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威名扫地？加拿大北约军官：人们已经改变了对俄罗斯军队的看法，北约会击溃他们

，他们在乌克兰的行动表现不佳。如果发生军事行动，行动的速度看起来会怎样，实际上取决于俄罗斯人会给我们带来什么。” Eijk说，他指挥下的士兵都必须接受严格的国家训练，刻苦训练才能融入战斗群。他补充说，他们是职业军人，他们对战术和资源优化利用的理解优于俄罗斯士兵。 Eijk已经在拉脱维亚驻扎了5个月。他说北约有关于在拉脱维亚边境另一边的俄罗斯军队的确切信息，包括他们的战备状态，甚至他们的日常活动。俄罗斯在乌克兰的战争降低了拉脱维亚的威胁级别。Eijk说：“现在俄罗斯人在乌克兰投入的资源，以及他们在乌克兰损失的资源，正在削弱他们在这个战区迅速采取行动的能力。”拉脱维亚军队也得出了同样的结论，俄罗斯陆军基地在该地区正在削弱，例如在普斯科夫。尽管如此，俄罗斯人仍然是一个威胁，Eijk说：“我认为，俄罗斯未来要做什么掌握在普京总统手中，但威胁是非常真实的。” 周三来自意大利、德国和西班牙等多个国家的士兵在拉脱维亚森林的大片区域进行训练。可以听到零星的重型火炮声，远处的地堡里有带着双筒望远镜的观察员在观察。拉脱维亚在三个月内举行了四次涉及整个战斗群的训练演习，Eijk称其为“现象级”。他说士兵每6个月轮换一次，这样他们就不会累。此前Eijk曾被部署在阿富汗，他的大部分职业生涯都是在加拿大机械化旅团度过的，他将在12月结束在拉脱维亚的部署后回到加拿大。

Sue2022-11-18

中日关系有望解冻？中日领导人举行三年来首次会晤就稳定和发展双边关系达成五点共识

斯走得更近，参加了在日本附近举行的联合军事演习，而岸田文雄则寻求加强与北约的关系，今年6月成为首位出席北约峰会的日本首相。与此同时，前几年帮助改善日本在中国形象的大量中国游客，由于中国的新冠“动态清零”政策，仍处于停滞状态。中国外交部长王毅取消了8月份与日本外相的会晤，原因是七国集团(G7)发表声明批评在台湾附近举行的军事演习。来自日本和中国的船只继续在东海有争议的岛屿附近相互追逐，岸田文雄周日在金边举行的东南亚国家联盟(ASEAN)会议上指责中国侵犯了日本的主权。岸田文雄在会见习近平后告诉记者，他在会谈中提出了对中国军事行动的担忧。但他说，会谈朝着改善关系的方向取得了进展，双方同意恢复各层次的沟通。 “日本和中国都对地区和世界的和平与繁荣负有重大责任，”他在会谈开始时对习近平说道。中国方面，习近平指出，两国经济相互依存度很高，要在数字经济、绿色发展、财政金融、医疗养老、维护产业链供应链稳定畅通等方面加强对话合作，实现更高水平优势互补和互利共赢。两国应该着眼各自长远利益和地区共同利益，坚持战略自主、睦邻善邻，抵制冲突对抗，践行真正的多边主义，推进区域一体化进程，共同把亚洲发展好、建设好，应对全球性挑战。以下是央视新闻发布的通稿：当地时间11月17日下午，国家主席习近平在曼谷会见日本首相岸田文雄。习近平指出，今年，中日双方共同纪念了邦交正常化50周年。50年来，双方先后达成4个政治文件和一系列重要共识，各领域交流合作成果丰硕，给两国人民带来重要福祉，也促进了地区和平、发展、繁荣。中日互为近邻，同为亚洲和世界重要国家，拥有很多共同利益和合作空间。中日关系的重要性没有变，也不会变。中方愿同日方一道，从战略高度把握好两国关系大方向，构建契合新时代要求的中日关系。习近平强调，双方应该以诚相待、以信相交，恪守中日四个政治文件原则，总结汲取历史经验，客观理性看待彼此发展，将“互为合作伙伴、互不构成威胁”的政治共识体现到政策中去。历史、台湾等重大原则问题涉及两国关系政治基础和基本信义，必须重信守诺、妥善处之。中国不干涉别国内政，也不接受任何人以任何借口干涉中国内政。习近平强调，中日两国社会制度和国情不同，双方应该相互尊重，增信释疑。在海洋和领土争端问题上，要恪守已经达成的原则共识，拿出政治智慧和担当妥善管控分歧。双方要继续发挥地理相近、人文相通的独特优势，开展政府、政党、议会、地方等各渠道交往交流，尤其要着眼长远，积极开展青少年交流，塑造相互客观积极认知，促进民心相通。习近平指出，两国经济相互依存度很高，要在数字经济、绿色发展、财政金融、医疗养老、维护产业链供应链稳定畅通等方面加强对话合作，实现更高水平优势互补和互利共赢。两国应该着眼各自长远利益和地区共同利益，坚持战略自主、睦邻善邻，抵制冲突对抗，践行真正的多边主义，推进区域一体化进程，共同把亚洲发展好、建设好，应对全球性挑战。岸田文雄表示，去年10月我们成功通话，就构建契合新时代要求的日中关系达成一致。目前，两国各领域交流合作正在逐步恢复。日中作为近邻，互不构成威胁，需要也应该和平共处。日本的发展繁荣离不开中国，反之也同样。日方欢迎中国通过自身发展为世界作出积极贡献。日中合作拥有很大潜力，两国对地区和全球和平繁荣负有重要责任，日方愿同中方共同努力，实现日中关系的健康、稳定发展。在台湾问题上，日方在日中联合声明中做出的承诺没有丝毫变化。我愿同中方加强对话沟通，共同引领日中关系的正确方向。双方一致同意，保持高层交往和对话沟通，增进政治互信，推进务实合作，扩大人文交流，加强国际地区事务协调合作，共同致力于构建契合新时代要求的稳定和建设性的中日关系。丁薛祥、王毅、何立峰等参加会见。中日双方就稳定和发展双边关系达成五点共识当地时间11月17日，国家主席习近平在泰国曼谷会见日本首相岸田文雄。双方团队经过磋商，就稳定和发展双边关系达成五点共识：一、中日关系的重要性没有变，也不会变。共同恪守中日四个政治文件原则，践行“互为合作伙伴、互不构成威胁”的政治共识。加强高层交往和对话沟通，不断增进政治互信，共同致力于构建契合新时代要求的建设性、稳定的重要关系。二、尽早举行新一轮中日经济高层对话，加强节能环保、绿色发展、医疗康养、养老照护等领域合作，共同为企业提供公平、非歧视、可预期的营商环境。三、积极评价今年纪念中日邦交正常化50周年系列活动。尽早举行新一轮中日高级别人文交流磋商机制会议。积极开展政府、政党、议会、地方及青少年等交往交流。四、尽早开通防务部门海空联络机制直通电话，加强防务、涉海部门对话沟通，共同遵守2014年四点原则共识。五、共同肩负维护国际地区和平与繁荣的责任，加强国际地区事务协调合作，努力应对全球性挑战。

