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【直击亚市】中美会谈更像一场外交破冰！特朗普坚信中国将让步，印巴敌对行动升级

消息，加上共和党推动延长和扩大其标志性减税政策的立法，应当是投资者乐观的理由。美国财政部长斯科特·贝森特和美国贸易代表贾米森·格里尔将在瑞士与中国副总理何立峰会晤。特朗普表示，如果会谈顺利，他可能会考虑降低对许多中国商品征收的145%关税。中国最新贸易帐数据显示，尽管对美出口大幅下滑21%，但中国4月出口整体仍录得增长，这是在特朗普上月对中国商品征收逾100%关税后的首个完整月份。知情人士透露，预计周六在日内瓦开始的谈判中，美方设定的首要目标是将关税降低到60%以下，作为第一步，他们认为中国可能愿意作出对等回应。如果两天的会谈取得进展，这些关税削减最快下周就可能实施。 “我们可以预期未来与其他国家的协议也会有所进展，”东京SBI证券总经理Hideyuki Suzuki表示，“在美国股市强势表现的推动下，风险偏好情绪正在蔓延。” 与此同时，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正表示，日本和美国已同意尽快达成协议，以便由两国领导人宣布。他表示，日本的立场没有改变，将继续寻求对各种关税措施的重新考虑。对于拉特尼克称美日贸易谈判将需要“极长时间”的言论，赤泽拒绝置评。然而，City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada指出，真正的关键在于与中国取得进展，这也是局势最为复杂的部分。“本周末的美中会谈更像是一场外交破冰，而不是突破性的时刻。我们可能将面临一场漫长、拉锯的谈判季，这可能会限制风险资产的上行空间。” 此外，印度股市基准指数开盘下跌1.4%，原因是与巴基斯坦的紧张局势升级。印度表示，周四晚间已“消灭”巴基斯坦针对多个军事地点的无人机和导弹袭击，这标志着两个拥有核武器的邻国之间的敌对行动升级。大宗商品方面，油价上涨，反映出市场对美国进一步达成贸易协议的乐观情绪。

云涌05-09 13:01

特朗普关税突发消息！美国贸易部长：下一笔达成的贸易协议是“亚洲大国”

批准，将使最高税率达到特朗普2017年减税政策前的水平。目前的个人最高税率为37%。特朗普是在周三给众议院议长约翰逊的电话中提出这一要求的，还重申了他希望取消风险投资和私募股权基金经理享受的附带权益税收优惠。

圈内人05-09 08:36

特朗普重大发声！美中周末将展开“实质性”谈判这种情况下或降低对华关税

息加上共和党努力通过延长和扩大其标志性减税政策的立法，应该是投资者感到乐观的理由。特朗普说：“这个国家会达到一个临界点，你最好出去买股票。现在，让我告诉你，这个国家会像一艘直线上升的火箭。” 特朗普坚称，最终达成的协议将使中美两国经济受益。他说：“我认为这对两国都有好处。我希望看到中国开放。” 特朗普称，中国目前对美存在“巨大的贸易顺差”，这种情况“不可接受”。特朗普表示，他还预计将向中国寻求帮助，调解乌克兰与俄罗斯之间的冲突。他称：“我认为这是理所当然的。”

