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中美芯片大战！美媒：美国“以前无法想象”的芯片出口限制将阻碍中国的半导体雄心
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美国的工具。在这种情况下，美国对中国的出口限制将适用。华盛顿以前曾对特朗普时代中美科技紧张关系的典型代表华为使用过这一所谓的外国直接产品规则。根据这些规定，华为被排除在台积电生产的、为其智能手机设计的最先进芯片之外。曾是智能手机市场头号玩家的华为，手机业务陷入瘫痪。但美国从未如此广泛地使用过这样一条规则。对于中国发展半导体业而言，冲击更是强大。因为其他国家面临不得向中国运送设备的压力。例如，根据最新规定，如果供应中国的代工厂正生产某些芯片，公司将需要取得美国同意向中国代工厂运送机器的许可证。中国最先进的芯片制造商中芯国际(SMIC)目前正在生产7纳米芯片，但规模并不大。它落后于台积电和三星等拥有制造2纳米芯片路线图的公司几代。但要大规模生产这种复杂的芯片、降低成本、提高可靠性，中芯国际和其他中国晶圆代工厂将需要获得一种名为极紫外光刻机的特殊设备。荷兰阿斯麦公司(ASML)是世界上唯一一家有能力制造这种关键机器的公司。如果该公司受到美国的出口限制，或者受到华盛顿方面不向中国企业出售产品的压力，这可能会阻碍中国芯片制造商的发展。
tqttier2022-10-14
中美“较量”才刚刚开始！尖端技术脱钩，中国芯片产业面临“史泼尼克危机”
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经报社(北美)讯美国对中国的芯片设备出口限制促使中国芯片制造商尝试创造性的工程解决方案并制定自己的路线，即使它可能在较长时间内无法在商业上取得成功。周四（10月13日），花旗经济学家在一份报告中表示：“技术脱钩可能成为中国在创新方面的“史泼尼克危机”时刻，迫使其采取自上而下和自力更生的方式，尤其是在半导体领域。” 史泼尼克危机由1957年10月4日苏联成功发射史泼尼克一号卫星开始，是冷战的转折点。当时美国一直认为自己在导弹和航天领域上站于领导地位。美国曾经在史泼尼克一号发射前尝试过两次试射人造卫星，但均告失败。此后太空竞赛展开，美国公布阿波罗计划并于1969年登陆月球。根据拜登政府10月7日宣布的全面新规定，美国公司必须停止向中国芯片制造商提供能够生产相对先进芯片的设备，除非它们首先获得许可。这些措施将破坏中国为减少对外国制造芯片依赖而发展自己的芯片产业的努力。中国消费了全球四分之三以上的半导体，到2021年达到5560亿美元，但占全球产量的15%左右。技术自给自足的重要性，在过去十年中已经成为中国的优先事项，很可能会成为今年大会的一个关键主题。专家表示，新的限制措施可能会刺激中国芯片制造商尝试使用创造性的工程解决方案和不受制裁的旧技术来生产先进的芯片。这是中国最大的代工芯片制造商中芯国际曾尝试过的。 2020年底，华盛顿禁止其从荷兰公司ASML获得先进芯片制造工具，该工具对于使用7纳米工艺节点制造芯片至关重要。虽然制裁旨在阻止中芯国际生产先进芯片，但一些分析师发现，有迹象表明，中芯国际通过调整仍然可以从ASML免费购买的更简单的机器，成功生产了7纳米芯片。然而，专家表示，这种尝试不太可能生产出商业上可行的大规模生产产品。跟踪全球存储芯片行业的台湾顾问Marco Mezger说：“你可以调整某些工具，人们很有创造力。但产量会是多少？他们如何才能实现商业化产量？这些都是问题所在。” 专家表示，中国自己的设备制造商仍落后于海外同行四到五年，因此它们不适合作为KLA Corp、应用材料和Lam Research等美国供应商流失的设备的即时替代品。另外两家可能受到打击的中国领先芯片制造商是NAND存储芯片制造商长江存储技术有限公司(YMTC)和DRAM制造商长鑫存储技术有限公司(CXMT)。 YMTC和CXMT都是大约10年前成立的国家支持公司，是中国打入全球市场的最大希望，与三星电子和美光科技等顶级公司并驾齐驱。但这两家公司都没有在最前沿实现量产，尽管他们已经取得了长足的进步——长江存储声称已经开发了232层NAND，而长鑫存储据报道正在逐步实现10纳米DRAM的量产。企业的冬天来了海外工具制造商的利润也将面临沉重打击。 KLA、Applied Materials和Lam Research各有大约30%的收入来自中国，中国是他们最大的地理市场，也是增长最快的市场。应用材料公司周三表示，对中国的出口限制将导致截至10月30日的季度净销售额锐减，预计未来三个月也会产生类似影响。一家设备公司的一位消息人士告诉路透社：“在我们看到俄亥俄州或俄勒冈州建立约100亿美元的芯片厂之前，我认为我们明年的收入会受到很大的担忧。” 工具制造公司的消息人士还表示，他们正在争先恐后地遵守新的出口限制，一些公司下令实施广泛的供应禁令以避免违反规则，他们说这些规则模棱两可。一位芯片设备销售商表示：“如果我们按照法案的规定行事，设备公司可能不得不关门大吉。” 知情人士说，华盛顿也在争先恐后地应对新的出口限制带来的意外后果。
Dan19772022-10-13
电子股掀涨停潮！圣邦股份涨近12%，纳思达、中国长城、TCL科技集体涨停封板
