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沸腾了！三大重磅利好齐发
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德基金首席投资官陆文杰指出，一方面由于全球投资者目前对中国市场是明显低配的；另一方面，未来12个月中国的企业盈利增长还是两位数，这一水平在全球也是罕见的。此外，中国股票的平均市盈率只有10倍、11倍，是全世界最便宜的市场之一。景顺、瑞士宝盛等外资机构同样对中国市场保持看好。目前来看，外资看好中国资产主要自来三大积极因素：首先，中国正加大力度吸引和利用外资。其次，中国经济复苏向好，外资对中国资产信心增强。第三，上市公司业绩稳定增长也是吸引外资的重要因素。展望下半年，经济预期改善有望提振海外投资者信心，中金公司预计2023年北向资金可能净流入2000亿元至4000亿元。三大重磅利好除了北向资金大幅回流外，今日市场还有三大利好齐聚，国内实体、海外、人民币等方面均有重磅消息。首先，实体方面出现利好信号。《6月中国快递发展指数报告》显示，2023年6月，中国快递发展指数为366.3，同比提升26.6%。其中，发展规模指数、服务质量指数等四个一级指标均呈正增长态势。不仅仅是快递数据，物流业景气指数、民航运输总周转量、大宗商品指数等多项物流指标均显现回升态势。更值得一提的是，上半年我国民营企业进出口10.59万亿元，同比增长8.9%，占进出口总值的52.7%，同比提升3.3个百分点。随着政策支持加码，三季度消费将进一步温和复苏，各行各业活力将增强，经济有望持续恢复向好。其次，海外流动性风险有望缓解。数据显示，隔夜公布的美国6月整体和核心CPI回落幅度均超出市场预期，整体CPI同比增3.0%(市场预期3.1%)，为2021年4月以来新低；环比0.2%(市场预期0.3%)。核心CPI同比增4.8%(好于市场预期的5.0%)，创2021年10月以来新低；环比0.2%(市场预期0.3%)。通胀回落令美联储加息预期降温。芝加哥商品交易所美联储观察工具(FedWatch Tool)在12日公布的数据显示，美国消费者价格指数公布后，市场对美联储在7月份继续加息25个基点的预期没有明显变化，但对此后加息预期则明显降温。最后，汇率方面，人民币多头反攻。数据显示，美元指数持续杀跌，目前已经进入下行通道，而人民币汇率昨夜大涨近500点，今日继续上行，在岸、离岸人民币对美元大幅上涨，盘中双双收复7.17关口。美元指数杀跌最主要的作用是可以缓解离岸美元荒，有利于国际贸易的重新活跃，进而拉动全球经济。在此背景下，A股、港股均有望迎来流动性回暖。 A股配置时点已至？回顾近期市场，A股横盘已久，今日三大指数悉数上涨，是否意味着市场拐点将至？对此，券商从不同视角提供了有价值的投资线索。从海外流动性变化看，中金公司认为，三季度主线是通胀降，四季度转为增长弱，因此四季度压力相对更大些，直到倒逼降息预期明确。7月后进一步加息必要性下降，美债4%基本见顶，黄金空间或在四季度；新兴与美股成长股压力缓解。资产配置层面，长债与黄金＞股票＞大宗商品，股票继续重结构“哑铃”，成长＞高分红＞周期/价值。具体到A股而言，银河证券认为，在“纵-横-势”演绎下，下半年A股市场正处于周期更替的“蕴新”时刻，加之政策面催化，2023年下半年仍处于布局时点，震荡上行概率较大，但期间或显波折。 (1)纵：周期视角下，经济增长动能有待增强，房地产周期未变，竞争格局在动，总体预期偏弱；投资处于下行周期但高技术产业投资增长较快，库存周期总体向下。周期视角，当前为蕴新时刻，布局时点。 (2)横：零和博弈视角下，A股市场年内震荡上行。 (3)势：流动性增速下降但结构好转，A股一季度业绩低于预期，股指估值处于低位，市场情绪徘徊，但政策支持下实体经济活力有望增强，利好A股表现。结构上，银河证券建议关注“2+1”主线轮动： (1)国产科技替代创新：电子(半导体、消费电子)、通信(光芯片、运营商转型数字经济平台)、计算机(AI算力、数据要素、信创)以及传媒(游戏、广告、平台经济)等。 (2)贯穿全年的主线“中特估”：能源、电力、基建、房地产产业链等。 (3)业绩绩优、政策支持下迎来反弹契机的大消费细分领域：食品饮料(白酒、啤酒)、医药(创新药、中药)、周期底部农林牧渔(猪周期)以及汽车产业链(部分新能车、汽车零部件)等。
