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海内外AI算力产业加速发展，信息技术ETF(562560)涨近1.2%

24年一季度，电子行业基本面逐渐改善。光大证券统计，2024年Q1全行业（A股）642家电子公司（以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为样本）归母净利润为368.3亿元，同比+39.8%环比-8.1%。在国内AI应用端加速落地的背景下，伴随海外AI巨头资本超预期，AI算力需求表现持续强劲，有望推动信息技术产业进一步增长，相关标的持续受益。信息技术ETF（562560）科技龙头概念暴露度高达92%，消费电子概念暴露度高达63.36%，为投资者提供均衡布局信息技术行业的投资工具。 5G通信ETF(515050)，是全市场规模最大的5G通信ETF，最新规模超70亿元。该ETF光模块、光通信、AI算力、6G概念股权重占比超50%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分算力方向的龙头标的。其跟踪指数的前十大权重股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，前十大权重股合计占比53.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

医学重磅会议来袭！ “港股+医药”大幅反弹？布局节点到了吗？

类成长性资产而言，估值有望得到修复。光大证券发布研报称，2024年美国临床肿瘤学会(ASCO)大会召开在即，创新药市场关注度提升。回顾2023年下半年美联储结束加息以来，美联储历次会议所释放的信息，该行认为本届美联储委员会成员“相对偏鸽”。综合考虑大选年、近期油价回落、就业人数走低、经济稳步降温的因素，美联储年内降息依然是大概率事件。随着美债利率回落，市场风险偏好有可能上升，利好创新药类的风险资产进入估值上升通道。未来进入降息通道之后，良好的利率环境带来融资改善，将推动远期创新产业链的长足发展。 3、资金持续流入，港股市场整体潜力巨大： 2024年初以来，南向资金流入港股的速度较2023年4季度加快。2024年1、2月南向资金分别流入227亿、245亿港元，3月截至18日已经流入448亿港元，而2023年4季度月均仅165亿港元。这种资金流入的加速表明投资者对港股市场的信心增强。随着港股的估值本身已经严重折价，以及流动性环境和国内经济环境边际向上，港股市场有望底部抬升，从过去数年的空头市场逐步回归多头市场。 4、长期逻辑：刚需支撑医药板块长期增长，鼓励创新仍是主旋律人口老龄化是全球性的趋势，对于医药行业而言，这意味着巨大的市场需求。随着人均收入的提高和健康意识的增强，医药行业或将迎来新一轮的消费升级，为行业的发展注入新的活力。近年来中国医疗卫生总支出正在稳步增长，人均医疗卫生支出提升空间巨大；与此同时，在医保谈判落地、带量采购等政策的影响下，以创新药、CXO、互联网医疗、特色医疗服务等细分赛道为代表的“新经济”有望实现更好的发展。二、投资面面观香港医药板块在当前的市场环境下，展现出了明显的投资价值。无论是从创新药的研发前景，还是从估值优势、宏观经济与政策环境、行业变革、人口结构变化，以及细分市场的机会来看，医药板块都具备了吸引长期资本的潜力。从估值层面来看，中证港股通医药卫生综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.74倍，估值低于近1年83.57%以上的时间，处于历史低位。感兴趣的投资者可以关注对应产品——香港医药ETF（513700）。（数据来源：wind，截至日期：2024/5/8）相关产品： $香港医药ETF（513700）$ 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

