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通富微电收盘上涨2.29%，滚动市盈率56.82倍，总市值386.68亿元

收入60.92亿元，同比15.34%；净利润1.01亿元，同比2.94%，销售毛利率13.20%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 通富微电 56.82 57.07 2.62 386.68亿行业平均 101.71 112.22 8.48 279.48亿行业中值 68.13 67.51 4.30 117.99亿 1 扬杰科技 25.47 27.82 3.09 278.90亿 2 新洁能 29.13 29.68 3.18 128.96亿 3 天德钰 31.21 35.53 4.33 97.67亿 4 盛剑科技 32.75 33.19 2.36 39.79亿 5 路维光电 32.77 34.16 4.52 65.19亿 6 晶晨股份 34.81 37.38 4.61 307.19亿 7 普冉股份 35.37 31.57 4.11 92.31亿 8 长电科技 35.74 37.25 2.16 599.63亿 9 江丰电子 37.22 46.28 3.95 185.38亿 10 盛美上海 37.53 42.93 6.13 495.08亿 11 聚辰股份 37.54 43.80 5.49 127.13亿 12 华海清科 37.58 38.73 5.89 396.35亿

金融界07-11 16:37

兴业银锡收盘上涨5.23%，滚动市盈率18.79倍，总市值314.64亿元

收入11.49亿元，同比50.37%；净利润3.74亿元，同比63.22%，销售毛利率55.57%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 兴业银锡 18.79 20.57 3.80 314.64亿行业平均 26.19 29.50 3.68 222.04亿行业中值 28.47 29.20 2.12 106.24亿 1 南山铝业 8.05 9.47 0.88 457.58亿 2 天山铝业 8.46 9.10 1.46 405.64亿 3 明泰铝业 8.63 9.01 0.89 157.58亿 4 新疆众和 9.06 8.19 0.88 98.54亿 5 中国铝业 9.10 10.06 1.73 1247.21亿 6 神火股份 9.93 9.05 1.74 389.81亿 7 豫光金铅 10.10 10.85 1.54 87.55亿 8 博威合金 10.50 10.92 1.70 147.86亿 9 江西铜业 11.29 11.68 1.02 813.05亿 10 华峰铝业 12.93 13.06 2.74 159.07亿 11 西部矿业 13.10 13.41 2.19 393.19亿 12 云铝股份 13.37 12.80 1.93 564.58亿

金融界07-11 16:17

吉林化纤收盘上涨1.01%，滚动市盈率654.11倍，总市值98.11亿元

收入12.14亿元，同比32.39%；净利润826.98万元，同比-60.59%，销售毛利率12.24%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 吉林化纤 654.11 354.02 2.23 98.11亿行业平均 49.57 65.83 2.17 151.49亿行业中值 37.97 48.91 1.73 66.83亿 1 华鼎股份 8.94 9.20 1.16 44.94亿 2 海利得 14.05 16.28 1.72 66.83亿 3 恒力石化 14.16 13.98 1.51 984.77亿 4 新凤鸣 15.30 15.74 1.00 173.20亿 5 华峰化学 16.63 15.29 1.26 339.44亿 6 桐昆股份 21.82 22.39 0.72 269.09亿 7 皖维高新 23.14 27.55 1.21 101.86亿 8 同益中 30.62 36.70 3.45 47.79亿 9 新乡化纤 31.59 27.14 1.02 66.65亿 10 海阳科技 32.78 34.33 4.56 56.93亿 11 优彩资源 37.97 28.91 1.47 24.22亿 12 中简科技 39.62 45.63 3.64 162.52亿

