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没钱，贷款消费？
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财产品越来越无人问津。其次是更重要的净息差收入，即净利息收入与平均生息资产的比值。但最近十年，商业银行的净息差逐年降低，招行也不例外。 2024年全年，招商银行贷款利息减去存款利息的平均息差是1.86%，达到史上最低水平。净利息收益率从2023年的2.15%降至1.98%，净利息收入同比下降约1.58%。其实就这一点而言，招行的表现算比较好的。截止2024年三季度，A股已经有30家银行的净息差低于1.8%的警戒线。银行业长期存在盈利模式单一的问题，不重视金融服务只靠贷款增长。实际上招行已经是表现最好的了，但依然陷入盈利能力下降的困境，行业整体的表现或许更差。存款是银行的负债，存款利息就是经营成本。负债在扩大，盈利在降低，所以最近几年央行不断降准，为银行降低经营成本。但效果似乎不太好。在这种情况下，消费贷新政出现了。寄希望于民间加杠杆，以解燃眉之急。 02 全民享用？存在的问题都清楚了。给出的办法能有多大效果？换句话说，消费贷新政能促进多少钱溜出去？流到哪里？大体上只有三类。第一，置换高息贷款。不少人肯定会用这个低息贷款来置换已有的高息贷款。房贷3.6%，车贷4.9%、装修贷3.48%，如果你能申请到50万的消费贷额度，你会怎么做？第二，大宗消费。汽车、家电、装修等刚需的大宗消费，此前有些家庭因为资金压力推迟。现在有了低息长期的消费贷，部分被压抑的需求可能会释放出来。第三，投资或套利。金融消费，也是消费，这波"活水"可能会对市场提供一些支撑，但别指望能让股市直接起飞。股市毕竟有风险，还有更省事的方法，直接用用消费贷来的钱去买收益率在贷款利率之上的产品。不用多，3%以上就完事。部分最安全的理财，来源：DeepSeek 总而言之什么意思呢? 虽然名字叫消费贷，但除了部分大宗消费，不会有多少人真的会去贷款消费。相对的，如果你贷款的目的是消费，也不一定能申请到多少额度，利率也没想象中那么低。比如闪电贷，条款中写的清清楚楚，2.58%的最低利率，只针对公务员、代发工资客户等少数白名单群体。普通的优质工薪族用户，利率还在3.45%。换句话说，消费贷是不是福利？必然是。但大部分普通民众，享受不到同等的福利。我们常说，钱总是流向了不缺钱的人，大概就是这么个意思吧。当然从宏观层面而言，只要钱能流动出去，不管流向哪里，都是好事。毕竟大部分人缺的是钱，不是贷款额度。就现在的情况而言，就算给全民一样的额度和利率，效果也不一定好。既然如此，不如给少部分借款意愿、还款能力强的人群，以更大的优惠。这点是可以理解的。不过效果嘛，可以预期。目前的主要问题，仍然是是民间通缩、流动性不足。试图用老办法，以信贷为锚定放水。以前居民疯狂贷款，是因为有房地产这么一个锚定物，增值幅度远大于贷款成本，所以很容易就把水放出去了，社会财富以房地产为龙头流动性转移。现在这一套不行了，以信贷为锚定而印出来的钱，无法像以前那样流向全民。既然如此，要么换个锚定物。 23年开始大发国债，然后市场以政府为龙头开始流动性转移。钱确实流出去了，但地方拿到钱也花不出去，花不出去就流不到民间，几乎只能在GL和大资本之间流动。结果是，上层的流动性不足确实解决了，下层的流动性则越来越恶化，整体通缩加剧。反映到民间，失业率……裁员……国企……工资…… 要么，细化针对性，放水的对象从全民缩小到特定几个人群。这或许是消费贷新政，之所以以如此形状出现的原因之一。仍然是经典的中式放水。不论是放贷还是发债，归根结底就是找个中间环节，然后绞尽脑汁间接把钱撒出去。既然如此，为什么不砍掉中间环节？ 03 尾声目前正经的发钱模式有两种，新加坡式发钱和美国式发钱。