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港股午评：恒指半涨1.19%站上26000点，科指涨1.8%均创阶段新高！科技股及金融股走强，云锋金融飙涨超33%

大市走强，其中百度、阿里巴巴涨超3%，农业银行、建设银行、招商银行均涨超2%，中金公司、中国银河涨超1%，云锋金融飙涨超33%领衔保险股上涨；半导体芯片股、影视娱乐股、脑机接口概念股、手游股、濠赌股、煤炭股纷纷上涨。另一方面，中金指光伏行业“反内卷”进入关键观察节点，光伏板块逆势走低，阳光能源、协鑫科技跌幅居前，金价冲高回落涨势暂歇，黄金股集体回调，山东黄金跌近4%，新消费概念股、钢铁股、家电股齐跌。企业新闻龙湖集团(00960.HK)：前8月合同销售金额457.4亿元；8月份合同销售金额47.3亿元。旭辉控股集团(00884.HK)：前8月合同销售额约121.6亿元，8月份合同销售额约9.6亿元。雅居乐集团(03383.HK)：前8月预售金额约62.7亿元，同比减少39.36%。奇点国峰(01280.HK)：公司白酒原浆酒RWA于虚拟资产运营平台进行代币化。恒瑞医药(01276.HK)：二十碳五烯酸乙酯软胶囊获批上市。山高新能源(01250.HK)：前7月总营运发电量约428.86万兆瓦时，同比增长约7.4%；附属与中银金租集中式光伏发电站的光伏系统及配套设施订立融资租赁协议。石四药集团(02005.HK)：吲哚菁绿获批登记成为在上市制剂使用的原料药，用于诊断肝硬化、肝纤维化、韧性肝炎、职业和药物中毒性肝病等各种肝脏疾病。力图控股(01008.HK)：拟2150万港元收购香港黄竹坑道物业。汇丰控股(00005.HK)：斥资约1.52亿港元回购约149.6万股，回购价100.9-101.7港元。恒生银行(00011.HK)：耗资2430.8万港元回购21万股，回购价114.7-116.4港元。美的集团(00300.HK)：耗资2286.52万港元回购26.21万股，回购价87-87.6港元。百胜中国(09987.HK)：耗资2028.6万港元回购5.76万股，回购价349.4-353.6港元。美高梅中国(02282.HK)：注销700万股。机构观点银河证券：后市建议关注港股三大方向的投资机会：一是业绩增速较高，但估值整体仍然处于中低水平的可选消费、日常消费、公用事业等板块；二是政策利好增多或政策利好持续发酵的板块，例如AI产业链、消费等；三是在海内外不确定性因素的扰动下，有望为投资者提供较为稳定回报、分红水平较高的金融板块。招商证券：随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在美联储降息预期升温的背景下，南向资金和外资有望持续流入港股市场。港股作为全球估值洼地，在未来基本面改善、盈利预期上修、估值修复的带动下，中长期上行可期。华泰证券：后市港股流动性宽裕环境并未改变，基本面预期回升也起到了重要支撑。市场盈利修复一方面来自科技、新消费和医药等板块能够实现超越经济周期的增长，另一方面因国内政策较去年力度更大，经济和政策稳定性更强，推动了企业稳健盈利。

金融界09-10 12:20

险资银行板块持仓近3成，香港银行LOF(501025)标的指数强势反弹1.3%！机构：H股银行相对A股银行股息更具吸引力

行指数(930792)上涨1.30%，农业银行、建设银行、中银香港涨超1.5%，青岛银行、大兴银行集团、恒生银行等跟涨。；21支成分股中有18支强势红盘，占比超9成。香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股，共享银行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 11:31

银行ETF指数(512730)红盘向上，险资持续布局银行板块

1166)、工商银行(601398)、农业银行(601288)、交通银行(601328)、浦发银行(600000)、江苏银行(600919)、平安银行(000001)、民生银行(600016)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-09 11:21

