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向关联方提供4亿资金未及时披露,冀中能源3名高管被警示
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取责令改正的行政监管措施,责令公司加强
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,维护上市公司独立性,防止控股股东违规干预公司经营、侵占公司资金。对刘国强、闫云胜、郑温雅采取出具警示函及监管谈话的行政监管措施。 冀中能源在公告中表示,将严格按照河北证监局的要求,采取有效措施改进,在规定期限内报送整改报告。目前,公司生产经营正常,本次行政监管措施不会影响公司正常的经营管理活动。
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金融界
2022-11-30
中国银保监会修订发布《银行保险机构
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监管评估办法》
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为进一步加强和改进金融机构
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监管,切实提升
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有效性,按照银保监会2022年弥补监管制度短板方案要求,银保监会对《银行保险机构
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监管评估办法(试行)》(银保监发〔2019〕43号)进行了修订,发布新版《银行保险机构
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监管评估办法》(以下简称《办法》)。 修订后的《办法》共五章三十三条,包括:总则、评估内容和方法、评估程序和分工、评估结果和运用、附则。此次修订《办法》重点对评估对象、评估机制、评估指标、评估结果应用等方面进行了完善。 《办法》进一步扩展了评估对象。原评估办法中评估对象仅为商业银行和商业保险公司。在结合前期
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评估实践基础上,此次修订将农村合作银行、金融资产管理公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司及货币经纪公司等纳入监管评估范围。 《办法》有效优化了评估机制。银保监会根据评估结果,差异化配置评估资源,原则上银行保险机构每年至少开展一次评估,但对评估结果为B级(良好)及以上的机构,可适当降低评估频率。监管评估采取非现场评估和现场评估相结合的方式,其中现场评估应每3年实现全覆盖。 《办法》所附评估指标更加科学。结合近两年新出台的
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监管制度,评估工作聚焦大股东违规干预、内部人控制等问题,进一步丰富党的领导、股东股权、关联交易、董事监事高管人员的提名和履职等方面的关键指标,并优化指标权重、精简指标数量,完善
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风险预警体系。 《办法》强化了评估结果应用。在明确根据评估结果采取分类监管措施的基础上,进一步压实监管责任和机构主体责任,要求监管机构将
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监管评估等级为D级及以下的银行保险机构列为重点监管对象,对其存在的重大
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风险隐患进行早期干预,及时纠正,坚决防止机构“带病运行”,防止风险发酵放大。 《办法》发布后,银保监会将部署开展2023年银行保险机构
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监管评估工作,进一步推动机构完善
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,促进机构健康发展。 银行保险机构
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监管评估办法 银保监规〔2022〕19号 第一章 总 则<?xml:namespace prefix = "o" /> 第一条 为推动银行保险机构提升
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有效性,促进银行业和保险业长期稳健发展,根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国保险法》等法律法规及监管规定,制定本办法。 第二条 本办法所称
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监管评估,是指中国银保监会及其派出机构依法对银行保险机构
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水平和风险状况进行判断、评价和分类,并根据评估结果依法实施分类监管。 第三条 本办法适用于中华人民共和国境内依法设立的商业银行、商业保险机构和其他非银行金融机构(法人机构),包括:国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行、农村合作银行、外资银行、保险集团(控股)公司、财产保险公司、再保险公司、人身保险公司、相互保险社、自保公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司及货币经纪公司。 第四条 银行保险机构
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监管评估应当遵循依法合规、客观公正、标准统一、突出重点的原则。 第二章 评估内容和方法 第五条 银行保险机构
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监管评估内容主要包括:党的领导、股东治理、关联交易治理、董事会治理、监事会和高管层治理、风险内控、市场约束、利益相关者治理等方面。 第六条
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监管评估包括合规性评价、有效性评价、重大事项调降评级三个步骤。 (一)合规性评价。满分100分,主要考查银行保险机构
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是否符合法律法规及监管规定,监管机构对相关指标逐项评价打分。 (二)有效性评价。重点考查银行保险机构
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机制的实际效果,主要关注存在的突出问题和风险。监管机构在合规性评价得分基础上,对照有效性评价指标进行扣分;对银行保险机构改善
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有效性的优秀实践,可予以加分。 (三)重大事项调降评级。当机构存在
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重大缺陷甚至失灵情况时,监管机构对前两项综合评分及其对应评估等级进行调降,形成评估结果。 合规性指标或有效性指标存在问题持续得不到整改的,可以视情况加大扣分力度。第二年未整改的,可按该指标分值两倍扣分;第三年未整改的,可按该指标分值四倍扣分;第四年未整改的,可按该指标分值八倍扣分;以此类推。 第七条
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监管评估总分为100分,评估等级分为五级:90分以上为A级,90分以下至80分以上为B级,80分以下至70分以上为C级,70分以下至60分以上为D级,60分以下为E级。 第八条 存在下列情形的,可以直接评定为E级: (一)拒绝或者阻碍
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监管评估; (二)通过提供虚假材料等方式隐瞒
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重要事实、资产质量等方面的重大风险; (三)股东虚假出资、出资不实、循环注资、抽逃出资或变相抽逃出资,或与银行保险机构开展违规关联交易,严重影响银行保险机构资本充足率、偿付能力充足率真实性; (四)股东通过隐藏实际控制人、隐瞒关联关系、隐形股东、股权代持、表决权委托、一致行动约定等行为规避监管审查,控制或操纵银行保险机构经营管理; (五)
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机制失灵,股东(大)会、董事会长期(一年以上)无法正常召开或做出决策; (六)出现兑付危机、偿付能力严重不足的情形; (七)监管机构认定的其他
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机制失灵的情形。 第九条 银保监会可以根据
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监管工作需要,修订完善银行保险机构
