FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

1月，特朗普重入白宫后，便宣布对华发动关税战，矛头直指中国。曾互相投掷超过100%关税炸弹的美中两国，12日通过高层贸易谈判达成“停火”，同意在90天内降低115个百分点的关税。

恒力期货能化日报20250527

兑现，短空止盈。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪： 1.本周部分检修装置存恢复预期，且两家新装置投产推进，供应边际回升预期进一步加强，需求端目前相对稳定，但由于下游自身需求转弱，且对于纯碱后市存看跌心态，下游暂缓补库，整体看，供需面还是偏弱预期，检修近尾声后碱厂存降价预期。 2.长周期看，原料下跌导致纯碱成本持续下移，而随着低成本企业不断新投产稀释了行业平均成本，纯碱行业平均成本也仍有下移空间，高成本的支撑会逐步减弱，且由于当前各厂检修时间相对分散，检修带来的向上驱动也相对减弱，且部分装置投产会在下半年不断投放市场，高库存状态下厂家心态影响或大于供给减量影响。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：震荡偏空，虚值卖看涨风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.当前玻璃主要矛盾依旧在于需求即将进入淡季之后，当前的供应水平不能平衡后续的弱需求，且不但看不到厂家有减产计划，沙河几家厂家反而有复产点火计划，而在需求相对较好的金三银四，玻璃厂库存实际并未有效去化，后续库存压力将进一步加大。 2.长周期看，地产需求大方向走弱，年内玻璃需求的短暂向上驱动更多依靠政策端刺激以及中下游的投机性需求，但想要库存能够高位去化仍需要老产能淘汰去适应弱需求。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：多FG空SA继续持有风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：暂观望行情跟踪： 1.短期现货持续上涨后，非铝下游对于高价有所抵触，且经历了本轮氧化铝涨价带动的联动涨价后，下游补库情绪有所减弱。供应来看，6月厂家检修仍较多，需求端则将进入非铝下游的淡季，且氧化铝端仍处于降负荷挺价的阶段，烧碱刚需难大幅好转，供需面存在供需双弱的预期，现货难持续走强。 2.中长期看，今年原料和燃料价格持续下行，致使氯碱成本持续下降，但同时也需要考虑到夏季液氯价格也将处于低位，当液氯处于极值时会给到烧碱一定的支撑，夏季或存在更多的利多驱动使得烧碱供需面走强。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：2400-2600区间操作风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：短期受中美经贸关系缓和及收储传闻支撑，但中期受制于供需宽松压力，反弹动能不足。宏观层面，中美关税谈判暂缓及美国对汽车零部件关税补偿政策提振市场情绪，但中国轮胎出口美国占比已大幅下降(2024年仅31万吨)，且东南亚抢出口(泰国越南原料价格反弹)与国内需求疲弱形成分化，沪胶表现弱于外盘。供应端，泰国虽因多雨延缓开割，胶水仍有小幅上涨，但杯胶开始下跌。且越南、印尼及科特迪瓦产量逐步恢复，叠加缅甸、老挝免税胶涌入，国内供应宽松矛盾凸显。需求端，全钢胎/半钢胎产能利用率回升至65.09%和78.33%，但同比仍偏低，欧盟对华轮胎“双反”调査启动进一步压制出口预期，下游工厂按需采购，现货成交清淡。库存方面，青岛库存微降0.73%至61.42万吨，但RU仓单逆势增1.4%，交割品依然有压力。国储计划收储烟片胶6-8万吨，但缅甸、泰国烟片进口激增(1-4月泰国烟片进口同比增300%至5.24万吨，缅甸烟胶片进口中国数量共计5.35万吨，同比增加475.27%)，且下游配方调整减少高价烟片使用，收储对市场提振或有限。综合来看，橡胶市场近期弱势格局难改，宏观情绪消退后，焦点重回基本面:6月东南亚原料上量及需求疲弱的压制下，RU反弹空间受限。策略建议：15000附近逢高空风险提示：宏观情绪变化