证券之星2023-07-13
中美重磅！字节跳动允许美国员工“股票套现” 无需IPO即可行权外媒：中国审查不急于上市
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计划。员工持有字节跳动20%的股份，全球投资者持有60%股份，创始人持有20%股份。由于美国担心字节跳动可能与中国共享TikTok用户数据，这些美国员工面临着更严格的政治和监管审查。有超过1.5亿美国人使用的TikTok坚称，该平台“没有、也不会与中国政府分享美国用户数据，并已采取实质性措施保护用户的隐私和安全”。尽管到目前为止，TikTok并未受到联邦禁令的影响，但它在蒙大拿州面临着封锁，这对它来说是一个挑战。白宫已宣布，禁止在政府发行的设备上使用TikTok。
圈内人2023-07-12
超配中国股票！贝莱德等巨头发声：中国股市跌势过度，继续增持
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苏和工业自动化方面的机会。 Liu说，全球投资者对中国的“权重过低”存在风险。“任何关于经济复苏的积极数据点或任何政策刺激都可能引发一些调整或审查，以及中国市场的一些空头挤压。” 除了贝莱德外，其他多家机构也看好中国股市。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭认为，中国股票的估值很有吸引力。当下正处于“有波折的着陆”和“平稳着陆”之间的临界点，这创造了一个不错的投资环境，投资者有机会重新思考如何进行配置投资。瑞士宝盛对中国股市继续保持选择性策略，预计中国股指将出现正回报，但市场可能期望看到更多基本面改善以及更加清晰的地缘政治前景。在此之前，市场可能将出现窄幅波动。瑞士宝盛认为，中国国有企业股票截至年底有估值上行的潜力。同时，该机构还看好人工智能、能源转型和生活方式的转变的主题。 “市场的悲观预期和复苏现实之间的差距，导致当前中国的股票估值处于相对低位，投资价值凸显。”富达指出，期待后续的积极政策，盈利趋势正在上升。
夏洛特 1评论2023-07-12
最新消息！习近平呼吁推动“结构性开放”，聚焦投资、贸易、金融创新等重点领域
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作为全国反间谍活动的一部分，中国对帮助全球投资者和跨国公司了解中国的外国咨询公司进行了打压，削弱了海外公司的投资兴趣。美国财长耶伦最近访问北京期间，对中国针对美国企业的“非市场”做法和“强制行动”表示担忧。就在她抵达的前几天，上海静安区党委书记于勇和其他官员访问了位于上海的贝恩公司，这是自该行业的打压吓坏了全球投资者以来，中国官员首次访问这家美国咨询公司位于金融中心的办公室。
财经风云2023-07-11
低迷！中国经济复苏缓慢，美国投资人情绪悲观已撤出大量资金
