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越南股市，亚洲第一？

的打手，双方签订了《英日同盟条约》。在军事上，英国向日本出售先进武器装备；在经济上，英国为日本提供贷款…… 在客观上加速了日本的工业化进程，并直接导致日俄战争的爆发。现代日本的红利期是朝X战争，成为北约的亚太前线。美国不仅技术转移毫无保留，还给予接近于0的关税。日本商品卖到欧洲，也是低关税。而欧洲商品卖到日本，却要缴高关税。如此多便利，日本市场几乎可以只进攻、不防守，电子产品和汽车迅速攻略到全球。韩国的红利期是越南战争。此战前，南韩人均国民收入才73美元，全球最穷之一。相比下来，北边才是富国。战争开始后，韩国拢共60万正规军，先后5次往越南共派遣了31万人。此后，美国不但对韩国全面开放市场，进行资金、技术支持，还把越南战场上大量军事、基建订单交给韩国，助其完成原始积累。新加坡则得益于中日韩的崛起，三者都是贫油国，石油输入80%要走马六甲海峡。狮城占尽了地利。越南也有自己的红利期。越南版的改革开放，早从1986年就开始了。但真正开始在世界经济舞台上活跃，却已经到了2018年后，也就是上一波贸易战期间。从那一年起，中国到美国的商品，要么不让卖了，要么就收高额关税。在此背景下，大量外资奔赴越南开厂，英特尔砸15亿美元扩建西贡芯片封装厂、耐克一半的鞋产自胡志明郊区工厂、三星把半个产业链搬到北宁…… “越南奇迹”似乎即将上演。 2018年，越南是美国第12大进口商。到2019年，就排到了第8。尤其在三年疫情期间，全球多数国家，包括东盟各国GDP都是负增长，越南却逆风上扬，连续高升，取得历史性突破。至少在当时看来，越南好像即将成为日韩后的第三只猪，即将飞上天。但近几年的现实告诉我们，并没有那么简单。以2020年的贸易数据为例。当年，越南出口总额2826亿美元，看上去规模很大，但减去2627亿美元的进口额，实际才赚了不到200亿美元。往后一直持续到如今的2025年，仍然是类似的情况。如此少利，意味着本土资本积累非常缓慢，无法进行产业链升级，将在很长一段时间里被锁死在低端制造业。为什么会这样？最直接的原因，是越南本身并没有重工业的底子。日本早在一战之前，就完成了重工业布局。所以二战后，在美国支持下，能迅速死灰复燃。韩国在朴正熙时代，可以强迫财阀搞重工业，不听话就去死。在高压统治下，才完成了重工业化。但越南历史上并没有发生过类似的事情。 80年代，为了维稳，越南当局允许军队经商，允许官员一定程度上的贪污，让实权派为革新开放保驾护航。此举虽然有利于快速推进改革，但很快就成为难以切割的毒瘤。腐败只是其中一方面。更关键的是，“先富起来”的这部分得到了太多便利，什么行业赚钱就可以搞什么，迅速垄断了全国电信、港口机场、房地产、银行业。这几大行业，也是越南股市每次上涨的最大驱动力。比如，越南通讯部队掌握了全国最大的电信公司，工程部队成了最大的建筑商，土地管理部门直接开发房地产，运输部队直接开始搞贸易和物流，还能依靠特权享受免费待遇…… 于是，在制造业崛起的背景中，房地产、银行、电信业和港口收保护费，才是真正的印钞机，制造业的贡献反而较小。尤其是地产和银行，堪称好搭档：一个重资产，挪用海量资金加杠杆；一个放高利贷，给别人加杠杆。这就是军队经商的最大危害之一。人家有枪有钱有人，凭什么吃力不讨好去搞重工业？做做代工得了，屁民饿不死就行。据《全球房产指南》的数据，近五年，越南房价平均涨幅为59%，位居全球第一。 2025年，越南房价继续飙升。据One Mount数据，目前河内一手房平均价约8000万越盾/平米（2.18万人民币），环比+5.6%、同比+24%。胡志明市，二手房均价约6000万越南盾/平方米（1.7万人民币），胡志明市房价收入比达35.5倍，位列全球前十，远超国际警戒线。而相对应的，越南人的平均收入，是在2022年下半年才开始上涨的，至今涨幅不到30%。至少在2022年以前，普通人没有在发展中享受到任何红利，只是自己成为了红利本身。 2022年后虽然有些起色，但生存的压力并没有变小。不到300美元的收入，房价却几千美元一平……房价畸高的后果是什么？我们都很清楚。首先是一旦爆雷，系统性风险难以避免。 2020年4月-2022年1月，越南股市暴涨400%，在外资助推下形成超级牛市。然而，越南2021年人均月收入1184元人民币，较2020年反而下降了1%。随着张美兰被逮捕，引发储户对全国第5大银行挤兑，没过多久，越南官方紧急给狂热的房地产踩了急刹车。