咸亨国际（605056.SH）：公司2023年数字化、渠道建设投入较多，影响了整体利润

民生证券；博时基金；招商基金；淡水泉；光大证券；进门财经；青骊投资；景顺基金；上海混沌投资；东海；汇泉基金。调研主要内容： 1、2023年收入增速较快，是否能帮我们拆解一下公司2023年电网、四大军团、电商行业的经营情况？答：2023年度，主要是四大军团营收有较大提升四大军团（石油石化、交通、核工业、政府应急）营业收入在6.34亿元，增速在61.32%，新型电商从5,000万元增加至2亿元左右，中标了20多个新型央国企重资产客户，增速在300%左右。四大军团以及新型电商业务收入端皆取得不俗的成绩，增速明显。 2、公司的分红情况怎么样？答：公司一直轻资产运行，只有10万元的银行贷款。同时公司在关注可持续发展的同时高度重视投资者回报，公司上市后，共进行了3次分红，累计三年分红金额5.05亿元（含2023年分红预案），每年的现金分红比率都超过60%（其中2023年度为预案），现金分红水平维持在较高水平。公司非常重视投资者回报，积极执行公司利润分配相关制度，与股东共享公司成长和发展的成果。 3、2024年一季度收入略不达预期，整体的净利润也比较低，请问公司是为什么？答：2023年营业收入历史最好，同比上升37.87%，公司的新领域拓展初步取得成效，但是公司在进入新领域时，对应用场景理解不如传统电网，销售的标准品占比较高，新领域的毛利率水平较传统电网低，使得公司整体毛利率下降。同时为了更好开拓市场，搭建能支撑公司未来发展的基础，公司2023年度投入较多，包括人员铺设、数字化投入、渠道建设等等，还有股份支付费用及交易性金融资产的计提，以上都影响了公司的整体利润，使得利润增速同比下降。2024年一季度，收入略有增长，公司一季度是淡季，公司选择在2024年3月1日上线数字化系统SAP。公司2024年的1-2月，收入增速较大，3月份开始全面切换新的数字化系统，过渡期间，在履约交付和资金结算等方面对业务运营存在一定的影响。 4、今年公司对毛利率水平有没有预期？后面几个季度能否看到毛利率以及净利率在改善？答：公司希望可以通过采取相关举措提升公司毛利率水平，未来，公司希望在电网领域内持续做深；在新拓展的电商业务，随着对应用场景的理解，会逐步进行非标品的替代，提升非标品的占有率；同时随着收入规模提升，采购量相应增加，采购成本下降，也会进一步改善公司毛利率水平。公司一直比较保守稳健，每个子公司运营实体都把各自的成本划算的较为细致，公司2024年会严抓成本控制，综合各种降本措施力争提升毛利率。但整体毛利率的提升，主要是看新业务领域的权重占比和新业务领域的毛利率提升情况。 5、公司在2024年整体对各个业务板块的经营展望是怎样的？答：公司30年来非常“专注”，坚持3个不动摇，专注于MRO行业不动摇，专注于能源、交通、应急等领域集约化领先服务商的定位不动摇，专注于科技创新不动摇。2024年公司在专注于电网领域之外，将不断在新型电商以及四大军团领域持续发力。积极寻找公司战略行业和重点客户。同时重点围绕经营活动精细化管理，加强企业内部控制，提升业务质量，打造高质量节约型企业。公司始终坚持效益为先，稳中求进，提销售毛利，控成本费用；坚持提质增效，加强高质量人才队伍建设，全面提升销售项目运营质量。 6、公司2023年以及2024年一季度的中标的情况如何？答：公司在2023年重要行业项目取得突破，各大板块中标的项目列举如下：能源板块中标了中国华电、中国融通、中国航发等20多个新型央国企重资产客户。2024年一季度整体中标情况基本符合预期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

光大证券：本轮行业出清或已开始碳酸锂板块或可逐步增配

光大证券发布研报称，考虑到2024年初至今几大知名澳矿出现停产、减产同时行业头部企业出现了单季的报表亏损，本轮行业出清或已开始。同时本轮停产/减产前价格/现金成本的比值高于上一轮、矿企账面现金更为充裕，这意味着企业更倾向于提前的主动性减产挺价，这会导致出清周期更加漫长，碳酸锂价格底部也有望高于成本曲线测算的7-8万元/吨区间。若按算术平均看，截至2024年4月30日，整个锂矿板块PB(LF)为2.38，处于2019年以来7.8%分位值，板块正步入底部区间，或适合逐步增配的策略。

金融界2024-05-09

锂电再迎高光，相关ETF领涨市场

倍数的3.1倍、3.2倍、3.3倍。光大证券指出，2024年一季度锂电材料盈利企稳，有望复苏。受碳酸锂等上游资源价格下降、竞争加剧和去库，上游资源、中游材料环节盈利能力下滑，周期性强的环节尤为明显。电池环节受益于锂价回落，毛利率逆势提升。格局好的结构件、三元前驱体环节盈利能力稳定。另外，从2024年一季度盈利能力的边际变化来看，多数中游环节盈利能力波动收窄、企稳回升，磷酸铁锂、电解液、负极等环节环比拐点回升，板块呈现盈利企稳的趋势。相关ETF：新能源车龙头ETF(159637) 锂电池ETF(561160) 电池ETF基金(562880) 电池龙头ETF(159767) 电池ETF(561910) 电池50ETF(159796) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

国企公共事业涨价逻辑或在兑现，国企共赢ETF(159719)投资机遇备受关注

6%拉动PPI上行约0.9个百分点。光大证券指出，受益于水电气价格调涨，公用事业板块盈利改善预期强上调水电燃气价格，直接利好当地的公用事业类上市公司，同时这类公司大多数具有地方国企背景、高分红属性，投资价值凸显。国企共赢ETF(159719)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，前十大成分股均为“中字头”，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。国企共赢ETF(159719)，场外联接(A类：020781；C类：020782)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

