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央企创新驱动ETF(515900)拉升上扬，近1周日均成交额同类居首，跟踪指数权重股中国中车上半年营收超千亿元

有连云08-28 10:00

贝壳2025上半年：营收增长24%至493亿元，非房产业务净收入占比达41%

oice数据统计，贝壳获得了国联民生、光大证券等15家券商机构的买入评级。其中，建银国际证券对贝壳的战略眼光和业务布局表示认可。贝壳利用其独特的平台生态系统优势，积极向房地产相关服务领域拓展，如家装和租房业务等，这些举措为贝壳开辟了新的增长路径，有助于实现公司的长期可持续发展。

金融界08-28 09:40

寒武纪盘中股价超越茅台！A500ETF龙头(563800)年内涨幅超16%，盘中价格续创新高！

有望从极端结构性牛市向均衡牛市转化。光大证券指出，适度的调整、消化获利盘，有利于行情走的更远，接下来指数有望延续震荡上行的趋势，结构性行情为主的风格大概率将延续。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)，业绩回报方面，广发中证A500ETF联接近一周上涨5.46%，近一月上涨8.43%，近三月上涨17.59%。（数据来源Wind，截至2025年8月26日）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-27 14:41

大金重工：8月26日召开业绩说明会，高盛亚洲(Goldman Sachs(Asia)L.L.C.)、信仁证券(香港)有限公司等多家机构参与

券、财通证券、国泰海通证券、国盛证券、光大证券、群益国际上海代表处、招商证券、华泰证券、中国银河证券、开源证券、海通证券、国投证券、财信证券、国信证券、方正证券、中泰证券、中银国际证券、浙商证券、东方证券、甬兴证券、申万宏源研究参与。具体内容如下：问：公司上半年海外产品单吨盈利较高，未来长期看盈利趋势怎样？答：受多方面因素影响，公司自 2022年首次取得海外海工订单以来，产品价格持续走高。此外，公司不断拓展一体化相关配套服务，服务范围“由海工装备产品制造发展新增远洋特种运输、船舶设计与建造、境外风电母港运营、新能源开发与运营”等多个新增长曲线，新业务日趋成熟化并取得突破性进展，公司正全力推动“从产品供应商向系统服务商”的有效转型，实现整体经营发展态势 “多点开花”的良好局面，持续创造高附加值业务。问：公司未来欧洲基地是如何规划的？答：为应对风机大型化带来的欧洲供应链瓶颈（如安装船、运输船及码头资源稀缺等问题），公司战略性布局环渤海湾三大国际海工基地，为全球海上风电市场特别是欧洲近海及深远海风电项目提供大海工装备的制造与海运一站式服务。此外，公司计划在欧洲建造深远海总装基地，打通公司大海工业务在国内与海外“研发、制造、海运、交付”的全流程，旨在保障未来项目的交付并强化在欧洲的本土化市场服务能力。问：公司预计未来中标节奏？答：公司积极参与英国、德国、荷兰、波兰等多个欧洲国家海风项目，基本覆盖了所有公开招标项目。部分项目已经进入招标中后期，随着欧洲进入传统招标旺季，公司对未来进一步获取欧洲订单非常有信心。问：公司上半年发货情况？答：今年上半年公司总体发货量相较去年同期增长超过 40%，特别是出口海工产品，出货量翻倍，带动公司总体经营业绩显著提升。 5、公司目前自有船舶建造进展，未来除了甲板船是否还会提供其他服务？A：公司首批自建的 2艘超大型甲板运输船将于 2025年年内下水，已制定2026年、2027年排产计划。依托盘锦基地充足产能，公司在满足自身需求的同时，已具备向市场提供同类船型定制化设计和制造服务能力，并可逐步拓展至风电市场所需的安装船和运维船等船型。问：欧洲码头的稀缺程度以及对公司新增海外风电产业园运营业务对整体经营的影响？答：欧洲具备合适水深和广阔堆场面积的码头非常稀缺，是全球性稀缺战略资源。公司凭借前瞻性布局，已锁定北海地区某临近业主在建风场的核心码头。未来可为客户提供差异化增值服务，增强了自身竞争力，形成新的业务模式及利润增长点。问：公司出口业务毛利率上下半年有波动的原因是什么？答：公司风电制造板块包括四大类产品，出口、国内，海上、陆上产品就能毛利律差异较大，并且每个项目产品均为定制化生产，不同项目间毛利率存在一定差异。每个期间产品结构不同，会影响综合毛利率。问：根据公司造船能力，未来是否可以由甲板船拓宽至其他船型例如安装船？答：公司盘锦基地已经通过欧洲主流业主审核，船舶建造能力得到国际认可。目前已经设计完成 3种船型，未来也会根据市场需求拓展其他船型。问：海外海风项目作出 FID到最终实施的转化率大概有多少？答：欧洲是全球海风的起源地，产业发展比较成熟，项目可见性较高，作出 FID之后正式进入产品制造环节，项目进程进入快车道。问：公司三季度预期经营情况如何？答：二、三季度是风电行业传统旺季，根据公司目前在手订单排产情况，第三季度交货仍保持高景气度。大金重工（002487）主营业务：风电装备产品的生产和销售,新能源投资开发、建设和运营业务。大金重工2025年中报显示，公司主营收入28.41亿元，同比上升109.48%；归母净利润5.47亿元，同比上升214.32%；扣非净利润5.63亿元，同比上升250.48%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入17.0亿元，同比上升90.36%；单季度归母净利润3.16亿元，同比上升161.04%；单季度扣非净利润3.17亿元，同比上升173.93%；负债率42.25%，投资收益-2240.96万元，财务费用-1.54亿元，毛利率28.17%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为36.68。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5.02亿，融资余额增加；融券净流出236.69万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-27 12:10