但随后6个月，随着1260万亿越南盾资产被抛售，越南股指顷刻狂泄，最大跌幅为66%。为确保银行体系安全运行，越南央行不得不将利率提升至6%，用于抑制通胀。不论对外资还是本土婆罗门，高抛低吸都是常规操作。上涨时越疯狂，收割时越狠。其次，必然对生育造成重大打击。越南承接产业链最大的优势，就是健康的人口结构、数量庞大的年轻牛马。但现在，它却成了全球老龄化最快的国家之一。据越南卫生部人口局的数据，2022、2023、2024年越南的综合生育率分别是2.01、1.96、1.91，持续创历史新低，连续三年低于确保人口稳定所需的2.1。照这样的趋势，越南“未富先老”很可能比成为制造业打大国更快到来。所以今年6月3日，越南国会才正式批准《人口条例》修正案，废除实行长达37年的计划生育政策，转向刺激人口。 02、要办厂，先发电以上，可以说是越南曾经的制度，遗留下的历史毒瘤。是软件问题。虽然如今正在改善，但并不能在短期内就解决。而除此之外，想要大力发展制造业，越南的硬件也有待完善。早在2019年，越南总理就信誓旦旦地说：越南必须成为世界工厂。很遗憾，电力并不这么想。每年夏天，越南电荒的新闻都会多次登上热搜，北江省、北宁省多个地区轮流停电。而这些省份，正是外企在越南建厂的集中区域，包括佳能、三星、富士康在内的一万多家企业，经常都收到当地电力公司通知，要求工厂也轮流停电。停电，就是停产。商会曾多次呼吁政府解决电力问题，否则“可靠的全球制造中心”只是空中楼阁。但是，这不是说解决就能解决的。 2025年上半年，越南发电量1564亿千瓦时，仅增长3%。而根据预测，2025年全年电力需求增幅或达10%-15%，极端情况下可能超过15%。发电量虽然在上升，但依然难以匹配需求的激增，部分地区供电缺口达26%-30%。为什么缺口如此之大？火电方面，早在2019年4月，日本国际协力银行就答应，为越南的超大煤电站项目初步提供11.99亿美元贷款。但拖到现在，也没有太大进展。一方面，是环保组织的声讨，要求越南限制煤电产能。越南为了融入国际社会，必须改善自身的形象。在《第八个国家电力发展规划》，越南方面已经决定在2030年以后不再建设新的煤电项目。另一方面是越南自己的媒不够用，从澳洲、印尼进口煤炭发电，虽然是可以。但是，越南的电价收到政府管控，价格极低。 2023年，越南国家电力公司亏损12万亿越南盾。这就导致，与其进口煤炭发电，还不如直接找邻国买。水电方面，则更难。越南地形狭长，却拥有红河三角洲和湄公河三角洲这两大粮仓，可以说是整个中南半岛最富庶的地区，看起来占尽了地利。但在工业时代，其缺点也显现出来。全国没有一条完整的河流，只有南端的湄公河三角洲水流量够大。但南方发的电，很难供给给北方。首先，是越南的电网改革，迟迟无法有效推进。到目前为止，越南南北主干电网的输送量，仍然只有5000MW左右，明显不可能满足工业用电需求。这就导致，南方不缺电、甚至用不完，但北方却经常电荒。更重要的是，下游没有上游的话语权大。 2020年，老挝与中国大唐集团建了第六座大型水电站。发来的电干嘛用？当然是卖给越南。所谓，靠山吃山靠水吃水，就是这个意思。据越南第八版电力规划、以及2019年与老挝签署的合作协议，到2025年，越南将从老挝的6家发电厂购买3000兆瓦电力，到2030年购买5000-8000兆瓦。 2023年5月23日，越南与广西省签署110千伏深沟至芒街联网工程购售电协议，时隔七年首次恢复为越南提供稳定电力供应。供电不稳，工厂就只能额外掏钱屯柴油、买发电机，自行发电。最后算下来，最终的成本，可能并不低。而吸引外资的最大招牌“廉价劳动力”，也越来越名不副实。 …… 总而言之，电力的短缺，是越南制造业崛起的最大硬件障碍。在如今的环境中，不论是主动还是被动的，这不可能在短时间内解决。等到问题解决了，谁知道是多少年后了？正如上文所说，越南正在加速“未富先老”。等到那时，没有了足够的年轻耗材，又怎么承接产业链？所以现在越南的电力改革就像在走钢丝，改得太猛，条件不允许；但若不改，等于是慢性自杀。如果无法根治，那么这一波的“越南奇迹”，或许就是前几年那次短暂狂欢的翻版。这不是没有可能的。 03、尾声很显然，越南有自己的历史机遇。也有把握住机遇的决心，能狠下心来动刀改革。但不论是历史遗留的软件问题、还是自身的硬件限制……似乎都决定了，其想要真正完成工业化的可能性非常之低。或许，这正是掌握决策权的那群人，真正想要的。内部的婆罗门，不会关心产业能否升级，想的是快速捞钱壮大家族和派系。外部，则只希望你做一个加工厂。这个世界，不需要再出现一个新的工业国了。

