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东兴证券：给予华利集团增持评级
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SG等方面优势突出，客户开拓和产能释放共振保证公司持续增长，我们认为公司将持续享受运动行业增长红利，并凭借自身优势提升行业份额。　　投资建议：，预计公司2022-2024年净利润分别为32.22、38.60、44.68亿元人民币，增速分别为16.39%、19.80%、15.77%，目前股价对应PE分别为19.67、16.42、14.18倍。基于公司行业地位和订单前景，维持对公司“推荐”评级。　　风险提示：东南亚疫情超预期，客户库存持续高企影响下单意愿，原材料价格上涨超预期，海运费价格上涨超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利32.22亿，根据现价换算的预测PE为19.12。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级25家；过去90天内机构目标均价为76.72。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华利集团（300979）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-03-08
跑步入场，近五个交易日资金持续流入新能源板块，电池50ETF（159796）交投活跃
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！国信证券认为，全球储能市场实现景气共振。随着国内电力现货市场的发展、新能源配储政策的落实以及电网调节资源的建设，国内储能市场有望迎来爆发式增长。海外市场随着补贴政策出台以及光储结合的推进，同样对分布式储能呈现旺盛的装机需求。预计全球分布式储能将实现快速发展。根据中航证券，新能源历史配储比例低，政策强制配储提振储能增量预期；以电力市场改革为指引，储能盈利模式逐渐清晰。电源侧大储推动中国储能发展，2022/2023年中国电化学储能预计装机6.1GW和13.8GW、同比+175.5%和+119.7%，至2025年电化学储能累计装机达70GW，2021~2025CAGR预计+88.9%。根据华创证券，2月新能源车销量修复，多家新势力环比高增。2月节后复工叠加公共卫生防控影响进一步淡化，居民工作与生活都逐渐回归常态，随车企价格调整逐步落地，车市有望逐步回暖。相关部门补贴落地，将对车市复苏起促进作用，预计3月车市将步入正轨。电池50ETF（159796）跟踪CS电池指数（931719），覆盖动力和储能电池两大黄金赛道。新能源汽车ETF（516390）跟踪的新能源车指数（930997）为定制化指数，覆盖新能源汽车上、中、下游产业链，重点突出中游领域、反映技术升级方向。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-03-08
A股头条：鲍威尔放鹰，美股齐跌道指下挫1.72%，原油也受挫！重磅，国家金融监督管理总局、国家数据局来了
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前房地产市场热度有所回升，供需两端政策共振将带来的新一轮增长机会。但是政策并不是无差别托底，房企分化逻辑加强，未来优质的资源将不断向头部房企聚集。　　3、中国2月外汇储备为31331.5亿美元前值31844.6亿美元　　中国2月外汇储备为31331.5亿美元，前值31844.6亿美元。中国2月末黄金储备报6592万盎司（约2050.34吨），环比增加80万盎司（约24.88吨），为连续第四个月增持黄金。评：2月份美元指数涨的比较猛，在汇率折算和资产价格变化下，当月外汇储备规模下降。值得注意的是，包括中国央行在内的多家央行都在囤积黄金储备，这个思路会不会传导到A股，要注意观察下。　　