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三连阴，证券板块哑火！光大证券、东方财富领跌，证券指数ETF（560090）连续3日大举吸金合计超6亿元！

泰证券认为，资金+市场+政策+估值多维共振，看好证券板块机会！资金维度看，保险定价利率下调、存款利率下调而股市预期向上，有望持续吸引增量资金入场。增量资金为驱动证券板块行情的核心因子。政策预期看，预计资本市场改革还有望陆续落地，催化板块行情。市场环境看，交投活跃度明显提升，中报有望继续迎来业绩增长。估值、仓位看，目前券商板块PB(LF)1.41倍，处于2019年来23.7%低分位，基金及南北向资金持仓比例回落，或尚未反映板块修复预期。看好证券板块配置机遇。【估值历史低位，修复动力较强】当前证券行业估值处在历史较低位，截至2023/5/5，证券公司指数PB估值为1.36倍，位于2013年7月15日上市以来13.62%分位数水平，低于历史86%以上的时间，后续在资本市场改革政策红利下，证券板块估值修复动力较为强劲。海外流动性充裕、国内经济复苏背景下，权益资产仍有一定的配置价值，证券行业利润修复有望进一步延续。目前，证券板块是为数不多的Beta较强同时2023年基本面趋势确定性向上的板块，感兴趣的投资者可以关注证券指数ETF（560090），把握市场阶段性行情！证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证全指证券公司指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-12

午评：沪指跌0.4％再失3300点，纺织服装板块逆市爆发

轮动。另外，海外经济衰退风险与金融风险共振，持续关注黄金板块配置价值。　　中信建投认为，AI和中特估仍是目前市场的两条重要主线，但在存量博弈的背景下，仍需把握操作节奏，关注板块内部的轮动分化以及两个板块之间的此消彼长。另外，密切关注市场对经济预期的变化情况，及时关注新的板块机会的形成。

金融界2023-05-12

唯品会涨超8%，中概互联ETF（159605）今日已涨3.41%

全年维度有望继续上演业绩反转和估值修复共振的行情。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-12

Magic的发展现状及投资价值？

解，而是基于此前自己的情绪和市场情绪的共振而率性而为。这就非常危险了。在熊市初期，可能投资者还能够承受。可到了熊市中期，当价格持续下跌时，一些投资者就会受不了价格的持续阴跌，而心里发慌-----上周跌、昨天跌、今天还跌，越跌自己损失越大，越跌仓位还越重。我建议这个时候，投资者最好问问自己：我真的看好这个币吗？当初看好它的原因是什么？当初看好它的原因现在变了吗？...... 但凡这些问题中有一个自己犹犹豫豫，那不如赶紧把手里的一些筹码换成以太坊、比特币。我自己对定投小币种也会采取放手一搏的方式，但我的搏法不是在筹码上下重注，而是在时间上下重注。我会选一个（比起以太坊、比特币）稍微保守一点的定投价，只要它基本面不出问题，我就一直坚守下去，守到牛市。其实不仅对定投小币种，我对风险极高的其它品种（包括MEME币）也是采用的这种方法：用较小的份额，搏长线。另外，对各位读者在这几天的文章后提出的问题，我会收集起来在推特问答的系列文章出完后尽量回复。来源：金色财经

