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高通双旗舰芯片+激光雷达，智能出行再升级，零跑B10预售10.98万元起

3月10日，零跑汽车旗下全新B系列首款全球化车型——零跑B10正式开启预售。作为零跑汽车在智能SUV领域的又一重磅力作，B10凭借其卓越的智能科技、时尚设计、超大空间和优越性能，重新定义了15万内SUV的价值标准。新车推出510km续航和600km续航共5个版本，预售价格区间为10.98万元至13.98万元。即日起至B10正式上市前1天24:00，通过零跑官方APP、小程序及官网支付99元预订金预订零跑B10，并享受丰富的预售权益。据悉，新车将于4月正式上市并启动批量交付。预售权益：为回馈广大用户的支持与厚爱，即日起至B10正式上市前1天24:00，零跑汽车为B10预订用户提供了4重购车好礼，①先享礼：预付99元订金，即享2000元尾款抵扣券；②缤纷礼：限时免费享价值2000元星夜蓝、曦露紫个性外饰色；③回馈礼：零跑本品用户增换购B10，即享4000元现金补贴；④交付礼：可享价值800元交付礼包（全车软枕、副驾多功能小桌板）。零跑B10定位“全球智趣长续航SUV”，凭借其“好而不贵”的产品策略，旨在为全球年轻家庭用户提供一款兼具智能、时尚、乐趣和品质的全能SUV。B10搭载了高通双旗舰芯片、端到端大模型智驾、通义千问+DeepSeek双AI大模型智能座舱等领先科技，为用户带来超越同级的智能出行体验。作为同级唯一搭载激光雷达高阶智驾的车型，B10在智能驾驶领域展现出绝对优势。同时，B10还具备同级罕见的600km超长续航，进一步提升了其市场竞争力。凭借这些领先科技和卓越性能，零跑B10无疑将成为15万内智能SUV市场的颠覆者。智能新价值标准：满配智能，持续升级零跑B10在智能驾驶和智能座舱方面树立了同级新标杆。新车搭载了高通8650智驾芯片和激光雷达，硬件储备对标50万元级豪华车型，基于端到端大模型智驾，支持高速/城区通勤智能领航辅助等高阶功能，未来可通过OTA持续升级，推动高阶智能驾驶技术的全民化进程。在智能座舱方面，B10搭载了行业顶尖的高通8295芯片，配合Leapmotor OS 4.0 Plus交互系统和AI语音大模型，为用户带来了极致的智能交互体验。14.6英寸2.5K高清中控屏、Leap Sound 12扬声器等配置，进一步提升了座舱的科技感和舒适性。B10的智能座舱不仅支持多轮对话、方言识别等丰富功能，还通过AI语音大模型与零动空间的无缝对接，开启了智能交互的新维度。此外，零跑B10拥有同级领先的手车互联，支持HUAWEI HiCar、Carlink超全投屏生态，累计已覆盖市面上约70%机型。时尚新价值标准：科技自然美学，全球审美认可零跑B10融合全球化年轻生活方式，外观承袭家族设计，科技自然美学再进阶。内饰打造趣味多变空间，呈现智能轻量化年轻风格。注重时尚科技感与用户体验，提供智能舒适驾乘环境，细节彰显年轻活力。由玛莎拉蒂、阿尔法罗密欧和Jeep等团队设计师组成的联合评审团一致认为零跑B10的设计感有显著提升。外观方面，B10前脸采用“引力场”设计语言，搭配飞翼星芒大灯和尾迹云腰线，展现出强烈的未来感和运动感。车身提供1款人文灵感色、6款自然灵感色，包括星夜蓝、曦露紫、光电白、苔原灰、星河银、金属黑、天幕灰等，满足不同用户的个性化需求。内饰方面，B10以“悦动几何”为核心理念，通过圆角矩形元素的动态美学，打造出轻松愉悦的“零感空间”。开放式多用途岛台、双色运动方向盘、时光引擎氛围灯、座椅节节高打孔、门板竹叶刺绣等设计，不仅提升了内饰的科技感与品质感，也为用户带来了更加舒适的驾乘体验。内饰提供萝蔓紫和竹影灰两种配色，紫色柔和且静谧，灰色淡雅兼内敛。细节方面，零跑B10也加入了诸多设计，配备了悬浮式折叠杯托，不仅体现了设计的巧思，更赋予了储物空间极大的灵活性与实用性；后排专门打造的抽纸储物盒，提高了后排乘客的便捷性；后排翻折扶手带杯托，兼具置物平台，放零食拿取自如。乐趣新价值标准：驾驭新鲜，乐趣无边在续航方面，B10提供510km和600km两种CLTC续航版本，最快支持19分钟30%-80%的快充能力，有效消除了用户的里程焦虑。在驾控方面，B10搭载了七合一高性能油冷电驱总成，百公里加速仅需6.8秒，配合50:50前后轴荷比和前窄后宽胎设计，为用户带来了灵动且精准的驾驶体验。