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收益、规模双丰收！盘一盘上半年优势ETF，你买对了吗？
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亿，遥遥领先。而包括华夏上证基准做市公司债ETF（511200）、南方上证基准做市公司债ETF（511070）在内的8支债券基金均有超百亿元的净流入，可以说债券ETF彻底起飞了。债券ETF前十名净流入额来源：Wind 区间：2024.12.31至2025.06.25 究其原因，资产荒背景下稳健收益需求激增，投资者转向中等期限高评级信用债，其票息收益稳定且信用风险低，成为规避市场波动的优选。再加上信用债ETF被纳入了回购质押库。也就是说你拿着100万信用债ETF，按80%质押率计算，可以向交易所借80万的现金，后面拿这些钱可以继续买信用债ETF，相当于加了杠杆，如此循环往复，既能增厚收益，也能给信用债ETF带来源源不断的规模。因此债券ETF对于投资者，尤其是机构投资者的吸引是巨大的。再加上即将发行的科创债ETF（详见《规模破3200亿！首批科创债ETF将上报，债市或迎来新成员》），债券类ETF的路还很长。黄金凭一己之力带飞商品类ETF 从上半年的收益看，商品类ETF以20.48%的收益率，稳坐细分赛道头把交椅。这其中黄金功不可没。这样说可能还不够贴切，应该说黄金ETF凭借一己之力带动上半年商品类ETF的涨幅。从流入情况看，商品类基金跟踪标的较为雷同。因此，市场呈现强者恒强的局面，马太效应凸显。场内最大黄金ETF——华安黄金ETF（518880）上半年流入超200亿，与第二名的差距超一倍。值得注意的是，流入前十的均是黄金ETF，且涨幅均超过24%。这也为商品类ETF上半年的量价齐升打下良好基础。还有一点，未来华安和海富通合并后，华安拥有全市场规模最大的黄金ETF，而海富通短融ETF又是今年上半年的“销冠”，那从产品角度看，华安海富通的互补确实也很明显。商品ETF前十名净流入额来源：Wind 区间：2024.12.31至2025.06.25 从成因分析，黄金的这波上涨和市场的避险情绪有关。全球地缘冲突加剧，不确定性陡增，债券、股市剧烈震荡，央行、机构、散户，正持续涌入“避险资产”，而这一逻辑目前正在遭受冲击。当前黄金市场正处于多重因素的交织之中。伊朗与以色列停火协议削弱了避险需求，但美伊谈判的不确定性和潜在冲突风险为金价提供了底线支撑。美联储对关税引发的通胀风险保持谨慎，推迟降息可能导致美元走强，压制金价，但经济放缓信号又强化了降息预期和黄金的避险角色。目前黄金下行风险与上行潜力并存。跨境类ETF增长贡献主要源自于港股从分类看，跨境类ETF涨幅近18%位居次席，其中港股医药、红利、科技贡献了绝大多数的涨幅，而从资金流向看也是如此。以富国中证港股通互联网ETF（159792）为首的科技线、以汇添富国证港股通创新药ETF（159570）为首的创新药线和以摩根标普港股通低波红利ETF（513630）为首的红利线，形成了三足鼎立的趋势。其中港股红利的流入趋势稍弱，这也很好理解，毕竟红利不是高弹性的品种，故事没有另两位讲的丰满。而摩根这支在其精细化额运作之下，上半年规模涨了50亿，也是第一只破百亿的港股红利方向的ETF，值得夸！跨境ETF前十名净流入额来源：Wind 区间：2024.12.31至2025.06.25 众所周知，决定股价的主要因素是供求关系。2025年以来，香港股市日均成交额达0.25万亿港元，创下历史新高，较2020年至2024年的日均成交额增长超过一倍。这也很好解释了为什么港股表现如此强势，主要还是受充裕的流动性推动，特别是全球资本看好中国资产，并首选港股进行交易。在中国资产被全球流动性追捧的背景下，港股中的新消费概念、互联网科技股和国企红筹股都录得了不菲的涨幅，呈现出好公司纷纷普涨的态势，这也给国内A股市场带了个好头。核心宽基仍是股票型ETF的“扛把子” 最后说说股票型ETF，虽然涨幅并不是最亮眼的，但是关心的人却是最多的。从流入数据上分析，除了华夏中证机器人ETF（562500）、易方达中证人工智能主题ETF（159819）这些科技赛道的种子选手外，核心宽基仍旧是股票型ETF 的“扛把子”。具体来看沪深300在国家队的加持下表现出色，华夏沪深300ETF（510330）、华泰柏瑞沪深300ETF（510300）强强争霸，流入均超200亿。其余多支核心宽基类ETF流入均超60亿。股票ETF前十名净流入额来源：Wind 区间：2024.12.31至2025.06.25 今年407之后，国家队强势出击，中央汇金直接明牌担任平准基金的角色，底部明显托底，向下空间十分有限，尽管没有高弹性的表现，但是整体是趋向稳健的。下面筹码已经逐渐牢固了，卖出的意愿不强，所以造就了易涨难跌的走势。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略预计将明显跑赢。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 16:07
