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创新药赛道酝酿中长期机会，恒生医疗ETF(513060)上涨1.27%，盘中成交额破6.2亿元

生药业涨超6%，海吉亚医疗、药明生物、再鼎医药等涨幅均超4%。消息面上，乐普生物发布公告称，去年12月，公司候选药物MRG004A用于治疗胰腺癌适应症已获美国食品药品监督管理局（FDA）授予孤儿药资格认定。据介绍，MRG004A是一种新型靶向组织因子的运用定点偶联技术进行偶联的特异性抗体药物偶联物。公司目前在美国及中国进行I/II期临床研究。公司已观察到胰腺癌、三阴性乳腺癌及宫颈癌的抗肿瘤活性信号。乐普生物表示，本次获得FDA孤儿药资格认定，将有助于用于治疗胰腺癌的获认定药物MRG004A在美国的后续研发、注册及商业化过程中享受若干激励，包括但不限于合格临床试验的税收抵免、用户收费豁免和获批后享有七年的潜在市场独占权。博时基金陈西铭表示，虽然公共卫生防控后医药板块持续“回调”，但是创新药赛道仍然是“好行业、好时点”，它的内部驱动力会在后续酝酿出中长期机会。 “宏观环境和监管政策来看，医药行业的底是酝酿着后续机会的”，陈西铭表示，“一方面创新药板块受无风险利率影响较大，因此美元降息的预期可以刺激该板块升温；另一方面从中长期看，人口老龄化、人均收入的提升都是不会改变的趋势。”此外，长期的政策方向支持和鼓励真创新，降低流通环节的损耗。去年反腐的行为加速了政策方向的行进速度，优质优价的方向对于有创新力的公司也是一个很好的筛选过程。陈西铭表示：“创新药一大特点就是它的市值波动非常大。很多创新药公司其实是没有利润的，是一个纯粹的风险资产，而且是使用未来的现金流折现的，因此行业的估值影响变量比较多。其中一项就是全球的无风险利率，还有对于一些大产品它的销售峰值和成功概率的一个判断。事实上不同的研究员和基金经理做出的判断也有非常大的区别，我们要在这样的一个行业中做投资，非常重要的一个环节就是控制风险。” 陈西铭透露了她比较看好的四个大品种。首先是GLP-1相关的药物，GMP万靶点相关药品的峰值，会在2030年左右达到千亿美金的级别。其次，非酒精性脂肪性肝炎相关的新药也值得关注。三是阿尔兹海默症的一些治疗手段。随着全球阿尔兹海默症人群的快速增长，相关治疗的费用将达到数千亿美元之巨。四是自身免疫的领域。由于相关领域病症种类多，研究困难大，自免药物经常是同一个药对应多个适应症，因此容易出现大单品。关于中国创新药企业的未来潜力，陈西铭预测，这些企业发展方向是从追赶到引领全球创新的方向，中国企业的发展也会逐渐的去接近全球顶尖企业的水平。此外，中国的创新药企业，其销售市场也会逐渐从只覆盖国内市场，向国内和海外市场并重过渡。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-26

港股医药股持续回暖，香港医药ETF（513700）盘中涨超2%冲击4连阳

和黄医药(00013)上涨4.88%，再鼎医药(09688)，百济神州(06160)等个股跟涨。香港医药ETF(513700)上涨2.14%，冲击4连阳，盘中成交额已达2801.49万元。从估值层面来看，香港医药ETF跟踪的中证港股通医药卫生综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅15.09倍，处于近1年2.4%的分位，即估值低于近1年97.6%以上的时间，处于历史低位。香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2023年12月29日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、信达生物(01801)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、药明康德(02359)、康方生物(09926)、国药控股(01099)、金斯瑞生物科技(01548)，前十大权重股合计占比59.41%。民生证券指出，一月重点聚焦小核酸药物研发、仿制药CRO价值回归。小核酸药物作为新一代新药研发技术平台，能够突破小分子药物与抗体类药物成药的局限性，在人类重大疾病的治疗中展现出巨大的潜力。仿制药CRO持续高景气，2024年进入行业上升拐点，分成类收入持续增加，叠加创新药管线转让预期，相关重点公司管线有望得到重估和价值回归。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-26

