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A股节后“开门红”！沪指站稳3100点，外资狂涌110亿，5月行情可期？

迅猛，北向资金半日净流入超111亿元，净买入近110亿元；其中，沪股通净买入67.54亿元，深股通净买入41.84亿元。截至4月30日，2024年以来，北上资金已净买A股742.44亿元人民币。从盘面上看，今日A股合成生物、房地产、石墨烯、CRO、低空经济等概念大涨居前。三大利好袭来总体来看，今日A股的强势表现，有三方面利好的助力。一方面，中国资产"五一"暴走。 “五一”小长假期间，虽然A股休市，但其他中国资产的假期表现那是相当的出色。其中，仅“放假”一天的港股集体飙涨，恒指期间更是斩获了“九连阳”；中概股表现同样亮眼，人民币汇率也强势上扬。中国资产大幅上涨的加持下，为今日A股的“开门红”做好了铺垫。加上被称之为国际“聪明钱”的北上资金的强势流入，也增强了国际投资者对中国市场的信心。近几个月以来，外资在“真金白银”涌入A股的同时，也在积极唱多A股核心资产。今年3月份，摩根士丹利就已吹响了“号角”表示，全球资金正在重返中国股市。随后，瑞银、花旗、高盛等外资大行先后纷纷都在唱多中国市场。另一方面，随着财报季落幕，市场已经释放此前累积的业绩风险，政治局会议在节前定调。 4月30日，中央政治局召开会议，宣布决定7月份召开中共三中全会，重点研究中国“进一步全面深化改革”等问题。会议认为，今年以来“经济实现良好开局”，强调要积极发展风险投资，壮大耐心资本；要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。此外，会议还提及了市场关注的新质生产力、房地产、财政政策、内需等多个热点。从外围市场来看，美联储今秋降息的预期重燃。假期期间，美国公布的经济数据再度增强美联储“首降”时间表的预期。美国劳工部5月3日公布的数据显示，4月美国非农部门新增17.5万个就业岗位，明显低于市场预期的24.3万；失业率从3月的3.8%升至3.9%，高于市场预期的3.8%。就业数据的降温，令投资者对美联储今年将启动降息的预期增强。眼下，美联储降息的预期已经从今年得11月提前至9月，且市场开始相信美联储年内将降息2次。有着“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos表示，4月份的就业报告使美联储仍有望在夏末降息，因为该报告缓和了对经济在第一季度重新加速的担忧。 5月行情可期？在持续的利好助推之下，中国资产正在被全面做多，机构们纷纷表示：A股“红五月”可期。高盛在最新的资金流动报告中指出，“中国交易回来了”，全面精准有力的支持政策、美中关系的改善和可预测性，正在成为市场积极情绪的催化剂。该机构称，如果A股能够在股东回报等方面缩小与全球平均水平的差距，那么A股可能会上涨约20%，若能达到全球领先者的水平——最乐观的假设，涨幅可能高达40%。中信证券表示，步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和。预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。对于A股后续的资产配置，国君证券指出，行情来自不确定性下降，而非盈利预期上修，因此年中投资重点在具有成长性的股票。具体而言，投资机会在科技制造，与具有成长性的材料与消费。光大证券则建议自上而下关注以消费为代表的高质量资产，成长方向则需要更多自下而上的挖掘。综合来看，家用电器、石油石化、有色金属、食品饮料、医药生物等行业值得关注。

