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亚马逊财报超预期，销售与利润双双增长展现强劲市场地位
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入同比增长55%，达到了174亿美元，净收入也上升至153亿美元，相较于去年同期的99亿美元，展现出强劲的盈利能力。北美及国际销售在区域销售方面，亚马逊的北美销售额同比增长了9%，达到955亿美元，而国际销售额也同比增长了12%，达到了358亿美元。这表明亚马逊在全球市场上的竞争力不断增强，消费者对其平台的需求持续上升。亚马逊网络服务增长亚马逊网络服务（AWS）作为公司的云计算部门，报告显示其营收同比增长了19%，达到了275亿美元。这一增长不仅反映了云服务需求的持续强劲，也表明亚马逊在该领域的领导地位依然稳固。物流及配送改进亚马逊的首席执行官安迪·贾西在分析师电话会议中强调，公司的物流与配送网络是推动财务增长的重要因素。亚马逊正专注于优化配送速度与降低服务成本，计划显著改善库存管理，增加同日送达的设施，以提升客户体验。未来展望对于即将到来的第四季度，亚马逊预计净销售额将在1815亿到1885亿美元之间，运营收入预计在160亿到200亿美元之间，这一预测显示出公司对未来的积极预期。贾西指出，亚马逊正在不断调整其入库网络，已经开放了15个新的入库设施，以提高库存分配的效率。编辑观点亚马逊的财务表现不仅反映了公司在电商领域的强大实力，也展示了其在物流和云计算服务上的持续创新与优化。通过提升客户体验和优化运营效率，亚马逊展现出强大的市场适应能力。未来，随着其配送网络的不断完善，预计将进一步巩固其在全球电商市场的领先地位。名词解释亚马逊网络服务（AWS）：亚马逊提供的云计算服务，涵盖计算、存储、数据库等多个领域。净收入：公司的总收入减去所有费用后的收益。运营收入：企业从其主要业务活动中获得的收入，扣除了运营费用。相关大事件 2023年9月，亚马逊宣布计划在美国推出更多同日送达服务，进一步提升客户体验，预计将在未来的购物季节中产生积极影响。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-02
业绩爆发！Roblox提高指引
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资者通常会被传统的数据所困，比如收益和净收入，或者在这种情况下的亏损，而忽略了手机游戏平台的大局。该公司公布收入同比增长29%，至9.19亿美元，但关键预订量飙升35%，至11.3亿美元，超出市场普遍预期1.1亿美元。如下图所示，Roblox在过去六年中实现了大幅增长，第三季度的业绩显示，在公司花了几年时间消化新冠病毒的冲击之后，该公司迎来了一个巨大的增长期。来源：Roblox 收益数据会误导投资情况，因为GAAP会计要求Roblox记录2年以上的预订收益，尽管用户在3天内完成了预订。这家游戏平台的收入来自于在平台上购买数字商品或在Robux上开户的用户，这也是投资者更关注预订量和现金流的原因。此外，该公司报告称，日活跃用户增长了27%，达到创纪录的8890万。此外，小时数同比增长29%，达到207亿小时。所有这些数据都表明，手机游戏平台的用户粘性非常高，这表明以更高的比率从用户中获利的机会是未来的催化剂，因为预订量的增长与使用量的增长基本一致。 Hindenburg最近质疑了Roblox的用户指标。虽然公司可能在识别独特的DAUs上存在困难，因为一些用户拥有多个账户，但重要的是总体参与度和预订量，无论独特的用户是8890万还是这个数字的一半。此外，Roblox报告称，平均每月独立付费用户为1910万。许多DAUs并没有证明太多的价值，因为预订量只来自大约25%的用户基础，他们购买Robux以购买数字商品。独特的付款人允许Roblox更好地捕捉基于信用卡和用于付款的地址的双重账户。无论哪种方式，用户总数都提供了平台上唯一帐户的指示。记住，社交媒体玩家已经处理了这个问题很长时间，这些DAUs只有在用户每天登录多个账户时才会被“双重计算”。拥有多个账户的人不仅仅因为拥有账户就被计入DAUs，通常只会通过今天使用一个账户，明天使用另一个账户来增加月均活跃用户数。这些因素导致Roblox第三季度净亏损2.4亿美元，而自由现金流达到创纪录的2.18亿美元。