金融界07-11 16:17

美的集团收盘上涨1.12%，滚动市盈率13.25倍，总市值5559.69亿元

1284.28亿元，同比20.61%；净利润124.22亿元，同比38.02%，销售毛利率25.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 美的集团 13.25 14.43 2.42 5559.69亿行业平均 22.16 28.14 2.98 215.77亿行业中值 27.70 27.90 2.58 55.62亿 1 格力电器 7.87 8.17 1.84 2629.86亿 2 TCL智家 9.58 10.30 3.85 104.94亿 3 长虹美菱 10.28 10.66 1.19 74.57亿 4 海信家电 10.35 10.80 2.18 361.65亿 5 长虹华意 10.43 10.90 1.16 49.07亿 6 新宝股份 10.60 11.34 1.42 119.43亿 7 莱克电气 11.03 10.63 2.58 130.81亿 8 华帝股份 11.67 11.25 1.40 54.50亿 9 盾安环境 11.76 11.86 2.16 123.91亿 10 老板电器 11.85 11.41 1.56 180.01亿 11 海尔智家 12.22 12.69 2.02 2378.57亿 12 万和电气 12.69 12.95 1.72 85.14亿

金融界07-11 16:17

中国飞鹤(06186.HK)2025上半年盈利预警，股价较年内高点跌超30%

1亿元下降7.87%至9.86%；综合净利润约10亿至12亿元，同比下滑37.17%至47.64%，创近五年中期业绩新低。市场对此反应强烈，公告后首个交易日（7月7日）股价盘中最大跌幅超18%，收盘报4.73港元，单日跌幅达17.02%，市值蒸发近88亿港元；次日继续下跌3.17%至4.58港元，两日累计市值蒸发约101.5亿港元。截至7月11日收盘，以年内高点计算，其股价跌幅已超30%。公司公告称，业绩下滑主要源于多重因素叠加。核心原因是公司今年4月启动的12亿元生育补贴计划，该计划通过直邮形式向符合条件家庭提供价值1500元的奶粉及服务（包括孕妇奶粉和高端产品“星飞帆卓睿”），直接导致收入减少。补贴政策还引发渠道冲突：部分产品经二手市场流通冲击价格体系，同时绕过传统经销商削弱渠道贡献。其次，公司为贯彻“鲜萃活性营养”战略主动降低渠道库存，预计三季度完成调整，但短期内压制了出货量。此外，政府补助减少及全脂奶粉减值计提进一步挤压利润空间。行业层面，飞鹤的补贴策略触发竞争对手连锁反应。伊利和君乐宝紧随其后推出各16亿元补贴计划，头部企业“加码式”投入凸显婴幼儿奶粉市场存量竞争白热化。尽管2024年受益“龙宝宝”生育小高峰，飞鹤营收同比增长6.23%至207.49亿元，但长期仍面临出生人口下行压力。有机构预测，2025年行业销售额降幅虽收窄至1.2%，但2025-2030年出生人口将维持下降趋势。值得注意的是，飞鹤超90%收入依赖婴幼儿奶粉，而伊利奶粉业务占比不足30%，君乐宝则通过低温鲜奶等多元化布局分散风险。为应对市场信心危机，飞鹤同步宣布两项资本举措：一是动用不少于10亿元资金回购股份（不超过总股数10%），用于后续出售或员工激励；二是承诺2025年派息总额不低于20亿元。7月9日，公司已斥资460万港元回购100万股，但“不注销式回购”被部分机构视为信心不足的信号。未来挑战与机遇并存。短期看，生育补贴和库存调整的影响将持续至下半年，有券商研报指出，飞鹤要实现全年低个位数增长目标，下半年收入需达双位数增幅，但补贴对下半年收入的压制可能更强。长期则依赖高端化战略与第二增长曲线培育：2024年公司通过产品结构升级（超高端产品占比超60%）推动毛利率提升至66.3%，同年星飞帆卓睿销售额增长62%至67亿元；非婴配粉业务（儿童粉、成人粉）虽增长，但仅贡献营收7.3%，尚难支撑业绩。行业转型阵痛期中，飞鹤能否在存量市场平衡价格竞争与研发投入（如近期发布HMOs数据库），将决定其能否穿越周期重获增长动能。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 16:07