格隆汇2024-05-06

*ST金科（000656.SZ）：金科重整方案（草案）已基本形成

量限制，但是买入却限制每一证券账户当日净买入不超过 50 万股，造成卖出和买入的分布不均衡，在较短时间内形成了交易拥堵的情况。其实这部分强制卖出的股票逐步出清后，买卖之间短时间内的不均衡很快就能得到有效修复，因此，我们预计后续交易将逐步恢复均衡。公司管理层、控股股东及相关各方均高度重视二级市场波动，并采取以下措施稳定二级市场，努力维护上市公司主体地位：一是及时向市委市政府及金科专班报告。4 月 27 日，金科股份司法重整专项推进会在重庆市人民政府召开，重庆市人民政府、市高院、市委金融办、市住建委、两江新区管委会、长城资产以及金科股份多方代表参会。会议上，市委、市政府高度肯定金科持续自救取得的良好成效；高度肯定金科具有良好的重整投资价值和充分的前期准备工作。要求工作专班要应作尽作、能作必作，进一步加大对金科的帮扶工作力度，全力支持金科重整成功，把金科重整打造为行业风险化解范例。二是及时沟通公司实际控制人及控股股东。继续履行增持计划，公司控股股东此前已经披露增持计划，公司实控人表示，将会想尽办法筹措资金，竭尽全力推进控股股东的增持计划，全力确保上市公司主体地位；竭尽全力支持金科司法重整和战投引进，坚信金科司法重整最终必定取得成功。三是与公司潜在投资者进行沟通。在合法合规的前提下，向专业投资机构说明公司重整逻辑、重整价值和重整路径，为公司引进更多中长期投资者，共同维护上市公司主体地位。四是积极组织投资者交流，回应投资者关切。在合法合规的前提下，耐心解答投资者疑问，安抚投资者情绪，帮助投资者正确理解“司法重整”，详细说明公司重整价值和可行性。截至目前，公司仍在积极与相关各方协商有助于资本市场稳定的措施，后续将结合市场变化分步实施，最终是否实施，如何实施以公司信息披露为准。问题 4：公司 2024 年 4 月 22 日被法院受理了破产重整申请，公司是要破产了吗？公司回复：金科股份当前被裁定受理的申请是“重整”而非“清算”，这二者之间有着本质的区别；“破产重整”的重点在“重整”两个字，而不是“破产”。重整制度是指对已经或者可能出现债务危机，但同时具有挽救价值的企业，通过对其债权债务进行重新调整、资产进行重组或者经营管理进行重新安排、为企业引进新的战略投资者，以避免企业破产、获得再生的法律制度。重整制度被认为是预防企业破产最为积极、有效的法律制度。相较于破产清算，重整制度更能保障债权人利益，能够使企业在主体资格存续的情况下化解债务危机。同时，为了推进重整工作的顺利开展，公司已经进行了全面的重整价值、重整可行性分析，并在与潜在战略投资者和相关各方进行充分沟通的基础上，编制了重整计划草案，同时也制定了清晰的金科系企业重整方案，致力于在司法重整程序下实现整体风险的化解工作。进行重整，首先可优化资产负债结构，彻底解决企业债务危机；其次也能保留住主营业务，恢复企业可持续经营能力和盈利能力；第三，以市场化、法治化手段有力保障债权人利益。自《企业破产法》2007 年实施以来，截至目前，当前已有近 120 家上市公司进行了重整，也有不少大型上市公司进行了重整，这些公司重整后都取得了良好的效果。近年来，诸如重庆钢铁、力帆科技、盐湖股份、长航油运、长航凤凰、新华联、正邦科技等都进行了重整，并取得了良好的效果。