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收评：A股午后持续反弹，科创50指数大涨2.53%，半导体、新能源赛道回暖

件，亚威股份跌停。　　机构观点　　光大证券认为，两市依旧是结构性反弹格局，短线机会更多在主板，继续跟着政策信号博弈结构性机会。创业板颓势扭转需要更多积极信号的催化，目前尚需等待。配置上，继续关注地产链（地产、建材）与可选消费（旅游、医美、消费医疗）的轮动修复机会；汽车链（整车、零配件）内外需均强劲，业绩高增预期较强，或有超跌反弹；另外，中特估方向（港口、电力、运营商等）短线性价比显现，近期或酝酿新一轮反弹。　　渤海证券指出，短期A股仍在底部反复，市场情绪相对脆弱，建议投资者保持耐心，部分指数已经在估值层面重临低位，因而市场的向下空间不大，配置型资金可考虑底部的再配置机会。中期看，市场向上的空间取决于基本面的预期，未来如能出现基本面的抬升或刺激政策的加码，则有望打开市场的空间，使行情回归趋势。行业配置方面，考虑到目前基金发行节奏低迷，场外资金的入场节奏仍旧偏缓，与此同时，一季度偏股型基金继续高仓运行，短期存量市暂难扭转，市场仍将以结构性行情为主。而业绩端，5月出口数据显示外需压力进一步抬升，总需求有待提振叠加环比数据的走弱导致分子端对于行情的驱动整体偏负面。业绩因素难以推动市场形成“新主线”的背景下，主题性机会还将继续活跃。维持TMT和“中特估”全年主线的判断，可重点关注AIGC算力板块（通信、计算机、半导体）。此外，结合业绩端和基金仓位，还可关注家用电器、商贸零售、公用事业和非银金融行业的轮动机会。　　操作上，中信建投证券建议投资者逢低布局，可重点把握结构性交易机会。短线建议关注新能源、新老基建、消费、医药的投资机会。中线配置方向上：一、成长主线。重点关注高端制造和既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向如：新能源、数字经济及人工智能产业链如芯片等；二、稳增长主线。当前经济恢复基础尚不稳固，宏观政策还有继续发力的必要性，可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材等板块；三、左侧逢低布局出现基本面回暖迹象的消费服务行业，包括：社会服务、医药生物、黑色家电、商贸零售、食品饮料、券商等。四、央企估值回归方向。如中字头、央企资产整合等。五、重视大周期趋势，看好黄金和船舶等。长远来看，成长股和核心资产都是资产配置的重要组成部分，可逢低均衡配置。