tqttier05-09 08:04

T. Rowe Price警告：10年期美债收益率或飙至6%，财政扩张冲击债市

赤字。Husain指出：“特朗普承诺的减税政策几乎没有减少赤字的可能，财政部将持续发行大量新债。”2024年第三季度，日本减持619亿美元美债，中国减持513亿美元，显示外国需求下降。美联储量化紧缩削减了传统买家，供需失衡将推高收益率。Husain在2024年11月22日的网络研讨会上表示：“美债发行规模每周都在增加，收益率需更高才能吸引买家，曲线将变得更陡峭。”以下为关键驱动因素对比：因素影响数据支持财政赤字增加美债发行，压低债券价格 2024财年赤字7% GDP 外国需求日本、中国减持美债，需求下降 2024Q3减持超1100亿美元量化紧缩美联储减少购债，市场买家减少 2024年持续缩表市场影响：通胀与全球资本流动通胀预期上升是收益率攀升的另一推手。特朗普政府的关税和移民限制政策可能推高物价，加剧通胀压力。2024年9月20日，美联储降息后，10年期通胀预期（TIPS与名义国债收益率差）上升7-8个基点，历史上此类波动后3个月内收益率常上升100个基点。全球财政扩张也加剧竞争，日本2024年货币政策收紧导致资本回流，进一步减少美债需求。Husain警告：“美债波动性已超过部分新兴市场主权债，投资者可能转向其他高收益资产。”若收益率达6%，企业债务、房贷和消费贷款成本将显著上升，可能抑制房地产和消费支出。市场 10年期收益率预测影响范围 T. Rowe Price 5%-6%（2025-2026）房贷、企业债、消费贷款 ING Groep 5%-5.5%（2025）债券市场、股市 JPMorgan 5%（2025）全球固定收益市场投资策略：如何应对高收益率面对收益率上升，Husain建议投资者关注长期美债的配置机会，特别是在曲线陡峭化时。他表示：“美联储降息将限制短期国债收益率上升，长期收益率的上升为投资者提供了更高的回报潜力。”然而，高收益率可能引发股市资金流向债券市场，尤其是科技股估值可能承压。Husain在2024年12月报告中建议：“在政治过渡期，投资者应为长期收益率上升和曲线陡峭做好准备。”此外，多元化投资组合、增加对通胀保值债券（TIPS）的配置可对冲通胀风险。编辑总结 T. Rowe Price预测10年期美债收益率可能在未来12至18个月触及6%，受财政扩张、通胀预期和全球需求下降推动。特朗普政府的减税和关税政策将加剧赤字压力，美联储量化紧缩和外国减持美债进一步推高收益率。投资者需警惕高收益率对房贷、企业债及股市的冲击，同时抓住长期债券配置机会。市场波动性上升要求更谨慎的资产配置策略。数据来源于T. Rowe Price报告、彭博资讯及美联储公告。名词解释 10年期美债收益率：美国10年期国债的年化回报率，影响房贷、企业债等融资成本。来源于Investopedia。财政扩张：政府通过增加支出或减税刺激经济，可能推高赤字和国债发行。来源于T. Rowe Price报告。量化紧缩：美联储减少资产负债表规模，降低国债购买量，推高市场收益率。来源于美联储官网。通胀预期：市场对未来通胀水平的预测，通常通过TIPS与名义国债收益率差衡量。来源于T. Rowe Price报告。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美联储维持2025年降息步伐放缓预期，10年期美债收益率升至4.6%，反映市场对财政扩张的担忧。来源于美联储会议纪要。 2025年3月20日：日本央行进一步收紧货币政策，全球资本回流加剧美债需求下降。来源于日本央行公告。 2025年2月10日：美国财政部发行创纪录的长期国债，收益率曲线陡峭化趋势明显。来源于财政部公告。 2025年1月20日：特朗普第二任期开始，市场预期减税和关税政策将推高通胀和赤字。来源于彭博资讯。专家点评 2025年5月6日，Eric Balchunas，彭博情报债券分析师：“T. Rowe Price的6%预测反映了财政赤字和通胀预期的双重压力，投资者需关注长期美债的配置窗口。”来源于彭博情报报告。 2025年5月5日，James Lee，摩根士丹利固定收益分析师：“美债收益率可能在2025年突破5%，但6%需更强的通胀驱动，建议增持TIPS对冲风险。”来源于摩根士丹利研究报告。 2025年5月4日，Rebecca Sin，彭博情报市场策略师：“外国减持美债和美联储缩表将持续推高收益率，6%并非遥不可及，但需警惕市场波动。”来源于彭博情报报告。 2025年5月3日，Emily Chen，瑞银集团债券分析师：“财政扩张可能推高美债收益率至5.5%-6%，但美联储干预可能限制过快上升。”来源于瑞银集团行业报告。 2025年5月2日，David Tan，富瑞集团投资策略师：“高收益率可能吸引资金从股市流向债券，科技股估值压力将加大。”来源于富瑞研究报告。来源：今日美股网