结合以往的重整实践，社会现已广泛认可重整制度在市场经济下挽救困境企业的优势，带动越来越多的困境主体通过重整程序摆脱危机，逆境重生。公司相信，通过司法重整、引进战投程序化解流动性风险一定是金科凤凰涅槃的重大契机。问题 5：公司为什么要被实施“*ST”？公司回复：尊敬的投资者您好，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.4.1 条的规定，“上市公司出现下列情形之一的，交易所对其股票实施退市风险警示，……（七）法院依法受理公司重整”。因五中院已依法受理公司重整，公司股票将被实施退市风险警示。因此，公司被*ST 是根据监管规则要求实施的。但是我们要特别说明的是公司除被受理重整外，不存在其他退市风险警示事项。因此，金科的重整裁定受理充分说明了公司是具备重整价值的，是具备良好的投资价值的，是被各方看好的，各方均希望金科的重整能取得成功，并一定能够成为中国房地产行业风险化解的典型案例。面对房地产行业投资销售持续下滑的外部环境，公司持续致力于各项化解风险工作，推动公司进行司法重整工作，是公司认真研判目前所处的外部环境，认真总结其他同类型地方公司风险化解经验教训，并结合了自身情况做出的审慎决策。公司的司法重整工作得到重庆市委市政、法院、监管机构及相关部门的全面指导和帮扶，也得到了主要债权人的理解和支持。在取得重整受理之前，公司已经开展了一年多的准备工作，包括与潜在战略投资者签订意向投资协议、对公司的资产负债进行全面审计尽调、与公司主要债权人沟通、拟定重整计划草案、配合政府制定维稳预案等。公司接下来核心是全力推进重整成功，在市委市政府、法院、债权人和全体股民的共同支持帮助下，公司紧信一定能够重整成功。重整成功后，公司将向深圳证券交易所申请撤销退市风险警示，经核准后公司股票将恢复正常交易。问题 6：融资白名单的政策实施后续还有多大空间？公司回复：自今年 1 月住房城乡建设部、金融监管总局联合出台房地产融资协调机制以来，我司积极申报、争取金融机构支持，目前，公司在全国 14 个省（自治区、直辖市）、83 个项目入围白名单，其中 6 个项目已取得放款 2.52 亿元，同时部分项目已取得银行贷款批复或正在审批中，有效缓解了项目层面的短期资金流动性压力，有利于保障公司完成保交楼义务。入选房地产项目“白名单”需要同时满足五个条件，一是项目处于在建施工状态，包含短期停工但资金到位后能马上复工，并能建成交付的项目；二是项目具有与融资额基本匹配的抵押物；三是项目已明确拟申请贷款的主办银行，并建立贷款资金封闭监管制度；四是项目预售资金未被抽挪，或被抽挪的资金已及时收回；五是项目制定了贷款资金使用计划和完工计划。同时，商业银行对项目的资本金是否到位；项目是否有比较可靠的销售前景；项目的融资规模是否合理；项目是否存在或有负债；是否存在重大的违法违规行为；是否存在逃废债等情况进行排查，商业银行及时向协调机制报告反馈，协调机制推动解决问题后可再次向银行推送开展审查。协调机制聚焦在建项目，对在建部分已售项目提供资金支持，增强居民购房信心、稳定房地产市场发挥了积极作用。金科将继续把握好“白名单”机制等政策机会积极筹措保交楼增量资金，确保项目平稳交付。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

