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国家金融监督管理总局：养老保险公司不得受托管理保险资金和开展保险资产管理产品业务
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导向的长期绩效考核机制。商业养老保险和养老基金管理等业务的投资管理考核期限不得短于3年。经营规则方面，《办法》提出，养老保险公司应当主要经营与养老相关的业务，包括养老年金保险、商业养老金、养老基金管理等，不得受托管理保险资金和开展保险资产管理产品业务。
金融界2023-12-12
养老保险公司新规出炉
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险，意外伤害保险；二是商业养老金；三是养老基金管理；四是保险资金运用；五是国务院保险监督管理机构批准的其他业务。养老保险公司业务范围超出规定的，应当自《办法》印发之日起3年内完成业务范围变更。此外，养老保险公司注册资本应当符合《保险公司管理规定》要求。养老保险公司经营上述第一项业务的应当符合《保险公司业务范围分级管理办法》。同时经营上述前两项业务的，注册资本不得低于10亿元；同时经营上述前三项业务的，注册资本不得低于30亿元。
金融界2023-12-12
选定了养老目标基金，我该如何投资？
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退休生活？越来越多的年轻人开始关注个人养老基金产品。 2022年11月，个人养老金制度正式落地实施，受到社会广泛关注。事关个人养老规划、税收优惠，不仅临近退休的人群非常关心，中青年人也需要了解养老政策和相关知识，为自己的晚年早做储备。为了解答大众关于养老的一系列疑问，金融界特联合易方达基金推出专题栏目，普及养老相关知识。经过前面的一系列文章介绍，小伙伴们对养老目标基金已经有所了解。有的小伙伴已经行动起来，结合自己的情况，选定了想要投资的养老目标基金，但就在准备着手投资时，又开始纠结了：我该如何投资呢？本篇文章将为大家详细讲解！快快点赞收藏，一起学起来吧~ 根据个人情况选取合适的投资方式采取什么样的投资方式，当然也要视个人情况而定。我们来看看下面的例子：比如，“95后”小王刚参加工作没几年，暂时还没攒下什么钱，也没有太多投资理财经验，但小王是一个很会未雨绸缪的人，希望通过投资养老目标基金为自己积累一份养老金。对于小王来说，可以选择定投的方式来投资养老。定投是一种定期定额投资的方式，每隔固定时间，把一定金额投入选定标的。这种纪律性的投资，不仅可以帮助投资者定期积累余钱，养成良好的理财习惯；还能通过在不同时点多次买入，平均投资成本，避免一次性买在高点的风险，帮助投资者省去择时的烦恼。对于小王这样忙于工作又不太懂投资理财的年轻人来说，可以考虑在每月工资发放后进行定投，既能通过“强制”储蓄避免“月光”，长期定投还能发挥复利的力量，为养老进行积累，简单又省心。又如，今年45岁的李大哥工作稳定，经过多年积累，手里已经有了一笔长期不用的闲钱。最近，他开始规划养老，并打算投资养老目标基金。对于李大哥来说，手里的闲钱可以考虑一次性投入，之后可以再根据自己的现金流情况进行定投。如果担心一次性大额投入可能会在短期内面临较大波动，也可以采取在不同时点分批次投入的方式。所持有的产品需要定期检视我们常说，投资是一件长期的事。养老投资的积累期长达数十年，更需要坚持长期主义。那这是不是说，在买入养老目标基金后，我们只需要拿着不动、长期持有就可以了呢？当然不是。正因为养老投资的周期较长，在这个过程中变化因素较多，因此我们更需要定期检视，以确保所投资产品的特征与个人情况阶段性相匹配。以养老目标风险基金为例，这类产品的投资策略是根据目标风险设计的，风险水平一般相对稳定，可分为稳健型、平衡型、积极型等。但在较长的生命周期里，人是会变的，随着年龄增长，我们的资金情况、风险偏好、投资目标都可能发生变化。正如“人生收支曲线”所刻画的：在不同年龄阶段，人的收入和支出情况不同。在奋斗期，收入、支出曲线一同走高，收入曲线一般高于支出曲线；到退休养老期，收入、支出曲线一同下降，支出曲线一般高于收入曲线。