恒力期货05-27 11:46

欧美打响货币战？“全球欧元时刻”声浪起，弱势美元仍未休

adingKey - 尽管美国和欧盟的关税战局势有所缓和，但自美国总统特朗普宣布大幅提高关税和推动扩张性财政政策以来，美国例外论持续消退，美元走弱。如今，欧央行拉加德喊话“全球欧元时刻”，似乎正在印证欧美正在打响新一轮货币战争。 5月26日周一，欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）在演讲时表示，特朗普反复无常的政策为加强欧元的国际地位提供了“绝佳机会”，将使得欧元区享受更多迄今为止为美国保留的特权。拉德加指出，如果各国政府能够解决长期限制欧盟经济潜力的问题，他们将收获更低的借贷成本、以及免受货币波动和制裁影响的回报。这位欧洲央行领导人表示，目前的世界局势为“全球欧元时刻”创造了机会，他们将通过坚持开放贸易、增强安全防御能力、削减监管、完善法律制度等措施来提振投资人对欧洲长期价值的信心和维护欧元国际地位。截至2024年Q3，美元在官方货币储备中的占比已从2017年Q3的63.5%下滑至57.4%，欧元数年来稳定于20%左右，人民币从1.1%升至2.2%。今年以来，全球金融市场因特朗普关税政策和减税措施带来的财政赤字担忧发生两次主要巨震，美元指数（DXY）从年初的110锐减至当前的98.85。欧元兑美元（EUR/USD）则从1月的1.02左右升至最高1.15，现报1.1396。虽然全球贸易局势有所缓和、美国国会正在推进减税和支出的“美丽大法案”，但华尔街对弱势美元的押注并未完全消失。 5月23日瑞银报告称，美元可能会继续下跌，理由有三：过去支持强势美元的扩张性财政政策和紧缩货币政策难以延续；不可持续的双赤字在中期内抑制美元；美联储的央行独立性担忧依然存在。因此，瑞银将美元评级下调至“不具吸引力”，建议非美元计价的投资人采取行动来减少过剩的美元现金。原文链接

TradingKey05-27 11:17

【TradingKey财经早餐】欧元美元打响“货币战”，美元指数跌破99，欧股反弹1%，DJT买币传闻被证伪，美国油企面临油价生死线

AX30指数涨1.68%。商品：美欧关税战缓和，黄金价格跌0.43%，报3342.83美元/盎司。 OPEC+增产会议在即，WTI油价跌0.76%，报61.46美元/桶；布伦特油价跌0.71%，报64.12美元/桶。外汇：美元指数DXY跌破99关口，现报98.86；美元兑日圆（USD/JPY）跌0.14%，报142.63；欧元兑美元（EUR/USD）涨0.11%，报1.1388；英镑兑美元（GBP/USD）涨0.21%，报1.3566。加密货币：特朗普媒体科技计划30亿美元支持加密货币的传闻后，比特币价格突破11万美元，24h涨0.37%，报109353美元；以太坊价格24h涨0.38%，报2561.36美元；瑞波币价格24h跌1.31%，报2.31美元。市场要闻美欧关税谈判：继美国总统特朗普同意将对欧盟征收50%关税从6月1日生效延期至7月9日后，欧盟表示，双方谈判现在有了新的推动力，将加快贸易谈判并密切保持联系。德国总理默茨称，不希望关税争端升级，但若欧美谈判无法达成一致，德国将反击美国关税政策。德国威胁报复美国科技巨头：德国总理默茨表示，若与特朗普政府的贸易冲突升级，欧盟可能会对美国科技公司采取报复措施。他表示，“目前我们在税收等方面对美国科技公司保护得很到位，但这种情况是可以改变的。我不想让冲突升级，而是希望我们能一起解决问题。” 美联储官员讲话：明尼阿波利斯联储行长卡什卡利表示，特朗普政府的贸易政策和移民政策给美国经济带来不确定性，这种风险不确定能否在9月变得更加清晰，不知道货币政策应该走向何方。全球欧元时刻：欧洲央行行长拉加德周一演讲时称，当前的全球变局为“全球欧元时刻”创造了机会，如今的欧元是与美元并驾齐驱的另一种国际货币。她呼吁打造坚实可信的地缘政治基础，坚持开放贸易和增强安全能力。瑞银看衰美元：瑞银最新报告称，尽管美元近期企稳，鉴于美国经济放缓和对财政赤字的担忧，将美元评级下调至“不具吸引力”，建议投资人减少多余美元现金。特朗普媒体科技加密传闻：26日《金融时报》报道称，特朗普媒体科技DJT将发行20亿美元股票和10亿美元可转债，筹集30亿美元用于购买比特币和其他加密资产。特朗普媒体科技随后否认该传闻，批评该报听信“愚蠢消息源”。 OPEC+增产会议：消息称，OPEC+会议可能会提前于5月31日举行，届时将宣布连续第三次大规模增产计划，此举可能会使得国际油价下滑至60美元/桶以下，这一水平被视为美国页岩油的盈亏生死线。原文链接