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监管评估内容、评价指标及评分规则,并及时告知银行保险机构。 第三章 评估程序和分工 第十条
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监管评估原则上每年开展一次。对评估结果为B级及以上的机构可适当降低评估频率,但至少每2年开展一次。
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监管评估主要评估上一年度
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状况。在
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监管评估过程中,监管机构可结合实际,适当向前追溯或向后延伸。 第十一条
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监管评估工作办公室设在银保监会
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监管部,负责统筹指导银行保险机构
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监管评估工作;各机构监管部门、各银保监局具体实施
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监管评估工作。 第十二条
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监管评估程序主要包括年度评估方案制定、机构自评、监管评估、监管复核、结果分析与反馈、督促整改等环节。 第十三条 银保监会每年根据宏观经济金融形势、行业
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风险特征、监管规则和关注重点等因素的变化情况,制定年度
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监管评估方案,明确当年评估对象、评估要点、评分标准和具体安排。 第十四条 银行保险机构按照规定开展
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自评估,形成本机构
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自评估报告,每年2月底前将自评估报告及相关证明材料报送监管机构。 第十五条 银保监会直接监管的银行保险机构,由相关机构监管部门组织实施监管评估;银保监局监管的银行保险机构,由银保监局组织实施监管评估。监管评估应于每年5月底前完成。 第十六条 监管评估采取非现场评估和现场评估相结合的方式。机构监管部门、银保监局根据工作需要,确定当年的评估对象和评估方式。现场评估应每3年对所监管机构实现全覆盖。 现场评估采取现场调阅材料、查询系统,以及与董事、监事和高管人员谈话等方式,结合日常非现场监管、前期现场检查等掌握的情况开展。非现场评估重点结合银行保险机构自评估报告、机构提交的相关证明材料,以及日常非现场监管、前期现场检查等掌握的情况开展。 监管机构应当坚持“实质重于形式”原则,对相关机构按照
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评分要素逐项评分,审慎核实评分依据的事实和材料,对发现的重大问题予以确认,形成监管评估报告。 第十七条 机构监管部门结合日常监管信息、机构风险状况等情况,对银保监局监管的银行保险机构的评估结果进行监管复核。监管复核应当于每年6月底前完成,机构监管部门应当将复核结果反馈相关银保监局。 第十八条 机构监管部门、银保监局对年度评估开展情况和评估结果进行分析,总结评估发现的风险问题,提出相关政策建议,并将相关情况报
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监管评估工作办公室。
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监管评估工作办公室可以联合相关机构监管部门和银保监局,在评估过程中或评估结束后,选取一定比例的被评估机构,进行监管评估抽查,进一步提高监管评估标准的一致性。 第十九条 评估结果的反馈由负责监管评估的机构监管部门或银保监局实施,反馈采取“一对一”的形式,内容包括
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监管评估结果、
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存在的主要问题及整改要求。评估结果反馈原则上应当于每年7月底前完成。相关机构监管部门和银保监局应当持续督促银行保险机构完成问题的整改。 第二十条 相关机构在收到监管机构的反馈结果后,应当及时将有关情况通报给董事会、监事会和高级管理层,通报内容包括但不限于:评估结果、监管机构反馈的主要问题、整改要求等,并按监管要求及时进行整改。 第二十一条 负责监管评估的机构监管部门和银保监局应当根据评估结果对相关机构采取相应的监管措施。在
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监管评估过程中发现银行保险机构存在违法违规行为,符合行政处罚情形的,应当及时启动立案调查程序。 第二十二条 银保监会结合监管评估工作实际,适时对监管评估工作及效果进行后评价,持续改进完善银行保险机构
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监管评估体系。 第二十三条 银保监会建立银行保险机构
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监管评估信息系统,加强评估全过程的信息化管理。 第四章 评估结果和运用 第二十四条
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监管评估结果是衡量银行保险机构
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水平的重要标准。 评估等级为A级(优秀),表示相关机构
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各方面健全,未发现明显的合规性及有效性问题,
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机制运转有效。 评估等级为B级(较好),表示相关机构
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基本健全,同时存在一些弱点,相关机构能够积极采取措施整改完善。 评估等级为C级(合格),表示相关机构
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存在一定缺陷,
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合规性或有效性需加以改善。 评估等级为D级(较弱),表示相关机构
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存在较多突出问题,合规性较差,有效性不足,
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基础薄弱。 评估等级为E级(差),表示相关机构
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存在严重问题,合规性差,有效性严重不足,
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整体失效。 第二十五条 银保监会将
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监管评估结果作为配置监管资源、采取监管措施和行动的重要依据,并在市场准入、现场检查立项、监管评级、监管通报等环节加强对评估结果的运用。 第二十六条 银保监会根据
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监管评估结果,对银行保险机构依法采取不同监管措施: (一)对A级机构,开展常规监管,督促其保持良好
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水平。 (二)对B级机构,关注
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风险变化,并通过窗口指导、监管谈话等方式指导机构逐步完善
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。 (三)对C级机构,除可以采取对B级机构的监管措施外,还可以视情形依法采取下发风险提示函、监管意见书、监管通报,要求机构限期整改等措施。 (四)对D级机构,除可以采取对C级机构的监管措施外,还可以在市场准入中认定其
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未达到良好标准。同时,可以根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国保险法》等法律法规,依法采取责令调整相关责任人、责令暂停部分业务、停止批准开办新业务、停止批准增设分支机构、限制分配红利和其他收入等监管措施。 (五)对E级机构,除可以采取对D级机构的监管措施外,应当按照《银行保险机构关联交易管理办法》(中国银行保险监督管理委员会令2022年第1号)有关规定,限制其开展授信类、资金运用类、以资金为基础的关联交易,还可以结合评估发现的问题和线索,对相关机构进行现场检查,并根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国保险法》等法律法规,对机构及责任人进行处罚。 第二十七条 监管机构应当将