两者本质上都是劫富济贫。新加坡式发钱，锚定富人税，就是很单纯的转移支付。美国式发钱，可以理解为锚定未来的税收。央行直接印钱发到每个人的银行账户，没有中间环节。社会凭空多出海量钞票，目的是刺激流动性。美国政府债务如今已经超过36万亿美元，一定程度上是对未来透支过头的体现。问题之一在于，发钱是给全民均等发的，但并不是全民都有能力纳税。穷人和富人都得到1万美元，但前者基本不纳税、或者税率很低。锚定未来税收发下去的钱，相当于是把富人未来的钱，提前给全国人花。 …… 回到这里。新加坡模式肯定走不通，劫富济贫不是赶尽杀绝。美国模式呢？我们的个税起征点是月入5000元，而全国超过70%人口的收入在5000元以下。大部分人不直接贡献税收。中美的不同点在于，穷人的规模远远超过；富人的规模对比，则又恰恰相反。理论上，如果照美国那样全民直接发钱，中国富人所需要付出的，也远远比美国富人更多。强行复制，可以说是变相地打土豪、分田地。但是……谁说要强行复制了？别人发1万，我们发500行不行？区区几百元，绝大部分人拿到手绝对是去消费，而不是存起来。 …… 关于这件事，背后是阶层利益的博弈，谁支持谁反对，你基本能看出来他的屁股坐在哪。比如，很多专家学者强烈反对直接发钱，甚至说出了“都发钱等于没发钱”的奇葩言论，一口咬定全民发钱就是搞金元券。不管是不是，反正他是专家，他说是金元券就是金元券。我觉得不是。（全文完）
格隆汇03-29 18:00
艰难转型亮丽答卷：新班子带领浦发走出低谷
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客户付息率分别下降21和14个基点，为净息差压力下的盈利韧性提供支撑。非利息净收入同比增长8.74%，达332.15亿元，主要得益于投资交易收益增长。同时，通过加大不良资产处置力度，全年现金清收不良资产378亿元，信用减值损失同比下降9.61%，推动拨备覆盖率提升至186.96%，为2015年以来最高水平。资产质量：从“双降”到风险防线加固资产质量的显著改善是浦发银行2024年最亮眼的标签之一。截至年末，不良贷款余额731.54亿元，较上年减少10.44亿元；不良贷款率1.36%，同比下降0.12个百分点，为近10年最低水平。具体来看，截至2024年末，浦发银行对公房地产贷款余额增长14.83%至3970.11亿元，但不良率大幅下降1.61个百分点至2.50%，显示风险管控能力提升。零售贷款方面，按揭贷款不良率微升0.33个百分点至0.95%，但信用卡不良率仅上升0.02个百分点至2.45%，整体风险可控。这一成果得益于“控新降旧”策略，浦发银行一方面严控新增贷款风险，逾欠90天和60天偏离度保持在100%以内；另一方面通过市场化处置、现金清收等方式加速存量风险出清。挑战与隐忧：零售业务承压与战略可持续性尽管整体业绩亮眼，浦发银行仍需直面两大挑战，一是浦发银行零售业务增长仍显乏力。数据显示，零售业务营业净收入544.35亿元，同比下降14.40%，与对公业务营收增长6.79%，形成鲜明对比。信用卡流通卡数连续两年下降，且77.6%的消费投诉集中于信用卡业务，产品竞争力与客户体验均有待提升。二是战略执行的长效性。当前业绩增长部分依赖信贷规模扩张与短期投资收益，而净息差收窄仍是长期压力。此外，尽管资产质量改善，但零售贷款不良率的小幅上升提示需警惕经济波动下的风险传导。未来展望：数智化能否重塑竞争力？ 2024年是浦发银行“数智化战略”的开局之年，其成效已初步显现。科技赋能方面，该行推出“浦链e融”供应链平台，报告期末，该行供应链金融业务累计服务供应链核心客户3890 户，较上年末增长133.77%；手机银行APP快速迭代产品，签约客户数突破8700万。同时，该行通过构建浦发集团圈和合作圈共促的财富供给生态体系，服务个人客户含信用卡用户共1.57亿户，AUM个人金融资产余额3.88万亿元。