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上海市发布加快推动“AI+制造”发展的实施方案，AI人工智能ETF（512930）盘中快速拉升，近一周涨幅同类第1
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”工厂。推进以人形机器人为代表的多类型具身智能在典型场景中的实用化部署。随着AI人工智能大模型能力的不断提升，以及算力的建设，下游应用例如人形机器人有望迎来蓬勃发展，进而带来产业链螺旋式上升发展。AI人工智能全面覆盖AI产业链中算力、模型、应用环节，有望长期受益，关注AI人工智能长期投资机会。截至2025年8月20日 09:42，中证人工智能主题指数(930713)下跌0.68%。成分股方面涨跌互现，寒武纪(688256)领涨2.45%，神州泰岳(300002)上涨1.70%，拓维信息(002261)上涨1.11%；新易盛(300502)领跌4.37%，中际旭创(300308)下跌3.64%，景嘉微(300474)下跌2.65%。AI人工智能ETF(512930)下跌0.64%，最新报价1.71元，盘中快速拉升。拉长时间看，截至2025年8月19日，AI人工智能ETF近1周累计上涨8.73%，涨幅排名可比基金1/4。数据显示，截至2025年7月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、海康威视(002415)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比55.52%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-20 09:54
又涨停！服务器巨头冲击万亿
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麟处理器型号。再来看机器人板块，上午具身智能、减速器、执行器、电机等概念股集体拉升，南方精工直线涨停，股价创历史新高，丰立智能、鼎智科技、大叶股份等涨超10%。消息面上，19日上海市经济和信息化委员会等三部门联合发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》要求加快机器人应用。支持电子信息、汽车、装备等重点行业面向重复性强、危险性高、对健康存在危害的工作场景部署应用工业机器人；推动智能机器人在装配、焊接、喷涂、物料搬运等环节开展规模化应用；推动钢铁、船舶等行业打造人机协同智能制造作业单元，实现复杂工序无人化；制定工业场景人形机器人安全性可靠性检验检测方法，推动产品“持证上岗”。另外，实施方案提出目标，上海市将推动3000家制造业企业实现智能化应用；打造10个行业标杆模型，形成100个标杆智能产品等等，盘中多只上海本地股大幅拉升。芯原股份一度触及20%涨停，上海机电、灿芯股份、移远通信、步科股份等纷纷跟涨。消费电子在权重股带动下表现更加强势，近期全景无人机产品即将上市的影石创新涨超10%。 AI液冷服务器、果链双重加持下的“代工巨头”工业富联今天更是直接冲击涨停。上周，服务器代工巨头交出了一份出色的半年报成绩，收入和归母净利润增长都超过了35%，符合市场对AI算力服务器出货量的大概预期。其中二季度公司整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%；上半年800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍。业绩释放之后，市场加速调整估值预期，公司股价涨幅接近35%。36倍市盈率和超过9700亿元市值都已经创下新高，但在出色的业绩和AI叙事互相印证下，公司的第二成长曲线在AI浪潮里充分受益，万亿并不遥远。 02、存款搬到了股市沪深两市成交额25884亿，较昨日缩量1758亿。昨日上证冲击十年新高，两市成交额放量4000多亿。上周四和上周五，成交额与两融余额更是连续两日双破2万亿，这属于历史上都极少发生过的现象，足以印证当下增量资金在推动市场风险偏好。从市场走势来看，自4月初以来，上证指数日涨幅从未超过2%，不经意间，已越过3700点。慢牛的味道虽然不够刺鼻，但整体符合资本市场政策的引导，与去年9.24那波行情本质截然不同。从资金走向来看，不光是主力资金（外资、险资）撑起了这波行情，“存款搬家”现象也引起关注。据数据显示，7月居民存款单月减少1.11万亿元，同比多降0.78万亿元，而非银行业金融机构存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，表明部分储蓄资金或通过基金、股票等渠道流入资本市场。而作为资金入市的重要渠道，股票型ETF成交额也在快速攀升，回到了4月初的高点。