A股收评：沪指涨0.38%！机器人、PEEK材料掀涨停潮，CPO概念逆势调整

、广发证券等券商股跌超1%；建设银行、农业银行、工商银行微跌。 CPO板块调整，源杰科技跌超13%，新易盛、联特科技、光库科技、中际旭创跌超9%，工业富联、天孚通信等跟跌。贵金属板块回调，西部黄金跌超5%，晓程科技、山东黄金、湖南白银、山金国际、恒邦股份等跟跌。个股异动：同花顺跌近5%，报343.6元，总市值为1847.19亿元。消息面上，同花顺9月5日表示，公司大股东将减持股份，而董事长给出的减持理由称“让渡市场参与机会”，该说辞引发股民不满。有投资者调侃这是“高位接盘邀请函”，还有股民则表示“要我是股东，我都想把公司卖给你们，这个价格卖赚死了。”“减持就减持吧，关键这话说得，像对我们的一种恩赐。” 展望后市，招商证券指出，短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第二阶段，调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”，当前可关注固态电池,AI算力，人形机器人，商业航天等领域。除此之外，中期角度，也可关注高内在回报率质量成长策略。

格隆汇09-08 15:51

ETF盘中资讯|茅台大股东出手，农行27亿贷款支持！白酒股集体拉升，吃喝板块行情启动？

责任公司（以下简称茅台集团）已获得中国农业银行股份有限公司贵州省分行（以下简称农业银行）出具的贷款承诺函，农业银行承诺对茅台集团股票增持事项提供贷款支持，贷款额度不高于27亿元。值得注意的是，前期，茅台集团基于对贵州茅台长期价值的认可和未来发展的信心，计划自增持计划公告发布之日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股票，拟增持金额不低于30亿元且不高于33亿元。有分析指出，茅台集团获农行贷款支持增持贵州茅台，彰显大股东对公司长期价值的坚定信心。此举将增强市场对白酒龙头稳定性的预期，提振投资者情绪。白酒板块作为消费核心资产，或迎来资金重新配置。大股东增持传递积极信号。从估值方面来看，当前，吃喝板块估值仍处低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至上个交易日（9月5日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为21倍，位于近10年来8.63%分位点的位置，中长期配置性价比凸显。展望后市，湘财证券指出，白酒板块底部信号逐步显现，当前估值处于历史较低分位，建议关注白酒底部布局机会。近期，半年报披露完成，板块估值分位数处于较低位置，估值具有相对性价比。消费变革下，既要关注品类、渠道、消费场景的创新机会，又要关注传统消费领域中积极求变及低估值的配置机会。建议关注两条主线：一是需求稳定、抗风险能力强的龙头；二是积极布局新品新渠道新场景、抢占高增长赛道的企业，当前重点关注兼具战略前瞻性和执行力的优质企业。国信证券表示，当前预期改善先行，后续或将通过消费信心改善进一步传导至食品饮料行业基本面，且行业内产品及渠道创新活力充足，同时7月以来相关政策扰动正逐步消退，建议重视食品饮料板块全年估值及业绩修复机会，积极寻找买点。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.9.8。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-08 14:40

