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ETF热点收评｜防守风格再起，标普红利ETF(562060)盘中涨近1%！年报季高股息迅速回温，机构：行情有望回归

利做底仓，机构提示杠铃行情将贯穿春季光大证券表示，当前市场环境下，高股息策略仍然有不错的配置价值。从基本面的角度来看，高股息策略通常在经济弱复苏叠加利率下行时有效。从交易的角度来看，当前高股息资产的估值仍然处于历史较低水平。因此，高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。中信证券表示，红利加新质生产力主题构成的杠铃结构仍将贯穿整轮春季行情。在配置上，建议继续坚持杠铃策略：红利资产做底仓，未来需更聚焦盈利和现金流稳定；新质生产力主题做进攻，在活跃资金仓位系统性抬升前仍可积极参与。标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，根据其最新2024年2 月月报数据，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)股息率高达7.2%。此外，2005年至2023年的18年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。

金融界2024-03-25

龙虎榜 |动力B股下跌10.08%，卖出前五合计卖出31.68万元

金融界2024-03-25

龙虎榜 |博敏电子下跌10.04%，知名游资中信总部(非营业场所)卖出1079.71万元

411.00 411.00 0.00 光大证券股份有限公司证券投资部 403.41 403.41 0.00 买入金额最大的前5名营业部买入额/万卖出额/万净额/万沪股通专用 0.00 1555.46 -1555.46 中信证券股份有限公司总部(非营业场所) 0.00 1079.71 -1079.71 申万宏源证券有限公司证券投资总部 0.00 1065.79 -1065.79 华林证券股份有限公司娄底娄星南路证券营业部 0.00 975.12 -975.12 机构专用 0.00 926.89 -926.89

金融界2024-03-25

“YYDS”反攻，高股息资产再迎长钱！突传重磅利好，地产ETF(159707)逆市大涨2%！

利做底仓，机构提示杠铃行情将贯穿春季光大证券表示，当前市场环境下，高股息策略仍然有不错的配置价值。从基本面的角度来看，高股息策略通常在经济弱复苏叠加利率下行时有效。从交易的角度来看，当前高股息资产的估值仍然处于历史较低水平。因此，高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。图片来源：Wind 中信证券表示，红利加新质生产力主题构成的杠铃结构仍将贯穿整轮春季行情。在配置上，建议继续坚持杠铃策略：红利资产做底仓，未来需更聚焦盈利和现金流稳定；新质生产力主题做进攻，在活跃资金仓位系统性抬升前仍可积极参与。标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，根据其最新2024年2 月月报数据，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)股息率高达7.2%。此外，2005年至2023年的18年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。三、【铜、铝、黄金均迎利好催化！紫金矿业铜产量超百万吨，成为“亚洲之最”，有色龙头ETF（159876）盘中上探1.9%！】今日设备更新概念活跃，作为受益于“大规模设备更新、消费品以旧换新”政策的原材料有色金属，再现“元素周期表”行情，洛阳钼业涨超4%，中国铝业涨逾3%，紫金矿业、银泰黄金等个股亦大幅跟涨。图：中证有色涨幅前10大成份股图片来源：Wind 资金面上，各路资金一致行动！ ①主力资金方面，今日有色金属吸筹17.35亿元，霸居31个申万一级行业榜首。图片来源：Wind ②北向资金方面，按最新数据（即截至3月22日），有色金属单日获资金流入8.86亿元，高居31个申万一级行业TOP2。图片来源：Wind 热门ETF方面，有色龙头ETF（159876）场内价格盘中摸高1.9%，后随市调整，涨幅逐步收窄，截至收盘，仍逆市上涨0.19%。值得注意的是，自2月6日反弹以来，截至3月22日，其标的中证有色金属指数累涨26.28%，大幅涨逾沪指（12.80%）13个百分点，亦涨超深证成指（20.10%）和创业板指（19.62%）。图片来源：雪球截至3月22日，按照申万三级行业口径，有色龙头ETF（159876）紧密跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金分别占比21.8%、16%、13.1%，合计占比约50%。具体来看：图片来源：Wind ①铜方面，3月24日（周日）“铜茅”紫金矿业公告2023年业绩增长：截至2023年底，公司实现营业收入2934.03亿元人民币，同比增长8.54%；归属于上市公司股东的净利润达211.19亿元，同比增长5.38%。紫金矿业矿产铜产量实现历史性突破，成为亚洲唯一突破百万吨的矿产铜企业，位列全球前五。 ②铝方面，国泰君安发布研究报告称，国内铝土矿资源日趋紧张，进口依赖增加，定价权外移，铝土矿价格长期看涨，铝土矿环节的利润有望提升。在铝土矿供给偏紧、价格维持高位的趋势下，冶炼企业在资源端布局的优势或将放大，有望实现控制成本、增厚利润。建议关注铝土矿自给率高的铝冶炼企业，如中国铝业等。 ③黄金方面，国盛证券分析指出，美联储持续释放偏鸽信号，市场开始交易降息预期的再定价；叠加美国银行业的系统性风险暴露、区域摩擦的延续，也给予黄金避险溢价的空间。短期看，预计黄金价格中枢仍能保持向上弹性，市场等待美联储货币政策转向的实质性落地。基本面上，有色龙头ETF（159876）标的指数中证有色的60只成份股中，有10家公司披露2023年业绩情况，其中7家实现归母净利润正增长！ ①金钼股份2023年营收、净利均实现大幅增长，归母净利润较2022年增长134%！ ②洛阳钼业、银泰黄金、湖南黄金、厦门钨业实现归母净利润两位数增长！ ③紫金矿业归母净利润超210亿元，同比增速超5%。图片来源：Wind 值得注意的是，截至3月22日，有色龙头ETF（159876）跟踪标的中证有色金属指数市净率PB为2.16倍，位于指数上市以来23.3%的分位点，当前估值较低，配置性价比凸显。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.3.25。风险提示：A50ETF华宝被动跟踪中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2024.1.2；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝（159596）、银行ETF（512800）、地产ETF（159707）、标普红利ETF（562060）、有色龙头ETF（159876）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-25