指标出现差异的一个重要原因是，由于GAAP收入点，该季度有2.1亿美元的额外预订量（即现金）进入该业务，而GAAP数据还包括基于股票的薪酬，这不是现金支出。来源：Roblox 随着股价飙升至50美元以上，该股市值已超过320亿美元。该公司拥有29亿美元的净现金，但随着Roblox市值的不断攀升，现金余额的重要性逐渐降低。公司对以下强劲数字进行了指引： 24年Q4：预订量在13.36亿美元至13.61亿美元之间，增长19% -21%。自由现金流在1亿- 1.15亿美元之间，同比增长28-47%。 2024全年：预订量在43.43亿美元至43.68亿美元之间，同比增长23-24%。自由现金流在6.21亿美元至6.36亿美元之间，增长400-413%。有一点令人失望的是，Roblox第四季度的预订量仅增长了20%左右。该公司在常规基础上轻松实现了20%的增长，但目标增长率将较上一季度35%的水平大幅下降。在24年Q3财报电话会议上，首席财务官Mike Guthrie对预订量增长发表了以下评论：关于你的问题，是的，我们很高兴本季度预订量增长了34%。正如我们在信中提到的那样，非主机业务增长了28%，这也非常棒，远远超出了我们在去年11月投资者日（Investor Day）上首次提出的长期增长目标。我们真正想要的是更多的时间和一致性，我们只是不想超越自己。但在投资者信中，我们谈到了很多让我们非常兴奋的事情，而且势头看起来非常强劲。但对我们来说，在我们做出改变之前，我们只需要多一点时间来确保我们看到高于目标的持续增长。 Roblox在Live Ops、应用性能和改进搜索和发现方面有几项举措，导致预订量增加。正如首席财务官提到的，该公司似乎坚持20%的长期预订增长目标，而不是以实际预期为指导，而实际预期已经超过了这一目标。管理层目前预计今年的预订量约为43.5亿美元。假设增长率为20%，该公司将在2025年突破51亿美元，目前的估值约为50亿美元，而上次报告时的估值为49亿美元。股票仅以约6倍的企业价值/销售额目标进行交易。Roblox通常在这个范围内是一个很好的购买点，股票上涨至8倍至10倍的前瞻性企业价值/销售额目标。来源：YCharts 总结 Roblox报告了一个惊人的季度，公司似乎在所有领域都表现出色。如果报告中指出的一些用户和安全问题成为业务的问题，股票肯定会下跌。Roblox不断强调对儿童安全的重视，如果在这方面实际失败，对于一个几乎有一半用户年龄在13岁以下的业务来说，将是一个大问题。 Roblox在每股仅50美元的情况下仍然便宜，现在增长率超过20%将推动股票进一步上涨。 $Roblox Corporation(RBLX)$
老虎证券2024-11-01
地产寒冬贝壳天价年薪火了！“打工皇帝”彭永东、单一刚两年豪取20亿，经纪人群体炸了锅
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，贝壳在2023年实现了扭亏为盈。全年净收入达778亿元，同比增长28.2%，归母净利润58.9亿元。贝壳的股价也在2024年初走出了企稳回升的行情。截至目前，贝壳美股约22美元/股，总市值约265亿美元。
金融界2024-11-01
苹果FY2024Q4业绩电话会高管解读财报
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影响有关。当我们排除这笔一次性费用时，净收入为 250 亿美元，每股摊薄收益为 1.64 美元，同比增长 12%，创下 9 月季度纪录。经营现金流非常强劲，达到 268 亿美元，创下 9 月季度的新纪录。现在让我更详细地介绍一下我们每个收入类别。iPhone 收入为 462 亿美元，同比增长 6%，创下了 9 月份季度的总收入和美国、中东、韩国和南亚等多个市场的最高记录。iPhone 活跃安装基数在总体和每个地理区域都创下了历史新高。在 9 月份季度，许多 iPhone 机型都跻身全球最畅销的智能手机之列。事实上，根据 Kantar 的一项调查，iPhone 是美国、中国城市、英国、澳大利亚和日本最畅销的机型。我们继续看到 iPhone 15 系列的客户满意度很高，451 Research 最近在美国测量的满意度为 98%。 Mac 营收为 77 亿美元，同比增长 2%，这得益于 MacBook Air 的强劲表现。