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ETF甄选 | 云计算、通信等相关ETF表现亮眼，人工智能ETF(515980)上涨4.42%

场可能因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向观望，走势可能偏震荡，AI推动的算力投资未来预计依然强劲。相关ETF：通信设备ETF(159583)、通信ETF(515880)、5GETF(159994)、5G通信ETF(515050)、5G50ETF(159811) 【新易盛中报大幅预增，机构：北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强】消息面上，新易盛中报大幅预增，其预计上半年归母净利37亿元至42亿元，同比预增328%-385%，其中Q2净利润环比增长35.22%-67.01%。中研普华产业研究院报告显示，全球通信设备市场规模将持续稳步扩张。2025 年，全球通信设备市场规模预计突破1.2万亿美元，中国市场规模也将突破3.2万亿元，年复合增长率达12.5%。兴业证券表示，6月以来，尽管AI板块整体修复，但内部却出现两个明显的分化。一方面，以PCB、光模块为代表的上游算力硬件开始跑赢中游软件服务&下游端侧应用；另一方面，上游算力硬件内部，以“易中天”为代表的北美算力链大幅跑赢中芯国际、寒武纪等为代表的国产算力链。两大分化背后的核心是业绩。叠加北美云厂商重申加码AI资本开支、明年海外光模块需求指引逐步清晰等因素催化，北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强。相关ETF：云50ETF(560660)、云计算ETF沪港深(517390)、云计算ETF华泰柏瑞(159738)、云计算ETF(516510)、云计算50ETF(516630) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 16:49

单日“吸金”2.50亿元，港股通科技ETF(159262)午后上涨2.47%，最新规模创成立以来新高！

下，最高上涨至24874点，经历了4月关税问题引发的回调后，现正逐渐靠近这一阶段性高点，并有望突破。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 14:59

张津镭：关税支撑VS技术回调，黄金静待CPI引爆行情

黄金分析张津镭07-15 12:37

AI景气度高企！恒生科技ETF基金(513260)涨超2%，港股通科技30ETF(520980)涨超2%冲击4连阳，单日大举吸金4.75亿元！

更重要的是何时“靴子落地”，因此市场对关税问题也正在逐渐脱敏。外部扰动的缓解使得关注点或转向国内，如政策与中报。近期“反内卷”等政策出台提振相关板块，隐含投资者对于政策端进一步提升企业盈利（EPS和ROE）能力的期待。上市公司盈利能力是股权投资的核心命题，也是港股能否走出超越经济周期行情关键。DeepSeek横空出世带来年内第一波重估叙事，高层发力及企业盈利改善可能是下一轮叙事触发因素，分别对应总量和结构性政策。“反内卷”政策正是朝着后者的方向进行，持续关注该政策落地效果，但也提示投资者关注预期演绎过程中的投资机会。同样是企业盈利和股东回报改革，2023年“中特估”行情也带来了超额收益。华泰证券对未来港股市场有如下两点判断：1）市场波动率可能继续走高。当前恒指历史波动率位于去年“924”行情以来的最低水平，内外政策变化都可能导致市场波动率上升，因此需重视总体仓位水平控制。2）行业轮动重要性上升。港股前期涨幅较大的新消费等行业近期均出现不同程度回调，市场或进入资金再配置期。景气改善作为市场的基本面支撑，提供胜率；进一步考虑到估值对景气改善的计入程度，进行以下筛选：技术硬件与设备2025~2026年ROE本身水平较高，且市场预计可能进一步修复；在业绩改善的同时考虑估值水平，软件服务、消费者服务等具有性价比，科技硬件并未明显高估。（来源：华泰证券20250714《外部扰动脱敏，回归景气思维》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月11日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、中芯国际、小鹏汽车、快手获南向资金青睐，净买入金额分别达46.97亿、22.12亿、8.73亿、6.91亿港元。截至2025/7/11 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 10:28