夏洛特2022-11-18

兴业投资：需求放缓忧虑笼罩，国际油价上周收跌

者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14周均线转向看涨，20周均线看跌，慢步随机指标走低。K线图收长上下影阴线，表明上方抛压强劲，而下方有逢低买盘承接，鉴于技术指标好坏参半，预计油价本周可能区间震荡。支撑分别位于88.40、87.20、86.00，阻力依次是90.30、91.50、92.80。布油周图保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14和20周均线持平，慢步随机指标自超买区回撤。K线图收长上下影阴线，表明上方抛压强劲，而下方有逢低买盘承接，鉴于技术指标好坏参半，预计油价本周可能区间震荡。支撑分别位于95.00、93.80、92.50，阻力依次是97.30、98.50、99.80。 2022-11-17

兴业投资2022-11-17

中美最新重磅！中企在“美军基地旁购买大片土地” 美国8州、130议员惊慌问责

新的太空网络中心，该中心将支持全球美国军事通信。 (来源:Knox Radio) 根据美中经济与安全审议委员会(USCC)的报告，在美国军事基地附近购买土地可能“特别方便监控进出基地的空中交通流量，以及其他与安全相关的问题”。阜丰集团称，该物业将用于建造一个湿法玉米碾磨厂，该厂将分离出用于动物饲料的宝贵氨基酸赖氨酸和苏氨酸，而该公司的网站声称大部分产品将在北美销售。 (来源:MSN) 然而，负责在空军基地建造无人机系统的美国承包商通用原子航空系统公司发表声明，坚决反对这项投资，并敦促美国政府停止该项目。在阜丰集团试图收购靠近格兰福克斯空军基地的土地之前，美国军事新闻报道称，另一家中国公司已开始尝试收购距离劳克林空军基地约70英里的约140000英亩土地。这家中国公司是广汇能源有限公司，想要建设蓝山风电项目，这是一个相当大的风电场。报道提到，孙广新是广汇能源公司的老板，报道说这个中国亿万富翁孙与中国政府有联系。广汇能源公司收购劳克林空军基地附近的土地，引起美国各州和联邦立法者的关注。德克萨斯州立法机构去年通过的“孤星基础设施保护法”禁止在德克萨斯州与与德克萨斯州关键基础设施相关的外资企业签订所有合同或协议。美方有何回应？至少有8个州考虑对农业土地的外国所有权实施新的限制，印第安纳州通过了一项限制新的外国投资的新法律，并以中国为理由这样做。在致政府问责办公室的一封信中，130名美国立法者早些时候要求就外国投资对美国农场的安全影响进行研究。根据众议院监督和改革委员会资深共和党众议员詹姆斯·科默(James Comer)新闻稿：“中国对美国农田的所有权对我们的粮食安全和国家安全构成威胁。” 据他说，立法者希望政府问责局向国会通报国家食品供应受到威胁的程度，以及如何“最好地保护美国人民的安全”。数据揭示了什么？ 2010年至2020年间，外国对美国农业土地的投资和所有权大约翻了一番。截至2020年12月，外国人在美国拥有3760万英亩，约合1520万公顷的农业土地，占所有私有农业财产的2.9% ，这是根据美国农业部所获得的数据。中国拥有352140英亩，约占所有外资土地的1%。到2020年，中国人拥有的农田只有一半，即19.2万英亩，美国总统拜登政府的拥有量大幅增加。美国农业部在2018年进行的一项分析发现，自2009年以来，中国在海外的农业投资增加了10倍以上。作为“一带一路”经济增长目标的一部分，中国政府积极鼓励对外国农业企业的投资，以努力加强对中国食品供应链的控制，并将其用于间谍活动。