客户一直很喜欢 Mac 上 Apple Silicon 的性能，我们非常高兴将最新的 M4 系列芯片引入产品线。Mac 安装基数创下历史新高，本季度约有一半客户是 Mac 新用户。451 Research 的最新报告显示，美国客户满意度为 95%。 iPad 营收达 70 亿美元，同比增长 8%。除了发达市场的增长外，我们还看到许多新兴市场表现强劲，其中墨西哥、巴西、中东、印度和南亚均实现了两位数增长。iPad 安装基数再创历史新高，本季度购买 iPad 的客户中有超过一半是新用户。此外，最近美国的客户满意度测评结果为 97%。可穿戴设备、家居和配件收入为 90 亿美元，同比下降 3%。Apple Watch 安装基数创下历史新高，本季度购买 Apple Watch 的客户中有超过一半是首次购买该产品。451 Research 的最新报告显示，美国客户对手表的满意度为 96%。我们的服务收入达到创纪录的 250 亿美元，同比增长 12%。随着活跃设备安装基数的增长，服务业务继续保持强劲势头，为我们生态系统的未来扩展奠定了坚实的基础。我们看到客户对我们服务产品的参与度不断提高。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。付费订阅也实现了两位数增长。我们平台上各项服务的付费订阅量远超 10 亿，是四年前的两倍多。与往常一样，我们将继续专注于提高服务的广度和质量，从 Apple Arcade 上的新游戏到 Tap to Cash 和使用 Apple Pay 分期付款等新功能，再到 Apple TV+ 上许多成功的新节目和回归节目。上个季度，我们庆祝了 Apple Card 五周年，Apple Card 连续第四年被 JD Power 评为联名信用卡客户满意度第一名。谈到企业，我们继续看到对我们的产品和服务的强劲需求。NVIDIA 推出了 Mac 作为一项选择计划，由 AppleCare for Enterprise 和 Apple Professional Services 提供支持，全球部署了超过 10,000 台 Mac。全球领先的制药公司诺华 (Novartis) 最近选择 iPhone 16 作为所有员工的标准移动设备。我们还看到 Apple Vision Pro 在企业领域的持续发展势头。加州大学圣地亚哥分校健康中心是世界上第一家在手术室患者手术临床试验中测试 Apple Vision Pro 上的空间计算应用程序的医院。现在让我谈谈我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们拥有 1570 亿美元的现金和有价证券。我们偿还了 26 亿美元的到期债务，并增加了 70 亿美元的商业票据，使我们的总债务达到 1070 亿美元。因此，本季度末的净现金为 500 亿美元。本季度，我们向股东返还了超过 290 亿美元，其中包括 38 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.12 亿股 Apple 股票而获得的 250 亿美元。随着我们进入 12 月季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括 Suhasini 在电话会议开始时提到的前瞻性信息。我们今天提供的颜色假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测更糟。我们预计 12 月季度公司总收入将同比增长低至中个位数。我们预计服务收入将以与我们在 2024 财年报告的速度类似的速度实现两位数增长。我们预计毛利率在 46% 至 47% 之间。我们预计运营支出在 153 亿美元至 155 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为负 2.5 亿美元，不包括少数股权投资的市值可能产生的影响。我们的税率约为 16%。最后，今天，我们的董事会宣布向截至 2024 年 11 月 11 日登记在册的股东派发每股普通股 0.25 美元的现金股息，将于 2024 年 11 月 14 日支付。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-11-01
需求强劲下挪威邮轮Q3业绩超预期第四次上调全年利润指引