药明康德涨停，预计上半年净利润同比翻倍！医疗健康ETF泰康(159760)实现3连涨，最新规模创近3月新高

超出市场预期，公司预计上半年经调整归母净利润约人民币63.15亿元，同比增长约44.43%；预计上半年实现归属于本公司股东的净利润约人民币85.61亿元，同比增长约101.92%，其中包含了出售联营公司部分股权所获得的投资收益；本期基本每股收益预计约人民币3.01元/股，同比增长约106.16%。业绩增长得益于其“一体化、端到端”业务模式，以及新能力拓展和产能建设等。广发证券指出，近日，国家医保局发布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，标志着新一轮医保目录调整正式启动。与此同时，多项创新药利好政策持续落地，包括建立商业健康保险创新药目录、支持创新药高质量发展的若干措施等，表明我国创新药发展正进入政策红利密集释放期。从全球视角看，中国企业研发的原创新药数量已位居世界第一，海外资本亦通过BD合作不断加码中国创新药价值。未来，随着全链条政策支持体系的逐步完善，国产创新药有望在全球市场中占据更加重要的地位。医疗健康ETF泰康紧密跟踪国证公共卫生与医疗健康指数，国证公共卫生与医疗健康指数反映A股市场中公共卫生与医疗健康产业上市公司的市场表现。从指数编制逻辑来看，所选取的企业集中在前端预防、中端检验以及后端治疗领域，这些领域是AI技术应用前景最为广阔、且极具潜力的主动健康管理赛道。数据显示，截至2025年5月30日，国证公共卫生与医疗健康指数(980016)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、联影医疗(688271)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、新和成(002001)、复星医药(600196)，前十大权重股合计占比52.46%。相关产品：医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 15:58

上市10年净利润减少近90%，真视通(002771.SZ)三大股东再次准备清仓减持！

上市的真视通，当时2015年的年报归母净利润还能达到0.60亿元，如今到了2024年，公司净利润已经变为0.07亿元。这10年间，公司净利润较上市之初跌幅达到了88.24%。放眼真视通这上市10年，公司交出的最高归母净利润为0.69亿元，还是在2017年。自2017年之后，公司的净利润不断下滑，到2023年的时候，公司也首次出现亏损，当时净利润亏损达到0.49亿元。虽然在2024年，真视通的业绩有所回暖，不过公司最终的净利润仅有0.07亿元，跟上市之初相比，差别甚远。 2025年一季度，真视通业绩继续出现亏损。数据显示，2025年一季度营收5272.71亿元，同比减少35.20%，净利润亏损1586.04万元，同比减少335.51%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 15:47

中国船舶上半年业绩预增，央企创新驱动ETF(515900)活跃收涨，创近3月规模新高

发布2025年上半年业绩预告，预计归母净利润为28亿元至31亿元，同比增长98.25%至119.49%。业绩增长主要因船舶行业态势良好，公司手持订单结构优化，交付民船价格提升，建造成本管控得当，且联营企业业绩改善。近期，国防军工板块表现亮眼，低空经济工作小组成立、商业航天及军贸发展可期。财通证券指出，地缘冲突加剧带动军贸市场持续扩容，商业航天卫星组网、招标情况及终端市场应用均有望看到积极进展，建议关注军贸、商业航天、低空经济等投资主线和标的。当前行业估值水平整体偏高，但细分领域如航海装备仍处于历史低位，具备结构性机会。规模方面，央企创新驱动ETF最新规模达33.80亿元，创近3月新高，位居可比基金1/4。截至7月10日，央企创新驱动ETF近1年净值上涨6.05%。从收益能力看，截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF自成立以来，最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，涨跌月数比为37/31，上涨月份平均收益率为3.97%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.51%。截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF近3个月超越基准年化收益为4.26%，排名可比基金前2/4。回撤方面，截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF今年以来相对基准回撤0.08%。费率方面，央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月10日，央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.037%，在可比基金中跟踪精度最高。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证央企创新驱动指数(000861)前十大权重股分别为海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、长安汽车(000625)、中国船舶(600150)、宝钢股份(600019)、招商银行(600036)、中国建筑(601668)、长江电力(600900)、中国联通(600050)、中国中车(601766)，前十大权重股合计占比34.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博时央创ETF联接E：019066)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 15:38