开盘：沪指微跌0.02%、创业板指涨0.21%，贵金属及固态电池概念股走高，冰雪概念股走低

茅台酒厂（集团）有限责任公司已获得中国农业银行股份有限公司贵州省分行出具的贷款承诺函，承诺对茅台集团股票增持事项提供贷款支持，贷款额度不高于人民币27亿元。增持计划自公告发布之日起6个月内进行，拟增持金额不低于30亿元且不高于33亿元。通达股份：公司及相关人员近日收到河南证监局出具的《关于对河南通达电缆股份有限公司采取责令改正并对马红菊、曲洪普、闫文鸽、刘志坚采取出具警示函监督管理措施的决定》。经查，河南证监局发现公司存在以下问题：一是部分募集资金置换未履行审议程序和信息披露义务。二是会计政策变更未经董事会审议且未及时披露。三是会计核算不准确导致虚增2024年利润总额。四是未按规定履行股东大会和董事会召开程序，三会运作不规范。五是内幕信息知情人登记管理不规范。根据有关规定，河南证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，对马红菊、曲洪普、闫文鸽、刘志坚采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。亿华通：公司原拟以发行股份的方式购买定州旭阳氢能有限公司（简称“旭阳氢能”）的100%股权并募集配套资金。由于交易相关方未能就最终方案达成一致意见，基于审慎性考虑，决定终止此次交易事项。国科微：公司拟通过发行股份及支付现金的方式向宁波甬芯集成电路股权投资有限公司等11名交易对方购买其合计持有的中芯集成电路（宁波）有限公司94.366%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。本次交易预计构成关联交易、重大资产重组，但不构成重组上市。统一股份：公司控股股东之控股股东中国信达资产管理股份有限公司的股权结构变更已完成。财政部将其持有的中国信达的股权全部无偿划转至中央汇金投资有限责任公司。此次股权划转完成后，公司实际控制人由财政部变更为汇金公司。相关过户登记手续已于2025年9月4日完成。旷达科技：9月5日，控股股东、实控人沈介良与株洲启创一号产业投资合伙企业（有限合伙）签署股份转让协议，沈介良拟协议转让公司股份4.12亿股，占公司总股本的28%，转让价格5.39元/股，合计约22.2亿元。此次协议转让完成后，沈介良不再是公司控股股东、实控人，公司控股股东将变更为株洲启创一号产业投资合伙企业（有限合伙），株洲市国资委将成为公司实控人。公司股票9月8日复牌。 ST新动力：公司2024年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，根据相关规定，公司股票交易被实施其他风险警示。公司生产经营正常，但因财务报告内部控制问题，可能存在被实施退市风险警示的风险。公司将每月披露进展公告，直至相应情形消除。光启技术：公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期累计与五家客户签订了合计12.78亿元的超材料产品批产合同。根据合同内容，光启尖端将向某客户交付金额为10.17亿元的超材料航空结构产品，向另四家客户交付金额为2.6亿元的超材料航空结构产品。相关产品将于2026年6月30日之前完成交付。百利天恒：公司自主研发的全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC药物注射用iza-bren被国家药品监督管理局药品审评中心纳入优先审评品种名单。根据公开资料查询，iza-bren也是全球首个被纳入优先审评品种名单的EGFR×HER3双抗ADC。正邦科技：下属子公司辽宁朝阳正邦生态农业有限公司于2025年9月4日收到辽宁省朝阳市中级人民法院送达的《民事裁定书》，裁定受理债权人张秀春对朝阳正邦的重整申请。同日，朝阳正邦收到朝阳中院送达的《决定书》，指定北京清律（上海）律师事务所担任朝阳正邦重整管理人。联创光电：公司拟与关联方共青城瑞迈投资合伙企业（有限合伙）、非关联方四川小资航旅科技有限公司、非关联方资阳航源智科商业运营管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立资阳商业航天产业运营公司（简称“合资公司”）。合资公司拟注册资本为8000万元，其中，公司出资2400万元，持股30%。航天宏图：9月4日，公司与巴基斯坦签署了总金额达29亿元人民币的互联网卫星合作项目战略合作协议。本次签署的《战略合作协议》仅为双方合作达成的初步意向，具体的采购合同尚未签订，具体实施内容均以正式合同为准。国力股份：经公司申请，并经上海证券交易所办理，公司证券简称自2025年9月11日起由“国力股份”变更为“国力电子”，公司全称及证券代码保持不变。华创云信：日前，公司收到股东上海杉融实业有限公司（简称“杉融实业”）通知，上海市浦东新区法院拟对杉融实业持有的公司4145.5万股（占公司总股本的1.87%）无限售流通股进行公开拍卖。截至2025年8月底，杉融实业及其一致行动人合计持有公司1.82亿股股份，占公司总股本的8.22%。热点题材消费：中国商业联合会发布最新数据显示，9月份，中国零售业景气指数创8个月以来新高，零售行业发展向好趋势明显。数据显示，9月份，中国零售业景气指数为50.6%，环比上升0.5个百分点，连续2个月上升，创8个月以来新高。