这会影响到个人在各阶段的风险偏好和投资需求。比如年轻时的小王，事业刚开始起步，未来发展空间较大，风险偏好和承受能力也较强，可以选择积极型的养老目标风险产品；20年后当小王步入中年，其风险偏好和承受能力可能会有所降低，届时就需要根据自身情况调整为平衡型或稳健型的产品。同样的，投资养老目标日期基金也需要定期检视。虽然这类基金的资产配置比例会随着目标日期临近而动态调整，以匹配投资者的风险承受能力，但投资者的个人情况存在太多不确定性，其风险偏好变化也未必是线性的。比如45岁的李大哥根据预期退休年龄，投资了2040年前后的养老目标日期基金，但没过多久，李大哥生了一场大病，康复后他的风险偏好突然降低了，还计划提前几年退休，这时他可以将持仓调整为目标日期更早的产品，或者选择合适的稳健型养老目标风险基金。无论是投资前的分析判断，还是投资后的定期检视，在进行养老投资时，投资者都应该根据自身情况，选取适合自己的投资方式和标的产品，让自己在养老投资的路上走得更加顺畅。详情请看链接文章 https://mp.weixin.qq.com/s/8e0J1qF8xu5GhlhLLpkydA
金融界2023-12-12
麦道夫受害者从庞氏骗局追回基金中获得1.59亿美元的最新赔偿
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ams)指出，这些基金还包括慈善机构和养老基金，这些基金为那些“依靠养老金账户养老的人”投资。 2009年3月，麦道夫承认通过经营他的投资咨询公司伯纳德·l·麦道夫投资证券有限责任公司从客户那里窃取了数十亿美元，这是一个巨大的庞氏骗局。他承认了11项联邦重罪，被判处150年监禁。受害者基金通过民事没收从杰弗里•皮考尔(Jeffrey Picower)的遗产中收回了约22亿美元。皮考尔是麦道夫骗局的最大受益人，也是麦道夫骗局的已故投资者。 2014年，作为与司法部达成的延期起诉协议的一部分，麦道夫又从摩根大通(JPMorgan Chase)获得了17亿美元，麦道夫曾利用这家银行经营他的庞氏骗局。美国司法部在周一的新闻稿中表示，其余资金来自“针对投资者卡尔·夏皮罗及其家人的民事没收行动，以及针对麦道夫、彼得·b·麦道夫及其同谋的民事和刑事没收行动”。
金融界2023-12-12
刚买就亏损，个人养老金基金还值得投资吗？
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退休生活？越来越多的年轻人开始关注个人养老基金产品。 2022年11月，个人养老金制度正式落地实施，受到社会广泛关注。事关个人养老规划、税收优惠，不仅临近退休的人群非常关心，中青年人也需要了解养老政策和相关知识，为自己的晚年早做储备。为了解答大众关于养老的一系列疑问，金融界特联合易方达基金推出专题栏目，普及养老相关知识。刚买就亏损，个人养老金基金还值得投资吗？本篇文章将为大家详细解答！快快点赞收藏，一起学起来吧~ 当遇上基金市场震荡，可能有的小伙伴发现个人养老金账户投资的基金，出现了净值的波动，作为持有人又该如何应对呢？首先，养老储备、个人养老金投资均立足长期规划。根据个人养老金制度设计，只有当参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居或其他规定的情形时才能领取个人养老金，养老金账户的运作属于封闭式管理，一般不支持提前支取，因此一旦存入，通常就需要到退休之后才能取出，但账户中的资金可以根据自身需求调整配置。养老储备、个人养老金投资时长一般短则几年，长则延续十几年、数十年。风物长宜放眼量，从历史经验来看，投资遭遇短期波折时，还是需要保持定力、着眼长远。其次，我们需要理性审视所持养老FOF的风险收益水平。一般而言，股票资产长期回报相对债券资产更高，持有期较长的养老FOF通常会采用配置较高比例股票资产的策略；反之，持有期较短的养老FOF配置股票资产一般较少，整体业绩波动相对小些。最后，再次审视一下所投资产品（组合）的波动是否可以接受、与自身风险偏好是否匹配，看看要不要优化调整。对于任何投资而言，安全性、收益性、流动性，这三者通常最多只可取其二，不能“全都要”。而基于个人养老金账户的特点，一般追求的是长期的安全性和预期收益的提升，但短期就要承受一定的净值波动。个人养老金投资漫漫长征路，需要我们有多一分理性、多一点毅力，坚持来走好。详情请看链接文章 https://mp.weixin.qq.com/s/nFN2_7LOzZRUWQbCTFCzfw
