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东吴证券：给予爱玛科技买入评级

影响下中国电动两轮车企业在东南亚地区的出口量有望持续攀升； 3）自然更新需求：假设换车周期为 5 年， 2023-2025 年更新需求为 2018-2020 年销量。格局预测：进一步向龙头集中。品牌认知不断加深叠加新国标带来的高行业准入门槛，行业集中度将不断提升。　　未来核心看点：产能放量+渠道提效+产品升级： 1）产能——积极扩产，产能持续释放。爱玛通过 2021 年 IPO+2023 年发行可转债 20 亿元提升资金实力，积极进行扩产，目前在建生产基地包括重庆基地二期、台州基地、丽水基地、贵港基地等，我们预计 2025 年爱玛实际投产年产能可达 1845 万辆，同比 2022 年底增速+98%。 2）渠道——新建门店+升级原有门店。门店升级：公司于 2021 年通过 IPO 募资其中 4.88 亿元对3773 家门店进行装修升级，挖掘现有门店的销售潜力。新建门店：公司于 2023 年募资 5.3 亿元对 11463 家新建经销商营销门店的装修投入进行补贴，扩大市场覆盖面、提高营销效率。 3）产品——引擎系列改善产品结构。技术成果：引擎 MAX 提升整车的续航里程和电池的使命寿命。同时提升公司单车盈利水平。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司 2023-2025 年营业总收入253/299/364 亿元，归属母公司净利润 23.94/29.80/39.53 亿元，同比+28%/+24%/+33%，对应 PE 为 13/11/8 倍，选取 A 股、港股共五家两轮车同业公司作为爱玛科技的可比公司，可比公司估值均值为 21/16/12倍。鉴于公司产能放量+渠道提效+产品升级，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：行业总量增长不及预期；行业价格战情况超出预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券邢重阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.41%，其预测2023年度归属净利润为盈利23.62亿，根据现价换算的预测PE为13.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为53.53。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，爱玛科技（603529）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-26

掐断交易？俄罗斯黄金：换个壳继续卖

％。　　在此期间，俄罗斯黄金有记录的出口量为116.3吨，但据咨询公司Metals Focus估算，俄罗斯2022年的实际黄金产量为325吨。　　而那些其余黄金要么留在了本国，要么交易未列入记录。　　“摇身一变”重回欧美　　值得一提的是，尽管西方高喊制裁口号，但俄罗斯黄金或许只是换了一种方式重新进入欧美市场。　　经济合作与发展组织的黄金采购专家Louis Marechal就指出，俄罗斯黄金有可能经过熔化、重铸，隐瞒来源后再转卖至其他各国。他说：“买入俄罗斯黄金后，当地的精炼厂可以重新铸造，后由本地银行或交易商采购，最后再卖到市场上，这就是制裁的风险。” 　　大部分情况下，海关记录只显示参与交易的承运商或贸易商，并不记录最终买家，如具体的精炼商、珠宝商或投资者都无法得知。　　一位向阿联酋运送大量俄罗斯黄金的公司经理表示，俄罗斯公司一直在以低于全球基准1％左右的价格出售黄金，因此并不愁卖。这位不愿透露姓名的经理补充道，他的公司出口阿联酋的大部分黄金都被运往精炼厂，再经熔化重铸。　　因此，对于制裁联盟而言，严格的审查非常重要，关系到是否能确保终端买家遵守制裁规则。　　纷纷“表示决心” 　　为了进一步孤立俄罗斯，华盛顿也对包括阿联酋和土耳其在内的国家发出了严重警告，称如果他们与受美国制裁的实体做生意，他们可能会失去进入七国集团市场的机会。　　对此，阿联酋政府黄金委员会表示，阿联酋对非法货物、洗钱和受制裁的实体采取了“明确而有力的程序”。并且，阿联酋将继续在遵守联合国规定的现行国际规范下，与国际伙伴进行“公开和诚实的贸易”。　　承运俄罗斯黄金的物流商们也纷纷表态，会严格遵守制裁规定。　　例如，法国物流公司Temis Luxury中东部迪拜子公司，负责大部分出口至阿联酋的俄罗斯黄金，在2022年4月到2023年3月3日内经手了15.6吨、价值8.63亿美元的货物。　　Temis Luxury集团的合规负责人Broca Houy说，表示“完全遵守阿联酋货运代理业务的法律和法规”。　　伦敦瑞德史密斯律师事务所的制裁律师Tan Albayrak指出，欧洲的制裁通常不适用于海外子公司，因此欧洲公司的子公司参与向阿联酋、土耳其或中国运送俄罗斯黄金，并不一定会违反任何法律。　　阿联酋第二大俄罗斯黄金承运商是物流公司Transguard，参与了14.6吨价值8.2亿美元的运输，隶属阿联酋航空集团。阿联酋航空表示，公司没有购买任何俄罗斯黄金，完全按照适用的法律进行操作。　　并且，近日阿联酋航空称现在已经停止相关运输服务：“由于最近的监管调整，Transguard不再提供与运往或来自俄罗斯的黄金有关的物流服务。”