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，她试图稳定两国之间不断恶化的关系。全球投资者也做出了同样的回应。根据Refinitiv Lipper的数据，他们已经连续10周从中国股票基金净撤出资金，其中包括截至周三的当季约4.65亿美元，为去年12月以来最大的单周资金流出。美国投资者之所以关注中国的经济状况，是因为中国是许多美国公司的主要市场，也是最热门行业的主要增长来源。中国新冠疫情限制措施的结束引发了对爆炸性复苏的希望。但这些期望已经消退，中国股市也远远落后于其他主要市场。 “失业率上升和消费者信心走弱的趋势，将对在中国开展业务的美国企业产生下游影响，”ASX Investments首席执行官Greg Bassuk表示，能源和旅游等行业可能销售和利润将受到打击。尽管多数有大量中国敞口的美国股票今年表现优异，但中国经济近期的疲弱态势加大了本周晚些时候开始的第二季度财报季的风险。中国经济的疲软与美国经济形成了鲜明对比。尽管各国央行为抗击通胀而采取了一系列加息措施，但美国经济仍出人意料地保持了弹性。标准普尔500指数在2023年上涨了15%，部分原因是人们对人工智能技术的热情。中国经济在第一季度以4.5%的年率增长，但自那以来，零售销售增长一直低迷，而最近的工业产出、出口和投资数据也远逊于经济学家的预期。中国政府正计划新一轮支出刺激计划，以提振经济。与此同时，政府对人工智能技术所需的计算机芯片销售的限制，可能会损害半导体股的长期前景。英伟达首席财务官Colette Kress上个月表示，从长远来看，美国可能对中国实施的出口管制可能会导致“永久失去机会”，不过她说，全球对英伟达产品的需求仍然很高。今年5月，北京以国家安全为由，禁止中国主要企业购买美光科技(Micron Technology)生产的芯片。 PHLX半导体行业指数在2023年上涨了44%，而英伟达的股票在标准普尔500指数排行榜上名列前茅，几乎增长了两倍。Raymond James Investment Management首席市场策略师Matt Orton表示：“许多推动该指数进入这个新兴增长市场的公司，在中国的营收敞口都很高。” FactSet的数据显示，标普500公司约7.6%的营收来自中国。信息技术类股的这一比例为16%，非必需消费品类股的这一比例为6.8%。今年以来，IT类股上涨了约40%，非必需消费品类股上涨了32%。标普道琼斯指数的数据显示，这些板块的市值约占道指总市值的36%，但第一季度利润仅占总利润的23%。策略师和投资者说，进入财报季的低预期表明，中国市场的疲软不会导致整体业绩令人失望。据FactSet编制的分析师估计，华尔街预计标准普尔500指数成份股公司的收益将较上年同期下降7.2%，连续第三个季度利润下降。但分析师预计，指数收益将在第三季度恢复增长。如果公司对今年下半年的预测低于预期，股价可能会下跌。标普500指数未来12个月预期市盈率为19倍，略高于18.9倍的5年平均水平。达美航空(Delta Air Lines)和百事可乐(PepsiCo)等标准普尔500指数成份股公司将于周四开始财报季，摩根大通(JPMorgan Chase)、富国银行(Wells Fargo)和联合健康集团(UnitedHealth Group)定于周五公布财报。
Sue2023-07-11
中美商业突发！美国贝恩公司“热烈欢迎”上海官员来访此前上海办事处遭突击搜查
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员的访问，这是自中国对咨询行业的打击令全球投资者感到恐慌以来，中国官员首次访问这家美国咨询公司在上海的办公室。 (截图来源：彭博社) 贝恩周一在微信声明中表示，7月5日，贝恩公司中国区总裁、全球董事会成员韩微文“热烈欢迎”上海静安区党委书记于勇和其他官员，并向他们介绍了贝恩的业务发展情况。韩微文表示，贝恩公司是一家全球性的战略咨询公司，1991年进入中国，2009年贝恩公司中国总部落户上海静安区，目前在上海、北京、香港设有3个分公司，共400多位员工，公司主要从事管理咨询业务，涵盖战略、绩效提升、组织架构改良、兼并购和私募基金等领域。