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天眼新知 竞合之间:中美经贸变局下的中国外贸产业图谱
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贸企业正经历双重考验:一方面,美国对华
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政策、技术封锁持续施压传统出口领域;另一方面,新能源、高端装备等新兴产业崛起,成为对冲外部风险的新引擎。 数据显示,2024年中国研发经费投入强度达2.68%,在世界主要国家中排名第12位,全球创新指数排名升至第11位,是10年来创新力提升最快的经济体之一。尽管中国出口结构的技术密集度在过去十年一直在提升,但关键领域的技术壁垒仍是最大挑战。如何在竞合中平衡风险与机遇,将决定中国外贸的未来十年。 中国企业的外贸突围:市场多元化与供应链韧性 全球供应链震荡的背景下,中国外贸企业加速推进市场多元化战略。据中国海关总署数据显示,2024年前5个月,中国对美出口额同比下降8.6%,但对东盟、欧盟出口分别增长11.2%和6.8%,贸易顺差反而扩大至3560亿美元。 供应链自主化成为企业应对技术封锁的核心策略。根据国际机器人联合会《2024年全球机器人统计年鉴》显示,目前,中国工业机器人密度达到每一万名员工配有470台机器人,中国是迄今为止全球最大工业机器人市场。报告还称中国机器人应用速度持续加快,2023年度在机器人密度方面,中国已经超过德国与日本,跃居世界第三。 然而,外部风险仍在加剧。当美国挥舞34%
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大棒砸向中国芯片产业时,全球半导体市场监测机构的警报声此起彼伏。当然,从某种意义上来讲,这也将是一次对我国集成电路产业发展的压力测试。 天眼查专业版数据显示,截至目前我国现存在业、存续状态的外贸相关企业超818.8万家。其中,2025年截至目前新增注册相关企业约37.4万余家,从企业注册数量趋势来看,近年间除2022年稍有下降外,外贸相关企业的注册数量大体呈现出增长态势,并在2024年达到顶峰。从区域分布来看,广东省以超过24.3万余家的外贸相关企业数量位居全国首位,占比全国企业总数的29.7%。 对美出口主力产业:机电与新能源的“守”与“变” 机电产品始终是中国对美出口的支柱。据中国海关总署及美国商务部数据数据显示,机电产品方面,在2024年占对美出口45%,达2361亿美元,同比增长8.7%。中国对美出口的机电产品依托完整的产业链生态持续释放竞争力。长三角、珠三角形成的精密制造集群,既能满足大规模标准化生产,又可快速响应个性化定制需求。 单就某一细分领域来看,如汽车零部件,天眼查专业版数据显示,截至目前我国现存在业、存续状态的汽车零部件相关企业超54.7万家。其中,2025年截至目前新增注册相关企业约3.1万余家,从企业注册数量趋势来看,近五年间,汽车零部件相关企业的注册数量呈现出逐年增长的态势。从区域分布来看,江苏省、福建省、广东省汽车零部件相关企业数量位居前列,三个省市数量总和超过20.9万余家,占企业总数的38.3%。 新能源产业成为中美贸易摩擦的“风暴眼”。据海关总署披露的数据显示,2024年中国锂离子电池出口的第一大市场仍为美国,进口金额为153.15亿美元,占国内锂电池出口总额的比例提升至25%。与此同时,美国商务部数据显示,2024 年中国光伏组件占美进口量的 35%。 天眼查专业版数据显示,截至目前我国现存在业、存续状态的光伏相关企业超108.2万家;锂电池相关企业超2.9万家。从区域分布来看,江苏省、广东省、山东省光伏相关企业数量位居前列,三个省市数量总和超过60万余家;而广东省也以超过1万余家的锂电池相关企业位居全国首位,占全国企业总数的36%。 值得一提的是,此轮
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风暴的升级,光伏、锂电无疑成为了“重灾区”。美国对中国加征 34% 的 "对等
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",叠加此前 20% 的累计
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及 50% 的 301
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,中国出口美国的光伏产品最高
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飙升至104%,锂电池产品累计