美股高位震荡，纳指再创新高：加密货币概念股狂欢，特朗普“100%关税”威胁重击油价

据央视新闻报道，特朗普表示，美方将就关税问题与各国展开磋商，并对包括欧洲在内的贸易谈判持开放立场。这一表态被市场视为积极信号，一定程度上缓解了此前因关税威胁而引发的市场担忧。然而，特朗普在同一日也表示，如果俄罗斯和乌克兰在50天内没有达成和平协议，美国将对俄罗斯征收“非常严厉”的关税，甚至在另一场合威胁将对俄罗斯征收高达100%的关税。这些表态不仅加剧了地缘政治紧张局势，也对国际油价和金融市场造成了冲击。受此影响，国际油价在14日出现下跌，美油主力合约跌2.37%，报66.83美元/桶。市场人士分析，市场担忧美国可能对俄罗斯采取新的制裁举措，同时沙特超额增产及美国与多国关税磋商的不确定性也对油价构成了压制。此外，特朗普关于向乌克兰提供军援的计划也引发了广泛关注。他表示，美国将向北约提供最先进的武器装备，并由北约协调以支持乌克兰，但相关费用将由北约盟国承担。这一举动标志着特朗普在俄乌问题上的立场发生了重大转变，此前他一直表示只会提供“防御性武器”。美股科技股分化，加密货币概念股走强在美股市场中，科技股的表现依然分化。特斯拉涨超1%，而苹果则跌超1%。在股价持续下挫、市值大幅蒸发的背景下，投资者对苹果公司的人工智能业务表现尤为关注。花旗集团分析师表示，苹果若能收购或对一家成熟的人工智能公司进行战略投资，将明显提振投资者信心。然而，苹果也面临着关税风险及监管审查等其他挑战。中概股方面，多数股票呈现上涨态势。纳斯达克中国金龙指数涨0.73%，万得中概科技龙头指数涨0.45%。热门中概股中，金山云涨近10%，蔚来涨超7%。这显示出中概股在美国市场中的韧性，尽管整体市场环境充满不确定性。此外，加密货币市场也迎来了重要节点。随着美国国会迎来“加密货币周”，包括稳定币法案等多项立法将面临两院审议，比特币价格再创历史新高，带动加密货币概念股走强。其中，Circle涨超9%，嘉楠科技涨34.72%。公司动态在公司消息方面，亚马逊推出了AI编程智能体IDE Kiro的预览版，这一创新产品将与程序员合作，在编写代码前定义需求、系统设计和待实现的任务。同时，Meta首席执行官扎克伯格也宣布将投资“数千亿美元”建设多个超大规模AI数据中心，全力推进“超级智能”的研发。通用汽车与LG能源解决方案的合资企业Ultium Cells也宣布了重要决策，正在升级位于田纳西州斯普林希尔的工厂，以生产低成本电动汽车磷酸铁锂电池芯，并预期商业化生产将于2027年开始。这一举措将有助于降低电动汽车的生产成本，提高市场竞争力。

金融界07-15 08:08

华尔街上调年终目标美股强劲反弹后动能减弱市场乐观情绪降温

强调：“特朗普必须在接下来的几周内解决关税问题。” 上周，美国银行的股票策略团队也对年终目标做出调整，在Savita Subramanian的带领下，将目标从5,600点上调至6,300点。 Subramanian在报告中写道：“很难找到足够积极的催化因素来支持标普500在第三季度继续快速上涨。在我们五个目标模型中，基于每股收益意外的分析体系是我们对短期市场的主要判断参考，目前显示出的信号也只能说是‘喜忧参半’。4月和5月的负面盈利指引与调整虽然已有所改善，但经济数据的惊喜指数却持续走弱。与此同时，企业盈利的核心——科技公司盈利——预计将出现放缓。”

