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全市场都在跌，只有这类“硬核股”迎来暴涨

随着人们对关税可能破坏经济的担忧不断加剧，国防股成为少数表现突出的板块之一。本周，市场经历了剧烈震荡，总统特朗普对其他国家加剧贸易紧张局势。周四，标普500指数下跌3.5%，此前在周三曾创下历史性涨幅——大涨9%，因为特朗普宣布对部分国家实施90天的关税暂停。然而，自4月2日白宫宣布所谓的“对等关税”以来，该基准指数累计下跌超过5%。但国防股表现强劲。自“解放日”关税豁免宣布以来，Huntington Ingalls Industries（HII）上涨超过5%，Lockheed Martin（LMT）和L3Harris Technologies（LHX）亦有类似涨幅。General Dynamics上涨0.2%，RTX虽下跌3%，但在相对表现上仍跑赢大盘。iShares美国航空与防务ETF（ITA）自4月2日以来下跌近4%。这些公司相对更能抵御全球贸易战的冲击，Jefferies的航空与防务分析师Sheila Kahyaoglu表示。这是因为这些公司大多数业务主要集中在美国本土，使得它们在关税战中能表现更好。 “显然，他们的生产活动几乎都在美国……所以很明显他们不会被征税。”Kahyaoglu在接受CNBC采访时说。 Gabelli Funds的投资组合经理Tony Bancroft也认同Kahyaoglu的观点。他指出，波音（BA）估计其约80%的商用航空业务使用的是美国本土材料，而其防务部门这一比例高达90%。他补充说，美国企业在全球国防产业中占据主导地位，这意味着其他国家几乎别无选择，只能接受特朗普的新关税政策。同时，中东和亚太地区日益紧张的政治局势，也通常会刺激国防股上涨。 “综合来看，你就能理解为什么国防行业很可能在这场风暴中保持相对安全。”他说道。 Gordon Haskett事件驱动研究主管Don Bilson也指出，特朗普政府最新提出的国防预算案是推动国防股走强的另一重要原因。 “这轮国防股整体上升的功劳，要归于特朗普政府放出风声：其计划提出一份2026财年国防预算，总额超过1万亿美元，”Bilson在报告中写道。“这将创下历史新高，且比国会今年批准的预算多出至少1000亿美元。” 值得关注的个股 Bilson特别点名了造船企业Huntington Ingalls Industrie，称其值得投资者重点关注。该股3月份上涨了16%。 “回顾上月，当特朗普总统喊出‘让造船业再次伟大’的口号时，HII股价出现明显拉升，”他写道，“虽然复兴这个沉寂行业谈何容易，但更大的海军预算是个不错的起点。我们预计国防部即将提出的两位数增长预算中，HII会占据有利位置。” 摩根士丹利分析师Kristine Liwag则表示，她最看好的是Northrop Grumman（NOC）。 “在我们覆盖的公司中，我们偏好被评级为‘增持’的Northrop Grumman，因其业务组合与国防部长期需求高度匹配，”她指出，“接下来的潜在催化剂包括4月21日当周的一季度财报，以及官方2026财年预算的发布。” 伯恩斯坦分析师Douglas Harned也认为，特朗普扩大国防预算对所有国防股都有积极影响，但他特别看好L3Harris。 “我们仍偏好L3Harris，原因在于其业务方向与国防优先事项高度一致，运营表现超出我们此前预期，且估值相对具有吸引力。”他写道。 Harned对L3Harris的目标价为267美元，意味着相较于上周五的收盘价，仍有约20%的上涨空间。

金融界04-15 11:06

“七巨头”估值回到ChatGPT前，华尔街悄悄进场了！

令投资者担忧的是特朗普总统对中国加征新关税可能冲击该公司——毕竟中国仍是其关键制造基地。许多人担心苹果将不得不提高产品售价，影响销售。不过也有观点认为，印度工厂快速扩产或能部分缓解该风险。 “我们必须非常非常密切地观察苹果，在这之前我们不会重新看多这家公司。”Malek说道。不过，苹果上周末收到了一个利好消息：特朗普决定将智能手机排除在“对等关税”清单之外。英伟达同样面临宏观风险冲击，但包括摩根士丹利的分析师Joseph Moore在内的部分机构仍维持其为首选半导体股。他表示，在强劲的短期需求支撑下，宏观影响“相对有限”。 Malek表示，在他看到财报结果之前，不会急于建仓，同时会密切关注估值变化。 “我认为市场上确实存在机会。”他说道。