4、乘联会：2月乘用车市场零售136.4万辆，同比增长9％　　乘联会数据显示，初步统计，2月1-28日，乘用车市场零售136.4万辆，同比增长9％，较上月增长6％，今年以来累计零售265.7万辆，同比下降21％；全国乘用车厂商批发159.8万辆，同比增长9％，较上月增长10％，今年以来累计批发304.7万辆，同比下降16％。初步统计，2月1-28日，新能源乘用车市场零售43.8万辆，同比增长59％，较上月增长32％，今年以来累计零售77万辆，同比增长23％；全国乘用车厂商新能源批发50万辆，同比增长58％，较上月增长29％，今年以来累计批发88.9万辆，同比增长21％。评：今年2月是春节后的真正市场启动期，也是疫情三年结束后的市场启动期，乘用车市场慢慢好起来了。周二东风系的标的画面拉满，炒的挺红火。　　5、市监总局局长：今年要在数字经济等重点领域加强市场竞争状况评估　　国家市场监管管理总局局长罗文表示，今年要重点抓好四个方面的工作，持续优化公平竞争市场环境。“提升常态化监管水平，我们要在数字经济、民生保障等重点领域加强市场竞争状况评估，强化预防性监管，尤其是要综合运用行政指导、行政约谈、行政处罚等手段，帮助企业提高合规管理水平，及时纠治竞争违法行为，严格规范公正文明执法。　　6、北向资金周二净卖出1.88亿元伊利股份净卖出额居首　　北向资金周二净卖出1.88亿元。伊利股份、通威股份、比亚迪分别获净卖出4.23亿元、3.73亿元、1.3亿元。五粮液净买入额居首，金额为2.99亿元。　　7、鲍威尔释放鹰派言论　　美联储主席鲍威尔表示，如果有必要，美联储准备加快加息步伐；最终峰值利率可能高于预期；美国通胀放缓，过程可能崎岖坎坷。　　隔夜外盘　　美股：“股市单边下跌，是鲍威尔便是还是市场变了？”美联储主席鲍威尔在国会的强硬鹰派言论为加快加息开启大门，从而给市场几乎带来了成倍式的暴击，美股全线重挫，道指跌近600点，标普跌1.5％再度跌破4000点关口，纳指则跌近150点；教育股，系能源股及黄金股普跌，新东方跌幅超8％，小鹏汽车跌近8％，好未来跌超7％，理想汽车跌近6％，蔚来跌超4％。　　商品：黄金期货跌至1820美元，至2月24日以来的逾一周低位，期银跌近5％至四个半月最低；伦铜失守8900和8800美元两道关口，创2月24日以来的一周新低，也接近1月6日以来的两个月低位；纽约原油下跌至77.58美元，布伦特原油失守84美元，创近两个月最大跌幅；　　外汇及加密货币：随着鲍威尔的鹰派言论，对于美联储3月加息预期迎来大反转，甚至出现未来四次加息超过100几点的预期，且利率峰值也飙升到5.6％；两年期美债收益率逾十五年来首次升破5％，关键收益率曲线倒挂均超100个基点。美元指数日内最高涨至105.65，创1月6日以来的两个月新高，令其3月实现累涨；离岸人民币失守6.99元，较上日收盘跌超450点至逾两个月低位。市值最大的龙头比特币一度失守2.2万美元，至2月中旬以来最低，以太坊失守1560和1550美元两道关口也创三周低位。　　　　市场策略　　周二沪指冲高回落跌超1％，中证1000指数全天单边下跌，最终跌超2％，破掉了2月28日低点。方向选择出现，那么再冲前高的可能性就被排除了。接下来指数将考验2月20日低点支撑，这里一旦大幅下破，则头肩顶结构依然会成立，这也将意味着本轮反弹的终结。主力资金有诱多出货迹象，投资者要做好离场准备。　　　　题材掘金　　数据管理：根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。今年的政府工作报告中也进一步强调数字经济的重要性，并重视数据基础制度的建设。天风证券计算机团队认为，顶层管理架构调整体现数字经济重要性，数字经济主线地位明确，数据要素、国家云是两大基础设施，产业趋势不容忽视。　　标的：深桑达A（000032）、云赛智联（600602）　　绿氢：2023第二届中国氢能国际峰会将于3月16日在上海开幕，聚焦最新制氢技术进展，钢铁、化工、汽车、储能等落地化的商业应用，行业市场动态以及政策解析。另外，2023氢能供应链峰会暨首届成渝氢能产业大会将于3月23日在重庆开幕，将共同研判政策走向，探讨以应用为先导的氢能供给体系构建，探索氢能产业发展的商业化路径。　　标的：九丰能源（605090）、雄韬股份（002733）　　知识产权：根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，完善知识产权管理体制。