ETF市场日报 | 日经相关ETF罕见领涨，通信板块涨幅居前！港股创新药再度回调
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！银华日利ETF(511880)、上证公司债ETF(511070)等成交额超百亿元；香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率居首，达724.24%。标普消费ETF(159529)、国债政金债ETF(511580)、5年地方债ETF(511060)换手率居前。 ETF发行市场方面，东财互联网ETF沪港深(159550)明日上市具体来看，东财互联网ETF沪港深(159550)明日上市，紧密跟踪中证沪港深互联网人民币指数。中证沪港深互联网人民币指数（代码：930625）由中证指数有限公司编制，旨在反映沪港深三地市场互联网主题上市公司的整体表现。该指数从内地（沪深北交易所）与香港市场选取50只流动性较好、市值较大的互联网相关证券作为样本，覆盖腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W等龙头企业，采用自由流通市值加权计算，权重因子每半年调整一次。从市场分布看，香港交易所成分股占比约55%-58%，深交所占30%-33%，上交所占约11%，凸显跨市场特性，兼具科技与消费属性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 15:17
ETF资金榜 | 中证A500ETF基金(563360)“吸金”超30亿元，港股通红利ETF(513530)连续受关注-20250625
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ETF基金(563360.SH)、上证公司债ETF(511070.SH)、港股非银ETF(513750.SH)、香港证券ETF(513090.SH)、十年国债ETF(511260.SH)资金显著流入，分别净流入30.21亿元、16.14亿元、9.26亿元、6.90亿元、6.01亿元（净申购份额*单位净值）。净流出金额超1亿元的有34只，银华日利ETF(511880.SH)、短融ETF(511360.SH)、证券ETF(512880.SH)、沪深300ETF(510300.SH)、华宝添益ETF(511990.SH)资金显著流出，分别净流出34.10亿元、16.94亿元、16.11亿元、14.50亿元、10.79亿元（净赎回份额*单位净值）。近期连续净流入的ETF基金有119只，居前的为港股通红利ETF(41天)、信用债ETF大成(35天)、上证公司债ETF(28天)、信用债ETF广发(26天)、红利低波动ETF(23天)，分别净流入9.92亿元、70.06亿元、131.03亿元、85.73亿元、4.02亿元。连续净流出的ETF基金有324只，居前的为恒生消费ETF(36天)、恒生消费ETF(33天)、港股通医药ETF(29天)、国开债券ETF(17天)、自由现金流ETF基金(16天)，分别净流出4.24亿元、1.98亿元、12.67亿元、1.54亿元、2.70亿元。其中，恒生消费ETF近33天加速流出，近33天累计流出1.98亿元，基金规模快速下降至16.65亿元。拉长时间看，近5天累计净流入超过1亿元的有85只，金额居前的为中证A500ETF基金、上证公司债ETF、十年国债ETF、信用债ETF基金、公司债ETF易方达等，分别净流入59.83亿元、51.80亿元、32.87亿元、31.40亿元、25.81亿元。其中，中证A500ETF基金近5天资金大幅净流入，基金规模快速增长至150.45亿元。近5天累计净流出超过1亿元的有56只，金额居前的为银华日利ETF、证券ETF、30年国债ETF、沪深300ETF、科创50ETF等，分别净流出17.40亿元、14.47亿元、11.85亿元、10.39亿元、8.45亿元。其中，银华日利ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至743.54亿元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 11:08