再鼎医药下跌4.69%，报22.34美元/股

1月23日，再鼎医药(ZLAB)盘中下跌4.69%，截至04:35，报22.34美元/股，成交2985.84万美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，再鼎医药收入总额2.01亿美元，同比增长31.78%；归母净利润-2.39亿美元，同比增长37.31%。大事提醒： 3月6日，再鼎医药将披露2023财年年报。

金融界2024-01-23

港股通创新药ETF(159570)上市首日午盘收跌3.56%，成交额超1亿元，交投火爆！多重拐点齐共振，港股通创新药左侧布局正当时！

制药、康希诺生物、腾盛博药、昭衍新药、再鼎医药、康宁杰瑞制药-B、加科思-B跌超4%，泰格医药、信达生物、君实生物、药明生物、百济神州等跌幅居前。 ETF方面，全市场首批——港股通创新药ETF（159570）午盘跌3.56%，上市首日半日成交额即突破1亿元，换手率超46%！反映场内资金高度关注港股通创新药这一高弹性赛道，积极左侧布局，上市首日交投火爆！【多重拐点齐共振，机构共同看好国产创新药未来发展】国泰君安证券最新观点认为，目前多重拐点到来，有望共同推动国产创新药发展： 1）政策导向下，中国创新药持续产业升级，正从“量变”时代迈向“质变”时代。 2）创新药供给端规模直追国际领先水平，研发重心也逐渐向“First-in-Class”、“Best-in-Class”倾斜。 3）此外，支付端和供应端相得益彰，推动国产创新成果商业化加速。 4）近年多条利好创新药的医保谈判细则陆续出台，医保支持下创新药的商业化进程有望迎来持续提速。细分领域板块，兴业证券表示，特别在抗体偶联药物（ADC）领域，中国创新药企表现亮眼，相关国际化交易呈现加速趋势。此外，BCMACAR-T技术，PROTAC技术，双特异性抗体技术等创新技术平台，以及一些率先布局的创新和差异化的小分子靶点亦值得关注。得益于研发投入的增加，利好创新药物的政策、医疗保险的动态调整等因素，考虑到新药及新适应症的持续获批以及已上市创新药物商业化的推进，我国创新药总体规模有望进一步扩大。【稀缺属性突出，创新药纯度更高，出海优势明显，港股通创新药更具投资性价比】根据上市规则，港交所18A政策鼓励未盈利的生物科技公司上市，使得成为越来越多具有大投入、长周期属性创新药企业将港交所作为首选上市地，港股创新药拥有稀缺属性。同时，以AH两地上市的医药公司作为样本统计，港股相对A股估值更低，更具性价比，港股通创新药未来可期。部分潜力创新药企业受益于港股上市规则，仅在港股上市，港股通医药公司数量持续增加，目前港股医药板块纳入港股通的公司数量近百家。国证港股通创新药指数的38家成份股里面，平均的海外收入占比接近40%，而狭义上的A股创新药公司平均海外收入占比还不到20%，出海的优势相较于A股创新药更为明显。【港股通创新药估值处于历史底部，左侧布局正当时！】最新数据显示，国证港股通创新药指数（987018）市盈率仅35.23倍，处于2019年指数上市以来最低水平，估值分位数为0%（数据来源：Wind，截至1月19日），正处估值洼地，立足当下正式左侧布局良机，投资性价比相对较高。创新药经过调整行业迎来多重拐点，内有政策面鼓励和加速创新药进医保，外有降息预期强化，投融资和流动性逐步改善。机构认为，头部药企的管线基本于近3年获批，后续处于申报上市和三期阶段的管线众多，2024年，创新药将进入收获期。全市场首批——港股通创新药ETF（159570）已于1月22日开始上市交易，跟踪国证港股通创新药指数（987018），成分股精简至38只，创新药为31只，CXO为6只，疫苗为1只，权重占比分别为84.49%、15.16%、0.35%。与其他医药指数基金比，港股通创新药ETF（159570）的创新药纯度和集中度是全市场最高的，弹性最大，在上涨周期中的表现预计将更加凌厉。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-22