加快推进知识产权强国建设，全面提升知识产权创造、运用、保护、管理和服务水平，将国家知识产权局由国家市场监督管理总局管理的国家局调整为国务院直属机构。商标、专利等领域执法职责继续由市场监管综合执法队伍承担，相关执法工作接受国家知识产权局专业指导。　　标的：东港股份（002117）、安妮股份（002235）　　公告精选　　【重大事项】　　欧比特 300053：拟启动新一代宇航SOC芯片及星载平台计算机项目　　光迅科技 002281定增出炉：中国信科集团获配3.15亿元国调基金二期、UBS AG、江山投资等在列　　【业绩速递】　　泽宇智能 301179：2022年净利同比增21.88％拟10转8派5.2元　　潞安环能 601699：2022年度净利润141.68亿元同比增长110.49％　　浦东建设 600284：2022年净利润5.68亿元同比增6.11％　　贝斯美 300796：2022年度净利同比增长171.10％拟10转8派1.2元　　旭升集团 603305：2022年净利同比增长70％　　华旺科技 605377：2022年净利同比增4.18％拟10派5.2元　　九丰能源 605090：2022年度净利同比增长76％　　方大炭素 600516 业绩快报：2022年度净利润同比降低17.54％　　【并购重组】　　有方科技 688159：拟向实控人等定增募资不超4.14亿元　　乐通股份 002319：拟向控股股东全资子公司定增募资不超1.4亿元　　【增减持】　　大中矿业 001203：拟2亿元-3亿元回购股份　　【其他事项】　　白云机场 600004：2月旅客吞吐量同比增长41.41％　　风范股份 601700：中标国家电网采购项目6个标包　　温氏股份 300498：2月销售肉猪收入环比增长21.82％　　爱普股份 603020：拟出售控股子公司浙江比欧股权　　江淮汽车 600418：2月纯电动乘用车销量同比增长11％　　长高电新 002452：子公司中标1.74亿元国网采购项目　　浦东金桥 600639：子公司金桥房产公司拟与北商发公司共同出资设立项目公司　　平高电气 600312：中标20.67亿元国家电网采购项目　　金岭矿业 000655：控股股东金岭铁矿国有股权无偿划转终止　　ST曙光 600303：2月整车销量同比下降41.62％　　汉缆股份 002498：中标约5亿元国家电网采购项目　　皖通科技 002331：挂牌转让赛英科技股权未征集到意向受让方　　恒帅股份 300969：拟设立泰国子公司并投资建设泰国生产基地　　华胜天成 600410：拟参与发行知识产权资产支持计划　　长安汽车 000625：自主品牌新能源2月销量同比增加103％　　科华数据 002335：拟不超1.5亿元在马来西亚设立子公司　　保利发展 600048：2月实现签约金额342.84亿元同比增加42.98％　　上海电影 601595：拟6120.24万元收购上影元文化51％股权整合拓展IP运营业务　　海航控股 600221：签订4594万美元飞机租赁补充协议　　歌尔股份 002241：公司副总裁吉永和良辞职　　寒武纪 688256：2022年度向特定对象发行A股股票申请收到证监会同意注册批复　　立华股份 300761：2月肉鸡销售收入同比增长24.07％　　新城控股 601155：前2月合同销售金额同比减少29％　　雄韬股份 002733：拟与京山市政府签订5GWH锂电池生产项目投资合同　　中国武夷 000797：子公司拟不低于85.73万美元出售南苏丹营地资产　　上海医药 601607：与康方药业签订新药联用开发合作协议　　正平股份 603843：近期中标3.1亿元工程施工标项目　　广州酒家 603043：拟6000万元参设预制菜基金　　兆新股份 002256：引入战投浙江千虹化解2.06亿元到期债务　　交易提示　　【新股申购】　　1.宏源药业（创业板）　　申购代码：301246 　　股票代码：301246 　　发行价格：50.00 　　发行市盈率：41.21 　　申购评级：建议申购　　2.涛涛车业（创业板）　　申购代码：301345 　　股票代码：301345 　　发行价格：73.45 　　发行市盈率：35.78 　　申购评级：建议申购　　3.泓淋电力（创业板）　　申购代码：301439 　　股票代码：301439 　　发行价格：19.99 　　发行市盈率：51.84 　　申购评级：建议申购　　【可转债申购】　　新港转债 111013、建龙转债 118032 　　【停复牌】　　*ST瑞德：将核查股票交易异动情况 3月8日起停牌　　【限售解禁】　　
