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格上每日收评—2022年11月17日

净流入，截至今日，北向资金已经连续五天净买入。盘面上看，今日半导体、软件板块午后大幅拉升，医药、信创、游戏等板块均走强；锂矿、光伏、储能概念等再度下挫。今日两市进入调整的幅度稍大，但也比较符合预期。周四的“收跌魔咒”终究还是来了，回看8月18日至今的三个月内，所有周四全部收跌，也确实有一些玄学色彩了。今天医药板块的上涨主要还是因为本土病例的增加所致。游戏板块的走强可能与欧洲议会的一项决议相关。近日欧洲高票通过了电子游戏产业发展的决议，并制定了发展战略，也顺便带领了我国游戏行业修复的可能性。总的来看，目前的缩量下跌并不用过分紧张，目前并没有特别大的利空导致市场大幅下挫。大盘仍会不紧不慢的持续震荡一段时间，市场当还还处于观望状态，需要耐心等待交易机会。截至收盘，今日上证指数收于3115.43点，下跌0.15%，成交额为3779亿元；深证成指下跌0.13%，成交额为5352亿元；创业板指下跌0.71%。今日两市上涨个股数量为2767只，下跌个股数为2014只。从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中成长和消费风格的个股上涨，稳定和周期风格的个股下跌。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业有14个行业上涨，其中计算机，传媒，电子行业领涨，涨幅分别为2.63%，2.14%，1.17%。煤炭，有色金属，汽车行业领跌，跌幅分别为3.38%，1.60%，1.46%。资金面上，今日北向资金净流入14.09亿元；其中沪股通净流入5.02亿元，深股通净流入9.07亿元。近三个月北向资金净流出276.25亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.06%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域阶段。风险溢价指数近期下降，市场情绪回暖。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：10月财政数据出炉，如何看待？ 2022年11月16日，财政部公布1-10月财政数据：1-10月累计，全国一般公共预算收入17.3万亿，按自然口径计算下降4.5%；全国一般公共预算支出20.6万亿，同比增长6.4%。10月公共财政收入当月同比增速由8.4%增加至15.1%，其中税收收入同比大幅增加至15.2%。10月公共财政支出当月同比增速由5.4%增加至8.7%。长江证券认为，10月财政收支呈现如下特点：财政收入改善，税收收入增长较多。支出力度加码，卫生健康增长较快。土地表现回暖，基金支出降幅缩窄。展望未来，随着优化疫情防控20条措施的实施、房地产调控政策的加码，广义财政收入有望持续得到改善修复；但考虑到1-10月财政收入进度落后较多，今年财政少收或仍难以避免，或将通过多调用往年结余资金以使账面达到平衡，明年可用余粮或所剩不多，债务收入或将是明年财政收入的主要补充渠道。11月地方债提前批已下达，明年财政前置有望延续。渤海证券认为，公共财政收支差有所弥合。一方面是经济的持续修复的带动，另一方面是基数的影响，2021年10月底，制造业中小微企业可延缓缴纳2021年第四季度部分税费。另外，由于9月和10月分别是税收的小月和大月，小体量的数据容易出现较大波动。公共财政支出仍偏向于民生领域。基建领域的支出延续了8-9月的平淡特征，主要是政策性开发性金融工具对基建的支持力度提高、缓解了公共财政的部分压力。公共财政的支出进度低于2018-2021年的同期水平，主要也是来自“准财政”在支出端的分担。