2019年第一期仪征市众鑫建设开发有限公司公司债券获“AAA”评级
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19年第一期仪征市众鑫建设开发有限公司公司债券获“AAA”评级。联合资信评级报告认为，跟踪期内，仪征市众鑫建设开发有限公司（以下简称“公司”）唯一股东变更为扬州市兴仪投资控股集团有限公司，实际控制人由仪征市人民政府变更为扬州市人民政府。公司作为扬州市基础设施建设主体，跟踪期内，仍主要负责扬州（仪征）汽车工业园（以下简称“汽车工业园”）的基础设施及配套工程的投资建设。2024年，扬州市经济总量和一般公共预算收入均保持增长，一般公共预算收入质量良好；汽车工业园主导特色产业鲜明，2024年汽车产业链开票销售收入增速较快，公司外部发展环境良好，跟踪期内继续获得外部支持。跟踪期内，公司在治理结构、管理制度和高级管理人员等方面均无重大变化。经营方面，2024年，公司营业总收入和综合毛利率同比变动均不大，基础设施建设业务仍是公司最主要收入来源；公司基础设施建设项目投入规模较大，未来收入结转持续性较强；截至2024年底，公司在建及拟建项目存在较大投资压力，其中自营项目收益实现情况受建设进度及市场因素等影响较大，存在一定不确定性。财务方面，公司资产中存货和合同资产占比较高，资产流动性受业务委托方回款安排影响较大，整体资产质量一般；所有者权益有所下降，所有者权益结构稳定性一般；全部债务有所下降，整体债务负担适中；期间费用对公司利润形成明显侵蚀，政府补助对利润总额贡献程度高，盈利指标整体表现较强；公司整体偿债指标表现较好；公司对外担保比率高，存在一定的或有负债风险，间接融资渠道有待拓宽。“18仪征众鑫债01/PR众鑫01”和“19仪征众鑫债01/19众鑫01”分别由江苏省信用再担保集团有限公司（以下简称“江苏再担保”）和湖北省融资担保集团有限责任公司（以下简称“湖北省担保”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）评定，江苏再担保和湖北省担保主体长期信用等级均为AAA，评级展望均为稳定。江苏再担保提供的担保显著提升了“18仪征众鑫债01/PR众鑫01”本息偿还的安全性，湖北省担保提供的担保显著提升了“19仪征众鑫债01/19众鑫01”本息偿还的安全性。
金融界06-26 10:17
平安债券三剑客交投活跃，公司债ETF(511030)规模续创新高，国债ETF5至10年(511020)开盘飘红
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截至2025年6月26日 09:31，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.08元。规模方面，公司债ETF最新规模达208.74亿元，创近1年新高。从资金净流入方面来看，公司债ETF近14天获得连续资金净流入，最高单日获得15.38亿元净流入，合计“吸金”53.05亿元，日均净流入达3.79亿元。截至2025年6月26日 09:31，国债ETF5至10年(511020)上涨0.04%，最新价报117.51元。拉长时间看，截至2025年6月25日，国债ETF5至10年近3月累计上涨1.16%。流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手0.02%，成交22.32万元。拉长时间看，截至6月24日，国债ETF5至10年近1月日均成交5.51亿元。规模方面，国债ETF5至10年最新规模达14.63亿元。资金流入方面，国债ETF5至10年最新资金净流入3173.93万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”3173.93万元。截至6月24日，国债ETF5至10年近5年净值上涨20.47%。