金融界2023-03-08
兴业银行与Visa联合发布《2023年度消费洞察白皮书》
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仅彰显出兴业银行与我国经济社会发展同频共振的责任担当，更期望携手社会各界共同促进消费高质量增长。《白皮书》就消费者心态、观念、行为进行了广泛的专题调研，面向国内主要城市消费者，通过线上和线下相结合的形式发放问卷10000份，覆盖城市的经济体量约占中国GDP的95%。该书分为“时代驱动 -- 疫情趋缓下的消费新态初现”、“城市洞悉 -- 人口流动下的消费脉搏跳动”和“消费观察 -- 环境自适应中的消费心智进化”等三部分内容，数据翔实、图文并茂、内容丰富、研判深入，且目前已开放免费获取通道，在“兴业银行信用卡”官方微信公众号对话框中输入“消费白皮书”即可全文阅读。
美通社2023-03-07
开盘：A股三大指数低开创业板指跌0.35% 6G概念领跌
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行后续的交易，若后续量能和指数同步温和共振则本轮行情可期。操作上看投资者可选择3300点作为短期操作的基准，选择有政策支持，总体估值合理的品种进行交易。　　中原证券认为，周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，沪指全天基本围绕3320点蓄势整固。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.83倍、40.64倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量9509亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位，短线关注航天军工、通信服务、有色金属以及电源设备等行业的投资机会。　　国盛证券指出，沪指在突破并站稳3300点整数关口后，市场并未形成一致性预期而加速上攻，资金分歧依旧明显。而受量能压制，热点题材持续性一般，市场整体赚钱效应不明显，资金依旧处于观望。在当前中期震荡上行的格局中，指数或仍有反复，需多些耐心。当然，短期如大盘仍能收于5日均线上方，则上行趋势未改，可继续谨慎看多。相对而言，创业板指回踩半年线确认支撑后，带动中小盘股反复活跃，如能在此位置企稳反弹，后市有望带领市场迎来一波强势上攻。操作上，宜轻指数重个股，重在把握市场节奏，可关注军工、信创、高端制造等板块中的国企改革方向，静待轮动机会，或为当前行情下不错的选择。
金融界2023-03-07
复盘上一轮的百倍币的基本面掌握规律捕捉下一轮百倍币
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倍币其实并不难，因为所有的百倍币都有其共振的要素（时间、低点、市值等）。按照百倍币诞生的周期可分为：（1）减半后诞生的百倍币（2）上轮牛市见顶~减半期间诞生的百倍币 [二]、比特币减半后诞生的百倍币 MANA (元宇宙板块) 1、2020年8月上线（在比特币减半后上线） 2、按照开盘价0.05美金，上线时流通量12亿，开盘流通市值约6000万美金（低于1亿美金） 3、K线走势特点为上线后快速上涨1.5倍，随后2个月内下跌-77%，历时16个月见顶，涨幅196倍。 SAND（元宇宙板块） 1、2020年8月上线（在比特币减半后上线） 2、按照当时开盘价0.0083美金，当时流通量5.5亿计算，当时开盘流通市值约等于500万美金（低于1亿美金） 3、K线走势特点，上线后首月上涨10倍，随后经3个月内下跌-70%，历时15个月见顶，涨幅1017倍一个人的加密道路总是那样坎坷你需要加入一个由一群志同道合的人组成的队伍期待你的加入。