绿色与跨境布局方面，该行绿色信贷增速19.25%，跨境业务量超4万亿元，RCEP区域资产余额增长近50%，为可持续增长注入新动能。董事长张为忠在年报致辞中提出，2025年浦发银行顺应国家发展新质生产力的指引，以人工智能和数智化能力为双翼，构建“算力、算法、平台、知识”四位一体的智能底座，统筹建设、前瞻迭代，推进AI及大模型应用体系建设，加快人工智能场景打造，在业内率先实现全栈国产化算力平台+以DeepSeek开源大模型为首的金融应用。浦发银行的2024年报，不仅是一份业绩反转的答卷，更折射出中国银行业在利率市场化、风险出清与数字化转型中的典型路径。新班子的战略定力与执行效率已初步得到验证，但如何平衡规模增长与质量提升、如何将短期业绩转化为长期竞争力，仍是“新浦发”必须回答的命题。
金融界03-29 14:49
早报 (03.29）| 关税重磅！特朗普最新发声；美股全线暴跌；市场监管局对长和港口交易审查
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态势。然而，在规模扩张的同时，行业面临净息差收窄、利润增速放缓等挑战，资产质量与风险抵御能力成为市场关注焦点。 1. 美国2月核心PCE物价指数同比增2.8% 超预期美国2月核心PCE物价指数环比增长0.4%，创2024年1月以来新高，高于市场预期的0.3%，前值为0.3%；同比增长2.8%，为2024年12月以来新高，高于市场预期的2.7%，前值由2.6%修正为2.7%。美国2月个人支出环比增长0.4%，预期为增长0.5%，前值为下降0.2%；2月个人收入环比增长0.8%，预期为增长0.4%。 2. 央行：当前金融风险整体收敛、总体可控中国央行近日召开2025年金融稳定工作会议。会议认为，当前，我国金融业运行总体稳健，金融风险整体收敛、总体可控，金融机构经营和监管指标处于合理区间。随着宏观经济持续回升向好，中国金融体系的韧性将进一步提升。 1. 一季度杭州单价地王三度刷新今年一季度，杭州单价地王已三度刷新。3月28日，杭州市区2025年第六批住宅用地正式出让。其中，西湖区蒋村文新单元XH030203-01（3）地块经过102轮竞价后，由建发旗下杭州兆欣房地产有限公司以343463万元竞得，折合成交楼面价8.8万元/平方米，溢价率115.39%。 2. 国常会：研究推动农机装备高质量发展有关措施李强主持召开国务院常务会议，研究推动农机装备高质量发展有关措施。会议指出，农机装备是保障国家粮食安全、建设农业强国的重要支撑。要坚持面向农业需求、聚焦重点领域，从突破基础技术、完善创新体系、培育优质企业、打造产业集群等方面综合施策，加快标志性产品研制和关键核心技术攻关。要用好用足农机购置与应用补贴、大规模设备更新等政策措施，加强中试验证和熟化应用，促进先进适用农机装备市场推广。要发挥标准引领作用，做好鉴定检测认证，强化质量监督管理，促进农机装备产品加快升级。昨日A股方面，沪指跌0.67%报3351点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.79%。全天成交1.15万亿元，较前一交易日缩量717亿元，全市场超4300股下跌。黄金、多元金融、AI语料、短剧板块走强。化肥、磷化工板块走低，塑料制品、次新股及风电设备等跌幅居前。港股方面，恒生科技指数收跌1.48%，恒生指数、国企指数分别下跌0.65%、0.82%。大型科技股涨跌不一，阿里巴巴、网易、腾讯飘红，百度跌近2%，美团、小米跌超1%。大金融股、中字头股等权重多数表现弱势，半导体、航空、家电、餐饮、重型机械、汽车、体育用品下跌。黄金股、生物医药股、医美概念股、影视娱乐股上涨。