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龙虎榜 | 三路主力狂砸岩山科技超7亿，孙哥1.17亿大买云鼎科技反被套
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下面我们来看下龙虎榜情况：龙虎榜单日净买入额榜前三为朗科科技、金城医药、美力科技，分别为2.49亿元、2.42亿元、2.36亿元。龙虎榜单日净卖出额前三为岩山科技、索通发展、云鼎科技，分别为4.71亿元、1.57亿元、1.01亿元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为美力科技、八方股份、汉邦高科，分别为1.96亿元、5980.60万元、4831.64万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为索通发展、云鼎科技、麦格米特，分别为2.04亿元、1.94亿元、5355.20万元。部分榜单个股题材：朗科科技（存储芯片+算力+AI眼镜+国企）今日涨停，全天换手率26.12%，成交额19.09亿元，振幅12.91%。龙虎榜数据显示，机构净卖出103.14万元，深股通净买入355.11万元，营业部席位合计净买入2.46亿元，粉葛净买入6438万元。 1、公司专注于存储产品研发、生产和销售，目前公司存储产品已经覆盖SSD固态硬盘、DRAM内存条、嵌入式存储和移动存储等领域，同时凭借朗科品牌的影响力公司将产品拓展至可穿戴设备、电脑外设等消费类电子领域。 2、24年12月12日投资者关系活动记录表：公司已上线异构算力调度平台，并与国产算力卡厂商保持良好的合作关系，调度平台优先推荐客户测试适配国产算力卡，相关工作正在推进过程中。 3、据公司官微：2023年9月2日，朗科推出两款智能音频眼镜——Netac智能音频眼镜LK-EW01A与LK-EW06。这两款产品不仅集合了电话、眼镜和耳机的功能，还具备多种实用功能，如听音乐、接打电话、语音助手等。 4、公司属于国有企业。公司的最终控制人为韶关市人民政府国有资产监督管理委员会。金城医药（合成生物+烟草）今日涨停，全天换手率22.53%，成交额14.01亿元，振幅12.21%。龙虎榜数据显示，深股通净买入1346.67万元，营业部席位合计净买入2.29亿元，成都系净买入5777万元。 1、公司深耕医药化工、合成生物学、女性健康科技及高端抗感染领域，拓展新型烟草领域，形成了以五大领域为战略支撑的整体发展布局。公司主要产品有头孢侧链医药中间体、特色原料药、制剂以及其他特色中间体和基础化工产品等多系列产品，其中头孢侧链医药中间体及谷胱甘肽原料药市场占有率居市场前列。 2、24年半年报：报告期内公司持续与江南大学陈坚院士团队、华东理工大学魏东芝教授团队以及中科院天津所、中国农科院、浙江大学、东南大学、山东理工大学等在合成技术方面开展深入合作，加速合成生物学在食品、药品、动植物健康等多领域的应用开发。横店东磁（年报增长+高分红预案+磁材龙头）横店东磁今日涨停，全天换手率4.94%，成交额12.08亿元，振幅2.79%。龙虎榜数据显示，1机构净买入4056.17万元，深股通净买入6587.25万元，营业部席位合计净买入2133.40万元，温州帮净卖出2526万元。 1、2025年3月11日发布的年报显示，公司2024年第四季度归母净利润达9亿元，同比增长437.24%，全年净利润同比增长0.46%至18.27亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.52元，现金分红总额达7.24亿元，占归母净利润比例达39.64%。 2、公司磁材器件业务2024年出货量23.2万吨，位居行业首位，并在新能源汽车和算力领域获得多个定点项目，推动收入同比增长17%。机构重点交易个股：美力科技今日上涨19.28%，全天换手率37.07%，成交额14.88亿元，振幅23.72%。龙虎榜数据显示，机构净买入1.96亿元，营业部席位合计净买入4041.34万元。汉邦高科今日涨停，全天换手率15.84%，成交额5.49亿元，振幅17.37%。龙虎榜数据显示，4机构净买入4831.64万元，营业部席位合计净卖出2864.60万元。索通发展今日跌5.68%，全天换手率10.19%，成交额9.22亿元，振幅18.27%。龙虎榜数据显示，4机构净卖出2.04亿元，沪股通专用席位净卖出436.17万元，云鼎科技今日涨1.65%，全天换手率52.82%，成交额36.12亿元，振幅9.09%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1.94亿元，深股通净卖出1214.48万元，营业部席位合计净买入1.05亿元。麦格米特今日涨停，全天换手率9.30%，成交额27.04亿元，振幅12.68%。