今日美股网05-09 00:10

特朗普的“救命稻草”：7月4日前，搞定“大减税”

然而，这个法案的主要内容却只是对现有减税政策的延续，新政措施又规模有限，实际经济效应可能被关税政策削弱，其政治回报可能远低于预期。对于特朗普政府而言，这场减税行动，更像是防守，而非进攻。减税计划的“核心”：维持现状共和党此次提出的法案核心，是延续一系列将在2025年底失效的税收减免政策，其未来十年的成本预计高达4万亿美元。这些政策是2017年特朗普政府首个任期内税改法案的产物。对共和党而言，放任这些减税措施到期失效意味着灾难性的、不可接受的增税，这势必拖累经济增长。如果国会未能及时通过法案，超过60%的美国家庭将面临税负上升，同时，家族企业和大型地产的税收负担将增加。标准扣除额、儿童税收抵免将缩水，各收入层级的边际税率均将提高。例如，一个年收入8.5万美元、育有两个子女的已婚家庭，年税负将增加1661美元。美参议院财政委员会主席、共和党人迈克·克拉波（Mike Crapo）对此表示，法案若获通过，“将避免民众的钱包被‘洗劫’，并有望重现2017年那样的经济增长”。不过，尽管共和党强调延续减税能刺激经济，但实际效果很可能“维持现状”多于“扩张经济”。对公众而言，这只是“避免坏消息”，而非明显利好。前美国国会预算办公室主任Douglas Holtz-Eakin表示，自从共和党去年11月完全控制政府，美国人就可以放心地认为减税政策将会延长： “围绕税法本身并不存在巨大的不确定性，没有人认为它不会延长。” 特朗普的新主意：给选民看得见的利益特朗普显然意识到，仅仅延长旧有政策，“旧瓶装旧酒”不足以激发选民热情。因此，在推动减税延期的同时，他积极推销一系列全新的、更具“体感”的减税构想。这些构想在特朗普去年的竞选活动中已被提及，包括小费收入免征所得税、加班费免税、社保福利免税，并允许部分车贷利息抵扣等。目前，众议院共和党人正设法将这些体现特朗普个人风格的减税提议整合进法案。尽管这些新增减税项目的总规模预计远小于延期部分，且经济学家分析其对整体经济增长的刺激作用可能有限（例如，小费工人仅占美国劳动力的2%-3%，其中部分人当前收入已无需缴纳所得税），但能让选民感受到直接的利益。共和党众议员Greg Steube就表示，这些新政策因其直接和具体，更容易让特定选民群体感受到实际利益： “这正是（特朗普团队）在竞选中强调它们的原因。到明年，所有受益于这些政策的美国人都将看到实实在在的节省，并真切感受到特朗普兑现了竞选承诺。” 更具经济刺激效应的措施：100%费用化除了面向个人的减税措施，该法案预计还将包含刺激企业投资的关键条款。其中，“100%费用化”（100% expensing）政策的恢复与扩大备受关注。该政策允许企业在购置特定设备（美财政部长贝森特透露可能扩展至厂房等建筑）的当年，即可立即享受税收抵扣，而非通过较长的折旧周期。特朗普对此政策的效果深信不疑，他在公开讲话中强调，费用化是其“第一任期内美国经济取得史上最佳表现”的关键驱动力之一。为避免企业因等待立法而推迟投资，特朗普甚至在今年3月对国会的讲话中提出，相关投资激励可追溯至1月20日生效。 2017年的税改法案曾引入100%费用化，但设置了逐步递减的机制。如今，共和党人意图全面恢复。此外，法案还可能包括加速企业研发支出的税前扣除、提高企业净利息费用抵扣限额等其他对企业友好的条款。关税威胁或抵消减税效果尽管共和党对这份税收法案寄予厚望，但其前景并非一片坦途。一个主要的潜在阻碍来自于特朗普政府自身推行的关税政策。自今年4月以来宣布并调整的关税措施，其水平远高于特朗普第一任期，已给美国经济带来显著逆风，不仅搅动了金融市场，也加剧了对经济衰退和通货膨胀的担忧。尤其是高关税导致的商品价格上涨，令普通消费者明显感受到负担加重。民主党及部分独立议员认为，关税对普通选民的直接影响远大于减税措施，选民更容易感知关税导致的物价上涨，这可能削弱共和党的经济叙事优势。缅因州民主党籍无党派参议员Angus King表示： “（选民）将更直接地感受到关税的影响，因为它直接作用于他们的日常开支”。减税背后的政治博弈此次减税延续是共和党在2017年税改中埋下的“伏笔”。当时共和党为了将税改成本控制在1.5万亿美元内，选择了永久降低企业税率，而个人税收优惠仅设定到2025年到期，以期未来国会不得不延续这些政策。这种做法实为一种政治赌博，迫使未来的国会面对延续减税的压力。共和党议员强调，此次减税政策将实现“数十年”的政策稳定，而非短期内的经济刺激，但市场和选民是否买账仍未可知。