小萧2022-11-17

中日领导人今日将重量级会晤！岸田文雄：希望日中关系稳定

媒报导，面对钓鱼岛争议及中国对台湾施加军事压力等，岸田文雄有意直接向习近平表达忧虑之意。日本朝日电视台报导，岸田文雄周四晚上将在出访泰国与习近平举行领袖会谈，这是日本与中国时隔约3年再度举行面对面的领袖会谈。据日本共同社报道，岸田文雄将就尖阁诸岛（中国称钓鱼岛）和台湾周边的中方活动表达关切。岸田文雄：希望日中关系稳定在访问泰国之前，岸田文雄周三在印度尼西亚巴厘岛回答媒体提问。岸田文雄表态称，希望日中首脑会谈成为迈向关系稳定化的对话的开端。他说道：“将在要求中方采取负责任行动的同时，在应该合作之处展开合作。我将抱着构建具有建设性的稳定关系的姿态参加。” 日本政府消息人士11月16日向媒体透露，日中首脑会谈预定于日本时间17日晚8点半开始。日本共同社称，会谈中，岸田文雄将为了构筑面向未来的日中关系以及激活人员交流和经济活动，要求中方放宽严格的新冠防疫对策，还可能会呼吁中方在气候变化等全球性课题上合作。这将是岸田文雄首次与习近平面对面会谈。两人上次对话是岸田文雄就任首相后不久的去年10月8日的电话会谈。中国外交部11月16日发布消息称，在泰国举行的亚太经合组织(APEC)首脑会议期间，习近平将与岸田文雄举行会谈。日媒分析针对此次中日领导人会晤，富士新闻网分析指出，外界关注在因台湾问题等造成美中对立之际，日中间能否改善彼此关系。日本政府相关人士表示，虽然会向“习近平清楚表达忧虑”，但如何在“主张”及改善日中关系的“合作”间取得平衡，将是本次会谈关注焦点之一。日本放送协会(NHK)报导，基于今年是日中邦交正常化50周年，岸田文雄的目标是继续跟中国进行对话的同时，也建立一个建设性且稳定的日中关系。共同社称，鉴于今年9月两国迎来邦交正常化50周年，岸田文雄希望为了日中关系稳定而确认推进政府间对话。

tqttier2022-11-17

选举重磅喊话！共和党：紧密监控中国高科技出口 “绝不会停止与普京的斗争”