龙虎榜数据显示，机构净卖出5355.20万元，深股通净卖出1.49亿元，营业部席位合计净买入2.61亿元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有3只，广西广电的沪股通专用席位净卖出额最大，净卖出875.49万元。涉及深股通专用席位的个股有9只，麦格米特的深股通专用席位净卖出额最大，净卖出1.49亿元。游资操作动向： T王：净买入岩山科技1.15亿元、华丰股份4716万元，净卖出天润工业4195万元、东方集团3405万元、新大陆2264万元成都系：净买入麦格米特9960万元、金城医药5777万元消闲派：净卖出岩山科技1.54亿元、逸豪新材4786万元中山东路：净买入麦格米特1.06亿元孙哥：净买入云鼎科技1.17亿元粉葛：净买入朗科科技6438万元 N周二：净买入星德胜5761万元红岭路：净卖出云鼎科技4164万元玉兰路：净卖出信隆健康5453万元宁波桑田路：净卖出岩山科技1.46亿元
格隆汇03-12 17:41
重要信号？老钱出洞。。
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发式增长超4倍。开通以来，南下资金累计净买入额首次突破4万亿港元。此外，资金也在买A股。 Wind数据显示，截至3月10日，A股市场融资余额创近十年新高。去年9月至今，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元。国内私募也在加仓。私募排排网最新数据显示，股票私募近期加仓幅度较大。私募仓位指数创出年内新高，仓位指数涨至76.97%，相比前一周增长2.91%。百亿私募今年以来仓位增幅尤为突出。私募排排网数据显示，截至2025年2月28日，百亿股票私募仓位指数为78.69%，较前期增长3.29%。今年以来，百亿股票私募仓位指数持续刷新年内新高，当前仓位指数较年初大幅增长8.42%。市场走出了科技股牛市行情，不少私募这轮行情获得正收益。截至2月底，有业绩展示的43家百亿私募今年以来收益均值为3.56%，其中39家实现正收益，占比为90.70%。外资唱多中国资产，高盛、富达国际、摩根士丹利、汇丰、花旗等密集发声，对中国股市保持乐观。摩根士丹利基金认为，中国资产的价值重估正在进行中，港股今年以来涨势显著，主要是由南向资金和外资共同流入导致。一方面，今年南向资金持续流入港股；另一方面海外资金在全球资产配置再平衡，从其他新兴市场回流港股。花旗集团将中国股票评级上调至增持，同时将美国股票评级从增持下调至中性。花旗策略师指出，尽管中国股市近期涨幅显著，但考虑到中国科技行业的强大实力、政府对该行业的大力支持以及当前较低的估值水平，中国股市仍具备较高的投资价值。特别是中国人工智能企业如 DeepSeek的技术突破，彰显了中国在前沿科技领域的竞争力，为中国股市增添了新的增长动力。
格隆汇03-12 17:32
港A股券商股午后暴涨，香港证券ETF放量50亿上涨1%
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情的大幅波动并未影响资金做多热情，南向净买入260亿港元。国泰君安国际首席经济学家周浩认为，港股相对海外主要股指估值仍有较高的折价，港股仍然具有较高的吸引力。股市支持力度加强背景下，作为“市场风向标”的券商板块有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。4Q2024起券商已开启复苏进程，2025年市场成交额有望继续维持高水位，券商经纪及信用业务将深度受益；股市回暖背景下，券商权益投资弹性有望继续释放。另外，港交所IPO热度升温，年内21家企业首次递表，新股上市数量超去年同期。 1月以来，赴港上市热度持续攀升，多家企业冲刺香港IPO。数据显示，截至1月21日，已有29家企业在港交所递交招股说明书，其中首次递表企业共计21家，8家企业均为更新上市申请材料。瑞银亚太股票资本市场主管Aaron Oh称，今年中国企业可能在亚洲上市交易中占据更大份额，“我们有看到交易量回升的坚实基础”。Aaron Oh表示，中国内地上市公司寻求赴港上市是推动因素之一，“我们今年会看到更多大型行业龙头上市”。券商行情往往是市场行情的正反馈，当前券商板块仍处于交投势能和投资势能从积攒到转化的蓄势阶段。节后券商板块累计涨幅表现明显弱于科技板块，往后看，若大盘指数临近乃至突破前期平台，券商或有望再次迎来强贝塔行情。从ETF资金流角度来看，近期资金持续流入证券主题ETF，尤其是国泰基金证券ETF、华宝基金券商ETF和天弘基金证券ETF，年内分别净流入39亿元、27.38亿元和4.74亿元。
格隆汇03-12 16:51
发生了什么？千亿巨头突发暴涨，主力抢筹超11亿
