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中国银河：给予欢乐家增持评级

.1亿元，同比+25.6%。　　多因素共振下23Q4旺季收入端加速增长。23Q4收入同比+15.6%，虽然受宏观复苏节奏偏慢以及24年春节备货期后置等因素影响，但公司收入端仍逆势实现较快增长，并且环比与同比均有所提速，预计主要得益于：1）公司提前布局旺季，通过堆箱陈列+网点维护等工作抢占市场；2）宏观复苏节奏偏慢的背景下公司产品竞争优势愈加明显；3）饮料渠道精耕政策红利持续释放；4）22Q4同期基数偏低。　　产品结构优化与成本下降推动23Q4净利率改善。23Q4归母净利率为17.5%，同比+1.4pcts，延续23年前三季度的改善趋势，预计主要得益于：1）产品结构优化，毛利率较高的椰汁饮料收入占比提升；2）23Q4橘子、包材等成本价格下降；3）橘子水果罐头提价贡献部分红利。　　24Q1主业有望保持韧性，24Q2关注新品拓展节奏。短期看，虽然24Q1罐头存在一定基数压力，但考虑到24年春节较晚导致发货节奏延长至1月底，叠加椰汁饮料受益于下沉市场春节需求潜力释放以及渠道持续精耕，预计收入端增速仍有望保持一定韧性，同时参考公司公告关于椰浆的采购预算，我们判断24全年收入有望实现较快增长。长期看，1）传统业务，公司在水果罐头与大包装椰汁饮料具备一定竞争优势，在渠道精细化管理的推动下仍有较大下沉空间，有望实现稳健增长；2）新业务，公司通过布局椰子种植以实现供应链能力的提升，同时借用已有经销渠道的优势，顺应健康消费趋势下有望在植物基饮品成功打造第二增长曲线，建议密切关注业务拓展节奏。　　投资建议：根据公告调整盈利预测，预计2023~2025年归母净利润分别为2.8/3.3/3.8亿元，分别同比+39.2%/16.1%/16.7%，EPS分别为0.63/0.73/0.86元，对应PE分别为17/15/13X，公司24年PE低于饮料可比公司均值19X，但考虑到需求复苏节奏与新业务拓展存在不确定性，暂时维持“谨慎推荐”评级。　　风险提示：竞争超预期的风险，行业需求下滑的风险，新业务拓展不及预期的风险，食品安全风险。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为16.58。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-01

券商普遍看好超跌成长方向，创业板指盘中翻红！

续出炉。券商普遍认为，在内外部多重因素共振下，2月份A股市场将形成支撑，投资者信心有望在波动中恢复。配置层面，在集体看好高股息红利策略的同时，超跌成长方向的投资机会同样得到重视。海通证券认为，创业板定位符合中国新经济方向。我国经济正由高速发展向高质量发展转型。在这个过程中，新经济是实现转型的必经之路，而科技创新则是动力引擎。以科研成果和技术创新为内在驱动力的企业，将成为我国未来经济增长的支柱。因此，这些公司蕴含着较大的发展潜力和投资价值。创业板100ETF华夏（159957）及其联接基金（A类：006248；C类：006249）紧密跟踪创业板指数，TMT、新能源和医药等新经济行业占比较高，高成长高弹性特征显著。目前，创业板指数市盈率（PE-TTM）仅为23.99倍，近三年、近五年、近十年百分位均为0%，估值性价比凸显。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-01

开盘：A股三大指数低开沪指跌0.54%，行业板块全线飘绿，40余股跌幅超9%

极值，以及1月底资金面较为紧张，多因素共振，造成当前市场杀跌已经接近非理性。那么随着2月份的到来，资金面将由紧转松，同时看空情绪的加速释放，以及指数过度偏离均线，向好的因素在不断积累，多空博弈的转换或将随时发生反转。因此，展望后市，用理性看待当前市场的下跌，市场的调整不可持续，那么后市反弹行情或将在一片看空声中逐步走出，“春季躁动”或将在2月份实现，看好中字头、上海国企改革等热点重新引领市场走出当前泥潭。招商证券指出，目前约2730家上市公司披露了2023年年报业绩预告/快报/报告，披露过半，业绩向好率降至41.9%，A股整体盈利增速预计延续三季度改善趋势。业绩改善且景气度向上的细分领域预计集中在受益于海外库存回补的和需求持续回暖的消费服务行业、部分需求较为稳健的传统能源领域，以及受益于国产替代逻辑加强、海外加速扩张的中高端制造业。其他部分领域的业绩也有望改善，如信息技术领域的消费电子、通信设备、游戏以及中药、建筑装饰、休闲食品、饮料乳品等，推荐给予关注。