金融界2023-05-26

特斯拉4月英国销量同比飙升近15倍

产量的增加可能归因于供应链短缺的缓解。出口量增长14.7％，达到54820辆。

金融界2023-05-26

招商轮船：最近市场宏观衰退交易比较厉害，也影响了油轮股投资者的情绪

到OPEC+有减少生产配额，但是其实际出口量是否会明显减少，以及非OPEC+产油国的出口量持续有增加的潜力，都有待观察。金融市场的衰退预期交易不一定意味着实际需求就已经减少。目前我们没有看到油轮需求减少的明显迹象，淡季油轮运价的坚挺其实也反证了运力供需趋于紧平衡的格局。投资者：请问，公司除了自有的16艘capesize型的干散船外，还有没有租入的capesize型干散船？另外公司对capesize型的干散船下半年行情怎么看，今年BCI均值能超过去年同期吗？感谢回答。招商轮船董秘：公司一直有租入capesize等干散货船，作为自身运力的补充。下半年通常干散货市场是旺季，今年以来全球铁矿、煤炭、谷物等大宗的需求增长势头不错，我们对中国和全球经济的复苏带动干散货船市场下半年回升抱有信心。招商轮船2023一季报显示，公司主营收入58.83亿元，同比下降3.49%；归母净利润11.22亿元，同比下降14.07%；扣非净利润11.02亿元，同比下降14.7%；负债率43.99%，投资收益1.54亿元，财务费用3.18亿元，毛利率26.48%。该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为9.63。近3个月融资净流入2403.47万，融资余额增加；融券净流出956.17万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，招商轮船（601872）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）招商轮船（601872）主营业务：船舶运输、提供船舶管理服务、商品销售等。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-25