Heidi07-15 05:06

旧金山联储预测：特朗普关税将提升美国制造业就业，但整体收入将下降

间14日，美国总统特朗普表示，美方将就关税问题与各国展开磋商，并且对包括欧洲在内的贸易谈判持开放立场。与此同时，欧盟方面也将前来与美方讨论贸易问题。特朗普还称，目前美方已达成一些贸易协议。近日，特朗普先后致信20多个国家领导人，称将从8月1日起对这些国家征收新关税。他还宣布，从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。市场预计，特朗普政府将于8月1日实施的关税，比旧金山联储分析中使用的水平更为严厉。据报道，欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇14日表示，如果美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税。就在欧盟与美国努力达成贸易协议之际，美国总统特朗普12日宣布，自8月1日起将对欧盟的进口商品征收30%的关税。欧盟成员国部长于14日在布鲁塞尔召开会议，讨论如何回应特朗普最新表态，并准备反制措施。主持会议的欧盟轮值主席国丹麦外交大臣拉斯穆森在会后的新闻发布会上表示，欧盟成员国认为美国的关税威胁“绝对不可接受”。他强调：“我们希望达成一项公平的协议。但如果我们遭遇不公平的关税，我们就应做好反制准备。 BMO资本市场美国首席经济学家Scott Anderson表示，鉴于美国总统特朗普现在似乎对多个国家接连抛出高关税计划，我们显然还没有走出“关税通胀威胁”的阴影。安永—博智隆首席经济学家Gregory Daco指出，企业仍在采用多种方式来减轻关税影响。在美国经济中，预计关税将占整体CPI月涨幅的三分之一，更大的影响将在夏末显现。随着时间推移，影响会增强。

佳华16807-15 01:59

【直击亚市】特朗普又对欧盟出手了！市场严重低估鲍威尔被解雇，比特币暴涨至12万

告，投资者迄今为止似乎依然认为总统会在关税问题上后退，毕竟之前特朗普政府曾出现过多次政策转弯。标准普尔500指数和MSCI全球指数本月创下新高。 Annex财富管理公司的首席经济学家Brian Jacobsen在一封邮件中写道：“投资者不应该仅仅以为特朗普会因对欧盟商品征收30%的关税而后退。这个关税水平具有惩罚性质，但它可能对欧盟的伤害更大，而非美国，因此时间不多了。” 金融市场一直在挣扎，如何对特朗普在第二任期内断断续续的关税政策定价。虽然市场在4月2日的“解放日”宣布后，通过抛售风险资产甚至美国国债做出反应，但这些举措几乎都已被逆转，因为特朗普推迟许多之前威胁要征收的关税。欧盟一直试图与美国达成初步协议，以避免更高的关税，但特朗普的信函打破布鲁塞尔近期的乐观情绪。然而，美国总统还是为进一步的调整留下了空间。有关人士表示，欧盟现在正准备加强与其他受特朗普关税影响国家的接触。 “在看到墨西哥和加拿大在签署美墨加协定几年后被如何对待后，为什么其他国家还要与美国签订贸易协议？”布朗兄弟哈里曼全球市场策略主管Win Thin在一份客户报告中写道。“市场总有一天会对美国政策信誉的持续侵蚀作出反应。” 与此同时，特朗普及其盟友加大对美联储主席鲍威尔处理美联储总部昂贵翻修工程的批评。一些政府官员试图为将鲍威尔从美联储理事会除名积累证据。周日晚上，特朗普再次批评鲍威尔，并表示如果鲍威尔辞职，那将是“一件好事”。德意志银行策略师George Saravelos表示，鲍威尔被解职是一个重大的、被低估的风险，可能会引发美元和美国国债的抛售。 Saravelos表示，如果特朗普迫使鲍威尔下台，随后的24小时内，贸易加权美元可能会下跌3%至4%，固定收益市场可能会出现30至40个基点的抛售。本周市场焦点将转向一系列经济数据，包括中国的国内生产总值报告以及欧洲和美国的通胀数据。第二季度财报季也将在本周开始，华尔街预计这是自2023年中期以来最弱的财报季。此时，公司信用评级的下调变得愈发频繁。在公司新闻方面，在《华尔街日报》报道SpaceX准备向Grok聊天机器人开发商注资20亿美元后，埃隆·马斯克表示，特斯拉计划就是否投资xAI进行股东投票。