在底盘调校方面，零跑B10联合Stellantis集团底盘大师团队进行了中欧联合调校，应用全球顶级驾驶模拟器，为全球用户带来了符合当地需求的操控体验。新车在保证舒适性的同时，提供了足够的支撑力和回馈感，让驾驶者在享受舒适旅途的同时，也能体验到驾驶的乐趣和激情。零跑B10在空间设计上展现了卓越的表现，得房率高达87.4%，乘员活动空间达到2390mm，远超同级车型。新车还配备了同级领先的1.83㎡星空全景天幕和电动遮阳帘，为用户提供了无垠的视野和非凡的空间感。 B10的百变空间设计是其一大亮点，副驾空间支持DIY拓展，这一创新设计灵感源自洞洞板，用户可以根据自己的需求，通过“魔术拓展坞”自由搭配折叠桌板、手机支架等配件，打造出个性化的多功能空间。无论是办公、娱乐还是休闲，百变副驾空间都能满足用户的多元化需求，让每一次出行都充满惊喜。同时，座椅组合方式非常丰富，前排座椅靠背可实现最大180°放平，打造出第二起居空间；前后排完全放倒，就变成了露营大床房，不管是通勤午休，还是户外露营，都能轻松应对。人性化的储物方面，零跑B10配备多达22处人性化储物空间，完美贴合用户在不同场景下的多样储物需求。后备箱空间上下两层，两档可调；上层容积420L，下层拓展深度平均达125mm，容积轻松增加约95L，扩展后容积515L；当后排座椅放倒后可扩展至1415L容积，可根据日常需求灵活调整，满足家庭不同的用车场景。品质新价值标准：全球品质，安全新范式零跑B10在安全性和品质方面同样表现出色。新车搭载了零跑自研的LMC一体化运动融合控制技术，实现豪车级安全功能下放，能够在高速爆胎、湿滑路面等极端情况下保持车身稳定，提升驾驶安全性。车身采用9横7纵硬核安全笼式设计，高强钢占比达79%，热成型钢占比28%，为乘员舱提供了极致的安全守护。 B10还创新性地应用了CTC2.0电池底盘一体化技术，将电池骨架结构和底盘车身结构合二为一，实现了36300N·m/deg的整车扭转刚度，媲美百万级豪车。此外，B10的AI BMS智能电池管理系统能够全天候守护电池状态，提前预警潜在安全隐患，确保电池的长寿命和高安全性。新车还搭载了27合1超级集成热管理系统，能够在-30℃至55℃的超宽温域内高效工作，实现超25种热管理模式，进一步提升续航表现。此外，B10座椅采用了竹炭纤维成分面料，可以吸附空气中有害成分和粉尘，维护车内环境、守护人体健康。该面料获得欧盟OEKO-TEX®STANDARD 100最高环保标准认证。同时，B10内外饰整体制定了42项声学包优化方案，整车超200项子系统降噪优化，整体性能领先同级，并获得驾乘品质之心“静谧低噪”产品认证。硬件配置不妥协，价格卷出新高度零跑B10在硬件配置上毫不妥协，现如今智驾技术解决方案的迭代速度令人瞩目，从依赖高精地图到无图智驾，再到端到端大模型的引入，高阶智驾已成为当下智能汽车的标配能力。作为一款长周期使用的产品，用户更倾向于一步到位选择硬件满配的车型，而B10正是这样一款将智驾硬件能力拉满的产品，它取消了复杂的配置选装包，所有配置均在版型中清晰体现，简化了用户的购车决策过程。尤其是激光雷达智驾版，硬件配置与性价比兼具，越高的配置越能体现其价值。此外，零跑B10是行业内首款将带激光雷达硬件的高阶智驾产品下探至12万级别的车型，展现了零跑在智能驾驶领域的强大技术实力和成本控制能力。不仅如此，B10的软件服务也终身免费，进一步体现了零跑全域自研的底气与诚意。在预售阶段，B10的价格已经极具竞争力，入门版即配备510km续航，同时提供了丰富的预订期专属权益，包括预付99元享2000元尾款抵扣券、零跑老车主增换购4000元现金购车优惠、所有颜色免费选择、价值800元的交付礼包等，诚意满满。随着4月正式上市，B10将实现批量交付，成为零跑历史上交付速度最快的车型，进一步满足消费者对智能SUV的期待。科技普惠，推动技术全民化进程零跑汽车在智能化方面具备强大的全域自研能力，不论是行业最先进的LEAP3.5超级集成技术架构，还是智能驾驶与智能座舱的深度融合，都是零跑全域自研的体现。零跑始终坚持自主研发，从三电系统到智能化技术，均实现了核心技术的自主掌控，确保了产品的高品质和高性能。同时，零跑汽车为高阶智能驾驶做了充分的准备，快人一步，不仅是普及全民智能驾驶，更是普及全民高阶智能驾驶。通过不断的技术创新和产品升级，零跑致力于让更多用户享受到智能驾驶带来的便利与安全，推动智能出行技术的全民化进程。