金融界2024-02-01

国盛证券：市场看空情绪接近极值，“春季躁动”或在2月份实现

，以及1月份月底资金面较为紧张，多因素共振，造成当前市场杀跌已经接近非理性。随着2月份的到来，资金面将由紧转松，同时看空情绪加速释放，以及指数过度偏离均线，向好的因素在不断积累，多空博弈的转换或将随时发生。展望后市，理性看待当前市场的下跌，市场的调整不可持续，“春季躁动”或将在2月份实现，看好中字头、上海国企改等热点。

金融界2024-02-01

财信研究评1月PMI数据：制造业景气边际回升，需求提振必要性仍强

动投资需求释放，中美补库存周期有望迎来共振，均对未来工业生产形成支撑，但全球需求放缓、国内经济内生循环恢复面临较大不确定性，工业生产回升高度有限。从需求指标看，外需回暖和春节临近需求前置共同支撑制造业需求边际向好，但有效需求不足特征突出。1月新订单指数为49.0%，高于上月0.3个百分点，但连续4个月位于收缩区间（见图4）。从驱动因素看，外需回暖和春节临近需求前置是制造业需求向好主因，其中新出口订单提高1.4个百分点至47.2%，对国内总需求的拖累作用边际减弱，预计受地缘政治关系紧张加剧、海外经济放缓以及金融脆弱性增强影响，未来出口订单将继续对制造业需求形成拖累。本月PMI进口指数较上月上升0.2个百分点，说明国内需求恢复继续向好，但新出口订单回升幅度超过整体，显示出国内需求恢复偏弱、偏慢。分行业看，消费品制造业景气度回升是内需向好的主要支撑。如高技术和装备制造业PMI分别录得50.2%和50/3%，与上月基本相当；消费品制造业PMI由上月的49.4%回升至50.3%，春节临近需求前置释放带动作用明显；高耗能行业PMI回落0.4个百分点至47%，地产需求低迷拖累作用显著。从供需指标看，“供强需弱”格局明显，未来有望趋于缓解。1月份供需指标均环比回升，其中生产指数环比回升幅度更高，导致制造业“生产和新订单指数差”由上月的1.5%扩大至本月的2.3%，供需正缺口有所扩大，处于历史高位区间（见图5），国内供强需弱格局有所加剧。预计受益于一揽子扩内需、稳增长政策落地显效，未来国内供需衔接作用将有所增强，供需正缺口有望回落至低位区间。三、预计1月PPI约增长-2.5%，工业企业短期补库存从价格指标看，预计1月PPI同比降幅收窄至-2.5%左右。受市场需求不足、大宗商品价格回落影响，1月PMI原材料购进价格和出厂价格指数分别录得50.4%和47.0%，较上月回落1.1和0.7个百分点。两大价格指数继续呈现出“原材料购进价格扩张、出厂价格收缩”的分化特征，中下游企业成本压力有所加剧。原材料购进价格指数扩张放缓，预示着1月工业生产者价格指数PPI环比上涨动能减弱（见图6），预计1月PPI同比增长-2.5%左右，降幅有所收窄。从库存指标看，工业企业呈短期补库特征。1月份原材料库存和产成品库存指数分别为47.6%和49.4%，分别较上月下降0.1和提高1.6个百分点（见图7）。本月原材料库存回落，但产成品库存回升，说明受春节假期临近影响，企业短期补库特征明显：一是受部分大宗商品价格下降和春节假期前备货消耗原材料影响，上游企业原材料库存有所减少；二是受节前加快生产备货，但市场需求依然不足影响，中下游企业产成品库存有所增加。展望未来几个月，政策加力显效和国内需求恢复将对企业库存形成一定的消耗，工业企业去库存周期已经进入尾声，但国内地产需求恢复仍面临一定的波折和不确定，加上外需放缓压力仍大，国内总需求整体依然疲弱，短期企业或仍处于去库存周期。四、春节效应带动服务业重回扩张区间，气温下降和春节假日临近导致建筑业扩张放缓 1月非制造业商务活动指数录得50.7%，较上月提高0.3个百分点（见图8）。分行业看：春节假期效应带动服务业重回扩张区间。1月服务业PMI指数录得50.1%，较上月提高0.8个百分点，结束了连续两个月的收缩态势（见图8），但仍低于2016-2019年同期均值3.4个百分点，服务恢复仍偏弱。从行业看，受春节效应影响，居民出行和消费相关服务行业景气度均有所回升，是本月服务业PMI回升的主要支撑。从市场需求和预期看，服务业新订单指数较上月提高0.7个百分点至47.7%，但连续9个月处于收缩区间，居民收入恢复偏慢和房地产市场低迷均继续对服务业需求形成拖累；同时业务活动预期指数录得59.3%，处于高景气区间，预示着服务业企业预期依然较为乐观。预计促消费政策加力和居民消费转型升级将对服务业景气度形成支撑，但房地产市场持续低迷、居民部门就业-收入-消费循环尚不畅通，未来服务业PMI有望继续高于临界值运行，但扩张幅度不宜高估。气温下降和春节假日临近导致建筑业扩张放缓。1月建筑业PMI指数较上月回落3.0个百分点至53.9%（见图8），气温下降和春节假日临近影响施工是主要原因。从市场需求和预期看，建筑业新订单指数为46.7%，较上月回落3.9个百分点，建筑业需求有所收缩。业务活动预期指数回落3.8个百分点至61.9%，继续位于高景气度区间，财政加力对基建预期的支撑作用较强。往后看，预计未来基建将继续发挥托底经济的作用，建筑业PMI有望继续运行在扩张区间，但房地产政策效果仍待观察，其持续低迷的拖累作用不容忽视。