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监管评估等级为D级及以下的银行保险机构列为重点监管对象,根据其存在的
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问题,提出明确的监管措施和整改要求,对其存在的重大
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风险隐患要及时纠正,坚决防止机构“带病运行”,防止风险发酵放大。 监管机构应当将前款规定情况向相关国有银行保险机构的上级党组织、有关纪检监察部门进行通报。 第五章 附 则 第二十八条
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监管评估的具体信息仅供监管机构内部使用。必要时,监管机构可以采取适当方式与有关政府部门共享
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监管评估结果和具体信息。
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监管评估的具体信息是指评估过程中使用的监管信息等材料。 第二十九条 机构监管部门和银保监局可以参照本办法,对未纳入
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监管评估的银行保险机构开展试评估,推动机构提高
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有效性。 第三十条 监管机构工作人员开展
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监管评估工作时,应当恪尽职守,秉持公平、公正的原则,不得滥用职权、玩忽职守,不得对评估工作及结果施加不当影响。 第三十一条 本办法所称监管机构,是指中国银保监会及其派出机构。 本办法所称“以上”含本数,“以下”不含本数。 第三十二条 本办法由银保监会负责解释和修订。 第三十三条 本办法自发布之日起施行。《银行保险机构
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监管评估办法(试行)》(银保监发〔2019〕43号)同时废止。 2022年11月28日
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金融界
2022-11-30
因关联交易审批程序及信披不规范,通源环境收安徽证监局警示函
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范运作意识,强化信息披露管理,切实提高
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水平,维护公司及全体股东的合法权益,促进公司健康、稳定、持续发展。 本次行政监管措施不会影响公司正常的经营管理活动,公司将继续严格按照相关监管要求和有关法律、法规的规定及时履行信息披露义务。
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金融界
2022-11-30
估值修复迎良机,央企投资正当时
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提出14项具体工作举措,涵盖推进上市、
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、日常运营、资本运作、科技创新、人才培养、风险防控、市场表现等上市公司改革发展的关键环节,为提升央企可持续发展能力和整体实力,做强做优做大国有资本和国有企业指明了方向。 三、央企充分承担社会责任,是改革的排头兵 作为国有企业中的核心组成部分,在我国一系列国企改革中,央企均承担了优化我国经济结构、增长等职能,是改革的先行示范区,成为带动国有企业改革的风向标。 从央企占全部国企之比看,我国央企主要分布在国防军工、通信、计算机、建材、机械等重点领域。从市值占比看,各行业国企中,央企市值占比较高的行业包括石油石化、通信、国防军工,上述行业央企市值占比均超过90%。(数据来源:国信证券) 央企作为我国国民经济中具有重要地位的企业群体,大都在所处产业链体系中承担着核心角色,具有自身资本资产规模较大,人力资本较为密集,行业影响力较高,综合实力较强等特点。未来,随着央企改革进一步深化,央企持续做强做优做大可以更好地发挥其在产业链中的经济辐射带动作用,助推经济走高质量发展之路。 四、央企板块长期业绩优异,ROE、股息率较高,兼顾成长性与价值性 为进一步从量化的角度了解央企近年来的改革成效,选取中证央企结构调整指数(000860.CSI)、万得全A指数(881001.WI),从ROE、股息率、估值三个方面进行分析对比。 (一)ROE ROE也就是净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比,反映公司所有者权益的投资回报率。从净资产收益率可以评判公司运用自由资本的效率,当ROE越高,说明投资者投资的收益越高,体现了公司自有资本获得净收益的能力。 数据来源:Wind,截至2022年11月24日,银华基金整理 近年来,随着央企改革的持续推进,我国上市央企的整体ROE水平呈现上升趋势,2021年,中证央企结构调整指数的ROE反超万得全A指数。随着国企改革三年行动的推进,央企盈利能力有了再一次明显跨越,投资价值凸显。 (二)股息率 股息率是每股派息与股价的比率,是衡量一家企业是否值得投资的重要指标之一。对于投资者来说,当经济不景气时,高股息率的企业意味着稳定的分红,有更强的能力抵御经济下行风险。 数据来源:Wind,截至2022年11月24日,银华基金整理 近年来,中证央企机构调整指数股息率显著高于万得全A股指数近1个百分点。在今年一系列“增长”政策的推动下,央企盈利状况良好,股息率进一步升高:当前央企的股息率达到3.75%,可以有效帮助投资者抵御市场的冲击,可以提供更厚的安全垫以及更稳健的投资价值。(数据来源:东方证券) (三)估值 数据来源:Wind,截至2022年11月24日,银华基金整理 对比中证央企结构调整指数及万得全A指数的估值,中证央企结构调整指数估值近年来逐渐低于市场平均水平,以央企板块的营收能力、盈利增速、未来方向来考量,无论是绝对估值还是相对估值都处在历史低位,有较高的配置价值。央企板块有望获得业绩+估值双支撑,资本市场或将更好地支撑央企改革,助力实体经济高质量发展。 结语: 加快完善契合国有企业特点的估值体系,改变当前国有企业在资本市场大幅“折价”的状态,或将是资本市场更好服务实体经济的必经之路。 从市场角度来看,央企业绩稳定分红较高,在经济不确定性较高时凸显其价值属性。2022年以来红利指数表现大幅优于其他宽基类指数,例如,上证红利指数今年以来收益-0.11%,而上证50指数今年以来收益为-22.29%,不确定性行情中高分红的股票明显受到投资者的青睐。央企长期以来股息率较高且当前估值处于历史较低水平,具备长期配置价值。 银华中证央企结构调整ETF(159959) 通过ETF投资央企板块,可以有效地把握央企改革带来的时代红利。对比中证央企结构调整指数(000860.CSI)、中证中央企业综合指数(000926.CSI)过去五年业绩走势,中证央企结构调整指数相对于央企综合板块具有超额收益,更加聚焦在央企结构调整、央企转型等主题机会,具备配置价值。 数据来源:Wind,银华基金整理 中证央企结构调整指数以相关部门下辖央企上市公司为待选样本,综合评估其在产业链结构调整、科技创新投入、国际业务发展等方面的情况,选取其中较具代表性的企业股票,反映央企结构调整板块在A股市场的整体走势。中证央企结构调整指数成份股权重分布聚焦行业龙头公司,主要集中于国防军工、计算机、电力设备、通信、公用事业、石油石化、建筑装饰等行业。从估值来看,目前中证央企结构调整指数估值水平处于历史低位,位于上市以来3.97%分位点(数据来源:Wind,截至2022年11月24日),修复空间较大。 在业绩与估值的双重利好下,投资者可以通过银华中证央企结构调整ETF(159959)布局央企板块。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-30
长虹能源:收四川证监局行政监管措施决定书
go
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规的学习,增强规范运作意识,健全和完善
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。 在今后
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过程中,严格按照《北京证券交易所上市公司持续监管办法(试行)》《北京证券交易所上市公司持续监管指引第6号-内幕信息知情人管理及报送》等法律法规、业务规则规范公司内幕交易防控、做好内幕信息知情人登记管理,以更积极的态度做好各方面的工作,确保公司合法合规经营,切实维护公司和股东的利益。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-30
11月29日晚间要闻速览:C919大型客机获颁生产许可证!核酸造假行为遭严管!