金融界03-10 20:50

均普智能收盘下跌1.68%，滚动市盈率1944.04倍，总市值164.84亿元

。宁波均普智能制造股份有限公司是一家全球化的智能制造装备供应商，主要从事成套定制化装配与检测智能制造装备及数字化软件的研发、生产、销售和服务，为汽车工业、工业机电、消费品、医疗健康等领域的全球知名制造商提供智能制造整体解决方案。公司主要产品或服务为汽车工业智能制造装备、工业机电智能制造装备、消费品智能制造装备、医疗健康智能制造装备、工业4.0应用软件及数字化服务。公司还获得了多项知名奖项：智能制造优秀解决方案奖、美国车桥年度最佳供应商、智能制造最佳展示奖。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入15.73亿元，同比4.14%；净利润-48766970.48元，同比45.08%，销售毛利率19.00%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 260 均普智能 1944.04 1944.04 9.52 164.84亿行业平均 72.22 75.34 4.71 64.82亿行业中值 51.28 47.84 3.10 41.95亿 1 巨能股份 -2530.78 -2530.78 10.81 28.32亿 2 亿嘉和 -2165.75 -814.55 3.57 81.91亿 3 巨轮智能 -1970.91 -762.00 9.59 233.14亿 4 远大智能 -1023.10 152.06 4.08 47.16亿 5 开勒股份 -494.38 129.82 4.33 34.86亿 6 蓝英装备 -486.27 -439.72 10.02 92.26亿 7 大宏立 -372.58 -69.36 2.62 23.03亿 8 永创智能 -312.67 73.78 2.17 52.43亿 9 爱司凯 -259.72 -579.03 7.17 34.95亿 10 上工申贝 -236.44 107.99 3.05 97.99亿 11 利和兴 -192.22 -128.85 5.71 48.62亿

金融界03-10 19:21

千亿大佬内部交流曝光，全面转向！

今涨幅78%。各国央行疯狂囤金，在逆全球化趋势下，各国利用黄金“去美元化”，通过增持黄金优化外汇储备结构，降低对美元依赖。国内黄金ETF近两年表现亮眼，大量资金涌入黄金赛道。业绩方面，黄金ETF近三年收益高达65%，大幅跑赢其他大类资产。与此同时黄金ETF规模大幅增长。2023年底黄金ETF总规模为290.4亿元，而到2025年3月7日，合计规模达到912.1亿元，增幅超214%。黄金ETF的规模马太效应明显，华安黄金ETF规模超340亿，位居首位；博时黄金ETF基金、易方达黄金ETF、国泰黄金基金ETF规模分别为178.24亿元、158.40亿元、100.63亿元。