A股午评：创业板指高开震荡涨超2% 北向资金净买入超百亿

两市超4500只个股上涨，北向资金半日净买入109.38亿元。板块题材上，合成生物、石墨电极、CRO、化工、高铁概念涨幅居前，教育、旅游餐饮、量子科技板块跌幅居前。盘面上，合成生物概念早盘再度大涨，川宁生物20cm涨停走出2连板，富士莱、溢多利涨超10%，播恩集团、鲁抗医药、圣达生物等大涨。石墨电极概念早盘活跃，百川股份涨停，东方碳素涨超10%，中科电气、翔丰华、尚太科技等跟涨。高铁概念早盘走强，凯发电气、广深铁路、科安达、兴业股份涨停，消息面上，武广高铁、沪杭客专、沪昆客专、杭甬客专4条高铁票价将于6月开启涨价窗口，涨幅在19%-20%左右。ST股早盘迎来跌停潮，ST聆达、ST银江、ST保力等6只创业板股跌停（-20%），ST阳光、ST美吉、ST联络等50多股跌停（-5%）。

金融界2024-05-06

午评：深成指、创业板半日涨超2% 合成生物、化工股集体大涨

成交额7237.11亿元，北向资金实际净买入109.38亿元。板块方面，医疗板块集体大涨，合成生物概念早盘强势，川宁生物20cm涨停，圣达生物触及涨停；石墨电极概念走高，百川股份盘中涨停；高铁交运板块走强，科安达、必得科技涨停。下跌方面，ST股上演跌停潮，ST聆达、*ST银江、ST先锋等20cm跌停；酒店、旅游板块走低，西藏旅游跌7%领跌；量子科技震荡回调，罗博特科跌超9%。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4500只，两市成交额突破7000亿元。盘面上，合成生物、染料、重组蛋白板块涨幅居前，ST板块、教育、酒店餐饮板块跌幅居前。热点板块化学化工板块持续走强，宝丽迪、七彩化学20cm涨停，星湖科技、川恒股份、百合花涨停，高争民爆、川金诺、联合化学等大涨。有色板块震荡反弹，中钨高新涨停，华钰矿业逼近涨停，国城矿业、华锡有色、厦门钨业、湖南黄金等涨幅靠前。燃气股异动拉升，南京公用、洪通燃气涨停，美能能源、长春燃气、成都燃气等跟涨。银行股震荡下行，中国银行跌近2%，交通银行、农业银行、江苏银行跌近1%。创新药概念持续走强，昊帆生物20cm涨停，百利天恒涨超10%，艾迪药业、药明康德、昭衍新药等涨幅居前。磷化工板块飙升，川恒股份拉升涨停，川金诺大涨8%，湖北宜化、云图控股、云天化快速上行。家电板块走强，长虹美菱触及涨停，海信家电涨超7%，华帝股份、新宝股份、海尔智家全线发力。地产股冲高回落，我爱我家、京能置业、大名城先后炸板，万科A较日高回落逾5%。 ST板块掀跌停潮，ST聆达、*ST银江、ST先锋、ST巴安、ST开元、*ST保力均20%跌停，此外*ST美吉、ST阳光、ST联络等超60只ST股封跌停板。机构观点国金证券：整体而言，白酒板块23年&24Q1无论收入、业绩兑现度仍较高，此前市场对行业弱复苏下酒企业绩兑现多有疑虑，但白酒行业商业模式的优异性仍能赋予强势酒企横跨周期的能力，强者恒强。高业绩兑现度、强稳定性、稳步提升的分红水平均是白酒投资价值的体现，低预期、估值性价比区间持续推荐布局契机。当下酒企更聚焦拼抢、精细化，从业绩兑现质量的分化中能窥探到，品牌力占优、具备差异化优势、所属β占优的酒企能实现更高质量的发展，持续推荐高端酒及各子赛道龙头酒企(汾酒、区域龙头等)。此外，建议关注顺周期逻辑下外拓酒企的业绩/估值双弹性。中原证券：3月份国内光伏装机容量同比下滑，出口量增价减出口金额持续下行，需求端疲软。光伏大部分环节产能阶段过剩、行业竞争激烈，产品价格显著下行，市场亟待落后产能退出，供需格局扭转尚待时日。截至2024年4月30日，光伏产业PE(TTM)12.70倍，处于历史估值分位数11.72%的位置；PB(LF)估值1.97倍，处于历史16.02%分位。二级市场股价走势充分兑现行业产能过剩预期，短期行业拐点尚未显现，但二级市场下行空间不大，维持行业“强于大市”投资评级。中期建议关注光伏玻璃、银浆、钙钛矿电池设备以及一体化组件厂商领先企业。海通证券：不同类别陆股通外资交易行为存在明显差异，稳定型外资更偏长线稳定持有，灵活型外资则换手频繁、主题投机参与度高。历史上稳定型外资净流入的信号意义更强，开始回流后其净流入趋势常持续半年以上，而灵活型外资短期回流持续性较弱。24年春节后稳定型和灵活型外资均逐渐回流A股，其中稳定型外资是4月前外资净流入的主要构成，4月底灵活外资流入相对更多。中信证券：展望来看，预计2024年一季度为上市银行年内业绩低点，后续伴随负债成本改善和年末年初因素的弱化，板块盈利有望企稳。年初以来，银行行情从去年的大行分红逻辑开始向全板块蔓延，业绩增速高、估值补涨空间大、分红收益率高的中小型银行表现良好。节前政治局会议隐含夯实宏观基础的政策发力方向，叠加房地产政策优化，有利投资者提升风险偏好，在此背景下银行板块内部弹性品种短期占优；中期角度看，分红逻辑仍有空间，成长逻辑与分红逻辑的跷跷板效应或将在后续月份的宏观指标波动中显现。中信建投：宏观经济渐进式复苏，银行业基本面继续筑底，银行股投资按照基本面从强到弱的“选美”策略受经济预期和板块beta影响较大，在当前环境中仍有压力，从确定性强、实现置信度高、安全边际充分等因素出发，高股息策略仍应是银行股投资的主线思路。需要重点提示的是，去年至今，作为高股息银行的代表，国有大行A股估值实现了明显修复，站在当前时点，银行股高股息策略的内涵急需进一步深化，大行A股之外股息更高、业绩更强的标的，也不应被遗忘。华泰证券：家电板块估值修复趋势有望延续，1Q24基金重仓持股积极回升至3.6%，比例恢复至2020年附近水平。24年板块短期估值有较明显回升(23年末，家电PE TTM估值最低仅12x，处于近十年分位点的5.3%，2024/4/30恢复至14.2x，26.6%分位点)，但仍明显低于过去十年平均水平(16.8x)，且内销受益于换新需求，出口仍保持较高景气度，高股息夯实板块价值，估值有望回升。2024年，家电内销恢复的预期仍偏乐观，且各地以旧换新活动高频推出，有望带动内销好转。出口端短期虽有波动，但景气度仍较高。重视白电换新及出口链机会。