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(现更名为国新证券)董事长期间,公司在
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、内部控制、风险管理等方面存在突出问题:一是
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弱化,存在股东大会、董事会及其专门委员会运行不规范、公司被控股股东管控较多、董事长与经营层职责混同等问题。二是内部控制存在缺陷,存在缺少董监高薪酬管理制度、部分专业委员会职责授权不明确,履职不充分等问题。三是风险管理有效性不足,存在经营理念激进,部分业务扩张快速、无法对资管等业务进行有效风险控制等问题。上述问题是公司后期出现系列流动性问题的重要根源,后果严重。祝献忠作为公司时任主要领导、董事会负责人,负有责任,中国证监会北京监管局对其采取认定为不适当人选的行政监管措施,自决定书作出之日起2年内不得担任证券公司董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务或者实际履行上述职务。 房企融资“第三支箭”落地 钢铁行业预期向好冬储观望情绪仍浓 从钢铁行业人士处了解到,随着昨日房企股权融资松绑政策发布实施,今日钢材期、现货价格在“强预期”下再度上涨,但整体呈“远强近弱”的走势。在钢价持续上涨和现实需求走弱情况下,今冬钢材贸易商冬储观望情绪走高。 C919大型客机获颁生产许可证 中国民航局今日向中国商飞公司颁发C919大型客机生产许可证(PC)。取得生产许可证是C919大型客机从设计研制阶段到批量生产阶段的重要里程碑,标志着C919大型客机向产业化发展迈出了坚实一步。 四部门出台《意见》 防范养老机构非法集资 民政部、公安部、市场监管总局、中国银保监会近日印发了《关于加强养老机构非法集资防范化解工作的意见》。《意见》指出,要加强风险摸排。民政部门要对接市场监管部门,建立养老机构登记备案信息共享交换机制,通过信息抓取及时掌握增量,做到情况清、底数明。要定期开展存量摸底排查,每年对养老机构服务安全和质量进行不少于一次的现场检查,在排查中发现未经登记但以养老机构名义开展养老服务活动的,依法做好分类处置。 北向资金今日大幅净买入98.06亿元 贵州茅台净买入额居首 北向资金今日大幅净买入98.06亿元。贵州茅台、中国平安、药明康德分别获净买入13.92亿元、5.03亿元、4.87亿元。恩捷股份净卖出额居首,金额为5.49亿元。 【公司要闻】 东方盛虹:拟投建配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目 总投资186.84亿 东方盛虹公告,为加快新能源新材料布局,进一步提升企业综合竞争实力,二级控股子公司湖北海格斯新能源股份有限公司拟投资建设配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目,本项目总投资186.84亿元。 横店东磁:拟约100亿元投建年产20GW新型高效电池项目 横店东磁公告,公司拟在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资年产20GW新型高效电池项目,项目总投资约100亿元,其中固定资产投资约50亿元。项目分三期实施,其中第一期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池,第二期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池,第三期投资建设年产8GW下一代高效电池,第三期生产线具体建设规模、建设时间和技术路线将视生产经营情况以及下一代光伏技术成熟情况推进。 蓝帆医疗:冠脉支架集中带量采购拟中标 报价大幅提升至824元/条和845元/条 蓝帆医疗公告,全资子公司山东吉威医疗制品有限公司参加了国家组织冠脉支架集中带量采购协议期满后接续采购申报信息公开大会,共有两款产品拟中标本次集中带量采购。本次集中采购是国家组织的第二次冠脉支架带量采购,相较于首次集采中标报价469元/条,公司本次拟中标报价大幅提升至824元/条和845元/条,公司旗下EXCROSSAL支架成为首次集采中标产品中本次价格涨幅最大的产品。若公司后续签订采购合同并实施,预期将显著提升公司冠脉支架产品的毛利率水平,对公司盈利能力有重大积极影响。 岭南股份与腾讯建立元宇宙业务全面战略合作关系 岭南股份发布公告,与腾讯就元宇宙业务签订战略合作协议。腾讯将提供云计算、数字引擎、数字虚拟人、数字渲染和AI等底层能力,基于岭南股份及子公司恒润科技在VR和三维重建等前沿技术的优势,双方推动以“VR+”为基础的商业化应用,共同打造元宇宙应用的行业标杆案例。 泰林生物收关注函:说明公司NC膜产品满产情况下预测收入 泰林生物收关注函,公司回复投资者提问称,“公司NC膜主要技术参数和基本性能达到或接近国外同类竞品水平,NC膜产品目前已有授权专利;公司NC膜产品生产销售时间不长,销售额占比还很低,目前还在逐步拓展市场”。要求说明公司NC膜产品的研发投入金额、取得的专利技术情况,该产品的主要竞争对手,对比分析公司NC膜产品与同类竞品的主要参数优劣。说明公司NC膜产品的投产时间、产能及产能利用率、满产情况下预测收入。是否存在通过互动易回复迎合市场热点、配合二级市场炒作股价的情形。 翰宇药业:HY3000预防新冠多肽鼻喷药物已完成一期临床试验入组 翰宇药业发布股票交易异常波动公告,公司HY3000预防新冠多肽鼻喷药物已完成一期临床试验入组,目前尚未出具一期临床试验报告;公司HY3001抗新冠多肽疫苗目前处于临床前阶段;公司HY3002新冠抗原检测试剂盒已向国家药监局器审中心提交境内体外诊断试剂注册申请,最终能否审批通过存在不确定性。 