从收益能力看，截至2025年6月24日，国债ETF5至10年自成立以来，最高单月回报为2.58%，最长连涨月数为10个月，最长连涨涨幅为5.81%，涨跌月数比为53/23，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为72.48%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年6月26日 09:31，国开债券ETF(159651)多空胶着，最新报价106.19元。拉长时间看，截至6月24日，国开债券ETF近1年日均成交5.34亿元。机构指出，在资金入市叠加金融股强势下，股债跷跷板有三个关键特征： 1、股债跷跷板的源头：现金流效应、折现率效应。股债相关性的来源主要在于两者既有明显差异，又有一定相似性的估值方式。根据股债 DDM 模型，可以拆分以下几方面：第一、现金流效应：股债价格均可视为未来现金流的折现，当宏观环境发生变化时，可能对股票现金流产生影响，而债券现金流则是固定的，导致股债走势出现背离。第二、折现率效应：由于股债折现率构成中均包含折现率，当基准利率或通胀率上升时，股债价格会产生同向变动，股债收益会出现正相关的趋势。 2、除了 DDM 逻辑之外，当股市估值发生明显变化时，投资者可能出于避险或获益目的进行股债资产切换，股债相关性呈现负向关系。需要指出的是，在避险需求下，一般而言是由股票切换向债券，而非债券切换向股票。 3、在当前政策指导长期资金入市和债券利率极低的背景下，从负债端看股债跷跷板也在发生变化，即分机构如保险等可能更容易决策将债市资金转向股市，这一点在在金融股上会相对凸显。主要是由于对于投资人而言，金融类股票需要的投资能力和风险偏好与债券更为接近。在此背景下，若后续金融股未持续上涨，则债市的最大扰动仍在资金面，跨季后随着资金的边际走松会逐步回暖可期；但若金融股突破式走强，扰动债市的因素将进一步增加，后续债市承压或将持续一段时间。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 10:07
信用债ETF总规模突破2000亿元，信用债ETF广发(159397)连续26天净流入超85亿元，规模突破128亿元，为跟踪同一指数ETF最大
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份由深圳证券交易所基准做市债券清单中的公司债和企业债构成，聚焦AAA评级、以央国企发行主体为主的高信用等级债券，反映深市优质信用债市场运行特征，具有流动性强、信用风险低、久期适中等特点。申万宏源证券指出，展望下半年，高波动的震荡市下，信用债的票息价值具备确定性。信用债供需矛盾仍在，信用风险整体可控，但理财净值平滑整改加速下，信用债估值波动可能放大，需求端或仍面临阶段性扰动，短期供需错配下可能存在阶段性行情。华泰证券表示，近年来随着利率水平不断降低，债券的Alpha收益越来越难获取，机构不得不转向Beta管理，债券指数基金、ETF等被动投资产品越来越受重视。展望未来，债券ETF仍有广阔的发展空间。预计在监管支持、基金公司重点发展、投资者接受度提高的有利环境下，债券ETF将迈入发展新阶段。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 09:57
什么是负利率？欧洲和日本负利率政策的动机有何不同？
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价格和压低利率，政府债券的走势也传导至公司债等其他固收市场。债券因具有持续的现金流量等因素被视为稳定的资产，这在各国央行、养老基金等稳健型投资的机构的资产配置上至关重要。就算利率变成负值，这些机构依然具有大量的债券购买需求。若投资人预期央行还有进一步降息空间，债券利率的负值也会更深，购买这类债券存在资本利得的机会。另外，2020年新冠疫情后，各国央行重启资产购买计划也推升了负利率债券规模的攀升。欧洲负利率和日本负利率有何不同？欧洲地区的央行和日本央行虽然都实施过负利率政策，但它们的政策背景和目标存在差异，主要分为两种情况。其一，对于日本央行、欧洲央行和瑞典央行来说，实行负利率政策是为了释放更多流动性来提振经济疲态、支撑通胀预期，即经济刺激手段或进攻性工具。日本自1990年代面临长期通缩，欧洲主要国家的经济在2008年次贷危机和随后的欧债危机中陷入困境，它们致力于实现通胀2%的目标。