从行业分类来看：商品经营类指数50.6%，环比上升0.9个百分点；租赁经营类指数为51.4%，环比下降0.7个百分点，继续维持在中高位景气区间；电商经营类指数重回扩张区间，其中电商在线总商品数指数较上月回升0.8个百分点，结束4个月以来的下降趋势。半导体：据从多位接近新凯来人士处获悉，新凯来最新一轮融资已接近尾声，投前估值为650亿元。其上轮投后估值为500亿元。新凯来致力于半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制造、销售与服务。先进制程设备市场空间更为广阔，下游晶圆厂新建产都在能聚焦7nm+制程，将迎来50%以上超额增速。新凯来则瞄准这样的高端市场空白进行快速突进。在大订单的量产的预期下，新凯来也将给不少上游国产半导体产业链带来了新的生意。光交换机：由于端口数多、带宽大、低时延、低能耗等特性，光交换机更适用于数据中心的上层网络交换，有望在智算集群中替代传统电交换机，显著提升GPU芯片利用效率。市场研究机构QYResearch预计，到2031年全球光交换机市场规模将达到20.2亿美元，未来几年复合增长率为16.3%。OCS（光交换机）是目前大型CSP数据中心网络最关心的技术路线之一。随着数据中心光模块速度迭代加速以及超节点（Scaleup）网络中光模块配比的提升，OCS用于光电混合交换组网中可大幅降低成本和时延。深空探测：据合肥市人民政府发布，9月4日-5日，一场以“小行星探测、防御和资源利用”为主题的国际会议——第三届深空探测（天都）国际会议在合肥召开。来自全球40多个国家和地区的驻华大使、国际组织负责人、航天机构代表、科研院所专家等共计400余人汇聚合肥，共同研讨小行星探测、防御及地外资源开发利用等国际前沿问题。人形机器人：据媒体报道，湖北人形机器人创新中心有限公司成立，注册资本1500万元，经营范围包含：智能机器人的研发；智能机器人销售；人工智能应用软件开发；人工智能理论与算法软件开发；人工智能行业应用系统集成服务等。该公司由湖北启灵机器人有限公司、湖北荆楚人形机器人有限公司等共同持股。核电：据世界核协会9月5日发布的报告，全球核电反应堆对铀的需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨，2040年将达15万吨。然而，部分现有铀矿将于2030-40年走向枯竭，导致全球铀矿产量将减产一半，产生“显著”的供需缺口。世界核协会还指出，仅仅提升铀矿的产能并不够，因为初级铀经过复杂的提炼工作才能成为核燃料，所以铀的处理设施也需跟上产量的扩张脚步。量子计算：在全球量子加速发展的背景下，英伟达旗下风险投资部门首次投资了由霍尼韦尔国际公司控股的量子计算公司Quantinuum，此次投资估值为100亿美元。量子计算利用量子比特的叠加纠缠特性，能够显著突破传统计算性能极限。 AI智能体：据外媒报道，DeepSeek被曝光正在开发具备更先进的AI智能体相关功能的人工智能模型，目的是与OpenAI等头部科技公司在技术新前沿展开竞争。目前DeepSeek创始人梁文峰计划在今年四季度发布相关智能体产品。向DeepSeek内部人士询问此事真实性，对方未给予明确回复，但并未否认此事。猪肉：商务部公告，调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。据悉，商务部对欧盟猪肉反倾销初裁的落地，对猪副产冻品价格有直接的拉动效果，有可能推动国内猪副产品价格上涨。 OpenAI: 当地时间9月5日，据报道，OpenAI大幅上调了到2029年的预期现金消耗至1150亿美元，以支持ChatGPT背后的人工智能，较先前预期的500亿美元激增了800亿美元。同时，OpenAI还将2030年的收入预测上调了约15%，按照此前预测的1740亿美元计算，上调后年收入将突破2000亿美元。机构观点华泰证券：行业短周期继续分化，TMT、先进制造主动补库有望延续华泰证券表示，A股中报业绩已披露完毕，本季度财报基本延续一季报磨底的特征，板块分化仍较为明显：1)短周期继续磨低但改善初现，全局性补库力度有所回升，资产负债表、订单修复传递到收入修复需要时间；2)结构分化依旧明显，先进制造、TMT有望延续供需双向改善，基建链收入拐点渐近；3)中周期继续回落，但出清及“准出清”细分品种增多；4)A股中期分红力度创历史新高。配置启示，结合库存与产能周期位置，建议关注新增供需双向改善型行业，如电网设备、工程机械、基础化工、钢铁等板块，此外考虑到高频景气数据韧性仍存，一季度筛选出的锂电池、通信设备、小金属、包装印刷仍可持续关注。中信建投：持续看多锂电、储能中信建投表示，锂电方面，旺季来临+储能超预期，电芯涨价在即，且需求远期能见度高，板块供需关系已经彻底扭转，业绩确定性强估值低位具备高低切逻辑。看好：①业绩稳定的低估值龙头公司；②弹性标的关注6F率先涨价。储能方面，136号文后峰谷差拉大+各省容量政策到位推进国内市场招标数据持续高增。海外市场今年以来欧洲、澳洲、亚洲市场需求好，预计行业仍将维持高景气。持续看多锂电、储能。天风证券：政策加持、巨头引领、发布会催化临近，全面看好端侧AI 天风证券表示，看好政策加持、巨头引领、发布会催化临近背景下，端侧AI相关投资机遇。苹果近期动态彰显其在端侧AI方面产品创新决心，对使用体验及销量的拉动有超预期的可能，建议关注苹果产业链。