格隆汇03-10 16:20

中泰证券联席所长王芳：本轮科行情是技术驱动与价值重估长期趋势，非流动性溢价

术突破，估值提升伴随业绩预期改善。 √全球化竞争力提升。 √中国核心科技企业估值仍相对较低，对国际资金具有吸引力。对于科技股投资有何建议？一，看长一点。DeepSeek的横空出世，背后也有漫长的积累过程，团队最早的技术探索始于2015年，科技是非常需要耐心和时间的，但科技又是确定不断向前发展的，只要是在正确的大赛道上，可以更耐心一点。二，看宽一点。科技是充满竞争的，不断迭代的领域，因此，在充满爆发力的同时，也充满了波动性。所以，在做科技投资方面还是要看宽一点，拥抱科技大方向，如果局限于某一个细分领域、某一个具体技术、某一个具体个股，难度也很大。三，可以通过定投等方式平滑波动。比如在市场估值低于一定的历史分位数时启动定投（如参考科创综指市盈率分位点），然后长期持有。作为“硬科技”标杆指数，科创综指有何亮点？科创综指的覆盖面更广，对整个科创板的跟踪度会更强。同时，由于其成分股覆盖更多中小型创新企业，从而体现更多的“高成长性”特征。从行业分布的角度来看，科创50大部分为电子半导体行业，占近65%；而科创综合指数单一行业权重上限是45%，前三大行业为新一代信息技术、生物产业、高端装备制造，合计占比约70%，行业分布更广。综合而言，科创50主要覆盖科创板中市值更大的龙头，更集中在电子行业。而科创综指相对更分散，覆盖更全面，对科创板指数跟踪性更强，包含更大比例的小市值成分股，更具成长性和爆发力，当然波动也相对更大。基金全称：招商上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金上证科创板综合指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。风险提示:基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-10 15:40

首航新能冲刺创业板：光伏储能长坡厚雪，全球化布局驱动价值成长

道布局来看，公司在招股书中透露，其坚持全球化战略，业务范围覆盖了欧洲、亚太地区等主要光伏市场，并不断开拓拉丁美洲、中东及非洲地区等新兴市场。近几年，境外收入占比均达80%左右。可见区别于竞争对手，公司较早布局全球化渠道网络，降低了对单一市场的依赖，从而增强了自身在行业中的抗风险能力，稳固业绩增长。从市场需求来看，全球对清洁能源的需求增加是大势所趋，首航新能长期站在一条“长坡厚雪”的赛道之上，这就为公司发展提供了一个坚实的底层保障。根据国际可再生能源署（IRENA）的预测，2030年全球新增光伏装机量将达到270GW，累计装机量将达到2,840GW。光伏行业的市场规模逐步扩张，储能需求也将持续旺盛，市场对对逆变器的需求也将迎来井喷，首航新能等公司面向广阔的市场空间。因此在上市后，通过持续提升营收和盈利能力，首航新能可以为投资者描绘公司清晰向上的成长预期，这无疑会给中长线资金带来巨大的吸引力。投资视角下，首航新能亮点如何？除业绩之外，首航新能展现出多个投资亮点，这些亮点体现了公司在市场中的竞争壁垒，也是公司实现长期发展的成长逻辑。具体来看：（1）受政策导向和市场需求双重驱动公司聚焦光储领域，国内外政策和全球市场需求为该领域的发展提供强有力支持，也是投资首航新能的首要逻辑。今年2月，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》发布，推进新能源全电量入市，利好光储一体化； 3月，《新型储能制造业高质量发展行动方案》发布，总体要求到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。《方案》还明确了推动光伏与储能深度融合应用，这或将进一步释放分布式光伏潜力，推动工商业及户用市场扩容。可以推断，随着后续新政策出台，为逆变器等细分领域发展提供更多政策保障。从市场需求的角度来看，欧洲市场具备显著的结构性机会，户储装机虽有下滑，但大储逐渐渗透，工商业储能正带动欧洲市场的储能装机规模增长。而在新兴市场，各地大储需求放量，比如中东地区，越来越多大型项目计划推进，装机规模未来将持续释放，上述都将有利于首航新能的长期持续发展。（2）技术投入和商业化实现正向循环据了解，公司在高效可靠直流-直流和直流-交流功率变换技术、电网适用性和电网支撑等电网交互技术、快速故障诊断技术等方面的研究在行业内具有领先的竞争力，公司在技术层面已建立起护城河。 2021年至2024年上半年，公司研发投入呈现逐年增长趋势，从9422.53万元增长至1.54亿元，研发投入占收入比例也逐步提升。通过加大技术创新投入，公司未来有实力凭借不断的技术革新和产品升级，精准地满足市场需求，从而确保了业务可持续增长。（3）受益光储及全场景布局的增长远景据了解，公司抓住户储市场，并提前布局工商储、集中式储能产品。比如在工商业储能领域，公司推出PowerMagic工商业储能系统凭借高效灵活、极致安全和低LCOS等优势，获得全球市场的广泛认可。该系统采用交流耦合技术，由并离网柜、汇流升压柜、储能柜和电池柜组成，可作为应急电源，并实现高效峰谷套利，助力能源绿色转型和新能源设备的数字资产化。首航新能坚持全球化战略，在现有户用及工商业领域产品持续进行技术升级，丰富的产品能够满足不同的市场多类型客户的需求。作为行业领军企业，公司自然能够充分把握全球各地的发展机遇，持续巩固市场地位。结语：展望2025年，全球光伏装机有望回暖，储能加速渗透，首航新能在业务布局、研发创新、客户资源等方面具备领先优势，将开启新一轮上升周期。上市后，投资者大概率能给予首航新能较高的期待。最新研究报告指出，2025年，需求景气度高的海外大储和工商储为核心投资主线，建议关注低估值、具备业绩弹性的海外户储标的。关联到首航新能，其也有望受益于景气度提高，成为潜在的投资标的，公司值得投资者高度关注。