土地市场修复的持续性尚待观察。10月政府性基金收入当月同比增速收窄至-2.7%，其中，土地出让收入增速收窄至-3.8%，在土地市场持续低迷的情况下，我们对某一个月的同比数字变动的敏感性有所下降，只有连续性的改善才能说明土地市场的转暖。光大证券认为，10月一般公共财政收支压力明显缓和。收入端，增值税、企业所得税修复较快，消费税超季节性增长；支出端，增速维持高增，向卫生健康和债务付息倾斜较多，基建类支出继续维持低位；政府性基金层面，受土地市场边际转暖带动，10月收入与支出的降幅均显著收窄，但收支压力仍大。总体来看，狭义财政退坡、准财政接力基建的观点在10月得到进一步验证。展望2023年，财政背景更为复杂，一则，经济面临的需求侧与外部环境挑战更为凸显；二则，财政资源更为稀缺，地方债务压力掣肘加杠杆空间。预计财政基调持续积极，中央或打开赤字空间，发力或主要向需求侧与居民端集中，预算内资金对基建支撑减弱，基建稳增长仍依赖准财政资金的支持。收入端：增值税、企业所得税修复较快，消费税超季节性增长10月一般公共预算收入同比增速为15.7%，较9月的8.4%回升7.2个百分点。拆分结构来看，10月，非税收入继续高增，增值税、企业所得税修复较快，消费税超季节性增长，个税增速有所下滑。新闻二：如何理解三季度货币政策报告？ 2022年11月16日，中国人民银行发布《2022年第三季度货币政策执行报告》。长江证券认为，流动性合理充裕，贷款利率回落，超储率持平至1.5%，9月贷款加权平均利率环比回落7BP至4.34%。专栏认为人民币汇率继续在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础，有基本面和政策面两大支撑因素。海外方面主要聚焦高通胀和经济放缓的影响，国内经济一方面强调还面临居民预防性储蓄意愿上升制约消费复苏、积极扩大有效投资面临收益不足等多方约束，另一方面要高度重视未来通胀升温的潜在可能。整体货币基调偏紧，信用基调偏宽，考虑到央行对通胀的关注，短期调整政策利率的可能性降低，但直接调降5年期LPR的可能性依然存在。国金证券认为，央行对海外经济更悲观、对国内经济边际转乐观，更加关注国内通胀风险央行对海外经济研判更悲观、对国内经济边际转乐观。三季度报告进一步强调总体通胀反弹压力，一方面是货币供给增长较快，“一段时间以来我国M2增速处于相对高位”，另一方面是“总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应”，特别是防疫更加精准后消费动能可能快速释放。货币政策“稳字当头、稳中求进”基调表述不变，但不再提及“发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能”、“提振信心”等；政策重心明显向防风险倾斜，除需求侧变化带来的通胀潜在风险，还有房地产领域风险，把“稳妥实施房地产金融审慎管理制度”提到“用好用足工具箱”之前，首提“维护好广大人民群众的利益”。货币政策进一步宽松空间有限，“准财政”是货币政策与财政政策协同的关键，货币流动性环境最宽松的阶段或已经过去。德邦证券认为，从货币政策操作风格上判断，2023年总量货币政策宽松空间狭窄、财政属性鲜明的结构性货币政策或继续担纲流动性投放。2018年以来货币政策宽松的进程或不会在2023年终结，至少2023年上半年货币政策或延续2018年二季度以来的宽松风格。但是从总量货币政策的操作空间来看，“降准”和“降息”都面临“隐性下限”的制约，带有“财政”色彩的结构性货币政策或继续成为央行投放流动性的主要渠道，2022年以来货币政策操作愈加“财政化”、货币和财政更加趋于紧密联动的特征或在2023年延续。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-11-17

