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中药反弹，中药ETF（560080）单日流入超2亿，上周连续3日净流入

巨量需求即将来临。最新20条政策，指引公共卫生防控向健康方向发展，将催生庞大的抗病毒治疗与缓解症状药物市场，抗疫中药确定性最高；2、品牌OTC：消费复苏下中药品牌OTC将有望迎来业绩爆发，中药品牌OTC受益于消费复苏与健康诉求的日益旺盛，需求端持续旺盛，且OTC品种存在提价空间，量价齐升逻辑清晰；3、中药创新药：政策红利+新药逻辑，在支付端受政策优待，医保谈判成功率高，价格调整幅度温和；审评端上中药新药已在申报中单列，申报上市与临床数量提升显著，规范化上市审批流程与要求，中药创新药临床认可度持续提升；基药目录+品种独家形成强护城河。西部证券认为，中药板块在集采影响小、政策大力支持和受海外局势影响小的带动下，业绩稳健增长，大部分公司估值偏低，有望成为2023年投资主线。同时，消费和经济的恢复，以及消费者自我诊疗将带动感冒、退热、呼吸道感染类中成药在OTC端放量。而此前多地药店暂停贩售感冒类产品，23H1有望在低基数下实现高速增长。中药ETF（560080）跟踪中证中药指数（930641）聚焦中药生产与销售等相关领域。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

证券保险股集体上涨金融ETF（510230）涨超2%

看好非银板块超额收益的核心逻辑。地产、公共卫生防控和流动性等增长政策有望持续发力，证券板块盈利和保险资产端将超前受益，证券板块PB和保险板块PEV估值均位于历史5年10%分位数水平，低估值叠加增长政策催化，继续看多证券和保险板块机会。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

港股互联网持续复苏，恒生科技指数高开涨超4%

前港股互联网景气出现回升迹象。上周国内公共卫生防控措施优化、地产三支箭持续发力，美国PCE数据低于市场一致预期及偏鸽派发言等，均推动港股风险偏好持续修复。此外，互联网板块内，10月份中国游戏收入环比增速为近6个月内首次正增长，叠加游戏版号审批逐渐进入常态化监管，各大厂商储备的游戏产品有望随着版号审批而加快上线。电商零售额同比增速等电商行业高频观测指标也出现景气回升迹象。天风证券认为，上周包括北京、广州、深圳在内的部分特大超大城市均宣布调整公共卫生防控措施以适应公共卫生防控新形势，而公共卫生防控政策优化有望助力线下业态恢复经营，广告、影视板块有望回暖。2022Q2港股互联网板块营收增速进一步放缓，但净利率环比提升，头部互联网平台或进入平稳发展期，常态化降本增效下，盈利能力或提升。政策依然是影响港股互联网板块估值和业绩的重要因素，在“支持平台经济长期健康稳定发展”的定位下，港股互联网板块估值修复和业绩复苏可期。恒生科技ETFQD（513260）、汇添富恒生科技指数（A：013127、C：013128）跟踪恒生科技指数（HSTECH），指数汇聚了港股优质的科技公司稀缺标的，综合覆盖软件、硬件及半导体三大子板块。互联网ETF（159729）跟踪中证沪港深互联网指数（930625.CSI），指数综合覆盖了A股、港股的互联网平台、内容生产、信息服务、技术与软件等互联网主题相关的上市公司。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

阿里健康涨超18%，恒生科技ETF（513130）上涨4.82%

82%，表现亮眼。华泰证券认为，国内公共卫生防控措施优化、地产三支箭持续发力，美国PCE数据低于市场一致预期及偏鸽派发言推动港股风险偏好持续修复。横向对比全球主要大类资产，港股仍然具备一定配置价值。具体行业方面，互联网景气出现回升迹象，建议持续关注。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