公粽耗;狗哥他来了 UNI（DEX板块） 1、2020年9月上线（在比特币减半后上线） 2、按照当时开盘价0.3美金，当时流通量1.5亿计算，当时流通市值约等于4500万美金（低于1亿美金） 3、K线走势特点，上线后首月上涨49倍，随后经2个月内下跌-88%，历时8个月见顶，涨幅149倍 AXS（NFT板块） 1、2020年11月上线（在比特币减半后上线） 2、按照当时开盘价0.1美金，当时流通量0.5亿计算，当时开盘流通市值约等于500万美金（低于1亿美金） 3、K线走势特点，上线后首日上涨1.9倍，随后2天内下跌-58%，历时12个月见顶，涨幅1660倍来源：金色财经
金色财经2023-03-06
【预见2023】五矿信托策略分析师何婉婷:经济活力加速释放，固收配置做好三应对,权益把握周期复苏和成长洼地
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（2）经济重启后服务通胀可能与食品通胀共振，叠加全球禽流感高发阶段，如何满足经济合理增长需求的同时将物价控制在温和通胀水平至关重要。　　总体来看，2023货币政策依然是“总量要够，结构要准”，因此货币整体稳健，超额刺激相对有限。　　中国的股、美国的债成为2023年值得关注的领域，年末商品策略的左侧布局机会值得期待。　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　何婉婷：新周期之下，中国的股、美国的债值得关注。　　当下境内经济周期预计逐步从衰退走向事实性复苏、库存周期从主动去库存迈入被动去库存；境外美国经济周期落后中国一个身位，从滞胀向衰退验证，同步处在去库存周期。这意味着中国的股、美国的债成为2023年值得关注的领域。而下半年如若美联储开启降息、中国经济事实性修复确认，商品的机会同样值得关注。　　值得注意的是资本市场无序化明显提升。虽然说2022年A股系统性熊市，但2022年市场整体是“有序”下跌，宏观和物价上的线索十分清晰。而2023年可能会出现结构性“无序”化。表现在预期到现实验证的过程中市场走势不断反复。境内外的核心焦点是“两个验证”——境内验证能否复苏，境外验证能否衰退；除了验证总量，还得验证结构。事实性验证之前，股债来回震荡、股市风格轮动将明显加剧。　　　　多城市迈入3.8％利率时代，预计2023年地产销售数据会在低基数下呈“宽U型”复苏，全年实现5％左右的累计同比增长　　金融界：请您展望一下2023年房地产市场的走向？2023年楼市能找回信心吗？　　何婉婷：2月开始，全国二手房成交面积出现明显回温，30大中城市销售面积同比增速开始逐步向回正试探。其中，北京、成都等城市今年的二手房累计成交面积甚至超过了2021年同期水平。而随着全国多个城市迈入3.8％利率时代，未来对新房销售的积极影响可能逐步显现。我们预计2023年地产销售数据会在低基数下呈“宽U型”复苏，2023年全年实现5％左右的累计同比增长。　　但这中间也要正视，在疫情冲击后 “疤痕效应”之下，二手房向新房销量的传导路径被延长。根据美、日的经验，房地产去杠杆之后楼市信心的快速修复需要依赖：（1）快刀斩乱麻的风险出清，有效的破产清算流程；（2）持续的货币宽松刺激和监管松绑；（3）经济周期回温下居民收入的事实性改善。目前看来，防范金融系统性风险重要性不断上提，“房住不炒”底线思维仍在，货币政策相对节制，楼市信心的根本修复是循序渐进的。　　居民资产负债表扩张动能有限，信贷季节性波动加大，全年利率债或波动走弱，投资策略上建议降久期、降杠杆　　金融界：请您对2023年的利率债走势进行展望　　何婉婷：全年来看我们预计利率债或波动走弱。从长周期来看，复苏的方向是确定的，不确定的是斜率和路径。在居民收入事实性改善之前，居民资产负债表扩张的动能有限，这会使得信贷的季节性波动加大。利率在上行过程中或有反复。整体利率呈现上有顶、下有底的格局。此外，通胀超预期或掣肘货币政策宽松的空间，全年货币政策基调可能会相对稳健。综合来看，我们认为债市牛尾转震荡走弱市，投资策略上建议降久期、降杠杆，票息策略为主，可抓住波段交易机会。　　在业绩和渗透率驱动下，TMT为代表的科技赛道有望成为全年投资主线　　金融界：2023年有哪些热门赛道？　　