金融界05-04 01:06

特朗普将与众议院共和党人会面，讨论是否削减数百万美国人的医疗补助

由于缺乏共识，延长特朗普 2017 年减税政策并提高债务上限的法案的通过可能会受到阻碍。共和党人还推迟了一系列其他艰难的决策，包括在法案中落实总统竞选承诺中的哪些内容，以及将州和地方税收减免额度提高多少。约翰逊设定了在 5 月底通过该税收法案的目标，而参议院共和党人则表示他们能够在 8 月前完成整个流程。2017 年的减税政策要到今年年底才会到期。

金融界05-02 10:16

特朗普2.0第二个100天展望：减税法案——贫富更分化、美债没人接？

对特朗普和共和党减税法案的通过与否。减税政策被视为特朗普第一任期共和党最大的胜利，在2024年美国大选中，承诺永久实施减税政策是他的核心倡议之一。在已实施的减税政策基础上，特朗普计划新增优惠措施，如扩大州与地方税抵扣、取消小费工资的征税等。但对特朗普而言，推动这一减税措施并不容易，因为美国当前面临着巨大的财政压力，债务规模庞大以及债务上限问题也十分棘手。对特朗普而言，在增加收入方面的提高关税，以及在削减开支方面的联邦政府大裁员和计划削减医疗福利都遭到了美国国内外的强烈反对。到目前为止，美国参议院和众议院都通过了单独的预算决议，晚些时候两者需要进行协调，税收法案才能在国会两院通过，并最终由特朗普签署成为法律。四月上旬，美国参议院通过预算决议，将延长特朗普2017年的减税政策，未来十年至少减税1.5万亿美元、削减40亿美元的开支，债务上限提高5万亿美元。数日后，美国众议院通过了含减税5.3万亿美元、削减至少1.5万亿美元的政府开支的预算蓝图，债务上限也同样提高5万亿美元。减税+关税：富人更富、中产更穷在国会两院的预算决议后，尽管共和党解锁了避免民主党阻挠、只需共和党简单多数投票便可通过的「预算协调」机制，但这一法案面临着社会各界指责的压力。有研究指出，在未来的最终确定版本中，共和党可能会在未来10年内削减4000亿美元的医疗补助。此外，特朗普的减税计划可能更有利于富人，对较低收入群体带来进一步打击。预算与政策优先中心（CBPP）研究指出，延长2017年减税政策、实施众议院设想的医疗补助削减以及征收创纪录的高关税，将导致收入低于60%的家庭的收入平均减少1870美元，收入处于底层20%的家庭收入减少2270美元，但最富裕的1%家庭将获得潜在的25500美元的净收益。分析指出，特朗普一系列政策带来的贫富分化加剧是因为减税结构不平衡、富裕家庭不使用医疗补助计划、以及富裕家庭在进口商品上的支出占收入比例低得多等。 CBPP指出，对于大多数美国人而言，关税导致的收入减少比延长减税政策带来的收入增加的幅度更大。参议院民主党领袖指责称，特朗普背叛了美国人民，共和党人站在了亿万富翁一边，反对中产阶级。债务上限：美债恐无人接、美债利率更高分析认为，特朗普的减税法案可能要必须包括提高债务上限的要求。在今年1月触及债务上限后，美国财政部目前采取的非常措施的能力可能会在7至8月达到极限。若债务上限没能在此之前解决，美国将面临债务违约风险。 AEI分析师称，人们不应期待延长2017年减税政策能有多大的刺激效应，因为这些减税措施已经实施，不会为经济注入新的活力。因此，若债务上限得以提高，鉴于美国债务水平高企、政府在新冠疫情后已将经济需求推升至超过生产能力的极限，美债可能「无人接盘」、美债利率继续走升。原文链接