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达82.4%。 现状与展望:技术突围与绿色贸易的破局之路 当前中国外贸产业正站在转型升级的十字路口。传统产业方面,美国市场的高门槛倒逼企业提升技术含量。国际机器人联合会数据显示,2023年中国工业机器人出口量达11.83万台。据中国海关数据,2023年中国工业机器人出口增速达86.4%,其中相当数量比会销往北美市场。某头部机床企业开发的五轴联动数控系统,已进入美国汽车零部件供应链,价格比德国同类产品低25%。 在绿色贸易赛道,据高工锂电研究院测算,中国主导的《动力电池循环寿命标准》可使企业国际认证成本实现降低。据世界钢铁协会报告显示,中国钢铁企业通过氢能炼钢技术,将出口欧盟的螺纹钢碳足迹削减40%。 未来,区域合作与绿色转型将重塑外贸格局。世界贸易组织预测,到2030年绿色商品贸易规模将达1.9万亿美元,中国若能在风电、储能等领域建立技术优势,或可打开中美经贸的新平衡点。或者,当中国制造从“成本洼地”转向“技术高地”,美国将不得不重新评估竞争规则。 作为国内领先的商业查询平台,通过天眼查的海量商业大数据,可以快速了解和分析外贸、进出口等各领域的动态与产业趋势。不仅如此,天眼查还拥有天眼风险、商业履历、司法案件、深度风险、财产线索等维度的内容,更可实现从洞察风险到预警风险的全方位把控,针对个人、企业、政府的个性化需求,提供对应的解决方案。 天眼查研究院认为,中美经贸博弈,既是一场技术自主与供应链安全的攻坚战,也是一场绿色规则与全球价值链的话语权争夺战。未来,中国企业的突围路径愈发清晰:对内加速国产替代与低碳转型,对外深化区域合作与标准输出。正如世界贸易组织总干事伊维拉所言,“全球贸易的规则正在被技术、气候与地缘政治三重力量改写”,在这场变局中,中国能否将制造优势转化为规则制定权,将决定其在中美经贸新格局中的最终坐标。
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金融界
04-15 13:56
科技博弈仍在持续,数字经济ETF(560800)近1周新增规模位居可比基金首位
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自主可控,重视国产替代方向不变。美方在
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立场上出现缓和信号,但美方
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政策多变,仍然具有高度不确定性。长期来看,科技领域仍是中美双方必争之地。我国科技领域不改国产替代与自主可控大趋势,信创替换有望加速。从需求看:一方面,信创应用正在从党政领域向全领域转化,重点行业信创项目加速落地中。另一方面,中美科技博弈加剧后,我国对软硬件安全性、独立性要求都将有所提升,将加快自主可控需求落地。从供给看:近年来,鸿蒙生态构建、Deepseek等对我国科技自信的建立起到显著推动作用,近两年国产软硬件生态结合进一步加速。但部分板块国产化起步较晚,国产化率提升空间较大。 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数,中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本,以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年3月31日,中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008),前十大权重股合计占比50.55%。 (以上所列示股票为指数成份股,仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向,也不代表具体的投资建议,投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险,投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800),场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A:015787;鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C:015788)。 风险提示:本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理,销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-15 13:46
耶伦炮轰
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政策:毫无道理,美国正失去全球信任!