数字化转型受挫，支柱发行业务拖累增长，凤凰传媒去年营利双降

近几年业绩均明显下滑。营收持续下滑，净利润创上市以来最大降幅财报显示，2024年凤凰传媒实现营收136.06亿元，同比下降0.29%。实现归母净利润15.98亿元，同比下降45.88%，创公司自2011年上市以来的最大跌幅。实现扣非后净利润20.42亿元，同比下降1.54%。今年一季度，公司营收仍在下滑，同比下降3.52%，不过归母净利润同比增长了42.3%。对于2024年盈利下滑，近日凤凰传媒高层在和投资者互动时表示，主要由于税收政策调整所致。2023年度公司归母净利润因税收、会计等政策调整增加约6.5亿元。由于2024年文化企业所得税优惠政策延续，公司冲回了2023年确认的相关递延所得税资产/负债，导致2024年归母净利润减少约6.7亿元。证券之星注意到，凤凰传媒2024年的非经常性损益合计为-4.449亿元，2023年为8.777亿元，两年间的差额高达13.226亿元。这种剧烈波动凸显了公司业绩对政策的高度敏感性和盈利的脆弱性。而即便扣除非经常性损益影响，凤凰传媒近几年业绩情况同样难言乐观。财报显示，凤凰传媒营收在2019年到达125.9亿元的阶段性高点后，增长便明显乏力。2022-2024年，其营收分别为136亿元、136.5亿元、136.1亿元，同比变动幅度分别为8.62%、0.36%、-0.29%，增长动能逐年衰减。盈利方面，2022-2024年，公司扣非后净利润分别为17.91亿元、20.74亿元、20.42亿元，同比增幅分别为30.64%、15.79%、-1.54%，增速同样逐年大幅下滑。而在凤凰传媒2024年盈利下滑背后，费用大幅增长是重要原因。 2024年凤凰传媒收入虽然同比下滑，但其销售费用和管理费用却分别同比增长4.46%、3.33%，销售费用率由上年的11.86%增至12.43%，管理费用率由上年的12.65%增至13.11%。这导致2024年公司净利率由上年的21.7%“腰斩”降至11.73%。凤凰传媒表示，销售费用增长主要系业务招待费、员工薪酬增加导致。管理费用增长则主要系薪酬、折旧摊销上升导致。支柱发行业务拖累增长，公司主业连续第二年萎缩证券之星注意到，虽然最近三年凤凰传媒营收总体上呈微弱增长之势，但公司主营业务收入却持续下滑。凤凰传媒于2011年上市，主营图书、报刊、电子出版物等业务，公司的教育出版、一般图书出版、图书发行等业务板块在国内行业内排名均位居前列。国家统计局数据显示，2024年全国出版各类图书118亿册(张)，人均图书拥有量8.39册(张)，同比略有下降。另有数据显示，2024年中国图书零售市场码洋同比下降1.52%，由于零售折扣因素，实洋规模同比下降2.69%，表明市场竞争进一步加剧。 2024年，凤凰传媒主业实现营收129.81亿元，同比下降1.18%，这已经是其主业营收连续第二年萎缩，2023年的同比降幅为0.08%。毛利率方面，2024年凤凰传媒主业毛利率为37.7%，同比增加0.89个百分点，不过相较2022年的39.92%仍呈下滑之势。2024年公司主业利润同比上年仅微弱增长，而相较2022年则大幅下滑。从细分业务来看，核心出版业务在凤凰传媒主业中营收占比为37.7%(不考虑抵消因素，下同)。该业务2024年实现营收48.93亿元，同比增长8.14%。毛利率为38.98%，同比增加2.11个百分点。业务利润同比大幅增加。证券之星注意到，出版业务2024年大幅增长主要受教材类产品业绩拉动。该产品2024年实现营收14.12亿元，同比增长达51.34%。产品毛利率也同比增加4.17个百分点至36.87%。不过教辅类产品2024年仅实现营收15.97亿元，同比下滑3.97%。凤凰传媒另一主业发行业务2024年贡献收入在主业中占比高达81.85%。不过该业务增长已明显乏力，成为拖累公司增长的主要因素。发行业务2024年实现营收106.25亿元，同比增长1.29%，上年也仅增长0.56%。该业务2024年毛利率为30.01%，同比减少1.04个百分点。业务利润同比下滑。证券之星注意到，在凤凰传媒主业中营收占比约20%的一般图书发行业务已连续两年萎缩。2024年该业务实现营收25.92亿元，同比下降达14.57%，上年则同比下降了1.55%，业务萎缩呈加速趋势。数字化转型遇阻，业务营收占比明显下滑证券之星注意到，为应对传统出版和发行业务业绩下滑，凤凰传媒近些年一直在大力推动数字化转型，不过公司此前重点布局的软件业务和数据服务业务近两年均呈萎缩之势。在2024年财报中，凤凰传媒指出，受知识服务、网络游戏、视频直播等新兴文化业态迅速崛起影响，公司传统的业务模式、产品形态受到冲击，公司将积极实施数字化转型战略。而软件和数据服务两大业务，是公司此前在智慧教育等领域重点布局的业务。其中，软件业务主要从事幼儿教育、基础教育、职业教育等教学软件、虚拟实训软件、网络平台及教育APP的研发、销售。2024年，该业务实现营收6211万元，同比增长11.9%，不过此前该业务营收已经连续两年同比下滑，2023年同比下降高达49.87%。该业务2024年毛利率为20%，同比暴降16.03个百分点。业务利润相较2023年则是断崖式下滑。证券之星注意到，凤凰传媒软件业务在2019年高点时期营收高达1.449亿元，毛利率为33.04%。相较2019年该业务收入已下降了57%，毛利率也大幅下滑。凤凰传媒数据服务业务以机房(机架)租赁、带宽运营、云服务为主要业务，面向政府和企事业客户提供安全、按需使用的IT服务。该业务2024年实现营收2.525亿元，同比下降6.39%，上年则同比下降0.66%。该业务2024年毛利率为52.75%，同比减少8.68个百分点。证券之星注意到，凤凰传媒数据业务的业绩高点在2022年，当时收入达到2.716亿元，毛利率则高达61.44%。该业务2024年收入相较2022年下降了7%。由于上述两大业务业绩不佳，2024年合计贡献收入在公司主业中占比仅为2.42%，相较2022年的2.91%明显下滑，凸显了凤凰传媒的数字化转型任务依然艰巨。证券之星还注意到，虽然凤凰传媒近年多次强调要大力推进数字化转型，但近两年公司研发投入却持续下滑。2023、2024年，公司研发费用分别为4528万元、4219万元，分别同比下滑了21.51%、6.82%。(本文首发证券之星，作者|刘浩浩)