金融界09-08 09:40

收评：沪指收复3800点、创业板指飙升6.55%，新能源产业链爆发、全市场超4800股上涨

子烟等板块涨幅居前。另外，银行股走低，农业银行跌近3%；退税商店、乳业等少数几个板块录得下跌。热点板块新能源赛道爆发光伏、储能、风电、锂矿等新能源赛道股集体大涨，天际股份2连板，天宏锂电、金银河、华盛锂电等多股涨停。点评：消息面上，两部门发文，引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能。太平洋证券指出，锂电等新能源核心产业链大拐点越来越明显，重视新能源龙头的布局窗口期。算力硬件股反弹算力硬件股反弹，CPO方向领涨，胜宏科技逼近20%涨停再创历史新高，腾景科技、青山纸业、可川科技等多股涨停。点评：据券商中国报道，有消息称，为减少对芯片巨头英伟达的依赖并应对激增的算力需求，OpenAI将与博通合作，从明年开始量产其自研的AI芯片。这标志着，科技巨头自主研发高性能计算芯片已成为行业新趋势。权威研究机构LightCounting预测，全球以太网光模块市场规模有望在2026年同比增长35%至189亿美元，并预计到2030年将突破350亿美元大关。体育产业板块冲高体育产业板块震荡冲高，力盛体育、华洋赛车等涨停，舒华体育、金陵体育、夜光明、康比特等跟涨。点评：消息面上，国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见，到2030年，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元。意见提出，做大做强体育企业，扩大规模以上体育企业数量。机构观点：中金：A股成交较快上行后的短线调整，无碍中期趋势中金公司认为，成交的较快上涨往往意味着投资者风险偏好快速提升，行情短期易显现“脆弱性”，阶段获利了结压力增加，8月底换手率升至5%以上触发调整信号。但不改中期趋势，当前A股估值合理，PE不足14倍处于全球中等偏低水平；下半年盈利增速有望好于上半年。历史经验显示此类调整后指数多震荡上行并超越前期高点。配置上，关注成长风格的扩散与轮动，红利风格注重阶段性、结构性机会。中信建投：当前市场并无实质利空，牛市中的调整和暴跌并不罕见中信建投认为，总体来看，当前市场并无实质利空，此前市场的下跌更多是风险偏好回落的原因，其本质则是前期市场涨幅过大积累了较多止盈需求和技术性调整压力。牛市中的调整和暴跌并不罕见。当前市场和2015年年初较为类似，后市可能走出横盘震荡的行情，并为下一轮上涨积蓄力量。以14年底15年初为例，横盘调整期全A指数首先回踩20日均线，期间最大回撤约7-8%，最终接近60日均线完成调整（不一定跌到60日线，更可能是指数横盘而60日线快速上升）。目前全A指数已经完成第一步20日均线回踩。浙商证券：利率下行推动本轮A股行情近日，浙商证券首席经济学家李超主讲上海证券报主办的最新一期“上证首席讲坛”。李超以“本轮股票市场走强的宏观机理”为主题，深入分析本轮A股行情的原因，并对未来市场走势进行预测。李超表示，利率下行是推动本轮行情的重要因素之一。尽管市场短期内或面临阶段性调整，但长期看仍具备增长潜力。其中，硬科技领域的投资价值尤为突出，以机器人、半导体、新能源为代表的相关企业，正逐步成长为未来市值组合的核心力量。

