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荣耀AI终端生态大会盛大启幕：“1×3×N”生态战略加速千亿级产业集群落地
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耀有幸与深圳人工智能先锋城市的创新同频共振，政策导向、技术突破与市场需求正形成合力，为产业变革按下了加速键，“AI+”浪潮正以前所未有的力量重塑终端生态。荣耀“1×3×N”生态战略：全面构建完整的AI终端生态图景面对AI终端生态碎片化的挑战，在AI时代构建以人为中心，硬件和软件融合的场景化生态。荣耀发布“1×3×N”生态战略，打造跨品牌、跨场景、跨设备的智能互联生态。其中，“1”代表HONOR AI Connet平台，可将荣耀的AI能力开放给所有的生态合作伙伴；“3”代表通过“生态赋能”、“渠道赋能”以及“技术与品牌赋能”三种模式扶持合作伙伴；N代表荣耀将覆盖教育办公、智能家居、音频穿戴、玩具陪伴、宠物等N个产业集群。荣耀产品线总裁方飞表示：“秉承以人为本，科技与人文结合，最大程度释放人类潜能的愿景，荣耀正从终端设备制造商向全球领先的AI终端生态公司转型。我们发布‘1×3×N’生态战略，旨在与全球伙伴共创，构建一个以人为中心、无缝连接、无痕体验的智慧未来”。荣耀HONOR AI Connect平台：从“互联”到“智联”，让硬件焕发智慧生命力自2022年面向全生态产业链开发者推出以来，HONOR Connect全场景合作平台经过多年深耕，已成功连接超过3000万台生态设备，奠定了坚实的“互联”基础。如今，在AI浪潮的推动下，荣耀全新升级推出HONOR AI Connect平台，通过AI能力的全面赋能，完成从“互联”到“智联”的跨越。荣耀HONOR AI Connect平台致力于降低生态合作伙伴的接入门槛与研发成本，开发者无需重构复杂基础平台即可直接调用成熟的语音、视觉等多模态交互能力，并享受跨场景AI协同服务。为实现这一目标，荣耀同步推出A系列软硬件一体化模组，覆盖不同算力需求，支持多样化交互方式，可灵活适配多类应用场景，该系列模组也将持续迭代推出新品，以满足未来更广泛的AI生态需求。平台通过“智联”能力的系统化开放，为生态伙伴带来智慧化共享、入口共享与生态共享，真正让每一款硬件快速焕发智慧生命力。荣耀8大AI解决方案：让AI在每一个细节为用户创造价值为解决用户面对“场景割裂、服务单一”的智能生态时带来的碎片化体验，并攻克行业长期存在的互联互通难题，荣耀基于HONOR AI Connect平台，发布了8大AI场景化生态解决方案，覆盖智慧家居、智慧车联、潮玩陪伴、宠物健康、运动健康、教育学习、智慧音频、商务办公等场景。此次发布的8大AI场景化生态解决方案深度融合软硬件能力，是荣耀构建AI生态的核心引擎。荣耀将把这些解决方案全面向行业开放，携手合作伙伴共同推进更多AI垂直领域的生态共创，打造一个繁荣、开放、持续进化的AI终端生态，全面构建以人为中心的智能生活闭环。科技进化的方向是为生活注入更多理解与陪伴，打造能感知用户情绪、提供有温度体验的智慧空间。在智能家居和智慧车联领域，荣耀希望将“人、车、家 ”场景串联，形成家居、车、手机智慧协同的体验。并开放家庭与车联的全域能力，致力于打造人-车-家agent互融的生态体验，实现车机语音和YOYO智能体的联动。做到用户在不同场景间享受连贯的服务流转，推动AI从单一功能走向全场景智能融合，为万物智联的未来生活奠定坚实基础。当然，在智能生态的道路上，荣耀从不是“孤军奋战”。目前，荣耀已携手超过200家生态合作伙伴，此次还推出了“合作伙伴扶持计划”，以IoT连接永久免费的方式，实现AI行业最优定价；并通过荣耀阿尔法全球旗舰店等门店开放计划，为合作伙伴提供更有力的资源支持与成长助力，共同打造了一个以人为中心的智慧生态。从场景融合到生态共创，行业先锋共话终端融合新路径在大会主论坛，紧随AI生态战略与“HONOR AI Connect”平台发布之后，一场以 “AI重构智能终端：从场景融合到生态共创” 为主题的圆桌讨论亦如期举行。荣耀产品线总裁方飞、海尔智慧家庭负责人张华军、AI新锐公司Plaud合伙人、中国区CEO莫子皓以及全球众筹平台Kickstarter的彭奕亨，在极客公园创始人张鹏的主持下，从终端、家居、AI硬件及全球视角，共同探讨AI终端生态的未来发展路径。论坛上，各方围绕AI终端的智慧进化、场景融合与落地挑战达成共识，AI终端的未来不再由单一产品决定，而取决于一个让各方有效协作、让技术真正融入生活场景的开放生态。此次高层对话，不仅为荣耀AI终端生态的后续发展奠定了基调，也标志着中国智能终端产业正式从单点竞争迈入生态共创的新阶段。荣耀产品线总裁方飞在讨论中表示：“在AI生态系统的参天巨树中，荣耀应成为‘树干’，向下整合技术根基，向上支撑场景、服务枝叶。