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中国银行股飙升！交易狂潮涌现，一些银行创下15年股市泡沫以来最大单日涨幅

元并卖出4.18亿元，3家机构专用席位净买入4.01亿元。在上述强劲表现之前，三家全国性银行下调存款利率。上月，规模较小的竞争对手也采取了类似举措，以应对利润率不断萎缩的局面。随着政策制定者推动国有银行向小企业和购房者提供低息贷款，中国各银行一直面临着保持盈利能力的压力。有关国有企业债券发行的一系列新指导方针也提振了市场人气，这些指导方针旨在改善审批流程，加强监管，防止违约风险。近几个月来，国企改革的主题越来越受关注，帮助国企成为中国低迷股市中最大的赢家。 Forsyth Barr Asia高级分析师Willer Chen说，这是一个“具有中国特色的价值体系”的故事。一些投资者也“看到了银行股的价值，因为它们的估值便宜，股息收益率很有吸引力，尽管净息差在缩小，第一季度业绩也不佳。” 截至上周五，沪深两市主要银行的股价约为当前账面价值的0.6倍。相比之下，彭博追踪亚洲银行股的指数的市盈率为0.8倍。中国各银行公布了一系列不温不火的第一季业绩，尽管它们相对没有受到近几个月全球银行业动荡的影响，但面临着更严重的利润率问题。分析师表示，由于最优惠利率下调、贷款重新定价以及抵押贷款利率下降，利润率压力可能会持续到今年剩余时间。周一的剧烈波动对中资银行来说并不常见。中资银行被视为价值型股票，因为它们的股价长期以来远低于账面价值，表现落后于大盘。对房地产相关不良贷款和中国经济长期结构性放缓的担忧令该行业承压。

会员

超启2023-05-08

北向资金今日净买入20.49亿元兴业银行净买入5.92亿元

　　北向资金今日净买入20.49亿元。兴业银行、北方华创、工商银行分别获净买入5.92亿元、3.88亿元、2.55亿元。迈瑞医疗净卖出额居首，金额为4.91亿元。

金融界2023-05-08

央企共赢ETF（517090）盘后解读

14万亿元，连续22日破万亿；北向资金净买入20.49亿元。央企共赢ETF（517090）涨4.12%。数据来源：wind 一、消息面及催化因素： 1、“中特估”加持下，央企国企有望得到价值重估。上海证券交易所拟于5月11日举办“发现央企投资价值，促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。数据来源：wind 2022年11月21日，相关人员提出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。2023年2月召开的有关部门2023年系统工作会议再次提到，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系。在这一背景下，市场对“中特估”概念的关注度居高不下，“中国特色估值体系”加持下的“中字头”企业超额收益显著，2022年11月初以来富时中国国企开放共赢指数上涨40.20%，领跑市场沪深300以内的主要宽基。国企和央企不仅在基建、地产、能源、交运等各项国民经济支柱产业中均占有重要比重，同时，在资源整合、创新推动、抵御风险方面优势明显。当前国企内在价值和外在估值存在不匹配，目前仍有20%国企估值位于上市以来10%分位数以下，为极度低估状态，有27%国企估值位于上市以来10%~30%分位数，板块价值修复依然存在空间。 2、国企改革不断深化，盈利状况有望不断改善。 2023年是国企改革三年行动方案收官后的首年，新一轮国企改革蓝图已经全面铺开。有关部门结合新时代发展考核指标由之前的“两利四率”调整为“一利五率”，其中最大的变化是用ROE替代营收利润率，增加对现金流的要求，以便能够更好的反映企业盈利质量，这一考核指标的改变将有利于持续促进国有企业经营管理能力的提升。从盈利情况来看，随着国企改革的不断深化，自2021年年中开始，大型央企归母净利润增速明显占优，未来在政策的引导之下，国有企业盈利状况有望不断改善。而充分优选其中盈利质量高企标的的富时中国国企开放共赢指数将充分分享这一时代机遇。二、配置价值： 1、经济复苏利好顺周期产业近期经济数据显示，当前需求好于生产、需求指标普遍好于预期，稳增长“加力”带来的基建和制造业投资强劲。3月新增社融5.38万亿元，高于预期的4.5万亿，信贷中居民端表现亮眼，企业端延续改善。稳字当头“加力”带来的基建投资韧性，场景恢复带来社会集团消费修复和居民收入滞后改善，及新时代科技进步带来的制造业投资强劲，都将是未来驱动经济的核心动力。在经济基本面改善的大背景下，A股市场也将相对乐观，与中特估概念深度融合的富时中国国企开放共赢指数由于涵盖国民经济各项支柱产业的国企龙头，顺应经济复苏形势，整体配置价值有望进一步凸显。 2、盈利空间可期从盈利角度来看，随着国企改革的不断深化，国有企业盈利状况正在不断改善。富时中国国企开放共赢指数覆盖行业不乏绿色低碳、自主可控、科技创新、战略重组等领域，在国有企业高质量发展的政策推动之下，一致预期归母净利润呈现逐年递增之势。经过测算，富时中国国企开放共赢指数预计2022年归母净利润同比35.58%，2023年归母净利润一致预期两年复合增长率为11.91%，未来盈利增速在同类指数占优，指数成长性可期。此外，富时中国国企开放共赢指数在成分股选择中，将股息率作为因子纳入到综合打分体系中。以指数成分股加权计算的近一年股息率为5.34%，在同类指数中占优。数据来源：wind、国泰基金，数据截至2023年4月14日三、小结央企共赢ETF跟踪的是富时中国国企开放共赢指数，是一只纯粹涵盖央国企且深度融合中特估概念的指数。该指数主要涉及石油石化、建筑、通信、煤炭、钢铁、公用事业、医药生物等具有重大战略地位的行业。既有“碳中和”背景下，受益于能耗“双控”、碳交易及绿色金融等的上游资源类板块，又有自主可控与国产替代加速下的通信、医药生物等科技创新领域。对于投资者而言，可以持续关注央企共赢ETF（517090）。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-05-08