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r表示，第三季度的业绩非常出色，收入、净收入和调整后EBITDA均创历史新高，所有关键指标均超出预期，凸显了公司业务的实力和团队的出色执行。Sommer还指出，公司坚持不懈地注重成本控制和提高利润率，推动了本季度的业绩。因此，挪威邮轮第四次上调了全年业绩预期，并预计2024年将成为公司收入、净收益增长和调整后EBITDA最好的一年。 2024年全年调整后EBITDA指引较之前的指引上调7500万美元，从23.5亿美元增至约24.25亿美元，调整后EPS预期提高了约8%，从每股1.53美元提高到了每股1.65美元。挪威邮轮的业绩基本跟随其两大竞争对手，得益于邮轮度假需求的持续增长，业绩超出预期。受益于强劲的需求，竞争对手皇家加勒比邮轮公司也上调了年度利润预期，这也是该公司今年第四次上调年度利润预期。邮轮运营商克服了人们对休闲旅游普遍放缓的担忧，部分原因是邮轮相对于陆地度假选择而言价格相对便宜。今年邮轮股票平均上涨约33%，而标普500自由支配行业分类指数上涨14%。截至发稿，挪威邮轮盘前涨超6%。
金融界2024-11-01
苹果第四财季销售额增长6% 向欧洲缴纳102亿美元税款
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些他们对当前季度业绩的看法。苹果当季净收入为147.3亿美元，合每股0.97美元，上年同期为229.6亿美元，合每股1.47美元。除去一次性税费后，苹果调整后的每股收益同比增长了12%。苹果报告称，整个财年的销售额为3910.4亿美元，比2023年增长约2%。9月份当季的营收增长了6%。该公司目前的现金储备为1,566.5亿美元。 iPhone的整体收入增长了6%，这是iPhone 16在市场上表现良好的第一个迹象。苹果的最新设备于9月20日上市，这让苹果在本季度有了大约一周的新产品销售时间。它仍然是苹果最重要的产品，占公司总销售额的近49%。苹果首席执行官蒂姆·库克表示，iPhone 15的销量“比去年同期的14强，16比15强”。库克表示，苹果公司很期待苹果智能，这是iphone和mac电脑的人工智能系统，本周作为iOS 18.1更新的一部分开始推出。库克说：“我们已经从用户和开发者那里得到了很好的反馈，这是一个非常早期的数据，只有三天的数据：用户采用iOS 18.1的速度是去年同期采用17.1的两倍。” 在苹果所有硬件产品线中，iPad业务的增长最为强劲，销售额增长了8%，达到69.5亿美元。部分销售来自于被压抑的需求。苹果公司在经历了整个2023年没有发布新iPad的情况后，于今年5月发布了新的iPad Pro和Air机型。苹果的Mac业务本季度收入同比增长2%，达到77.4亿美元，其中包括返校笔记本电脑的销售。这一增长是由苹果公司MacBook Air的销售推动的，这款电脑在今年春天更新了新芯片。苹果的服务业务——包括iCloud等在线订阅服务、谷歌搜索收入和苹果硬件的AppleCare保修服务——仍然是一股强大的力量，年销售额增长12%，达到近250亿美元。然而，苹果的服务收入低于LSEG的普遍预期。该公司将AirPods耳机、Homepod扬声器和Apple Watch的销售归为“其他产品”或“可穿戴设备”一类。该部门的收入低于预期，为90.4亿美元，同比下降3%。该公司在本季度发布了新的Apple Watch和AirPods型号，以及新款iphone。苹果公司表示，该公司在本季度花费了290亿美元用于股票回购和派息。苹果公司结束了顶级科技公司繁忙的一周收益。受云业务增长的推动，Alphabet周二公布了好于预期的业绩。微软周三发布了令人失望的财测，导致该股遭遇两年来最严重的抛售，而Meta优于预期，但警告称明年基础设施支出将大幅增加。亚马逊公布其AWS业务强劲增长
金融界2024-11-01
Coinbase业绩未达预期致股价下跌，加密市场波动加剧或推高未来风险