何婉婷：首先，赛道这个词，我们认为背后需要对应“有业绩”“有热点”。从这个角度来看，我们认为以TMT为代表的科技赛道可能成为2023年的赛道行业。首先，从业绩预估来看，2023年TMT或出现底部反转。其中半导体3年的库存周期预计在2023年中见底，后续开启新一轮周期，而市场会领先启动。其次，TMT下计算机、电子、传媒、通讯融合了AIGC、半导体国产自主化、国企估值、信创等热点。再次，科技赛道行情可能以内部轮动的方式启动。从2022年下半年的信创到2023年一季度的AIGC，每个阶段主线不同，但大方向依然以业绩和渗透率驱动为导向。　　未来货币的供给端稳定，需求端受居民主动缩表、高杠杆企业融资需求降低影响开始收缩，资金长期进入供大于求的格局当中，“宽货币、不那么宽的信用”成为新时代的组合，这意味着利率或处于长期下行通道。　　未来货币供给端稳定，需求端受居民主动缩表、高杠杆企业融资需求降低而收缩，资金长期进入供大于求的格局，导致利率或处于长期下行通道　　金融界：未来长期，您认为我国投资环境会发生哪些根本性逻辑变化？　　何婉婷：在经济复苏的背后，我们也看到了市场的一些“结构性”不和谐：2023年1月信贷爆量，但基本由企业信贷构成；2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元，其中住户存款增加17.84万亿元，存款增速显著高于贷款；2022年全年广义货币供给量增速高于社融增速，信用变得越来越难“宽”，资产荒开始普遍存在。　　中观的地产行业的问题，往上映射到了宏观层次的货币信用派生逻辑的变化，向下导致微观层面的居民资产负债表收缩。　　根据美国和日本房地产去杠杆后的经验，在居民和企业主动缩表之后，政府承担扩表角色，财政成为重要角色，而财政的发力离不开货币政策的配合。这将带来根本变局：中国货币创造和派生的主导模式改写。2008年以后我国的“宽信用主导模式”出现向下拐点。未来财政存款引导货币的供给端依然稳定，但需求端由于居民主动缩表、高杠杆企业融资需求降低，开始收缩。资金长期进入供大于求的格局当中，“宽货币、不那么宽的信用”成为新时代的组合，这意味着利率或处于长期下行通道。　　低风险投资者，短期标债类配置中票息策略优先；高风险偏好者应把握大类资产轮动，国内资产配置采取“先权益、后商品”的策略；美国市场建议先债券后权益　　金融界：对此，您对不同风险偏好的投资者给出的建议是什么？　　何婉婷：1.对于低风险投资者，2023年经济复苏主逻辑之下存在利率波动风险，标债类配置中票息策略优先。但从长期来看，利率处于下行区间，固收投资要做好三个应对：　　　固收投资面临新的取舍。固收配置中存在不可能三角——“低波动、安全性、高票息”。长期下行的利率+更加频发的尾部风险，这个组合使得配置中的三角倾斜发生变化。过往投资者不能接受波动，通过相信刚兑模式牺牲安全性；而新时代，高票息在摊薄，安全性难以牺牲，未来只能接受波动，获取资本利得。　　固收投资中要算通胀账。过往我们面对的是“隐性”通胀，它反馈在不计入CPI的资产当中，未来我们面临的是“显性”通胀。当房地产信仰消失后，资金从不计入通胀的资产（楼市），外溢到其他要素、商品当中。中国的要素价格市场化启动，过往十年控制要素价格、向全球输出通缩的模式被改写。未来中期全球通胀中枢或提升，资产配置要算上通胀账，加入扛通胀资产。　　城投投资中流动性额外重要。居民缩表过程中不可避免地伴随政府扩表，政府信用投资中的过度恐慌和盲目信仰均不可取。未来是政府新增债务累积与存量债务化解的赛跑，是有效债务逐步替代无效债务的赛跑，是财政改革和人民币国际化的接力赛跑。政府信用投资没有固定解，关注流动性、保留灵活性变得额外重要。　　2.对于高风险偏好投资者，可以更好地把握经济轮动下的大类资产轮动。由于中国在全球生产分工处在中游偏上的位置，使得我国经济和资本市场的周期性显著强于美国等消费国家。这对于我国投资者资产配置就提出了新要求——节奏也很重要。本轮经济事实性复苏验证之前，股债均衡配置；验证后，权益优于债；补库存中段、美联储降息之后，商品配置价值提升。因而2023年全年来看，投资者在合理的资产配置比例基础上可以采取“先权益、后商品”的策略。同时，2023年海外市场配置机会较为突出，美国市场方面，我们建议先债券后权益的思路。　　