证券之星07-11 15:38

收评：三大指数冲高回落，创业板涨0.8%，大金融及稀土概念股走高，两市成交额超1.7万亿创近4个月新高

面上，药明康德发布中报预告，预计上半年净利润同比增长约101.92%。银河证券认为，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。医药行情将迎来持续性修复，结构性机会依然存在。机构观点东莞证券：对市场后续谨慎看多东莞证券表示，目前国内经济继续平稳运行，央行二季度货币政策委员会例会对我国经济的判断由一季度的“稳中有进”改为“呈现向好态势”。考虑到美国总统针对特定行业发出关税威胁，影响市场情绪，加之7月海内外宏观环境复杂多变，在此背景下对后续大盘谨慎看多。国信证券：市场中枢仍能看高一线国信证券指出，市场风偏提升后指数突破，但赚钱效应仍然相对分散。收益正期望扩张依赖于“大盘成长”风格的崛起。伴随基本面预期改善，市场中枢依旧能够看高一线。“反内卷”主题短期倾向于拔估值行情，本轮弹性最大的光伏左侧博弈困境反转，股价抢跑于基本面底部，待产业周期见底盈利反转后开启大级别主升。平安基金：中长期内仍维持多头思维平安基金认为，半年报披露期即将到来，市场预计军工、新能源等板块业绩表现良好，或将成为投资重点。尽管整体市场风险偏好提升，但短期可能出现战术性调整。总体，市场在中长期内仍维持多头思维，结构性机会不断涌现，科技与资源品等板块有望主导未来行情。

金融界07-11 15:17

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