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Alesia Haas强调公司在实现正净收入、成本控制等财务目标方面表现良好。相比去年同期的230万美元净亏损，公司盈利增长明显，但仍低于市场预期。公司战略与市场应对 Coinbase表示本季度内员工数量增长了5%，并启动了10亿美元的股票回购计划，意在提升投资者信心。公司在致股东信中指出，预计本季度的订阅和服务收入在5.05亿至5.8亿美元之间，并于10月实现了1.9亿美元的交易收入。 Haas表示进入第四季度后，市场波动性有所增加，尤其是随着选举临近，加密市场的波动可能会加剧。加密市场动向加密市场近期处于低迷状态，二季度Coinbase收入较一季度下降18%，反映出在市场横盘的情况下，交易活动减少。尽管比特币价格在10月再次上涨，接近历史高位，但市场依旧观望，尤其是散户投资者的积极性未见显著提升。若比特币价格继续上涨，预计将有更多投资者重返市场，推动交易量上升。法律及政策风险 Coinbase仍面临美国证券交易委员会（SEC）去年对其提起的诉讼，带来潜在的法律风险。此外，美国即将举行的大选及未来政府对加密货币的态度也成为市场观望的关键因素，可能影响未来市场的监管环境。股价表现及投资人反应尽管Coinbase股价今年以来上涨约27%，但仍然落后于比特币70%的同期涨幅。财报发布后，Coinbase股价在周三盘后交易中下跌约3%，反映出市场对公司业绩和未来的不确定性。编辑观点 Coinbase近期的财报表现虽有所改善，但未达到市场预期，尤其是在法律和市场环境均存不确定性的情况下，导致其股价承压。公司在收入增长和盈利改善方面的努力显而易见，但因新会计规则带来的资产定价损失以及加密市场波动性加剧，未来业绩依然面临挑战。名词解释数字资产市值定价：指根据市场交易价格对公司持有的加密资产重新估值的方法，用于更真实地反映资产价值。股票回购计划：公司购买自身股票的行为，通常用于提升股票价格，增加股东回报。净收入：公司扣除所有成本后的最终利润，是衡量公司盈利能力的重要指标。美国证券交易委员会（SEC）：负责监管证券市场的美国联邦机构，确保证券市场的公平和透明。相关大事件 2024年10月，美国证券交易委员会（SEC）对Coinbase提起的诉讼尚未结案，这一法律不确定性为公司带来较大的运营和市场风险。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-01
天风证券：给予中国化学买入评级
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8亿元，同比+1.5亿元，主要系营业外净收入增加、公允价值变动净收益及投资收益的增加以及减值的冲回所致。　　订单规模保持稳健，关注后续结转速度　　新签订单方面，24Q1-3公司累计新签合同2840.8亿元，同比+0.1%，细分来看，24Q1-3公司化学工程、基础设施、环境治理、勘察设计、实业、现代服务业分别新签2117、500、94、31、64、8亿元，同比分别-5.9%、+27.6%、+26.1%、-14.9%、+19.1%、-66.5%，基础设施及环境治理类订单增速较快。分区域看，24Q1-3公司新签境内、境外订单分别为2183.7、657.2亿元，同比分别+9.8%、-22.7%，占比分别为76.9%、23.1%，境外订单增速下降，我们判断主要由于23年同期公司新签海外大额订单导致基数相对较高。整体看，订单仍保持稳健态势。在四季度财政刺激预期升温下，关注后续订单的结转速度。　　盈利能力稳步提升，Q3现金流净流出收窄　　公司24Q1-3毛利率为9.1%，同比+0.86pct，其中Q3单季度毛利率为8.42%，同比+0.47pct。24Q1-3公司期间费用率为5.39%，同比+0.7pct，其中销售、管理、研发、财务费用率同比分别+0.0、+0.28、+0.06、+0.36pct。24Q1-3公司合计计提了0.46亿元的资产及信用减值损失，同比少计提损失0.6亿元。综合影响下24Q1-3净利率为3.14%，同比+0.06pct。现金流方面，24Q1-3公司CFO净额为-56.32亿元，同比多流出22.65亿元，其中Q3单季度经营性现金净流出10.6亿元，同比少流出25.3亿元，24Q1-3收现比同比+8.04pct至92.1%，付现比同比+6.18pct至95.35%。　　实业有前景，关注中长期投资价值，维持“买入”评级　　我们认为公司转型实业持续优化商业模式，股权激励等带动经营活力不断提升。考虑到公司前三季度业绩不及我们此前预期，我们小幅调整公司24-26年归母净利润的预测至57、62、68亿元（前值为60、67、75亿元），同比分别+4%、+10%、+9%，维持“买入”评级。　　