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美国财长释放重磅信号！贝森特：特朗普没有要求美联储降息
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所得税、企业收入和个人所得税将增加，而关税收入则会下降。” 他补充说，这将减少美国的经常账户赤字和贸易逆差。特朗普政府“3-3-3”经济计划：缩减赤字、稳增长、扩产油贝森特重申了特朗普政府的“3-3-3”经济计划，即：将财政赤字（Deficit）从GDP的6%以上降至3%，通过削减监管支出实现；保持经济增长率（GDP Growth）在3%，确保经济稳健扩张；将美国原油日产量提高300万桶，以降低能源价格，增强能源独立性。财政部否认支付系统受到外部干预在采访中，贝森特还针对埃隆·马斯克（Elon Musk）和狗狗币（DOGE）最近可能接触财政部支付系统的传闻，作出澄清。 “我们的支付系统没有受到任何影响，”贝森特表示，“目前财政部正在进行一项研究，以提高资金流动的可追踪性和透明度，确保资金用途准确无误。”
Linlin02-07 03:44
德意志银行刷屏研报全文：中国的“斯普特尼克时刻”
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且出于经济和战略原因，将中国视为主要的关税收入来源。然而，特朗普总统似乎更看重战术性胜利，或许比对那些难以获得支持的意识形态立场更加重视。在我们这个行业里，有投资者，也有交易员。近年来，交易员的影响力日益增强。也许特朗普总统更像是一个政治 “交易员”，而非坚守意识形态的 “投资者”。如果是这样，预计他会严格设定止损点。 “DeepSeek” 的出现打破了西方认为能够遏制中国的幻想。美国最好通过降低监管、提供廉价能源以及降低国内无法竞争生产的中间产品的进口壁垒等方式来刺激商业发展。最后一点可能需要更长时间才能实现，但我们预计美国众议院、参议院议员以及商业领袖们会产生内部诉求，促使美国在贸易问题上回归传统共和党的立场。这可能需要一些反复协商，但本分析师预计，在中期选举前，更倾向贸易的立场最终将成为 “美国优先” 议程的一部分。我们认为，一个政治 “交易员” 会寻求尽早锁定成果，因此可能会在2025年上半年达成中美贸易协议，然后将重点转向西半球事务。一项快速达成的协议可能包括有限的关税（如德意志银行所预期）、取消部分现有限制，以及中美企业之间的一些大型合同。如果这种情况发生（本分析师认为会发生），预计中国股市将迎来上涨。贸易与行情并非紧密相关在历史上，贸易和经济实力一直相辅相成。因此，我们惊讶地发现，很少有研究将出口与股市表现联系起来。然而，中国的出口与全球货币供应量增长密切相关，全球货币供应量一直在上升，但目前正在放缓。当我们促使德意志银行的人工智能平台寻找相关研究时，它告诉我们：“一些研究表明，出口增长可以提高企业收益，从而提升股票估值……（但）一些研究也表明，仅仅关注出口增长有时可能会以牺牲国内需求为代价，这可能会阻碍整体经济增长，从而对股市产生负面影响。” 因此，具有矛盾性的是，出口下降在一段时间内反而可能会推动股市上涨。中国在各个行业的崛起伴随着在许多领域的过度投资。在太阳能领域，目前正在努力削减供应，如果其他行业也效仿，这对股市可能是利好消息，还可能释放一些资金用于国内消费。中国家庭存款增速已放缓至名义GDP增速的两倍，但自2020年以来，中国家庭储蓄增加了10万亿美元，我们预计这些储蓄在中期内将大量用于消费和投资股市。因此，香港/中国股票在盈利加速增长和市盈率重估方面有很大的上升空间。图7：中国家庭银行存款图8：美国和欧盟M2与中国出口增长对比给市场领导者估值图9：市净率中位数与净资产收益率对比图10：纳斯达克市净率与净资产收益率对比图11：沪深300市净率与净资产收益率对比投资科技行业的问题在于，利润往往集中在市场领导者手中，因此企业会为争夺这一地位展开激烈竞争。中国的投资者充分意识到了这个问题，但曾经像亚马逊这样的领先科技股也面临同样的情况。