研报掘金丨光大证券：中国石化长期成长前景广阔，维持A股和H股“买入”评级

光大证券研报指出，中国石化(600028.SH)23年实现营收32122亿元，同比减少3.19%，归母净利润605亿元，同比下降9.87%。全年国际油价波动，境内成品油、天然气需求增长，化工产品需求复苏。尽管上游业务受油价下跌影响利润下滑15%，但炼油业务受益于需求恢复实现利润增长71%，销售业务凭借一体化优势保持较高盈利能力。2023年经营现金流强劲，同比增长38.9%。公司注重降本增效，加大勘探力度，油气储量替代率131%。炼油板块量价齐升，原油加工量创新高；销售业务抓住需求回暖机遇，成品油经销量创纪录。化工板块面临产能压力，通过优化调整降低成本。2023年派发高比例现金股利，且积极推进回购和定增计划，展现出对公司未来发展的信心。继续看好作为国内石化化工龙头的核心竞争力，未来随着公司新产能逐步投产，新能源领域布局落地，公司业绩有望增厚，长期成长前景广阔，因此维持A股和H股的“买入”评级。

格隆汇2024-03-25

民生证券：给予中国石化买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券赵乃迪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.36%，其预测2024年度归属净利润为盈利927亿，根据现价换算的预测PE为8.05。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-25

自然资源板块涨幅居前，资源ETF(510410)早盘上涨1.68%，石英股份涨停

，前十大权重股合计占比46.35%。光大证券认为“三桶油”长期来看有望实现业绩的稳增长和持续高分红，从而带来穿越油价波动的长期稳定收益。此外，“三桶油”母公司长期业绩向好，有望支持公司维持较高的资本开支强度，在保障能源安全大背景下，“三桶油”下属油服工程企业有望持续受益。该券商近日研报也指出，全球上游资本开支有望持续回升，海上油气资本开支保持强劲增长，日费和船舶利用率提升，油服市场有望维持景气。中国海油持续提升资本开支，国内油服企业有望充分受益于母公司资本开支增长和海外市场开拓。资源ETF(510410)，场外联接(C类：019910；A类：050024)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-25