金融界2023-12-11
挪威央行投资管理机构敦促特斯拉尊重劳工权利，称会保留股份
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地时间12月9日，负责运营挪威政府全球养老基金的挪威央行投资管理机构表示，特斯拉应尊重包括集体谈判在内的基本劳工权利。NBIM同时表示，将继续持有特斯拉股份，并在未来寻求对政策施加影响。据悉，NBIM是特斯拉的第七大股东，持股0.88%，价值约为68亿美元。因拒绝接受瑞典技工提出的集体谈判权要求，特斯拉在北欧地区面临工会和部分养老基金的抗议。丹麦最大养老基金之一PensionDanmark本周早些时候表示，已出售其持有的特斯拉股票。基金管理公司Paedagogernes Pension跟进宣布，将剥离其持有的3500万美元特斯拉股份。
金融界2023-12-10
非农这一幕将带来最剧烈动荡！日本央行加息将冲击全球，日元涨势就此开始？
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了解此事的消息人士对路透表示，韩国国民养老基金和韩国央行正就延长外汇互换计划进行谈判，韩元大幅上涨。澳大利亚天然气生产商Santos股价上涨6%，Woodside股价下跌0.5%，此前两家公司证实了有关它们正在进行初步合并谈判的猜测。
云涌2023-12-08
20万亿美元套利交易将摧毁日本！“黑天鹅”吓坏美元跌破104 黄金非农前逆转待命比特币遇“大利空”突袭
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日本央行、日本国有银行即邮政银行，以及养老基金即GPIF，这是世界上最大的养老基金。鉴于日本公共债务/GDP比率超过200%，且持续上升，债务整合对于理解为什么近几十年来日本没有面临债务危机至关重要。在负债方面，日本政府的资金来源主要是低收益的日本政府债券(JGB)，甚至是成本更低的银行储备金。在过去的十年里，日本央行实际上用其创造的更便宜的现金置换了一半的日本国债股票，这些现金现在由银行持有。在资产方面，日本政府主要拥有贷款，例如通过财政和投资贷款基金(FILF)和外国资产主要通过日本最大的养老基金。考虑到所有这些因素，日本政府的净债务头寸占GDP的120%，这是债务动态并不像乍一看那么糟糕的原因之一。 (来源:ZeroHedge) 但更重要的是这些债务的资产负债结构。正如George所解释的那样，日本政府的资产负债表总资产负债表价值约为GDP的500%，即20万亿美元，简而言之，就是一项巨大的套利交易，这正是它能够维持不断增长的名义债务水平的关键所在。日本政府正在以日本央行对国内储户施加的极低实际利率为自己融资，同时从期限更长的外国和国内资产中获得更高的回报。随着回报差距不断扩大，这为日本政府创造了额外的财政空间。至关重要的是，这笔资金的1/3现在实际上是隔夜现金，如果央行提高利率，政府将不得不开始向所有银行付款，套利交易的盈利能力将迅速开始缩水。那么出现的第一个问题是，鉴于全球固定收益的大规模抛售，为什么这种套利交易在过去几年中没有爆发？其他人都停止了套利交易，为什么日本没有？答案很简单，在负债方面，日本央行控制着政府的融资成本，尽管通胀不断上升，但这一成本一直保持在零，甚至负数。在资产方面，日本政府受益于日元大幅贬值，提升了其海外资产价值。这一点比GPIF更明显，它在过去几年中创造的累积回报比过去20年的总回报还要高。日本政府从套利交易的外汇和固定收益部分获得了回报，然而，受益的不仅仅是日本政府。实际利率下降使日本的每个资产所有者受益，尤其是老年富裕家庭。人们常说，低通胀对人口老龄化有好处。