如果我们将沪深300指数与纳斯达克指数进行比较，这两个指数都包含各自领域的全球领先企业。我们发现，美国企业的净资产收益率（ROE）是中国企业的两倍，但投资者为美国企业支付的市净率（P/B）却是中国企业的四倍（8.2倍对比2.0倍）。大多数中国大盘股也在香港上市，在香港，它们的股价通常要便宜40% 左右，接近1倍市净率。如果看MSCI中国指数，它与世界指数相比，市盈率折价达到创纪录的10个百分点，同时也接近其估值区间的下限。随着中国企业在全球市场的扩张，这种估值折价在未来某个时候似乎应该转变为溢价。我们认为，投资者在中期内必须大幅转向投资中国股票，而且如果不推高股价，可能难以获得这些股票。我们一直看好中国股市，但之前一直困扰于找不到让世界觉醒并买入中国股票的因素，而我们认为中国的“斯普特尼克时刻”（或者还有电动汽车领域的主导地位等事件）就是这个因素。我们预计，香港/中国股市在中期内将继续保持领先地位，就像2024年一样。图12：MSCI中国指数与MSCI世界指数预期市盈率对比图13：亚太地区投资组合模型
金色财经02-06 23:17
事关比特币储备？特朗普下令成立主权财富基金
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讲时就首次提出了这一构想，他当时提议将关税收入注入一个主权财富基金，让这些资金能够精准地投入到制造业中心建设、国防力量强化和医疗研究创新等关键领域。特朗普当时满怀激情地表示：“我们将创建美国自己的主权财富基金，并惠及所有美国人。”他还进一步提到，华尔街的金融精英和企业界的领袖们可以充分发挥自身优势，为基金的运作和投资“提供建议”，借助他们的专业智慧，让基金实现更高效的运作和更丰厚的回报。从全球范围来看，主权财富基金通常存在于那些拥有大量外汇储备或大宗商品收入的国家，像挪威和沙特就是典型代表。这些国家的主权财富基金投资领域极为广泛，从传统的股票、债券，到新兴的基础设施和前沿技术领域，都有它们的身影。当前，全球最大的主权财富基金是挪威政府养老基金，其规模约1.8万亿美元。特朗普若想实现超越，至少需要上万亿美元的初始资金。但美国的国情与挪威有所不同，美国缺乏类似挪威那样稳定的自然资源收入，从现实角度出发，短期内几乎不可能实现这一宏伟目标。在现实中，美国在联邦层面此前并无主权财富基金，不过，有20个州已经设有类似基金，比如阿拉斯加永久基金和北达科他州的遗产基金，它们的资金主要来源于能源或土地收入。所以，特朗普的这一提议若真能实现，那将是美国首次尝试建立国家级主权基金，无疑是美国经济领域的一次重大变革。值得注意的是，对于特朗普成立主权财富基金的意图，外界有着各种各样的猜测。有人大胆猜测，主权财富基金是为建立比特币储备而准备的，毕竟近年来比特币等加密货币在美国金融市场的关注度持续攀升。还有分析认为，特朗普可能会用这些资金买下格陵兰岛，因为此前特朗普就曾流露出对格陵兰岛的浓厚兴趣，认为其对美国的战略意义重大。
金融界02-05 12:05
特朗普宣布对加拿大墨西哥中国加征最高25%关税，美国家庭年均购买力或降$1,250，经济恐受冲击
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2026年) -2.1% 预计10年内关税收入 $1.5万亿市场反应与政界观点金融市场对关税政策表现出担忧，美国股市在政策宣布后出现下跌。加拿大方面，总理特鲁多表示：“加拿大将作出强有力且立即的回应”，可能对美国产品实施报复性关税。共和党内部对此存在分歧，众议院筹款委员会主席杰森·史密斯支持该政策，称其有助于提高政府收入。但参议员兰德·保罗批评称：“关税本质上是税收，这将推高物价并减少贸易。” 编辑观点特朗普的新关税政策具有明显的双刃剑效应。一方面，它可能在短期内增强国内制造业竞争力，增加政府收入，但另一方面，它也可能导致消费者成本上升，加剧通胀压力。特别是对能源行业的影响值得关注，因加拿大和墨西哥是美国原油的重要供应国。未来，若贸易战升级，美国经济可能面临更大挑战。名词解释芬太尼（Fentanyl）：一种强效阿片类药物，被认为是美国阿片类药物危机的主要成因之一。国际紧急经济权力法（IEEPA）： 1977年美国法律，赋予总统在国家紧急状态下采取经济措施的权力。关税（Tariff）：政府对进口商品征收的税收，以调控贸易和保护本国产业。 2025年相关大事件 2025年1月28日：加拿大总理特鲁多访问波兰，与波兰总理讨论乌克兰局势和能源合作。 2025年1月31日：特朗普前往佛罗里达州马阿拉歌度周末，期间签署对加拿大、墨西哥和中国的关税命令。 2025年2月4日：关税政策正式生效，市场开始评估其影响。来源：今日美股网