格隆汇08-20 19:57

重磅发布，信息量巨大！“阅兵牛”蓄势待发？国防军工ETF(512810)交投火热，溢价吸筹！

。新质战斗力的体系化展示将重新定义全球军事技术竞争规则，为国防军工行业创造结构性增长机遇。【机构看国防军工：短期阅兵催化，长期逻辑清晰】当前距离阅兵不到2周时间，近期国防军工ETF（512810）资金面维持高热度，日均成交超亿元，近5日超8600万元资金进场净申购，融资余额走势亦再抬头。究其缘由，短期而言阅兵预期或为资金重要驱动力。信达证券指出，回顾2015~2019年五年间的四次阅兵期间行情，国防军工板块均在事件前后出现脉冲式上涨。当前建议高度关注阅兵催化。图片来源：Wind 中航证券最新研报表示，“十四五”规划已步入收官冲刺阶段，在此背景下，本次阅兵有望推动国防军工板块迎来前所未有的格局重塑。市场表现方面，阅兵催化效应驱动，国防军工板块短期可能出现冲高行情。长期来看，国防军工的投资逻辑坚实且清晰。行业的核心驱动力或源于“建设世界一流军队”这一战略定性，这构成2027、2035、2050年三阶段目标的底层逻辑，标志着国防军工又一个黄金时代的序幕开启。此外，新域新质领域有望为传统国防军工行业带来市场增量及估值空间的大幅提升。【“八一”军工，大展宏图】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量，覆盖『商业航天 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI + 可控核聚变』等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 17:17

ETF盘中资讯|阅兵突出展示新域新质力量！光启技术午后涨停，国防军工ETF（512810）二度翻红！机构：关注“新质战斗力”

。新质战斗力的体系化展示将重新定义全球军事技术竞争规则，为国防军工行业创造结构性增长机遇。信达证券也表示，维持对国防军工板块看好的观点，重点关注“新质战斗力”。【“八一”军工，大展宏图】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量，覆盖『商业航天 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI + 可控核聚变』等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界08-20 14:55

俄乌突传大消息！特朗普：可能会派遣空中支援来支持乌克兰和平协议

天，随着美国及其盟友准备制定对乌克兰的军事支持范围，和平之路仍然充满不确定性。特朗普在接受福克斯新闻采访时表示：“在安全问题上，(欧洲人)愿意派人前往地面。我们愿意帮助他们，尤其是，可能……通过空中方面。” 特朗普没有详细说明。后来，在接受电台主持人马克·莱文(Mark Levin)采访时，特朗普将自己试图结束战争的谈判风格描述为“可能更多是出于本能而非程序”。乌克兰空军表示，周一会晤后，俄罗斯对乌克兰发动了一个多月以来最大规模的空袭，发射了270架无人机和10枚导弹。乌克兰能源部表示，空袭导致中部波尔塔瓦地区(Poltava)的能源设施发生大火。该地区是乌克兰唯一一家炼油厂的所在地。特朗普承认俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)可能根本不想达成协议，他表示，“我们将在未来几周内了解普京总统的情况。” 根据和平协议，美国对乌克兰军事援助的性质尚不明确。空中支援可能采取多种形式，例如部署导弹防御系统或战斗机执行禁飞区任务。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特(Karoline Leavitt)证实，美国空中支援是“一种选择，也是一种可能性”，但与特朗普一样，她没有提供任何细节。莱维特在新闻发布会上表示：“总统明确表示，美国不会派遣军队进入乌克兰，但我们当然可以协助协调，或许还可以为我们的欧洲盟友提供其他安全保障。” 分析人士称，自2022年2月俄罗斯全面攻打乌克兰以来，冲突已造成100多万人死亡或受伤。