云涌 2评论07-14 13:36

白银涨向历史新高，这次又会是大行情的前兆么？

拉盘螺旋上涨。竞选时候的MAGA似乎在关税问题碰了一鼻子灰后被抛在了脑后。现在的问题在于，高位拉盘的人气能够维持多久？毕竟由商品和加税所传导的通胀/滞涨问题是中期可以预见的。事实上，近期不断有大公司传出了裁员的消息。一方面是实体企业降低成本，另一面则是金融市场的热火朝天，哪边不对劲是显而易见的。参考特一期的晚节不保，这一次懂王估计也会把事情搞砸，并最终有望成为历史上最差劲的美国总统之一。从行情对比来看，美股指相较于白银是有一定的提前性的，因此白银如果出现大跌，大概率也会是风险资产涨不动之后才会出现。而上周直播的时候我们也聊过，在创下新高之后，目前美股马上大幅度回调或者反转的风险有限。在没有触及美国本身的黑天鹅前提下，通胀路径的传导还需要一定的时间。只有一种情况就是市场脱离掌控短时间内疯狂加速上涨才会引发变数的提前到来。在美股保持慢牛的环境下，白银当前回调买入的大方向是可以确定的。在35.5/35附近的前期突破口现在已经转为支撑，更接近一点的支撑则处于37一线，前者的安全系数较高，但是否会回踩存在不确定性。同时，目前金银比已经跌回到此前的突破口位置，这可能暗示着黄金和白银的相对强弱性有望接近平衡：黄金同步上涨或者白银跟随黄金震荡。策略上稳妥点可以考虑在35.5附近做多+多金空银的组合对冲。至于反转做空并大幅看跌，则还需要耐心等待机会，短时间内估计很难出现。 $NQ100指数主连 2509(NQmain)$ $SP500指数主连 2509(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2509(YMmain)$ $黄金主连 2508(GCmain)$ $WTI原油主连 2508(CLmain)$