AI时代，形态交互、服务正在发生快速变革，硬件软件要充分融合，每个硬件都值得重构一次，让我们与伙伴携手一起开放、共创、共享，China AI 智领未来。” 此外，全球首个具备自进化能力的AI智能体操作系统MagicOS 10也在今日迎来了全面解锁。MagicOS 10呈现了荣耀从OS到AIOS的五维进化路径，为AI时代终端操作系统的发展定义了全新方向，更以阿尔法战略为锚点，揭开了“以人为本、众木成林”的生态共进化蓝图。大会现场还特别设置了超过3000平米的沉浸式体验展区，通过荣耀在AI人车家、AI宠物、AI潮玩陪伴、AI教育、开发者平台等领域能力的集中展示，全方位体现了荣耀在AI生态领域的最新成果。作为战略落地的关键载体，深圳荣耀阿尔法全球旗舰店成为连接用户、伙伴与未来场景的实体枢纽。同时，荣耀依托“深圳前沿体验”与“坪山尖端智造”的双轮驱动，在坪山智能制造产业园以亚微米级精度与高度自动化，确保每一部终端具备顶级物理素质，构建从研发、制造到体验的完整闭环。荣耀正以“融合者”姿态，构建跨设备、跨场景的智能世界，在千亿级AI终端产业集群中持续注入创新动能，与伙伴共启万物智联新篇章。
金融界10-23 15:34
事关固态电池，最新表态来了！碳酸锂价格反弹，阳光电源涨超2%，电池50ETF(159796)强势翻红！全球固态电池产业创新周期共振！
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率最低档！【技术端：全球产业创新周期共振，国内固态电池投资规划超百亿】天风证券表示，全球产业创新周期共振，国内固态电池投资规划超百亿。据TrendForce集邦咨询，24年开始固态电池陆续由样品进入试验线，25-26年将主要为试验线，2027年开始将转入量产。从量产节奏来看，Solid Power规划于26年量产、有望成为最早进入量产阶段；其次为广汽、清陶、比亚迪、三星SDI、丰田、辉能、宁德时代、卫蓝等预计于27年进入量产。据天风证券梳理，在不考虑头部企业情况下，国内固态电池已形成超75GWh产能规划、超百亿投资；二线电池企业如国轩开启2GWh全固态量产线设计，欣旺达惠州为全固态预留10 GWh产能；“新势力”企业源电新能源拟投资25亿建设5GWh全固态产能、德尔股份拟投资3亿建设1GWh产能并将扩至5GWh，欧阳明高团队/赛科动力拟投资30亿建设一期4GWh。湿法→干法电极→全固态，生产环节&设备变化较大。具体而言，前段工艺设备变化较大，干法电极环节，关注纤维化&辊压&干法新设备；固态电解质环节亦可分为湿法&干法工艺，与电极制备工艺具相似性，增量环节主要在于转印；中段工艺，叠片+等静压+绝缘边框为代表的新生产工艺流程；后段工艺，高压化成分容+超声波检测为主要变化。此外，激光技术、超声技术在固态电池生产领域应用环节具备提升潜力。固态电池设备高价值量，增厚锂电设备整体规模。固态电池设备作为新技术，我们认为中短期相较传统锂电设备价格存在新技术溢价，且未实现完全收敛量产，价值量较高。假设30年达5%渗透率/258GWh、传统液态2倍价值量下，测算26/28/30年锂电设备约838/1034/1180亿元，固态设备带来的增量市场规模约54/243/515亿元。（来源于天风证券20251014《锂电设备——锂电扩产周期叠加固态创新周期带来β机遇，差异化发展路径深挖α潜力》）【需求端：储能需求强劲，动力需求处于传统旺季】 9月电池销量同比环比双增。根据电池联盟数据，产量方面：9月，我国动力和其他电池产量151.2GWh，环比增长8.3%，同比增长35.4%。销量方面：9月，我国动力和其他电池销量146.5GWh，环比增长9.0%，同比增长42.2%。东莞证券表示，当前海内外市场储能需求强劲，国内储能电芯供应紧张，头部电池企业全线满产。与此同时，下游新能源汽车市场处于传统旺季，10月锂电排产环比继续增长。近日三部门联合公告2026年起新能源汽车购置税减免门槛提高，或带来今年底前购车冲量。（来源于东莞证券20251015《9月电池销量同比环比双增》）【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！ ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达25%，大幅领先同类指数，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池50ETF（159796）标的指数固态电池含量达44%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20251016 且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.57%，其余同类指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-23 14:24