金融界04-15 11:06

香港银行LOF(501025)四连涨超7.5%，机构指出前期调整对港股红利而言是不错买点

不错的买点）这条线，其次是分母端弹性+关税影响小的自主可控/科技线，前者在调整期抗跌，后者在出清的超跌反弹中最占优；而经济预期改变的过程是非常缓慢的，需要等到流动性冲击平复、分母端弹性交易完毕，市场才开始逐渐交易分子逻辑。香港银行相对内地银行的优势主要从股息率和股价折溢价看，股息率对比看，不考虑分红税的情况下，绝对多数港股银行目前较其对应A股仍有股息率优势。其中建行股息率10.07%、中信9.38%、农行8.65%、工行9.39%，从指数股息率来看，经过前期下跌，目前指数近一年股息率超9%。此外，从银行股AH比价看，当前除招行外，A股相较于港股均还具有约20%以上的溢价。数据来源wind，截至20250414 此外，配置银行类红利股也是保险机构的共识。消息面上，截至2025年4月14日，据公开信息统计，2025年港股已有超过20家公司被举牌。其中，险资举牌较为活跃，有10家上市公司被险资举牌，包括招商银行、中信银行、邮储银行、农业银行等5家银行。香港银行LOF(501025)是场内独家香港银行品种，跟踪指数近一年股息率超9%，T+0交易，无需港股通权限，交易便捷。场内份额自开年来的15周，每周均保持非负流入，逐步受到关注，具备配置价值。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:56

内需政策或将进一步加码，信用债ETF博时(159396)冲击3连涨

踪精度最高。展望未来，湘财证券认为，关税冲击会成为影响4月通胀水平的又一关键因素，内需政策或将进一步加码，建议关注4月政治局会议前后释放的增量政策信息。资金面来看，下半月资金面将受到政府债券缴款、税期、MLF操作、买断式逆回购操作等因素的影响，央行投放行为将是影响债市的关键。近期，银行负债端压力有所缓解，资金利率逐渐回归到正常水平。往后看，美国关税政策的反复将会导致市场对其反应出现钝化。当前机构配置力量有所增强，叠加资金利率的边际宽松和降准窗口的临近，短期内依旧看好信用债的投资机会。策略方面，于配置盘而言，可选择拉久期以增厚收益；于交易盘而言，可结合自身风险偏好适度下沉。信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。据近日深交所发布的《关于融资融券标的证券205年第一季度定期调整有关事项的通知》显示，信用债ETF博时（159396）成功入选两融标的名单。信用债ETF博时是4只跟踪深证基准做市信用债指数基金中，唯一被纳入两融标的的品种。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:56

成交额超7000万元，港股互联网ETF(159568)冲击5连涨，众安在线、阿里巴巴-W涨超1%

计占比78.61%。国元国际认为美国关税政策扰动对全球贸易体系带来广泛冲击，同时也为资本市场投入了一颗重磅炸弹，为全球经济带来巨大的不确定性。目前互联网板块下跌幅度依然要大于其他板块，尽管AI加速行业发展长期趋势未变，但市场对互联网企业短期盈利增速的预期下调，包括AI基础设施成本攀升、研发投入加大等，而宏观经济疲软导致AI技术商业化进度缓慢，因此当前港股互联网板块“挤泡沫”行情依然会持续。美股方面，由于高额对等关税的影响，美国经济或将长期面临严峻的滞涨风险，加征关税后意味着企业部门和消费者将承受更高的成本，企业利润和居民可支配收入受到挤压，市场预期制造业短期难以快速回流美国市场，因此将产生较长的政策阵痛期，对美元资产带来深远的负面影响。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:56

二季度“择机降准降息”时机或已成熟？30年国债ETF(511090)上涨0.23%，成交超30亿元

。东方金诚指出，展望未来，美国“对等关税”落地，外部波动骤然加大，无疑会加快国内宏观政策对冲步伐。我们判断，综合考虑当前外部经贸环境变化、房地产市场走势及物价水平，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，落地时间可能提前到4月。降息降准能有效降低实体经济融资成本，激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，这是当前对冲外部波动最有力的手段。此外，接下来财政稳增长也将在促消费、扩投资方向进一步加力，政府债券融资规模还会处于较高水平，这些都将推动二季度信贷、社融持续提速。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:46