万华化学:下调12月份中国地区MDI价格 万华化学公告,自2022年12月份开始,中国地区聚合MDI挂牌价16800元/吨(比11月份价格下调1000元/吨);纯MDI挂牌价20000元/吨(比11月份价格下调3000元/吨)。同日公告,公司烟台工业园MDI装置(110万吨/年)、TDI装置(30万吨/年)于2022年10月11日开始停产检修。截至目前,公司烟台工业园的上述装置检修已经结束,恢复生产。 德邦科技:公司董事长解海华先生因个人原因正协助监察机关调查 德邦科技公告,公司董事长解海华先生因个人原因正协助监察机关调查。在协助调查期间,解海华先生不能履行公司董事长、法定代表人职责。目前公司生产经营未受到实质性影响,经营情况一切正常。 融创中国:预期2021年度本公司拥有人应占溢利较去年下降约207% 融创中国港交所公告,此前预期2021年度公司拥有人应占溢利及核心净利润较去年下降分别约85%及50%;现预期2021年度本公司拥有人应占溢利较去年下降约207%,核心净利润较去年下降约184%。本公司股份将继续暂停买卖,直至另行通知为止。 哔哩哔哩:第三季度营收58亿元 同比增11% 哔哩哔哩公告,第三季度营收58亿元,同比增11%;市场预期57.17亿元。哔哩哔哩第三季度净亏损为17亿元,较2021年同期收窄36%。第三季度,日均活跃用户达9030万,较2021年同期增加25%;月均活跃用户达到3.326亿,同比增长25%;平均每月付费用户(MPU)达到2850万,同比增长19%。
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金融界
2022-11-29
京东方A:以不低于70欧元/股出售不超过150万股SES股份
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开了临时董事会,审议通过了《关于SES
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机制董事会改选的议案》,完成了SES董事会改选相关工作。至此,SPV在SES的董事会席位降至半数以下,SES实际控制人情况发生变更,SES将不再纳入京东方合并报表范围,公司后续对SES按照权益法核算,该事项预计将产生的收益占公司最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者的净利润的10%以上,已达到《深圳证券交易所股票上市规则》规定的披露标准。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-29
北京证监局:对祝献忠出具认定为不适当人选监管措施的决定
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(现更名为国新证券)董事长期间,公司在
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、内部控制、风险管理等方面存在突出问题:一是
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弱化,存在股东大会、董事会及其专门委员会运行不规范、公司被控股股东管控较多、董事长与经营层职责混同等问题。 二是内部控制存在缺陷,存在缺少董监高薪酬管理制度、部分专业委员会职责授权不明确,履职不充分等问题。 三是风险管理有效性不足,存在经营理念激进,部分业务扩张快速、无法对资管等业务进行有效风险控制等问题。 上述问题是公司后期出现系列流动性问题的重要根源,后果严重。祝献忠作为公司时任主要领导、董事会负责人,负有责任,决定对其采取认定为不适当人选的行政监管措施,自决定书作出之日起2年内不得担任证券公司董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务或者实际履行上述职务。
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金融界
2022-11-29
中迪投资收证监局警示函,董事会召集程序存在瑕疵
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》(证监会令第182号)第三条,《上市
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准则》(证监会公告〔2018〕29号)第三十一条的规定。根据《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号)第五十二条的规定,对中迪投资采取出具警示函的行政监管措施,要求公司完善内控管理,严格履行信息披露义务,避免再次发生此类违法违规行为。
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金融界
2022-11-29
6000字干货满满!二级市场最前线的“运动员们”解码ESG投资策略
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获取超额回报 基金经理主动参与上市
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马宗明(主持人):ESG投资实践中,基金公司所采取的投资策略主要有哪些,请结合自身经验与我们投资者分享一下。 建信基金田元泉:建信基金高度重视ESG业务的整体推进与发展,公司于2021年7月加入联合国UNPRI组织,并自上而下建立完善了公司级ESG制度与工作框架,我们投研条线也基于ESG做了投资流程的梳理。 从基金管理人角度,我认为ESG策略可以分为几个方面。第一,ESG筛选策略,筛选就是把ESG做为一个重要选股维度,剔除评级差的标的,即负向筛选。也有正向筛选,ESG评级比较高的公司,持仓比例会提高,或买入优先级提高,即涉及ESG评分与持仓权重是直接挂钩的。 第二,策略融合,ESG包含了三大项,即环境、社会责任和