金融界2023-06-09

年初以来99单IPO项目终止：海通证券数量居首

通过项目。值得注意的是，排在第十位的光大证券，其IPO终止项目为3起，但其中2起涉及审核不通过，被否次数相对较高。从撤否率来看，2023年以来至5月末，撤否率最高的是华金证券，撤否率为100%。该公司仅一起保荐项目，但2月底江苏网进科技股份有限公司申请撤回发行上市申请文件。其次是东莞证券、东北证券和长城证券，以上3家券商的总保荐家数均为5家，且撤否率均为40%，其中东莞证券保荐的广东百味佳味业科技股份有限公司撤回了上市申请，雨中情防水科技集团则未通过审核。从行业来看，以证监会行业统计，计算机、通信和其他电子设备制造业的IPO终止项目最多，为22起；其次是软件和信息技术服务业，为10起；电气机械和器材制造业、医药制造业并列第三均为9起。图3：2023年以来各行业IPO项目终止数量成长性、创新能力、持续经营成为被否主要原因数据显示，2023年以来8家审核未通过的公司中，有5家来自创业板，2家为科创板，1家为深圳主板。其审核不通过的主要原因涉及缺乏成长性、客户重大依赖以及缺乏持续盈利能力等。公告显示，国金证券保荐的两家公司裕鸢航空和汇富纳米冲刺创业板均失败。根据上市委现场问询的主要问题，两家公司都涉及重大依赖问题。其中，由于裕鸢航空过于依赖大客户，监管对发行人是否具备独立面向市场获取业务的能力提出问询。光大证券保荐的两家公司文依电气和卓海科技，则主要因为成长性及创新性等问题，不符合创业板定位要求，未通过审核。民生证券所保荐的特创电子，则因为实控人、研发费用以及代理销售问题，未能通过审核。中信证券保荐的思必驰科技，因核心技术的科技创新，以及发行人经营能力的可持续性问题，被终止审核。华泰联合保荐的太美医疗，则因发行人未主要依靠核心技术开展生产经营等问题，被终止审核。监管力度持续加强早在去年12月，中证协就发布了《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》，其中多个扣分事项均涉及撤否情形。注册制细则*后，深交所发布了《关于进一步督促会员提升保荐业务执业质量的通知》，对注册制下IPO保荐业务执业质量较低、内控风险较大的保荐人，实施现场督导、专项自查的差异化监管安排。上交所也发布了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第3号——现场督导》，对于“一督就撤”的保荐人、独立财务顾问等主体，后续将视情况实施现场督导。最新审核动态显示，2023年1至4月，上交所对2家项目的保荐业务启动问题导向现场督导；对3家保荐人开展执业质量现场督导。 5月19日，深交所发布了2023年第4期发行上市审核动态。2023 年 4 月，深交所针对 2 家 IPO 项目、2 家再融资项目的发行人、中介机构及相关人员出具 8 份《监管工作函》。同时，通报了2起涉及收入真实性存疑、内控存在缺陷的创业板现场督导案例。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-06-09

商务部发文：组织开展汽车促消费活动，行业销量有望快速修复

一步丰富农村新能源汽车产品供应。　　光大证券指出，商务部组织开展汽车促消费活动，汽车消费是稳增长发力点：6/8商务部计划开展汽车消费活动，2023/6-12月期间计划通过开展“百城联动”汽车节+“千县万镇”新能源汽车消费季活动带动汽车消费。该机构认为，行业呈现平稳复苏趋势，但市场竞争依然激烈；建议关注板块平稳复苏带来的结构性机会。看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。　　华安证券表示，汽车消费政策暖风袭来，行业景气度加速恢复。后续新能源汽车购置税减免细则落地，将有效拉动新能源汽车的销量，迎来行业向上周期。整车方面，建议关注：比亚迪，长城汽车，长安汽车，江淮汽车，赛力斯，小鹏。充电桩产业链方面，建议关注，充电桩：特锐德、盛弘股份、香山股份、金冠股份、绿能慧充；充电模块：通合科技、英可瑞、欧陆通；充电枪：永贵电器。

金融界2023-06-09

光大证券：硅料价格下降盈利有望分化，关注盈利拐点的细分环节龙头

　　光大证券研报表示，产业链价格持续下跌，多晶硅致密料价格已跌破100元/千克。头部企业持续加码一体化产能扩张，同时积极布局海外产能建设。硅料价格下降过程中盈利有望迎来分化，持续关注各环节利润留存情况，在2023年需求景气度维持和行业竞争格局加剧背景下重点关注具备成本、渠道、资源等优势的龙头企业。

金融界2023-06-09

监管出手！多家券商以及知名分析师被点名！招商策略首席、东亚前海证券研究所所长均在列

过剩的分析师或将面临洗牌。　　最近，光大证券和国盛证券的派点发酵，是光大证券近期正酝酿起草的分析师派点答辩方案，对连续两个季度派点占比不到1%的分析师进行答辩考核，该方案目前并未落地。同样被热议的还有国盛证券的版本，各研究团队人数占比与派点占比严格挂钩，否则将实行末位淘汰机制。　　卖方研究江湖已经是暗流涌动。