国债期货表现分化，30年国债ETF博时(511130)上涨18个bp，昨日获资金净流入

来自于资金面的逐步宽松，后续也可以观察关税政策对于进出口和整体经济的影响如何；但同时也需要注意，国内财政政策不排除有进一步加码的可能性，也会导致利率在低位容易出现震荡调整。短时间来看，利率下行的契机重点在于资金面是否继续下行、货币政策宽松措施是否落地。另外最新3月信贷数据表现尚可，可能会使得利率更偏震荡，但考虑关税政策下的不确定性，债券利率如果调整依然是买入机会，预计整体还是会保持震荡下行走势。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为20附息国债12(200012)、23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债06(2400006)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)，前十大权重股合计占比96.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:46

机器人ETF(159770)连续7日“吸金”，居可比基金第一，累计净流入超5.5亿份

，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。4月11日，国务院关税税则委员会发布关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告，自4月12日起对原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%。招商证券表示，从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。中邮证券认为，从市场需求的角度来看，随着人口老龄化加剧和劳动力成本上升，工业自动化的需求日益增长，机器人作为提高生产效率、降低生产成本的重要工具，其市场需求将持续扩大。此外，消费升级和技术进步也推动了服务机器人的快速发展，如家用清洁机器人、医疗辅助机器人等，这些新兴领域的增长潜力巨大。从企业自身竞争力来看，中国机器人企业在技术积累、产品研发、市场拓展等方面取得了显著进展，部分企业已经在全球市场上占据了一席之地。国信证券指出，关税风波下，科技自强与自主可控仍是破局关键。贸易的核心仍是要素禀赋和比较优势，长时间的政策干预是对经济效率和消费者效用的损失。对于本土电子产业而言，面对AI所引致的新一轮科技创新周期，我国此前所积累的庞大、完整的产业配套体系，以及不断进阶的工程师红利仍将长期构成电子产业最突出的比较优势。参照2019-21年贸易摩擦激化过程中我国电子尤其是半导体产业的发展和二级市场表现，科技自强与自主可控仍是当下破局关键，仍然看好“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情。相关产品：机器人ETF(159770)，场外联接(A：014880；C：014881)，跟踪中证机器人指数，中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。计算机ETF(159998)，场外联接(A：001629；C：001630)，跟踪中证计算机主题指数，中证计算机主题指数选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机主题上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:26

港股“哑铃型”配置策略备受青睐，港股红利ETF博时(513690)冲击6连涨，长和领涨超3%

为港股提供有力的支撑。另一方面，特朗普关税政策实施影响部分企业盈利前景，盈利预期难以短时间大幅改善。然而，超预期关税的最终落地受到现实约束，包括美国再通胀压力、美股美债剧烈反应等；特朗普政府暂停90天对等关税也侧面反映关税落地难以一帆风顺。综合来看，市场在短期更可能是横盘震荡，处于“整固期”。高分红风格能提供确定性溢价，或阶段性占优。此外，在外需走弱、外部压力加大的背景下，内需相关行业或受益于消费政策预期升温。长期而言，科技成长风格是超额收益的来源。港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:26