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(Janet Yellen)对特朗普的
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计划发表看法。她说,特朗普
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政策的理由“不明确,而且完全不合情理”。 耶伦还曾在奥巴马政府和特朗普首任政府期间担任美联储主席,她说,近期美国债券市场的动荡和美元走软反映了“信心的丧失”,尽管事情还没有发展到美联储需要干预的地步。 耶伦周一在接受彭博电视台《权力制衡》(Balance of Power)节目采访时说:“取消
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、降低
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的做法是积极的,但我们正处在一个充满巨大不确定性的世界。” 她对这场
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运动的一些目标表示不解,特朗普承诺的
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将是对等的,但却根据双边贸易逆差来计算,包括有时惩罚那些近年来随着美国公司将供应链多元化,贸易逆差加剧的经济体。 她说:“我很困惑特朗普政府对越南的要求是什么。我们积极鼓励越南开始生产我们依赖的商品。出于国家安全目的,我们希望供应链多样化。” 耶伦说,即使投资者、政府和消费者面临种种不确定性,美国经济依然强劲,她认为美联储目前没有必要进行干预。 耶伦说:“如果出现真正的金融稳定性问题,我相信美联储会考虑动用其流动性工具,就像新冠疫情初期那样。但我们还没有到那个时候。” 耶伦周一还表示,她担心特朗普的
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和其他政策正在削弱盟国对美国承诺的信任,一些投资者开始回避美国资产。 耶伦告诉CNBC,鉴于美国国债的传统避险地位,上周美国国债收益率飙升令人担忧,并让人质疑“作为全球金融体系基石的美国国债的安全性”。 她说:“我不认为我们看到了市场流动性完全枯竭的功能失调,但表明人们对美国经济政策和基础金融资产安全失去信心的模式确实非常令人担忧。” 耶伦说,她很高兴看到上周的10年期和30年期美债拍卖取得了良好的结果,但她不建议转向发行更多的短期债券来应对长期国债收益率的上升。她补充说,满足市场需求的定期和可预测的发行非常重要,“因此,我不认为因为对长期利率上升感到不安而转而发行票据是一种明智的融资策略”。 耶伦重复了此前的评论,称特朗普的
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和其他政策正在对美国经济和美国的联盟带来“大锤”,并提到了对北约、乌克兰以及美国-墨西哥-加拿大贸易协定承诺的质疑。 耶伦说:“因此,我真的很担心美国会变得孤立,被视为不可信任......” 耶伦补充说,她还没有与特朗普的财政部长斯科特-贝森特讨论过她的担忧。
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金融界
04-15 13:46
中美重大信号!华尔街日报:美国盟友对特朗普与中国的贸易战袖手旁观
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ent)上周表示,目前正准备与美国进行
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减免谈判的约70个国家应该与华盛顿站在一起,“作为一个整体与中国接触”。此外还有其他美国官员建议采取联合行动,阻止中国获得现代技术和贸易机会。 问题在于,许多欧洲和亚洲的伙伴并不确定他们在多大程度上仍与华盛顿结盟。毕竟,特朗普最初的“解放日”行政令对他们征收了高额
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,对长期对手和忠实盟友不加区分。 此次征税“袭击”带来的冲击,由于美国股市暴跌才得以部分逆转,加上周五悄然通过的额外豁免,加剧人们数月来对特朗普领导下的美国在日益残酷的世界中究竟有多大的可依赖性的担忧。尤其是在特朗普将贸易让步与安全合作联系起来的情况下,这种担忧尤为严重。 早在新
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出台之前,特朗普就已激怒欧洲领导人,他与俄罗斯的友好关系、对乌克兰施加压力、对格陵兰岛和加拿大的主权主张,以及将欧盟描述为一个旨在“搞砸我们”的组织。法国总统马克龙(Emmanuel Macron)表示,即使在部分暂停之后,这些对欧盟的