金融界2024-05-06

A股午评：沪指收涨超1% 超4500股上涨北向资金净买入超109亿

涨，两市半日成交7237亿元，北向资金净买入超109亿元。盘面上，合成生物概念继续走强，蔚蓝生物4连板，川宁生物、鲁抗医药等多股涨停，江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队公布新成果；化工板块走高，宝丽迪、七彩化学等多股涨停，4月有色、化工价格指数环比继续保持上涨态势；饮料制造板块集体上涨，香飘飘、酒鬼酒涨停；汽车整车板块普涨，金龙汽车、众泰汽车涨停；房地产服务、厨卫电器、医疗服务等板块涨幅居前。部分景点及旅游概念股走低，西藏旅游续跌超7%，峨眉山A跌超3%；ST板块普跌，ST聆达、*ST银江等多股跌停。

格隆汇2024-05-06

非货ETF市场规模激增，沪深300ETF相关产品年内吸金超2900亿元

操作，尤其是宽基ETF受益于资金的逆市净买入，规模显著增长。数据显示，沪深300ETF易方达的规模增长最多，今年新增超900亿元。华泰柏瑞基金旗下的沪深300ETF规模增长达到756亿元。嘉实基金和华夏基金旗下的沪深300ETF产品规模增长也均超过600亿元，成为资金增持的主要受益者。在基金管理人规模排名方面，华夏基金以4889亿元的非货ETF规模位居市场首位，易方达基金以3804亿元规模位居第二，华泰柏瑞基金旗下的沪深300ETF单只产品规模达到2067亿元，是市场上唯一规模超2000亿元的非货ETF。此外，南方、嘉实、广发基金等也跻身“千亿+”基金公司，博时、华安、富国、华宝基金的非货ETF规模均超过500亿元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

行情表现优异，A股与港股市场迎来资金热潮

，机构投资者正在积极布局，北向资金持续净买入，A股ETF和部分港股ETF成为资金流入的热点。根据Wind数据，北向资金近三个月的净买入额高达941.93亿元，远超去年全年水平。在个股层面，招商银行、立讯精密等成为北向资金的宠儿。 A股ETF市场也迎来了资金的大幅流入，特别是在节前7个交易日内，累计有258亿元资金流入。宽基指数产品如沪深300、中证500、中证1000ETF备受青睐。沪深300ETF以103.75亿元的净流入额位居榜首。在行业主题ETF方面，房地产板块在政策利好的推动下迎来大涨，相关ETF也获得了资金的追捧，净流入额达到6.31亿元。红利基金同样受到资金的青睐，净流入7.37亿元。然而，商品ETF和部分涨幅较大的港股互联网相关跨境ETF却遭遇了资金的净流出，跨境ETF的净流出额高达32.28亿元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