韩微文指出，自2021年“双碳”目标提出后，贝恩公司重点开展了一系列围绕ESG（环境、社会和公司治理）以及可持续发展领域相关的业务。未来，贝恩公司将通过四大抓手来扩大公司在中国的业务发展，包括：加强全球化、本地化、运营优化和数字化。韩微文进一步称，多年来，在静安区不断创新改革、完善营商环境、服务企业的大力支持下，贝恩公司在加快自身发展的同时，还致力于推动区域经济发展和建设。2019年6月，贝恩公司入选第一批静安区“全球服务商名录”，并且担任全球服务商理事会第一届轮值主席，这些年来，贝恩公司一直不遗余力地动员各方资源，积极推进全球服务商计划的落地，通过一系列有洞察力的分享、有深度的对话，真正赋能企业转型升级和长期发展，做到“在静安、为全球”。展望未来，韩微文说道，上海是中国对外开放的高地和窗口，静安区在吸引高质量外资外企方面一直走在前列，多年来，静安区不断优化的营商环境让贝恩公司对未来发展充满信心。彭博社称，贝恩的最新声明似乎标志着语气的转变，表明与政府的关系更加积极。此前针对咨询公司调查的目的不明确，加剧了人们对潜在结果的担忧。贝恩公司周一的微信声明指出，官员们发誓要为企业创造一个良好的商业环境。静安区委书记于勇表示，静安区始终坚持国际化发展方向，大力实施全球服务商计划，将专业服务业列入重点发展产业，不断提升专业服务能级，打造高端服务业集群。未来，静安区将坚持企业为本，一如既往地做好企业服务，营造一流的营商环境，为企业发展保驾护航。中国今年早些时候对咨询公司的打击引发人们的担忧，即中国国家主席习近平对国家安全的关注可能会破坏他吸引外国投资者的努力。今年5月，全球专家网络公司凯盛融英(Capvision Pro Corp.)发现自己处于北京反间谍行动的中心，当局指责该公司鼓励其专家泄露国家机密。贝恩此前证实，中国当局对其上海办事处的员工进行了质询，但没有透露调查性质的细节。官员们还突击搜查了总部位于纽约的尽职调查公司明茨集团(Mintz Group)在北京的办公室，并拘留了该公司的五名中国员工。在中国官员最近一次访问贝恩的几天前，美国财长耶伦(Janet Yellen)前往北京，帮助修复两国关系。在访问期间，她会见了10多家在华经营的美国企业，并对美国公司受到的待遇表示担忧，包括“非市场工具”。上海市政府代表没有立即回复彭博社记者的置评请求。在4月28日中国外交部例行记者会上，有彭博社记者提问：上海有关部门近期突击搜查了贝恩咨询公司上海办事处。最近还发生过其它类似的突击调查。发言人能否介绍贝恩公司正在接受调查的问题是什么？还有没有其它未公开报道的、针对外国公司在华办事处的类似突击调查？中国外交部发言人毛宁当时回应称：“你提到的情况，我不掌握。我想强调的是，中方欢迎各国企业来华开展经贸合作，始终致力于打造市场化、法治化、国际化营商环境。中国是法治国家，任何企业在中国都应守法、合法经营。”
风枫2023-07-11
资金蜂拥向中国邻国！亚洲这些国家的股市疯涨不停转折点来了？投资者近两个月来首次买入中国股票
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表现对其他亚洲市场来说是个好消息。对全球投资者来说，中国曾经是该地区最具吸引力的股市。但随着这个世界第二大经济体陷入困境，这些投资者将注意力转向了其他地方。香港恒生指数今年以来下跌了6%以上，该指数涵盖了许多中国内地最大的公司。日本、韩国和台湾的股指都以两位数的百分比上涨。 Janus Henderson Investors负责亚洲股息收益策略的联席投资组合经理Sat Duhra表示:“这是一个很大的转变。” 最大的受益者是日本，日经225指数今年迄今已上涨逾23%，目前处于逾30年高点。高盛集团汇编的数据显示，自1月1日以来，外国机构投资者向日本股市净转移了333亿美元资金。