长久物流发布新战略剑指万亿电池回收和储能市场

动国内整车运输需求增加。同时，我国汽车出口量增速反弹，2023 年4月同比增长1.7倍。发布会上，长久物流重点介绍了公司在国际海运、国际铁路运输等方面的深度布局，并且在国际运力、国际物流解决方案、跨境资源方面依然在持续提升，如与格罗唯视的战略合作升级、跨境笼车方案的探索，其战略投资的ADAMPOL S.A.在跨境资源方面的支撑，在当前市场上运力与出口需求匹配性不足的情况下，长久物流有望实现有较大增长。　　动力电池回收综合利用服务链条初具雏形公司未来发展可期　　长久物流在新能源汽车产业链上下游着力开拓，已经初具规模。其新能源事业部成立于2022年——长久的而立之年，这也正对应了发布会“而立谱新”的美好愿景。2022年该事业部完成了业务团队与研发团队的搭建，开启了初步的业务探索，已经承接动力电池及相关化学品的运输工作，具备天然的动力电池回收渠道，在2022年探索业务模式的过程中，收入已实现零的突破。　　发布会上，长久物流从上游回收的渠道端、回收后的仓储运输、产品产能、销售市场等方面对新能源业务进行了详尽的阐述。　　在签约环节，长久物流与中国汽车流通协会、长久集团举行了隆重的签约仪式。目前退役动力电池的来源主要有电池厂、主机厂、车辆运营公司及终端消费者，转化场景涉及到新车、二手车、零配件、汽车维修美容等各个交易环节。中国汽车流通协会是全国性的汽车服务贸易行业社团组织，其会员单位遍布汽车产业链，未来将为长久物流的动力电池梯次利用业务提供有力支撑。随着未来C端消费者持有的退役电池数量占比将逐渐升高，与消费者连接最紧密的汽车销售终端，将成为回收的重要渠道。长久物流的控股股东长久集团拥有丰富的4S店资源，也将成为长久物流重要的退役动力电池来源。　　本次发布会上，长久物流重点对“光储充检放”一体化项目及当前的储能产品进行了发布及介绍。“光储充检放”项目积极拥抱国家“双碳”战略，将强化长久物流的渠道粘性，推动公司开拓工商业储能业务，实现户用、工商业储能双驱动。在产品方面长久物流重点介绍并现场展示了目前较为热销的堆叠式户用储能一体机及壁挂式户用储能一体机，受到了在场嘉宾的热烈关注。　　5月19日晚，长久物流发布公告，对外拟以1.26亿元的价格，通过股权转让及增资取得广东迪度新能源有限公司（下称“迪度新能源”）的51.00％股权。对此，长久物流在会上进一步介绍，迪度新能源是第三批被工信部列入《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名录的企业。迪度新能源在梯次利用及电力储能领域拥有深厚的资源、技术、渠道优势，已在海外尤其是弱电网地区建立了较为完备的销售渠道。长久物流在“一带一路”沿线国家有着深入的业务布局，航线覆盖了欧洲、美洲、南非、东南亚及远东地区，同时在公司二手车出口战略布局的指引下，将与储能产品的销售渠道形成联动优势，建立强劲的市场先发优势。　　对于长久物流同日发布的另一公告，拟投资5亿元，在中新苏滁高新技术产业开发区投资建设“新能源基地”项目。长久物流在本次发布会中进一步介绍，计划分三期进行投资该基地，产能也将根据目标产品进行规划。长久物流目前的产品主要有面向弱电网地区的梯次储能产品、面向欧洲二线国家的户用储能产品，以及今年新增拓展的工商业储能产品。对比长久物流以往的公告信息，其在储能产品的品类方面、细分市场似乎也有了新的计划，这也似乎是一种通过下沉市场反向渗透的战略新思路。　　长久物流此次宣布重点发力的新能源业务，目标成为专业的动力电池回收综合利用服务商及“光储充检放”一体化服务商，将打通从动力电池退役到再制造为储能产品并销售的全链条业务。随着长久物流新战略的实施落地，业务生态闭环的形成，公司将驶入新的发展阶段，剑指万亿市场规模的产业蓝海。