美联储缩表对离岸美元流动性抽离效果明显，致使全球流动性受到局部性、阶段性冲击　　金融界： 2023年，有哪些被忽视的风险？　　何婉婷：我们认为，市场对加息的预期比较充分，但是对缩表的影响计入不足。缩表的过程是回收带有乘数的货币，对离岸美元流动性抽离效果显著。2018年美联储结束降息之后，美元直到2019年缩表结束才触顶回落。2023年美国结束加息后，高利率仍将维持一段时间，并通过2年左右的时间将资产负债表降至5.9万亿美元（当下8.4万亿）。美元中期仍有维持在高位的动能，这会导致全球局部性、阶段性的流动性冲击。（例如，2022年9月以来美元指数大幅回落，但美元兑港币汇率多次落入弱方保证，金管局结余创下近几年新低。）
金融界2023-03-06
元宇宙发展风险研判与监管策略研究
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策先行先试，推动监管规范与产业发展同频共振。探索建立资金存管机制，推动元宇宙领域的企业与银行实现存管系统直连，保障企业合规运营，提升金融防范能力。（四）加强关键技术创新组织开展关键技术攻关，加快发展扩展现实（增强现实/虚拟现实/混合现实）、人工智能、区块链、数字孪生、三维建模等元宇宙关键技术，推动技术成果落地。鼓励企业加快技术升级，与生产制造、商业贸易、电商物流等企业开展联合攻关，培育面向细分领域和典型应用场景的元宇宙产品及行业级解决方案。加快元宇宙互联网生态环境构建，探索Web3.0技术研发和应用生态发展。（五）加强行业引导和企业自律积极推动元宇宙行业组织建设，成立元宇宙领域的产业联盟、协会等行业组织，搭建元宇宙公共服务平台，依托科研院所、龙头企业、行业组织等力量组建专家库，为企业发展提供政策、法律、金融等全方位服务。充分发挥元宇宙行业协会等社会组织的重要作用，推动开展元宇宙领域的合作交流活动，推进企业签署行业自律协议。鼓励龙头企业、科研院所、行业组织等开展元宇宙相关标准规范研究，探索建立元宇宙虚拟资产交易信用体系，推动构建诚信、互信、可信的交易生态。来源：金色财经
金色财经2023-03-06
东吴证券：给予广州酒家增持评级
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效推动公司食品业务持续放量。　　供需共振，期待2023年业绩快速修复。分产品来看，1）月饼：2023年中秋国庆相连月饼大年叠加经济复苏，公司中高端产品力领先，应节食品有望快速增长。2）速冻：全国市场持续扩张叠加梅州产能释放，创收增利，平滑淡旺季业绩波动。3）餐饮：门店经营快速复苏，高经营杠杆下业绩复苏弹性可期。同时，2023年原材料压力有望逐步下行，公司利润率将迎修复。　　盈利预测与投资评级：根据快报我们调整2022-24年归母净利润为5.1/7.0/8.0亿元（前值为5.8/7.1/8.3亿元），同比增速-9/38/14%，当前对应动态PE为31/23/20x。疫情之下公司经营持续稳健，2023年月饼大年有望迎来较快增长，叠加速冻梅州产能持续释放，全国化扩张可期，中长期业绩成长确定性强，维持“增持”评级　　风险提示：疫情反复，月饼&速冻食品经营不及预期，行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券刘济玮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.21%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.02亿，根据现价换算的预测PE为26.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为42.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广州酒家（603043）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-03-06
十大券商策略：第一波上涨或进入后期在价值中找寻成长