港股创6年来最长连涨纪录，理想汽车领超6%，微博涨超4%，费率最低恒生科技ETF基金(513260)强势高开暴涨近8%，持续溢价交易获资金积极布局

。恒生科技ETF基金连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得308.99万元净买入，最新融资余额达4438.35万元。消息面上，“五一”期间，港股延续此前上升势头，5月3日恒生指数高开高走收报18475.92点，创8个月来新高；科技股表现更为亮眼，恒生科技指数大涨2.74%，盘中站上4000点大关。整个假期，恒指大涨逾4%领涨全球，恒生科技指数更是飙升超7%。往前看，恒生指数已连续9个交易日收涨，创2018年2月以来最长连涨纪录。外围市场传来利好消息，市场不确定性下降。美国日前公布数据，4月非农就业人口增加17.5万人，大幅低于预期的24万人，也大幅不及3月的增长30.3万人；美国4月的失业率为3.9%，高于预期的3.8%。受此影响，交易员将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月，且相信美联储年内将降息2次，多于数据公布前所预期的1次。高盛指出，“中国交易回来了”，全面精准有力的支持政策、美中关系的改善和可预测性，正在成为市场积极情绪的催化剂。美银美林也在最新发布的报告中指出，最近几周以来，越来越多的海外投资机构开始进入中国市场尤其是港股。【估值洼地，港股或迎布局良机！】估值方面，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让1.9个标准差，处于2019年来历史分位值约5.9%；恒指相对MSCI全球指数前瞻PE较2019年来中位数折让3.5个标准差，处于2019年来2.5%分位值；恒指股权风险溢价高于历史中位数1.3个标准差，处于约79%历史分位值。从绝对估值和相对估值来看，港股目前均处于历史底部区域，进一步下行空间极度有限，位于估值高性价比区间，中长期配置性价比凸显。数据来源：Wind 资料显示，恒生科技ETF基金（513260）标的指数（恒生科技指数）是港股重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前10大重仓股包括腾讯控股、快手、京东集团、小米、阿里巴巴、理想汽车等。恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金(A类：013127；C类：013128)方便7*24申赎。恒生科技ETF基金紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2024年5月3日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为美团-W(03690)、京东集团-SW(09618)、小米集团-W(01810)、快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-SW(09988)、网易-S(09999)、理想汽车-W(02015)、百度集团-SW(09888)、联想集团(00992)，前十大权重股合计占比72.23%。恒生科技ETF基金(513260)，场外联接(A类：013127；C类：013128)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

主力、外资、“国家队”集体进场，化工ETF(516020)10日吸金超5500万元！机构：化工行业景气度或将企稳回升！

易日收盘，基础化工板块近1周获北向资金净买入22.64亿元，净买入额亦高居全行业（中信一级）第五。图片来源：Wind 场内热门化工ETF（516020）亦持续获资金申购。Wind数据显示，截至4月30日收盘，近10个交易日里，化工ETF（516020）有8个交易日获资金净流入，10个交易日累计净流入额合计超5500万元。图片来源：Wind 二级市场方面，本轮行情以来，化工板块涨幅大幅跑赢主要指数。自2月6日起，截至上个交易日收盘，化工ETF（516020）所跟踪的细分化工指数累计涨幅已高达23.08%，大幅跑赢同期上证指数（14.9%）、沪深300指数（12.62%）。图片来源：Wind 消息面上，随着A股上市公司一季报披露完毕，社保基金等“国家队”最新持仓动向浮出水面。调仓方面，今年一季度新进重仓股中，化工行业龙头，化工ETF（516020）第一大权重股万华化学最受青睐。社保基金103组合新进持仓万华化学2030万股，期末持股市值达16.80亿元。整体来看，基础化工板块为社保基金一季度重点加仓方向。估值方面，Wind数据显示，截至4月30日收盘，细分化工指数市净率为2.15倍，位于近10年21.57%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，国信证券表示，随着国内经济延续复苏增长态势，多项产业支持和刺激政策逐步落地，中长期看化工行业整体景气度或将企稳回升。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年4月30日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