事实上，日本的情况恰恰相反，事实证明，通过实际利率的实际下降和他们所拥有的资产价值的增加，老年家庭成为通胀上升的更大受益者。什么会迫使这种套利交易平仓？简单的答案是持续的通货膨胀。考虑一下，如果通货膨胀要求日本央行加息，会发生什么？政府资产负债表的负债方将因银行准备金利息支付增加和日本国债价值下降而受到巨大打击。资产方面将因实际利率上升和日元升值而遭受损失，这也会导致外国净资产和潜在的国内资产损失。富裕的老年家庭也将受到类似的打击，他们的资产价值将下降，而政府为养老金权利提供资金的财政能力将受到削弱。另一方面，年轻家庭的生活会更好，他们不仅会从存款中赚取更多收入，而且未来储蓄流的实际回报率也会上升。最关键的是，日本政府是否有办法避免高通胀带来的痛苦和所需的财政整顿，特别是对老年家庭的影响？实际上只有三个选择，但没有一个是令人满意的。首先是对年轻家庭征税。另一种选择是增加税收，而不是减少养老金支出来帮助改善财政平衡。这里的关键制约因素是政治因素，因为老年家庭更加富裕，并且已经成为日本央行量化宽松政策的主要受益者。第二是防止实际利率上升，实际上，这意味着日本央行通过落后于曲线并侵蚀政府债务的实际价值来容忍持续较高的通胀。这最终是财政主导地位的一种变体，极端情况下将带来严重的金融稳定风险。如果国内家庭得出日元货币锚丧失的结论，市场最终将看到资本外逃和日元大幅贬值，这是最有可能的结果。最后则是不要向银行付款，日本政府套利交易的最大单一资助者是银行系统，其持有大量超额准备金。那么，有一种直接的方法可以防止央行乃至政府的利息支出上升：通过不支付利息，对超额准备金余额应用反向分层。瑞士已经采用了这一做法，并且在短期内可能会很有效。然而，最终，它会造成严重的金融稳定风险，因为它阻止银行将加息的全部好处传递给储户。最终结果将是为存款外逃创造条件，类似于今年在美国地区银行危机中看到的情况。当然，上面讨论的选项都不是长期可持续的。然而，它们有助于突出一系列政策选择，可以用来延迟或减弱日本高通胀制度造成的分配权衡，所有这些都将导致巨大的社会和政治不稳定，因为踢皮球的时期现在结束了。美元一直在动荡的水域中航行，周四交易价格一度来到103.30，大幅跌破20日简单移动平均线(SMA)。压低美元的主要因素包括日本央行的加息讨论，以及未能充分利用截至12月1日当周的积极首次申请失业救济人数。除了通胀降温之外，复杂的劳动力市场状况也引发了美联储内部的谨慎乐观情绪，尽管如此，美联储仍暗示，如果数据证明合理，则需要进一步收紧政策。人们对周五即将发布的劳动力市场数据抱有很高的期望，该数据将塑造市场预期并确定美元价格动态的步伐。美国劳工部报告称，截至12月1日当周美国首次申请失业救济人数为22万，这略低于市场共识的222K。投资者等待周五公布的一系列经济活动报告，其中包括11月份的年平均每小时收入和月平均收入，以及11月份的失业率和非农就业数据。美债收益率全线下跌，2年期收益率为4.60%，5年期和10年期收益率均为4.12%。根据CME的Fed Watch工具，市场并未消化12月会议的加息预期。与此同时，预计到2024年中期就会降息。美元技术分析：动能趋于平缓失守20日均线美元指数的相对强弱指数(RSI)目前在负值区域呈平坦斜率，而移动平均线收敛分歧(MACD)则显示出平坦的绿色条形，表明多头正在失去动力。然而，探索美元指数与其20天、100天和200天简单移动平均线(SMA)相关的位置，很明显，长期趋势的前景有利于买家，但短期趋势有利于卖家。只要该指数没有在20日移动平均线上方盘整，可能会出现更多下行空间，重新测试200日移动平均线103.60。 “支撑位在103.30、103.15和103.00，阻力位在20日均线104.00、100日均线104.40和104.50。” 黄金技术分析：暗示看涨逆转仍需进一步确认实力 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，黄金从周四的内日线反弹至2036美元上方，预示着近期2010美元可能出现看涨反转。然而，阻力很快就出现在2040美元，略低于三天高点2041美元。上行势头并不强劲，因为金价周四收市时将低于周三的高点。