完美世界今日涨停四机构净卖出4.04亿元

2.59亿元并卖出1.64亿元，一机构净买入2620.37万元，四机构净卖出4.04亿元。

金融界2022-11-17

以岭药业今日涨停一机构净买入1.35亿元

2.52亿元并卖出5.80亿元，一机构净买入1.35亿元，二机构净卖出1.34亿元。

金融界2022-11-17

港股日报 | 恒生指数收跌1.15%，南向资金净买入51.78亿港元，支援服务板块领涨

2.2%，报3721.61点。南向资金净买入51.78亿港元。据港交所行业分类，11月17日，支援服务板块领涨。专业零售、黄金及贵金属、工用支援、公用事业和综合企业板块跌幅居前。个股表现方面，涨幅前五的个股分别为富誉控股、新城市建设发展、能源及能量环球、游莱互动和恒富控股，分别上涨66%、50.53%、38.18%、36.84%和29.82%。涨幅前五的个股分别为威扬酒业控股、辰罡科技、PF GROUP、首创钜大和客思控股，分别下跌22.09%、21.7%、19.15%、18.92%和17.92%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-17

主力资金：主力扫货医药板块，众生药业净流入超11亿，以岭药业涨停创历史新高

40亿，成交金额跌破万亿。北向资金全天净买入14.09亿元，近3个月来首次连续5日净买入；其中沪股通净买入5.02亿元，深股通净买入9.07亿元。两市主力资金净流出279.7亿元，创业板主力资金净流出45.4亿元。　　从主力资金流向来看，计算机设备板块流入超11亿元，中国长城、卫士通流入超3亿元，浪潮信息流入超2亿元，中科曙光、海康威视流入超1亿元，从盘面上看，主力资金午后大幅流入信创-计算机软件相关板块。　　中药板块流入超10亿元，众生药业流入11亿元，以岭药业、天士力、新天药业流入超1亿元。以岭药业今日涨停并且创历史新高，消息面上，11月16日，一则“连花清瘟生产商急招大量短期工”的话题一度冲上百度热搜，据报道以岭药业大量招聘普工，待遇180元/天，免费食宿，工作时间为两班倒，白班“早8晚8”，夜班“晚8早8”。虽然以岭药业在投资者平台表示库存充足，但24小时加班生产药品仍可以看出其紧俏程度，据了解，多地电商渠道已买不到连花清瘟。　　软件开发板块流入超8亿元，格尔软件、用友网络、恒生电子流入超1亿元。　　游戏板块流入超7亿元，三七互娱流入3.27亿元，完美世界流入2.27亿元，双双涨停。消息面上，11月16日，人民网发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》一文，基于“欧洲议会全会高票通过重视发展电子游戏产业的决议”事件进行评论，指出电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业。另外，11月17日午间，暴雪宣布与网易停止合作，完美世界也被认为是暴雪的潜在合作方之一。　　电池板块净流出超22亿元，宁德时代流出6.3亿元，天赐材料、亿纬锂能流出超2亿元，先导智能、欣旺达流出超1亿元。　　光伏设备板块流出超20亿元，隆基绿能、通威股份流出超3.9亿元，阳光电源流出2.48亿元，爱旭股份、上机数控、晶澳科技、中来股份流出超1亿元。　　白酒板块流出14.5亿元，贵州茅台流出4.47亿元，五粮液流出3.29亿元，泸州老窖流出2.9亿元，山西汾西流出1.7亿元。　　能源金属流出超13亿元，天齐锂业、华友钴业、赣锋锂业流出超3亿元，盛新锂能流出超1亿元。　　两市A股中主力资金净流入超1亿的有29只个股，净流出超1亿的有82只个股。　　其中净流入最多的个股是众生药业、中国长城和卫士通，分别净流入11.09亿元、3.49亿元和3.36亿元。净流出最多的个股是宁德时代、紫金矿业和比亚迪，分别净流出6.38亿元、6.28亿元和4.63亿元。　　东吴证券指出，上证指数自底部反弹近10%，不少个股走出翻倍走势，板块的轮动性也有所体现，但同时我们也要留意如果所有超跌板块都轮动过一轮后，就需要注意市场回吐调整的风险。从这个逻辑出发，目前比较合适的策略就是寻找底部放量暂时未涨的品种做补涨，而长期看信创、芯片、汽车等存在政策面的较好预期仍可留意。　　中信证券认为，11月16日人民网发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》一文指出电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业，游戏产业价值得到认可，政策有望趋于稳定。预计未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力，对于优质且符合导向的游戏来说，获发版号预计更多还是时间问题，静待更多厂商优质的重量级产品获得版号。目前游戏公司估值处于低位，在游戏政策企稳回暖和业绩相对稳健的催化下，游戏行业估值中枢有望回升，推荐关注估值处于低位的优质游戏公司。　　天风证券认为，1-10月水泥产量17.59亿吨，同比下滑11.3%，10月单月水泥产量2.04亿吨，同比增长0.4%。10月整体水泥出货率均值69%，需求端弱复苏，但进入十一月受外部因素影响，发货小幅回落。价格方面，在企业错峰生产和成本增加驱动下，10月份至今水泥价格振荡上行，截至11月11日全国均价452元/吨，较9月底上涨12元/吨，但由于去年基数较高，同比低143元/吨，四季度下游需求恢复略显疲软，部分地区有提前减弱的可能，预计后期价格走势或将震荡调整为主。当前水泥基本面与估值或均处于历史底部区域，从股息率及估值角度，水泥股仍具有一定投资性价比。