今日美股网02-03 00:11
都是特朗普惹的祸——加元持续贬值行长确认：关税战将推高通胀
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会减少对其他商品、服务和住房的需求。由关税收入资助的政府转移可能会提供部分抵消。但增长疲软和商品价格预期下跌对通胀的拖累无法抵消加元贬值、企业投入价格上涨和美国产品价格上涨的影响，这些产品约占加拿大消费者价格指数篮子的13%。这意味着加拿大的通货膨胀将加速。然而，麦克勒姆说：“在关税威胁的无力下，通胀前景的风险大致平衡。”他说，政策制定者同样关注通胀率上升到2%以上或低于该水平。消除了加拿大经济的潜在贸易冲突，该银行预测今年和明年的GDP增长将从2024年的1.3%增长到1.8%。但预计2025年和2026年的增长比之前的预测下调，这主要是由于加拿大减少移民计划导致人口增长放缓。麦克勒姆说：“随着通胀率回到2%的目标左右，我们更有能力成为经济稳定的源泉。”“当我们考虑货币政策反应时，我们需要仔细评估经济疲软对通胀的下行压力，并与投入价格上涨和供应链中断对通胀的上行压力进行权衡。”
佳华16801-29 23:29
观点：特朗普提出建立“外部税务局”来处理从外国企业那里收取的关税，这是一个骗局
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称将从美国的外国贸易伙伴那里获得的大量关税收入，以资助他雄心勃勃的“让美国再次伟大”的计划。这一想法简直荒唐到极点。首先，这违反了关于关税定义和收入来源的传统认知。关税，或称关税税收，是对在美国销售的外国商品征收的税，由进口商在入境港口缴纳。确实，特朗普在第一任期内提高关税后，美国的关税收入大幅增长。自2018年特朗普首次提高关税以来，美国海关和边境保护局平均每年收取790亿美元关税，比2013-2017年期间收取的370亿美元多出一倍以上。然而，即便如此，在过去七年中，关税收入仅占联邦总收入的1.8%。根据美国国会预算办公室的估计，未来十年累计关税收入将达到8720亿美元，约占同期联邦收入的1%。如果特朗普认为这就是“外部税务局”的收入来源，那他忽略了一个关键事实：关税收入是从美国的国内进口商那里收取的，而不是来自外国生产商。外部税务局的资金从何而来，当然只是关于关税潜在影响的长期争论中的一个附带议题。进口商会吸收相关成本并因此降低利润率吗？还是会将这些成本转嫁给美国消费者，以更高价格的形式体现？或者，进口商会向外国供应商施压，迫使他们降低利润以维持在美国的市场份额？或者更可能的是，上述情况的结合？无论这些问题如何回答，基本事实仍然不变：关税是从进口外国商品的美国公司征收的。美国财政部没有法律权力直接从设在外国的企业收取收入。作为宾夕法尼亚大学沃顿商学院的毕业生，特朗普却一再回避这一明显但至关重要的事实。特朗普的关税战略还存在一个复杂的因素：威慑作用可能比实际效果更大。关税威胁本身可能促使美国的贸易伙伴做出政策让步。例如，特朗普曾公开警告加拿大和墨西哥，如果他们不控制芬太尼和移民流入美国的行为，到2月1日，他将对所有产品征收25%的关税。类似的威胁也针对中国，用于推动打击芬太尼前体的出口和与TikTok相关的协议。他威胁对中国商品征收10%的关税，相比他竞选期间声称的60%关税，听起来微不足道。但这一看似较小的增幅，是在中国自2018年以来面对的有效关税率大幅提高的基础上叠加的。不论关税是否被用来服务于与外国对手达成更广泛协议的策略，提议中“外部税务局”的资金来源——美国进口商，并不会改变。 “外部税务局”的提议，只是覆盖广泛议题的备忘录一部分。