开盘：三大股指集体高开创业板涨超2% 房地产板块活跃南国置业五连板

合计成交额141.4亿元，北向资金实际净买入0.12亿元。合成生物、石墨电极、房地产等板块指数涨幅居前。华远地产、南国置业竞价涨停，阳光股份、大龙地产、中交地产等高开。消息面上，政治局会议强调统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。截止发稿，上证综指上涨27.69点，涨幅0.89%报3132.51点；深证成指上涨148.76点，涨幅1.55%报9735.88点；沪深300指数上涨49.65点，涨幅1.38%报3654.05点；创业板指数上涨38.45点，涨幅2.07%报1896.84点；科创50指数上涨11.53点，涨幅1.5%报778.99点。市场焦点股南国置业（4板）竞价涨停，合成生物概念股蔚蓝生物（3板）竞价涨停、圣达生物（3天2板）高开1.01%、川宁生物（创业板首板）高开13.05%，大金融板块国盛金控（3板）高开4.27%，量子通信概念股格尔软件（3板）高开0.44%，业绩增长的凯中精密（2板）高开2.60%、豪能股份（2板）高开4.12%，地产股华远地产（2板）竞价涨停、荣盛发展（2板）高开1.80%，传媒+AI的思美传媒（2板）高开4.67%。全球市场美国四月非农就业报告数据远逊市场预期，令美联储降息预期重新升温、三季度降息的希望重燃，美股全线走高，纳指涨1.99%周涨1.43%；标普500指数涨1.26%周涨0.55%；道指涨1.18%，周涨1.14%，科技股普遍走高，苹果涨6%单日市值增加约1600亿美元；英伟达涨逾3%，奈飞、微软、Meta涨超2%，英特尔涨超1%，特斯拉、谷歌、亚马逊小幅上涨。游戏驿站涨近30%创1月份以来收盘新高；中概股多上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.73%，周涨5.53%，新东方、携程网、网易涨超4%，贝壳、腾讯音乐、好未来涨逾3%，百度、阿里巴巴涨超1%，哔哩哔哩、京东、满帮小幅上涨。小鹏汽车、理想汽车跌超3%，蔚来、爱奇艺小幅下跌。期货市场：美元指数创公布3月CPI以来逾三周新低；日元盘中反弹超1%收复152；离岸人民币盘中涨超400点涨破7.17创逾两月新高；比特币盘中涨超3000美元重上6.2万关口；黄金拉涨后一度回落近2%连跌两周，原油创逾七周新低及三个月最大周跌，美油五连跌一周跌近7%，伦锡涨超3%仍连跌两周，伦铜反弹1.5%止住三连跌但终结四周连涨；美债收益率跳水超10个基点，两年期收益率三日降超20个基点，创1月以来最大三日降幅。公司新闻华为：2024年一季度公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%。贵州茅台：丁雄军因工作调整，申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。万科A：万科董事会主席郁亮在万科2023年度股东大会上首次发言，对万科股价波动问题予以回应。郁亮称，万科股价表现达不到股东要求，目前正制定管理团队增持股票计划方案。赛力斯：4月新能源汽车销量27868辆，同比增长302.89%；其中赛力斯汽车销量24878辆，同比增长742.47%。中金公司：北京证监局发布关于对中国国际金融股份有限公司采取责令增加合规检查次数行政监管措施的决定。责令公司认真整改，并自监督管理措施决定作出之日起1年内，每3个月开展一次内部合规检查，并在每次检查后10个工作日内，报送合规检查报告。中际旭创：预计公司第二季度800G和400G产品的出货量预计环比进一步增长。另外，公司会根据行业客户的需求，加快1.6T光模块研发与市场导入，加强800G和400G光模块的出货能力，预计800G和400G产品将占2024年营收的主要比重，预计1.6T产品会在2024年末到2025年期间逐步上量，进一步增厚公司盈利能力。机构观点中信策略：三足鼎立支撑五月行情步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。具体配置建议围绕三个方面展开：①绩优成长方面，重点关注工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，产业周期筑底企稳的医药，以及港股的消费和互联网龙头。