应 供应紧张与行业动态 对美国制造业与全球贸易的影响 编辑总结 特朗普关税引发全球铜价波动 根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年初，特朗普政府推动的贸易保护政策显著扰动了全球铜市场。截至3月20日，伦敦金属交易所（LME）铜价一度突破10000美元/吨，达到10046.50美元/吨，创下近五个月高点，而美国Comex铜价接近历史最高纪录。自特朗普上个月责成商务部调查铜进口以来，美国国内铜价已飙升27%，远超LME的14%涨幅。这一价格分化源于特朗普对钢铝实施25%关税，并计划对铜征收类似税率，导致贸易商加速向美国运送铜材，全球供应格局随之调整。 市场 年初至今涨幅 当前价格（美元/吨） Comex（美国） 27% 接近历史高点 LME（全球） 14% 9980 美国铜进口激增与市场反应 特朗普的关税政策刺激了美国铜进口激增。据业内人士透露，包括托克集团（Trafigura）和嘉能可（Glencore）在内的主要商品交易商正从亚洲紧急调运超过10万吨铜至美国，以规避潜在关税。紫金矿业上海公司交易副主管魏莱表示：“美国的高价吸引了大量货源，导致其他地区供应短缺，买盘情绪极为强劲。”高盛集团和花旗集团预测，若关税在年底前落地，美国铜进口量可能增长50%-100%。与此同时，LME全球仓库的铜库存迅速减少，加剧了价格上涨压力。 供应紧张与行业动态 铜价上涨不仅源于贸易流动，还受到供应端紧张的支撑。全球冶炼厂因扩张过快而面临原料短缺，BHP集团和力拓集团等主要矿商正寻求增产以应对绿色产业需求。然而，美元自特朗普上任以来走软，为铜价提供了额外支持。特朗普商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）近期表示：“铜是军事装备和电动车的关键材料，必须在美国生产。”这一言论表明，关税调查可能在年底前得出结论，推动国内生产，但短期内供应缺口难以弥补。 对美国制造业与全球贸易的影响 特朗普的关税战略虽意在保护美国经济，却推高了制造业成本。美国制造商已开始承受包含关税预期的铜价上涨压力。例如，汽车和建筑行业因铜价攀升而面临利润压缩。与此同时，铝价也因25%关税生效创下历史新高。全球贸易方面，特朗普对加拿大、墨西哥和中国实施的关税，以及计划于下月推出的“对等关税”，可能引发报复性措施。经济学家警告，若涉及3万亿美元进口商品的关税全面实施，可能导致物价上涨和经济放缓。 编辑总结 特朗普的关税政策深刻改变了全球铜市场格局，推高价格并引发贸易流动剧变。美国通过吸引铜进口填补国内需求，但这加剧了其他地区的供应压力，同时推升了制造业成本。供应端的紧张和美元走软为铜价提供了多重支撑，但长期效果取决于关税落地的范围和时间。当前市场在交易商利润驱动下运行火热，然而，潜在的经济风险和贸易摩擦值得警惕。 名词解释 特朗普关税：美国总统特朗普推动的对进口商品征收的高税率政策，旨在保护国内产业。 LME：伦敦金属交易所，全球主要的金属交易平台。 Comex：美国商品交易所，交易铜等大宗商品的期货市场。 2025年相关大事件（截至3月20日） 3月11日：特朗普的25%钢铝关税正式生效（路透社报道）。 2月25日：特朗普责成商务部启动铜进口国家安全调查（《纽约时报》报道）。 1月20日：特朗普重返白宫并宣布贸易保护新政（彭博社报道）。 国际投行与专家点评 “特朗普的关税将铜价推至10000美元/吨，但这只是短期投机驱动。美国制造业成本上升可能削弱其竞争力，长期看供需平衡仍是关键。” — Colin Hamilton, BMO Capital Markets商品研究主管, 2025年3月18日 “美国铜进口激增表明市场对关税的提前反应。LME库存下降和冶炼厂原料短缺将支撑价格，但贸易战风险可能拖累全球需求。” — Amy Gower, Morgan Stanley分析师, 2025年3月17日 “铜价上涨反映了特朗普政策的即时效应。交易商获利丰厚，但若关税全面实施，美国经济可能面临通胀压力，需关注美联储反应。” — Daniel Briesemann, Commerzbank大宗商品分析师, 2025年3月16日 “全球铜市场正因特朗普关税重新定价。短期供应紧张推高价格，但绿色需求的不确定性可能限制长期涨势。” — Natalie Scott-Gray, INTL FCStone高级分析师, 2025年3月19日 “特朗普的贸易战略让铜成为焦点。美国价格溢价吸引供应，但这可能引发其他国家的报复性关税，影响全球贸易稳定。” — Max Layton, Citigroup大宗商品策略主管, 2025年3月15日 来源：今日美股网lg...
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