主力动向，南下资金净买入港股82.42亿港元，净买入阿里巴巴-W 9.66亿、中芯国际7.56亿、腾讯控股5.75亿、快手-W 2.92亿、中国海洋石油2.28亿、美团-W 2.09亿，净卖出小米集团-W 9.3亿、新华保险2.39亿、泡泡玛特1.02亿。龙虎榜中，昨日单日净买入额榜前三为雪人股份、新亚电缆、合锻智能，净卖出额前三为深城交、红宝丽、华西能源。涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为华西能源、湖北宜化、回盛生物。两市融资余额：截至3月27日，上交所融资余额报9684.18亿元，深交所融资余额报9412.26亿元，两市合计19096.44亿元，较前一交易日减少32.5亿元。
格隆汇03-29 08:10
中信银行的“五个领先”：战略定力下的高质量发展密码
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从“量增”转向“质变”。2024年，其净息差降至1.77%，但非利息收入占比提升至31.34%，显示出收入结构优化的初步成效。董事长方合英强调，营收增长依赖“更优的业务结构和更精细的管理”，而非粗放扩张。这与行业趋势高度契合——2024年，全球银行业普遍陷入低增长，而差异化竞争成为破局关键。 “五个领先”战略的提出，也源于中信银行的资源禀赋。依托中信集团全牌照协同优势，其在综合融资、跨境服务等领域具备先天基因。同时，国家“金融五篇大文章”的政策导向，为其战略落地提供了外部动能。财富管理：规模扩张与结构短板并存年报数据显示，2024年中信银行理财产品规模近2万亿元，同比增长超15%，零售管理资产余额稳步增长。分析数据发现，中信银行财富管理业务呈现两大特点。一是对公财富的突破，依托集团资源，中信银行为企业客户提供“投行+商行”综合服务，例如联动中信证券为某央企提供跨境融资方案，债务融资工具承销规模达9600亿元，创市场纪录。二是零售财富的挑战，尽管零售AUM（资产管理规模）增长，但营收同比下降2.08%。综合融资：集团协同下的生态圈优势作为“综合融资银行”，中信银行通过“债券承销+投资+交易”全链条服务，深度嵌入实体经济。典型案例包括：绿色金融：绿色信贷余额突破6005.65亿元，增速30.84%，覆盖新能源、环保等领域，并发行200亿元绿色金融债券。科技金融：科技企业贷款余额5643.72亿元，服务8246家“专精特新”企业，通过“科创贷”支持芯片、智能制造等国产替代项目。交易结算：数字化驱动的效率革命中信银行通过基建、产品、场景等“三大工程”提升交易结算能力，2024年交易金额与活跃客户数位居同业前列。如跨境电商金融服务平台为外贸企业提供一站式结算方案，国际收支规模创历史新高。数字化运营降低了管理成本，支撑了净息差的稳定。外汇服务：自贸账户与跨境创新作为首批落地多功能自由贸易账户的银行，中信银行推出“信外汇+”服务体系，在跨境资金池、汇率避险等领域形成差异化优势。2024年，其结售汇量、跨境电商服务规模均突破新高，外汇业务成为利润增长的重要引擎。数字化银行：从工具升级到基因重塑中信银行将数字化定位为“氧气瓶”而非“装饰品”，2024年科技投入超百亿元，推动“业技数融合”。例如，“AI+金融”技术路径实现了零售客户全生命周期管理，养老金融托管规模突破5000亿元，“幸福+养老账本”用户超503万户。挑战与破局：战略定力的考验尽管“五个领先”成效显著，但中信银行仍面临零售转型的长期性、息差压力与成本管控、风险管理的精细化等三大挑战。零售转型的长期性：对比招行、平安等零售标杆，中信银行在客户黏性、科技风控上存在差距。其零售业务营收占比40%，距离50%目标仍有距离。息差压力与成本管控：2024年净息差1.77%虽优于行业，但负债端降成本空间收窄，需进一步优化存款结构。风险管理的精细化：不良率降至1.16%，但零售资产质量边际承压，需强化“风险+业务”联防机制。