其二，对于丹麦和瑞士而言，负利率政策的目的是抑制外资过度流入和本国国币的非正常升值，即外汇干预手段或防御性工具。丹麦和瑞士都是欧洲小型经济体，丹麦克朗和瑞士法郎在欧债危机期间被视为避险货币，资金的涌入使得货币汇率飙升，这种汇率异常波动不利于经济稳定。此外，因欧洲央行政策涉及多国的特殊性，2014年欧洲央行负利率政策与定向TLTRO（长期再融资操作）的组合的目标是防止欧元区金融体系分裂。当时欧元区的葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙五国的银行体系资金遭遇外流问题，核心国德国却不断积累资金，而非向实体经济放贷。新政组合有助于解决这一问题。负利率政策的影响有哪些？社会各界对负利率政策的有效性仍未有统一答案。短期来看，负利率政策确实对提振经济和稳定汇率起着一定的积极作用，欧洲央行的非常规宽松举措部分缓解了希腊债务危机，丹麦也实现了预定汇率目标。但长期来看，这一政策的实施效果有限，比如日本通缩很长时间内依然根深蒂固，欧元区经济增长起起伏伏，欧元区耗费了四年时间才将CPI稳定于2%目标上方。【欧元区CPI年率，来源：TradingView】另一方面，负利率政策的代价不容忽视。依赖负利率政策可能会使得金融体系陷入流动性陷阱，日本企业即使获得低息贷款也仍不愿投资。此外，净息差收窄和向零售存款转移成本困难使得商业银行盈利长期受压，负利率债券的大规模存在使得债券市场失灵、风险定价也失真。欧洲是否将重返负利率时代？在川普2.0政府的高额关税威胁下，大量资金涌入瑞士法郎，这一传统上的避险货币兑美元在2025年前六个月升值10%左右。鉴于进口商品占瑞士消费者物价指数23%左右，瑞士法郎的大幅升值使得进口商品成本下降，抑制了通胀走势——2025年5月瑞士CPI年率转负至0.1%。在通缩和货币升值的双重压力下，瑞士央行6月宣布降息25bp至零利率，结束了两年半以来的正利率时代。该行预计还会进一步降息，这可能意味着今年晚些时候瑞士央行将带头令负利率政策重返欧洲。【瑞士央行政策利率，来源：Trading Economics】经济学家预计，瑞士央行将在9月政策会议上采取行动。原文链接
TradingKey06-25 16:38
踩雷恒大、宝能！中融人寿陷5起纠纷案，高层动荡违法不断、年报“失踪”
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5年以被告陷入5起纠纷案件，案由主要是公司债权交易纠纷、借款合同纠纷、债权转让合同纠纷、证券纠纷，案件遍及广东、江苏、湖北、河北。股东背景与高层动荡据公开资料显示，中融人寿是2010年3月18日经中国保险监督管理委员会批准成立的一家全国性人寿保险公司，总部位于北京，且有贵州金锦瑞企业咨询有限公司、中润合创投资有限公司、联合铜箔（惠州）有限公司、深圳市力元资产管理有限公司等多家股东。孟岩为总经理兼法人。然而，中融人寿的高层管理长期处于“云雾缭绕”状态。2014年年中，原董事长陈远辞职，董事长职位一度空缺。2015年4月，保监会驳回中融人寿提请副总裁兼首席财务官王天有担任董事长的申请，原因是其不符合高管任职规定，涉嫌违法或被立案调查。2018年，陈远、王天有等人因违法运用资金罪被终审判刑，二审法院认定一审量刑畸轻，撤销了“免予刑事处罚”的判决。 2023年，公司高层再陷风波，原副董事长朱加麟被带走调查，原董事长余庆飞也在同年被免职。 2024年11月，中融人寿副总经理陈堃失联，或是被带走调查，或与早年在恒大人寿的职业生涯相关。频繁的高层变动和违法违规事件，使得中融人寿的管理稳定性备受质疑。接连踩雷恒大、海航、宝能投资巨亏中融人寿的投资策略同样问题重重。2018年8月，公司通过信托方式向海航资本投资9.99亿元，但随着海航集团2020年经营恶化，中融人寿不得不计提减值准备2.05亿元；2021年，海航危机进一步发酵，公司再次计提5.94亿元减值，两年累计损失高达8亿元。此外，中融人寿还深陷恒大、宝能等企业的债务泥潭。接连踩中多个“雷区”，导致公司资产质量急剧恶化，财务状况雪上加霜。年报“消失” 业绩陷入“沉寂” 从其官网信息来看，公司未披露2023年和2024年年报，且自2021年四季度起停止公布偿付能力报告，业绩陷入“沉寂”。这种信息披露的不透明性，进一步加剧了市场对其经营状况的担忧。债务纠纷频发、高层动荡、投资暴雷、信披缺失，种种问题叠加，使得这家曾经的人寿险企前景堪忧。未来如何化解风险、重塑市场信心，将成为中融人寿亟待解决的难题。