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库存周期的位置，今年大概率还是一个中美共振去库存的阶段。国内库存位置是过去十年的中枢，按斜率来看，可能还需要2-3个季度见底；而美国库存周期的位置更高，尤其是零售商、批发商的库存处于历史高位，23年整年不论是否经济衰退，大概率都是一个去库存的阶段。因此，2023年经济大概率是中美共振去库存下的弱复苏，类似于13和19年，出口一般，拖累制造业、就业，最终也掣肘消费。23年的走势应该是类似于13年和19年，走绿色箭头的模式，向上的beta可能不足以突破股债收益差的均值。空间判断：目前股债收益差在-1X标准差位置，距离均值也就是向上空间还有一个标准差左右。如果假设利率同时上升10~20BP，对应的指数可能还有11.4％~17.7％的向上空间。　　华安策略：市场仍未脱离整体震荡范畴继续深挖结构性机会　　在PMI超预期回升利好下A股整体走高。结构上，春季开工行情延续，《数字中国建设整体布局规划》催生以通信服务商为代表的数字基建行情。展望后市，尽管PMI超预期回升透露经济主体活力明显修复，但政府工作报告并未透露强刺激信号，同时美联储加息步长重回50bp的风险仍在，市场风险偏好内部提振有限，外部扰动依旧，市场仍未脱离整体震荡行情的范畴。配置上继续沿着前期滞涨的低估值板块进行配置，建议关注三条主线：一是有望持续到3月中下旬并有望获得超额收益的开工方向，二是关注地产景气回暖的地产链，三是两会后有望密集出台的产业政策带来的机会。　　兴证策略：轮动中的“强者” 大多是主线决胜的“赢家” 　　参考2012年以来历次行业极致轮动的历史经验，行业轮动结束后的新主线，大多都是从极致轮动阶段的强势行业、板块中“脱颖而出”。年初以来随着经济复苏、市场风险偏好回暖，绝大多数行业都取得了不错的收益。其中，以通信、计算机、传媒为代表的TMT涨幅居前，同时“中国特色估值体系”下的“中字头”也有显著的超额收益。参考历史经验，这些轮动强势的方向大概率在下一个阶段中成为市场主线。随着景气投资回归，基本面对股价指引的有效性将逐渐增强。而今年与往年相比最明显的变化就是困境反转与景气加速型行业的数量占比达到了历年最高，由此也引发市场自年初以来对于寻找高业绩弹性方向的关注。　　信达策略：第一波上涨或进入后期 3-4月股市胜率开始下降　　随着投资者经验的丰富，季节性对市场的影响正在逐渐减弱，但是3月还是很特殊的，其季节性影响依然非常重要。因为政策、春节等影响，每年3月大多会出现经济预期高点（以PMI和经济意外指数来看），4月开始会降温。股市微观资金层面，每年3月也大多是居民资金最活跃的阶段，从上交所A股投资者新增开户数能够看到，除了2014、2015、2020等大牛市的年份之外，熊市、震荡市或慢牛小牛市中，每年3月是居民新增开户数的最高点。这两个季节性导致，每年1-2月，股市上涨的概率较高，3月达到股市活跃的高点，4-5月逐渐降温。风格层面，每年2月，股市风格大多偏小盘成长，3月开始转变，4月股市风格偏向大盘价值。结合之前熊转牛第一年的观点和3月的季节性，我们认为指数上涨最快的阶段已经结束，但依然有较大的概率，在放慢速度后，继续上涨到3月中下旬。进入4月后，由于政策预期落地、季节性经济最容易恢复的阶段结束，股市可能会有些波折。　　粤开策略：政府工作报告主要看点及投资主线分析　　技术面来看，本周沪指日线五连阳，创下年内新高3330点，有效突破前期高点3310点位，走势上释放出较为积极信号。尤其五日、十日和二十日均线出现金叉粘合，对指数上行构成强力支撑。另外日线KDJ指标金叉向上发散，MACD指标绿柱变短，表明后市市场情绪有望持续释放。资金面来看，随着2023年以来权益市场持续回暖，公募基金发行热度显著回升，2023年前两月新成立基金数量达120只，总发行份额突破1000亿份。其中2月新成立基金超过60只，平均发行份额超过11亿份，创下2022年9月份以来新高。随着居民财富持续“搬家”、公募基金发行回暖，有望为后续市场上行提供充足弹药。总体来看，当前市场情绪较高，各项技术指标均释放出较为积极信号，叠加政策催化助力，后续大盘有望延续震荡上行态势。具体操作方面，重点关注两会政策相关主线投资机会。
金融界2023-03-05

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