tqttier08-20 12:44

国际势力介入，加沙命运迎来关键转折点！金价要大跌了？

面解决方案。随着加沙城即将面临以色列的军事行动，局势变得愈发紧张。哈马斯的态度转变与协议细节哈马斯在周一宣布接受的临时停火协议，与以色列今年7月份提出的方案高度相似。那时，哈马斯曾附加额外条款，导致以色列退出谈判。如今，这一转变发生在以色列推进接管加沙城计划的关键时刻，据信该地区有数十万巴勒斯坦民众避难，甚至可能关押部分人质。哈马斯接受的协议包括释放10名人质，以换取为期60天的停火，以及相应释放巴勒斯坦囚犯。这一协议被视为“威特科夫提议”的修改版，以美国特使史蒂夫·威特科夫的名字命名。根据协议，双方还将立即启动永久停火的谈判。阿拉伯官员指出，哈马斯在某些领域表现出软化迹象，例如同意减少交换囚犯的数量，并扩大缓冲区，以符合以色列先前的要求。尽管如此，哈马斯强调，他们希望永久结束战争，并视之为生存之战，但拒绝在当前阶段完全放弃对加沙的军事和政治控制。哈马斯尚未回应媒体的置评请求，这进一步增加了事件的神秘感。以色列的强硬立场与内部压力以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在周一晚间表示，哈马斯正面临巨大压力。自上月谈判破裂以来，他一直坚持只接受单阶段协议，即在归还所有人质并结束战争的同时，哈马斯必须交出武器并放弃加沙控制权。一名以色列高级官员透露，尽管哈马斯接受的协议仅涉及释放10名人质，以色列仍坚持要求释放全部约50名人质后才能考虑结束战争。目前，以色列正在评估这一协议，并可能在本周晚些时候给出答复。内塔尼亚胡已与国防部长讨论接管加沙城的计划，据以色列和埃及官员透露，以色列开始向加沙调运帐篷和避难设备，准备将加沙城居民转移至拉法市，并在那里建立一个大型帐篷城，以安置流离失所的民众。同时，以色列声称已控制加沙地带约75%的区域，如果进攻加沙城，将进一步压缩巴勒斯坦民众的避难空间。国内民意调查显示，大约80%的以色列民众支持以结束战争换取剩余人质的归还，周日（8月17日）的大规模示威活动吸引了数十万民众上街，呼吁尽快结束战事并带回人质。这股国内压力，加上国际社会的担忧，正迫使内塔尼亚胡在强硬与妥协之间权衡。阿拉伯国家的调解角色与谈判症结阿拉伯国家在此次谈判中扮演了关键角色，上周末，巴勒斯坦各派别与埃及和卡塔尔官员在开罗举行了紧张会谈，随后哈马斯决定接受临时停火提议。阿拉伯调解方向哈马斯提供了两个选择：一是接受上一轮谈判中的临时停火方案；二是作为释放人质和结束战争的一揽子协议的一部分，同意放弃权力和武装，将控制权移交给由阿拉伯国家主导、国际部队支持的临时政府。哈马斯选择了前者，据以色列军事情报部门前巴勒斯坦事务负责人迈克尔·米尔施泰因分析，这主要是因为埃及和卡塔尔施压，以阻止以色列在加沙城的军事行动。他形象地将当前局势比喻为“球被踢到了以色列的半场”，协议内容几乎没有变化。谈判仍卡在导致战争持续近两年的核心症结上：以色列坚称，除非哈马斯完全放弃对加沙的控制，否则不会停止战斗；哈马斯则表示，他们在为生存而战。一个积极迹象是，主要阿拉伯国家越来越愿意介入，至少在一段时间内接管加沙这片飞地，但以色列强调，即使战争结束后，也要保持对加沙的安全控制。美国总统特朗普在Truth Social平台上发帖，强调只有“哈马斯被击溃和摧毁”，剩余人质才能获释，他认为越早行动，成功可能性越大。加沙人道危机与战争影响加沙地带的局势日益严峻，据信仍有约20名人质存活，另外哈马斯扣押着30具遗体。巴勒斯坦卫生部门数据显示，自战争爆发以来，已有超过6.2万人丧生，但未区分战斗人员与平民。随着以色列推进军事计划，外界担心人道主义危机进一步加剧，战事扩大可能给加沙民众和剩余人质带来更大风险。国际社会对内塔尼亚胡的压力不断增大，要求他结束战争以缓解危机。以色列的行动不仅涉及军事接管，还包括人道援助准备，如转移居民和建立临时安置点，但这也引发了关于长期占领的担忧。整个事件凸显了中东冲突的复杂性，临时停火虽提供喘息机会，却无法根除深层矛盾。总之，哈马斯接受临时停火的决定虽为谈判注入一丝希望，但拒绝永久和解的立场让战争前景依然不明朗。以色列的评估结果将决定下一步走向，而阿拉伯国家的调解努力或许能推动更全面的解决方案。加沙的民众和人质命运悬而未决，这一事件提醒我们，中东和平之路仍充满荆棘，国际社会需持续关注以避免更大灾难。对金价而言，哈马斯接受的临时停火协议可能短暂缓解市场紧张情绪，导致金价出现短期回调。然而，由于核心问题未解决，冲突随时可能升级，金价的长期上涨动能可能依然存在。特别是如果加沙战事导致原油价格波动或全球经济不稳定加剧，黄金作为通胀对冲工具的吸引力将进一步增强。投资者应密切关注以色列的回应、阿拉伯国家的调解进展以及美联储的货币政策动向，这些都将对金价产生直接影响。长期来看，地缘政治风险未消退，黄金的避险价值仍将支撑其价格上行。