格上每日收评—2023年05月08日

格上财富2023-05-08

港股日报 | 恒生指数涨1.24%，南向资金净买入18.21亿港元，银行板块领涨

%，报3914.34点。当日，南向资金净买入18.21亿港元。您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-05-08

港股日报 | 恒生指数涨1.24%，南向资金净买入18.21亿港元，银行板块领涨

%，报3914.34点。当日，南向资金净买入18.21亿港元。据港交所行业分类，5月8日，银行板块领涨，家庭电器及用品板块领跌。个股表现方面，涨幅前五的个股分别是国茂控股、国科控股、莹岚集团、中国高精密和知行集团控股，分别上涨73.63%、61.54%、24.68%、20.45%和19.15%。跌幅前五的个股分别是绿竹生物-B、中国恒天立信国际、中证国际、中国绿地博大绿泽和京基智慧文化，分别下跌32.93%、27.5%、23.08%、22.98%和21.62%。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-05-08

一则消息，中字头央企全嗨了！机构：牛市初期

较上个交易日放量657亿。北向资金全天净买入20.49亿元，其中沪股通净买入23.54亿元，深股通净卖出3.05亿元。 “中特估”个股批量涨停今日，沪指高开高走，盘中一度触及3400点创下年内新高。沪指的爆发，与“中特估”行情关系密切。消息面上，据财联社报道，上交所拟于5月11日(本周四)举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平。在行业人士看来，日前获批的央企股东回报ETF即将于5月15日起发行，此次会议或为发行预热。4月27日，汇添富基金、广发基金、招商基金申报的中证国新央企股东回报ETF正式获批，该ETF跟踪的是中证国新央企股东回报指数。该指数由国新投资和中证指数公司联合开发，是全市场首只同时纳入了分红和回购的高股息策略指数。具体来看，银行股今日扛起了“中特估”行情大旗，板块指数涨超4%，42只成分股全线上涨，中国银行、中信银行、西安银行等个股强势涨停。拉长时间线看，今年以来，国有大行股票强势大涨的原因主要有三点：受“中特估”行情影响、低估值、高分红与高股息。其一，中特估行情。今年以来，中特估成为A股主线行情之一，在后续进一步落实政策的过程中，央企、国企的价值将提升。银行作为国企央企中的重要群体，也迎来了估值修复良机。4月以来，银行板块指数涨幅超过了13%。其二，低估值。近年来，银行板块估值持续下行，国有大行估值更明显低于整体估值。从市净率来看，数据显示，42家A股银行的平均市净率约为0.62。截至5月8日收盘，除了宁波银行和招商银行，其余银行均处于“破净”状态。中国银行、交通银行、农业银行、邮储银行、建设银行、工商银行的最新市净率分别为0.63、0.54、0.60、0.78、0.63、0.59。其三，高分红与高股息。国有大行近五年分红率基本稳定在30%左右，稳定分红符合价值投资和长期投资需要。同时，国有大行股息率也呈逐年提升趋势，平均股息率从2019年的4.85%提升至了2022年的5.83%。 “中特估”的提出，一方面为了促使上市公司尤其是国有上市公司练好基本内功，另一方面引导投资者更好地认识企业内在价值，极大促进市场资源配置功能更好发挥。往后看，在中特估背景下，央国企的投资价值将进一步提升。 “一利五率”指标或成重点拉长时间线来看，“中特估”无疑是本轮行情中的顶梁柱之一，Wind中特估指数年初以来涨幅超过31%。归根结底，“中特估概念”是什么？