两边都有对华鹰派。” 麦考尔和即将担任军事委员会主席的共和党众议员迈克·罗杰斯将共同努力加强国防工业供应线，以便更容易地向台湾提供军事装备，从而抵御来自中国的任何潜在攻击。对乌克兰援助的监督共和党人表示，他们将对美国对乌克兰的援助采取更严厉的态度，但预计他们不会切断援助，尽管众议院57票全部反对5月份向乌克兰提供超过400亿美元的法案。麦考尔表示，他预计援助会继续流动，并指出两党对基辅政府的支持。他计划举行听证会，让公众了解这场冲突，特别是自俄罗斯2月入侵以来涉嫌侵犯人权的行为。 “我认为帮助北约和我们的盟友是美国优先，帮助乌克兰这样我们就不会陷入困境也是美国优先，”他说。“我们在乌克兰试图做的是避免全球冲突。” 拜登表示，尽管共和党人表示怀疑，但他希望继续向乌克兰提供援助，而不会中断，同时指出他的政府“没有给乌克兰一张空白支票”，这是对成为众议院议长的共和党候选人凯文·麦卡锡众议员的反驳。麦考尔继续解释，共和党人希望对外国援助以及美国盟友的参与进行更多的“监督和问责”，他希望看到新武器，如远程火炮，被送往乌克兰。 “我们将对援助附加条件。例如，我们会给你这种援助，但我们希望我们的北约伙伴承担这方面的负担，而不仅仅是美国能够支持这一点，”麦考尔说。对伊朗协议态度强硬美国国会共和党人，以及其中一些民主党人，选择强烈反对2015年在民主党总统奥巴马领导下与伊朗达成的核协议。拜登政府自2021年上任以来，就一直试图重启2015年伊核协议，但双方一直未能达成协议。德黑兰今年对要求妇女权利的抗议者的镇压似乎让伊朗当局更难妥协，也让美国更难达成一项会给伊朗带来数十亿美元石油收入的协议。共和党前总统特朗普在2018年让华盛顿退出核协议，这让其他国家不确定他们是否可以相信未来的美国政府会遵守拜登达成的任何协议，而共和党人发誓要阻止任何核协议。可能进行更多调查共和党人计划利用他们新获得的权力深入调查拜登的一些外交政策决定，以及他儿子亨特·拜登的国际商业活动。麦考尔计划就2021年8月美国从阿富汗的混乱撤军，以及此后该国发生的事件举行听证会。 “我们从来没有得到一个完整的解释，这其中发生什么，为什么会这样，”他说。众议院外交事务和监督委员会还计划对亨特·拜登2017年与一家中国能源公司的商业交易进行联合调查。自从他的父亲在2020年11月的总统大选中成为击败特朗普的主要竞争者以来，特朗普和他的许多其他党员一直在关注年轻的拜登的商业交易。民主党领导的众议院于2019年弹劾特朗普，指控他拒绝向乌克兰提供军事援助，以向总统沃洛德米尔·泽伦斯基施压，要求其对亨特·拜登展开调查。在特朗普本周连续第三次入主白宫后，随着两党为2024年总统大选做好准备，这个问题预计将再次出现。#美国中期选举#