（图源：FactSet）东京证券交易所提振估值的举措、日本经济终于出现转机的迹象，以及大举押注日本股市的巴菲特(Warren buffett)的鼓励，都吸引了投资者进入日本股市。但从中国撤出显然起到了帮助作用。 “这次涨势有一个重要的中国角度;日本市场之前的反弹与中国没有任何关系，”Union Bancaire Privacom日本股票策略师Zuhair Khan表示。“日本再次成为人们关注的焦点，因为它的邻国没有这种快速增长、极具吸引力的投资机会。” 印度股市受到第二季度136亿美元外国净投资的提振，扭转了全球投资者提前撤出的局面。这使得印度的Nifty 50和Sensex股指今年上涨了约7%，尽管它们在1月份都出现了下跌。今年早些时候，一些投资者对印度的估值提出了质疑，说其他地方有更便宜的投资机会，包括当时的中国。但是这个南亚国家仍然吸引了大量的需求。美国做空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)对阿达尼集团(Adani Group)的指控也让印度成为关注的焦点，不过这一事件并未导致大规模抛售。阿达尼否认了这些指控。未来资产全球投资(香港)首席投资官Rahul Chadha表示:“市场愿意相信印度，认为杯子是半满的，而中国的情况是杯子是半空的。”Chadha补充说，与印度相比，中国有更多迫在眉睫的结构性问题需要解决，比如房地产问题。在某些方面，印度股市今年的表现与中国股市正好相反。投资者今年年初对中国持乐观态度，此前中国政府在2022年底取消了严格的动态清零防疫政策，为1月份的反弹奠定了基础。法国巴黎银行(BNP Paribas)亚洲股票策略师Manishi Raychaudhuri在谈到中国股市早盘的反弹时表示:“这种乐观情绪逐渐消退。” 高盛的数据显示，今年以来，外国机构投资者通过与香港证券交易所的联系，净买入了258亿美元的中国内地股票，但在过去三个月左右的时间里，他们已经转为卖出。在第二季度，他们净卖出了3亿美元。仅在7月的第一周，外国投资者就净卖出了13亿美元的中国股票。跨国公司——比如苹果的主要制造商富士康——正越来越多地寻找中国以外的生产基地，以实现供应链的多样化，而印度正处于接收端。再加上印度政府的基础设施支出计划，这意味着为该国蓬勃发展的14亿人口提供更多的就业机会。台湾基准的加权指数今年上涨了18%，而韩国综合股价指数上涨了近13%。外国投资者今年在台湾和韩国分别增加了96亿美元和82亿美元。（图源：FactSet）这两个市场的股票之所以上涨，部分原因是人们越来越关注半导体制造业，人工智能的兴起为该行业创造了新的机会。半导体芯片是最近中美之间针锋相对的贸易争端的核心。分析师们表示，更广泛的亚洲市场的反弹存在风险。有人担心，日本股市的大幅上涨可能是由外国投资者推动的，但这些投资者可能不会坚持太久。如果股价继续下滑，中国股市也将变得更具吸引力。截至6月底，MSCI中国指数的预期市盈率为10.09倍，而整体新兴市场指数的预期市盈率为12.08倍。高盛亚太股票策略师苏Sunil Koul表示:“股市有复苏的理由。”他表示，政策放松、地缘政治紧张局势缓和以及中国企业业绩改善，将有助于提振市场情绪。最大的问题是中国经济的走向。最近的经济数据突显了中国从防疫政策中恢复过来是多么困难。中国官方统计机构6月底表示，6月份中国制造业连续第三个月收缩，就业人数也有所下降。野村资产管理(Nomura Asset Management)负责活跃日本股票的首席投资长Yuichi Murao说，如果经济开始更加明显地复苏，投资者可能会转回中国股市。
市场焦点2023-07-11
全球最大对冲基金招揽“中国政策情报分析师”！外媒：3大利空不再适合对华投资……