金色财经2023-05-12

FASB发布加密资产会计准则重塑⾏业格局

这样的财务报表中没有办法提供与市场同频共振的有效决策信息。基于此，FASB（美国财务会计准则委员会）于2023年3月23日发布了一项提案，针对加密资产提出了新的会计准则，并将在6月6日针对这份提案征询公众建议，如果提案通过，将成为美国会计准则中第一条明确的加密资产会计准则，对加密行业起到不可估量的正向推进作用。二、新准则四大要点全解析那么这份即将新鲜出炉的第一加密资产会计准则要点有哪些呢？ 1、明确了加密资产的范围，满足以下六点才能被界定为加密资产：（1）该资产为无形资产；（2）该资产持有人不享有可强制执行的权利，比如获得索赔、兑换基础商品、服务或其他资产；（3）该资产创建并留存于基于分布式账本的区块链技术上；（4）该资产安全受到加密技术保护；（5）该资产是同质化的；（6）该资产非此会计报告主体及其关联公司所创建。 2、明确了加密会计准则的适用主体（1）上市公司（2）私营企业（3）投资机构（4）非盈利实体（5）雇员福利计划 3、明确以公允价值单独计量新提案中提出，在每一个会计年度需要公布主体持有加密资产的公允价值，并且明确该笔加密资产在本会计年度的净增值。另外也要公布加密资产的成本费用，例如交易佣金及交易相关的费用。 4、加密资产全维度披露在资产负债表中将加密资产从企业的无形资产中分离出来，以公允价值计量单独披露；在损益表中，将加密资产公允价值计量的变化与其他无形资产账面价值的变动分开单独列示；虽然本次新提案不会改变现金流量表的列报要求，但如果加密资产在正常业务过程中作为非现金中介（例如，向客户转让货物和服务而获取的加密资产），并且立刻被兑换为现金，那么在上报中需要作为经营活动现金流量的现金收入。特别是针对加密资产的特点，FASB明确了表外披露的要求，包括：重要持仓分布、锁定状态和会计期间公允价值的变化都有清晰披露，任何一个要素波动引起的价值变动都了了分明。（1）重要持仓表：在半年和年度报告期，实体应披露关于每个重要加密资产的持仓信息，包括加密资产名称、成本基础、公允价值、持有的单位数量。（2）锁定状态表：在半年和年度报告期，实体应披露受卖出锁定限制的加密资产的信息，包括锁定加密资产的公允价值、限制的性质和剩余期限、可能导致限制失效的情况。（3）加密资产期间变动表：在年度报告期，实体应披露从期初至期末余额的变动表，分别提供因为加密资产增加（例如，购买、客户收款或挖矿活动）、处置（例如，销售或用于支付服务的费用）、收益/损失（无论是已实现还是未实现）等导致的期间变动。三、更贴合行业特点降风险提效率根据上面提到的新提案中的关键信息来看，第三点和第四点作为整个新提案的重中之重，它将加密资产从原有的无形资产会计科目中独立了出来，并以公允价值进行计量，使得加密资产的公允价值变动、交易成本、持仓成本一眼可见。在当前的公认会计准则下，加密货币作为无形资产计入，在快速变化的加密资产市场价格波动中，如果其账面价值超过其公允价值，那么就需要确认减值损失并减少资产公允价值的账面价值。后续就算价格回涨，加密资产的公允价值增加，但在会计处理上其资产金额和减值损失也不能够转回。用通俗的话说就是A持有的某个加密资产从10元降到了8元，那么在会计处理上就需要将该资产调整为8元，但在之后，该资产从8元涨回了10元，可是在会计账目上仍然只能计8元，这对于变化快速、风云诡谲的加密资产市场来讲是极不合理的。而本次的新提案中，在资产负债表里将加密资产单独列出，以公允价值计量，并将公允价值变动计入净收入。同时将某种加密资产的大量持有者持有情况在年度会计报告和中期会计报告中进行强制披露，这将无疑将为投资者提供更具参考性的资料数据，帮助投资者更精确分析和评估某种加密资产的风险性。也减少了加密行业投资活动中很多的麻烦事，例如在投资评估方面，一些投资者就不需要再对某个特定的加密资产进行减值测试，大大提高了加密行业投资活动的效率。可以说，一旦该项加密行业会计准则出台，对于行业内的从业者、投资者、监管者来说都将是大大的利好。FASB主席Richard Jones表示，“新提案将使得加密资产的情况对投资者而言更清晰明了，让投资者对于某个加密资产的持有者构成、交易成本、公允价值变动等各方面信息更加公开透明。” 四、新准则下的加密会计合规挑战不过对于一些加密行业的“老玩家”而言，如何跟上加密行业前进的脚步，将自家的账务体系与即将出台的加密行业会计准则接轨在实操上还有很多疑问和挑战。主要集中在：加密资产的公允价值难以定义，处置成本结转复杂对于加密资产运营平台（例如交易所）或托管机构，资产负债表的报告和风险披露会更加严格传统ERP系统或Excel手工记账无法满足加密资产实时的跟踪需求基于这些挑战，链上财会平台Elven.com正在构建行业领先的加密资产会计解决方案。Elven的技术得到了全球知名的公共部门、会计事务所、加密基金、交易所和加密企业的信任，提供以下支持：符合 GAAP（美国通用会计准则）或IFRS（国际财务报告准则）的加密交易记账和财务报告支持链上和链下数据的合并与抵消专为审计师设计的审计权限和底稿导出原始链上交易和会计分录透明可追溯处理数千万笔交易的可扩展性我们相信，随着监管规则的清晰化、信息披露的透明化和会计工具的成熟化，加密行业将走出FTX、Terra等暴雷事件的阴霾，FASB和其他监管机构的未来进展将标志着实现这一目标的关键里程碑。对此，香港、新加坡等地区的监管机构和加密玩家们将如何调整应对，让我们拭目以待。来源：金色财经