风险提示：基建投资景气度不及预期，新签订单毛利率不及预期，汇率大幅波动，工程订单结转速度放缓。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券王涛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.12%，其预测2024年度归属净利润为盈利59.77亿，根据现价换算的预测PE为8.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.57。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-31
META 2024Q3业绩电话会议高管解读财报
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43%。本季度我们的税率为 12%。净收入为 157 亿美元，即每股 6.03 美元。资本支出（包括融资租赁的本金支付）为 92 亿美元，主要来自对服务器、数据中心和网络基础设施的投资。我们的资本支出在一定程度上受到第三季度服务器交付时间的影响，这些服务器将在第四季度支付。自由现金流为 155 亿美元。在第三季度，我们完成了 105 亿美元的债务发行，回购了 89 亿美元的 A 类普通股，并向股东支付了 13 亿美元的股息，本季度结束时，我们持有 709 亿美元的现金和有价证券，以及 288 亿美元的债务。现在来看看我们的分部业绩。我先从应用程序系列分部开始。我们的应用程序系列社区持续增长，9 月份每天有超过 32 亿人使用我们的至少一个应用程序系列。第三季度应用程序系列总收入为 403 亿美元，同比增长 19%。第三季度应用程序系列广告收入为 399 亿美元，增长 19% 或按固定汇率计算为 20%。在广告收入中，在线商务垂直行业是同比增长的最大贡献者，其次是医疗保健、娱乐和媒体。从用户地域来看，广告收入增长最强劲的是欧洲，分别为 23% 和 21%。亚太地区增长了 18%，北美增长了 16%。从广告商地域来看，北美和欧洲的总收入增长最强劲，为 21%。世界其他地区增长了 17%，而亚太地区是增长最慢的地区，仅增长了 15%，较第二季度 28% 的增长率有所下降，主要原因是中国广告商的需求强劲。在第三季度，我们各项服务的广告展示总数增加了 7%，每个广告的平均价格增加了 11%。展示次数的增长主要受到亚太地区和世界其他地区推动。定价增长受广告商需求增加推动，部分原因是广告效果提升。展示次数的增长部分抵消了这一增长，特别是来自货币化程度较低的地区和平台的展示次数增长。应用程序家族其他收入为 4.34 亿美元，增长 48%，主要受到来自 WhatsApp 商业平台的商业消息收入增长的推动。我们继续将大部分投资用于应用程序家族的开发和运营。在第三季度，应用程序家族支出为 185 亿美元，约占我们整体支出的 80%。应用程序家族支出增长 13%，主要由于基础设施和员工人数相关费用增加，但法律相关费用减少部分抵消了这一增长。应用程序家族营业收入为 218 亿美元，营业利润率为 54%。在我们的 Reality Labs 部门中，第三季度收入为 2.7 亿美元，增长 29%，主要得益于硬件销售。Reality Labs 支出为 47 亿美元，同比增长 19%，主要原因是员工相关支出和基础设施成本增加。Reality Labs 运营亏损为 44 亿美元。现在谈谈业务前景。有两个主要因素推动我们的收入表现。我们为社区提供引人入胜的体验的能力，以及我们随着时间的推移将这种参与度货币化的有效性。首先，我们专注于改善当前应用程序内用户的体验，并投资于有可能在未来几年促进参与度的长期计划。我们预计我们的内容推荐路线图将涵盖这两个时间范围，因为我们有新的工作流专注于改进推荐，以及多年计划来开发创新的新方法。我将首先关注短期。在第三季度，我们继续看到 Facebook 和 Instagram 的每日使用量同比增长，无论是在全球还是在美国。在 Facebook，我们看到了 6 月份统一视频播放器在全球推出后取得的强劲成果。自从推出支持该播放器的新体验和预测系统以来，我们看到 Facebook 视频播放器的使用时间增加了 10%。本月，我们进入了 Facebook 视频产品发展的下一阶段。