小萧2022-11-17

徐成城：信创、矿业等板块投资价值解析

来说，比如说涉及到能源安全、粮食安全、军事安全等，不是市场不愿意去追捧，而是他们的一方面是资金的需求，另外一方面大家对这些领域的熟悉程度可能不及信创领域。所以大家就很容易切到了信创，作为安全的代表。整个信创行业，根据下发的一些文件，基本上可以看到国产化率越低的，未来增长趋势就越快，或者说替代的投入会越来越高，代表我们在这方面的竞争力是比较强的。短期而言，全面替代达到去美化，我觉得也不太现实，但是在一些关键的领域逐步去实现从软件、硬件，一定程度上的替代，其实是可以做到的。因为本身国内的软件，它的使用成本、OA操作等系统、商业软件，我们也比较熟悉，或者说国内的软件在开发方面，逐步去贴合我们使用者的习惯，所以确实大家可能适应起来速度会比较快一些。从硬件的角度上来说，目前在各个方面，我们都试图去做一些追上海外的步伐。但是从迫切性来说，硬件是没有软件那么高，因为软件是跟用户直接联系的，目前国内的研发实力也好于硬件方面。硬件跟海外的差距确实是比较大的，一方面是过去的重视程度不足，另外一方面硬件是需要花很长时间和很大投入的一个市场，而且在这个过程中，行业可能还不赚钱，都一直会有一个非常高的估值，那这对于投资者来说，其实并不是特别的友好的。而且从产业反馈的角度上来说，也确实是需要更长的时间。二、信创板块投资机会具体再说一下整个信创产业链的投资机会，在这之前，我们先跟大家聊一下，信创目前投资主题，到底是不是相关企业能给一个很快的盈利上的反馈?在这一点上，其实并不能期待今年很多信创相关的企业，在四季报或者今年年报的时候给大家一个非常好的成绩。因为信创交易的依然是明年的一个预期，我们预测明年会有一个主升的行情，但是在今年，整个信创其实是不太能释放出业绩。主要在于信创行业目前的核心，也就是党政市场，去年有比较高的一个替换率，所以说今年其实增量，从目前我们得到的反馈角度来说，可能只有20%这么高，而且今年只能替换20%的话，其实今年对企业的一些利润反映是不太友好的。招标量也是下行地比较快，所以大家其实在市场的逻辑里，今年整个基数是不行的，但是明年在有政策以及低基数的加持之下，会有一个爆发式的增长。军工、金融、电力等相关领域，可以说是有增长。金融行业每年6%的一个固定增长，主要是金融行业一直在做金融创新，每年都是有预算编制的，在信创政策的扶持之下，可能会加速一点，能够去加快国产替代。具体而言，整个国内，从城市到区县的PC市场，可能在两三年之内，1200到1500万台的PC机，这个替换绝对是一个比较刚性的数据，会做一个快速的替换。就明年的话，八大行业会有一些新的政策出台，所以对于明年还是有一个比较好的预期。但是我反复强调了一点，就是到目前为止，信创是交不出业绩的，可能明年会有业绩的一个爆发式增长，或者说营收的快速增长。具体到信创行业的投资机会： (1)硬件 CPU、国内的芯片，其实也分很多种，不仅是信创行业需要硬件，商用领域以及消费领域，都是有比较强的需求存在，但是这块国产技术跟海外差的太远了，到去年为止，国产化率只有0.5%，这0.5%可能都还是一些特殊部门，才能采用。大部分我们在使用PC机的时候，基本上就没有考虑过国产替代。因为国产替代，无论从性能，还是性价比来说，都跟海外差的是比较大的。所以从它未来国产渗透提升的逻辑上来说，天花板是最高的。但是目前国内跟英特尔等企业相比的话，性能上还是差距比较大的。而且英特尔的研发进度也是非常快的，所以在芯片领域，美国的工业化的程度，或者说他跟其他国家，包括中国在内，差距是在拉大的。所以国内的话，CPU芯片是需要通过不断更新迭代，才能够追上人家的。这一块，整体的空间是超过2000亿元的，如果说能够进入到消费级的话，那就不是2000亿人民币，可能是2000，甚至是5000亿美元这种级别了，所以说主要还是看在这块我们能不能追地上海外的步伐。从现在科技发展的角度上来说，我们可能还需要至少五年。 (2)服务器服务器，国内的话，比CPU表现要好点，主要是在X86的架构上，国内是有比较多的服务器产能。在竞争格局上，主要就是浪潮、华为等公司。国内的话，在一些关键领域，比如说像金融、电信、能源、党政等领域，有一些数据需求的服务器领域，都是实现了国产替代，叠加通讯对于服务器的需求也是非常高的。但是服务器的需求还是有进一步的提升空间，在公共事业方面，以及包括医疗、金融领域，服务器数量是不够的。所以说但凡我们日常进行转账等业务时，遇到卡顿的状态时，通常就意味着服务器还是有很多需求空间的。将来都会用国产去做一个替代，所以说服务器目前在有一些产品基础上，国内还是有一个比较强的替代，而且我们X86架构，在国内是属于增速比较快的。 (3)操作系统操作系统方面，国内的操作系统基本就是Windows，微软实际上跟国内的合作还是比较深入的，但是短期而言，确实看到说，应该很多国内党政以及关键部门用的操作系统，都是微软给中国专门定制的，这一点不得不说微软是在支持中国的发展，但是我们还是得去替代它，没有办法。国产操作系统，其实它的替代化率是比较低的。像工业电脑，或者说一些专用的电脑，他们在这块的话，应该还是有比较强的替代作用。而且Windows是收费的模式，如果国内能替代的话，还是能实现一个千亿的市场份额。但是也得看国内的企业能不能在短期内有所突破。 (4)数据库数据库方面，全球整体市场大概是7000亿美金，国内大概是3000亿人民币的市场。主要来说，国内的企业，在云厂商以及一些互联网企业的加持之下，整个的数据库是有比较快速的一个提升。从本质上来说，还是一个由成本决定的。因为数据库替代逻辑其实是比较简单，就是你的成本比海外低，我们肯定会去用，再加上国内对数据库的需求确实是在不断增加。随着需求的提升，国产的替代率，也会有一个比较大的提升。 (5)软件办公软件这一块，大家就看我们有多少用Windows或者有多少用Office的，这块就有多大的一个提升，因为现在WPS等办公软件已经能够达到Windows和Office的95%以上，从产品的角度来说，还是有比较强的替代空间的。Office的话，每年是3000亿美金的市场，国内是差不多300亿这么一个级别，整体来说，还是有一个比较好的替代逻辑存在。尤其是在国内的话，目前使用WPS，在一些关键领域，尤其是办公相关的商务以及金融等等领域，覆盖程度也是非常高的。 (6)中间件中间件的话，全球的市场大概是200亿美金左右，但是整体的需求还是比较这刚性的，因为它其实就代表整个软件系统起到了介于操作系统和数据库等应用软件之间的桥梁作用，包括如何访问、如何进入应用的调度等。目前软件竞争格局处于比较散的状态，这也给国内的一些企业提供了一个比较好的契机。因为我们国内的研发成本还是比较低的，而且也确实是看到，除了IBM 25之外，我们的很多国内厂商，都是能够排得上名字的，应该来说还是一个具备潜力的市场。 (7)ERP ERP就是经营管理。经营管理这块，就相当于企业的日常组织活动用的一套软件，包括会计、采购、风险等等，基本上是一个低速稳定增长的状态，全球大概有400亿美金左右的市场，国内大概是400亿人民币左右，未来还是有比较强的这么一个增长的空间。因为在企业或者商务领域，大家还是逐渐会去做规范化。 (8)CAX 还有就是CAX这一块的，这块的话，整个的市场份额不大。国内的话也是占比比较一般，但是在工业软件里面，基本上还是海外的占比比较高，因为像工程制图方面，包括汽车、工业机器人、建筑等等，国内基本上还是比较低端的。那现在逐渐走向高端，但是你会发现在走向高端的时候，海外的企业早就已经把这些高端的软件市场给占据，所以说我们是需要很长时间去做一个替代。但是这一块也确实比较容易受到卡脖子的影响，所以国产替代的诉求还是比较强的。电子的设计自动化EDA，都是跟芯片开发是比较有密切的关系的。工业软件，市场差不多是80到100亿美金，然后全球的增长大概是5%-10%，其实已经远超目前全球的一个经济增长，但是从国内的角度来说，我们肯定是超过这个数字的，因为国内的发展诉求还是比较高的。但是在这块领域，还是有一个比较好的基础，目前在电子电路的设计方面，国内还是大力去扶持和发展的。三、信创板块投资标的接下来我们来说一下投资标的，国产化率提升直接的受益品种，个人觉得还是比较偏软件这一块，尤其是技术瓶颈比较强的，像工业软件以及数据库。一方面，我们有技术突破的一个可能性，另外一方面，国内需求替代的诉求又非常强，企业未来是一个非常好的成长天花板。 (1)芯片ETF(512760) 芯片ETF(512760)，跟踪的是中华半导体芯片，主要涉及的是芯片设备、设计、制造、封装测试等。国内在封装测试方面比较强，在设备设计方面会比较弱。在芯片这块，我们的国产替代需求是比较强的，但是国内和国外的差距还是很大的。现在芯片行业的估值也是比较贵的，所以投资者也得注意风险。但是未来在一些领域，我们未来的国产化替代也能实现。其实目前全球研发的进度也在慢下来，尤其是在美国对于国内禁运的情况下，很多公司的收入增速是在下降的，营收的下降就会影响企业的研发投入，整体而言，时间是站在我们这边的，毕竟我们是追赶者。 (2)通信ETF(515880) 通信板块，现在是到了5G时代，整个通讯方面还是有了大规模应用落地的市场。尽管现在除了手机多一个5G标志之外，实际上5G带来了低延时、高速率的网络，信息传输的密度都使得我们很多的应用有了一个比较好的基础，像边缘计算、自动驾驶、AI等领域，都是依托于5G网络的发展，所以未来都会转化成5G慢慢会有比较强的应用诞生，对于通讯行业都是有一个比较的提升。 (3)计算机ETF(512720) 最后就是跟信创板块最相关的计算机行业，如果要投信创板块，个人觉得计算机ETF(512720)是比较合适的，涉及到计算机硬件、软件，包括很多国内比较大的企业，像金山、用友、中科等，都是直接受益于信创行业的发展，因为信创行业的β属性是比较强的。因为在信创行业找一个α是比较难的，因为很难在这个板块找到一个很好的细分企业，所以比较适合做行业的投资。从需求维度来说，进行替代需要是比较高的，如果不知道选哪个需求标的，那么ETF是比较好的。 (4)软件ETF(515230) 最后是软件行业，但是软件也是直接受益于信创行业的，因为硬件的研发周期更长一点。跟计算机相比，软件ETF(515230)在信创短期的博弈，相对于硬件是有更高的确定性存在，但是也不意味着会涨的更多。因为计算机我们跟海外的差距会更大，未来的成长性也会更高。如果投资者会比较关注短期和确定性，实现快速的国产替代，软件确实是一个比较好的投资标的。四、矿业板块投资机会最后，我们讲一下矿业。矿业ETF(561330)跟踪的是中证有色金属矿业主题指数。