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每年也高达590亿美元。这一数字略低于美国在三年多战争期间向乌克兰提供的665亿美元军事援助。 丹麦前外交大臣Jeppe Kofod说道:“朋友、盟友和敌人都被一视同仁,毫无尊重,一切都变成了零和游戏。这是一个疯狂的时代。”丹麦拒绝了特朗普提出的割让格陵兰岛的要求。 欧盟非但没有更贴近华盛顿的立场,反而越来越多地呼吁改变其对华政策。此前欧盟的对华政策日益与美国保持一致,试图阻止中国获得现代技术和投资机会。 特朗普对华加征
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后不久,欧盟委员会主席冯德莱恩(Ursula von der Leyen)与中国国务院总理李强进行了交谈,欧盟-中国峰会计划于7月举行。与此同时,欧盟和中国上周同意重启谈判,以解决围绕中国电动汽车进口的争端。几个月前,欧盟对中国电动汽车加征了
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。 西班牙首相桑切斯(Pedro Sánchez)上周五访问北京前夕呼吁欧洲在适应新现实的同时,重新审视与中国的关系。他的言论招致了贝森特的谴责,贝森特警告称,与北京方面合作无异于“自断喉咙”。 中国国家主席习近平在欢迎桑切斯时做出不同的反应。习近平表示,欧洲和中国必须“共同维护经济全球化和国际贸易环境,共同抵制单边主义和霸凌行径”。 尽管欧洲希望中国能够帮助遏制扩张主义的俄罗斯,但包括日本、韩国和澳大利亚在内的亚太伙伴首先担心的是北京意图主宰该地区。由于这些国家的安全依赖美国,它们也更不愿公开批评特朗普政府。 但他们也在适应一种形势:美国友谊不再被视为理所当然。 曼谷朱拉隆功大学国际关系教授Thitinan Pongsudhirak说道:“现在实际上是与美国结盟最糟糕的时机,因为特朗普和他的团队认为盟友比对手更能敲诈他们。短期内,美国不会受到惩罚,各国不得不做出让步。但从中长期来看,美国正在疏远其伙伴国家。特朗普正在给中国一个黄金机会。” 习近平本周开始访问三个东南亚贸易伙伴,并于周一抵达越南。越南一直与美国密切合作,但却被特朗普征收了全球最高
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之一。 即使对澳大利亚这样在文化和政治上都与美国非常接近的国家来说,这种联系也变得更具交易性。 曾在特朗普第一任期内领导澳大利亚的前总理特恩布尔(Malcolm Turnbull)说道:“美国与其盟友之间的关系已被美国破坏。尽管由于特朗普先生宣称的改变,我们可能无法像以前那样共享价值观,但我们仍将继续共享利益。因此,现在就断言美国联盟体系的终结还为时过早。” 白宫新闻秘书莱维特(Karoline Leavitt)驳斥了特朗普正在疏远美国盟友的担忧。 她说:“他们需要美国、我们的商业模式和我们的市场才能生存下去,而总统正在利用这些优势为我们谋利。”
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tqttier
04-15 13:43
0-4地债ETF(159816)半日成交额逾27亿元,创历史新高
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杆策略,提高资金使用效率。 机构表示,
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冲击下,一方面市场避险需求增加,利好债市;另一方面,市场对央行择机降准降息预期增加,国内债市继续看多。资金面对债市掣肘已减弱,截至4月14日DR007降至1.70%,回落至年初水平。虽然4月仍有较多的地方债将要发行,但资金面转松或意味着央行对流动性收紧的态度已经缓和,短期资金面再次持续收紧的概率不大,月末资金跨月对资金面有所影响,但预计对债市影响有限。近期债市走势主要受海外影响,在海外因素不稳定的情况下,资金仍有较强的避险需求。 0-4地债ETF(159816),支持T+0交易,可以通过投资一篮子地方债降低单一债券的信用风险,尤其适合投资者作为场内现金管理工具。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-15 13:36
关税
扰动VS南下资金狂潮!中概股爆发能否点燃港股牛市?
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特朗普政府一面豁免对芯片、手机等产品的
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,一面又暗示将对芯片等产品开征新
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。
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前景的不确定性抑制美股大盘的反弹势头,三大股指周一盘中均曾短线转跌,国际原油也几度转跌。不过,美债抛售暂歇,美债收益率全线回落。 据权威媒体报道,美国政府相关网络平台11日上周五晚悄然发布信息,对智能手机、笔记本电脑、芯片等电子产品豁免所谓“对等