金融界2023-05-24

西方对俄石油战开始失去动力？智库：俄罗斯出口收入反弹

下降的同时，俄罗斯2023年4月的原油出口量比去年3月增加了10%。

超启2023-05-24

兴业投资：供应收紧&需求回暖，油价周一小幅收高

16日，OPEC+的原油和石油产品日总出口量下降了170万桶，并补充说俄罗斯的石油出口量可能会在5月下旬下降。随着美国夏季驾驶季节即将来临，美国汽油期货上涨2.8%，触及一个月高位，也是推动原油价格走高的最大因素。能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师表示：“随着阵亡将士纪念日假期临近，汽油推动了今天石油价格的涨势。”美国阵亡将士纪念日假期标志着夏季驾驶高峰期开始。” 国际能源署和OPEC等都对潜在供应短缺表达了担忧。国际能源署(IEA)在其最新的月度报告中警告称，今年下半年将出现石油短缺，届时需求将比供应超出近200万桶/日。OPEC也在最新的短期能源展望月报中指出，2023年全球石油需求将增加233万桶/日。维多能源集团高管表示，全球石油需求预计在下半年将增加约200万桶/日。美国油服公司贝克休斯公布的数据显示，截止5月19日当周，美国在线钻探油井数量575座，为2022年6月以来最低，比前周减少11座。荷兰国际银行表示，美国钻探活动放缓是石油市场的一个担忧，预计今年下半年石油市场将出现相当大的供应缺口。此外，高盛表示，美国经济衰退担忧可能正在压制油价；我们估计，远期曲线反映了我们对2023年12月布伦特原油价格95美元/桶预测的所有主要看跌风险；我们认为油市过于悲观，预计自6月份起，随着OPEC+减产措施完全实施并需求进一步上升，将会持续出现供应不足。然而，美国债务上限谈判未达成协议，导致市场保持谨慎，限制了油价上行空间。美国总统拜登和众议院议长凯文•麦卡锡周一在白宫就提高美国政府31.4万亿美元债务上限进行会谈。如果在10天内债限谈判没有达成协议，美国经济将面临崩溃的风险。拜登在会后表示，这次会谈必要且富有成效。我们再次重申，债务违约是不可能的。我们将继续讨论今后的政策。在他之前，美国众议院议长凯文•麦卡锡接受采访时称，其对达成美国债务上限延期协议的乐观态度。经过这次会议，我们在有意见分歧的方面取得了成果。讨论的措辞较前几次有所改善。我相信我们可以达成协议。没有达成什么意向，一切都在讨论中。拜登和我将每天沟通，直到我们完成这项工作。我不认为短期延期债务期限对任何人会带来好处。美国财政部将在6月8日或9日用尽现金。高盛集团发布的一份报告说，除非美国债务上限被提高，否则美国财政部将在6月8日或9日之前耗尽现金，无法偿还债务。高盛经济学家亚历克•菲利普斯和蒂姆•克鲁帕在报告中写道：“这一预估存在不确定性，收入放缓可能超过预期，这将导致美国财政部在6月1日或2日出现现金短缺。”他们认为，美国国会将在截止日期前采取行动，但这可能有多种途径。这个星期内达成提高债务上限协议的可能性为30%，在截止日期“前不久”达成协议的可能性为30%。俄罗斯减产承诺遭质疑，也限制了油价涨势。由于季节性维护，俄罗斯本月炼油厂的原油使用量有所减少，但供应下降幅度太小，无法证明该国已全面实施其承诺的减产。数据显示，5月1日至17日，俄罗斯炼油厂日均产量降至534万桶，这比2月的水平减少了约37.2万桶/日。大部分没有在当地加工的石油似乎已被转移到海外。油轮跟踪数据显示，俄罗斯5月平均海上石油流量比2月份高出约26.8万桶/日。此外，世界主要经济体在广岛举行的七国集团峰会上试图摆脱对中国的依赖，也给油价带来一些压力，因为市场担心脱离中国将影响全球增长。世界各国领导人在峰会上讨论了“去风险”，或摆脱对中国进口的过度依赖。华盛顿和北京交换了严厉的措辞，因为中国在未能通过安全测试后禁止从美国制造商美光公司进口芯片。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。此前截至5月12日当周，API原油库存增加362.9万桶至4.495亿桶，为2023年2月24日当周以来最大增幅，前值增加361.8万桶，预期减少130万桶。若库存增加，料会增加油价下行压力。