别炒普通锂电池了！真正的“电池王炸”已进入中试，设备厂连夜改产，谁在偷偷抢跑？
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及机构对产业化拐点的乐观预期等多重因素共振驱动。核心技术瓶颈突破，“固固接触” 难题获解决：据新华社 10 月 7 日报道，中国科学院物理研究所黄学杰团队联合多机构开发出阴离子调控技术，成功解决全固态金属锂电池中电解质与锂电极之间难以紧密接触的关键难题，为电池实用化扫除核心障碍。此前 9 月，中科院金属研究所亦在界面一体化新型材料领域取得突破，持续夯实产业化技术基础。龙头企业加速量产推进，2GWh 产线启动设计：据国轩高科 10 月 13 日互动平台消息，公司全固态金石电池已进入中试量产阶段，电芯能量密度达 350Wh/kg，目前已启动 2GWh 量产线设计，力争年底前完成定型。10 月 18 日，奇瑞汽车在全球创新大会展出能量密度 600Wh/kg 的全固态电池模组，续航可达 1200-1300 公里，计划 2026 年装车试运行、2027 年全面量产。政策精准扶持，多部门推动材料创新应用：9 月，工信部等八部门联合发布《有色金属行业稳增长工作方案 (2025—2026 年)》，明确提出加快全固态电池材料等高端产品应用验证。地方层面，上海嘉定对固态电池企业研发投入给予最高 500 万元奖励，广东将固态电池纳入新型储能产业支持范畴，形成政策协同发力格局。机构密集调研，产业化临界点成共识：据东方财富 Choice 数据，9 月以来已有 50 家固态电池相关企业接受机构调研。财通证券 10 月 22 日观点指出，行业技术持续突破，多家车企计划 2027 年搭载全固态电池，产业化进程加快；兴业证券同步强调，2025 年下半年进入设备和材料企业定点关键期，景气度持续回升。受积极影响的板块：固态电池核心材料板块：作为技术突破与量产推进的直接受益领域，材料企业迎来需求放量机遇。证券日报 10 月 16 日报道显示，新宙邦参股公司已实现百吨级固态电解质量产销售，累计申请相关专利超 30 件；国投证券指出，电解质材料作为固态电池核心环节，其性能升级直接决定电池能量密度与安全性，布局早、验证进展快的企业将优先受益。固态电池专用设备板块：因生产工艺迭代需求，设备环节率先迎来订单释放。国投证券 10 月 22 日研报明确，固态电池极片制造、致密化等工艺与液态电池差异显著，催生设备替代需求。目前先导智能已交付干法混料涂布设备，利元亨具备全体系设备适配能力并向头部车企交付整线项目，曼恩斯特的全陶瓷双螺杆纤维化设备构建技术护城河，设备企业已抢占量产先机窗口。锂资源与正极材料板块：受益于固态电池能量密度提升带来的资源需求增量。盛新锂能、天力锂能等锂资源企业，天华新能等正极材料企业，在固态电池对高纯度锂原料需求增加的背景下，迎来量价齐升潜力。兴业证券指出，随着 2027 年量产节点临近，上游资源端将提前进入备货周期，具备资源储备优势的企业有望持续受益。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。
金融界10-23 14:14
半导体产业链全线回调，半导体产业ETF(159582)横盘震荡
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信号，半导体材料、设备及AI算力链有望共振。机构分析，全球先进封装产线的投产高峰将集中于2025–2028年，对应设备采购周期已自2024年下半年陆续启动，相关设备厂商收入确认预计将从2025年起加速。伴随3D集成、Fan-out等先进封装工艺加速渗透，产线对光刻、涂胶显影、薄膜沉积、刻蚀等中前道工艺设备的需求潜力显著提升，或可重点关注在相关领域具备技术突破与明确客户验证进展的国内半导体设备厂商。上海证券指出，在AI浪潮和国产替代大背景下，国内先进产线未来扩产需求持续存在，半导体设备作为晶圆代工扩张的基石，同时是实现产业链自主可控的重要环节，国产半导体设备厂家迎发展机遇，随着国产厂家研发和技术不断提升，有望逐步渗透高端设备领域，关注半导体前后道设备和相关设备零部件企业。【相关ETF】半导体 “产业+芯片+新材料”组合半导体产业ETF(159582)：紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。科创芯片ETF博时(588990)及场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)：紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出。