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”。特朗普本周一提出正在研究豁免进口汽车和零部件
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的可能性,但又暗示,将对芯片和药品征收新的
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。周一盘中,英伟达等部分芯片股转跌,福特汽车等传统汽车巨头股价走高。 降息预期则推动美债价格上行。周一美联储理事沃勒表示,特朗普
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带来的通胀可能是“暂时的”,并暗示利率下调仍在考虑之中。随后美债受到积极追捧,美国国债结束了连续五天的下跌,2年期收益率抹去了上周五的所有涨幅。 美股三大股指未能守住大部分涨幅,最终均小幅收窄至0.8%以内。中概股跑跑赢大盘,纳斯达克金龙中国指数收涨3.23%,报6726.47点。 热门中概股里,亿航智能收涨8.59%,亚朵、晶科能源至多涨7.34%,再鼎医药、奇富科技至多涨6.7%,阿里巴巴、小鹏至多涨5.79%,京东、大全新能源、好未来、贝壳至多涨4.83%。 随着近期港股不断上涨,港股市场资金流动再度成为市场关注焦点: 从国际收支平衡表流量数据看,不管是直接投资项还是证券投资项,2024年外部地区对港资金流量均维持净流入,这似乎与市场投资者直观印象存在一定出入。 究其原因,方正证券认为可能是近几年中国内地资金在持续流入中国香港地区,进而导致中国香港地区国际收支平衡表中直接投资项、证券投资项负债端资金流量依然维持净流入。 以直接投资为例,可以看到2024年中国内地对中国香港直接投资流量达3858亿港元,远高于美国、英国、新加坡、加拿大等地,已经成为外部地区对港直接投资流量的第一大来源。 2020年是港股市场中外资流动的分水岭,在此之前,港股市场中外资流动整体偏震荡特征,并未形成单边趋势。但2020年随着疫情暴发,港股市场中外资出现持续净流出。近两年来南下资金流入港股市场明显提速,是港股市场的重要增量资金。 今年来南下资金净流入港股市场明显提速,截至4月11日,累计流入规模已经达5460亿元,远高于2022年、2023年、2024年同期数据。 上周受
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冲击影响,海外流动性环境出现大幅波动。10Y美债利率明显上行至4.48%,美元指数则下破100。 外资方面,截至周三EPFR口径下外资净流出海外中资股3.2亿美元(vs 前一周净流出2.4亿美元),其中主动型外资流出6.85亿美元规模有所扩大,被动型外资转为净流入3.64亿美元。外资转向流出部分或因对“对等
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”的避险情绪。 南向资金方面,上周南向资金净流入日均156亿人民币、总计779.7亿,创2021年以来新高;环比上一周继续上行。空头方面,过去一周恒指周平均沽空交易占比约15.1%,近一周大幅上行5.0pct,空头交易或接近拥挤水位。产业资本方面,上周港股回购约56亿港元,较前值33亿港元有所回升。 往前看,在第一波对等
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扰动发生后,我们坚定看好港股相对收益表现,原因是:1)产业上,市场中业绩与
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敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低;2)科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎;3)外部冲击扰动下,市场或对内需政策存在较大预期。 操作上,建议配置:1)海外不确定性升高下具备政策逆周期调节预期的泛消费,尤其是同时受益于AI产业升级和内需上行逻辑的标的;2)盈利预期抬升明显、自主可控逻辑坚实、存政策预期支撑的港股硬科技方向;3)南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期稳定的红利方向,仍可作为底仓配置。 港股科技关联个股:小米集团-W、阿里巴巴-W、比亚迪股份、腾讯控股、美团-W、中芯国际、百济神州、理想汽车-W、小鹏汽车-W、快手-W (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎) 行业板块相关基金: $港股互联网ETF(159568)$ $恒生医疗ETF(513060)$ 产品风险等级:中高(此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:市场有风险,投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-15 13:36
稳如牛!无惧A股巨震,这个主流ETF强势六连阳!