金融界2023-06-08

收评：金融股再度异动沪指涨0.5％，创业板指跌0.28％创3年新低

午后发力，弘业期货触及涨停，首创证券、光大证券、杭州银行等涨幅居前；　　AIGC概念走弱，焦点科技跌停，蓝色光标、万兴科技、三人行等不同程度下跌；　　文化传媒、影视概念大跌，上海电影、中国出版、中视传媒、浙文影业集体跌停。　　个股聚焦　　控股股东拟减持不超3％公司股份，雅本化学跌超7％；　　康宜桥拟减持不超2.95％公司股份，剑桥科技跌超5％；　　董事、高管李强拟减持不超180万股，日丰股份跌停；　　东方智造跌停，公司称暂未与华为合作也没有芯片制造；　　科创板首批退市股进入退市整理期，退市紫晶、退市泽达双双暴跌逾60％。　　机构观点　　国海证券分析称，短期沪指持续在3200点附近反复试探，而创业板指续创新低，可见市场分化割裂已经比较明显。此外，市场赚钱效应虽然有所修复，但情绪仍不够强。当前阶段，控制好仓位逢低配置或仍是的最优解，可适当关注景气回升方向。　　东方证券认为，进入6月，从行业比较的角度看，新经济动能仍然占据较大优势，TMT板块的阻力来自于市场资金层面的限制，而市场对经济政策的博弈会让旧经济动能板块有一定的博弈价值，从而形成一定的再平衡。行业配置思路方面，主要围绕TMT板块和顺周期板块进行动态配置，新能源板块关注几个细分领域。我们认为经济政策博弈预期下，顺周期板块的参与价值有所提升，但6月的政策期待目前仍然不高，TMT板块仍然会占据相对优势，临近7月可能会出现较大的预期变化。　　配置上，光大证券建议，地产链（地产、建材、家电）是本轮稳增长政策的重心，短线调整后可以积极关注。可选消费方向延续轮动式反弹，重点关注具备补涨潜力的酿酒、医美、消费医疗（眼科、口腔）等方向。汽车链（整车、零配件）受出口数据催化，短线或有修复。另外，持续关注“AI+”与数字经济方向的轮动机会，比如游戏、算力等。

金融界2023-06-08

午评：创业板指创近3年新低，人工智能方向大跌，工程咨询服务板块逆市领涨

关注有消息或政策密集刺激的板块。　　光大证券指出，短期来看，新能源赛道股在快速回调后，不排除会有超跌反弹，但持续性预计不强，板块中期颓势的扭转需要产业层面的积极信号，比如技术突破、终端数据回暖等。而没有赛道股的企稳，创业板也很难真正“雄起”。宏观疲弱的背景下，指数在短期内也难有亮眼表现。预计短线沪指将继续在3200点关口震荡筑底，继续跟着政策信号博弈结构性机会。

金融界2023-06-08

重磅！中国五大国有银行下调人民币存款利率定期存款利率告别“3时代”

也代表短期内央行降息的可能性降低。” 光大证券银行业首席分析师王一峰在研报中表示，2023年开年以来，居民消费和企业投资意愿较低，货币交易性需求仍然偏弱，企业与居民存款均继续呈现明显的定期化特征。截至4月末，定期存款占境内存款的比重为53.2%，较年初提升2.1个百分点。特别对于头部银行而言，因核心负债占比更高，受存款定期化拖累更为明显。经济学家认为，大型银行调降存款利率，将有望提振资本市场，为市场带来增量资金。对银行而言，存款利率下调将降低银行负债成本，扩大息差，强化银行获利能力，改善银行基本面预期。此外，近期“中特估”对低估值高股息个股催化，银行股有望继续受到市场青睐。招联首席研究员董希淼分析称，2023年一季度商业银行净利润同比仅增长1.3%，增速同比下降6.1个百分点。而去年全年，商业银行净利润同比增速达5.3%。此外，数据显示，2022年商业银行净息差呈逐季下降之势。银行息差缩窄及净利润增速下滑，与银行持续减费让利有关，但影响降低融资成本的可持续性，也将影响银行内源性资本补充能力。所以，通过下调存款利率、压降负债成本来延缓息差缩窄压力、稳定收益水平，在当前仍然具有必要性。对于此次大行新一轮存款利率下调，中信证券银行业首席分析师肖斐斐指出，预计主要影响高于市场利率的长端存款利率，进一步缓解大行负债端压力，后期不排除股份行与城农商行或将根据自身经营与供求状况，跟进调降存款利率的可能，进而利好行业负债成本改善。据中泰证券研究所所长戴志锋测算，若按照人民币活期存款利率调降5个基点，部分定期存款利率下调10个基点；5万美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%等计算，大致可缓解行业负债成本3.5BP以上，其中人民币存款利率下调中，国有大行和农商行受益更大，国有大行和股份行对美元存款利率调整更为敏感。中国人民银行货币政策司司长邹澜此前表示，在市场利率整体已明显下降的情况下，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异，这是存款利率市场化环境下的正常现象。通过自律机制协调，由大型银行根据市场条件变化率先调整存款利率，中小银行根据自身情况跟进和补充调整，保持与大型银行的存款利率差相对稳定，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。