市场持续回暖，8月券商日均新开户数环比增长15%-35%，顶流券商ETF(512000)连续7日“吸金”超30亿元

风证券(601162)上涨3.41%，光大证券(601788)上涨1.82%，太平洋(601099)上涨1.59%。券商ETF(512000)上涨0.78%。流动性方面，券商ETF盘中换手2.83%，成交8.81亿元。拉长时间看，截至8月26日，券商ETF近1周日均成交20.49亿元，居可比基金前2。规模方面，券商ETF近1周规模增长26.62亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第二。份额方面，券商ETF最新份额达486.79亿份，创近1年新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，券商ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得11.43亿元净流入，合计“吸金”35.09亿元，日均净流入达5.01亿元。截至8月26日，券商ETF近1年净值上涨67.19%。从收益能力看，截至2025年8月26日，券商ETF自成立以来，最高单月回报为38.02%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为48.96%，上涨月份平均收益率为6.89%。截至2025年8月26日，券商ETF近3个月超越基准年化收益为7.74%。消息面上，A股市场持续回暖，十余家券商8月日均新开户量较7月环比增幅在15%-35%之间。此外，包括两融账户新开户、咨询开户、账号找回、密码重置及交易权限开通等各类业务办理数量显著增加，休眠账户激活数量也同步环比提升。有机构表示，券商板块具备较强β属性，主营业务表现与资本市场表现息息相关。随着市场交投活跃度显著提升，多项关键指标持续回暖，共同推动证券板块进入估值修复通道。与以往相比，当前展现出更强的持续性和韧性，为券商业绩提供了更为稳定的增长基础。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-27 11:11

全市场ETF规模首次突破5万亿元！A500ETF龙头(563800)盘中价格创新高，游戏、化纤等板块涨幅居前

TF产品规模水涨船高。对于A股行情，光大证券表示，近期A股表现强势，已经突破去年高点。4月8日以来，国内市场持续上行，并且不断创下年内新高，在近期上证指数更是突破了去年的高点。在市场上涨的过程中，整体回撤也相对较小，上证指数最大回撤率仅为2.48%。截至8月22日，上证指数的收盘点位为3826。展望未来，该机构认为市场仍然有望继续上行。目前来看，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支。兴证策略团队从行情结构拆解入手研判后市，认为本轮行情呈现 “主线引领、交替轮动” 的特征，进而使得行情“多点开花”。这一特征下，后续可围绕两条思路进行布局。一是继续寻找科技成长主线内部的低位方向，挖掘尚未被充分定价的细分领域；二是对于低位顺周期板块，精选具备景气预期、符合资金审美，既有短期轮动机会、同时兼具中长期成长性的优质赛道。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)，业绩回报方面，广发中证A500ETF联接近一周上涨5.16%，近一月上涨8.57%，近三月上涨17.30%。（数据来源Wind，截至2025年8月25日）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 15:40