(证券之星4月14日文章对此做了解析，点击即可跳转阅读)后续，中特估的逻辑又将如何演变与深化？行情将呈现什么样的特征？参考历史表现，本轮“中特估”行情与2015-2018年供给侧改革行情高度相似。参照供给侧改革，财信证券预计本轮“中特估”行情大概率有三个能取得超额收益的阶段：概念驱动阶段、逻辑驱动阶段、业绩兑现阶段，并预计行情将持续2-3年。目前“中特估”行情尚处于从概念驱动向逻辑驱动的过渡阶段，行情远未结束。值得一提的是，央企国企“一利五率”的考核指标，或将成为后续“中特估”逻辑驱动的关键数据。 2023年起，对中央企业经营指标体系进行了优化调整，将“两利四率”调整为“一利五率”，即利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率、营业现金比率。对于这六大指标，国资委要求做到“一增一稳四提升”，一增是指利润总额增速要高于全国GDP增速；一稳即资产负债率总体保持稳定(在65%左右)；四提升指的是净资产收益率、全员劳动生产率、研发经费投入强度、营业现金比率要实现进一步提升。数据来源：华夏基金其中，净资产收益率(ROE)和营业现金比率是2023年最新提出的考核指标，对于央国企后续考核有重要意义。其一，净资产收益率(ROE)，计算公式为“净利润÷净资产”。这是衡量公司盈利能力的重要指标，体现公司对资本的使用效率，也最能直观体现公司经营业绩和对股东的投资回报。该指标越高，说明投资带来的收益越高。关于ROE，芒格也说过一番话：如果投资者持有一家企业股票的时间足够长，那么他的投资收益率将无限接近于这家企业在存续期间实现的ROE。其二，营业现金比率，计算公式为“经营活动现金流量净额÷营业收入”。这是反映收益质量的主要指标之一，也是间接评价销售所得现金的一个重要指标。该比率越高，说明营业收入质量越高，营业活动的风险越小；该比率越低，公司的经营风险越大，收益越不稳定，现金含量就越少，收益质量就越低。 “一利五率”的提出定向要求央企国企改变回报水平不佳、盈利质量不够高、市场竞争力薄弱和创新能力不足的短板。往后看，“中特估”行情转向为逻辑驱动阶段时，一利五率表现亮眼的中特估概念股更容易受到市场青睐。 A股牛市已至？最后，回到A股市场整体行情来看。银行股估值回升，重回基本面主逻辑，其实正是经济复苏进行时的表现。随着政策端开始全力推动经济加快恢复发展，2023年经济复苏趋势十分明确。往后看，财通证券表示，银行降低存款利率、保险I9规则的实施，会进一步促进资产端收益率有压力的增量资金入市，偏好低估值、高股息、业绩稳定的，这也是今年以来交运中的高速公路、银行、电力等表现较好的重要原因。对于银行降低存款利率，改变的资产管理行业资产配置的底层逻辑，与2013、2014年余额宝收益率下行，似曾相识，要重视这一牛市的底层逻辑带来的变化。海通证券也维持“2022年10月以来是牛市初期”的观点。具体风格上，安信证券认为，首要明确的是当前“中特估”行情占优的格局会持续。对于A股市场中枢的上移，要将关注点放在ROE拐点判断上，预计A股ROE的回升在Q3甚至更晚些时候出现。据此，安信证券维持大盘指数处于“山腰处的歇脚”判断，超额收益还是来自于结构上的亮点。投资主线已经明确：大盘价值+小盘成长，呼应核心资产投资和产业主题投资。其一，大盘价值就是消费+低估值央企蓝筹；其二，小盘成长就是以TMT为代表的AI数字经济。短期超配行业：以传媒(人工智能)、计算机(信创)、通信(光模块)、半导体为代表的数字经济；非银、消费(食饮、智能家居、消费建材)、有色(铜、金)、医药、地产。主题投资：关注国企改革以及中国特色估值体系下的国企央企三大主线——通信运营商、建筑、石化。