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亿元，成交额97.55亿元，获主力资金净买入11.22亿元位居首位。港股中兴通讯一度涨近9%，最新涨超3%，报28.75港元/股，总市值1372.87亿元。消息面上，3月13日，美国对中兴通讯长达七年的禁令到期。这是中兴通讯发展历程中具有里程碑意义的时刻，也为其带来全新契机。此前，美国商务部禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术7年，直到2025年3月13日。此外，《2025政府工作报告》首次提及6G并强调建立未来产业投入增长机制。业绩“爆雷”？ 2024年，尽管已在降本增效，但中兴通讯还是出现了自2019年以来首次营收、净利双双下降。期间，中兴通讯实现营收1212.99亿元，同比下降2.38%；归母净利润为84.25亿元，同比下降9.66%。以此计算，中兴通讯去年四季度实现营收312.54亿元，同比下降10.34%；归母净利润5.18亿元，同比下滑65.08%；扣非净利润亏损达7.19亿元，由盈转亏，同比大降341.13%。这个扣非的同比增速创下了2018年二季度大降366.51%以来的新低，被多数投资者认为是“爆雷”。资料显示，中兴通讯主要有三大业务，分别是运营商网络、政企业务和消费者业务。其中，运营商网络业务出现疲软，收入承压，中兴通讯正在加速向“连接+算力”转型。去年，中兴通讯的运营商网络业务实现营收703.27亿元，同比下滑了15.02%，毛利率为50.9%。同时，上游三大运营商纷纷缩减5G资本开支，5G相关资本开支从2021年的1840亿元降至2024年的1172亿元，资本开支占比从54.2%降至35.1%。政企业务营收为185.66亿，同比大增36.68%，毛利率为15.33%，同比大幅下降19.58个百分点。消费者业务营收为324.06亿元，同比增长16.12%，毛利率微增为22.66%。中兴通讯的流动性风险也值得关注。2024年公司经营活动现金流净额约为114.8亿元，同比减少34.05%，有息负债总额达608亿元。中兴通讯的这份财报暴露了5G红利消退后的增长瓶颈，叠加成本控制失效和新兴业务转型迟缓，短期内业绩修复面临较大挑战‌。管理层高薪引争议最为投资者诟病的是，中兴通讯虽号称是在降本增效，但成效却并不大。在业绩下滑的同时，公司员工总数从2023年的7.2万人降至6.8万人，裁员近4000人，其中2209名为研发人员。 2024年底，中兴通讯的研发人员为33184人，研发费用为240.31亿元，均有所下降，但平均每位研发人员的研发投入却拔高到了72万元。就在公司面临多重困境的同时，中兴通讯的高管还领着巨额的高薪。 CEO李自学2024年薪酬总额7900万元，总裁徐子阳2024年薪酬为9800万元，顾军营2024年薪酬总额8425万元，监事谢大雄薪酬6083万元。展望未来，中兴通讯目前仍处于转型关键期，能否成功搭上AI算力大潮，迎来新的增长点，仍需时间验证。美银证券认为，随着中国电讯营运商及通讯服务提供商订单量增加，中兴通讯服务器业务于2024年大幅扩张，预期可受到数据中心产业发展及服务器需求增加的带动而获得重新评级，预计今明两年服务器业务将保持强劲增长。美银证券看好中兴通讯服务器业务发展，将其投资评级从“中性”上调至“买入”，目标价由21港元上调至32港元。
格隆汇03-12 15:49
新能源汽车产销延续快速增长态势，新能车ETF(515700)近1周规模增长显著
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布局中。新能车ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得463.45万元净买入，最新融资余额达5979.20万元。据3月11日中国汽车工业协会公布数据显示，今年前两个月，新一轮以旧换新政策加力扩围，汽车产销总体呈现稳步增长。新能源汽车产销分别完成190.3万辆和183.5万辆，同比增长均超过50%；在出口方面，新能源汽车出口28.2万辆，同比增长54.5%。今年2月春节之后，企业生产经营活动加快，市场活力明显提升。其中，新能源汽车表现抢眼，产销延续快速增长态势。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、天赐材料(002709)，前十大权重股合计占比56.9%。新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-12 15:00
南向资金净买入已超110亿！港股科技30ETF(513160)逆势上涨，连续5个交易日获得资金净流入