金色财经2023-05-11

ATFX国际：中国4月CPI微增0.1，离岸人民币汇率逼近年内高点

1.6％。中国能源价格的走势与国际市场共振，随着国际油价的下跌，各国通胀率都呈现出下降态势。不过，中国的CPI结构当中，食品的占比最大，不同于国外住房占比最大的状态，所以国内的通胀率呈现出“跟着猪肉走”的典型特征。　　▲ATFX图　　消息发布后，离岸人民币汇率率先异常波动。9:30报价6.9342,10:10报价升高至6.9495，上涨153基点，涨幅0.2％。离岸人民币上涨代表贬值，因为低通胀率会导致人民银行采取宽松货币政策，货币供应的增加将降低人民币币值。股市方面，上证指数下跌0.29％，深证综指上涨0.02％，两者涨跌不一。股市受CPI数据的直接影响不大，需要通过人民银行的货币政策进行传导。宽松货币政策将会抬高股市估值，所以低通胀对于股市来说是间接的利多消息。　　▲ATFX图　　债市方面，今年1月20日开始，十年期国债收益率就处于大幅下跌状态，今日CPI数据公布之后，再次大跌，最新收益率2.699％。债市整体利率的下行，意味着人民银行将很快执行降息操作。一年期国债收益率2.02％，一年期LPR利率为3.65％，两者差距越来越大，构成“利率堰塞湖”，政策利率有大幅下调的现实需求。　　▲ATFX图　　纯技术角度看，离岸人民币汇率仍处于空头趋势之中。2022年10月末至11月初形成双顶结构，之后开启漫长的下跌走势。今年1月中旬开始反弹A波段，至今反弹仍未结束。之所不将反弹A看做趋势转折，主要原因是反弹的持续时间很长但涨幅很小，趋势性特征较弱。虽然4月份较低的CPI数据导致离岸人民币汇率短线上涨，但在空头趋势之下，USDCNH仍有较大概率跌破反弹A的趋势线，并随之开启第二轮驱动式下跌。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-05-11

中信建投黄文涛：2023年中国GDP有望达到5.6%左右

，政策呵护但不刺激，几大动力分化，难以共振，总量温和复苏，并不强劲。　　产业新格局：工业平稳回升，装备制造业支撑持续增强。接触型服务业修复突出，现代服务业持续高增。消费新格局：对经济增长驱动增强，升级类消费需求持续释放。投资新格局：基建制造业投资减速，高端制造崛起。出口新格局：一带一路和RCEP国家潜力释放。库存周期新格局：被动去库存（复苏）年中将至。设备行业整体修复中。产业新格局：现代化产业体系加速推进，优质产业将加速成长。　　三、市场新机遇：渐入佳境　　2023年全球宏观主线之一是货币政策紧缩周期的结束，目前海外经济受到银行危机和需求萎缩双重压制，期待基本面走强带来牛市较为困难，大类资产整体仍缺乏绝对机会，预计波动仍不会小；　　交易机会：一是降息预期、地缘风险带来的配置型机会，关注美债和黄金（降息、俄乌冲突、去美元化）；二是供给端弹性较小且能抵御需求下滑的部分商品，关注原油的波段机会（下半年供求或逆转）。A股渐入佳境。国债收益率窄幅波动，预计年内10年期国债收益率波动区间在2.7-3％。

金融界2023-05-11

收评：A股三大指数涨跌不一，两市成交额不足9000亿元，教育股、传媒股大涨

为，只要大小市值股之间能够形成上涨的“共振”，那么大盘突破3424点的条件才能真正具备，此次大盘回调可谓利远大于弊，但市场热点有望高低切换，从股价处于高位的金融及“中字头”，转向股价处于低位的新能源、军工、医疗、化工等。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、“国字号”股、新能源、TMT强势股、“AI+军工”、“AI+医疗”、“AI+制造业”及“三低”股，回避短期涨幅过高股、退市风险股及垃圾股。　　中信建投证券表示，中线配置方向上，一、成长主线。重点关注高端制造和既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向如：新能源、数字经济及人工智能产业链如芯片等；二、稳增长主线。当前经济恢复基础尚不稳固，宏观政策还有继续发力的必要性，可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材等板块；三、左侧逢低布局出现基本面回暖迹象的消费服务行业，包括：社会服务、医药生物、黑色家电、商贸零售、食品饮料、券商等。四、央企估值回归方向。如中字头、央企资产整合等。五、重视大周期趋势，看好黄金和船舶等。长远来看，成长股和核心资产都是资产配置的重要组成部分，可逢低均衡配置。

金融界2023-05-11

巨振过后，证券板块小幅盘整，中国银河跌超5%，证券指数ETF（560090）连续2日吸金合计3.83亿元！

泰证券认为，资金+市场+政策+估值多维共振，看好证券板块机会！资金维度看，保险定价利率下调、存款利率下调而股市预期向上，有望持续吸引增量资金入场。增量资金为驱动证券板块行情的核心因子。政策预期看，预计资本市场改革还有望陆续落地，催化板块行情。市场环境看，交投活跃度明显提升，中报有望继续迎来业绩增长。估值、仓位看，目前券商板块PB(LF)1.41倍，处于2019年来23.7%低分位，基金及南北向资金持仓比例回落，或尚未反映板块修复预期。看好证券板块配置机遇。【估值历史低位，修复动力较强】当前证券行业估值处在历史较低位，截至2023/5/5，证券公司指数PB估值为1.36倍，位于2013年7月15日上市以来13.62%分位数水平，低于历史86%以上的时间，后续在资本市场改革政策红利下，证券板块估值修复动力较为强劲。海外流动性充裕、国内经济复苏背景下，权益资产仍有一定的配置价值，证券行业利润修复有望进一步延续。感兴趣的投资者可以关注证券指数ETF（560090），把握市场阶段性行情！证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证全指证券公司指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-11

谷歌宣布推出最新大型语言模型PaLM 2！人工智能ETF（159819）昨日资金净流入超1亿

信行业上市公司主业复苏和寻求新发展动能共振，整体基本面逐步改善。聚焦“算力基础设施”和“应用端”两条主线。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-11

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