以及，财政部公布的数据，1—7月证券交易印花税936亿元，同比也大幅增长了62.5%。从下面这张图可以看出，居民存款和股票总市值的比值处在高位，意味着居民存款目前是空间非常大的潜在增量资金来源，尤其下半年高利率定期存款批量到期，因此慢牛行情的推进在流动性依然有望得到支撑。从融资盘的角度，也可以看到资金面为A股市场的持续上涨提供了有力支撑。上周两融余额时隔十年再度突破2万亿元。当时市场在1）“反内卷”定调；2）中美经贸会谈；3）一季报业绩增速筑底回暖三重边际利好推动基本面改善预期，融资盘从6月开始呈现加速流入趋势。不过，参照过往快速流入的节奏，当前加速流入趋势估计已经处在后半程，如果没有新的边际利好因素，譬如经济数据的超预期改善，那么后续融资盘逐渐放缓也可能是大概率事件，指数也可能从上涨转入高位震荡。一旦融资盘流入速度放缓后，投资者大概会纠结的是该追业绩好的行业，还是该追题材概念多的板块。根据机构统计，实际上只靠题材催化，缺少业绩支撑的领涨行业出现回调的概率会更大一些。并且，8月下旬是中报披露密集期，市场回归业绩，或者红利板块会有更大的动力。同时，确定性较强的科技主线依然是最优选择，这些板块包括AI算力、消费电子、军工、创新药等方向。下半年通常是国产科技行业的密集技术发布周期，譬如消费电子，三季度对于该行业来说是传统旺季，各大终端将密集发布AI手机、AR眼镜等新品，届时板块进入量产高峰，产业链稼动率也会快速提升，而且关税继续延迟90天让市场担忧得以暂时缓解。苹果和其供应链公司的股价已经为即将到来的秋季发布会预热，不少供应链公司同时横跨了数个高景气产业链，譬如工业富联、蓝思科技、领益智造等等。据媒体报道，从产业链人士处独家获悉，苹果iPhone17已进入大规模量产阶段。富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。机构研报称，iPhone17大改版本结合更完备的AI功能有望进一步助推销售。iPhone17有望在SoC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升。 03、尾声总的来说，从增量资金结构来看，增配空间确实非常大，科技+金融逐步推动指数震荡向上，我们要习惯慢牛的味道。但热度总会消退，融资盘不会一直加速流入。现阶段，市场并不缺信息和催化，尤其是这些大产业，长趋势板块，如AI算力、创新药、军工等，短期快速上涨且估值过高的板块还是可以再等等。
格隆汇08-19 18:48
卧龙电驱冲击A+H，卡位机器人赛道，应收账款回收周期不断延长
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签约，正式成为战略股东，双方将重点推进具身智能机器人核心技术研发及产业化应用生态构建。 6月，公司与沃飞长空成立合资公司浙江龙飞电驱，专注于为市场提供最大起飞重量750公斤至5700公斤适航航空器的电推进动力系统及相关产品。 02 2023年净利润大幅下降，应收账款回收周期不断延长过去几年，通过扩大升级产品组合，卧龙电驱的收入有所增长。财务数据方面，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司收入分别为142.66亿元、155.67亿元、162.47亿元、80.31亿元，同期净利润分别为8.39亿元、5.53亿元、8.32亿元、5.48亿元，毛利率分别为23.9%、23.9%、23.2%、24.6%。 2023年，公司的净利润大幅下滑，主要原因在于其他损失录得亏损2.69亿元，主要包括投资收益和资产减值损失等。关键财务数据，来源：招股书分业务板块来看，防爆、工业、暖通电驱动系统解决方案是基础业务板块，2025年上半年的营收占比分别为30.6%、26.4%、32.1%；而新能源交通电驱动系统解决方案、机器人组件及系统是未来的战略重点，2025年上半年的收入占比分别为2.6%、2.7%。按板块划分的收入明细，来源：招股书报告期内，公司的研发支出（包括资本化金额）分别为8.17亿元、8.58亿元、8.72亿元、4.26亿元，占各期间总收入的5.7%、5.5%、5.4%、5.5%及5.3%。截至2025年6月30日，公司在全球范围内拥有超过1800名研发人员。目前，卧龙电驱在全球100多个国家及地区经营业务。2025年上半年，公司来自海外业务的收入占比为40.2%。在工业与能源领域，公司的客户包括贝克休斯、英格索兰、神钢等全球知名主机厂家配套；在暖通领域，公司客户包括海尔、格力、海信日立、江森自控、开利、大金、格兰富、艾默生等；在新能源交通领域，公司已与德国一家知名公司成立合营企业，为优质汽车制造商提供核心电驱动系统解决方案组件，并与金龙等头部车企建立战略合作。不过，卧龙电驱的应收账款占比较高，这或许意味着在产业链中的话语权并不强。