尽管如此，它还是以更高的日低点和更高的日高点提供了上升趋势的开始。内部上升趋势线再次确定上升过程中的支撑，这告诉市场要关注黄金与趋势线和日低点的关系。跌破周四低点2020美元将预示着可能跌至该线下方，日收市价跌破2020美元则证实了短期看跌信号。在此之前，预计上升趋势将继续，并突破今天的高点，提供下一个强势迹象。需要关注的阻力区域始于2052美元左右，先前有两个波动高点进一步上升，可能会造成一些抛售压力。第一个约为2070美元，第二个约为2082美元。之前的两个波动高点在过去都遇到了强大的阻力，导致了长期的修正。黄金能否保持足够强劲的需求以测试近期高点2135美元而不出现更深的回调或盘整，还有待观察。到目前为止，过去两天都成功测试了该线的支撑位并突破了昨天的高点，表明当前上升趋势的延续。这就是为什么今天的低价很重要，直到市场采取额外的价格行动。跌破周四低点是短期利空，近期波动低点2010美元有被跌破的风险。如果出现这种情况，潜在的支撑包括位于2000美元的21日均线、位于1987美元的前期波动高点，以及位于1975美元的78.6%斐波那契回撤位。上周的上涨引发了月线图上的向上突破，市场现在正在经历这次突破后的回调。由于月度图表涵盖了更长的时间范围，因此突破新高的意义重大，并增加了黄金最终上涨的机会。 (来源:FXEmpire) 比特币技术分析：多空处于最低水平专业交易员买盘下降 CoinTelegraph分析称，比特币12月的前六天，价格大幅上涨15.7%。这种飙升很大程度上受到美国即将批准比特币现货ETF的预期影响。彭博ETF高级分析师表示，获得美国证监会批准的可能性为90%，预计在1月10日之前获得批准。然而，比特币最近的价格飙升可能并不像看起来那么简单。分析师没有考虑11月下半月多次拒绝37500美元和38500美元的情况。这些拒绝让包括做市商在内的专业交易员质疑市场的实力，特别是从衍生品指标的角度来看。另外在最新提交的申请文件中，贝莱德提到了“比特币可能被列为证券”的可能性。“如果美国证监会或州证券监管机构采取任何执法行动，声称比特币是证券，或法院做出相关判决，预期将对比特币及比特币现货ETF股票的交易价值，产生直接的实质负面影响。” 11月15日，比特币上涨7.6%至37965美元，但结果令人失望，因为第二天比特币走势完全回落。同样，在11月20日至21日期间，在37500美元的阻力比预期更强大之后，比特币的价格下跌5.3%。尽管即使在牛市期间调整也是自然的，但它们解释了为什么鲸鱼和做市商在这些波动的情况下避免杠杆多头头寸。令人惊讶的是，尽管在此期间每日蜡烛图呈积极走势，但使用多头杠杆的买家却被强行平仓，过去5天损失总计高达3.9亿美元。尽管芝加哥商业交易所(CME)的比特币期货溢价达到两年来的最高水平，表明多头头寸需求过多，但这种趋势并不一定适用于所有交易所和客户概况。在某些情况下，顶级交易者已将多空杠杆比率降至30天内的最低水平。这表明获利了结运动以及对40000美元以上看涨押注的需求减少。通过整合永续合约和季度期货合约的头寸，可以更清晰地了解专业交易者是倾向于看涨还是看跌立场。 (来源:CoinTelegraph) 从12月1日开始，OKX的顶级交易员青睐多头头寸，比率高达3.8。然而，当价格飙升至40000美元以上时，这些多头头寸被平仓。目前，该比率严重偏向空头达38%，创下30多天以来的最低水平。这一转变表明一些重要参与者已经退出当前的涨势。然而，整个市场并不认同这种情绪。币安的顶级交易员表现出相反的走势。12月1日，他们的多头比例增加16%，此后这一比例已增加至29%，偏向看涨。尽管如此，顶级交易商缺乏杠杆多头是一个积极的信号，证实反弹主要是由现货市场积累推动的。为了确定交易者是否措手不及并目前持有空头头寸，分析师应该检查看涨期权(买入)和看跌期权(卖出)之间的平衡。对看跌期权的需求不断增长通常表明交易者专注于中性至看跌价格策略。 (来源:CoinTelegraph) OKX比特币期权的数据显示，相对于看涨期权，看跌期权的需求不断增加。这表明这些巨鲸和做市商可能没有预料到价格上涨。尽管如此，交易员并没有押注价格下跌，因为该指标在交易量方面有利于看涨期权。对看跌(卖出)期权的过度需求将使该指标超过1.0。比特币向44000美元的反弹看起来很健康，因为没有使用过多的杠杆。然而，一些重要参与者感到惊讶，他们减少了杠杆多头，同时显示出对看跌期权的需求增加。由于预计现货ETF在1月初获得批准，比特币价格仍保持在42000美元以上，多头向那些选择不参与近期反弹的巨鲸施压的动机变得更强。