金融界2024-01-31

1.31小跌小买大跌大买低多持有长期看好

空头双线死叉向下，ma7拐头向下，指标共振走势偏向空头，短期还有回落需求，日线级别走势与思路一致向上插针回落，根据思路进空的币友目前获利1500点，日线还有下行空间可继续持有，盘面来看行情在40000-45000区间震荡，可围绕这高空低多操作，上方压制43300-43600，下方支撑42500-42000 ETH 分析以太坊今日走势非常相似，白盘震荡晚间拉升，昨日晚间最低回踩至2297一线后迅速反弹，最高触及2392一线受阻回落，恭喜跟上昨日思路的朋友多单获利100点，目前币价在2340附近运行，四小时级别k线连阳后收阴，且实体与阳k大小一致，可见上方阻力较强，短期虽收十字阳线但反弹力度不大，macd多头逐步缩量双线金叉状态，下方有ma7支撑，预计破位的概率较大，短期还有下行需求，日线级别已经突破ma60上方，且macd空头逐步缩量双线有形成金叉的迹象，ma7拐头上行，若日内回踩不破，后市有再次上涨的机会，整体思路依旧，回踩低多为主高空为辅，上方压制2360-2400，下方支撑2320-2300 免责声明：以上内容均为个人观点，仅供参考！不构成具体操作建议，也不负法律责任。市场行情瞬息万变，文章具有一定滞后性，如果有什么不懂的地方，欢迎咨询来源：金色财经

金色财经2024-01-31

医疗器械权重股龙头强强联合，板块迎强劲新动能！行业最大医疗器械ETF(159883)底部蓄势，静待反转！

替代进程加速、创新出海国际化升级的逻辑共振中，国内医疗器械市场将开启万亿规模之路，各细分赛道全面开花，从跟跑到领跑，国产器械黄金时代或正在到来。场内可通过159883高效交易，场外也有联接013416、013415可布局。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-31