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周一跳空低开并触及102.964低点后企稳回升，但上行限于103.369水平，随后在该区间内窄幅波动，因投资者正在等待美国总统拜登和众议院议员麦卡锡就美国债务上限问题进行面对面谈判的结果。周二早些时候，众议院议长麦卡锡表示，美国通过提高债务上限的法案取得了积极进展，我们将达成协议，这改善了市场情绪。然而。会议结束时，未能就提高美国债务上限达成协议。与此同时，美国副总统拜登正在寻求正式宣布72小时规则，根据该规则，他将等待72小时，之后将立即做出反应。由于两党都对党派条款感到不舒服，预计两党之间的谈判将继续激烈。另一方面，美联储官员强调通胀问题，以扞卫升息轨迹，并推迟有关政策转向的讨论。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利支持加息轨迹。圣路易斯联储主席布拉德周一排除了对经济衰退的担忧，同时表示，他预计今年在达到基准利率之前还会加息两次。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克、里士满联储主席巴尔金和旧金山联储主席戴利最近也支持升息的呼声。美元可能找到更多支持，荷兰国际集团分析师表示，鉴于最近美元对债务上限消息的进展作出了积极的短期反应，并假设这一僵局最终将在本周的某个时候得到解决，我们可能看到美元获得支撑，特别是考虑到缺乏关键数据发布，应该不会特别挑战美联储预期的又一次鹰派重估。一个关键的风险只会以特别鸽派的FOMC会议记录的形式出现，尽管FOMC成员最近的评论正指向相反的方向。我们仍然认为，美联储已经达到了利率峰值，我们的美国经济学家预计，随着经济前景的恶化，在2023年底将有多达100个基点的削减。考虑到这一点，我们预计任何美元的弹性都会在短期内被证明是不可持续的。接下来，市场将关注美国5月份采购经理人指数(PMI)的初值，这对美元指数的日内走势至关重要。若采购经理人指数乐观，美元可能会进一步上涨，并可能打压原油等大宗商品。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标企稳于超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在70.65-73.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月18日高点72.85，突破后将上探5月19日高点73.50，然后是5月10日高点73.85和5月1日低点74.50，以及4月27日高点75.25和5月2日高点76.10；而下方支持留意5月10日低点71.80，跌破后将下探5月8日低点71.00，然后是5月16日低点70.65和5月18日低点70.00，以及5月15日低点69.40和3月27日低点69.10。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价上测中轨；14和20日均线看跌；随机指标持平。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20均线看跌，随机指标持平。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在74.50-77.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月23日高点76.50，突破将上探5月18日高点76.95，然后是5月19日高点77.45和5月1日低点78.10，以及4月27日高点78.60和3月28日高点79.15；而下方支持留意5月16日高点75.90，跌破将下探5月19日低点75.10，然后是5月22日低点74.50和5月17日低点74.10，以及5月15日低点73.45和3月21日低点72.80。周二关注：美国5月标普全球制造业PMI初值美国5月标普全球服务业PMI初值美国5月标普全球综合PMI初值美国4月新屋销售美国5月里士满联储制造业指数美国API每周原油库存变化达拉斯联储主席洛根发表讲话 2023-05-23