金融界08-20 12:15

九三阅兵最新发布会：今年阅兵首次亮相武器装备占比非常高

。“一老”就是抗战老部队，“一新”就是军事力量结构新布局，包括“三结合”的武装力量体系。装备方队按照实战化联合编组，编陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群、战略打击群等。空中梯队按照模块化、体系化编组，由先进的预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等组成，基本涵盖我军现役主战机型，有的还是首次公开亮相。据吴泽棵介绍，这次参阅的武器装备，都是从国产现役主战装备中遴选，首次亮相的新型装备占比很大。部分陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备，是第一次对外展示。据介绍，这次阅兵装备数量型号达100多种。据介绍，这次阅兵训练坚持实战标准，依托战时指挥体制指挥阅兵行动，采取作战推演方式研推方案计划。这次阅兵训练注重科学训练，利用北斗定位、智能评估等系统和模拟仿真手段，辅助开展基础训练、编队训练、空地协同训练、复杂场景训练、特情处置训练，以及训练考核评估，效果非常好，节省了训练时间、提高了训练质效。

金融界08-20 10:54

分析：欧洲领导人放下手头一切赶赴华盛顿，想阻止特朗普强加给乌克兰糟糕的协议，结果仍不明确

特朗普的推动下，北约成员国纷纷承诺增加军事预算。他们制定了一项雄心勃勃的“志愿联盟”计划，以帮助确保乌克兰的和平。英国和法国统一了核武器使用的战略；英国与德国签署了双边防御条约；欧盟则设立了一项资金机制，允许成员国通过借贷来履行更大的国防承诺。然而，外交官和分析人士警告说，跨大西洋联盟的命运依然悬而未决，仍然取决于美国总统的态度。这个总统在星期一对泽连斯基和欧洲客人表现出反常的礼貌，但他可能随时转变态度，尤其在他与普京的下一次会面之后。 “虽然特朗普总统确实成功说服北约盟友承诺大幅提高国防开支，”前驻北约大使伯恩斯说，“但他未能在这个联盟未来面临的最大威胁——报复心强、暴力倾向明显的普京问题上发挥领导作用。” 来源：加美财经