指数中能源金属的占比或者权重是比较大的，达到了60%以上，总体而言, 中证有色金属矿业主题指数和能源金属、新能源行业有比较密切的相关。因为我们觉得在有色行业，主要是基于能源金属的发展。因此，从近10年的表现来看，也是超过其他指数的表现，也是跑赢了沪深300指数。从大的分类来说，矿业行业主要包括工业金属、能源金属、贵金属和稀有金属。工业金属方面，铜铝铅锌，主要的下游主要是房地产、基建、电力、机械设备等，跟传统的老基建有较强的相关性。贵金属，黄金白银的金融属性比较强，影响比较大的就是全球的货币政策;最后是能源金融和稀有金属，主要受益于新能源、碳中和、全球ESG投资的方向。从大的分类来说，矿业行业主要包括工业金属、能源金属、贵金属和稀有金属。为什么过去10年这个指数表现好，因为都在投新能源行业。新能源核心行业就是锂电池替代过去的燃油机，在这个过程中，电池的需求量最大，所以对于锂钴镍这类金属的需求量就会大。随着充电桩、光伏等电力结构的改革，需求变大，储能的需求就会变大。我们有很多储能的方式，动力储能、氢能源储能等，但是成本最低的还是化学储能，所以对于锂钴镍这类能源金属的需求就会下不来，所以前段时间价格就涨的很高。有色矿业的主要投资框架主要是，第一，经济的增长，主要是国内的生产。因为工业金属的增长还是跟基建的需求相关。如果大家了解铜价的话，其实还是看经济预期的增长，因为中国贡献了全球一半铜的增长，因为中国的基建和机械设备、电子产品出口，本质上对于铜的需求都是很大的。第二，是看碳中和的发展。碳中和对于传统金属的产能产生了约束，无论我们是做电解铝，还是电解铜，每个金融从矿冶炼成金属，它的能耗是不一样的。冶炼能耗越高，作为工业原料的成本是越高的，就会对下游的需求产生抑制。第三，是新能源产业的发展，主要在能源金属这块，当然也有工业金属的发展。铜也是新能源汽车的重要欠缺的原料，因为铜是比较好的导体，过去一辆汽车用铜量是20公斤不到，因为传统的汽车并不需要太多的电子元件，更多体现在一些铸铁的发动机、变速箱，以及整个车架等等，都是用钢铁。但是现在对于铜的用量快速提升，主要在于新能源用的是电池、电机，这一块基本上就是电力跟铜脱不开关系，整个用铜量快速提升，再叠加到新能源装备的很多电子设备上，这些设备也使得用铜量快速提升。对于铝也是一样的，很多跟新能源相关的领域用量也是在快速提升。新能源行业的发展还是比较稳健的，预期发展也比较好。在新能源汽车追求长续航、高安全性，同时降低成本的情况下，用铝去替代钢是一个大的趋势。比如说新能源汽车整个车架过去是钢做的，现在因为钢比较重，新能源汽车为了追求极致的续航，那么必须降低车重，车架只能用铝合金，因为硬度跟钢一样，但是重量却轻了很多。包括现在的一体化压铸，都是把铝合金整体成型，铝的用量会有快速的提升。五、矿业板块细分领域驱动因素从细分领域可以看到，不论是在能源金属这一块，还是在工业金属、贵金属领域，都有一个很好的价格上涨的驱动因素或者好几个驱动因素的存在。工业金属方面，工业金属和经济增长有比较密切的相关性，只要在当前层面增长的基调不变，那么复工复产是能够去拉动整个工业金属的需求。其实，铜的货币属性非常重要，是某些经济预期的晴雨表。从现在全球经济的表现来看，随着美国货币政策的改变，从加息变为降息，对于铜的需求就会有一个拉升。贵金属有抗CPI数据和避险的双重属性。美国最重要的货币政策就是控制CPI数据，但是CPI数据其实是比较难控制的。货币政策反映到经济数据上来，一般是需要几个月的。对于一些核心的，像能源等CPI数据并没有一个很好的表现。虽然现在来看，美国的CPI数据下降了，大家都在博弈后续降息的预期，但是我们还得去看明年整体经济数据的表现。所以，在短期来看，如果CPI数据太快的话，黄金就会受益。但是现在CPI数据控制住了，黄金的短期收益会降低。随着美国经济在全球经济中的地位下降，美元指数下降，对于黄金是利好的。黄金是短期看波动，长期向上的产品。但是长期是比较久远的，因为我们也不知道什么时候美元的强势地位会下降。当前，黄金维持一个高位的可能性会比较大，但是期望黄金短期走高一波，可能性是比较小。作为一个另类配置资产，还是比较好的，因为它有一个比较好的金融属性。当全球经济没有大的突破，都会是一个增长比较慢的状态的时候，配置一些黄金，对于降低波动、提高业绩表现还是一个比较好的选择，黄金ETF(518800)也是可以配置的。锂矿是比较好的资源，供给比较稀缺，需求非常大。整体而言，最近成交的锂金矿，达到了60万元/吨，因此碳酸锂和氢氧化锂涨价是一个不可遏制的过程，短期而言，需求和供给的矛盾是比较难以解决的，处于需求比较紧的状态。所以作为投资配置，还是一个比较不错的选择。镍矿，主要是三元渗透率的提升。现在镍主要的下游依然还是钢铁，不锈钢的占比比较大，但是未来新能源汽车在电池领域镍的需求提升速度非常快。因为镍矿的占比提升，电池的性能会更好。不锈钢全球的需求比较稳定，现在主要还是新能源行业对于三元电池的需求，才导致镍矿的需求的边际变化。未来镍价的上涨，主要还是看新能源汽车的需求发展。钴方面，由于钴的主要供给来自非洲，这一块也受到供给的不稳定以及环保相关领域的影响，所以说钴在未来整个新能源汽车中的用量会越来越少，但是在一些高端的新能源汽车的电池方面，钴还是不可缺的，所以说整体来看，随着新能源渗透率的提升，虽然说大家在做去钴化，但是用量还是有相当程度的增加。