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。其实,所有做主动投资的基金经理对
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都是非常看重的,且
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是主动投资一个重要的选股维度。从未来的发展以及成长空间来看,同一赛道内的
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,
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结构好和治理结构弱的在股价表现方面千差万别。自ESG框架自国外引进后,
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维度更加细化,例如股东友好度、分红、投资者关系、信息披露等,这些也可以纳入到我们的主动分析的框架,是继在选行业之外,影响基金经理投资的一个维度。 第三,主动参与策略,与巴菲特的框架类似,但又不完全一样,它是基于ESG策略下的主动参与。简单理解就是,基金管理人、机构投资者主动参与到企业的ESG治理。比如某些公司在这方面有待提升,我们会用减仓或者是清仓、股东大会投反对票形式、调研过程中的面对面沟通等多种形式的主动参与,来改善公司的ESG治理,从而获得好的回报。 新华基金张霖:新华基金在ESG方面的投资策略主要是分为三大类,即正向负向投资法、ESG整合投资法、以及可持续主题投资法。 第一类,正向负向的投资法,是以ESG的投资理念作为基石,衍生出一整套评级打分体系,并与新华基金股票库做关联。我们的股票库分为四档,分别是核心库、重点库、普通库和禁投库。我们在进行ESG评分体系打分过程当中,如果有公司在ESG方面做了突出贡献,会有正向加分项,该公司也会因此进入到重点库、甚至是核心库中,相应的投资比例也可以提高一个档次。反之,做的比较差,我们通过扣分可能将其打入禁投库。 第二类,ESG整合投资法。我们会在ESG的选股的基础之上,再去叠加一些相应的增长逻辑。比如说像我管理的新华外延增长。其实价值投资本质上是从中长期分享企业增长的红利,而企业的增长是分为内生性增长和外延式增长。那么,在这个逻辑之上,我们再去进行选出的标的池中进行ESG的甄别,如果说其ESG的表现比较好的公司的话,会加大配置的权重,这样就能够优中选优,选出更有活力的股票。从历史表现观察还是非常不错。 第三类,可持续的投资法。它是跟ESG强相关的一类基金产品。比如说像我们的新华中证环保基金、新华鑫动力或者是新华云计算50等这样的一些基金产品。他们其实在某种程度上、不同角度上都是契合我们的ESG这样的一个投资理念的。 银河证券马宗明:其实提到ESG投资,我先最先想到的是“负面删除”,且不能去投那些所谓的武器、烟草烟酒等。而随着市场的发展,我们能够逐步看到当下A股市场中ESG投资策略变得更加多元化。有一组数据,即2018年,ESG策略涉及的管理资产总额达19万亿美元,且 “负面删除投资策略”是占比最大策略之一。而到了2020年,我们的ESG策略涉及管理资产规模逐步到了25万亿美元的水平,其中ESG整合策略占比变成了第一大。 英大基金张媛:英大基金是一家具有能源基因的公募基金公司,对ESG投资、碳中和、绿色投资非常重视,且在2020年就搭建了由金融工程、主动策略、行业研究在内研究员构成的ESG的投资团队,而基于研究,我们又从被动指数、主动投资两方面进行产品研发和策略提供。被动指数投资方面,以英大旗下的ESG120举例,它是基于沪深300股票池的ESG增强策略宽基指数基金,将企业估值、盈利以及市场情况等因子纳入策略,对300只股票进行打分,优中选优形成一个120只股票的组合即ESG120策略指数产品。此外,我们还储备了与ESG120策略类似的500ESG优选策略指数——基于中证500,布局中小盘的策略指数。以上这两只产品都是属于偏ESG融合、多因子的增强型的策略。 同时,我们也会将ESG理念纳入到我们主动投资框架当中。英大基金的权益投资一直坚持研究驱动投资,我们研究到哪里,我们投资到哪里,不可简单跟风,不可人云亦云。团队要求每一位研究员在具体工作当中,能够深入调研和观察企业自身在环境、社会责任和
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各个领域中做的实际情况,并基这些因素做出评价。 ESG是一个着眼于长期的行动指南,企业开展ESG相关行为也并不一定会产生立竿见因的效果,但体现到股价上面,据我们观察通常在ESG方面表现更好的企业,在遇到恶劣的条件的时候,ESG能够为企业提供“安全垫”,而且能够提高投资的质量,这是我们非常看重ESG的一个方面。 ESG策略+评级打分体系深度指导投研 马宗明(主持人):请大家谈谈ESG的投资框架以及投研团队分工。 田元泉: 我认为,新能源行业是一个挺符合ESG投资理念的行业。 作为国家战略支持行业,目前A股上市公司600多家,总市值10万亿左右。 谈到我们的ESG投资框架,以建信新能源行业基金为例,它是一支专注于新能源行业的基金。首先,看标的选择。我们从600多只新能源方向股票中挑选大约360只股票纳入新能源行业库,在挑选过程中就把ESG负向筛选机制纳入考虑。且还会剔除有退市风险、流动性偏低的股票等。 另外,我们内部的ESG评级评分中分为从A到F的6类级别,D以下评级的股票我们都会剔除。在这个打分体系中,我们还有四大要素,47个指标,以及负面清单制度。如果企业一旦进入负面清单的话,就直接定F评级,成为禁投公司。进入新能源基金可选标的的股票库,我们也有普通,优选和核心三层分级,分层主要是量化加主动相结合的模式。其中,量化包含了成长因子、质量因子,预期因子等10类因子,然后进行排序,叠加主动投资进行打分,而ESG就是重点考虑的一个因素,比如标的企业是否尊重股东的利益,