格隆汇03-10 14:30

公募基金发行市场结构性回暖，科技赛道成资金布局主阵地

算等前沿赛道主题基金持续上新； 3. 全球化：QDII基金加速覆盖东南亚新兴市场及美股科技龙头。机构强调，经济复苏信号强化背景下，投资者需重点关注政策导向型产业基金，同时警惕热门赛道短期波动风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-10 13:19

格力“董明珠健康家”：个人IP押注，能否续写空调传奇？

未来的成长性带来了更大的不确定性。在全球化布局方面，格力电器同样面临挑战。与海尔智家和美的集团相比，格力在出海表现上显得较为滞后。数据显示，2024年上半年，格力电器的境外营收占比仅为14.86%，远低于海尔智家的52.22%和美的集团的41.92%。此外，格力在关键市场的布局也相对不足，自主品牌在国际市场上的占比较低，主要依赖代工业务。表格说明：家电三巨头的境外营收分析该图表由金融界上市公司研究院制作，数据来源自东财Choice。

金融界03-10 11:29

BSI为天合光能颁发ISO 37001反贿赂管理体系认证证书

经营的底线，更是企业价值观的体现。作为全球化运营的上市企业，天合光能将"治理完善、合规经营、稳健发展、创造价值"作为合规方针，通过完善制度、构建三道防线责任体系，将商业道德风险防控融入业务流程，保障合规管理体系的有效运行。天合光能迈向全球化运营3.0，不再局限于将产品出口到海外，而是将资本、技术、制造管理经验在海外进行布局与深耕，与当地的合作伙伴一起创建共赢的生态。在全球化经营过程中，不同国家地区的政策、环境、文化都各有差异，需要我们做差异化的研究与分析，遵守各地法律法规，合法合规，诚信经营，始终是开展一切活动的基础。天合光能正在探索高效协作模式，与合作伙伴共同遵从诚信公平的理念，共同推动构建透明公正的商业环境。" BSI大中华区标准应用方案总监祝嘉韵表示，"ISO 37001反贿赂管理体系是全球公认的反商业贿赂管理标准。此次通过BSI的权威认证，标志着天合光能在合规管理ISO 37301大体系下，专项合规深度融入经营亦取得成效。既是规范管理、强化责任、践行高水平企业管治的成果，也体现了天合光能管理层践行了在合规经营、责任管理方面的承诺，树立了新能源光伏企业的行业典范。" 2024年初，天合光能获得了BSI ISO 37301合规管理体系认证；如今，公司又通过了ISO 37001反贿赂管理体系认证。此次获证，标志着天合光能已建立起成熟、有效的合规和反贿赂管理体系，具有良好的合规治理生态和有效的合规风险管理机制。