TradingKey05-27 09:06

特朗普关税180度大转弯：先威胁、再撤回！市场反弹乏力，抛售美元继续

出售更多业务。特朗普先威胁、再让步关税战再次成为市场关注的焦点，此前一周市场主要被特朗普提出的减税计划及其对美国财政赤字的影响所主导。特朗普反复无常的政策动作加剧了市场不确定性，他上周五针对欧盟的强硬言论以及随后的“回撤”再次印证其不可预测的政策风格。这一在威胁发布仅两天后就出现的缓和举措，再次表明美国贸易政策转变之迅速。尽管政策反复，市场却从中看到达成协议的希望，从而缓解了对全球经济放缓的担忧。 CMC Markets首席市场分析师Jochen Stanzl表示：“股市似乎随着特朗普的节奏起舞：先是威胁，然后是让步，随后投机性投资者预期总统将妥协，从而推动市场反弹。这一‘特朗普模式’正被越来越多风险偏好型投资者视为一种有效策略。” 特朗普延长关税最后期限是在与欧盟委员会主席冯德莱恩通话后作出的。冯德莱恩此前在X平台发文称，“欧洲准备迅速且果断地推进谈判”，但“要达成一项好协议仍需时间，直到7月9日”。这一日期也是特朗普当初设定的90天关税“暂停期”的终点。瑞讯银行高级市场分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“有一点可以肯定的是，现在无论说了什么，都要持保留态度，因为叙事变化得太快。现在是真实的东西，10分钟后可能就不成立了。” 德国商业银行外汇策略师Michael Pfister表示：“在特朗普最新的180度转弯之后，我们当然还得继续观望接下来会发生什么。也许到了7月9日能与欧盟达成协议。但问题在于，一通电话之后，根本性矛盾是否真的发生了变化值得怀疑。经过上周五的宣布，有一点应该很明确：之前享受的关税‘喘息期’只是暂时性的。” Mirabaud France资产经理Frederic Rozier指出：“我们现在有些担忧的是，这些下跌后的反弹似乎越来越乏力。投资者对这种来回拉锯的情绪似乎开始感到疲惫。如果市场一直在关税问题上打转，风险情绪可能会逐步削弱。即使最终达成协议，对欧洲股市而言也难免要付出代价。” 上周五，特朗普还威胁称，若包括苹果和三星在内的企业不将产能迁至美国，将对智能手机征收25%关税。其他方面，欧洲北部及部分港口的拥堵迹象也引发担忧，表明贸易战或对全球航运产生干扰，推高运费。上周五，特朗普宣布美钢与日本新日铁达成合作协议，令市场大感意外。他表示该协议将有助于这家曾经辉煌的美企继续留在美国，但未提供更多细节。东京市场上，新日铁股价一度上涨7.4%，而美钢在美股市场上涨了21%。美元正处于下行通道开端汇市方面，随着特朗普收回关税威胁，欧元和其他风险敏感货币上涨，而美元兑一篮子货币继续下跌。美元需求下降也在市场中有所体现。美元现货指数接近2023年7月以来最低收盘水平，美元兑欧元、英镑、日元和瑞郎等主要货币也接近关键技术位。澳大利亚国民银行外汇研究主管Ray Attrill表示：“‘卖出美国’的主题——显然在4月非常明显——现在再次上演。市场现在可能已经形成一种观点，而且可能是正确的，那就是美欧之间的最终关税水平不太可能是50%，但过程怎么发展，目前谁也说不准。” 今年以来，全球对美元的热情明显减退。不过CFTC数据显示，截至5月20日当周，投机交易者的美元净空头头寸为124亿美元，较前一周的165亿美元有所减少。 Ozkardeskaya补充道：“过去投资者普遍有种根深蒂固的观念，认为想要构建低风险投资组合，首先应该选择美国资产。但随着贸易摩擦和地缘政治紧张加剧，这种对美资产的乐观情绪正在转变。” 特朗普周日还提到，他提出的大规模支出与减税法案在参议院可能将出现“重大”修改，似乎也在回应市场对财政状况的担忧。美国国会预算办公室预计，众议院版本的税收法案将在未来十年增加3.8万亿美元联邦债务，使美国当前36.2万亿美元的债务规模进一步扩大。 Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“从最新的调和法案来看，特朗普和财政部长贝森特似乎已经彻底放弃财政保守主义和控制支出，转而采取完全的增长导向政策。越来越多的人达成共识，即美元正处于一个多年下行通道的开端。” 本周投资者关注的焦点还包括：英伟达将于周三公布财报，该公司被视为增长型股票和人工智能热潮的风向标。在当前的宏观不确定性和关税政策摇摆背景下，其前景指引至关重要。此外，美国4月核心PCE（剔除食品和能源的个人消费支出物价指数）将于周五公布，这是美联储偏好的通胀指标，市场预期环比上涨0.1%。