政策加持锂电板块崛起，蓝海华腾20%涨停，当升科技大涨超11%，费率最低新能源汽车ETF(516390)一度涨超3%，获资金积极布局

质量不过分注重数量，要限制产能扩张。光大证券指出，2024年一季度锂电材料盈利企稳，有望复苏。受碳酸锂等上游资源价格下降、竞争加剧和去库，上游资源、中游材料环节盈利能力下滑，周期性强的环节尤为明显。电池环节受益于锂价回落，毛利率逆势提升。格局好的结构件、三元前驱体环节盈利能力稳定。另外，从2024年一季度盈利能力的边际变化来看，多数中游环节盈利能力波动收窄、企稳回升，磷酸铁锂、电解液、负极等环节环比拐点回升，板块呈现盈利企稳的趋势。新能源汽车 LOF（A：501057；C：501058）为全市场规模最大的新能源指数基金！新能源汽车ETF（516390）则是全市场费率最低的新能源主题ETF，管理费率为0.15%，托管费率0.05%，较市场平均费率（管理费率0.5%，托管费率0.1%）便宜三分之二，省到就是赚到！对新能源板块中长期看好的投资者，相关产品新能源汽车ETF（516390）、新能源汽车 LOF（A：501057；C：501058），跟踪复制中证新能源汽车产业指数，该指数为定制化指数，综合覆盖整车、电池等新能源汽车全产业链，重仓股包括比亚迪、宁德时代、汇川技术、三花智控、天齐锂业、亿纬锂能、赣锋锂业等。（数据来源：中证指数公司，截至2023.12.27，指数成份股不代表个股推荐）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一产业链或行业指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

A股、港股恢复动力！日媒：中国股市被低估美国和西方券商聚焦“三大类股”

’情景中，估值上涨潜力高达40%。” 光大证券证券策略师Kenny Ng表示，由于中国经济有改善的迹象，以及中国股市估值相对较低，外国投资者已将注意力从日本和印度转移回大中华区。 Ng说，日本和印度等市场的指数“已达到历史高位，而香港股市仍相对被低估，因此相比之下具有吸引力”。瑞穗研究与技术公司高级经济学家Naoki Tsukioka补充道：“包括美国和欧洲在内的海外投资者正在将资金从日本转向相对被低估的中国股市，而日本股市的景气度较差。” 其他人则更加谨慎。摩根士丹利股票策略师Laura Wang表示，她认为中国股市的上涨势头不会持续。她指出：“消费和房地产市场可能需要更多时间才能回升，这意味着通货紧缩和企业盈利面临持续压力。” 最新的涨幅在一定程度上是由中国证监会上个月推出的加强内地和香港交易所之间联系的新措施推动的。其中包括扩大交易所交易基金参与沪港通的资格，以及鼓励内地公司在香港上市。香港交易所首席执行官Bonnie Chan周二指出，在最近的公告发布后，交易量“显着改善”。 “我与业内人士进行了广泛的讨论，看来这些措施受到了积极的欢迎，特别是海外投资者。这是一个令人鼓舞的迹象。”

圈内人2024-05-09

政策刺激叠加国际投行评级上调！中证A50ETF基金(561230)反弹开启，昨日获资金布局

50指数更加受到北上资金的持续关注。光大证券统计指出，五一假期前，本应当冷清的市场却被北向资金“激活了”，外资连续4天净买入A股，累计买入规模超380亿元。特别是4月26日，北向资金净买入规模达到224.5亿元，一举创下纪录。华宝证券认为，从资金流角度来看，4月末北向资金已从中上旬的资金净流入态势重回净流入，从全球市场来看A股性价比较高，北向资金流入短期内有望延续，大盘占优。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

生态环境保护持续推进，新能源主题ETF(516580)盘中上涨2.15%

低”项目盲目上马和淘汰落后产能情况。光大证券指出，中央生态环境保护督查的持续推进和国家对于碳市场发展的高度重视都体现了国家践行绿色发展的决心。短期来说，行政要求及价格信号会改变市场预期向供给收缩逻辑演绎；中长期看，未来高耗能产业向清洁能源聚集地转移，减碳的同时可以有效控制能源成本，进一步提升产品的国际竞争力。建议关注新能源领域中能耗及碳排放相对更高的细分行业如石墨负极、硅料、光伏玻璃等。新能源主题ETF(516580)，场外联接(A类：019855；C类：019856)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-09

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