证券之星2023-05-08

主力资金｜增量资金入场抢筹中特估，中国船舶获主力买入超10亿元

速度比上一交易日大幅减少。北向资金全天净买入20.49亿元，其中沪股通净买入23.54亿元，深股通净卖出3.05亿元，分化比较明显。　　中国银行涨停，在运营商、三桶油和保险翻倍行情过后，中信银行率先实现翻倍，四大行几乎完成了历史新高的突破，并带动上证指数快速返回3400点。十大成交股中中特估加上茅台已占据其中一半，AI和中特估相爱相杀并携手吸着其他板块的血，带动本轮牛市行情，消息面上，上交所拟于5月11日召开“发现央企投资价值，促进央企估值回归”交流会。　　资金流向上，银行、非银金融、国防军工等行业获主力净买入居前，主力分别净买入41.97亿元、28.87亿元、22.23亿元。传媒、医药生物、食品饮料等行业板块遭主力净卖出居多，主力分别净卖出46.94亿元、20.54亿元、15.87亿元。　　从个股来看，两市A股中主力资金净流入超1亿的有82家公司，净流出超1亿的有61家公司。　　科大讯飞、中国船舶、中信证券分别获主力净买入10.67亿元、10.15亿元、7.9亿元，小商品城、蓝色光标、汤姆猫分别遭主力净卖出6.88亿元，6.83亿元，6.21亿元。

金融界2023-05-08

【收盘快报】大金融股全天强势爆发，证券保险ETF（512070）实现六连阳累计上涨超11.5%

续第22个交易日突破万亿。北向资金今日净买入20.49亿元。盘面上，行业板块涨多跌少，中字头股票爆发，银行、船舶制造板块大涨，风电设备、保险板块涨幅居前；旅游酒店、电子化学品板块跌幅居前。截至今日收盘，证券保险ETF（512070）今日上涨2.47%，实现六连阳，近六个交易累计上涨11.55%；日内成交额达6.85亿元，较上一交易日大幅放量，换手率11.09%，市场交投活跃。数据显示，该基金最新规模达到60.78亿元，最新基金份额超88亿份。该基金紧密跟踪沪深300非银行金融指数，后者收涨2.36%，报9124.41点。指数成分股中，中国银河上涨7.45%，中国太保上涨4.58%，光大证券、招商证券、中信证券等涨幅均超3%，新华保险、中国人保等跟涨。资料显示，沪深300非银行金融指数选取沪深300指数成份股中归属于资本市场、其他金融、保险等行业的证券，以反映沪深300指数成份股中非银行金融行业公司股票的整体表现。截至2023年5月5日，该指数的前十大权重股包括中国平安（29.59%）、中信证券（10.86%）、东方财富（10.3%）、中国太保（5.8%）、海通证券（4.91%）等，前十大权重股占比为77.81%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）基本面上，保险行业今年一季报净利润增速表现亮眼。23Q1五家A股上市险企合计实现归母净利润 959.6 亿元(新准则)，同比+68.3%。主要源于 2023Q1 权益市场表现大幅优于上年同期以及保费收入回暖。另外，负债端趋势改善，寿险NBV回暖。NBV (新增保单利润) 是用于衡量保险公司新业务价值的重要指标，2020 年以来行业 NBV 增速始终处于负数区间，而2023年一季度保险公司NBV增速实现全面正增长。东吴证券认为，负债端复苏的信心正在积累，从储蓄型业务和银保渠道放量向价值型业务逐步过渡。预计二季度新单放量有助于提升代理人收入并稳定队伍信心，助力下半年价值型业务放量表现。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-05-08

A股日报 | 5月8日沪指收涨1.81%，两市成交额达11369亿元

两市全天成交额11369亿元，北向资金净买入20.49亿元，其中沪股通净买入23.54亿元，深股通净卖出3.05亿元。根据申万二级行业分类，2023年5月8日共有81个行业上涨，其中，航海装备、国有大型银行、地面兵装、航天装备、煤炭开采涨幅居前; 43个行业下跌，酒店餐饮、旅游及景区、非白酒、医疗器械、航空机场跌幅居前。 2023年5月8日，沪深A股共有2826家公司上涨，65家公司涨幅超10%(含)，中船汉光、朗玛信息、数字政通、中国电研、金冠电气涨幅居前; 有1918家公司下跌，10家公司跌幅超10%(含)，*ST红相、*ST三盛、*ST慧辰、山外山、奥精医疗跌幅居前。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-05-08

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