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中信证券也表示,年内资本市场或受中美
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、国内对冲政策预期差、经济运行等多重因素交织影响,波动率或将持续偏高。在此背景下,银行股受益其财务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征,全年相对价值和绝对价值乐观,建议增配。 截至4月14日,银行ETF(512800)跟踪的中证银行指数市净率PB为0.65倍,仅位于近10年31.9%分位点的历史相对低位,具有较高的安全边际;与此同时,中证银行指数股息率(近12个月)为6.36%,较10年期国债收益率(1.66%)超额4.7%。 顺势而起,攻守兼备!看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF(512800)。银行ETF(512800)被动跟踪中证银行指数,成份股囊括A股42家上市银行,近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行,捕捉“高股息”主题机会;约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。 数据来源:沪深交易所、Wind、华宝基金等。 风险提示:银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-15 13:36
无论如何,我们的出路就只有一个——刺激内需
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以立讯为例,作为果链的总龙头,本轮对等
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也就只有两个跌停。 而且,上周一一个跌停之后,周二就有大量的资金抄底。股价甚至没有回到24年的4月。 所以,无论是本轮大跌之后,积极踊跃的抄底资金,还是周一周二并未卖出的机构持有者,都在等待一个好的机会,或是止盈,或是止损。而恰好,
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豁免这种消息,就非常适合被用来卖出。 立讯精密是我们24年盈利第二多的股票,也是以前我们最爱买的股票之一。为什么这一轮波动之中,我们态度如此冷淡? 就是因为,站在我们的交易体系之中,我们实在是找不到买入的理由。 作为个人投资者,没有产业研究的优势,而且要面对这个拥有巨大获利盘,且涨跌经常由川普一念之间,筹码又没有特别便宜的板块,我们只能敬而远之。 我们认为,随着对于本次对等
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的舆论风暴逐渐降低,市场将会从川的一举一动中,回到我们的应对之上。 对于出口方面,我们能做的其实不多。 但对于内需方面,我们能做的其实很多。 尤其是今天国债走的非常强势,几乎不受股市的上涨的压制。 再加上最近各大行又开始密集下调存款利率。我们很容易就可以知道,降准降息即将来临。 要么会在明天,要么会在下个月。 虽然降准降息不能解决问题,但这是一个很好的态度。 那么,除了降准降息之外呢? 答案呼之欲出,就是刺激内需。 我们认为,刺激内需,将会是今年4月份举行的第一季度经济会议的重中之重。 但当下的市场,暂时都把注意力放在关注川的一举一动之上,对此,几乎没有预期,也没有开始定价。 而这,则是非常好的获取超额的机会。 我们以消费etf 510150为例。 之所以选择这个消费etf作为例子,是因为这个510150非常均衡。是唯一一个把消费医疗纳入消费,并且必选,可选,医疗各占三分之一的消费etf。 我们可以看到,在今年1月份市场触底之后,消费etf510150 以非常小的幅度缓步向上。这一部分是市场的贝塔,和消费股龙头自身的价值。 等到3月,整个市场已经不那么好之后,爆出大阳线,则是3月份,很多资金开始初步交易刺激内需。因为对等
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即将到来。 之后,遭遇
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,市场大跌。再之后,因为
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不直接利空所以有比较好的修复。但周五回调,今天上涨幅度也几乎是0,则是市场在交易
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豁免和自主可控。 我们对比消费etf510150 和沪深300今年的走势,其实是强于沪深300的。 这说明,市场一直有一波资金悄咪咪的在给刺激内需定价,只不过大资金还在科技和消费电子之上。 我们认为,随着关键是节点的临近,消费板块将会有更多的资金介入,并且率先向上补足缺口。而板块整体,将会在今年上半年更加显著地跑赢市场。 总之: 1,
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战的第一个星期,市场呈现了极大的波动。沪深300在周一创下今年最大的波动率之后,开始逐渐回落。今天到了20以下。这意味着,
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战对于市场情绪的扰动在逐渐递减。 未来市场成交额将会继续缩减,且波动率会进一步的下降。A股在
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战舆论上的重要性,也在逐步下降。 2,市场未来的关注度,将会从川的一举一动,回到我们的应对之上。尤其是
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的冲击将会在本月逐渐显现。 我们认为,除了降准降息之外,非常明确的方向就是刺激内需。预计在4月底经济会议之后,将会有各种刺激内需的措施出台。而现在,市场的交易还都放在出口豁免和自主可控之上,因此,还存在超额收益的机会。刺激措施有没有用,其实我们并不能确定。但我们能确定是,刺激措施一定会有。因为这是唯一的解法。 来源:皑(ai)大佳,已获授权转载,略有删改。著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。基金有风险,投资需谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现。
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金融界
04-15 13:26
师爷陈4.15:山寨崩盘启示录 我是胆小鬼 降息信号已现?