金融界2022-11-17

A股日报 | 11月17日沪指收跌0.15%，两市成交额达9131亿元

深两市全天成交额9131亿元，北向资金净买入14.09亿元，其中沪股通净买入5.02亿元，深股通净买入9.07亿元。根据申万二级行业分类，2022年11月17日共有69个行业上涨，其中，游戏、医药商业、中药、计算机设备、半导体，涨幅居前; 55个行业下跌，煤炭开采、电池、贵金属、工业金属、家电零部件，跌幅居前。 2022年11月17日，沪深A股共有2731家公司上涨，54家公司涨幅超10%(含)，信安世纪、达嘉维康、爱朋医疗、三旺通信、中孚信息，涨幅居前; 有1958家公司下跌，华阳股份、众智科技、众泰汽车、来伊份、华生科技，跌幅居前。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-17

收评：沪指跌探底回升跌0.15%，医药股爆发以岭药业创历史新高

成交额9131.17亿元，北向资金实际净买入14.09亿元，为连续5个交易日净买入。两市72股涨停（含ST股），1股跌停。　　行业板块中，医药商业、游戏、半导体、软件开发、中药等涨幅居前，煤炭行业、贵金属、光伏设备、电池、汽车整车等跌幅靠前；题材方面，华为欧拉、国资云、数据安全、信创、数字货币、鸡肉、数字经济、云游戏、流感等概念活跃。　　医药行业持续大热，以岭药业创历史新高，康缘药业、神奇制药、第一医药、众生药业、灵康药业、百花医药、金花股份、太龙药业、黄山胶囊、健之佳、新天药业等涨停；　　信创概念震荡上行，太极股份、深桑达A、东方中科、格尔软件、榕基软件、中科金财、卫士通涨停；　　数字货币概念升温，中科金财、翠微股份、信安世纪、吉大正元涨停，国民技术等涨幅居前；　　数字经济概念走强，德生科技、如意集团、声迅股份涨停，数字认证、数字政通跟涨；　　利好提振游戏板块，大晟文化、吉比特、完美世界、三七互娱涨停，游族网络、浙数文化等触及涨停；　　证券行业反复活跃，湘财股份5天4板，华林证券触及涨停，第一创业、湘财股份、哈投股份、天风证券、华安证券、光大证券、太平洋等跟随走高；　　鸡肉概念异动，华统股份涨停，巨星农牧、圣农发展、益生股份等涨超4％；　　个股方面，拟进行重大资产置换，美利云复牌连续4日涨停；　　筹划出售房地产开发业务相关资产及负债，鲁商发展连续两日涨停；　　拟收购天济草堂制药公司85.71％股份，达嘉维康涨停；　　子公司与众钠科技战略合作，丰山集团涨停；　　拟收购北人智能100％股权，京城股份涨停；　　拟收购无锡盛邦50.2％股权，华培动力涨停；　　与日本氢动力公司签署战略合作协议，雪人股份涨停；　　可能触及重大违法强制退市，*ST金洲连续4日跌停。　　东北证券认为，中期市场震荡反弹的格局仍在，但短期市场面临着技术面背离和超买的压力；理想的状态是反复震荡腾挪中完成中期反弹的修复目标而不是过早的透支。短线指数震荡、或在上下缺口之间运行，中期则震荡偏多些。故，立足扩大内需、高质量发展的长逻辑，均衡配置；方向上，疫情政策优化对应的估值相对底部的部分食品饮料医药等，国家安全主线的军工信创和贵稀金属等，并且政策纠偏性板块有从地产、互联网平台向游戏、教育等轮动的迹象。　　东方证券指出，在外部负面扰动因素边际好转及国内经济政策托底带动下，市场逐渐走出了估值修复行情，本周市场日维持成交万亿上下，足以维持市场震荡攀升。市场反弹过程中，多数板块表现相对均衡，超预期的板块受到政策利好刺激，预计这一特征短期仍将维持。市场表现虽然谨慎乐观，但操作上还要注意板块轮动节奏，底部放量涨幅不大的品种胜算比较高。中期来看，政策边际改善的安全主线仍是重点挖掘品种，主要包括电子、计算机、国防军工等行业。　　光大证券建议，蓝筹白马风格主要以上证50为核心，增量回补较为明显，可以继续围绕这个风格来进行博弈。其中保险、银行等龙头品种底部超跌趋势明显，可以重点去踩节奏，此外食品饮料板块可以深度挖掘。