美通社03-10 10:48

他突然语出惊人！美国2035年前收购比特币总量25% 财政部年收入10万亿美元

方发行，基于证券或商品，用于资本效率与全球化，机会是扩大美国证券市场20万亿美元，强化美国在股票、债券与衍生品市场的全球领导地位； 3. 数字货币：由发行方发行，以法定货币支持，用于数位商业与美元霸权，机会是扩大美国国债市场10万亿美元，巩固美元在全球银行、信贷与货币市场的霸主地位； 4. 数字商品：无发行方，以数位力量支持，用于资本保值与增值。，机会是增加美国长期资本资产20万亿美元，推动美国家庭与企业财富增值。 (来源:Michael Saylor网站)

小萧03-10 10:25

业聚医疗（6929.HK）：创新整合蓄势待发，逆势上扬韧性十足

医疗器械行业的全球化浪潮中，真正的破局者往往需要兼具技术穿透力与本土化智慧。在心血管介入器械这一被誉为"医疗工业皇冠"的领域，业聚医疗用二十五年的深耕，将中国智造的手术球囊与支架送入了全球70余个国家的手术室，成为欧美顶尖医院导管室里的"隐形冠军"，构建起横跨亚欧美的立体化销售网络。近日，业聚医疗发布2024业绩报告，揭开了这家全球化先锋的进阶密码：公司在地缘政治风云莫测、外汇市场波动剧烈的复杂外部环境下，依旧保持连续4年营收增长，保持行业领先水平。那么，如何看待这份成绩单？逆势增长，韧性十足从财务数据视角审视，公司的营业收入与盈利能力持续稳健前行，不仅凸显了其在创新医疗器械领域的深厚积累，更预示着未来持续增长的强劲动力与无限潜力。最新财报数据显示，2024年，业聚医疗实现总收入1.64亿美元，剔除汇率波动因素后，同比增长达8.7%（按美元计则为6.6%的稳健增长），连续四年保持正增长。自有产品销量高达150万件，同比增长4.8%，核心业务增长势能稳健而有力。在盈利能力方面，业聚医疗展现出行业领先的竞争优势。2024年，公司毛利同比增长7.5%，达到1.15亿美元，毛利率稳定保持在69.8%的高位。这一优异表现得益于公司高附加值产品组合的优化以及供应链效率的提升。2024年公司归母净利润为3971.7万美元，同比下降主要源于整合新收购业务产生的950万美元额外开支。剔除该因素后，公司三大经营开支，包括销售及分销开支、一般及行政开支和研发开支整体平稳，利润率保持稳健，净利率维持在24.2%的健康水平，每股基本盈利达4.81美仙，财务健康度稳居行业前列。在分红派息上，公司管理层注重投资者的回报，稳定派息展现优良的企业管治能力。根据报告显示，董事会建议派发末期股息每股10港仙，派息比率高达26.7%。这一连续稳定的分红政策，充分印证了管理层对公司业务前景的坚定信心与乐观预期。在现金流管理方面，业聚医疗同样展现出了高度的前瞻性与稳健性。截至2024年12月31日，公司现金及银行结余高达2.49亿美元，构筑了坚实的财务安全屏障。这笔充裕的现金储备不仅为公司当前及未来的研发创新活动提供了有力的资金保障，也为产品的商业化进程铺设了坚实的基石，而且也为在全球范围内物色并购标的提供了支持，确保公司在激烈的市场竞争中能够持续领跑，实现长远稳健的发展。三箭齐发，成长路径清晰这份亮眼的成绩单背后，透露着公司清晰的成长路径。首先，从业务覆盖情况来看，业聚医疗率先出海，业务遍布全球，销售网络覆盖六大洲超过70个国家和地区。从区域表现来看，公司外延并购与本地化策略双管齐下，成效显著。其中，亚太地区凭借外延并购与内生增长的双重驱动，表现尤为抢眼，2024年收入贡献达5224万美元，同比激增43.7%，成为公司增长的最大引擎。新收购的印尼及韩国分销商为公司带来了1150万美元的外部增量；而马来西亚、新加坡等直营市场则通过Scoreflex TRIO等新品的推广，实现了13.8%的内生增长，产品本地化策略取得显著成效。