金融界09-05 15:20

港股红利ETF博时(513690)涨近1%，红利低波100ETF(159307)最新规模、份额创新高，机构：“牛回头”是正常、健康的调整阶段

涨3.92%，山西焦煤上涨2.81%；农业银行领跌3.32%，邮储银行下跌2.97%，中信银行下跌2.37%。红利低波100ETF(159307)多空胶着，最新报价1.08元。拉长时间看，截至2025年9月4日，红利低波100ETF近3月累计上涨3.52%，涨幅排名可比基金1/5。流动性方面，红利低波100ETF盘中换手0.5%，成交638.76万元。拉长时间看，截至9月4日，红利低波100ETF近1周日均成交2237.09万元，排名可比基金前2。截至2025年9月5日 13:36，恒生港股通高股息率指数上涨0.96%，成分股恒隆地产上涨4.75%，中国宏桥上涨3.79%，波司登上涨3.56%，粤海投资上涨2.95%，信义玻璃上涨2.94%。港股红利ETF博时(513690)上涨0.84%，最新价报1.08元。拉长时间看，截至2025年9月4日，港股红利ETF博时近3月累计上涨7.99%。流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手1.63%，成交7984.61万元。拉长时间看，截至9月4日，港股红利ETF博时近1月日均成交2.19亿元。截至2025年9月5日 13:36，国证大盘价值指数下跌0.64%。成分股方面涨跌互现，招商轮船领涨4.84%，中国铝业上涨2.56%，华域汽车上涨1.89%；农业银行领跌3.32%，邮储银行下跌2.97%，中信银行下跌2.37%。大盘价值ETF(159391)下跌0.81%，最新报价1.1元。拉长时间看，截至2025年9月4日，大盘价值ETF近3月累计上涨4.52%。流动性方面，大盘价值ETF盘中换手0.08%，成交37.87万元。拉长时间看，截至9月4日，大盘价值ETF近1年日均成交436.31万元。【事件】沪深三大指数调整，沪指失守3800点，创业板跌超4%，两市成交不足2.6万亿。银行板块逆势收红，上涨0.79%，农业银行上涨5.17%。【机构解读】本次大盘回调一是因为前期涨幅较大的科技板块面临技术性调整压力，另一方面是外部不确定性因素增加，特朗普罢免美联储理事事件引发市场对美联储独立性的担忧。但长期来看，机构普遍认为这属于“牛回头”，是正常、健康的调整阶段。红利板块具有“防御性配置价值”，尤其是在市场波动以及外部不确定性增加的背景下，红利资产的稳定分红和政策安全边际更显优势，或成为未来市场稳定的重要支撑。【相关产品】红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)：跟踪红利低波100指数，当前股息率为4.31%。前五大行业分别为银行(20.6%)、交通运输(13.3%)、煤炭(7.4%)、医药生物(6.2%)、基础化工(5.6%)。港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：跟踪恒生港股通高股息率指数，当前股息率为5.71%。前五大行业分别为房地产(17.6%)、银行(15.3%)、煤炭(10.8%)、交通运输(8.7%)、石油石化(6.9%)。大盘价值ETF(159391)，场外联接(博时国证大盘价值ETF联接A：024713；博时国证大盘价值ETF联接C：024714)：跟踪国证大盘价值指数，是市场上唯一一只大盘价值风格的ETF。行业上以大金融板块为核心，指数成份股涵盖价值属性突出并且具备高分红的龙头企业。规模方面，红利低波100ETF最新规模达12.77亿元，创近1年新高。份额方面，红利低波100ETF最新份额达11.84亿份，创近1年新高。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证红利低波动100指数前十大权重股分别为山西焦煤、冀中能源、厦门国贸、北元集团、雅戈尔、大秦铁路、中粮糖业、中国石化、南钢股份、双汇发展，前十大权重股合计占比20.4%。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达48.60亿元。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2.20亿元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产、中国宏桥、中国石油股份、信义玻璃、恒基地产、海丰国际、电讯盈科、中煤能源、建发国际集团，前十大权重股合计占比29.87%。资金流入方面，大盘价值ETF最新资金净流出440.39万元。拉长时间看，近23个交易日内，合计“吸金”3.31亿元。大盘价值ETF紧密跟踪国证大盘价值指数，国证大盘价值指数反映沪深北交易所市值规模大、价值因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证大盘价值指数前十大权重股分别为中国平安、招商银行、美的集团、兴业银行、工商银行、国泰海通、农业银行、格力电器、交通银行、伊利股份，前十大权重股合计占比47.02%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-05 14:22