截至各报告期末，公司的贸易应收款项及应收票据分别为46.79亿元、50.28亿元、57亿元、54.4亿元，占营业收入的比重分别为32.8%、32.3%、35.08%、67.74%。应收账款的回收周期也有所延长，公司的贸易应收款项及应收票据周转天数由2022年的109天增加至2023年的114天，再增加至2024年的121天，并进一步增加至截至2025年1-6月的125天，主要由于防爆及工业电驱动系统解决方案板块的部分客户减慢付款。报告期内，公司分别派付现金股利1.96亿元、1.96亿元、1.3亿元、1.95亿元，上市以来公司已派付现金股利合计约21亿元。 03 下游应用领域发展态势存在差异，但整体呈现竞争态势电驱动系统解决方案指将电机、驱动器、控制器、软件及相关服务相组合。电机是将电能转换为机械能，是核心传动单元，从而实现旋转或直线运动。根据工作电源差异，电机可以分为交流电机与直流电机等。驱动器根据信号调整及输出适当的电能，以控制电机的操作参数。控制器根据输入信号生成控制逻辑，为解决方案制定运行决策。电驱动系统解决方案市场的产业链涉及：上游原材料供应商，为支持电驱动系统解决方案的设计及制造提供必要的原材料及硬件，主要包括磁性材料、硅钢、铜线、电子元件及轴承等。中游电驱动系统解决方案提供商，主要根据其专业知识及客户需求开发、设计及制造电驱动系统解决方案。卧龙电驱处于产业链的中游。在下游，电驱动系统解决方案作为电气设备的核心动力解决方案，广泛应用于居民生活及工业生产的各个方面。电驱动系统解决方案产业链，来源：招股书防爆、工业及暖通电驱动系统解决方案为市场的核心成熟领域，规模领先并呈现稳定增长。新能源交通及机器人电驱动系统解决方案正经历快速增长。随着能源效率、智能运动控制以及低排放出行需求的持续上升，全球电驱动系统解决方案市场有望实现长期稳健发展。预计全球电驱动系统解决方案市场将持续增长，从2020年的6740亿元增加至2029年的1.34万亿元，复合年增长率8.1%（2024年至2029年估计）。按应用划分的全球电驱动系统解决方案市场规模，来源：招股书全球电驱动系统解决方案市场不同应用领域的发展态势存在差异，但整体呈现竞争态势。行业领先企业主要集中在欧洲、美国、中国及日本。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计： 1、卧龙电驱在全球防爆电驱动系统解决方案市场排名第一，市场份额约为4.5%； 2、公司在全球工业电驱动系统解决方案市场排名第四，市场份额约为2.8%； 3、公司在全球暖通电驱动系统解决方案市场排名第五，市场份额约为2.0%。其国内主要竞争对手包括大洋电机、汇川技术、方正电机、江特电机、精进电动；海外竞争对手有西门子、ABB、日本电产、安川电机等。总体而言，卧龙电驱所处的电驱动系统解决方案赛道细分领域众多，不同细分下游应用领域的发展阶段不同。未来，公司能否在机器人和低空领域取得进一步突破，格隆汇将保持关注。
格隆汇08-19 17:57
ETF复盘0819-两市成交额连续5日突破2万亿，化工ETF(159870)今日净申购2.23亿份，连续6天获资金净流入
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推动人工智能产业发展的系列支持政策。在具身智能这一赛道，《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025—2027年）》提出，要基于多模态基础大模型，研发具身智能“大脑”大模型等；《上海市具身智能产业发展实施方案》明确，支持上海市本体机器人企业联合基础模型企业，加速运动控制模型攻关，构建通用运动控制体系与操控技能库。券商研究方面，中信证券此前发布研报指出，2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，其量产及场景的开拓试验性应用宣告了人工智能AGI和机器人产业的深度融合，推动新一轮的产业革命。全球政府、科技制造巨头、产业链企业、科研机构及资本均已聚焦和躬身入局，呈现出百舸争流的竞赛之势。庞大且复杂的场景落地是具身智能机器人发展的有效试验场，当具身智能的“DeepSeek时刻”出现，具身智能机器人的爆发将成就下一阶段的科技产业浪潮。坚定看好具身智能机器人未来十年以上的产业发展机遇。行业板块相关产品：工业互联ETF(159778)，场外联接A（021082），联接C（021083），联接I（022883）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 17:46
人形机器人到底不同在哪？