光伏可能迎来拐点，养殖ETF和网格操作很配

源：Wind 消息面上，全球多地禽流感公共卫生防控持续发酵。秘鲁和厄瓜多尔政府11月30日分别宣布在本国实施为期3个月的卫生紧急状态，以遏制禽流感公共卫生防控在这两个相邻的南美国家扩散。欧洲禽流感自21Q4以来大规模流行，22年2月至今美国禽流感蔓延至42个州，两地病毒亚型一致，且随着野生鸟类秋季迁徙可能导致禽流感病毒的持续扩散，美国禽流感公共卫生防控或在短期内无法有效控制。白羽鸡方面，有数据统计，1-10月我国白羽鸡祖代更新(引种+自繁)同比-31.7%至71.55万套;其中今年5-7月海外引种中断，8-9月引种有所恢复，10月再次出现中断;10月祖代更新量同比-78.8%至3.55万套，且全为国产。当前海外禽流感公共卫生防控蔓延，我国白羽鸡主要供种国美国的多个供种州禽流感爆发、部分航班停航，叠加欧洲禽流感公共卫生防控持续发酵，或持续影响我国引种，上游引种不确定性增大，或使得禽产业链上游产能收紧、推升价格。此外“猪周期”也值得持续关注。猪肉价格短期虽震荡回落，但仍在二级预警区间之内。据相关猪价数据，11月18日生猪均价环比-1.67元/千克至24.99元/千克，且当前猪肉价格由过度上涨一级预警区间回落至二级预警区间。需求端公共卫生防控多点散发、终端消费积极性受影响;叠加供给端二育顺价出栏，或使得猪肉回调。但后市来看，临近年底，需求端仍有腌腊季需求及节日效应支持，供给端则仍有望继续释放二育出栏量，猪价仍有一定支撑，或高位震荡，养殖企业有望受益、盈利持续释放。感兴趣的小伙伴可继续关注养殖ETF(159865)，但二级市场博弈较重，短周期可考虑做网格操作，长周期可当成对抗经济的投资品。游戏板块12月2日也表现不俗，游戏沪港深ETF(517500)涨1%、游戏ETF(516010)涨0.64%。数据来源：Wind 游戏板块最近利好频出，复习一下：1)前端时间游戏版号获批落地(国家新闻出版署发布2022年11月份国产网络游戏审批信息，共70款游戏获批);且人民网社评游戏除娱乐属性外，还具备科技及文化价值，体现政策端对游戏行业的支持。2)中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院联合伽马数据共同发布的《2022中国游戏产业未成年人保护进展报告》显示，超七成未成年人每周游戏时长在3小时以内;近三成未成年人游戏充值减少;游戏企业防沉迷系统覆盖九成以上未成年人游戏用户。未成年人游戏时长与充值双降，游戏沉迷问题进一步解决，政策面上预期提升，未来游戏体量空间有望进一步打开。数据上来看，根据相关数据发布的《2022年10月游戏产业报告》。2022年10月中国游戏市场规模达197.68亿元，环比增长4.66%，同比下降18.10%。近6个月以来首次出现环比正增长，游戏板块景气度逐渐好转。目前游戏政策端暖风持续，板块估值位于历史低位，后续叠加VR、AIGC技术等新技术催化，游戏行业景气度有望转向回升。后续可重点关注游戏ETF(516010)、游戏沪港深ETF(517500)，一键布局游戏股行业龙头。此外公共卫生防控防控动态优化下，可关注影视板块的疫后复苏机会，也可关注影视ETF(516620)的投资机会。 12月2日开盘，光伏概念股集体走强，光伏ETF(159864)迅速拉升，涨幅一度达到2.35%，后随大盘一起走弱，日终收涨1.09%。来源：Wind 消息面上，2022中国光伏行业年度大会上披露，今年以来，我国光伏制造端增长强劲。前三季度，多晶硅产量55万吨、同比增长52.8%，硅片产量236吉瓦、同比增长43%，电池片产量209GW、同比增长42.2%，组件产量191GW、同比增长46.9%。光伏产品出口量价更是齐升，1月至10月，光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额超过440亿美元，同比增长90.3%，创历史新高。硅片价格是近期投资者关注的重点之一，根据 PV InfoLink 数据，本周硅料均价由上周 302 元/kg 下跌至均报价 295 元/kg，最低报价更是达到287元/kg，周环比跌幅约为 2.3%。继上周硅料价格年内首次下跌 0.3%，硅料价格跌幅再次拉大。上游硅料供给持续增加是价格开始下行的主要原因。通威股份投资者关系部门相关人士回应称，多晶硅行业主要以几个大型及龙头企业为主，主要是签长单。一般来说，长单每月的量是合同定好的，近期会确定12月的价格。如春节后需求快速释放，则中下游价格跌幅存在持续低于上游的可能性。考虑到未来2-3个季度内电池片环节产能相对硅片、组件环节更为紧缺，电池片环节盈利有望维持相对高位。海通证券认为，12月如果可以将硅料价格提前压下来，对行业来说是好事，等于提前、主动释放了价格压力，避免了被动降价的冲击，如果年底之前硅料可以看到240-250元，组件即可见到1.85元/w，Q1需求迎来淡季不淡，而且会在新的价格中枢下，各环节盈利重新达成新的稳态，这种情况下对于需求和盈利趋势都将明确，对于部分环节的盈利担忧也会一扫而光，是明年光伏行情启动的重要信号。建议投资者可以通过定投的方式，分批建仓光伏ETF(159864)把握光伏板块的长期投资价值。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-05

“动态清零”政策已失效！？世卫组织：很高兴得知中国正放松严厉的防疫措施

另有2%的人至少接种了一剂疫苗。许多公共卫生官员警告称，中国的“动态清零”战略几乎没有任何作用，因为奥密克戎变体非常容易传播。但是，如果不迅速大幅提高中国的疫苗接种率，放松这些限制可能会导致住院和死亡人数激增，从而使卫生系统不堪重负。最近几天，中国当局在广州和成都等城市放松了一些防控措施，放松了检测要求和对流动的控制。尽管如此，在上海、北京和至少其他六个城市，导致人们走上街头的许多规定仍然有效。世卫组织总干事谭德塞表示，在全球范围内，约90%的人口通过以前的感染或接种疫苗，现在对新冠病毒具有某种免疫力，世界正逐步接近大流行的结束。谭德塞说:“我们距离可以说大流行的紧急阶段已经结束更近了，但我们还没有到那一步。”