小萧2023-12-08
会员
华尔街早已悄悄行动！当美国议员希望金融家撤出中国时，发现他们早已这样做了
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国股票纳入主要指数，促使中国吸引了美国养老基金和捐赠基金的投资。目前，这两家公司都受到加拉格尔委员会的调查，因为涉嫌促进资金流入中国。据了解情况的人士透露，贝莱德和摩根士丹利资本国际公司都在配合委员会的调查，并提供了相关信息。贝莱德强调其遵守所有美国法律，而摩根士丹利资本国际则表示正在审查委员会的调查。风险投资公司Lux Capital的执行合伙人乔希·沃尔夫，在9月份为加拉格尔团队举办午餐会时表示，Lux已在五年前决定不在中国投资，因为中国政府日益增强的技术监控似乎预示着国家控制的加强。沃尔夫表示，他相信资本会继续从中国撤出。他指出："这是一种现实的变化，可能持续相当长的时间。"
忆芳2023-12-08
GTC泽汇资本：能源市场投资中的新兴角色
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在全球能源市场中的作用愈发凸显，尤其是养老基金开始积极参与并影响重大投资决策。这一趋势的典型例子是澳大利亚最大的养老基金AustralianSuper，它近期明确反对了由布鲁克菲尔德资产管理公司（Brookfield Asset Management）领头的财团对澳大利亚顶级能源零售商Origin Energy的110亿美元收购提案。GTC泽汇资本指出，这一举动标志着养老基金从过去的被动投资者转变为积极维护自身利益的参与者，体现了它们在金融市场中地位的提升。近期，这笔价值110亿美元的Origin Energy收购提案未能获得足够多的股东支持，最终以失败告终。Origin Energy股东仅有68.92%支持该提案，低于推进交易所需的75%票数。作为Origin Energy最大股东之一，持股超过17%的AustralianSuper在此过程中发挥了关键作用，坚决反对该收购方案。 AustralianSuper上月表态：“我们坚信Origin的价值和潜力在AustralianSuper成员和其他股东手中将更加显著，而不是落入那些仅寻求快速回报的私募股权财团之手。”在股东投票失败后，该基金重申了这一立场，强调Origin的价值和未来潜力应由股东而非追求短期回报的私募股权财团掌握。尽管Origin Energy董事会原本接受了布鲁克菲尔德财团的出价，部分原因在于财团承诺投入数十亿美元加速能源转型，但AustralianSuper认为，Brookfield的报价低估了Origin Energy的真正价值。Andrew Polson，Frontier Advisors的首席执行官，向《华尔街日报》表示，AustralianSuper在争夺控制权的过程中可能预示了市场对基金的反应以及基金与市场合作方式的重大转变。 AustralianSuper和澳大利亚其他主要养老基金，包括ART、CareSuper、Cbus、HESTA、Hostplus、RestSuper和UniSuper，近期也呼吁改革，加快变速器和电池项目的审批，以及本地可持续航空燃料（SAF）行业的发展。这些基金合计拥有6590亿美元（1万亿澳元）的资产，表示这些改革将为澳大利亚的能源转型提供强大推动力，同时为退休金成员带来即时回报，并保护他们未来的退休储蓄。总的来说，AustralianSuper及其他养老基金的这些举措可能是全球金融市场中长期资本运作方式变革的信号，显示出他们愿意更加积极地维护投资利益并影响能源市场的未来走向。
金融界2023-12-08

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