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结构怎样等。 当然,随着市场的变化、外部环境的变化,我们的指标是动态更新的,即会有一个实时的动态的预警机制。再比如,B或C档的公司一旦进入掉到E或F,我们就要评估是不是要减持甚至清仓。另外,我们每年度还有回顾机制。以2021年年报为例,我们新能源基金的持仓结构中评级为A的股票,在持仓结构中占比35%左右;评级为B的股票,在持仓结构中占比大概45%左右;C、D占比只有10%左右。从这个结构的占比来看也再次印证我们主动选出来的股票是比较符合ESG理念的。 张霖:在新华基金的ESG践行路径方面,我觉得可以概括成“一个原则、两重筛选和三大重点领域”。 “一个原则”,其实就是我在业内首创了一个“COMEP+GARP”选股的框架模型,首字母包含了五个评价维度。在这些维度中,我们在低碳减排以及能源领域的一些升级优化方面优中选优到组合中,选择绿能空间广阔、成长路径清晰、估值与中长期成长速度匹配的公司。重点投资清洁能源发展的龙头企业,间接用于生态文明建设并为之注入新动力。这是一个基本原则。 “两重筛选”,就是说对于那种违反了比如说国际公约或者采用“基于有争议活动及阈值”与“基于国际规范”相结合的双重排除标准,化石燃料、武器类以及有争议活动营收收入的占比等角度剔除,。再一方面的话可能比如说像有一些公司出现了明显的治理瑕疵,我们也要做排除。比如说可能有一些上市公司,一旦管理层或公司受到证监会严重处罚,那财务数据再好我们也不会投资。这是两重剔除。 “三大重点领域”,就是新能源、节能环保以及云计算领域。前2个领域大家都比较熟悉,因此,新华基金重点在云计算这个ESG特色领域发力,研发了新华云计算50,随着数字化时代的全面到来,企业数字化转型和上云进程也在不断提速,而相比于传统数据中心,云计算为企业带来了更低的成本、更高效益、高速率、低延时和低碳环保属性。例如我国在“南水北调”“西电东输”之后,针对算力网络,也开展了“东数西算”工程,就是将东部庞杂离散的企业数据中心,连接到西部大型中心的计算推动聚合计算资源的更高效率,云数据中心可以更有效的管理电源容量,优化散热,利用最节能的服务器并提高服务器利用率。经回溯新华云计算50(560660)具备较强超额收益,且近年来分年度业绩表现好于同类行业指数。展望未来,我们相信基于ESG投资策略的产品或将更具备配置价值。 马宗明(主持人):指数投资中如何嵌入ESG策略?若指数成份股与ESG策略有冲突,怎么办? 张媛:ESG用于指数投资是比较成熟的投资策略,尤其是在海外,ESG策略用于指数投资已经比较常见。ESG投资理念在国内兴起时间比较短,当前国内市场上包括被动型和增强型指数基金有12只,而且大多是在2020年双碳目标提出后公募基金才逐渐开始布局。 国际上,ESG在投资策略一般来讲有7种:负面筛选、依公约筛选、同类最佳、可持续主题投资、ESG融入、积极股东以及影响力投资。这7种策略的发展时间前后不一,负面筛选法出现最早也最为市场认可,而影响力投资到2007年才出现。这7种策略可以单独使用,也可复合使用,由基金经理依产品的设计理念及目标客群而定。 我们统计了目前国内市场上包含ESG理念的股票投资指数,截至11月15日,我国当前市场上有大约90多只ESG策略指数,这其中不包括恒生指数公司所发布的联交所指数。用的最多的是领先指数,也就是由ESG评级高的股票形成组合,这个比例大概有46%不到。其次是策略型22%,或者负面剔除型20%占比稍多一点。我们选用的也是策略型指数,这意味着结合更多因子为组合提供更多的超额收益来源。 第二个问题一般来讲是指成分券突发ESG负面舆情,比如财务造假、环保受处罚等,这些信息在数据层面可能更新不够快,指数成分券不会立即进行调整。而对于基金的投资而言,仍然存在一定的弹性操作空间,基金经理可以根据实际情况的影响进行操作,比如用相似度较强的个股进行替代。 马宗明(主持人):感谢张媛总的分享,确实给我们二级市场的投资者们吃了一颗“定心丸”。特别是当市场或是基金经理的操作逻辑出现一定冲突的时候,应该是有很多的方式去解决这些问题。 纳入ESG投资逻辑能够提高收益、规避风险 马宗明(主持人):请问ESG投资是不是可以给投资者带来比其他基金更高的超额收益,或者可以规避掉一些风险? 田元泉:答案是肯定的,组合中纳入ESG投资逻辑一定是能够提高收益,且在很多时候能够帮助组合规避风险。以某锂云母提锂的上市公司为例,我们2020年上半年就观察到了这家企业,虽然通过技术工艺的改进,把提锂的成本成功降下来,但因其主业做特钢,对其长期回报以及身处高污染、高耗能行业的顾虑,我们ESG评级仅给予了“D”。且又考虑到这家企业