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。 (来源:Bloomberg) 尽管全球投资者关注中国资产的价值以提高回报，但波动性加剧，押注因贸易、技术和外交的影响而受到影响。美国国务卿安东尼·布林肯(Antony Blinken)和美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)过去一个月对中国的访问，凸显了中美修复关系的压力。自2021年2月达到峰值以来，MSCI中国指数市值已下跌54%，即1.6万亿美元，科技行业的打击和新冠封锁加剧了“投资性”担忧。该指数的10大成员公司，包括腾讯控股和阿里巴巴集团，其交易价格仍低于2021年的峰值。尽管看好中国，桥水基金对中国企业的押注却因政策冲击而受到影响。根据13F文件显示，上季该公司减持了电动汽车制造商蔚来汽车、教育科技平台新东方的股份，并退出了百度163亿美元的投资组合。与此同时，Point72将更多此类股票纳入其320亿美元的股票篮子中。蒙特利尔研究公司Alpine Macro表示：“全球地缘环境变得越来越危险，也越来越令人困惑。美国正在对中国增加新的贸易和投资限制，拜登总统也向中方伸出了橄榄枝。从中东到亚洲再到欧洲，危险地区很多，地缘紧张局势也更加突出。” 瑞士私人银行瑞士宝盛银行(Julius Baer)策略师理查德·唐(Richard Tang)表示，投资者应该接受，波动性随着地缘风险而增加。 “我们不会花太多时间来预测结果，”他在上周的媒体吹风会上表示。“我们花更多时间分析国内经济政策的有效性和及时性，我认为过多地分析地缘并没有多大帮助。” 高盛策略师在上周的一份报告中表示，地缘紧张局势、中美脱钩风险和国内监管引发了有关股票风险溢价适当水平的争论。报告补充称，在2020年的“监管冲击”之后，投资者仍对中国对私营部门的立场持怀疑态度。科克伦表示：“一些公司可能会采取机会主义的方式来获得相对于竞争对手的优势，尽管如此，鉴于最近的经济形势，我相信许多基金在潜在的市场变化之前没有足够的能力来招聘。”
秉哥说市2023-07-10
除中国外！外资购买亚洲市场股票为16年最大流入记录
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流入纪录，表明尽管中国经济增长放缓，但全球投资者仍对该地区充满信心。（来源：彭博）根据彭博汇编的数据，今年到目前为止，海外投资者购买了该地区254亿美元的股票。其中，印度获得了123亿美元的最大份额的流入，而以半导体为主的韩国和台湾地区各吸引了79亿美元的流入。不过，泰国是一个例外，基金经理撤资33亿美元。 “考虑到股市的扩大和深化，以及盈利增长的长尾效应，印度可能是亚洲长期绝对回报最好的市场。”M&G Investments亚洲股票基金经理Vikas Pershad说，“印度跑赢大盘的理由似乎比中国跑赢大盘的理由更容易提出。”
超启2023-07-10
商务部：《投资便利化协定》将进一步提振全球投资者信心为我国企业对外投资提供更多保障
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监管政策的稳定性和可预期性，进一步提振全球投资者信心，推动全球投资稳定增长。同时，该谈判成果有利于弥合南北发展不平衡问题。近年来，我国对外投资迅速增长。根据《2021年度中国对外直接投资统计公报》，2021年年末，中国对外直接投资存量达27851.5亿美元，分布在全球190个国家和地区。投资便利化谈判参加方涵盖欧盟、日本、加拿大、巴西、印度尼西亚和尼日利亚等110多个世贸组织成员，覆盖多数中国投资较多的欧洲、南美、亚洲和非洲国家。投资便利化协定将简化参加方投资审批程序，提升投资审批效率，降低企业成本，为我国企业对外投资提供更多保障。
金融界2023-07-07

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