科创新材料ETF(588010)：跟踪“上证科创板新材料指数”，成分集中在科创板的电子特气、半导体材料、锂电材料与高性能聚合物/膜等细分方向，赛道纯度高。资金流入方面，半导体产业ETF最新资金净流入634.98万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”6831.78万元。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证半导体产业指数前十大权重股分别为中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息、长川科技、华海清科、拓荆科技、南大光电、安集科技，前十大权重股合计占比78.18%。科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪、中微公司、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、华海清科、晶晨股份，前十大权重股合计占比59.69%。科创新材料ETF紧密跟踪上证科创板新材料指数，上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板新材料指数前十大权重股分别为沪硅产业、西部超导、安集科技、天奈科技、凯赛生物、厦钨新能、容百科技、天岳先进、聚和材料、嘉元科技，前十大权重股合计占比51.58%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-23 13:34
美元震荡强势未定
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F下穿DEA，则可能引发短线背离与回撤共振，成为多头短暂调整的信号。与此同时，RSI（14）读数59.433，虽位于强弱分界线之上但尚未过热，表明市场仍偏多但短期亢奋情绪有限，走势或以震荡整固为主。美元/日元短线阻力位集中在152.343与153.271两个关键点位，下方支撑依次在150.106与149.786，中继支撑参考147.869，更低支撑位于145.837与145.480。若后续回测成功并重拾升势，将重启中期多头趋势；若跌破中轨且量能不济，则短线将转入调整周期。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #美元/日元 #日本央行 #加息预期 #美债收益率
Moneta_Markets10-23 11:30
金价高位震荡，或进入月度调整行情，黄金ETF基金(159937)连续13日“吸金”合计超70亿元，高盛：黄金将冲上4900美元！
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，叠加黄金投资者集中获利了结，多重力量共振引发短期“技术性修正”； 4）长期支撑逻辑未变：地缘经济不确定性维持结构性高位、美国货币供应量稳步增长+低利率环境延续提供基本面锚；此外，世界黄金协会强调，黄金投资市场尚未饱和、相对全球股市估值仍处合理区间，长期维度仍处于“低配”状态，增长空间充足。【机构解读】短期波动本质：金价创历史新高后，获利盘集中止盈+短期利多因素（避险、货币宽松预期）边际弱化，引发“过山车”式调整。我们认为，此轮下跌更像“高速行驶后的重新校准”——清理短线投机头寸后，或为下一阶段趋势性行情蓄力，暂不构成趋势反转信号。长期价值逻辑：① 货币属性强化：全球货币宽松预期升温+地缘风险常态化，黄金对冲纸币信用风险的核心属性持续凸显；② 资产配置新范式：黄金投资渗透率（对比全球股市估值、机构配置比例）仍处于低位，世界黄金协会数据显示“投资市场未饱和”，为后续资金流入留足空间；③ 周期韧性验证：年初至今黄金期货仍累涨近56%，趋势性行情中“回调”往往是优质资产再布局的黄金窗口。但考虑到波动仍有可能延续一段时间，我们建议有布局黄金需求投资者仍可以考虑通过分批定投的方式进场，同时聚焦黄金长期的投资价值。中信期货分析指出，贵金属或进入月度级别的调整行情，后续重点关注美联储货币政策、人事变动、地缘及贸易变动：1）关注美联储货币政策走向，年内降息3次已经交易的较充分，但2026年的降息预期尚未体现，关注12月议息会议前后的博弈。2）1-2个季度内美联储人事变动仍是重要变量，感恩节后美联储新主席提名有望确认，美联储独立性风险或带来远期更大的利率想象空间。3）关注高市早苗当选日本新首相后，右翼主义倾向的潜在影响。贵金属长期牛市趋势尚未扭转，美元信用收缩仍是核心基石，信用货币价值下降的趋势下，实物货币的价值持续提升，长周期仍看金银价格中枢上行。【关注黄金资产】黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)：紧密跟踪上海金交所黄金现货合约（Au9999），一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。份额方面，黄金ETF基金最新份额达44.13亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近13天获得连续资金净流入，最高单日获得14.49亿元净流入，合计“吸金”73.47亿元，日均净流入达5.65亿元。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-23 10:35