对此，中信银行提出“稳息差、稳质量、拓中收、拓客户”的2025年主线，并通过深化集团协同、科技赋能风控、客户体验升级等三项举措巩固战略定力。未来展望：从“领先”到“一流” 2025年是中信银行新三年规划的攻坚年。董事长方合英指出，银行竞争“比拼的不是速度而是耐力”，在“五个领先”框架下，其发展路径逐渐清晰。未来，中信银行将继续加码绿色金融、科技金融，助力实体经济结构升级，依托自贸账户和跨境服务，提升国际市场份额。此外，还将AI、区块链技术嵌入业务流程，实现从“数字银行”到“智慧银行”的跨越。中信银行的“五个领先”战略，既是应对行业变局的主动选择，也是其资源禀赋与政策导向共振的结果。尽管零售业务仍存短板，但通过集团协同、科技赋能与战略定力，中信银行正逐步构建起差异化竞争力。正如查理·芒格所言：“变化总在发生，你不去迎接进步的变化，就会等到退步的变化。”
金融界03-29 00:59
浙商银行2024年报：营收净利润双增分红比例超30%
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业银行普遍面临的周期性挑战，由此带来的净息差下行也对收入端和利润端形成挤压。而过去一年，浙商银行坚定践行善本金融、坚持智慧经营，成为有效应对息差下行的“法宝”。 “近年来，浙商银行努力做好服务实体经济的主力军，‘善本金融’理论和实践探索取得了标志性成果。”陆建强曾公开表示。以普惠金融为例，通过发挥金融顾问制度及县域综合金融生态建设模式的综合效应，普惠金融贷款增速11%，占各项贷款比重超20%，连续多年位居全国性银行首位。此外，绿色金融、制造业、涉农等重点领域贷款余额较上年末分别增长22%、14%、9%，均高于全行各项贷款增速。年报显示，2024年该行真金白银推进小微企业减费让利工作，新发放普惠型小微企业贷款利率同比下降73BP，通过融资协调机制支持小微企业授信金额415.72亿元。与此同时，全面践行让利于企让利于民，公司及零售贷款收益率分别下调37BP、70BP，助力实体经济企稳向好。 “净利差和净息差面临压力，主要源于支持实体发展、主动让利企业”，浙商银行管理层指出。2024年，该行以善本金融为引领，持续加大“五篇大文章”等重点领域和薄弱环节的支持力度，降低企业融资成本，实现金融与实体经济的共荣共生。贯彻“严”的基调资产质量进一步夯实合规管理与风险防控是银行资产质量的生命线。近年来，党中央高度重视金融工作，反复强调把防控金融风险放到更加突出的位置。 2024年，浙商银行将“严”的主基调贯穿始终，在加大风险资产处置力度的基础上，新设产业研究院，加强政策前瞻引领能力，深化以场景金融为重点的数智风控，坚持“小额、分散”的授信原则，进一步夯实资产质量基础。数据得以印证。2024年末，该行不良率连续三年下降达到1.38%，资本充足率较上年末上升0.42个百分点达到12.61%，一级资本充足率、核心一级资本充足率分别提高至9.61%、8.38%，应对风险能力进一步加强。与此同时，持续加大信贷减值力度，重点领域风险前瞻性压降成果突出。截至报告期末，房地产不良率下降0.93个百分点至1.55%，处于同业较好水平。平安证券研报分析指出，“浙商银行不良核销处置力度逐渐加大，随着历史包袱的不断出清，叠加战略落地的持续深化，预计未来盈利质量会逐步改善”。展望新的一年，2025年是“十四五”规划的收官之年，浙商银行将锚定“三个一流”的发展方向，以善本金融、智慧经营、人文浙银为指引，牢固树立合规经营的发展理念，以综合协同改革为牵引，为助力金融强国强省建设、谱写共同富裕新篇章贡献更多浙银力量。
证券之星03-28 19:51
中银研究院：2024年中国商业银行总资产达380.5万亿元