金融界06-25 15:07
沪指站上3400点，30年国债ETF博时(511130)交投活跃，机构预测降准窗口临近
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已给予真金白银支持（4月末对其他金融性公司债权增长），但稳住楼市或还需进一步发力，可能构成下半年降息的主要触发因素。降准方面，今年财政靠前发力，为政策后手预留空间，若Q3附近基本面数据仍在反复，财政或进一步加码，货币政策降准配合辅以国债买入或仍有必要，下半年或再度降准50bps，时间可能不会太晚。5月大行活期存款挂牌利率再降5bps至0.05%，与超额存款准备金利率（目前为0.35%）之间的价差拉大至30bps，存在吸收活期存款趴账的套利空间，关注超额存款准备金利率是否出现进一步下调。兴业研究表示，下半年房地产周期、朱格拉周期、库存周期均对债市偏利好，关税对出口的不利影响或在Q2及之后显现，内需也仍待提振，物价偏低位运行，广谱利率仍在下行通道，政府债供给虽有压力，但央行或加大对资金面的呵护，降准降息仍可期待，国债买卖重启可能性上升，银行债券投资增速仍较快，债市大幅上行或利率走势反转的概率较低，利率中枢倾向于下行。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，受到投资者关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-25 14:38
2020年萍乡市汇丰投资有限公司公司债券(品种一)获“AAA”评级
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报告，2020年萍乡市汇丰投资有限公司公司债券(品种一)获“AAA”评级。联合资信评级报告认为，跟踪期内，萍乡市汇丰投资有限公司（以下简称“公司”）仍是江西省萍乡市重要的基础设施建设和土地一级开发主体，业务在萍乡经济技术开发区仍保持区域专营优势，并继续获得外部支持。2024年，萍乡市经济总量及一般公共预算收入保持增长，公司外部发展环境良好。跟踪期内，公司法人治理结构、重要管理制度和高级管理人员未发生重大变化。经营方面，2024年，公司主营业务收入同比下降明显，毛利率水平同比大幅提升，土地一级开发业务仍为公司收入及利润的重要来源；公司一级开发业务包括开发土地的出让以及政府回购公司自有地块，土地储备规模较大，收入实现受土地出让进度、市场行情及政府规划等因素影响大；基础设施建设业务在建项目仍有一定的资金需求，自营项目收入实现具有一定不确定性。财务方面，受子公司股权划出及加大债务偿还力度影响，公司资产总额较上年底有所下降，资产中以土地资产及项目投入为主的存货及往来款为主的其他应收款占比高，其他应收款对资金占用明显；存货变现周期长，受土地出让及政府结算进度影响大；所有者权益及全部债务规模较上年底进一步压降，整体债务负担继续减轻；营业总收入和利润总额同比均有所下降，非经营性收益对公司利润总额贡献较大，整体盈利指标表现有所下降；公司短期偿债指标表现较弱，EBITDA对全部债务保障指标表现弱，财政贴息导致EBITDA利息倍数指标表现强；公司间接融资渠道较为通畅，或有负债风险相对可控。“20汇丰投资债01/20汇丰01”由中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债增进”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合资信评定，中债增进主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。中债增进为其担保能显著提升“20汇丰投资债01/20汇丰01”的偿付安全性。“20汇丰投资债02/20汇丰02”由湖北省融资担保集团有限责任公司（以下简称“湖北省担保集团”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合资信评定，湖北省担保集团主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。湖北省担保集团为其担保能显著提升“20汇丰投资债02/20汇丰02”的偿付安全性。
金融界06-25 13:17

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