特朗普政府突发信号！美国可能利用“关税”买入比特币警告全球争夺战已打响

周一(4月14日)表示，美国可能会利用关税收入买入比特币。他警告说，全球对比特币积累的争夺已经开始，如果美国希望继续在新兴金融秩序中占据主导地位，就必须果断采取行动。据Bitcoin Magazine周二帖文：“海因斯表示，美国可能会利用关税收入购买比特币。” (来源:Twitter) Bitcoinist简述了海因斯在接受播客采访时的谈话，他表示，比特币的挖矿难度将会增加。他指出比特币的供应有限，而且国际收购竞争也日益激烈。 “我们只是出于长期的战略利益，才尽可能多地积累比特币，并在价格上涨之前迅速行动，”他说道。 (来源:Bitcoinist) 当被问及美国应该持有多少比特币时，海因斯直言不讳。“这就像问我们想要多少黄金。我们想要尽可能多的黄金，”他重申了之前的采访，并强调目标是以“预算中立、不花纳税人一分钱”的方式获取比特币。根据特朗普政府3月6日发布的行政命令，美国战略比特币储备(SBR)和更广泛的数字资产国家储备(DANS)正式成立。海因斯认为，这些举措不仅具有象征意义，也具有重要的操作意义。美国战略比特币储备旨在将比特币积累为长期主权资产，而DANS则将赋予财政部与其他数字资产进行交易的灵活性。 “我们将比特币视为数字黄金，”他说道，“正如大卫·萨克斯(David Sacks)常说的那样，它拥有完美的概念，这意味着它没有发行者，而这正是其内在的储值价值。” 在海因斯和萨克斯的领导下，该委员会将自己定位为白宫、国会山和行业利益相关者之间重要的跨部门桥梁。海因斯将拜登时代的数字资产政策描述为“法律战”和监管阻挠主义，迫使创新者转向海外。现在，他表示：“我们对那些转向海外的人们说：欢迎回家。” 他指出，特朗普政府的目标是让美国成为“世界上对加密货币最友好的国家”，这是加速立法和监管的驱动力。这种加速发展已初见端倪。 “如果我们不能在8月休会前将市场结构和稳定币立法提交总统，那将是失职，”海因斯在谈到国会目前正在推进的两项重要法案时表示。他赞扬了美国两党合作的势头，并强调参议院银行委员会以18票赞成、6票反对的结果通过了《稳定币法案》(GENIUS Act)，以及众议院正在加价支持其稳定币法案。 “这是两院首次齐心协力，共同商定，我们必须确保通过有意义的立法，”他表示，并称两院数字资产工作组的成立是“具有里程碑意义的一步”。采访中，海因斯还透露了白宫对行业专业知识的信心，以及将传统金融与数字资产基础设施整合的必要性。 “行业确实最了解，”他补充道。“他们每天都为此而生，为此而呼吸，为此而睡。” 他证实，该委员会一直与传统金融的现有参与者和加密货币原生初创企业保持密切联系，旨在“在他们之间架起桥梁”。海因斯暗示，一旦立法基础打好，拜登时期展开的“扼杀点行动2.0”(Operation Choke Point 2.0)彻底瓦解，这将成为政策的关键阶段。海因斯还坦率地谈到了稳定币作为地缘杠杆的作用。“其他国家的行为体或公民仍然需要美元，”他说道。他强调，需要明确的立法，以确保美国支持的稳定币能够满足这一全球需求。当被问及美国政府的比特币挖矿业务时，海因斯并未排除这种可能性，但他谨慎地将这种可能性纳入政府的财政原则。“如果能够符合预算中性的框架，那么我认为所有可能性都摆在桌面上，”他说道，但他强调目前还没有实施此类计划。会议还讨论了区块链在公共部门应用(包括政府支出和投票)中的概念。海因斯承认，关于整合区块链以实现透明度的内部讨论日益增多，这与亿万富翁马斯克(Elon Musk)和其他技术专家的评论一致。“我能想到很多用例……我们可以真正揭开纳税人资金流向的面纱，”他说。“这可以很快实现。” 尽管在整个采访过程中，海因斯一直传达着紧迫感，但他对当前机构力量的整合仍然保持乐观。“我们的总统终于开始努力为美国人民积累资产，而不是从他们手中夺走资产，”他说道，并赞扬了政府早期的数字资产行政命令，这些命令动员了各机构制定切实可行的框架。“我们正在收集建议，并向总统提交一份全面的报告，阐述我们如何真正实现既定目标。” 当被问及政府是否将此次技术转型视为与以往的工业革命相当时，海因斯毫不犹豫地回答道：“我们办公室当然这么认为，(特朗普)总统也当然这么认为。” 他以互联网热潮为例指出，尽管消费者尚未在日常生活中充分感受到区块链技术的影响，“但那一天很快就会到来。” 简而言之，白宫传递的信息很明确：比特币时代不再只是理论上的未来，而是一个充满竞争的现在。正如博·海因斯所说：“我们正面临一个非常独特的机遇……我们需要抓住它，迅速行动。”

小萧04-15 10:21

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