风枫2023-06-08

重磅！中国多家大行将正式下调存款利率警惕今日这件大事引爆行情欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析

评估上述要求，最快本周就会调整利率。光大证券银行业首席分析师王一峰在研报中表示，2023年开年以来，居民消费和企业投资意愿较低，货币交易性需求仍然偏弱，企业与居民存款均继续呈现明显的定期化特征。截至4月末，定期存款占境内存款的比重为53.2%，较年初提升2.1个百分点。特别对于头部银行而言，因核心负债占比更高，受存款定期化拖累更为明显。加拿大央行将在渥太华时间周三上午10点公布利率决定，但不会有记者会。澳洲联储周二意外加息的举动令市场更关注加拿大央行在周三的利率决议。澳洲联储周二将利率调升25个基点至4.1%的11年高点，澳洲联储警告称，为确保通胀回到目标水平，未来可能需要进一步加息。彭博社调查的经济学家中，约有五分之一的人表示，加拿大央行周三将把基准隔夜利率提高25个基点，至4.75%。其他人则预计加息将等到下个月。在掉期市场，交易员们已经充分消化了加拿大央行在7月12日前政策利率上升的预期。越来越多的证据表明，加拿大房地产市场势头加强，而通胀却依然顽固。加拿大六家最大银行中，丰业银行(Bank of Nova Scotia)率先预测央行在6月7日的下次政策会议上加息25个基点至4.75%。花旗集团(Citigroup)策略师Veronica Clark早前已经做出同样的预测。荷兰国际集团(ING)全球市场主管Chris Turner预估，加拿大央行这次将加息25个基点，此举可能在全球核心债市引起波澜。多伦多道明银行(Toronto-Dominion Bank)证券部门首席加拿大策略师Andrew Kelvin表示：“对他们来说，正确的做法是加息。他们等待的时间越长，再次落后于形势的风险就越大。” 花旗表示，由于加拿大经济活动持续强于预期，通胀企稳在过高的水平，4.50%的利率水平不太可能足以减缓经济活动并使通胀回落至2%。因此，预计加拿大央行将再次加息25个基点。加央行政策声明中的指导将是重要的，但花旗预计声明不会有太多变化。花旗指出，声明应该会保持“管委会仍然准备在必要时进一步提高政策利率，使通胀回到2%的目标”的措辞。维持措辞不变可能被解读为某种程度上的鹰派。以下是Economies.com所撰文章的主要内容：欧元/美元欧元/美元在之前几个交易日回落之后，目前呈现一些轻微的看涨倾向。随机指标传递正面信号，不过，从4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)形成持续的看空压力，这支持该货币对在未来一段时间继续预期中的看空趋势，下一目标位于1.0650。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们今日将保持看空观点。假如欧元/美元跌破上述目标，这将推动该货币对跌至下一看空目标1.0520；除非反弹突破1.0730并保持在该位上方，否则看空预期仍将有效。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0600以及阻力位1.0750之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。英镑/美元从4小时图来看，英镑/美元回到50周期EMA附近波动，这一均线形成坚固阻力，这令该货币对在未来一段时间继续看空趋势的预期仍然有效。英镑/美元首个目标位于1.2345。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 假如英镑/美元跌破上述目标，这将推动该货币对跌向下一回调目标1.2240；需要指出的是，若英镑/美元突破1.2470，这将止住预期中的看空走势，并推动该货币对尝试重回主要看涨趋势。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2330以及阻力位1.2480之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看空。美元/加元美元/加元温和下滑，并逐渐接近我们等待的目标价位1.3350，我们预计美元/加元将跌破这一水平，从而为该货币对跌向下一看空目标1.3205打开道路。从4小时图来看，50周期EMA继续对美元/加元形成看空压力，这令该货币对走低。 (美元/加元4小时图来源：Economies.com) 美元/加元保持在1.3500下方对于继续预期中的跌势相当重要；突破这一水平将是美元/加元开始复苏尝试的关键因素，在这种情况下，主要看涨目标瞄准1.3565以及1.3680。预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3330以及阻力位1.3470之间。今日对于美元/加元的预期趋势为看空。黄金从4小时图来看，金价继续在50周期EMA附近波动。金价自昨日以来并未显现任何强劲的走势，这令看空趋势情景在未来一段时间仍然有效。目前等待金价首先测试1945.20美元/盎司，跌破这一水平将是金价跌向下一回调目标1913.15美元/盎司的关键水平。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 随机指标继续传递负面信号，这支持金价继续预期中的看空走势。需要提醒的是，假如金价突破1977.25美元/盎司，这将止住预期中的跌势，并导致金价前景转为看涨。预计今日金价交投将于支撑位1940.00美元/盎司以及阻力位1977.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