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10日港股市场全天震荡背景下，南向资金净买入高达296.26亿港元，创下历史单日最高净买入纪录！伴随南向资金和外资回流的共振，港股科技板块有望持续展现向上动能。华泰证券梳理“阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际”为港股科技“七姐妹”，是中国科技股估值重塑的重要担当，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数一键布局港股科技“七姐妹”，合计权重高达60.63%，为港股科技类主题指数中最高，或是布局中国科技资产崛起的有力指数工具。 2025年3月12日，港股市场低开高走，港股科技龙头趋势上行。恒生港股通中国科技指数成份股中，中国铁塔、中兴通讯、美图公司涨超3%，比亚迪电子、高伟电子、中旭未来、阿里巴巴-W涨超1%。港股科技30ETF（513160）过去10个交易日获得4.24亿元资金净流入。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。天风证券表示，从基本面的角度看，港股科技板块仍然具备长期投资价值。一方面，恒指远期EPS（每股收益）持续上修，季度环比增速上行，反映出市场对港股盈利前景的积极预期，尤其是对于科技股而言，其业绩增长潜力被广泛看好。另一方面，中国经济意外指数出现筑底企稳迹象，表明中国经济正在逐步恢复，这对于依赖中国市场的港股科技企业来说是一个积极信号。随着国内经济企稳和科技创新效果的逐渐显现，外资有望陆续回归中国市场，特别是那些基于长期配置策略的主观多头基金，它们更倾向于在市场调整后寻找投资机会，这将为港股科技板块带来持续的资金流入和支持。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-12 14:30
Long Only进场，港股科技好戏在后头？
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今天盘中继续大额流入，截至13:20，净买入金额超过96亿元。事实上，从昨天内资的情况来看，主要是ETF卖出，个股还是买入，特别是科技股仍然是流入主力，阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、小米集团-W净买入领先。 3月11日南向资金净买入个股：更重要的是，long only（只做多头的国际资金）买入港股了。另外，以“投资嗅觉敏锐”闻名的韩国投资者净买入香港股票的规模创下三年新高。内资加大流入港股可以理解，为何外资也开始全面转向？核心在于AI技术突破。 DeepSeek的横空出世，打破了世人对于“中国AI技术落后”的成见，重塑了全球资本对于中国科技股的信心。花旗近期将中国股票评级从“中性”上调到“增持”，最新已经上调到“超配”。花旗在报告中指出，DeepSeek证明了中国技术处于西方技术前沿，甚至超越了西方技术。考虑到中国科技行业的实力、政府对该行业的支持以及便宜的估值，即便在股市大涨之后，中国股市仍显得颇具吸引力。中国最好的AI公司多数集中在港股。港股市场凭借其开放性和国际化优势，吸引了大量中国AI龙头企业上市。这些企业在AI技术的研发和应用方面处于领先地位，成为港股市场的重要组成部分。其次，港股科技股具有较高的“AI含量”，从AI基础层、技术层到应用层，港股市场都有代表性的企业。根据国联民生证券的研究报告，恒生科技指数、恒生资讯科技业和电讯业的“AI含量”分别达到了97%、98%和94%。这意味着港股市场的科技板块几乎完全由AI相关企业主导。这些企业在AI技术的研发和应用上投入了大量资源，形成了强大的技术壁垒和市场竞争力。例如，腾讯、阿里巴巴等综合型互联网大厂，不仅在AI基础技术研发上占据领先地位，还在AI应用场景的拓展上表现出色。腾讯的AI技术在社交、游戏、金融等多个领域得到了广泛应用，而阿里巴巴则在云计算、智能物流等领域取得了显著进展。事实上，应用层不止是互联网大厂。智能汽车（蔚小理，长城，比亚迪），医疗（京东健康、阿里健康、晶泰控股），工业（比亚迪电子、联想集团）……在AI应用中都有着丰富的场景。而AI上下游丰富的投资机会，都可以通过直接投资港股科技类ETF来实现。比如港股科技50ETF（159750），它的标的指数是除了恒生指数之外，唯一全面覆盖“中国十大科技股”的品种，权重占比达到了70%：行业也覆盖了AI上下游产业链，“AI浓度”非常高。前两天港股的调整很大程度上消化了前期上涨的交易热度，不难看出，即使在近期美股大跌的影响，港股科技仍然强势向上。或许，正如港股白金分析师张忆东所说—— 每一次波折都是逢低买入此轮行情“科技核心资产”的好时机。
金融界03-12 14:00
平安债券ETF三剑客备受资金关注，公司债ETF(511030)最新份额创近半年新高，国开债券ETF(159651)近3月规模、份额增长显著