加美财经08-20 00:00

特朗普突传重磅！彭博独家:特朗普政府正在讨论持有英特尔10%股份

元的《芯片与科学法案》拨款，用于商业和军事生产。这个数字大致足以覆盖目标持股所需资金。以英特尔目前的市值计算，这家芯片制造商10%的股份价值约为105亿美元。知情人士表示，具体的持股规模以及白宫是否选择推进该计划仍未确定。白宫发言人库什·德赛(Kush Desai)拒绝就谈判细节发表评论，仅表示在政府宣布之前，任何协议都不具官方效力。负责监管《芯片与科学法案》的美国商务部也拒绝置评。英特尔尚未回应置评请求。这位白宫官员还提出了政府可能将其他《芯片与科学法案》奖项转换为股权的可能性。目前尚不清楚这一想法是否在政府内部获得广泛支持，或者官员们是否已与可能受到影响的公司讨论过这种可能性。英特尔还吸引了软银集团(SoftBank Group Corp.)的投资，软银集团周一宣布计划以20亿美元收购英特尔的股份。这笔交易代表了这家日本科技巨头对英特尔的信任，而软银集团正在加大在美国的投资力度。彭博社指出，一个重要的问题是，政府援助能否帮助英特尔重振业务。该公司正遭受销售停滞和持续亏损的困扰，并难以重拾其在业内的技术优势。据报道，这项法案旨在提振美国本土半导体制造业，英特尔获批85亿美元联邦资金，用于在亚利桑那、俄亥俄及新墨西哥州兴建晶片厂。但特朗普此前已多次批评这项法案，而英特尔持续的业务困境，加深外界对其完成相关项目能力的质疑。

tqttier08-19 11:31

美强化芯片业干预：拟百亿美元入股英特尔，软银已抢先注资20亿

能涵盖英特尔已获批的109亿美元商业与军事生产补贴。然而，正当特朗普政府盘算着入股英特尔，日本软银已抢先落子——20亿美元投资协议已尘埃落定。以当前市值计算，10%股权对应价值约105亿美元，与英特尔已获得的22亿美元首期拨款存在部分重叠，具体操作细节及时间表尚未明确。白宫发言人库什·德赛拒绝就谈判细节置评，仅强调"任何协议在正式宣布前均非最终定论"。负责监管《芯片法案》的美国商务部同样未发表评论，英特尔方面也未回应置评请求。知情人士补充称，政府内部还在讨论将其他《芯片法案》奖项转换为股权的可能性，但该想法是否获得广泛支持及是否与企业提前沟通仍存疑问。值得注意的是，《芯片法案》资金原计划根据项目里程碑分期发放，转换为股权后或将缩短资金到位周期。此次谈判背景复杂：特朗普政府上任后，英特尔因技术落后于台积电(TSM.US)等亚洲厂商，成为美国重振本土芯片制造业的关键抓手。尽管台积电与三星已扩大美国投资，但让本土企业生产尖端芯片仍是两届政府的优先事项。此前拜登政府曾探讨英特尔与格芯(GFS.US)合并等方案，特朗普团队则与台积电洽谈过接管英特尔工厂的可能性，但未获实质进展。内部还曾提出引入阿联酋资本的设想，目前进展不明。若股权收购计划推进，将延续特朗普政府近期在战略领域加强干预的模式。此前该团队已通过要求半导体企业向中国销售时分成15%，以及获取美国钢铁公司"黄金股"等方式强化控制。这一思路与五角大楼上月宣布收购MP Materials稀土公司15%优先股的举措形成呼应，凸显华盛顿在关键产业链上的资本布局倾向。值得一提的是，在特朗普政府探讨投资英特尔之际，日本软银集团已达成协议向这家美国芯片制造商注资20亿美元。根据最终证券购买协议条款，软银将以每股23美元的价格直接购入英特尔普通股，交易需满足常规成交条件。软银董事长兼首席执行官孙正义表示，此次投资彰显了公司"推动美国技术与制造业领先地位"的决心。英特尔首席执行官陈立武则强调，他与孙正义保持了数十年密切合作，并感谢对方通过这笔投资展现对英特尔的信心。当前，英特尔面临销售停滞与持续亏损的双重压力，新任首席执行官陈立武正通过削减成本与裁员试图扭转颓势。尽管政府投资消息曾带动英特尔股价创2月以来最大单周涨幅，但股权谈判相关报道影响，其股价周一下跌超3%。不过，在软银宣布20亿美元投资协议后，截至发稿，英特尔盘后股价已涨超5%。