欧罗巴05-26 18:44

中美关税战突传“巨响”！特朗普对华90天豁免不足美企拟将生产转出中国

美媒称，特朗普对华关税豁免90天的时间不足以让许多行业完成产品订购、生产和跨太平洋运输。消息称，美国企业开始探讨将部分生产转出中国。

圈内人05-26 16:34

恒力期货能化日报20250526

兑现，短空止盈。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：震荡偏空行情跟踪： 1.本周部分检修装置存恢复预期，且两家新装置投产推进，供应边际回升预期进一步加强，需求端目前相对稳定，但由于下游自身需求转弱，且对于纯碱后市存看跌心态，下游暂缓补库，整体看，供需面还是偏弱预期，检修近尾声后碱厂存降价预期。 2.长周期看，原料下跌导致纯碱成本持续下移，而随着低成本企业不断新投产稀释了行业平均成本，纯碱行业平均成本也仍有下移空间，高成本的支撑会逐步减弱，且由于当前各厂检修时间相对分散，检修带来的向上驱动也相对减弱，且部分装置投产会在下半年不断投放市场，高库存状态下厂家心态影响或大于供给减量影响。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：9-1反套继续持有风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.当前玻璃主要矛盾依旧在于需求即将进入淡季之后，当前的供应水平不能平衡后续的弱需求，且不但看不到厂家有减产计划，沙河几家厂家反而有复产点火计划，而在需求相对较好的金三银四，玻璃厂库存实际并未有效去化，后续库存压力将进一步加大。 2.长周期看，地产需求大方向走弱，年内玻璃需求的短暂向上驱动更多依靠政策端刺激以及中下游的投机性需求，但想要库存能够高位去化仍需要老产能淘汰去适应弱需求。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：多FG空SA继续持有风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：暂观望行情跟踪： 1.随着厂家检修有所恢复，厂家给魏桥送货量回升，下游对于高价存在抵触，短期涨价放缓，刚需方面，非铝下游将进入需求淡季，而氧化铝开工水平并不高，需求面对烧碱的利多支撑并不强，供需面存在环比走弱预期，现货难持续走强。 2.中长期看，氧化铝虽然存在阶段性减产预期以及老产能淘汰预期，但前期积累的新装置投产对于烧碱刚需增量仍然会慢慢显现，而夏季氯碱装置的检修也会增多，同时伴随着非铝需求的季节性走强，以及液氯价格弱给到的底部支撑，夏季烧碱价格存在阶段性改观机会。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：2400-2600区间操作风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：短期受中美经贸关系缓和及收储传闻支撑，但中期受制于供需宽松压力，反弹动能不足。宏观层面，中美关税谈判暂缓及美国对汽车零部件关税补偿政策提振市场情绪，但中国轮胎出口美国占比已大幅下降(2024年仅31万吨)，且东南亚抢出口(泰国越南原料价格反弹)与国内需求疲弱形成分化，沪胶表现弱于外盘。供应端，泰国虽因多雨延缓开割，胶水仍有小幅上涨，但杯胶开始下跌。且越南、印尼及科特迪瓦产量逐步恢复，叠加缅甸、老挝免税胶涌入，国内供应宽松矛盾凸显。需求端，全钢胎/半钢胎产能利用率回升至65.09%和78.33%，但同比仍偏低，欧盟对华轮胎“双反”调査启动进一步压制出口预期，下游工厂按需采购，现货成交清淡。库存方面，青岛库存微降0.73%至61.42万吨，但RU仓单逆势增1.4%，交割品依然有压力。国储计划收储烟片胶6-8万吨，但缅甸、泰国烟片进口激增(1-4月泰国烟片进口同比增300%至5.24万吨，缅甸烟胶片进口中国数量共计5.35万吨，同比增加475.27%)，且下游配方调整减少高价烟片使用，收储对市场提振或有限。综合来看，橡胶市场近期弱势格局难改，宏观情绪消退后，焦点重回基本面:6月东南亚原料上量及需求疲弱的压制下，RU反弹空间受限。策略建议：15000附近逢高空风险提示：宏观情绪变化