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债增速保持在9%左右。利息收入方面，净息差仍是关键影响变量。2024年四季度，商业银行净息差为1.52%，同比下降0.17个百分点，为历史新低，未来预计将延续下降趋势。2025年，商业银行利息业务仍面临一定压力。一是存量房贷利率下调影响将持续。政策实施层面，存量按揭利率调整分两步走，2024年四季度LPR仍沿用2023年末4.2%水平，LPR基准调降大部分影响集中在2025年。二是新发生贷款仍处于下行趋势。2024年12月新发放企业贷款加权平均利率为3.34%，较9月下降17个基点；新发生个人住房贷款加权平均利率为3.09%，较9月下降21个基点；2025年仍可能延续这一趋势。三是人民银行可能适时降息，对银行业净息差带来压力。
金融界03-27 15:00
港股红利指数ETF(513630)年初至今规模增长超35亿元，高股息板块仍有持续配置价值，摩根“红利工具箱”备受关注
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退出。此举有利于降低银行负债成本，缓解净息差压力，增强金融支持实体经济的可持续性。财信证券表示，静待市场指数企稳，逢低关注高股息板块。3月中下旬到4月份，随着高频经济数据披露、上市公司业绩披露，市场将从此前的“流动性、政策、风险偏好驱动的拔估值逻辑、春季躁动行情”逐步走向“经济基本面驱动的看业绩逻辑”，后续更宜关注估值与业绩的匹配程度。随着后续无风险收益率低位震荡、保险等机构资金加大入市比例、资产荒效应持续，预计高股息板块仍有持续配置的价值，可逢低关注银行、煤炭、公用事业等。摩根资产管理推出的国际“红利工具箱“系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187 /021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获 “金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-26 08:10
摩根大通下调欧洲银行评级至“中性”：重估过头，美银行市场更优质
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差异对比（基于假设数据）：市场平均净息差 2025年预计ROE 监管环境美国 3.2% 12% 相对宽松欧洲 1.8% 8% 较严格美国银行凭借更高的净息差和资本回报率（ROE），在市场结构上占据优势，而欧洲银行受限于低盈利能力和区域经济疲软。编辑总结摩根大通将欧洲银行业评级下调至“中性”，表明其对该板块近期重估的审慎看法。报告指出，美国银行业在结构上更具优势，欧洲银行难以长期维持估值溢价。面对经济和监管双重压力，欧洲银行的增长前景受限，而美国银行则因市场活力和盈利能力更具吸引力。这一观点或将引导投资者重新评估跨大西洋银行股的投资价值。名词解释重估：市场对资产或股票价值重新评估，通常因基本面或预期变化引发。估值溢价：某资产相较于同类资产获得更高的市场估值。净息差：银行贷款利息收入与存款利息支出的差额，衡量盈利能力。 2025年相关大事件 3月25日：摩根大通下调欧洲银行业评级至“中性”，称其重估过头。 2月20日：欧洲央行维持低利率政策不变，银行盈利压力持续。 1月15日：美国银行业2024年报显示平均ROE超11%，市场信心增强。这些事件反映了2025年初欧美银行业分化的趋势。国际投行与专家点评 “欧洲银行的重估缺乏基本面支撑，摩根大通的调整符合市场现实。” —— Daniel Ives，Wedbush证券分析师，2025年3月25日 “美国银行业结构优势明显，欧洲银行需创新突破估值瓶颈。” —— Sophia Cheng，高盛分析师，2025年3月24日 “低利率和高监管成本将长期压制欧洲银行的ROE。” —— Tom Lee，Fundstrat联合创始人，2025年3月25日 “摩根大通的评级下调可能引发市场对欧洲银行股的重新定价。” —— Laura Martin，Needham & Company分析师，2025年3月25日 “美国银行的盈利能力与市场活力使其更具投资价值。” —— Adam Jonas，摩根士丹利分析师，2025年3月24日来源：今日美股网