日均成交近200亿，这只ETF为何受关注？

股折价率较高，例如中国银河、中信建投、光大证券、国联民生等公司H股折价在40%以上。表：香港证券指数成份股风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。数据来源：Wind，截至2025年8月1日. 另外，从历史数据来看，香港证券指数在反弹的市场行情中具备“高弹性”。近十年，港股证券指数分别在2014年下半年-2015年上半年、2020年3月-2021年初、2024年9月至今，有过三次显著的超额收益行情。从历史行情来看，港股券商板块对市场活跃度具备高敏感性，在市场交投活跃、风险偏好提升时期展现更强弹性，捕捉行情能力突出。图：2022年10月底以来港股券商弹性更大数据来源：Wind，截至2025/7/11，收盘价已归一化。A股证券指399975.SZ，香港证券指930709.CSI. 借道ETF，便捷布局香港证券香港证券ETF（513090）是目前全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF产品，7月1日至8月22日累计净流入超过150亿元，最新规模超过290亿元，较7月初规模增加近200亿元，规模在港股金融类ETF中居首。此外，香港证券ETF（513090）支持T+0交易，为投资者提供了日内交易的灵活性。近期香港证券ETF的交投活跃，流动性较好。Wind数据显示，7月香港证券ETF日均成交额超过160亿元，8月以来香港证券ETF日均成交额增至超过190亿元，在所有股票型ETF中位列榜首。今年以来，港股市场流动性改善明显，根据Wind数据，2025年上半年港股日均成交额同比增长113%。同时，叠加多家券商半年报业绩预增、市场指数中枢上行等多重利好，香港证券板块投资机会备受关注。香港证券ETF（513090）作为唯一跟踪香港证券指数的ETF产品，管理费率仅0.15%/年，同时支持T+0交易，可助力投资者便捷布局港股券商板块投资机遇。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-26 14:15

午评：三大股指低开高走，创业板指涨0.21%，华为概念股全线走强，大金融午前再度活跃

规避涨幅过高且缺乏业绩支撑的题材股。光大证券指出，考虑到明年美联储主席将迎来换届，市场预期美联储9月开始，将开启一轮大的降息周期，国内货币政策亦有望延续宽松，叠加国内乐观情绪持续扩散，市场有望延续上行趋势。