金融界08-19 09:15

早报 (08.19）| “特泽会”结束！特朗普重磅预告；中国资产重估刚启幕；哈马斯同意加沙停火提案

9亿美元的《芯片法案》拨款，用于商业和军事生产。这个数字大致足以支付目标持股。以英特尔目前的市值计算，该芯片制造商10%的股份价值约105亿美元。软银集团与英特尔签署20亿美元投资协议，软银将以每股23美元的价格购买英特尔普通股。 5. 快手主播辛巴宣布退出直播行业快手主播辛巴宣布退出直播行业，表示由于身体原因，正式宣布退网，肺部出现了疾病，需要好好调养自己的身体，今天开始正式离开直播行业了，同时他表示，接下来会把公司交由初瑞雪管理运营。 6. 美图：接下来计划联合阿里推出AI试衣功能美图今年5月宣布与阿里巴巴达成战略合作，并获后者2.5亿美元的可转债投资。美图首席执行官吴欣鸿表示，目前与阿里的合作符合预期，两边团队需要时间建立信任、找到互补定位，但现时一些基础合作已经展开，整体而言合作正向。他提及，接下来计划联合阿里推出AI试衣功能，结合美图AI试衣能力及阿里商家的服装资源，提升用户线上购物体验，由于该功能连结到商品详情页，相信能带动一定的成交转化。同时，美图设计师将输出部分能力，进入淘天商家的后台，包括提供AI商品图等。 7. 淳中科技：如后续公司股票交易进一步出现异常公司可能申请停牌核查淳中科技发布股票交易风险提示公告，自7月31日以来，公司股票已触发3次异常波动情形，并于8月14日触发严重异常波动情形。公司经营情况未发生重大变化，但近期公司股价严重脱离公司基本面情况，投资者参与交易可能面临极大风险，如后续公司股票交易进一步出现异常，公司可能申请停牌核查。对于液冷业务，淳中科技表示，公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节。 8. 影石创新：全景无人机产品尚处公测阶段未正式发售 8月15日及18日，影石创新股票收盘价格涨幅偏离值累计达30%，属异常波动。目前生产经营正常，无重大变化。控股股东、实控人及其一致行动人不存在影响股价异常波动的重大事项，未筹划重大事项。公司8月14日晚开启全景无人机产品公测，尚处公测阶段未正式发售，未产生实际收入，预计对2025年业绩无重大影响。 9. 南亚新材：股票交易异常波动期间公司董事张东等减持公司股份南亚新材发布股票交易异常波动公告称，在公司本次股票交易异常波动期间，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在买卖公司股票的情况；公司董事张东、郑晓远、耿洪斌、崔荣华分别减持3万股、3.92万股、9万股、9.66万股；公司监事陈小东减持4400股。公司不存在违反信息披露规定的情形。 10. 德勤：建议港府考虑分阶段延长港股交易时段德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，为了进一步发展香港资本市场和吸引国际及内地资金，提升股市流动性至关重要，建议港府可考虑分阶段延长港股交易时段。欧振兴表示，美国纳斯特已预告将于明年下半年可实现每周五天24小时交易，认为香港可以借监。首先可将港股每日收市时间延长至黄昏6时，务求与欧洲各大主要市场的股票早市时段重叠。当相关交易系统、风险管理机制和监管框架完善后，当局可进一步研究迈向更长交易时间、甚至24小时交易，以涵盖更多时区的国际投资者。 11. 特斯拉中国在官微宣布，Model Y L车型即将登场。 12. 上半年业绩一览惠而浦：上半年净利2.16亿元同比增593.65% 零跑汽车：上半年收益242.5亿元同比增174% 英维克：Q2净利润为1.68亿同比增长37.98% 美图：上半年净利3.97亿元同比增30.8% 中航沈飞：预计上半年净利润11.36亿元左右同比下降29.78%左右智飞生物：上半年净亏损5.97亿元同比转亏爱美客：上半年净利润7.89亿元同比下降29.57% 1. 李强主持召开国务院第九次全体会议国务院总理李强18日主持召开国务院第九次全体会议，强调要进一步提升宏观政策实施效能，深入评估政策实施情况，及时回应市场关切，稳定市场预期。要抓住关键着力点做强国内大循环。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。加力扩大有效投资，发挥重大工程引领带动作用，适应需求变化更多“投资于人”、服务于民生，积极促进民间投资。纵深推进全国统一大市场建设，不断释放超大规模市场红利。有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。要在深化改革开放中增强发展动力，推进科技创新和产业创新深度融合，激发各类经营主体的创新创造活力。