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大会等重磅事件接踵而至，以及上海等地对具身智能产业政策的支持，这一趋势有望持续强化。而作为普通投资者，该如何把握这场技术革命的红利？答案或许就藏在“人形机器人”含量更高的机器人ETF中。图：机器人ETF易方达（159530）流通规模（亿元）数据来源：Wind，截至2025/08/11 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 15:05
机器人产业商业化落地进程不断加快，机器人ETF嘉实(159526)盘中涨近2%
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能制造场景的首次规模化落地，标志着工业具身智能从技术验证阶段正式迈入规模化商用新纪元。国金证券表示，当前人形机器人正处于“从0到1”的“iPhone时代”，产业前景可观，而灵巧手占机器人的价值比重有望超过30%。兴业证券指出，机器人产业正进入快速发展阶段，商业化落地进程不断加快，传感器作为人形机器人智能化层级的核心硬件载体，其技术迭代直接驱动智能等级跃迁，在主机厂产品迭代加速的趋势下，人形机器人传感器价值量占比及技术要求或产生较大变化，传感器板块在人形机器人整体贝塔下或具备更大弹性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 14:25
人形含量第一的机器人ETF鹏华(159278)涨超2%，位列ETF榜前五
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参展，推出超过100款新品。大会展示了具身智能机器人的多种应用场景，包含：1）工业类的搬运、分拣；2）消费类的叠衣服、倒饮料；3）搏击、跳舞等娱乐表演。国信证券指出，未来机器人行业预计将遵循“专用场景—跨专用场景—通用场景”的落地路径，将产生多种形态。当前人形机器人最大问题在于算法能力欠缺，难以实现跨场景泛化，预计机器人将在B端专用场景首先落地（如无人物流车&矿卡、环卫&巡检机器人等），借此采集数据、训练模型，随后逐渐在多个专用场景进行小范围跨场景应用，最后向C端通用场景升级。在此过程中不同场景对机器人形态需求不同，轮式、半身足式、全人形机器人甚至非人形机器人等多种形态有望共存。机器人ETF鹏华紧密跟踪国证机器人产业指数，人形含量70%+，远超中证机器人指数。国证机器人产业指数反映沪深北交易所机器人产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年7月31日，国证机器人产业指数(980022)前十大权重股分别为石头科技(688169)、科沃斯(603486)、双环传动(002472)、机器人(300024)、绿的谐波(688017)、埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)、鸣志电器(603728)、兆威机电(003021)、科大讯飞(002230)，前十大权重股合计占比40.09%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 13:35
智元机器人全系列新品上线京东，机器人ETF易方达(159530)近5日“吸金”3.63亿元，最新规模突破新高
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sioner，通过视频生成闭环架构革新具身智能的“感知-决策-执行”范式。同时，全球首个人形机器人运动会在北京开幕，来自16国的500余台机器人参与26项竞技与场景赛，全面检验运动控制与任务执行能力。建议关注国内外头部人形机器人产业链核心企业。关联产品：机器人ETF易方达(159530)：追踪国证机器人产业指数，选取业务范畴属于机器人产业的上市公司为样本，以反应机器人产业的市场表现。联接A：020972 联接C：020973 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-19 11:35
A股终于熬出头了，下一个十年押注什么？
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以下： 1，AI大产业：未来五到十年，具身智能、行业垂直模型、AIforScience将是极具潜力的方向，机构估算中国AI产业的市场需求到2030年将达到5.6万亿元。其中，算力、芯片、服务器、软件应用、AI电子硬件等细分产业链都有巨大增长潜力，是未来“十倍”牛股诞生的最强孵化器。 2，机器人：未来机器人将拥有更智能的“大脑”，具身智能的发展让机器人从“玩具”向“工具”转变，替代各行各业劳动力的潜力将迎来持续爆发，单单是中国市场的机器人产业规模在2030年就可达万亿，其中的产业链核心公司的未来增长空间巨大。 3，新能源产业：全球面临气候变化和能源危机，大力推动新能源作为可再生和清洁能源，已经成为全球国家共同的发展目标。