那个备忘录涵盖从贸易赤字和货币操纵到技术转让和不公平贸易行为（如补贴和歧视性跨国税收）的内容。挑战现有贸易协议的合规性，例如《美墨加协议》，并对与中国最具争议的几个问题进行了权衡，包括2020年签署的所谓“第一阶段”协议、中国的永久正常贸易关系地位，以及关于知识产权盗窃和供应链风险的指控。在许多方面，这份备忘录类似于特朗普在2017年向其首任贸易代表莱特希泽发布的一大堆指示，为他在次年发起的对华关税战奠定了基础。虽然美中媒体暗示更加注重交易的特朗普，正在淡化他竞选期间提到的争议性关税计划，但我并不认同。特朗普执政第一周，令人毛骨悚然地让人想起特朗普1.0的早期——而当时的贸易局势并未以和平与稳定收尾。特朗普的治理风格，尤其是他破坏性的高调行为，体现了一种危险的美国政策个性化。从对1月6日暴动参与者的全面赦免，到退出《巴黎气候协议》和世界卫生组织，再到试图终止出生公民权。特朗普的冲击性表演更像是为其品牌服务的营销策略，而非深思熟虑和广泛咨询的结果。这种情况在特朗普第一任期内的美国贸易政策上是真实的，而在特朗普2.0时代的贸易政策中也可能会重演。“外部税务局”资金骗局正是一个例子。但特朗普的不可预测性也是他这个品牌的核心特点，这让人难以预料何时“虚张声势”会真正变成行动。正如他臭名昭著地指示骄傲男孩（随后在2021年美国国会暴力事件中扮演了重要角色）时所说的：“保持冷静，随时待命。” 来源：加美财经
加美财经01-29 00:00
传特朗普不会立即征收新关税，非美货币狂飙！
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“对外税务局”的可行性——特朗普为征收关税收入而提出的一个新联邦机构。该机构与美国海关和边境保护局（U.S． Customs and Border Protection）究竟有何不同，目前还没有明确说明，美国海关和边境保护局几十年来一直承担着征收关税收入的职责。
金融界01-21 08:16
中美重大消息！特朗普推迟对中国立即征收关税渴望与中国领导人达成协议
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实施提出建议。“对外税务局”是一个征收关税收入的新机构。目前尚不清楚这与现有的联邦制度有何不同，在现行制度下，财政部长制定关税征收规则，海关和边境保护局在入境口岸对其进行管理。在他的第一个任期内，特朗普与北京谈判达成了“第一阶段”贸易协议，结束了多年来针锋相对的关税，但中国承诺购买美国商品的承诺很少实现。上述情况说明书称：“现在将评估中国对该协议的遵守情况，以确定是否需要强制执行或修改。” 特朗普将避免立即实施激进关税的消息传出后，美元周一暴跌，彭博社的美元指数将跌幅扩大至约1.2%，创下自2023年11月以来的最大单日跌幅。投资者此前一直猜测，贸易战将对美元有利，因为贸易战对外国经济的伤害可能大于对美国的伤害，限制美国对国际商品的需求，并提升美元的避险地位。美股期货周一攀升。分析人士表示，特朗普的关税——他威胁要对对手和盟友都征收关税——将对美国经济产生最大的影响之一。特朗普自称“关税人”，他在其第一个任期内对大约3800亿美元的进口商品征收了关税。彭博社指出，关税是否能缩小贸易逆差、恢复制造业或结束任何危机，这是值得商榷的。许多经济学家对此表示怀疑。短期内的关税更肯定会导致美元进一步升值，提高进口成本，并增加政府收入，至少在最初是这样。
tqttier 1评论01-21 07:46
会员
特朗普突然“语出惊人”！彭博:预示特朗普上台后会兑现全面征收关税承诺