金融界2022-11-17

多重利好来袭，游戏ETF及游戏沪港深ETF开盘大涨

局游戏股，数据显示，本月以来，北上资金净买入10只网络游戏股，世纪华通、完美世界和拓维信息持股量增长居前。此外，北上资金和融资客共同加仓拓维信息、游族网络、巨人网络、汤姆猫汤姆猫等4股。根据发布的数据显示，截至2022年6月，我国网络游戏用户数量已达到5.52亿人，网民使用率为52.6%，用户规模位于各类互联网应用前十，较10年前增长66.86%，网络游戏的网民使用率自2008年起始终维持在50%以上。东吴证券最新研报表示，版号常态化核发已经形成，结合2022年7月21日相关部门发布的意见，后续发放节奏及数量值得期待，游戏供给侧有望持续改善，提振市场信心；中国手游厂商研运能力领先，随着本地化能力逐步提升，于海外市场渗透率将持续提升，驱动板块业绩增长。当前板块估值处于历史低位。对于游戏板块的布局，投资者可以重点关注游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500），一键布局游戏股行业龙头。

有连云2022-11-17

版号会有的！游戏行业“有戏”了？

60亿，成交金额跌破万亿。北向资金全天净买入9.98亿元，为连续4个交易日净买入，其中沪股通净买入9.56亿元，深股通净买入0.4亿元。数据来源：wind 从盘面上看，传媒、食品饮料、煤炭等板块走强，金融、地产、汽车、芯片、医药等前期热度较高的板块有所回调。从形态上看，当前A股市场在10月底二次探底后，已经形成了“双底”结构。另外，本轮盈利下行周期已经进入尾声，明年有望迎来基本面底，而市场底通常会先于基本面底出现。因此，当前A股行情底部反转机会已经出现，总体可以适当乐观一些。受到Web3.0、网游、元宇宙等概念板块带动，11月16日动漫游戏板块整体走强。板块整体情绪近期比较高涨，相关部门及相关单位密集出台政策鼓励元宇宙板块发展，对技术要求、场景应用等进行详细规划。Web3.0与元宇宙两者相辅相成，元宇宙是上层建筑，Web3.0是基础设施，代表的是技术发展方向，以这两者为代表的内容生态和硬件设备是板块整体受益的主要两个方面。 11月16日晚，游戏行业再传利好。腾讯高管在电话会议上回应有关游戏版号问题，称不久就会有版号发放。在版号发放出来之后，腾讯会有更多已经准备好的游戏推出，游戏行业的逆风因素一定会得到缓解。游戏板块方面，今年以来，仅年内游戏股版号就已分别于4月、6月、7月三次下发。预计游戏版号发放将恢复常态化，游戏板块估值及游戏公司业绩都将随之迎来修复。腾讯、网易、三七互娱、完美世界等头部游戏公司储备的核心产品拿到版号后陆续上线，这也将成为板块业绩和估值的主要驱动力。此外，2021年9月国内开始实施的严格的未成年防沉迷措施对游戏行业流水影响的基数效应将从2022年Q4开始消失，叠加整体消费复苏的趋势，游戏板块有望从2022年Q4开始迎来业绩向上拐点。以中证沪港深动漫游戏指数为例，当前指数估值处于历史最低10%区间。可以关注游戏ETF(516010)、游戏沪港深ETF(517500)。值得注意的是，游戏沪港深ETF(517500)是目前市场上唯一持有腾讯的游戏ETF。数据来源：wind 11月16日影视传媒板块逆势上涨，过去三年因为公共卫生事件的影响，电影行业跟着“冬眠”三年。今年10月中国累计票房停留在21.4亿左右，处于十年来最低点，低于2014年，略好于2013年。为此，公共卫生事件下全国性、地方性影院纾困政策文件频出，主要通过税收减免、租金减免、财政补贴等形式帮助电影行业纾解困难，推动电影行业恢复发展。 8月11日，国家有关部门发布《关于开展2022年电影惠民消费季的通知》。通知提出，在今年8月至10月，开展2022电影惠民消费季活动。活动的主要内容包括发放1亿元观影消费券，推动更多新片大片加快上映，推动纾困政策落地等。为响应号召，不少地区也陆续通过发放观影券、消费券等方式，刺激居民消费。将电影消费促进措施纳入本地消费品牌活动，确保电影局政策发布的各项措施落地见效。近期随着影片供给陆续释放、公共卫生事件形势边际好转，电影市场已出现复苏迹象，11月11日上映的动作片《扫黑行动》带动当日票房收入突破2500万元，为近1个月内同期最高。自11月18日起，多部进口影片将陆续上映，电影行业供需两端望触底回升。开源证券进一步表示，随着公共卫生事件逐渐缓解及国庆、贺岁、春节档等重要档期带来国内头部新片和进口电影的陆续上线，影视行业业绩环比修复趋势或将延续。总的来说，上半年公共卫生事件反复，2022年影视行业不仅面临着内容质量提升的考验，还面临着消费者习惯的转变。