金融界08-26 11:54

中信特钢：8月25日接受机构调研，中信证券、申万证券等多家机构参与

士诚、广发证券陈琪玮、国信证券焦方冉、光大证券戴默、东方证券黄雨韵、浙商证券沈皓俊、国泰海通证券王宏玉、中金证券张树玮参与。具体内容如下：问：公司上半年业绩增长的原因有哪些方面？答：公司上半年业绩增长的主要因素如下几点1.产品结构优化和原料成本的下跌公司积极抢抓风电、油气、氢能、抽水蓄能、新能源汽车等行业需求较好的契机，积极调整产品结构，2025年上半年，公司钢材销量982万吨，同比增长3.23%，重点开发的“小巨人”产品销量达到368.8万吨；轴承钢销量114.6万吨，同比增长13.2%；风电圆坯销量159.2万吨，同比增长2.6%，“两高一特”产品销量同比增长5%。高端产品的销量增长带来了增效。另上半年的矿石和焦煤价格下跌，整体幅度大于钢材销售价格调整的幅度。公司特钢产品整体毛利率为14.37%，较2024年同期提升2.07个百分点。其中，特殊钢棒材和特种无缝钢管的毛利率分别同比提升2.91个百分点和2.48个百分点。2.加大降本、加快流动公司持续深化“开源节流，降本增效”，激活全员、全面、全过程降本，深挖生产、设备等各系统潜力，多措并举加快融资利率压降。公司的盈利能力、偿债能力、现金获取能力、营运能力、成长能力较去年有明显提升，其中上半年利润总额较去年同期上涨12.83%。3.加强产品创新、产品认证有所突破上半年公司开发新产品142万吨，高档产品销售270万吨。获得授权专利229项，其中发明专利45项（含4项国际专利），牵头或参与编制国家与行业标准10项，获省部级以上科技奖6项。公司关键领域材料技术攻关取得新突破，荣获美国STM“杰出贡献奖”，兴澄特钢“三代及以上耐高负荷长寿命轮毂轴承用钢”荣获产品开发市场开拓奖；航空发动机用主轴轴承钢再获美国铁姆肯认证；超级不锈钢成功通过威德福认证并跻身合格供应商名录，同时通过贝克休斯认证的腐蚀试验等。问：公司曾表示正在考察海外并购项目，请最新进展如何？答：2025年上半年，公司深化实施产品领先与科技创新的“双核驱动”战略体系，以产品领先稳固市场优势，以科技创新赋能产业升级。同时，坚持以业务为导向，依托“5+1”的核心产品定位，按照构建“资源+主业+分销+研发中心”的全产业链特钢生态圈进行总体规划，并通过全球资源整合、跨国合作创新和市场导向创新，稳步推进，分阶段实施国际化项目。2024年以来重点对东南亚、中东、北美以及欧洲地区的20多个钢铁项目以及南美、澳大利亚的资源项目进行了深入考察和系统论证，确定了“并购优先、由后往前、先小后大、稳妥推进”的实施策略，遴选出重点项目进行推进并取得积极进展。在资源保障和出海路径方面，一是与公司的战略客户携手，进行伴随式出海；二是依托公司在国际市场的客户基础和品牌效应，邀请下游客户参与国际化项目投资，进行产业链组团出海；三是联合头部金融机构、跨境投行，以及保险公司等打造“产融共生”的出海模式。2025年公司加大海外产业布局的推动力度，目前有主业的冶炼、轧制、产品深加工以及海外渠道拓展等标的，力争尽快有实质性的进展。问：今年初以来政府多次强调整治内卷式竞争，“反内卷”已从行业倡议上升为国家政策发力点。请“反内卷”对公司的经营发展将带来哪些促进？答：中国钢铁行业面临同质化竞争的问题。2024年，全国粗钢产量达10.05亿吨，而表观消费量仅8.92亿吨。需求端受房地产下行、基建增速放缓影响，供给端因历史扩张惯性未有效收缩，导致价格恶性竞争。“反内卷”政策有助于优化市场环境、提升产品价格与利润空间，还能推动企业加快转型升级，促进其经营发展，具体如下1.优化市场环境。“反内卷”政策强调依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。这将清理钢铁行业内技术差、污染大的小钢厂等落后产能，减少低价竞争行为，营造更加公平、有序的市场环境。2.提升产品价格与利润空间。“反内卷”政策有助于推动钢铁行业产能出清，减少市场供给。3.推动产品结构升级。“反内卷”政策鼓励企业拼技术、拼质量，多生产高端钢材。中信泰富特钢在高端特钢领域具有较强实力，政策引导将促使企业进一步加大在高端产品研发和生产上的投入，提升高附加值产品占比，优化产品结构，增强企业盈利能力。4.促进产业链协同。“反内卷”背景下，公司积极响应政策，呼吁产业链上下游共同营造健康发展生态，推动产业链协同。将与上下游企业建立更紧密的合作关系，构建高韧性、抗周期的产业链生态圈，增强应对市场波动的能力。问：雅鲁藏布江下游水电工程（简称“雅下水电工程”）为相关产业链带来了新的增长机遇。请公司哪些业务有望受益于雅下水电工程？答：公司子公司江阴兴澄特种钢铁有限公司系全球特钢行业首家“灯塔工厂”，为“三峡创新联合体”成员单位，中厚板技术居国内领先水平，相继开发低焊接裂纹敏感性钢610CF、780CF，开发特厚高强钢板Q500、Q550D-Z35等。