政策明确“稳电价”，明年电价水平改善具备哪些有利条件？
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卷”政策持续推进加之冬季用煤需求释放的共振催化下，9月以来动力煤价迎来升浪。从煤炭产量看，2024年至2025H1，一年半的时间内，月均原煤产量在4亿吨；随着7月国家能源局插手煤炭“反内卷”，7-8月煤炭全国产量为3.8亿、3.9亿吨，明显弱于过去1年半的月均产量，实际煤炭产量收缩标志着“反内卷”下行业供需结构得到了实质性优化。从煤价来看，截至2025/10/17，秦港Q5500动力煤价攀升至748元/吨，月环比涨8%，相比于年内低点涨23%，且在冬季电煤补库周期中上行动能依然不减。燃煤成本抬升也有望为明年长协电价修复的形成助力。图：2025年9月下旬起动力煤价格（元/吨）快速走旺数据来源：Wind，截至2025/10/17 4.容量电价建立健全，助推火电资产盈利稳定、价值重估长协电价体现了火电的电能量价值，除此之外，新型电力系统建设进程中，火电将主要由电量主体变为电网支撑角色，其在电网中的调节价值与基荷价值将被予以定价，在容量电价保障成本回收，现货市场、辅助服务市场政策多元化定价电力真实价值的多元化收入来源保障下，火电ROE水平有望趋于稳定。2025年1-9月单位火电容量电价在0.025元度以上，容量电价政策执行情况良好。2023年11月国家发改委、能源局发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》，确定计算容量电价的煤电机组为330元/千瓦·年。固定成本比例方面，2024～2025年多数地方为30%左右，2026年起不低于50%。如2026年容量电价执行标准能够顺利上调，也有望进一步助推火电资产盈利稳定、价值重估。图：2025年1-9月单位火电容量电价在0.025元/度以上（单位：元/千瓦时）数据来源：北极星电力网，广发证券，截至2025年9月当前电力板块基本面上处于景气修复的关键验证期，同时受益于市场风格由成长向价值的切换趋势，有望迎来较好配置窗口。绿色电力ETF易方达（562960，场外联接A/C: 019058/019059）一键打包风光、水电、火电转型龙头企业，精准捕捉新型电力系统建设的“现在进行时”！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-23 10:24
四季度波动加剧！应如何资产配置？基本面、资金面最新分析！
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给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好催化，有色金属板块价格中枢有望上移，板块盈利水平有望提振。【有色50ETF（159652）标的指数预期盈利能力】截至10.22 电池：新能源是典型的周期成长板块，当前处于周期底部，在反内卷的大背景下，产业产能逐渐出清，供需结构持续优化，板块有望迎来景气上行。电池板块此前深陷“价格战”困境，但随着近期“反内卷”初见成效，产业链储能需求爆发、固态电池技术多重催化，电池板块困境反转信号将近，板块估值显著提振！电池50ETF（159796）有望在2025年实现归母净利润同比正增长，增速高达36%！【电池50ETF（159796）标的指数预期盈利能力】【行业面信号：全球AI催化，把握港股科技大方向】近来，AI催化消息不断。海外来看，甲骨文发行180亿美元债券以加大AI领域的资本支出；OpenAI也分别与英伟达和AMD签署了合作协议。国内方面，科技大厂开始使用自主设计的芯片训练AI大模型，部分取代英伟达芯片。DeepSeek也于9月29日发布了V3.2-Exp。同时，9月中旬以来，腾讯（发行90亿元的“点心债”）、百度（与高层签署战略合作框架协议）、阿里（积极推进三年3800亿元的AI基础设施支出，并将会追加更大的投入）等更是进一步夯实了国内企业在AI领域的创新和加大资本支出带来的业绩增长的预期。港股市场具备了国内完整的AI产业链公司（包括基础设施、软硬件、应用），或将持续受益于AI叙事催化和境内外市场的流动性外溢。