老虎证券07-14 12:37

特朗普35%关税威胁致沃尔玛暂停孟加拉国服装订单，供应链中断意味着全球纺织业新挑战

进口关税过高，暂时搁置孟加拉国生产，待关税问题解决后再继续。”值得注意的是，这一决定由供应商而非沃尔玛直接作出，显示出供应链中各环节对成本压力的敏感反应。孟加拉国政府正与美国贸易代表办公室（USTR）紧急谈判，寻求降低关税，但结果仍不明朗。孟加拉国服装行业面临困境孟加拉国是全球第三大对美服装出口国，2025年前五个月对美出口额达33.8亿美元，同比增长21%。服装行业占其出口收入的80%和GDP的10%，直接雇佣超过400万人，其中约60%为女性工人。然而，35%关税将显著削弱其价格竞争力。Patriot Eco Apparel Ltd的总经理Iqbal Hossain表示，其公司无法吸收如此高的关税成本，预计订单将大幅减少。另一家牛仔裤制造商Denim Expert Ltd的总经理Mohiuddin Rubel警告，若关税持续，中小型企业将面临破产风险，大型企业也难以长期承受。他指出，客户可能要求制造商分担关税成本，但这在财务上不可行。孟加拉国服装制造商和出口商协会（BGMEA）主席Mahmud Hasan Khan称，预期关税应在10%-20%之间，35%的税率远超预期，对行业构成“重大挑战”。为应对潜在订单流失，部分工厂如Patriot Eco Apparel计划转向欧洲市场，但需大幅降价以刺激需求。市场反应与相关股票表现关税威胁公布后，市场反应迅速。沃尔玛（WMT）股价周四收盘下跌约0.48%，报94.40美元，盘后微涨0.02%。其他依赖孟加拉国供应链的零售商和纺织公司也受到波及。例如，H&M（HMb.ST）因其在孟加拉国的生产业务而面临压力，股价下跌约1.1%。美国牛仔裤品牌Levi’s（LEVI）表示已储备2025年剩余时间的60%库存，以应对关税影响，股价小幅上涨0.7%，反映市场对其库存策略的认可。以下为相关公司股票表现一览：公司股票代码交易日涨跌幅最新市值（亿美元） Walmart WMT -0.48% 760 H&M HMb.ST -1.1% 260 Levi Strauss & Co. LEVI +0.7% 75 市场分析认为，关税的不确定性可能导致零售商加速调整供应链，短期内可能推高服装价格，长期则可能促使订单向印度、越南等关税较低的国家转移。全球供应链与行业未来趋势特朗普的关税政策不仅冲击孟加拉国，也为全球纺织供应链带来深远影响。印度作为全球第六大纺织品出口国，因面临较低的26%关税，正吸引沃尔玛等零售商的关注。然而，印度纺织业面临劳动力短缺和规模较小的工厂限制，难以完全替代孟加拉国的产能优势。路透社报道，印度Tiruppur地区的工厂平均仅有600-800名工人，远低于孟加拉国的1200人，且劳动力成本高于孟加拉国（印度每月180美元 vs 孟加拉国139美元）。越南和中国的更高关税（分别为46%和145%）进一步凸显印度的相对优势，但其产能瓶颈可能限制订单转移规模。长期来看，零售商可能通过多元化供应链、增加库存或将生产转移至北美本地来规避关税风险。然而，这将推高成本，可能导致美国消费者面临更高的服装价格。孟加拉国若无法降低关税，恐面临出口萎缩和大规模失业，进而影响其社会经济进步，尤其对女性劳动力的冲击尤为严重。编辑总结特朗普35%关税威胁对孟加拉国服装行业构成前所未有的挑战，沃尔玛供应商暂停订单只是冰山一角。孟加拉国作为全球纺织供应链的关键节点，其低成本优势正因高关税而迅速削弱，中小型工厂面临生存危机。沃尔玛等零售商通过供应商的主动调整规避风险，显示出全球供应链对政策变化的高度敏感性。短期内，零售商可能通过增加库存或转移订单至印度等国应对，但这将推高成本，最终可能转嫁给消费者。长期来看，关税政策可能加速全球纺织供应链的重组，印度和越南有望受益，但孟加拉国的经济和社会影响不容忽视。投资者应密切关注零售和纺织板块的波动，同时警惕关税谈判结果对相关股票的潜在影响。对于孟加拉国而言，成功降低关税将是维持其服装行业竞争力的关键，否则其经济支柱可能面临崩塌风险。权威点评特朗普的关税政策将迫使零售商重新评估供应链策略，短期内可能推高服装价格，但长期可能刺激印度等国的纺织业发展。孟加拉国需迅速达成关税减免协议，否则经济冲击将不可避免。 —— Goldman Sachs分析师Sarah Lin，2025年7月12日孟加拉国服装行业的低成本优势正在被高关税侵蚀，沃尔玛供应商的暂停订单反映了市场对不确定性的谨慎态度。投资者应关注零售商的库存管理和成本转嫁能力。 —— Barclays分析师John Carter，2025年7月12日 35%关税对孟加拉国的冲击不仅是经济上的，更是社会性的，可能逆转女性劳动力参与的多年进步。全球零售商需权衡成本与社会责任，寻找替代供应链的同时避免激进降价竞争。 —— Morgan Stanley分析师Emily Wong，2025年7月12日常见问题解答问题：为什么特朗普对孟加拉国加征35%关税？回答：特朗普以减少美国贸易赤字为由，对包括孟加拉国在内的多个国家加征高关税，称其为“互惠关税”。孟加拉国因对美出口额远超进口，被列入高关税名单。问题：沃尔玛为何暂停孟加拉国订单？回答：沃尔玛供应商Classic Fashion因35%关税威胁主动暂停春季订单，以规避潜在成本上升。决定由供应商而非沃尔玛作出，反映供应链对关税的敏感反应。问题：孟加拉国服装行业为何如此重要？回答：服装行业占孟加拉国出口收入的80%和GDP的10%，雇佣超400万人，其中60%为女性，是该国经济和社会进步的核心支柱。问题：关税将如何影响美国消费者？回答：若关税生效，零售商可能将成本转嫁给消费者，导致美国服装价格上涨。沃尔玛等公司可能通过增加库存或转移供应链减缓影响，但价格上涨难以完全避免。问题：印度能否完全替代孟加拉国的服装出口？回答：印度因较低的26%关税吸引订单，但其工厂规模小、劳动力成本较高且工人短缺，难以完全替代孟加拉国的产能优势，短期内供应链转移有限。来源：今日美股网

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