2023年成功开发国内最大厚度达120mm的1000MPa级水电用低焊接裂纹敏感性高强钢板950CF，同年通过了由中国钢铁工业协会组织、三峡建工集团等相关单位参与的水电、冶金行业专家评审。兴澄特钢水电用钢广泛用于水电压力钢管、蜗壳及发电机组座环、磁轭环、固定导叶等关键部位，大厚度950CF钢板，认证厚度规格属国内第一，并在哈焊所完成了120mm及以下钢板的焊接评定试验。结果表明，兴澄特钢1000MPa水电钢具有优良的强韧性能和可焊性能。公司线材板块配套开发了1000MPa级高性能焊丝，弥补国内空白，可以实现板材、焊材的配套供应。公司无缝钢管产能500万吨，最大直径1216mm，壁厚达到150mm，广泛用于发电设备、石化装备、工程机械等行业。公司所产大圆坯直径达1320mm，系国内重大装备的管坯、锻件、轴类、法兰等主力供货企业。针对雅江项目，公司能够在特种板材、特种焊丝原材料、轴类原材料及特种锻件方向，提供整体配套服务。雅下水电工程预计特钢总需求量远超同类水电工程，这为具备高端特钢生产能力的企业提供了广阔的市场空间。公司凭借在特钢领域的技术优势和行业地位，力争在雅下水电工程中获得重要订单，从而推动公司业绩增长。同时，国家政策和行业趋势也为公司提供了良好的外部环境。问：公司历年来只有年度1次利润分配，请这次进行半年度利润分配的原因是什么？年度会不会增派？答：本次半年度分配是政策推动、经营信心、投资者报策略优化的综合体现，是公司治理与股东利益协同性的提升。政策推动方面新“国九条”明确提出，要加大对分红优质公司的激励力度，多措并举提高股息率，增强分红的稳定性、持续性和可预期性，积极推动一年多次分红、预分红以及春节前分红。在此政策指引下，公司积极响应，主动调整了分红策略。投资者报方面公司始终高度重视对投资者的合理投资报，连续五年现金分红比例占归母利润的50%左右，2019年整体上市以来分红累计达到近195亿元。公司本次拟实施2025年半年度分红，提高对股东报的频次，使股东能更及时地分享企业成长红利，强化长期价值共享理念。未来，公司将继续以推动高质量发展和提升投资价值为己任，保持稳健的分红策略和频次，增强投资者报，提升投资者获得感。问：天津钢管的股份收购计划以及未来的盈利展望？铜陵特材上半年经营情况以及远期盈利展望？答：截至报告期末，公司持有天津钢管制造有限公司权益比例已超过70%，未来公司计划继续收购剩余权益股份。公司控股天津钢管后，通过降低融资成本和加大产品结构调整，企业的效益已实现明显改善。未来，公司将加大对天津钢管的技改投入并强化精益化管理，巩固已取得的成果并努力实现整体效益的进一步提升。上半年铜陵特材业绩同比改善明显，5月份开始已实现单月盈利，三季度随着焦煤焦炭价格上涨，公司对铜陵特材2025年的效益贡献增长充满信心。问：对全年的业绩展望？答：2025年上半年的制造业有所复苏，各行业的需求暖，目前能继续保持并逐步向好。公司力争取得良好的效益报广大股东。中信特钢（000708）主营业务：钢铁冶炼、钢材轧制、金属改制、压延加工、钢铁材料检测。中信特钢2025年中报显示，公司主营收入547.15亿元，同比下降4.02%；归母净利润27.98亿元，同比上升2.67%；扣非净利润27.69亿元，同比上升3.77%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入278.75亿元，同比下降2.45%；单季度归母净利润14.14亿元，同比上升3.58%；单季度扣非净利润13.95亿元，同比上升4.87%；负债率60.13%，投资收益1283.84万元，财务费用3.41亿元，毛利率14.37%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为17.32。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3452.9万，融资余额减少；融券净流入198.93万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-26 11:05

稀土ETF嘉实(516150)连续3天净流入超6.6亿元，规模创成立以来新高！

升，稀土板块将继续呈现估值业绩双升。光大证券分析，稀土涨价的主要原因在于供给端的持续收紧，同时需求端结构性爆发，产品供不应求推动价格走高。随着稀土出口量的大涨，稀土企业有望赚取超额利润。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:25

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