坚定不移扩大高水平对外开放，有序扩大自主开放和单边开放。要更大力度稳定就业保障民生，加强防灾减灾救灾和安全生产监管，确保社会大局稳定。 2. 商务部：延长对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查期限决定根据《中华人民共和国反补贴条例》规定，2024年8月21日，商务部发布2024年第34号公告，决定对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查。鉴于本案情况复杂，根据《中华人民共和国反补贴条例》第二十七条规定，商务部决定将本案的调查期限延长至2026年2月21日。 3. 国新办8月20日举行新闻发布会介绍阅兵准备工作有关情况国务院新闻办公室将于8月20日(星期三)上午10时举行新闻发布会，请阅兵领导小组办公室副主任、中央军委联合参谋部作战局少将副局长吴泽棵，中国人民解放军中部战区阅兵指挥机构办公室常务副主任、政治工作部少将副主任徐贵忠介绍阅兵准备工作有关情况，并答记者问。 4. 白宫贸易顾问：印度现在正在与俄罗斯和中国拉关系美国白宫贸易顾问纳瓦罗在FT发文指出，印度购买俄罗斯原油是在为俄罗斯在乌克兰的战争提供资金，必须停止，他还说印度“现在正在与俄罗斯和中国拉关系”。“如果印度想被当作美国的战略伙伴，就需要开始像美国的战略伙伴那样行事”。 1. 泰国允许外国游客将加密货币兑换成泰铢泰国将放宽对外国游客的规定，允许他们将持有的数字资产转换成泰铢，用于支付在该国的旅行费用和消费支出。泰国财政部长18日表示，政府希望推动创新，并支持使用数字资产来促进泰国的旅游业发展，同时为外国游客提供便捷的支付方式。他补充道，所谓的“旅游数字支付”计划将于第四季度在监管沙盒内开始为期18个月的试点阶段。 2. 第七轮提涨来了：山东地区多个市场焦炭价格计划提涨据Mysteel，山东地区潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安、临沂等市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨，捣固干熄焦上调55元/吨，顶装焦上调75元/吨，自8月19日0时起执行。 3. 广电总局：改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策国家广播电视总局近日印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》。要多措并举加强内容建设，增加优质广电视听内容供给。实施“内容焕新计划”，加强内容创新；改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策；改进电视剧内容审查工作，优化机制、提高效率；加强超高清节目制作播出宣传推介；加强纪录片、动画片精品创作；鼓励支持优秀微短剧进入电视播出；推动优秀境外节目引进播出等。同时，加强相关法律法规制度建设，加强节目版权保护。昨日，A股方面，沪指昨日盘中最高触及3745点，创下近10年高点，A股总市值突破100万亿元大关。全天成交额2.81万亿元，创2024年10月9日以来新高，全市场超4000股上涨。液冷、CPO、军工、船舶制造板块大幅上涨，煤炭、贵金属、磷化工等少数板块下跌。港股方面，恒生指数跌0.37%，国企指数跌0.06%，恒生科技指数上涨0.65%，盘中曾大涨2.3%。大型科技股部分转跌，京东涨2.65%，阿里巴巴、百度、小米涨幅在1%以内，快手跌1.47%，腾讯、美团飘绿。影视、互联网医疗、稀土、军工、脑机接口、汽车、苹果概念表现活跃。内房股、钢铁股、铜业股走低，煤炭股、石油股、半导体芯片股、内银股、海运股多数低迷。此外，台股、日股、澳大利亚股市昨日均创历史新高。主力动向，南下资金净买入港股13.86亿港元，净买入中国人寿6.72亿、阿里巴巴-W 6.17亿、华虹半导体3.89亿、腾讯控股2.99亿、东方甄选2.99亿、中芯国际1.62亿；净卖出盈富基金64.13亿、恒生中国企业14.45亿、南方恒生科技5.73亿、小米集团-W 2.1亿、快手-W 1.49亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为利欧股份、恒宝股份、中科金财，净卖出额前三为英维克、衢州发展、万通发展。两市融资余额：截至8月15日，上交所融资余额报10377.57亿元，深交所融资余额报10041.4亿元，两市合计20418.97亿元，较前一交易日增加75.91亿元。

格隆汇08-19 08:05

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