兴业投资2023-05-23

中国银行研究院院长陈卫东：新能源发展格局下，亚太地区的作用正在充分显现出来

口对中国的比重占到30％以上，对印度的出口量也是增长非常快的。另外一个影响局面就是欧洲对美国的石油和天然气依赖作用明显提升，现在美国已经成为欧洲最大的燃油供油国，第二大天然气供应国。　　第四个影响因素，亚太地区的可再生能源表现非常亮眼，包括太阳能、光伏，亚太地区在全球排第一。整个的可再生能源来看，亚洲超过了欧洲和美欧之和，亚太地区成为全球可再生能源的主要地区。　　第五个影响因素就是能源价格的高企和经济缓慢复苏在延缓全球能源转型进程，其实在俄乌冲突之后，由于供应链的中断，石油和天然气价格出现了剧烈的变化。能源绿色转型的过程是非常复杂的，从这样的事件中可以得出这样结论。　　第六个影响因素，能源转型以后影响到相关产品的定价权。过去石油天然气主要是集中在前五个国家，占比大概超过56％，但是涉及到可再生能源的重要的物资，包括钴、锂等矿物的生产，集中度是更高的。　　能源转型对全球金融市场格局的八个影响　　第一，相比较于传统能源，新能源主要的力量更多地转向需求方。在传统能源为主导的时候，由于石油、天然气具有垄断的优势，所以当时中东的相关国家在整个定价权方面，在货币使用方面都有很强的话语权，这也是促使了在上世纪七十年代美元在石油计价当中的使用，同时推动了原始美元的大量积累，成为影响当时全球金融市场很重要的因素。　　在新能源的发展格局下，亚太地区的作用正在充分显现出来。我的一个基本判断就是对于新能源来说，可能需求的力量或者技术的力量会充分体现出它的作用来，由此决定了新能源相关产品交易计价的决定权可能会转向亚太地区，一定会促使这些国家重新考虑货币使用的问题。　　第二个是新能源的原动力更具有均衡性，因为我们提到新能源依靠的光、水、核能这些因素相比较传统能源在全球的分布更具有均衡性。虽然在目前的技术条件下，锂、钴、石墨也是一个制约，但是能源转型过程中相关的金属材料需求大幅增加，全球可再生能源原材料的比较优势重新洗牌。技术开发的能力将决定未来新能源转型中的货币使用和对全球资金的虹吸效应，技术成为新能源开展利用的关键。　　第三个具体的影响，在全球能源加速转型和地缘政治发展的情况下，美元的作用受到削弱。根据英国石油公司的预测，如果到2050年全球要实现“净零排放”的话，石油的使用要减少75％以上，如果是在“快速转型”情景下，全球石油的使用要减少50％以上，其中美国的石油供应会下降差不多47％。在传统能源使用过程中，美元发挥了主导作用，随着石油使用的快速下降，自然会使美元的地位下降。而地缘政治的冲突以来，美元的武器化加速了很多国家减少对美元在石油、天然气相关结算中的使用，比如俄罗斯、沙特、阿联酋、伊拉克、委内瑞拉这些国家都在考虑使用其他国家的货币，也会进一步加速削弱美元的作用。　　第四方面，中东正在确立的发展模式可能对全球金融市场产生一定的影响。在传统的模式下，中东很多国家高度依赖石油和天然气资源，到目前为止中东国家在可再生能源的投入是非常低的，我得到的数字目前只占到全球的0.49％，随着能源转型需求的迫切性加强，估计中东本身的能源转型也成为资金投入的重要领域。从2022年全球的私募基金的流入来看，差不多有200亿美元的资金流入到中东，这是在全球所有地区维持私募基金投资交易额正增长的唯一地区。　　第五方面，新能源开发会成为全球私募资本发展的重要源动力。就目前全球技术的发展和新经济的发展来看，新能源技术及相关产业的发展堪比上世纪七八十年代美国硅谷半导体及计算机相关技术开发对全球私募资金所产生的刺激作用。它可能成为全球私募资金追逐的领域。目前我们已经看到了一些迹象，比如说从2022年全球能源转型的私募投资翻了一倍，可再生能源投资增长达到了83亿美元，新能源汽车的投资接近140亿美元。根据英国《金融时报》的报道，从2019年以来半导体和清洁能源的大规模投资已经增加了近20倍。　　第六个变化可能就是碳市场成为改变全球金融市场体量、结构和治理规则的重要力量。碳市场将是推动净零实现的重要力量，到2021年全球已经实行和运行碳市场的国家有25个，在建和筹划中的碳市场22个，全球差不多有30％的人生活在碳市场活跃的地区。现在实行绿色转型其实是困难非常大的，全球近三分之一人口生活在碳市场活跃地区。未来碳交易市场可能会成为推动绿色转型的重要手段和方式。这里会产生两个结果，第一个是碳市场交易量会大幅度上升，另外就是碳市场的价格会持续上涨。两方面的作用下，整个碳金融市场的量会发生变化。这个量会改变整个全球金融市场的结构，碳市场的整个治理规则和现在的传统金融市场治理规则是完全不一样的。刚才朱行长也有很多地方讲到这样的问题，我们未来的全球金融治理体系的变革很大一部分来自于碳市场的交易。　　第七个方面，能源转型过程中的能源市场供需失衡与价格波动将增加全球的金融市场风险。刚才朱民行长特别提到了“黑色产业”，包括钢铁、水泥、铝、化工产品、化肥，这些是现代化生产生活非常基础性的产品。这些产品将在转型过程中面临重新估值的风险，并带来重大的金融风险。但是我想强调的是，这些行业对整个现代化产业和生活所起的基础性作用，它的转型成本增加可能会成为未来全球通货膨胀的重要源动力。这也会成为转型的一种新的风险。　　第二个层面来看，目前的全球绿色转型并不是严密的规划和有序的替代，在能源绿色转型过程中传统能源的投入不足，刚才提到供应链中断和俄乌冲突产生的影响就想说明这样的问题——季节和地缘政治风险可能导致能源供需失衡反复出现，而可再生能源不能有效地衔接，从而导致大宗商品价格和金融市场剧烈波动。　　很多人在讨论国际货币体系的变革和全球金融市场的治理规则会在什么时候变化，既然现在很多国家都在关注碳达峰碳中和目标，而且已经有130个国家和地区设定了碳中和的目标，大多数的时间定在2050到2060年。陈卫东猜测2050年前后可能是能源绿色转型的技术逐渐成熟，经济发展模式和生活方式重新调整、重新平衡的关键期，所以可能也是决定全球金融发展格局的重要时间节点。　　陈卫东表示，从现在开始往后30年时间，应该说是多种因素在影响全球经济发展和全球金融格局的重要时期，能源绿色转型是其中的一个重要力量。它可能会导致国际化货币使用的变化，可能导致全球资金供求力量和流动方向的变化，可能会成为未来股权资本发展的助推器，它可能通过碳交易市场左右未来全球的资金洪流并改变全球金融治理规则，所以要研究这样一个变化，这是值得我们关注和重视的。