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Hamilton)时代。他们还指出，关税收入并非外部来源，因为它们最终由美国消费者支付。曼哈顿研究所(Manhattan Institute)高级研究员、参议院财政委员会前共和党工作人员Brian Riedl说：“这是一种噱头，将复制现有的一个征收关税的联邦机构。”他补充说：“这不是在收取外部收入，而是在向支付关税的美国人征税。” 耶鲁大学预算实验室经济学主任、前拜登政府官员Ernie Tedeschi表示，建立一个新的税务机构需要国会投票，且可能并不会对现有的关税收入征收流程产生实质性变化。 Tedeschi说道：“一个新的机构需要国会的授权和资金，而且由于它只是接管现有的海关和边境保护局职能，征收关税收入的日常机制不太可能发生太大变化。” 主流经济学家警告，特朗普威胁加征的关税势将提高美国物价，加剧公众对通胀的焦虑，同时还将改变或减少贸易流，特朗普通过关税增加收入的想法会落空。彭博社稍早报道称，知情人士透露，特朗普的经济团队讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进的方式增加谈判筹码，同时尽力避免通胀飙升。据悉建议还处于早期阶段，尚未提交给特朗普本人。
tqttier01-15 08:15
中美突传重大消息！美国拟取消中国“永久正常贸易关系” 结束20多年前WTO伙伴协议
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的经济关系，恢复我们的工业产能，同时将关税收入重新引导到受到中国报复影响的美国产业”。 “我可以告诉你，从概念上讲，(特朗普)希望对中国采取强硬态度，确保这种关系朝着正确的方向发展。我们需要重新设定，”他说。尽管特朗普团队表示希望迅速解决这一问题，但对中国产品征收60%的关税(涵盖化学品、药品、电子产品、金属、矿产等)可能需要分阶段实施。彼得森研究所经济学家兼高级研究员玛丽·洛夫利(Mary Lovely)在11月表示：“对所有这些东西征收60%的关税将对整个体系造成巨大冲击。” 瑞士银行瑞银的前瞻性分析显示，关税将从2025年第三季开始分4批实施，影响到3/4的进口商品。前两轮关税税率为60%，后两轮税率为30%，影响到价值3210亿美元的进口商品。关税并不总是会影响价格，通货膨胀也并非直接由特朗普2018年的贸易战造成，但在疫情后通胀之后，新关税引发的负担能力问题仍然是许多经济观察人士最关心的问题。美联储将2025年通胀预期从年增长率2.1%上调至2.5%。郑艺近日接受中国官媒新华社记者采访时表示，在不断变化的地缘形势下，中国仍然是美国企业主要生产基地和战略规划的重要组成部分。郑艺指出，尽管地缘局势不确定性，特别是中美双边关系的不确定性，仍然是美国企业在华面临的最大挑战，但上海美国商会的会员企业并没有离开中国市场，因为中国市场对他们的业务至关重要。他说，像3M这样的会员企业，在中国改革开放后进入中国，适应市场变化，已经在中国发展了40年，是会长期留在中国的。 “中国不仅仅是拼图中的一块，更是他们长期战略的核心组成部分。这就是我们的公司长期致力于这个市场的原因，”郑艺补充道，他强调美国公司需要保持积极的态度，制定利用自身优势在中国取得商业成功的战略。美国贸易政策因承诺对中国和其他贸易伙伴征收关税而备受关注。即使这些措施并非全部兑现，预计也将形成以关税为主要手段的强烈保护主义议程。郑艺强调，关税并不是解决贸易争端的最佳方式，“最好的办法是找出关键问题所在，找到除关税以外的其他方法”。他指出，关税最终伤害的是消费者而非出口商，他呼吁美中继续对话，探讨更为合理、有效的解决方案。他还认为，两国在重建制造业产能方面有合作潜力。“美国正在努力重建其制造业产能，而中国处于支持这一举措的绝佳位置，”他说。“中国具有竞争力且成熟的制造业生态系统肯定能在这方面为美国提供帮助。” 他还强调两国合作应对卫生、气候变化和人工智能治理等全球挑战的重要性。他说：“两国无论存在什么分歧，合作都很重要。”他强调需要共同努力制定全球解决方案。展望2025年，郑艺认为政策刺激将至关重要。他表示，重点更多地放在积极的宏观经济政策上，包括财政和货币政策，重点是刺激消费以增加需求，他认为这是一个积极的举措。“(中国)政府将继续鼓励外商投资的信息也给我们留下了深刻的印象，”他表示，并补充说这将确保外国投资者继续在中国蓬勃发展。
秉哥说市 2评论01-11 08:57

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