艾加莫德皮下注射剂型在日本获批用于治疗全身型重症肌无力

再鼎医药官微消息，1月18日，再鼎医药合作伙伴argenx公司宣布日本厚生劳动省已经批准艾加莫德皮下注射剂型用于皮下注射治疗对类固醇或非类固醇免疫抑制剂没有充分应答的全身型重症肌无力成人患者。基于此，艾加莫德已在日本获批静脉输注剂型和皮下注射剂型两种给药方式。在中国，2023年7月，艾加莫德皮下注射剂型用于治疗全身型重症肌无力的新药上市申请已获国家药品监督管理局受理。

金融界2024-01-18

创新药国际化步伐加快利好行业估值抬升

药投资领域的行业风向标。包含康方生物、再鼎医药、百济神州等在内国内创新药企以及阿斯利康、默沙东、安进等在内的MNC均分享了公司未来战略布局。接下来ASCOGI2024将于美国当地时间2024年1月20日至22日举行，复宏汉霖将携2款创新产品最新研究成果首发亮相，加科思将口头报告KRASG12C抑制剂格来雷塞在胰腺癌和其他实体瘤患者中的初步有效性和安全性结果。建议关注创新药最新数据读出及BD积极进展的创新药企，如康方生物、迈威生物等。

金融界2024-01-18

再鼎医药下跌2.02%，报24.7美元/股

1月13日，再鼎医药(ZLAB)盘中下跌2.02%，截至04:37，报24.7美元/股，成交280.53万美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，再鼎医药收入总额2.01亿美元，同比增长31.78%；归母净利润-2.39亿美元，同比增长37.31%。大事提醒： 3月6日，再鼎医药将披露2023财年年报。

金融界2024-01-13

再鼎医药上涨2.14%，报25.75美元/股

1月12日，再鼎医药(ZLAB)盘中上涨2.14%，截至22:45，报25.75美元/股，成交32.35万美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，再鼎医药收入总额2.01亿美元，同比增长31.78%；归母净利润-2.39亿美元，同比增长37.31%。大事提醒： 3月6日，再鼎医药将披露2023财年年报。

金融界2024-01-12

再鼎医药下跌2.03%，报25.56美元/股

1月11日，再鼎医药(ZLAB)盘中下跌2.03%，截至23:14，报25.56美元/股，成交107.74万美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，再鼎医药收入总额2.01亿美元，同比增长31.78%；归母净利润-2.39亿美元，同比增长37.31%。

金融界2024-01-11

药明生物秀肌肉大涨超11%，港股创新药连续上攻，最低费率的恒生生物科技ETF(513280）涨近2%强势三连阳！

59)、金斯瑞生物科技(01548)、再鼎医药(09688)、康哲药业(00867)，前十大权重股合计占比61.09%。相关机构认为，中国创新药投融资依然偏软，但海外新药投融资有望继续回暖，预计2024年CXO企业表观业绩增速有望企稳，多肽、ADC等领域的CXO服务有望继续录得高增速。考虑当前港股医药板块估值仍处低位、利空和情绪波动基本已在股价中、政策利好医药创新大方向不改，继续看好医药板块2024年的相对大市表现。布局港股创新药黄金赛道，认准恒生生物科技ETF(513280)，管理费每年仅0.15%，托管费0.05%，是港股创新药产品中费率最低的，其他同类产品都是管理费0.5%，托管费0.15%的组合，相较下来便宜了三分之二还多，拉长时间看省到就是赚到！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-11

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