夏洛特2022-12-03

10个月耗费1.75万亿元！疫情防控松绑之际中国面临一大挑战：地方政府的现金即将耗尽

市也在同一天放松了疫情防控措施。负责公共卫生工作的国务院副总理孙春兰本周示，中国正处于抗击新冠肺炎的“新阶段”。孙春兰说，要完全结束动态清零政策，可能还有很长的路要走。老年人的疫苗接种率和医院的能力都需要提高。华盛顿智库“捍卫民主基金会”高级研究员克雷格·辛格尔顿(Craig Singleton)表示，尽管与动态清零相关的巨大成本在财政上是不可持续的，但只要抗议活动只是孤立和零星存在，这一政策就可能继续下去。他补充说，地方当局可能仍然依靠疫情防控措施来限制病例的激增。地方政府一直面临着防止疫情爆发的压力。防控不力的官员受到了惩罚，这可能导致中央政府的态度转变与实际情况脱节。 “政治至上，”独立经济学家Andy Xie说。“地方政府必须为动态清零找到资金。他们可以削减其他方面的开支。否则他们就会被炒掉。”

夏洛特2022-12-03

单月狂飙36%，港股互联网指数刷新最高单月涨幅纪录！地产股连续3日回调，热度仍居高位！

亦有较好表现。关注防控政策变化以及国内公共卫生防控进展，感染患者快速增加将对相关产品需求大增，从预防、诊断及治疗三条路径分别关注相关标的。医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数最新市盈率25.52倍，低于指数发布以来98%的时间区间，估值性价比较为理想。风险提示：地产ETF（159707）跟踪的标的指数为中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF跟踪的指数为HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11；医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数（399989），中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、港股互联网ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-02

两剂中国疫苗预防死亡“仅为61%”！《纽约时报》：放松清零面临“更大海啸”

数百万人。疫苗接种率停滞不前。耶鲁大学公共卫生副教授说：“医疗保健系统总是缺少工作人员，当时人们告诉我，他们被告知要专注于大规模检测。” 根据中国国家卫生部的一份声明，中国本周表示将继续努力为其最年长的公民接种疫苗，宣布采取措施使用移动疫苗接种站、将疫苗注射到疗养院并挨家挨户为最弱势群体接种疫苗委员会。但一些专家，如全球卫生专家、外交关系委员会高级研究员Yanzhong Huang表示，怀疑此举不仅仅是口头上说的。“这是关于修补当前的方法，”他说。“但从公共卫生政策的角度来看，这种方法从根本上讲已经没有任何意义了。” 中国当局没有为新的努力提供详细的计划，也没有强制接种疫苗。专家表示，尽管该国的领导层非常强大，但强迫老年人接种疫苗被视为一种潜在的越权做法，可能会引发公众强烈反对。 “从地方政府官员的角度来看，即使只有一个人死于疫苗的不良反应，那也是你手上的血，”Trivium分析师陈先生说。“真的很难从中恢复过来。” 如果病例继续攀升，疫苗覆盖率的差距可能会给医院带来更大压力，这些医院可能还需要应对冬季感冒和流感季节。与许多其他亚洲国家相比，中国的人均重症监护病床数量更少。该国曾经通过在病毒爆发时将卫生工作者从一个省转移到另一个省来解决医生和护士短缺的问题，尤其是在农村地区，全国范围内的Omicron感染洪流将使这成为不可能。上海复旦大学5月份的一项研究警告称，如果中国放弃其“新冠清零”政策，将会出现确诊病例“海啸”，大约160万人死亡。此后，中国获得更多的抗病毒治疗选择。但香港大学流行病学教授本·考林(Ben Cowling)表示，其医院容量有限，突然取消“新冠清零”限制仍会造成健康危机。#新冠疫情#

小萧2022-12-02

养殖ETF（159865）涨超1.2% 民和股份涨超5%

力环比增加。从需求来看，由于经济下行及公共卫生防控反复，整体消费缺乏亮点，对高猪价拉受度较差，加之长期角度来看猪肉消费亦见顶，2023年需求端难有太多亮点。综合来看，2023年生猪供需将逐渐趋于宽松，但鉴于本轮产能增加的斜率相对较小，意味着后期产量增加亦可能以一种相对平缓的方式兑现。分阶段来看，随着二次育肥抛售及春节前消费旺季支撑，猪价有望在2022年12月出现一轮反弹，到2023年1月中下旬开始震荡下行，全年呈现前高后低的格局。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-02

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