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tqttier2023-06-07

突发重磅！中国官媒证实：多家大行6月8日起下调人民币存款利率

也代表短期内央行降息的可能性降低。” 光大证券银行业首席分析师王一峰在研报中表示，2023年开年以来，居民消费和企业投资意愿较低，货币交易性需求仍然偏弱，企业与居民存款均继续呈现明显的定期化特征。截至4月末，定期存款占境内存款的比重为53.2%，较年初提升2.1个百分点。特别对于头部银行而言，因核心负债占比更高，受存款定期化拖累更为明显。上述研报进一步指出，当前核心存款长端利率水平显著高于市场利率，存款定期化背景下调整必要性增强；同时，贷款需求走弱压制新发生贷款定价，滚动重定价因素对存量贷款利率压制仍在。在资产负债两端共同挤压之下，银行体系净息差收窄压力仍存，净利息收入增速有进一步下行趋势，迫切需要银行体系进一步加强负债成本管控，增强银行体系抗风险能力，进而稳定净利息收入水平。经济学家并认为，大型银行调降存款利率，将有望提振资本市场，为市场带来增量资金。对银行而言，存款利率下调将降低银行负债成本，扩大息差，强化银行获利能力，改善银行基本面预期。此外，近期“中特估”对低估值高股息个股催化，银行股有望继续受到市场青睐。中国人民银行货币政策司司长邹澜此前表示，在市场利率整体已明显下降的情况下，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异，这是存款利率市场化环境下的正常现象。通过自律机制协调，由大型银行根据市场条件变化率先调整存款利率，中小银行根据自身情况跟进和补充调整，保持与大型银行的存款利率差相对稳定，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。中国官方媒体《中国证券报》周二援引政策顾问和经济学家的话报道，中国可能会在今年下半年进一步下调银行存款准备金率和利率，以支持经济。中国经济在第一季的反弹速度快于预期，但在第二季初失去了动力。中国经济正与高失业率、低迷的房地产市场和不断加剧的地缘政治紧张局势作斗争。中国社会科学院研究员张明表示，中国的低通胀压力将为货币宽松提供空间。中国社会科学院是中国政府的顶级智库。张明说，中国可以考虑进一步降息，并有针对性地降低存款准备金率，以降低贷款成本。彭博经济(Bloomberg Economics)预计，中国人民银行将“最早在6月中旬”下调一年期基准利率。包括Xiangrong Yu在内的花旗环球市场(Citigroup Global Markets Inc.)的一组分析师团队在一份报告中写道：“未来两个月是中国采取行动的关键窗口期。”

tqttier2023-06-07

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