在欧洲、中东及非洲地区，公司直营与分销并进，2024年收入稳步增长7.9%，达到3923万美元。自有球囊产品在德国、西班牙等直营市场，以及捷克、英国等分销渠道均实现快速放量，市场表现亮眼。值得一提的是，中美两大市场回暖迹象明显，释放出明确的复苏信号。美国市场重拾订单节奏，高单价产品Scoreflex NC下半年销量更是上半年的三倍之多。随着分销商雅培内部整合逐渐完成，以及销售策略的调整，2025年市场有望进一步修复。而在中国市场，公司通过本土化运营调整，采取更积极的营销策略应对带量采购，Scoreflex的销量恢复增长，2024年下半年表现显著改善。根据规划，公司已准备就绪推出包括Teleport Glide及Scoreflex QUAD在内的新产品，扩大产品组合，初步锁定日本市场为目标。新收购分销商协同效应释放，直营团队扩编至12个国家及地区（新增印尼），叠加产品本地化注册加速。图表一：公司全球销售网络超70个国家及地区数据来源：公司官网，格隆汇整理其次，在产品战略层面，公司采取创新与并购并驱的双线扩张策略。对内，公司持续加大创新研发投入，积极推动产品矩阵的拓展与升级；对外，则通过收并购与资源整合，充分释放协同效应，构筑起坚实的竞争护城河。截至2024年末，业聚医疗已在全球各大主要司法管辖区拥有超过240项授权专利及已公布的专利申请，并在该年度成功新增了Teleport Neuro（获中国药监局认证）、Sapphire Ultra（获FDA/CE双重认证）、Xtenza（获CE认证）等8项关键产品认证，全球范围内获批的产品数量已突破50款大关。在临床管线推进方面，Scoreflex TRIO已顺利完成中国临床试验的入组工作，并计划于2025年1月正式提交注册申请；Sapphire 3的美国临床试验也已正式启动入组，预计将在2026年第一季度提交注册；而紫杉醇药物涂层球囊则预计于2025年在日本启动临床试验。此外，公司正积极深化业务整合，特别是对新收购的eucatech AG进行全面整合，以短期的投入为长期的发展注入强劲动能。在eucatech AG的整合过程中，其旗下的eucaLimus（支架）、Support C（冠脉药物球囊）、VITUS（外周药物球囊）等产品已在8个国家完成注册，同时已启动MDR下CE标志续期的临床登记工作，并已聘请知名 KOL参与相关临床登记工作。最后，在生产方面，公司正加快产能建设和强化供应链管理，为后续的持续商业化提供坚实的保障。目前，公司在中国深圳及荷兰荷佛拉两地合计已拥有约200万件球囊及6万件支架的年产能。值得一提的是，eucatech AG于2024年下半年顺利通过了ISO 13485再认证审核。公司于2024年9月也宣布，位于荷兰的新物流中心正式启用，仓储量达到20万件产品的物流设施将为全球客户提供更优质的服务。。为了更好地规划未来的产能需求，业聚医疗已落户杭州富阳，并于2024年9月正式动工建设集团最大的研发及生产基地。预计该基地将在2027年投产，届时将额外提升年产能约240万件。小结从中国制造，到中国智造，背后需要强大的创新研发实力。而从中国智造走向全球智造，则需要从销售到生产全产业链的布局。当行业还在争论"出海2.0"的路径时，业聚医疗已用实绩证明：真正的全球化不是简单的产品输出，而是构建起技术、渠道、生产三位一体的生态闭环。未来，伴随着公司全球化布局持续深入，配合创新产品成果兑现，叠加业务整合，公司的发展路径愈发清晰，值得期待。

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