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下美股和大饼都在小涨。川子老在那儿调整
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,感觉就是在放烟雾弹,实际
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可能没那么狠。 美联储的沃勒也出来说话了,他说要是美国平均
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真搞到25%,通胀可能会短时间蹿起来,但经济估计得衰退。 如果真衰退了,他支持赶紧大幅降息救场。可要是
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就10%左右,通胀会赖着不走,但经济影响不大,美联储就得小心降息了。要是通胀能掉回2%,下半年说不定就降息。 说白了就是沃勒都觉得
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要是真高到25%,美国经济八成得跪,降息也就是拖一拖,救不下来。 再说回大饼,老美那边还在搞乱七八糟的事儿。咱能做的就是看清本质,从根儿上赚钱。目前大饼没啥大的放量下跌,在8万上方晃悠三四天了对咱来说不算坏事儿。 要是大饼真跌了,咱追着利润跑,还不如高位吃进来得爽。昨天师爷文章在85.3k到86.7k预埋的空照样吃了将近2k点,而从链上数据和机构公开的成本看,机构大概在50k到70k之间,这位置他们拉不低成本,所以继续跌才对机构有利。 再看看大多数的散户都在观望,没啥新钱进来。老美自己问题还没搞明白,所以结论是大饼随时可能跌,只有大跌才能把市场情绪整到位。目前大饼85k开头,中期来看跌的机会一定会比涨的大。 师爷看趋势: $比特币$#比特币最新消息##比特币最新消息# 阻力位参考: 第一阻力位:86100 第二阻力位:85500 支撑位参考: 第一支撑位:84300 第二支撑位:83200 今日建议: 大饼昨日虽然出现了短暂的下跌,但目前已恢复并维持在上升趋势线上。技术面上大饼正在形成上升三角收敛形态,若能守住下方的上升趋势线,则有望测试85.5k的阻力位。 在当前市场波动较大的情况下,需注意上升趋势线可能暂时跌破的可能性,因此建议在操作时关注下方的第一和第二支撑位。 第一阻力位是上升三角收敛形态的上方阻力,若突破颈线,则可期待进一步上涨。建议在回测后,等待回调再入场。 尽管市场氛围有所改善,但尚未创出新高,因此需警惕阻力位处的获利回吐压力。操作时需要在阻力位处考虑及时止盈,逐步积累利润。 短期内币价守住第一支撑对于维持当前的上升趋势至关重要,若跌破该支撑,上升速度可能会放缓。在测试85k时,建议在上升趋势线或第一支撑位附近寻找入场机会。 若出现急跌的情况下则需关注第二支撑位,在急跌过程中第二支撑位附近可能形成下影线,也可作为超短线的入场机会。 4.15师爷波段预埋: 做多入场位参考:暂不参考 做空入场位参考:85500-86100区间轻仓空 目标:84300-83200
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Aicoin师爷陈
04-15 13:12
耶伦:警惕中美实质性脱钩!目前还没糟到要美联储干预
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政部长珍妮特·耶伦表示,特朗普总统推行
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政策的理由“并不清晰,也完全不合理”,她还补充说,她认为中国希望“缓和这一冲突”。 耶伦曾在奥巴马政府以及特朗普政府早期担任美联储主席。她表示,最近债券市场的动荡和美元走弱反映出“信心的丧失”,不过目前情况还没有糟糕到需要美联储干预的程度。 “取消或降低
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的举措是积极的,但我们正处于一个极度不确定的世界中,”耶伦周一在接受彭博电视节目采访时说道。 她对部分
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政策的针对对象感到困惑,并指出,特朗普承诺过的“对等
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”实际上是基于双边贸易逆差来计算的——这甚至包括一些因为美国企业近年来将供应链从中国转移出去而导致对美逆差扩大的国家。 她说:“我不理解特朗普政府对越南的预期是什么。我们曾积极鼓励越南生产我们过去依赖中国的商品。从国家安全角度出发,我们希望供应链实现多元化。” 耶伦表示,如果美国也取消
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,中国可能愿意撤回其近期的贸易壁垒。她指出,美国目前对中国的
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水平几乎已经让双边贸易难以为继,并警告称,如果这些
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长期存在,将导致世界两大经济体实质性的“脱钩”。 “我认为我们对中国施加的
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将给美国家庭带来非常沉重的负担。当然,现在情况每天都在变化。”耶伦说。 尽管投资者、政府和消费者都面临着不确定性,耶伦仍表示,美国经济依然强劲,目前没有理由让美联储采取行动。 “如果出现真正的金融稳定性问题,我相信美联储会考虑使用其流动性工具,就像在疫情初期所做的那样,”她说,“但我们还没有到那个地步。”
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风起
04-15 13:11
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