跌到位了？银行板块进入“高性价比区间”

昨日反弹之后，今日午盘多数银行股回调。农业银行A股一度回落，H股倒是收涨超1%，总市值与“第一宇宙行”失之交臂。如果我们拉长时间看，今年除了农行涨幅在40%以上，其他三大行年内涨幅仅在10%左右，明显跑输农行——这到底是弱势表现，还是后续补涨的信号？在我看来，银行目前正处于“回调即机会”的阶段。截至9月4日，银行AH全收益指数年内最大回撤已超10%，估值重新回落至0.7倍PB，股息率则回升至4.42%——对于追求稳健的资金来说，这样的“高股息”资产，叠加股价修复潜力，银行无疑进入“高性价比区间”。值得指出的是，虽然近期板块回调，但银行AH（全）相对中证银行指数的年内超额依然突出：截至9月4日，指数年内上涨17.14%，跑赢中证银行7.81%。ETF方面，银行AH优选ETF（517900）跟踪指数，年内份额增加超6亿，很受资金关注。一、【基本面：稳健依旧，龙头增速差异显现】目前，2025年上半年银行业的成绩单已经全部公布——42家上市银行营业收入合计2.92万亿元，同比增长1.0%；归母净利润1.10万亿元，同比增长0.8%。虽然不是高增长，但在当前宏观环境下，能维持正增长已属不易。值得细看的是头部银行的表现：营收前五：工行（4270亿）、建行（3942亿）、农行（3699亿）、中行（3290亿）、邮储（1794亿）；净利润前五：工行（1681亿）、建行（1620亿）、农行（1395亿）、中行（1175亿）、招行（749亿）。这里有一个趋势很有趣，那就是从2022年以来，农行的净利润增速持续高于工行。 2022-2024年，农行净利润同增率分别为6.92%、4.23%、4.76%，而工行为3.09%、0.83%、0.50%。到今年中报，农行仍保持2.53%正增长，工行则出现-1.46%的负增长——净利润增长率持续扩大，这或许正是近期农行市值超越工行背后的基本面逻辑。二、【资金动向：险资悄然布局，外资同步看好】数据显示，今年以来，已有7家上市银行被险资举牌。其中农行H股、招行H股、邮储H股均被三次举牌，郑州银行H股更是获四次举牌。平安人寿8月26日增持农行H股后，持股比例已达15%，触发举牌线。险资偏爱银行股不难理解——在低利率和“资产荒”背景下，银行股高股息、稳定分红、经营稳健的特征，完美匹配保险资金的长期需求。目前银行板块股息率仍在4%左右，相比十年期国债和其他固收类资产，吸引力明显。外资观点也转向积极。摩根大通最新报告明确指出，中国银行股有望在2025年下半年进一步上涨，预计A股银行板块潜在涨幅可达15%，港股银行板块也有8%的上涨空间。因此，市场震荡整固期间，虽然银行股很难一口气V型反转。但中期来看，随着增量资金（险资、外资、高股息策略资金）持续流入，银行板块修复的空间已经打开。银行AH优选ETF（517900）跟踪银行AH指数，前十大重仓招商银行、兴业银行、农业银行和工商银行H股等，集中度高达64.43%。如果想要关注银行AH板块的整体布局机会，这个ETF目前是全市场唯一横跨两地市场的银行类ETF。现阶段高股息+低估值策略在资产荒背景下仍有效，银行基本面最差的阶段正在过去，市场方面农行的最新动态也是一个结构性信号。不管从哪方面来说，这个板块都已经进入最值得关注的高性价比区间了。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-05 13:30