②活跃主题方面，低空经济、AI产业化、生物制造等主题预计仍将维持较高热度③低波品种方面，继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，还有2023年报分红比例提升、经营稳定的部分消费品龙头。中金公司：向前展望，考虑到目前A股整体估值不高，历史纵向及与全球主要市场的横向对比均具备较好投资吸引力，我们认为A 股修复行情仍有望延续，市场机会大于风险，结合五一期间国内外环境，我们认为A股有望在节后出现“开门红”。配置方面，结合近期中央政治局会议对地产领域表述，相关板块后市仍有望有阶段性表现，需结合政策落实情况把握配置节奏；有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的 TMT 领域中期仍有望有相对表现；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块；资本市场改革为金融板块带来新催化，投资者关注度阶段性抬升。国泰君安：2024年在年初下跌和3—4月全A多数股票调整过后，股市预期低、估值低、仓位也低，而一致偏低的共识隐含了可能出人意料的回报空间与对边际利好更积极的响应。来自经济、政策、股市不确定性的降低，有望推动投资者对风险接纳程度的改善、预期的修复与仓位的回补，投资机会在年中，A股有望震荡上升。不确定性下降，投资机会在科技制造，与具有成长性的材料与消费。行情来自不确定性下降，而非盈利预期上修，因此年中投资重点在具有成长性的股票。华安策略：“五一”节前，A股市场整体上涨，“五一”期间，海外股市表现优异，国内政治局会议和美联储FOMC会议定调相继落地。展望后市，中央政治局会议政策定调积极超预期，美联储表态稳中偏鸽，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好，后市有望迎来新的一波上涨行情。一方面，在一季度经济实现“开门红”、GDP增速高于全年经济目标的背景下，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧。另一方面，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派，叠加美国就业数据走弱，年内降息预期有所改善，外部风险偏好提振。信达证券：4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影响表现一般等因素影响，市场偏震荡。这些影响到5月或将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。我们认为再次上行的核心力量主要有三点：（1）美联储降息推迟背后是美国经济的再通胀，历史经验告诉我们，再通胀的初期对权益通常是利多，因为很多经济相关类板块盈利通常会再次回升。全球经济库存周期有望共振上行，同时还有望缓和国内的通缩预期，中国相关权益资产或最受益。（2）国九条等相关政策持续发力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，供需结构持续改善。（3）2-3月市场上涨的过程中，以私募为代表的绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。华金策略：节前预期的风险事件基本未发生，节后A股继续震荡上行。（1）经济修复和盈利改善预期持续。一是五一假期出行、消费较好，符合此前预期；二是政治局会议定调提升经济和盈利预期。（2）流动性：美联储延后降息已被充分预期，国内维持宽松，节后融资、外资流入可能上升。（3）政策提振风险偏好：一是节日期间无明显风险事件；二是政治局会议或提振节后市场风险偏好。节后行业配置：成长占优，关注TMT和核心资产。中信建投：北美云厂商资本开支显著增长，海外云厂商对于AI基础设施的大力投入的核心驱动在于AI当前对于业务的拉动以及未来AI应用乐观的发展预期。同时，目前国内三大运营商均已开启训练型AI服务器采购，预计未来也将进行推理型AI服务器招标。建议持续关注AI板块投资机会，包括光通信和国产算力板块，并可以逐步拓展至大模型和应用领域。

金融界2024-05-06

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