从美国和加拿大开始，我们将独立视频标签更新为全屏观看体验，这将使人们能够以更身临其境的体验无缝观看视频。我们预计将于 2025 年初完成全球推广。在 Instagram 上，Reels 继续受到广泛关注，我们在推广原创内容方面不断取得进展，目前超过 60% 的推荐来自美国的原创帖子，这有助于人们在 Instagram 上找到独特和差异化的内容，同时也帮助早期创作者被发现。接下来，让我再谈谈我们多年的推荐路线图。以前，我们为每款产品运营单独的排名和推荐系统，因为我们发现，如果我们将模型大小和计算能力扩大到某个点以上，性能就不会扩展。然而，受到我们在大型语言模型中观察到的扩展规律的启发，去年我们开发了新的排名模型架构，能够从大得多的数据集中更有效地学习。首先，我们一直在将这些新架构部署到我们的 Facebook 视频排名模型中，这使我们能够提供更相关的推荐，并在观看时间方面实现有意义的增长。现在，我们正在探索这些新模型是否可以为其他服务的推荐带来类似的改进。之后，我们将考虑将跨表面数据引入这些模型，以便我们的系统可以从应用程序一个表面上某人感兴趣的内容中学习，并用它来改进他们在另一个表面上的推荐。这需要时间来实现，我们还将同时进行其他探索。然而，随着时间的推移，我们乐观地认为，这将解锁更多相关建议，同时由于我们运行的建议数量较少，因此工程效率也会提高。除了建议之外，我们还在其他长期参与优先事项方面取得了进展，包括生成式人工智能和线程。随着我们在更多国家和语言中提供 Meta AI，其使用量不断扩大。随着我们改进模型并在最近几个月引入了许多增强功能，使 Meta AI 更具帮助性和吸引力，我们看到了使用量的提升。上个月，我们开始引入语音，以便您可以更自然地与 Meta AI 交谈，现在美国、澳大利亚、加拿大和新西兰的人们都可以使用语音。在美国，人们现在还可以将照片上传到 Meta AI 以了解更多信息，为帖子写标题，并通过简单的文本提示添加、删除或更改图像内容。这些都是使用我们的第一个多模式基础模型 Llama 3.2 构建的。 Threads 仍然是另一个我们看到了巨大潜力的领域。我们每个季度都会吸引越来越多的新用户，同时参与度也不断提高。展望未来，我们计划推出更多功能，让人们更轻松地了解他们关心的话题。现在谈谈我们收入表现的第二个驱动因素，即提高货币化效率。这项工作分为两个部分。第一部分是优化自然互动中的广告水平。我们继续看到在视频等货币化程度较低的领域增加广告供应的机会。在 Facebook 上，随着视频播放器的统一，视频互动继续向短格式转变，我们预计随着视频标签向全屏格式的转变，这种情况将继续下去。这导致自然视频展示次数的增长速度快于 Facebook 上的整体视频时间，这为投放广告提供了更多机会。在 Facebook 和 Instagram 上，我们还在继续开展更广泛的工作，以优化在用户会话中展示广告的时间和位置。这使我们能够在不增加广告数量的情况下推动收入和转化率增长。提高盈利效率的第二部分是提高营销效果。与有机内容排名类似，我们正在通过采用新的建模方法寻找机会，实现有意义的广告效果提升。例如，我们最近部署了新的学习和建模技术，使我们的广告系统能够考虑用户在看到广告之前和之后采取的一系列行动。以前，我们的广告系统只能将这些行动聚合在一起，而不能映射这些行动的顺序。这种新方法使我们的系统能够更好地预测受众对特定广告的反应。自从我们在今年上半年采用新模型以来，根据在选定细分市场中的测试，我们已经看到转化率增长了 2% 至 4%。我们还在改进我们的广告平台，以确保我们推动的结果是根据每个企业的目标及其衡量价值的方式量身定制的。在第三季度，我们对广告排名和优化模型进行了调整，更多地考虑了跨发布商的转化过程，我们预计这将增加广告主在第三方分析工具中看到的元归因转化。我们还在为广告主测试新功能和设置，使他们能够根据自己最看重的方面优化广告活动，例如推动增量转化而不是绝对转化。最后，我们的 Advantage + 解决方案（包括广告创意工具）继续保持强劲势头。我们看到广告主使用我们的生成式 AI 驱动的图像扩展、背景生成和文本生成工具后，留存率很高，即使在这个早期阶段，它们也已经在为广告主带来更好的效果。本月初，我们开始测试我们的首个视频生成功能、视频扩展和图像动画。我们预计到明年年初，这些功能将更广泛地推出。接下来，我想谈谈我们的资本配置方法。我们继续以长远的眼光来经营业务，这涉及投资于我们预期将在不同时期产生回报的机会组合。