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；但2023年初-2025年2月15日净买入约3000亿，30Y仍有一定的风险，不要轻易抄底30Y。我们预判2025年经济企稳，2026年经济小反弹，2026年30Y国债收益率高点看2.4%。 4月理财规模可能季节性回升，但要关注回升情况。理财规模倘若增长的还行，资本债可能有一波近20P的波段机会。仍然建议摆脱债牛思维，不要轻易抄底超长利率债。不过，债市空单月内可以逐步平仓了，不挣最后一个铜板。债市生涯延长了，调整心态开心点10Y国债靠银行，30Y看险资，10Y国债1.9%以上对多数银行具有配置价值，30Y到2.3%对大保险具有配置价值，无需过于恐慌。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-12 13:39
浙江AI产业大会即将召开，人工智能ETF(515980)连续3天净流入，规模、份额均创近1年新高！
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局中。人工智能ETF连续3天获杠杆资金净买入，近1月最高单日获得1184.35万元净买入，最新融资余额达1.05亿元。有机构表示，由于人工智能产业链较长，环节分布在多个板块，例如算力方面，光模块相关的公司主要集中在创业板，ASIC芯片、半导体相关的公司主要在科创板，服务器、大数据中心相关的公司主要在主板；应用方面，传媒、泛娱乐相关的公司主要在创业板，部分办公、扫地机器人相关的公司在科创板，机器人、智能穿戴、图像识别等相关公司在主板。在几类人工智能指数中，中证人工智能产业指数（931071）在全市场选股，具有人工智能行业小宽基特性，覆盖算法层、算力层、应用层全产业链，算力端和应用端各个子行业涵盖全面，个股层面兼顾龙头白马与高弹性黑马，降低单一细分板块或赛道高波动风险，全面捕捉产业红利。据了解，人工智能ETF（515980）是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。华富基金-Maggie: 可以以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-12 12:59
非银行业观察：中长期资金入市政策加速落地；健康险支付结构待优化
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年9月以来，保险资金及养老金在A股市场净买入规模达2900亿元，中长期资金持股市值从14.6万亿元增至17.8万亿元，增幅22%。这一变化不仅反映中长期资金对市场的信心增强，也推动A股投资者结构逐步向机构化、长期化转型。政策支持力度持续加码。财政部、人社部等部门正推进长期资金长周期考核机制，公募基金三年以上考核比重有望提升，引导投资行为更趋理性。此外，深圳等地出台政策鼓励风投创投机构通过发行中长期债券等方式筹集资金，进一步拓宽长期资金来源。从市场实践看，险资私募基金试点已落地三批，累计规模达1620亿元，头部险企通过设立基金探索长期股权投资模式，为资本市场提供“压舱石”。行业整合预期升温。监管明确鼓励证券行业通过并购重组优化资源配置，头部机构在资本实力、业务协同等方面优势凸显。尽管当前券商板块估值处于2020年以来中位水平，但政策红利与市场活跃度提升有望驱动板块价值重估。保险行业：健康险赔付率偏低，资产端压力仍存短期健康险赔付结构引发关注。截至2025年3月5日，124家险企披露的2024年个人短期健康险综合赔付率中位数为38.20%，其中人身险公司赔付率中位数（39.77%）高于财险公司（35.36%）。尽管行业整体赔付率较70%的平衡区间仍有差距，但部分险企因业务规模小、退保等因素导致赔付率波动显著，4家险企赔付率超100%，10家险企数据为负。健康险支付能力亟待提升。数据显示，2024年创新药械市场中商业健康险支付占比仅7%，远低于医保（44%）和个人现金支付（49%）。这一差距主要受保险覆盖面窄、保障深度不足等因素制约。与此同时，险企资产端压力仍存，债券市场利率波动、权益资产配置风险及房地产行业调整对险企投资收益形成挑战。尽管负债端渠道改革与产品优化支撑保费增长，但估值修复仍需依赖资产端表现。政策层面，长期资金考核机制优化及权益投资渠道拓宽，或为险资创造更稳定的收益环境。总结当前非银板块的核心驱动仍来自政策端。证券行业受益于中长期资金入市提速及行业整合预期，市场活跃度与机构化进程有望持续改善；保险行业则需在负债端优化产品结构的同时，应对资产端波动压力。随着政策细化与市场生态优化，两类机构的长期发展路径将更趋清晰。
金融界03-12 12:39

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