有连云2022-11-17

历史性判决！首位被引渡到美国的中国情报官员被判20年监禁 FBI：巨大成就

。检察官办公室说，徐延军同时试图获取军事情报。2022年9月，芝加哥一个大陪审团判定在芝加哥生活学习的中国公民季超群(音译)在徐延军的指导下为国家安全部工作。徐延军2014年1月把季超群正式登记为国家安全部的海外特工，指示他搜集潜在招募对象的生物信息，并提供了至少9名美国人的姓名，还教他如何在学校应对联邦调查局的询问。季超群向徐延军提供了这些人员的详细背景报告。 2016年，季超群通过紧缺人才征兵计划入伍美国陆军预备役。季超群对徐延军和安全部说，他成功以国安部特工的身份渗入美军，计划迅速获得公民身份，并获得最高安全许可。季超群向一名联调局便衣特工说，他能使用军人证件进入所有美军基地，为国家安全部拍摄航母的照片。俄亥俄南区联邦检察官办公室说，徐延军于当年10月从比利时被引渡至美国，是第一位被引渡至美国接受审判的中国政府情报官。联邦调查局局长雷(Christopher Wray)在一份声明中说:“这起案件只是中国政府持续攻击美国经济安全，进而也就是攻击我们的国家安全的最新例子。”“这种厚颜无耻的行动表明，中国政府将不惜一切代价让我们的公司倒闭，损害美国工人的利益。” 美国检察官帕克(Kenneth L. Parker)指出:“此案发出一个明确信息，即我们会追究任何试图盗窃美国贸易机密的人员责任，”“徐合谋窃取美国科技。感谢联调局、通用电气航空和我们审判团队的不懈努力，他将在联邦监狱中度过几十年。” 联邦调查局(FBI)辛辛那提特工负责人里弗斯(William Rivers)表示:“中国政府一名官员因反美间谍罪被历史性判决是个巨大成就，也应该对外国政府提出警告，即我们不会容忍此类非法活动，”“联调局同我们的伙伴们会继续调查并起诉那些试图窃取美国公司、我们军方和我们政府的尖端科技的人员。” 美国长期以来一直指控中国从事经济间谍活动，但此前对中国情报官员的起诉在很大程度上是象征性的，因为涉案人员不会离开中国接受审判。徐延军案是美国在2018年从比利时引渡一名涉嫌中国间谍后，首次将其送上法庭的案件，让人们得以罕见地了解北京方面经济间谍活动背后的一些机制。中国外交部此前表示，美国在此案中的指控“完全是捏造的”，并要求以公平的方式处理此案。

夏洛特2022-11-17

很快袭击台湾将是一场灾难！美最高将领：中国攻击台湾将以“战略崩溃”告终

上说，发动入侵将是一项“非常难以执行的军事行动，我认为中国还需要一段时间才能拥有这样的军事能力，并准备好这么做。” 他说，中国领导人“会得出这样的结论：在不久的将来对台湾发动攻击将是一个巨大的风险，它将以中国军队的战略崩溃告终。”#台海局势# （截图自彭博社）米莱最新的言论呼应了他过去的言论，即尽管中国可能希望在2027年前为入侵做好准备，但其军队尚未做好准备。他表示，尽管中国雄心勃勃，但美军仍是世界上最致命的战斗力量，并将在“1年、5年、10年和50年后”保持这一状态。米莱说:“我们在军事上做好了准备，现在的关键之一是确保台湾能够自卫，乌克兰战争给我们留下了很多教训。”“人们正在了解的一件事是，纸面上的战争与真正的战争完全不同。而当鲜血洒出，人们死去，真正的坦克被炸毁时，情况就有点不同了。” 美国国防部长劳埃德·奥斯汀(Lloyd Austin)在与米莱一起发表讲话时表示，他希望中国能够开放与美国军方的沟通渠道。他提出了与中国国防部长会面的可能性，届时双方将于下周在柬埔寨出席东南亚国家联盟(Association of Southeast Asian Nations)国防部长会议。奥斯汀说:“在不久的将来，我们都将在柬埔寨。”“针对任何安排好的会议，我没有任何要宣布的事情，但是那里有一个机会，所以我们会看看事情会如何发展。”

夏洛特 1评论2022-11-17

决策分析：强劲零售数据再次给市场施压美国股市随美元一起下跌美联储官员强调继续加息的重要性

导致了周二在波兰的爆炸，这缓解了人们对军事冲突升级的担忧。此外，据知情人士透露，欧洲央行政策制定者可能会放慢加息步伐，下个月仅加息50个基点。下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区10月消费者物价指数终值(年率) 02:00欧元区10月消费者物价指数终值(月率) 05:30美国10月新屋开工(年化月率) 05:30美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1112) 15:30日本10月全国消费者物价指数(年率) 23:00英国10月季调后零售销售(月率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0393，涨幅0.44%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0444，进一步阻力位于1.0495，关键阻力位于1.0552；汇价下行的初步支撑位于1.0336，进一步支撑位于1.0279，更关键支撑位于1.0228。英镑：英镑/美元收高，收报1.1912，涨幅0.43%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1959，进一步阻力位于1.2005，关键阻力位于1.207；汇价下行的初步支撑位于1.1849，进一步支撑位于1.1784，更关键支撑位于1.1738。日元：美元/日元收高，收报139.471，涨幅0.15%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.295，进一步阻力位141.07，关键阻力位于141.859；汇价下行的初步支撑位于138.731，进一步支撑位于137.942，更关键支撑位于137.167。

楼喆2022-11-17

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