我们对眼前的一系列机会非常乐观，并相信现在投资基础设施和人才不仅会加速我们的进步，而且会增加在每个领域实现回报最大化的可能性。这包括投资于短期计划，以实现核心业务的持续健康收入增长，以及投资于长期机会，这些机会具有随着时间推移带来可观回报的规模。考虑到我们长期投资的准备时间，我们还将继续最大限度地提高我们的灵活性，以便我们能够对市场发展做出反应。在 Reality Labs 内部，这让我们受益匪浅，因为我们已经改进了路线图，以应对智能眼镜比预期更早取得的成功。在生成式人工智能方面，我们预计现在将大幅扩大我们的基础设施容量，同时优先考虑其可互换性，这同样也有助于应对未来几年技术和市场的发展。现在谈谈我们的财务展望。我们预计 2024 年第四季度的总收入将在 450 亿美元至 480 亿美元之间。根据当前汇率，我们的指导假设外币对同比总收入增长大致中性。现在谈谈费用展望。我们预计 2024 年全年总支出将在 960 亿美元至 980 亿美元之间，高于我们之前的 960 亿美元至 990 亿美元的范围。对于 Reality Labs，由于我们持续的产品开发工作和进一步扩大生态系统的投资，我们继续预计 2024 年的运营亏损将同比大幅增加。现在谈谈资本支出前景。我们预计 2024 年全年资本支出将在 380 亿美元至 400 亿美元之间，高于我们之前的 370 亿美元至 400 亿美元。我们继续预计 2025 年资本支出将大幅增长。鉴于此，以及我们 2024 年资本支出的后端加权性质，我们预计明年基础设施支出增长将显著加速，因为我们意识到扩大的基础设施车队的折旧和运营费用将有更高的增长。谈到税收，如果我们的税收环境没有任何变化，我们预计 2024 年第四季度的税率将在 10% 以下。此外，我们将继续监测活跃的监管环境，包括欧盟和美国日益增加的法律和监管阻力，这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。最后，这对我们的业务来说又是一个好季度。我们的全球社区继续发展。我们看到我们的核心优先事项持续增长，我们面前有令人兴奋的机会，可以在 2025 年推动我们的核心业务进一步增长，并利用未来的长期机会。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-10-31
银行业的新质生产力：宁波银行金融科技渐入佳境
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从收入构成来看，报告期内公司实现利息净收入353.17亿元，同比增加16.9%，同比增速较中报增加2.2个百分点，今年以来连续三个季度提速。依托金融科技提升风险监测体系资产质量保持稳定面对经济周期起伏和内外部经济形势变化，当前商业资产质量管控面临着较为严峻的挑战。宁波银行坚持“经营银行就是经营风险”的理念，抓好信用风险管理。一方面，紧跟内外部经济形势及政策要求，实施审慎稳健、务实高效的授信政策；另一方面，持续完善全流程信用风险管理，依托金融科技提升全方位风险监测体系，不断提升风险管理专业性和精准性，资产质量得到有力保障。截至2024年9月末，公司不良贷款率为0.76%，已经连续17年保持不良率低于1%，不良率始终在行业里处于较低水平。同时，公司不断加大贷款减值损失计提力度，增强了风险抵补能力。截至2024年9月末，贷款损失准备金余额447.93亿元，较上年末增加2.27%。此外，截至报告期末，拨备覆盖率为404.8%，风险抵补能力继续保持较好水平。流动性风险方面，宁波银行根据监管要求和宏观经济形势变化，持续加强流动性风险制度体系建设，不断改进流动性风险管理技术略，确保公司流动性风险处于安全范围。截至报告期末，公司流动性比例100.58%，流动性覆盖率206.36%，主要流动性监管指标均满足监管要求。当前，银行业正经历着金融与科技的深度合作与融合。这些技术不仅推动了银行金融服务的创新，更为银行的各项业务提供了强有力的支持。从某种程度上来看，银行也可视为一家科技公司，在数字化转型的同时，积极采用新技术对业务进行创新和优化。宁波银行在金融科技和数字化转型方面的努力和成绩，正在为商业银行尤其是城商行提供一个优秀的样板。
面包财经2024-10-31

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