但从国家电影局政策来看，影视行业获得政策的加持，并不断落地细则，在消费端和生产端持续发力下，电影市场热度有望回暖。投资者可关注影视ETF(516620)投资机会。再来强化一下医药板块的推荐，这个板块是我们近期常推板块。主要长逻辑是消费升级+人口老龄化+国产替代，短期逻辑是超跌反弹+医疗器械贴息贷款等利好事件催化。医药板块的配置逻辑是非常扎实的，也是全年增长较确定的板块之一。医药板块整体成长性依旧稳健。中信证券研究部指出2022 年上半年财政医疗卫生支出累计约 1.1 万亿，同比增长 7.7%。2012 年至2022年6月，我国医疗卫生支出的公共财政占比由 5.73%提升至 8.81%，提升了3.08个百分点。经历了早年的快速增长，2016年起我国医疗卫生支出占比公共财政支出稳定在7%左右，2016年至2021年我国医疗卫生财政支出增速维持在5%-10%，预计未来我国医疗卫生财政支出仍将保持该范围的稳定增长。从医药板块细分领域来看，创新药、疫苗、生物医药、医疗这些医药细分行业的长期景气度向好。某咨询机构测算，2027年的国内医疗行业总支出比起2017年，医疗服务占卫生总费用的比例会从51%上升到74%;仿制药会从17%下降到6%;创新药会从不足1%提高到7%;中药会从12%下降到6%。医药板块中消费属性最强的医疗板块弹性较高。医疗包含医疗器械和医疗服务，医疗器械和正常寻医问药手术的活动相关，医疗服务包含体检、眼科、整形等，具备消费升级的属性，且板块长期受益于老龄化+消费升级+国产替代。中短期来看，需求逐步释放，海外市场复苏、海内外医疗新基建的拉动叠加国内对于医疗设备的更新改造专项资金支持之下，医疗器械的需求有望进一步得到释放。疫苗算是医药板块中目前渗透率较低，未来天花板较高的细分领域。我国大部分二类苗渗透率较国外仍有较大提升潜力，如HPV疫苗、四价流感疫苗、13价肺炎结合疫苗等全球销售额前十的疫苗渗透率仍不足10%。叠加9价HPV疫苗扩容大幅提高潜在目标人群。创新驱动下，进口替代和国际化依然是国内医药行业长期发展趋势，后续真正有产品力的产品海外落地或为创新药带来估值提升的机会。此外，人口老龄化+消费升级的长期逻辑仍然在。在国内外复杂的宏观政治环境之下，医药作为内需+刚需的确定性长期成长性行业(人口老龄化的需求、未满足的临床需求、保障水平升级的需求等等)，当前综合比较优势明显，投资者可以持续关注生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)、创新药沪深港ETF(517110)、疫苗ETF(159643)。 11月16日信创板块迎来调整。国庆节后至今，信创板块涨幅居前，软件ETF(515230)、计算机ETF(512720)均有20%左右的涨幅。信创产业，一般以计算机行业为主，另外还涉及到一些计算机行业的基础支柱行业，例如芯片、服务器、存储、交换机、路由器等，还包含基础软件、信息安全、各种云和相关的服务等等。信创行业对经济发展非常重要，在信息化时代下，经济发展无法离开计算机和互联网行业的支持，而计算机和互联网的一个非常重要的特点就是便捷的信息交流，因此保障信息交流的安全性和自主可控就非常重要。尽管当前信创板块基本面并不突出，国家仍然出台了各种政策大力支持它的发展。信创板块的投资逻辑不在于短期业绩，而在于对未来几年高确定性的良好发展前景的预期，受市场情绪、资金面的影响偏大。感兴趣的小伙伴可以关注软件ETF(515230)、计算机ETF(512720)。 11月8日至13日，第十四届中国国际航空航天博览会在珠海举行。中国空军派出以歼-20、运-20、运油-20等为代表的“20家族”现役装备，国产大飞机C919首次亮相中国航展。上市公司方面，航天电子、航天彩虹等多家公司公告参与航展。先进装备和新型号在中国航展集中亮相，有望引起市场对军工行业的关注和热情。从板块整体订单来看，军工板块景气度比较高，行业的整体业绩增速有望在全行业中名列前茅，当前估值同样不算特别贵。随着明年行业产能释放速度加快，2023年将是军工行业产能集中释放的第一年，意味着军工行业增速有望继续上台阶。此外，板块后续还有航母等利好因素，相关驱动因素多。数据来源：wind 军工板块一个比较大的问题是其订单不透明，难以衡量其基本面，这也是历史上军工行情主要由主题炒作驱动的原因。但在现阶段的全球环境下，与军工行业相关的风险事件层出不穷。军工板块更多取决于国家战略安排，相比其他成长板块，它更不容易受到经济周期的影响。从最近一些重要会议的表述上来看，国家安全是未来很大的一个发展方向，因此在军工板块上的投入一定程度上是可以预期的，大方向也是比较明确的。可以关注军工ETF(512660)。