罗莱生活（002293.SZ）：罗莱智慧产业园项目预计2024年底至2025年逐步投入使用

平、求佳峰/申万宏源；孙未未、朱洁宇/光大证券；刘佳琪/国信证券；韩欣/兴业证券；詹陆雨、邹国强/浙商证券；姚咏絮/明河投资；雷玉/长江证券；王源/西部证券；王冰倩/泰信基金等机构。调研主要内容： A1.公司整体开店进度如何，今年是否还有新的开店计划？ Q1：公司近几年采取较为稳健积极的线下渠道拓张战略，整体新开店铺数量仍然保持行业领先水平。从历史经验来看，考虑秋冬季产品在全年的收入占比高，下半年开店数量也会略高于上半年。在结构上，2023年起直营地区恢复了新开店进度，且店铺多集中于核心一线城市的购物中心和奥莱等新兴渠道。从竞争格局来看，过去几年各品牌对线下开店态度相对保守，因此有较多较好的店铺资源，而2023年起各品牌纷纷加大线下开店力度，也使开店的竞争更为激烈。公司在过去几年已经积累了较为充分的开店经验和管理体系，也能进一步提升开店的效率。2024年公司也将结合市场情况，继续保持稳健的开店策略同时，不断提升店铺的零售管理和经营效率。 Q2：公司家纺业务中的婚庆相关业务情况如何，近年来是否受地产周期的影响？ A2：公司的套件产品以粹、雅、尚、囍系列为主，以婚庆囍系列的红色套件系列为例，婚庆系列占国内家纺业务收入的比例按不同年份约在5-7%区间波动。2022年婚庆系列产品受到大环境的抑制基数较低，2023年作为婚庆大年其系列产品及相关连带销售有所提升，但整体家纺消费还是以日常换新为主。公司注重婚庆产品的消费人群研究，希望借助婚庆系列产品让年轻的消费者深入了解公司的品牌理念、设计研发细节，感受高端家纺对睡眠质量的提升，体验配套洗护和售后服务，并从此成为忠实会员。对公司来说，婚庆系列的意义在于获取新客并取得连带销售，并对新客的消费习惯进行培育，通过后续的会员服务保持复购和良好的品牌口碑。 Q3：近期大宗商品价格上涨，请问公司成本情况如何，面对原材料成本上涨的趋势，公司如何应对？ A3：公司始终紧密关注原材料及家纺相关的大宗商品价格波动，作为行业龙头多年来与上游供应商建立了稳定的合作关系及规模采购优势，及时掌握核心原材料的价格趋势。通过大宗采购、战略采购等方式节约成本、提高生产效率。公司核心品牌定位于中高端消费人群，拥有优秀的品牌力和较好的定价能力，以保证合理的毛利率空间和品牌认知；而低端消费市场可能会对成本变化的导致的价格变化更为敏感。公司也会持续关注成本变化引起的市场变化，并及时在经营管理上调整应对。 Q4：公司年度的分红政策如何？ A4：公司一贯重视投资者回报，并以长期的优秀分红回报广大投资者，过去三年累计分红高达20亿元，保持了优秀的分红率。2023年度的分红政策将在年度董事会审议后进行公告，公司会结合实际经营情况，综合考虑现金流和未来战略进行审慎决策，请后续关注公司的年报及公告。 Q5：海外家具业务目前的发展和情况如何？ A5：公司海外家具业务主要是公司全资子公司莱克星顿，其大部分生产、销售都在北美地区，主要产品是高端定制化家具，业务周期较长，从下单到确认收入一般需要6-9个月的时间。近年受海外地产周期下行、美元存贷款利率高企、通货膨胀和各项费用上涨等因素影响，海外家具业务从2023年下半年起出现较为明显的业绩波动。从历史来看，海外家具业务占公司总收入比重约在20%左右，但其经营模式造成毛利率波动较国内家纺业务更为明显，同时固定成本、费用较稳定，使其净利润波动也较大。公司管理层也将密切关注海外地产周期和同类型海外家具上市公司经营情况。 Q6:公司智慧产业园的建设进度如何，对公司未来发展会有怎样的影响？ A6:公司于2021年8月公告拟购买土地使用权，后于2022年8月公告以自有资金竞得相关土地使用权。罗莱智慧产业园项目于2022年9月起进入规划建设，但受外部环境影响，施工进度有所延迟。产业园项目规划包括办公、仓储、工厂、物流等工程，使用自有资金和部分前次募集资金进行建设。目前施工进度已恢复正常，预计2024年底至2025年逐步投入使用。公司为该项目制定了中长期的3-5年的整体规划。后续公司也会综合考量自身供应链升级需求和市场发展情况，制定稳健合理的建设规划并及时公告。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-25

光大证券：人形机器人加速发展钕铁硼、镁合金显著受益

光大证券发布研报称，镁合金有可能成为Tesla人形机器人轻量化材料的解决方案。根据光大证券测算，Optimus Gen2所使用的轻量化材料密度大约为2.76g/cm3；按照Tesla后续优化方案再减重10%作为假设计算，轻量化材料密度约为1.72g/cm3。2.76g/ cm3及1.72g/ cm3分别接近铝合金、镁合金的密度。考虑到PEEK材料相比镁合金与铝合金更加昂贵(当前PEEK材料的价格大约为镁合金/铝合金价格的十倍以上)，镁合金有可能成为Tesla轻量化材料的最终选择。

金融界2024-03-25

寒武纪领涨近4%，科创创业50(159783)低开后震荡

中芯国际、亿纬锂能、澜起科技等领跌。光大证券认为，从细分指标拆分看，市场情绪的上行动力主要源自趋于活跃的市场成交、逐渐增强的市场动能、以及持续入场的融资资金、公募资金和北向资金。当前A股估值仍然偏低，性价比处于历史相对高位，市场结构化特征偏弱，在政策持续发力、经济预期有所转暖、国内降息预期较强以及美联储表态偏鸽背景下，市场情绪仍有较大上行空间。科创创业50ETF（159783）跟踪的中证科创创业50指数，个股集中度较高。按个股来看，第一大权重股宁德时代占比约10.48%；按申万一级行业分布来看，电子、电力设备和医药生物前三大行业占比超76%，其个股、行业和风格的风险敞口较大，高成长高弹性特征显著。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-25

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