恒力期货05-26 15:38

特朗普威胁升级关税战，中国苹果供应商跌成一片

周一(5月26日)美国总统唐纳德·特朗普威胁对进口iPhone征收关税，导致中国上市的苹果供应商股票普遍下跌。

风起05-26 11:25

全球股市集体飙涨！特朗普变卦，与欧盟谈判期限延长至7月9日

益的考量。这是美国的谈判策略，美希望在关税战中进一步迫使自己的贸易伙伴妥协，尤其是欧洲方面。近期美国看到欧盟并没有示弱，而是在与美国进行抗争，因此试图通过关税威胁来施压。同时，美国还希望落实包括政治、安全方面在内的其他目标，希望欧洲盟友更多配合自己的目标，而不要给美国制造更多的障碍。尽管特朗普同意延长关税谈判期限，但美欧之间的贸易关系仍然充满变数。定于美国东部时间7月9日凌晨12:01生效的关税期限已经不远，美国和欧洲可能需要加快谈判进程。此外，日本和美国目前也还在紧锣密鼓地进行谈判，未来关税谈判和贸易战还将面临诸多不确定性。白宫发言人库什·德赛表示，特朗普总统已经明确表示，新的贸易协议必须量身定制，以减少不公平的贸易壁垒，这些壁垒使美国产业和工人落后。而财政部长贝森特此前也暗示正在考虑一项区域关税方案，未来关税谈判和贸易战的情况可能并不会如外界想象的那么乐观。

金融界05-26 09:56

【TradingKey财经早餐】特朗普升级美欧及苹果关税，标指4连跌，苹果8连跌，VIX恐慌指数涨10%

8%，报2.34美元。市场要闻美欧关税战：5月23日，美国总统特朗普威胁将从6月1日起对来自欧盟的商品征收50%的关税，若商品在美国制造或生产则无需缴纳。 25日，特朗普同意应欧盟请求，将关税生效期或谈判期限延长至7月9日。特朗普升级苹果关税：23日，特朗普发文施压苹果必须美国本土制造，否则将面临至少25%的关税。受关税等逆风影响，苹果股价已8连跌。郭明錤等多名分析师警告，苹果若将iPhone生产线迁回美国将面临巨大的成本压力。美国贸易逆差与美元：德意志银行报告称，美国财政扩张、货币政策周期和海外储蓄行为变化等推动过去15年美元实际汇率升值40%，要扭转这种升值幅度才有可能使得贸易逆差归零，但仅靠关税政策无法实现这一目标。美联储官员：芝加哥联储行长古尔斯比表示，特朗普关税使得美国货币政策变得更加复杂，政策利率短期内仍将按兵不动，但10到16个月后利率可能会比今天低很多。特斯拉马斯克：特斯拉CEO马斯克24日发帖称，他已经重新回到7x24小时工作的状态，睡在会议室/设备机房/工厂里。他必须专注于X或xAI和特斯拉，还有下周的星舰发射，因为他们正在推出关键技术。哈佛诉特朗普禁令初步胜利：在哈佛大学被特朗普政府禁止招收国际学生并起诉美国政府后，当地法官叫停了这一禁令，称这一禁令将给哈佛大学带来即时且无法弥补的损害。原文链接

TradingKey05-26 08:57

24小时热点