TradingKey04-27 16:37

深铁前海时代尊府大户型房源受热捧开盘首日去化率超90%

业内专家认为，随着国家相关降息、增贷、减税政策效应充分释放，提升住房公积金贷款额度等促进住房消费的政策措施持续发力，土拍市场升温持续改善预期，叠加深铁等国企“压舱石”项目的标杆效应，深圳2025年房地产市场将延续止跌回稳乃至企稳回升态势。此次前海时代尊府的持续热销，不仅为湾区人居树立品质新标尺，更以“轨道上的美好生活”实践，为中国超大城市的可持续发展提供了“深圳方案”。今年，深铁置业将强化“TOD+品质人居”战略，计划推出超4300套房源，涵盖人才房、商品房、公寓等。接下来，将持续围绕城市枢纽进行“站城一体化”开发，以“六好+六化”标准体系全力打造深铁“好房子”，推出更多契合市场需求的高品质项目，构建“轨道上的美好生活”。

格隆汇04-26 13:36

特朗普与鲍威尔对决！利好还是利空比特币？

美国制造业，可能导致全球贸易紧张。 -减税政策：降低企业税率以刺激经济增长，但可能加剧财政赤字。 -基础设施投资：增加政府支出以促进就业和经济发展。 -利率调整：根据通膨和就业数据调整基准利率。 -量化宽松（QE）：在经济衰退时增加市场流动性。 -通膨目标：保持通膨率在2%左右，避免经济过热或通缩。特朗普与鲍威尔对决可能出现哪些情景？特朗普与鲍威尔对决最终可能出现会什么样的结局呢？目前，难以精准预测双方对决的结局，但是可能出现的情景主要有四种，具体如下：情景描述可能影响政策僵持鲍威尔坚持美联储的独立性，拒绝降息或宽松政策，特朗普持续施压。市场不确定性加剧，金融市场波动，投资者信心受损。鲍威尔妥协鲍威尔在政治压力下选择降息或采取宽松政策短期内提振市场，但可能损害美联储的公信力，长期影响货币政策的独立性。鲍威尔被开除特朗普成功解雇鲍威尔，并任命符合其经济愿景的新主席。美联储独立性受到质疑，市场动荡加剧，美元和债券市场可能出现剧烈波动。法律挑战特朗普试图撤换鲍威尔，引发法律争议，甚至进入司法程序。增加市场不确定性，可能影响美元指数及全球资本流动。政策博弈如何影响比特币？特朗普与鲍威尔对决的核心在于利率，特朗普希望美联储尽快降息，但是鲍威尔却表态不急于调整当前的利率。无论是传统金融产品还是比特币，利率的变动都将影响其价格。低利率环境下的比特币在低利率的环境中，投资者会寻求更高回报的资产，以弥补低利率带来的收益下降。比特币以其有限的供应量和去中心化的特性，成为了许多投资者的选择。当市场预期利率将保持在低位时，比特币的需求通常会增加，进而推高其价格。高利率环境下的比特币当鲍威尔维持利率不变或推动加息时，资金会流向固定收益产品，这将减少投资者对比特币等风险资产的需求。换而言之，高利率环境通常会使比特币的价格受到压制，因为投资者更青睐于能够提供稳定收益的传统金融产品。川普VS鲍威尔与比特币未来走势 2025年1月31日，美国总统特朗普宣布对从加拿大和墨西哥进口的产品征收25%的关税，比特币价格当天下跌2%，逼近10万美元。