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方面的优异表现,就未将其从股票池中剔除。 后来,随着新能源汽车行业的发展壮大,从国家战略层面鼓励国内锂矿自主可控,这家公司也在解决产业链弊端方面发挥了力量,虽然它与传统国际通用的ESG要求不匹配,但在当下基于国内实际该企业也很好的尽到了自己的社会责任。特别是我们在2020年7月的实地调研中,该企业在尾矿处理方面有了比较好的解决方案。基于此,我们经过内部评审,最后提升该企业评级到“B”,并从2020年三季度开始投资,从结果来看,该公司是只十倍股,也为我们的组合创造了很好的投资回报。 张霖:我给大家举个规避风险的例子。曾经我们受邀参与某有色领域上市公司的非公开发行,虽然管理层讲的天花乱坠,但经过我们细细调研翻阅资料发现这家公司不仅账面现金紧张,其在环保领域当中的投入比例也比较低,我们认为做为一家高耗能企业,其对后者的不重视或是一个隐患点,经过评估,该标的我们当然没有选择。半年后,这家企业的污染问题被曝光,连着两个跌停。 马宗明(主持人):那请问媛总,从指数编制的角度来讲,ESG产品的超额收益来自哪里? 张媛:我们在做沪深300、中证500数据回溯回测时发现,从长期角度去看, ESG是能给我们的投资获得比较好、且比较稳定超额收益的。 为什么只提到这两个指数? 是因为咱们当前A股市场上面近5000家公司中仅有一部分公司披露了社会责任报告,我们选择了ESG报告披露比较有可持续性的公司做为样本数据来进行了数据回测。 当然了,测算中我们也发现,如果去看单个ESG综合评价这样因子的一个超额收益也并没有特别的高,可能也就5%、6%。当然在不同的指数的范围可能会不太一样,比如沪深300要稍微低一点,在中证500它的超额收益稍微高一点。 ESG标准本土化发展的思考 马宗明(主持人):ESG理念与目前中国资本的市场高质量发展非常契合,请各位谈谈若是在国内设立ESG标准大家有哪些思考或是呼吁? 田元泉:海外跟中国的一个经济发展阶段完全是不同的,像他们都经过了上百年的发展,现代化进入的也比较早,中国现在产业结构等还有待进一步发展,这种情况下不太可能完全照搬国外标准。 比如说我们国内的中小企业很多,且承担了70%的就业,在中国的经济发展中承担了比较重要的角色。因此,我们就很难颁布一套整齐划一的ESG标准既适用于大型央企,又适用于中小企业。因此我有以下几方面建议。首先,健全信息披露和评价体系等基础设施,不断完善对规则、监管及自律等制度的建设;其次,企业的社会责任和
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受到本国的社会制度、风俗习惯、历史文化等层面影响,我们的ESG标准可以考虑纳入一些中国特色的指标维度,比如共同富裕、乡村振兴、供应链安全的关键突破等;第三,中国经济发展阶段和发达国家不同,产业成熟度有差异,中小企业众多、且在经济社会中扮演重要角色,ESG标准可以考虑更加关注企业在环境、社会责任、
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方面的改善和变化。 张霖:我也有三个方面的思考跟大家分享。第一方面,是否可以给初期投资ESG的企业进行减负,让更多企业有积极性去投入ESG的建设;第二方面,由官方牵头搭建本土化的ESG数据库的生态;第三方面,创新机制。比如说有些企业通过践行ESG会产生碳减排权,他们可以通过交易所拍卖所得的资金去成立专项基金,再专款专用于零碳技术研发。我认为这就会形成一个闭环的正向的生态。 张媛:我们在做沪深300、中证500数据回溯回测时发现,从长期角度去看,ESG能为我们的投资创造一定的比较稳定的超额收益。 为什么只提到这两个指数? 因为当前A股市场上近5000家公司中仅有一部分公司披露了社会责任报告,我们选择了ESG报告披露比较有可持续性的公司做为样本数据进行了回测。 当然了,测算中我们也发现,如果去看单个ESG综合评价这样因子的一个超额收益也并没有特别的高,可能也就5%、6%。当然不同的指数范围超额收益会有差别,比如沪深300的超额收益稍微低一点,而中证500的超额收益稍微高一点。 马宗明(主持人):一句话小结我们对ESG投资的期许。 田元泉:坚持做正确的事,ESG投资在中国未来大有可为。 张霖:未来已来,让投资插上ESG的翅膀,让我们把ESG的理念融入到投资的血液当中去,共同构建更可持续、更加健康的资本市场生态。 张媛:相信在我们的努力和不断持续的追求之下,我们的ESG投资一定能够做的更好,也希望我们能给投资人提供更好的投资体验。 马宗明(主持人):通过三位基金经理对ESG投资策略的专业分享,各位投资者对ESG投资策略有了更深刻的理解。在国家层面,研究和推广ESG对于贯彻新发展理念、深入推进供给侧结构性改革,提高金融服务实体经济的效率和支持经济转型能力具有重要的意义。站在投资者的角度,基于ESG评价,可以观测企业ESG绩效,评价投资者行为,考量企业可持续发展能力,这都为最终的长期投资决策,做出重要的指引。 了解嘉宾: 建信基金研究部负责人、建信新能源股票基金经理田元泉 新能源领域的研究和投资经验丰富,对电动智能汽车行业理解深刻,并将ESG理念和公司在ESG领域的相关研究成果用于投资实践。 新华基金研究总监、新华云计算50基金经理 张霖 一位以研究见长的基金经理,不但关注短期的增长趋势,更关注增长的质量和前瞻性、持续性。擅长基于普林格投资时钟轮动下的大类资产配置。曾获得过业内多项行业研究领先奖。著有《金融研究》等国家核心期刊10篇。 英大中证ESG120策略指数基金基金经理张媛 英大基金权益投资部基金经理,工学博士,擅长自下而上价值挖掘,以研究驱动投资,交易能力一直比较稳定,且换手率相对比较低。在最新一期的海通评级中,张媛所管理的英大国企改革近一年收益率同类排名第一(1/296)(《海通证券基金业绩评价报告,2022年9月30日》)。 中国银河证券研究院策略分析师、ESG研究专员马宗明 博士,主要研究方向为ESG与碳金融。现阶段研究重点为ESG如何提高商业领域的资源配置效率且产生超额收益,资本市场支持实现“双碳”目标路径研究等。2019年加入银河博士后工作站,执笔撰写《亚洲合作金融协会绿色金融实践报告(2020、2021)》,《ESG与上市公司高质量发展关系研究》,《关于中国碳达峰、碳中和的实现路径的顶层设计》等多项研究课题及报告,并获得证券业协会重点课题优秀奖。
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金融界
2022-11-29
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