港股通科技30ETF（520980）汇聚中芯国际、阿里巴巴、腾讯控股、华虹半导体等“世界级大厂”，标的指数100%布局纯粹科技，更直接受益于AI爆发，且无医药、汽车个股干扰，涨幅近6个月同类更为亮眼。截至9.30 恒生科技ETF基金（513260）标的指数作为港股权威的旗舰指数，囊括了京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更全面表征中国顶级科技资产。截至10.22 在AI算力需求持续爆发的驱动下，光模块市场正经历着高速增长与技术迭代的双重变奏。云计算ETF汇添富（159273）同时布局光模块和港股科技龙头，一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇。截至6.30 【资金流向信号：主力资金与南向资金流向呈现“哑铃”特征】从当前资金信号而言，无论是主力资金还是南向资金，均呈现明显的哑铃策略，一方面，资金仍然聚焦科技主线，电子、通信等板块持续获资金流入；另一方面，银行、石油等红利板块以及中药、消费等低估值待补涨板块获资金再度关注，成为市场资金“避险”的主要方向！【主力资金近5日净流入前五的申万一级行业】【南向资金周度净买入前十的中信一级行业】跟随资金寻找配置线索，可关注：港股红利：中信证券复盘历史，认为2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一。原因在于目前基本面悲观预期或已充分反映，且优质龙头股息率重回吸引力区间，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。（来源于中信证券20251015《物流与出行｜股息率重回吸引力区间，重视Q4红利布局》）站在当前时点看，相较于A股红利资产，性价比更高的港股红利资产或更具备增配价值。港股红利ETF基金（513820）标的指数股息率近7%，远超A股、港股主流红利指数，高股息优势明显！港股红利ETF基金（513820）近5日强势吸金超1亿元！低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，认准同类分红次数最多、纯度更高的港股红利ETF基金（513820），最新规模超30亿元，同指数ETF规模领先！其“100%纯粹”高股息选股策略更能应对复杂多变市场风格，堪称“港股红利经典之选”。基金已连续15个月月度分红（截至2025.9），为分红次数最多的港股红利类ETF！ 2、银行：关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入！银行ETF龙头（512820）作为高股息领头羊，标的指数10月至今累计涨幅6.44%，同期沪深300回调1%。银行ETF龙头（512820）近10日强势吸金超2亿元！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！ 3、消费：全球贸易摩擦不断，关注内需消费板块。去年以来，重要会议提出要大力提振消费，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，关注位于周期底部的传统消费标的，或迎来周期向上的机遇，同时自身还具有较高的分红价值。消费ETF（159928）同类规模领先，标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。港股方面，新消费赛道景气延续，消费成长标的有望迎来估值切换。港股通消费50ETF（159268）同指数规模领先，布局更纯粹港股新消费，潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手。 4、中药：中药行业在医药板块中具备类似银行行业的属性，现金充裕分红高，利润增长波动少，海外局势影响小。在基本面与资金面的共同催化下，板块有望迎资金青睐。中药ETF（560080）同类规模领先，资金已连续15天净流入，标的指数市盈率TTM为25.17，处于近10年23%分位点，已逼近十年“机会区间”。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。科创芯片50ETF、电池50ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。其他基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读基金法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。港股通科技30ETF、恒生科技ETF基金、云计算ETF汇添富、港股红利ETF基金、港股通消费50ETF的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-23 09:54