有连云2022-11-17

A股盘前速览 | 晶澳科技拟102亿元投建光伏等研发项目，中国太保2022年前10个月原保险业务收入3469.3亿元

深两市全天成交额9427亿元，北向资金净买入9.98亿元，其中沪股通净买入9.56亿元，深股通净买入4272万元。根据申万二级行业分类，2022年11月16日共有47个行业上涨，其中，互联网电商、教育、出版、地面兵装、航天装备，涨幅居前; 77个行业下跌，非金属材料、电池、能源金属、光伏设备、房地产开发，跌幅居前。 11月17日盘前公司要闻如下： 1.中国太保：2022年前10个月原保险业务收入3469.3亿元 2.晶澳科技：拟建光伏切片、电池、组件一体化智能工厂及研发中心项目，项目总投资约102亿元。 3.深圳燃气：拟投资30.31亿元建设天然气储备与调峰库二期扩建工程。 4.海南橡胶：拟收购HAC公司36%股权，交易对价1.81亿美元。本次协议转让完成后，海南橡胶将通过境外SPV持有HAC公司36.00%已发行普通股，成为HAC公司的间接控股股东。 5.三孚新科：智动力拟向公司采购复合铜箔生产设备，金额合计不超3.2亿元。 6.尔康制药：拟10亿元投资建设碳酸锂及其制剂项目，建设周期(含调试)预计为6个月。 7.云中马：将于2022年11月18日在上海证券交易所主板上市，本次公开发行的股票数量3500万股。 8.东方红：披露2022年前三季度报告，实现净利488.81万元，同比下降12.72%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-17

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