今日十大热股：步步高首板热度为10，消费板块逆势活跃；太平洋业绩大幅改善领涨券商，胜利精密技术突破获大单

武纪-U、卧龙电驱、金龙羽、春兴精工、农业银行等也热度靠前。根据资料显示，步步高登榜的核心原因是司法重整完成带来的基本面改善。公司2025年半年报显示营收同比增长24.45%，归母净利润2.01亿元实现扭亏为盈，资产负债率从86.76%降至62.86%。同时胖东来指导的18家门店调改后销售与客流大幅增长，叠加消费复苏背景下免税店、预制菜等热门概念联动效应，推动股价表现强势。太平洋证券上榜主因是业绩大幅改善和券商板块异动。公司2025年半年度净利润同比大增76.65%，投行业务收入增长37%，信用业务资产质量改善。在政策支持金融行业预期升温的背景下，资金涌入低价券商股，太平洋因"互联网金融"和"西部大开发"概念成为焦点，主力资金单日净流入超14亿元。胜利精密登榜的核心驱动力是技术突破与业务转型。公司复合铜箔技术取得突破并获头部企业订单，叠加消费电子行业受苹果、华为新品刺激回暖，同时新能源汽车业务中车载显示及镁合金结构件成为新增长点。公司成功转型双主业战略，与联想、宁德时代等技术合作成果频出，主力资金单日净流入超7.79亿元。岩山科技上榜源于AI科技概念炒作与剧烈资金博弈。公司借半年报净利润同比大增81%的业绩支撑，叠加脑机接口技术在游戏操控中的应用及人形机器人领域产品交付，塑造"科技转型"叙事。但资金借题材炒作推动股价短期暴涨后，因获利盘出逃及行业板块回调引发跌停，反映高风险投机特征。岭南控股上榜主要受商旅复苏和概念催化驱动。公司2025年中报显示营收同比增长8.5%、净利润增长24.4%，出境游恢复至2019年85%，欧洲线增长120%。公司创新布局"体育+旅游"模式，结合全运会推出文旅矩阵，叠加免税店、预制菜等热门概念，主力资金净流入1.15亿元推动涨停。三维通信登榜的核心因素是卫星通信政策利好与多重概念共振。工信部发布卫星通信产业发展指导意见，推动手机直连卫星技术发展，公司子公司海卫通作为国内领先海事卫星运营商直接受益。同时公司在5G专网、AI广告平台等领域拓展，形成"卫星通信+5G+AI"复合概念，深股通连续大额净买入。欧亚集团上榜主要受业绩增长和区域扩张推动。公司2025年半年报显示扣非净利润同比大增39.06%，通过子公司控股新增6家经营单位实现山东区域扩张。同时受冰雪产业概念政策预期升温、零售板块整体活跃等因素影响，但公司随后发布公告提示可能存在非理性炒作风险。先导智能上榜核心原因是固态电池技术突破与业绩改善双重驱动。公司成功打通全固态电池量产全线工艺环节，成为全球唯一能提供柔性适配多种电解质体系整线解决方案服务商，与多家国际头部企业达成合作。2025年上半年净利润同比增长61.19%，经营性现金流改善231%，叠加H股上市计划推进。

金融界09-05 09:10

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