守正创新，踔厉奋发，交银金租打造高质量发展新范式
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创新联盟，促进航运产业全链条各要素集聚共振，牵头举办“中国智造・金融赋能——C919/C909全球推介与金融解决方案交流会”，为全球航空产业生态贡献“中国智慧”和“中国方案”，同时还牵头成立金融租赁服务集成电路创新实验室，有效实现对集成电路领域六大环节业务全覆盖。产品创新方面，针对不同行业、不同发展阶段企业的差异化需求，交银金租推出一系列创新金融产品，以触达目标客群、满足市场需求。在绿色金融领域，交银金租“优能租工商业分布式电站1+N产品”成功入选“首届全国绿色租赁年度创新案例”；在科技金融领域，公司先后创新推出“快易租”“信易租”“智易租”等系列科技租赁产品，有效解决科技型企业融资难题。业务创新方面，交银金租积极探索适应产业发展需求的创新模式，不断拓展服务实体经济的新领域、新路径。交银金租根据《关于金融支持天津高质量发展的意见》等相关政策指引，在天津保税区设立SPV公司，并成功将户用分布式光伏电站作为租赁物，出租给惠州TCL光伏科技有限公司，在为农户提供稳定、可靠的绿色电力供应的基础上，显著提升农户的经济收益，改善乡村生活条件，为乡村振兴战略的深入实施奠定坚实基础。今年7月，上海自贸试验区临港新片区发布“金融租赁项目公司扩大业务范围试点”新政。此次试点将原金租项目公司租赁标的物范围放宽至新能源、动力电池、智能制造、工业母机等。交银金租再次迅速响应，落地临港新片区首单SPV新能源项目、公司首单SPV动力电池项目、公司首单SPV智能制造项目以及全国首单SPV工业母机项目，率先实现四类新扩围SPV设备种类的租赁业务全覆盖，持续引领行业新风向。此外，交银金租还先后落地公司首单超级充电站直租业务、公司首单零碳氢氨项目租赁业务、交银集团内首笔“数链金租”业务、公司首单绿电交易、公司首单动力电池经营租赁项目……。一个个“首单”不仅体现了交银金租的业务创新能力，更充分彰显了公司助力先进制造业高质量发展、助力构建现代化产业体系的使命与担当。未来，交银金租将始终以中国特色金融文化为引领，在“守正”中筑牢根基，于“创新”里展翅腾飞，持续提升金融服务实体经济的力度、温度与深度。以金融活水润泽千行百业，以金融租赁力量助力山河远阔，在中国式现代化建设中谱写高质量发展新篇章。
证券之星10-23 09:54
今日十大热股：大有能源9天8板领衔，黄河旋风、神开股份3天3板，深地经济概念持续爆炒
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政策热点、行业复苏及业绩增长形成的多重共振推动。政策层面深地经济站上风口，国家海洋强国战略推动深海装备发展；行业层面油气需求复苏带动板块活跃；公司自身净利润大幅增长，主营业务盈利能力显著提升，且在高端海洋工程装备制造、智能钻井等领域形成产业闭环，产品覆盖油气勘探全产业链。中化岩土的市场关注度提升主要基于其技术优势、充足订单储备及经营改善预期。公司在强夯地基处理、盾构隧道等领域保持国内领先地位，订单储备达18.45亿元；控股股东提供超20亿元资金支持缓解流动性担忧，上半年亏损同比收窄释放经营改善信号。公司业务契合深地经济、新型城镇化等市场关注概念，叠加建筑工程板块整体活跃度提升。山东墨龙成为热点主要由行业政策与公司基本面预期共振推动。深地经济概念受到关注，公司石油钻采设备在深地油气勘探中具有应用价值；油气装备行业景气度提升；公司上半年营收同比增长31.9%且扣非净利润扭亏，在氢能领域取得突破，海外轻资产本地化生产战略推进，叠加地方国资背景及相关概念催化。农业银行的市场关注主要源于其高股息属性及中特估概念，叠加稳健的基本面支撑。公司长期具备高股息优势，县域金融布局突出，上半年净利润增速在国有大行中领先，业务韧性较强。在市场避险情绪下，高股息资产成为资金配置偏好，其市净率突破1倍打破国有银行长期破净局面，标志着估值修复进程启动。三花智控受到持续关注主要由其在多个热门领域的业务进展推动。人形机器人赛道热度升温，公司已成立专门机器人事业部并实现量产落地；汽车热管理领域优势显著，是特斯拉、比亚迪等头部车企核心供应商；储能温控业务营收暴涨320%，进入宁德时代、阳光电源等头部供应链，全球储能电池出货量大幅增长进一步打开增长空间。石化油服成为焦点主要由行业政策驱动与公司基本面改善共振。自然资源部规划明确加快深海、深地探测标准化布局，推动油服行业需求增长；公司上半年新签合同额创同期新高，扣非净利润同比大增68.8%，经营活动现金流由负转正，盈利能力与盈利质量显著提升。作为全球第四大油服企业，公司拥有全产业链技术能力。
金融界10-23 09:04

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