金融界2023-05-22

汽车ETF（516110）涨超1.7%

227%，环比增长3%，其中新能源汽车出口量占总量的30%。 4月份整体零售表现平稳。在价格战告一段落后，4月整体零售保持平稳，5月销量将继续保持平稳，而更大的增长可能会在6月和第3季度到来，投资者可持续关注汽车板块投资机会。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-22

兴业投资：加息预期升温，美油回落至72美元附近

JODI)的数据称，沙特阿拉伯3月原油出口量从2月的745.5万桶/日上升到752万桶/日。然而，继美国计划补充战略原油储备后，印度也考虑补充原油储备，这或为油价提供支撑。印度正考虑补充战略石油储备，这个全球最大的石油消费国之一将开始重建已耗尽的原油储备。此前，美国也宣布补充战略石油储备（SPR）。据知情人士透露，印度计划进口约125万吨（合920万桶）石油以填补石油储备缺口，进口的原油等级和进口的时机仍在讨论当中，目前也尚不清楚印度会从其最大来源俄罗斯购买原油，还是从欧佩克+或其他中东传统供应商那里购买。此外，联合组织数据倡议（JODI）的数据显示，3月份全球石油需求激增，这限制了油价的下跌空间。JODI报告显示，3月份全球需求量激增了300万桶/日。根据设在利雅得的该机构的报告，中国的需求尤其强劲，3月份中国的产品总需求比上个月增加了160万桶/日，达到1679万桶/日。这是该国有史以来第三高的需求增长。瑞银策略师表示，在市场供应不足的情况下，油价仍有上行空间。我们现在预计，到今年年底，布伦特原油价格将达到每桶95美元，低于我们之前预测的105美元/桶，因为我们预计俄罗斯今年下半年的的石油产量将保持在960万桶/天左右，而不是900万桶/天。然而，这意味着布伦特原油价格从目前的水平上升逾25%。我们仍然认为未来几个月原油市场将出现供应不足的几个主要原因：国际能源署(IEA)认为全球石油需求强劲；未来几个月，库存减少将更加明显。在其他供应限制的情况下，OPEC+减产应该会进一步收紧市场。接下来，原油交易商将密切关注美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前，截至5月12日当周，原油钻井总数减少2座至586座，为11个月以来的最低水平，且低于12月2日创下的两年半高点627台，预期为590座。不过，这仍比2020年8月创下的17年低点172台增加了两倍多，这表明美国原油生产能力有所增加。若数据显示原油活跃钻井进一步下降，料减缓油价下行压力。除此之外，原油投资者会密切关注围绕美国债务上限谈判、经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周四早盘小幅回落至102.76水平后继续走高，触及103.624近两个月高点，主要受到美联储的鹰派押注、美国不会违约的希望的提振。不过，美国债务上限协议面临挑战，华盛顿和北京可能就台湾问题发生口角，这些抑制了美元指数多头。美联储的鹰派押注是由最新的美国数据和美联储官员的乐观言论推动。美国劳工部(DOL)周四公布的每周数据显示，截至5月13日当周，首次申请失业救济金人数共计24.2万，低于市场预期的25.4万，前一周数据为26.4万。4周移动平均人数为24.42万，比前一周未经修正的平均人数24.52万减少1千。而截至5月6日当周，持续申请人数减少了8000，至179.9万，低于市场共识的181.8万。这是九周以来的最低读数。上周美国初请失业金人数降幅超过预期，表明劳动力市场仍然吃紧。同时费城联储制造业调查指数从之前的-31.3改善至-10.4，而市场预测为-19.8。此外，美国4月份现房销售下降至428万套，而分析师此前的预期分别为430万套和444万套。值得注意的是，美国4月份的零售销售和工业生产数据在本周早些时候公布了乐观的数据，这促使美联储鹰派扞卫他们“长期利率更高”的偏见，这反过来又让美元重新获得了上行势头。美联储鹰派人士提出反对暂停加息的主张，市场增加6月加息押注。