自此以后，特朗普一边升级关税一遍呼吁美联储降息，宣布对全球众多国家征收对等，多次上调对中国的关税，引发市场恐慌，比特币跟随美股持续下跌。 2025年4月9日，特朗普坚持对多国的对等关税生效，比特币当日跌至7.5万美元，创下2024年11月以来低点，完全吞没特朗普胜选以来的涨幅。然而，特朗普当天下午宣布暂缓关税90天，比特币应声大涨。在此之后，特朗普逐渐弱化关税的态度并于4月21日公开表示无意解雇美联储主席鲍威尔，比特币再次涨至9.5万美元关键阻力位。【比特币价格走势图，来源：TradingView】特朗普虽然示弱表态无意开除鲍威尔，这可能仅仅是争取鲍威尔支援及稳定市场信心的一种手段，并不意味着双方对决结束。接下来，特朗普如果不能让鲍威尔降息，市场流动性受限，比特币反弹将受阻甚至可能再次下探7.5万美元。相反，比特币将继续上行挑战前高11万美元，而且还有可能再创新高。在渣打银行全球数位资产研究主管 Geoffrey Kendrick看来，美国美联储独立性问题持续存在，比特币价格可能会继续上涨。Geoffrey Kendrick预测比特币2025年底涨至20万美元。如何应对政策博弈带来的影响？特朗普第二任期与鲍威尔的对决潜在影响很大而且难以预测，投资者需要随时做好多方面的准备。以下是一些具体的应对策略： 1. 密切关注市场动态持续关注有关特朗普及鲍威尔的言论和政策变化，尤其是在经济数据发布、联邦储备会议和选举活动期间，这些时期市场波动性较大。特朗普在社交媒体X、Truth非常活跃，经常发布相关内容，因此可以重大关注其账号（@realDonaldTrump）。 2. 多元化投资组合将资金分散于不同类型的资产，包括比特币、股票、债券，以降低单一市场风险。在不确定性增加时，考虑投资于黄金（XAUUSD）、白银（XAGUSD）等传统避险资产，以平衡风险。 3. 保持长期投资视角对于看好比特币未来价值的投资者，可以选择长期持有，忽略短期波动，专注于其潜在的增长潜力。考虑采用定期定额投资策略，这样可以在不同价格点上分散投资，降低单次投入的风险。 4. 利用衍生产品进行对冲当市场出现不利于自己持仓时，可以考虑使用比特币期权或期货合约来对冲持仓风险，这样可以在市场波动时保护资本。结论特朗普与鲍威尔之间的对决将对比特币产生深远的影响。无论是低利率带来的资金流入，还是高利率造成的需求下降，都将直接影响比特币的价格走势。投资者需要采取灵活、全面的应对策略，以减少风险并把握潜在机会。通过密切关注市场动态、分散投资、利用对冲工具、保持长期视角等等策略，力求让自己在这个充满不确定性的环境中寻求相对稳定的回报。原文链接

TradingKey04-25 16:16

美联储隔夜逆回购规模(RRP)下降代表什么？美联储QT和债务上限有何关系？

TradingKey04-22 10:06

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