今日美股网03-26 00:10
社融复苏为什么能够支撑蓝筹风格？
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，社融增加意味着更多人找银行贷款，银行净息差处于历史较低位置，继续下行空间不大，因此贷款量增多有望提升银行的利润总量。图：不同类型商业银行净息差走势图（信息来源：湘财证券；截至20250312）近期在大力提振消费的顶层指引下，相关部门要求加大个人消费贷投放力度，金融机构积极跟进，社融有望进一步复苏。（2）大消费。经济回暖后，大家敢花钱、甚至愿意“超前消费”，家电、汽车等大品牌销量可能增长。尤其在“以旧换新”政策加力扩围，2025年以旧换新资金相较2024年翻倍，达到3000亿元，有望拉动更多居民的“大件儿”消费，对消费蓝筹股的盈利预期形成支撑。（3）大科技。企业中长期贷款是社融的重要组成部分，如果企业中长期贷款增多，代表企业仍然有扩充产能或者研发支出的需求。大科技板块企业往往具有较强的成长属性，企业愿意融资进行业务扩张，代表企业对自身所处赛道的盈利前景具有信心。相对于中小科技企业而言，蓝筹科技企业更容易从市场上融到资金。整体来看，A500中所包含的大金融、大消费、和大科技板块的优质资产，有望受益于社融数据复苏代表的经济景气上行，和未来货币政策进一步宽松的预期。相关产品：A500ETF（159339）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界03-25 09:20
嘉兴银行拟发行390亿同业存单，总资产规模增速下滑
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和13.3%。值得注意的是，嘉兴银行的净息差有所下降。2024年净息差为1.50%，较2023年的1.93%和2022年的1.93%有所下降。净息差的下降可能与市场利率下行及银行负债成本上升有关，这也对银行的盈利能力产生了一定压力。在风险管理方面，嘉兴银行的不良贷款率表现优于行业均值。2024年，嘉兴银行的不良贷款率为0.96%，较2023年的0.78%有所上升，拨备覆盖率为464.97%，较2023年的598.35%有所下降。根据中国银保监会公布的数据，2024年商业银行平均不良贷款率为1.8%左右，嘉兴银行的不良贷款率明显低于行业均值。从近三年的数据来看，嘉兴银行的不良贷款率呈现上升趋势。2022年不良贷款率为0.74%，2023年上升至0.78%，2024年进一步上升至0.96%。虽然嘉兴银行资产质量有所波动，但仍低于行业均值水平。嘉兴银行的历史可以追溯到1997年，原为嘉兴城市合作银行，2009年更名为嘉兴银行。经过多年的发展，嘉兴银行已成为浙江省内重要的区域性商业银行之一，业务范围涵盖存款、贷款、结算、票据承兑与贴现、金融债券发行等。嘉兴银行的股东结构较为稳定，截至2024年12月31日，嘉兴银行的注册资本为19.25479亿元，股本总额为192547.9万股。前十大股东中，嘉兴市高等级公路投资有限公司持股11.5727%，为第一大股东。其他主要股东包括嘉兴市产业发展集团有限公司、嘉兴市城市投资发展集团有限公司等，前十大股东合计持股比例达到68.64%。
金融界03-24 14:29

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