技术上，风光新能源相关技术不断突破，如钙钛矿光伏电池效率提升、固态电池有望量产等，还有储能及电网环节的新基建在未来依旧要投入巨大，进而给相关概念股带来持续稳健订单。更重要的是，其中，单是新能源车给锂电带来的市场到2030年能超2万亿，可谓潜力无限。 4，芯片半导体：当前芯片产业处于新一轮上行周期，全球及中国半导体销售额持续增长，芯片国产化替代是必然趋势，无论是先进制程、先进存储还是AI芯片、车规芯片等细分领域，都有极巨大市场潜力。且赛道门槛高，核心公司稀缺，懂的都懂。即使对标英伟达/AMD市值的三分之一，也有巨大的估值增长空间。 5，生物医药：作为人类健康生存的必须产业，如今生物制药技术不断创新，如基因治疗、免疫治疗等新兴技术的发展，未来人口老龄化加剧，人们对健康的重视程度不断提高，对各类药物和医疗服务的需求只会越来越大，市场前景的广阔难以估算。今年以来生物医药已经迎来市值大爆发，后续可能会有调整波动，但长期潜力依旧值得期待。 6，银发经济：我国银发人口规模巨大，且还在持续扩大，他们在衣、食、住、行、医、养等各方面的需求日益旺盛。同时，新银发族的消费能力、消费观念都有所更新，从生存型消费转向发展型消费，对医疗保健、健康管理、旅游休闲等服务需求大增，加上政策的大力支持，为银发经济发展提供了广阔空间。有研究估算，到2030年，中国银发经济市场规模将达到25万亿元，而且这是一个还有待开采的金矿。 7，低空经济：低空经济产业链条长、产业关联性强，应用场景丰富，包括低空物流、低空文旅、农业植保、应急救援等多个领域。目前我国低空经济正处于市场培育初期，无人机制造国际竞争力逐步增强，消费级无人机世界领先，且随着技术迭代升级和商业模式逐步成熟，其高增长潜力将会进一步释放，有望成为拉动经济增长的新引擎。权威机构预计，到2030年，低空经济产业规模达到2万亿元。 03、尾声 Wind数据显示，今天机构资金（挂单额大于100万的超大订单）净流入高达800.5亿元，为史上少见的巨大规模，同时主力资金（挂单额在20-100万之间的大订单）也有274.1亿元。这说明，大家对市场的信心越来越坚定了！现在已经有机构和大V喊话A股沪指未来一年能冲到5000点以上，至于后市到底能走多远，其实很难去判断。不过长期下去，上述所提到的几个行业方向，在未来一定能继续大放异彩，继续诞生超级大牛股。不妨一起耐心期待！
格隆汇08-18 20:17
A+H | 全球防爆电机第一股出海！卧龙电驱(600580.SH)拟港股IPO
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工业机器人领域。 2023年，公司进军具身智能机器人组件领域，重点开发空心杯、无框力矩等关键电机技术。 2025年3月，与智源机器人实现双向持股，深化零部件及模组合作。公司开发出自由度超过10个的灵巧手产品，并布局外骨骼机器人领域。目前，卧龙电驱已建立完整的产品矩阵，涵盖关节模组、伺服电机及驱动器等核心部件。招股书显示，公司已为国内旗舰人形机器人企业批量供应关节模组，灵巧手体系产品进入试点部署阶段。技术储备与产品创新在机器人关节电机的技术路线上，卧龙电驱重点布局了轴向磁通电机技术。这类电机具有功率密度高、重量轻、散热性能好等优势，能有效解决高功率密度下的散热难题。在电动航空领域，公司自2019年开始布局，2025年与沃飞长空成立合资公司推动电动航空电驱动系统适航认证。技术方案采用饼线绕组、双绕组设计及轻量化材料，当前系统密度约24牛米/千克，峰值密度超40牛米/千克，整机效率不低于94%。募资用途与未来规划根据招股书，此次赴港上市募资将主要用于五大方向：扩大公司产能及提升生产基础设施智能化水平；提升全球研发实力；加强在电动航空及机器人组件领域的投资；发展全球销售及服务网络；补充营运资金。公司特别强调将把握机器人电驱动领域的巨大市场机遇。据弗若斯特沙利文预测，人形机器人电机市场规模2029年将达287亿元，2035年将超过1870亿元。在传统业务方面，公司计划继续巩固在防爆、工业及暖通电机领域的全球领先地位，同时借助政策红利推动业务增长。数据中心电机市场未来五年复合增长率预计超过42%，将成为暖通电机业务的重要驱动力。卧龙电驱的全球化布局已初具规模，在全球拥有45家工厂，包括位于德国、波兰、意大利等国家的14家海外工厂。此次赴港上市若能成功，将加速公司在电动航空和具身智能领域的战略扩张。招股书中明确表示，公司计划将募资净额用于加强在电动航空及机器人组件等新兴领域的投资。随着人形机器人产业进入爆发前夜，这家掌握核心关节电机技术的中国企业，或将在全球电驱动系统领域赢得全新话语权。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-18 17:06

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