“高分红”与“市值管理”共振，高股息央企价值彰显，央企回报ETF(561960)近5日累计获净申购近1500万元

的“中坚力量”。 2、市值管理、高股息共振，央企股东回报价值显从实现路径看，未来央企或将加大对增持、回购与现金分红等资本运作举措的运用，传递信心，稳定预期。其中，高分红是一条重要且清晰的央企投资思路。一直以来政策鼓励分红，持续加大对分红的政策指引。提升现金分红水平不仅有助于市场认知国企盈利稳定性，明确国企在经济发展中的支柱地位。同时符合重视股东回报的要求，有望推动央国企在未来能够得到更多青睐“高分红”的长期资金的认可。资料显示，央企回报ETF（561960）复制跟踪央企股东回报指数，该指数主要覆盖国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只央企，央企质地较为纯粹，综合反映了高分红上市央企市场表现。截至1月30日，央企股东回报指数最新股息率4.42%，高于沪深300的3.25%；其最新市盈率TTM值9.79，也低于同期沪深300指数。结合当下市场环境看，估值处于低位而股息率较高的股票在低利率环境下投资价值会较为凸显。此外，在当前波动起伏、低风险偏好的市场中，高分红央企多具备较为强大的财务稳定性，在不确定环境中更显“确定性”溢价。最后，在市值管理考核全面铺开政策推动下，上市央企也有望迎来价值重估。央企回报ETF（561960）被动跟踪中证国新央企股东回报指数（简称央企股东回报），主要由国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只央企组成，央企质地较为纯粹，更注重分红及回购，表征央企改革发展的核心趋势。未来随着国家政策推动，央企的价值有望得以重估，借道央企股东回报指数，或可分享央企改革发展红利。场外投资者或可通过联接基金（A份额019544，C份额019545）参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-31

再度下探，电子ETF(515260)跌近3%，三重扰动或为主因

兴起，半导体有望迎来周期向上与创新成长共振。布局工具上，资料显示，电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，持仓A股50只电子龙头股，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。附前十大权重股一览：数据来源：沪深交易所。风险提示：电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-30

海外AI发展能否对A股AI产业链形成映射？ETF规模快速扩张，医药行业、新能源主题受关注！

的商业化增量空间不断打开，形成全产业链共振。资料来源：兴业证券【ETF规模快速扩张，医药行业、新能源主题受关注】据媒体消息，截至1月29日，ETF总份额达到21177.12亿份，总规模为20625.29亿元，日均成交额为1203.49亿元。近一周份额增加最大的行业为医药，份额增加最大的主题为中证新能源指数。双创龙头ETF（588330）紧密跟踪中证科创创业50指数，覆盖科创板、创业板市值较大的50只新兴产业股票，囊括光伏、储能、锂电、半导体、医药生物等行业，其中，电子、电力设备、医药生物这三个行业在中证科创创业50指数中，均占据20%-30%的比例，呈现“三足鼎立”结构。其权重股汇聚宁德时代、迈瑞医疗、中芯国际、阳光电源等细分赛道的龙头公司。图片来源：Wind 1月29日，A股三大指数纷纷下跌，创业板指跌幅最大，收跌3.49%。科创50跌幅也达到2.79%。受市场拖累，双创龙头ETF（588330）场内价格单日下跌3.32%，再度下探基金上市以来的新低。但从光模块和医药生物龙头下跌行情的消息面来看，不乏一些个股被错杀的可能。图片来源：雪球【光模块方面，光模块龙头中际旭创跌超10%，科技股全线下挫，机构：AI竞赛持续，光模块有望保持高成长性】 1月29日，CPO板块大幅杀跌，领跌AI赛道。周五（1月26日盘后），A股光模块核心公司中际旭创发布年度业绩预告，预计2023年净利润20亿元-23亿元，同比增长63%-87%；扣非净利润19亿元-23亿元，同比增长83.15%-121.70%。与机构之前预测相比，此份业绩或是超出预期，但市场并不买账，1月29日收盘，中际旭创跌超10%。兴业证券表示， AI竞赛持续进行，大模型训练迭代加速，光模块等硬件基础有望保持长期高成长性。数据来源：Wind 【医药生物方面，迈瑞医疗受收购影响，收跌5.39%，机构：优秀资源整合，龙头企业或将加速成长】 1月28日晚间，迈瑞医疗、惠泰医疗同步公告，迈瑞医疗拟通过全资子公司深圳迈瑞科技控股有限责任公司协议收购惠泰医疗21.12%股份，转让金额合计为约66.52亿元，转让价格471.12元/股。消息发布后，1 月 29 日，迈瑞医疗股价下跌 5.39%，惠泰医疗股价则上涨了4.57%。背道而驰的股价表现背后，或显露出市场对于该收购方案的态度——“买贵了”。中信证券指出，作为生物医药板块的头部企业，迈瑞抓住时机，进行相应收购和布局，凸显A股还有更多可待挖掘的价值标的，未来可能会与龙头企业进行产业资源整合。这样的逻辑中长期不会改变。未来整个A股市场，现金储备充足的企业也将会以这样的方式进入到优秀资源整合，龙头企业加速成长的提升阶段。科技成长增长潜力的投资者，相关产品双创龙头ETF（588330）。图片，数据来源：Wind，雪球，华宝基金。风险提示：双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-30

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