两位美联储政策制定者周四表示，美国的通胀看起来还没有冷却到足以让美联储暂停加息。达拉斯联储主席洛根和圣路易斯联储主席布拉德的讲话似乎代表了美联储的少数鹰派观点，但这种观点在美联储6月13-14日的下一次会议前已经得到更多支持。洛根周四表示，目前的数据并不支持在6月份的下一次会议上跳过加息。美联储理事兼副主席提名人杰斐逊周四也表示，虽然通胀方面的进展正在放缓，但要完全感受到这轮快速加息的影响还为时尚早。此外，美国总统拜登和众议院议长、共和党人麦卡锡的最新讲话，让市场对美国不会违约偿还政府债务抱有希望。这也使得美元和收益率保持坚挺。与上面提到的相反，美国总统拜登在避免美国违约方面面临的最新挑战，以及由于美国和台湾之间的贸易协议而可能升级的美中争斗，似乎限制了美元指数。另一个导致美元指数上涨停滞的因素可能是市场对美联储主席鲍威尔讲话的焦虑。在美国总统乔•拜登和共和党众议院议长凯文•麦卡锡最新讲话的支持下，市场对美国不会违约持乐观态度，路透社援引美国强大的决策者团体——众议院自由核心小组的话说，发出了警告。“人数不多但势力强大的共和党派系本周警告说，如果任何提高31.4万亿美元债务上限的协议不包含‘强有力的’联邦开支削减，他们可能会试图阻止该协议在众议院获得通过，”该新闻称。另一方面，美国贸易代表办公室(USTR)周四宣布，美国和台湾就“21世纪”贸易倡议的第一部分达成协议，涵盖海关和边境程序、监管实践和小企业。这是在中国商务部长王文涛与美国贸易代表台和美国商务部长吉娜•雷蒙多计划会面之前，这反过来又会推动中美紧张局势。接下来，美联储主席鲍威尔的讲话和美国债务上限谈判将是关键，因为美国总统拜登表示，他将在周日之前做出避免违约的决定。如果美联储主席鲍威尔设法扞卫最近对美联储的鹰派偏见，美元可能会进一步上行。另一方面，美国总统拜登无法达成协议可能引发美元暴跌。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价在中轨附近发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨，随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在71.00-73.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月19日高点72.10，突破后将上探5月18日高点72.85，然后是5月17日低点73.25和5月10日高点73.85，以及4月26日低点74.05和5月1日低点74.50；而下方支持留意5月18日低点71.45，跌破后将下探5月8日低点71.00，然后是5月16日低点70.45和5月18日低点70.00，以及5月15日低点69.40和3月27日低点69.10。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展；14和20均线看涨，随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在74.50-77.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月24日高点76.30，突破将上探5月18日高点76.95，然后是5月17日高点77.30和5月10日高点77.60，以及5月1日低点78.10和4月27日高点78.60；而下方支持留意5月18日高点75.50，跌破将上探5月9日低点75.05，然后是5月17日低点74.40和5月12日低点74.00，以及5月15日低点73.45和3月21日低点72.80。周五关注：纽约联储主席威廉姆斯发表讲话美联储理事鲍曼发表讲话美联储主席鲍威尔发表讲话贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2023-05-19

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