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与全球供应商、客户共存的格局。美国新的出口限制对于国内半导体产业链的不同环节影响不一，反而推动了国内半导体设备、材料、零部件等环节的能力提升和前进步伐。尽管短期承压，国内半导体产业的中长期发展趋势未变，久久为功，中国未来必将实现“高水平科技自立自强”。　　数据显示，电子ETF（515260）跟踪的电子50指数覆盖A股50只电子龙头股，含“芯”量超60％！近期电子50指数估值在调整中快速收缩，最新PE估值20.36倍，创下指数发布以来最低值，估值性价比凸显。
金融界2022-10-12
台积电创1994年来最大跌幅！台股散户护航、外资却大卖谢金河：再有6家公司恐遭殃
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周五对先进半导体和芯片制造设备实施新的出口限制，旨在防止美国的技术被用于提升中国的军事实力。台股散户护航台积电，外资却大卖，市场专家警告，台积电外“再有6家公司恐遭殃”。 (来源:雅虎) 美国官员称，根据所发布的新规，美国可以禁止出口使用美国技术制造的外国产芯片。据报道，在台积电第二季度总体收入中，来自中国大陆客户的收入占到13%。花旗分析师在一份研究报告中分析，美国最新的限制措施不仅会对中国半导体行业产生负面影响，也会间接影响全球半导体制造商的商业机会。花旗分析师继续补充，虽然台积电的大部分先进制程芯片是为美国客户提供的，但从长远来看，其客户在中国大陆的业务也可能受到负面影响。随着台积电股价走跌，台湾集保中心资料显示，台积电零股股东人数一直在增加，从今年9月23日当周85万2033人，到9月30日当周增加4693人，达到85万6726人。这显示许多人都想趁的股价相对低点，进场捡便宜。针对存股族的疑问，分析师张陈浩表示，对存股族而言，股价越跌就越要持续进行存股，增加累积的股数；尤其，是像台积电这种绩优股，此前都是5、6字头，台积电现在本益比已达11至12倍，算是相对低点。张陈浩建议，存股族应要坚守纪律，如果台积电后市因国际局势变化走跌，也不用担心，因为台积电的产业地位稳固，把投资时间拉长才是存股致胜策略。半导体业近来多灾多难，从今年8月9日的芯片法案，到芯片四方联盟，再到EDA设计工具设限，以及针对英伟达、超微的AI芯片及GPU管制，谢金河强调，美国对中国的封锁从点到面，这次全面围堵，这当中有三项重点，包括禁止高阶芯片出售中国、禁止相关技术流入中国、禁止美国人(含持有美国护照的中国人)为中国半导体产业工作，这等于是把产品、技术、人才一起打，因此，英媒金融时报甚至形容美国要把中国“打回石器时代”。谢金河进一步分析，这一招杀手锏，反手也会让美国半导体产业受害，截至10月10日，这段期间费城半导体指数暴跌44.75%、英伟达重挫67%、超微下跌64%，台积电ADR也重摔53.95%，台湾的台积电当然无力抵抗这个杀戮。 “接下来台湾还有一个沉重的问题，因为台湾的IC设计产业都是以中国市场为出海口，营收逾50亿元的公司，中国市场逾50%，中国市场占80%的更有6家。”谢金河警告，过去美国列出实体清单，台湾的企业还可以游走灰色地带，但现在漏洞被堵死，未来营运可能面临沉重考验。台湾领导人蔡英文10日反驳半导体制造聚集在台湾是风险的说法，会持续维系台湾在半导体尖端制造的优势和能量，同时也会协助全球在半导体供应链重整上进行最佳的配置。而美国CBS电视台节目10日播出台积电创始人张忠谋接受专访内容。他指出：“如果发生战争，台积电会被摧毁，所有一切都难逃被毁。” 张忠谋接受CBS专访表示，也许是台积电供应很多芯片给世界，或许有人会克制、不动武；如果“那个人”首要目标是经济福祉，“我认为他们会节制不攻打台湾”。主持人再询问，假若中国大陆占领台湾，用“一个中国”把台积电国营化该怎么办？张忠谋回答说：“如果发生战争，台积电会被摧毁，所有一切都难逃被毁。”
小萧2022-10-12
全球市场重挫！半导体行业触及“成长天花板”？
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，而导致大跳水的导火索则是美国政府新的出口限制。　　消息面上，在芯片法案之后，美国政府将31家中国公司、研究机构和其他团体列入所谓“未经核实的名单”，限制它们获得某些受监管的美国半导体技术的能力。这一限制，加剧了全球半导体芯片产业链的稳定性风险。　　机构资金正逆势抄底　　不过，面对半导体板块的回调，市场并不悲观，反而有不少投资者已经开始借道基金逢低布局芯片行业。　　Choice数据显示，截至2022年10月10日，近一个月来8只芯片/半导体主题ETF基金份额实现增长，共计增加了34.65亿份，2只基金份额增长超过10亿份。　　北上资金近期也悄然加仓芯片板块。据数据宝统计，按照区间成交均价计算，9月以来半导体股票合计获得北上资金增持23.59亿元。13股获北上资金加仓超亿元，包括闻泰科技、士兰微、斯达半导、兆易创新、澜起科技等。在此期间，融资客同步加仓超亿元的个股有韦尔股份、北京君正。　　针对半导体行业景气加速下行的问题，A股有多家半导体企业已经公布了三季度业绩预告，其中不乏加速成长的典型代表。　　北方华创最新发布业绩预告显示，前三季度公司实现净利润15.55亿-17.95亿元，同比上年同期增长136.16%-172.62%，其中第三季度净利润同比增长129.92%-198.89%。　　另外，晶盛机电预计今年前三季度净利润同比增70%-90%，盈利18.87亿元-21.09亿元；扬杰科技最新预计，今年前三季度公司盈利8.75亿元-9.88亿元，比上年同期增长55%-75%。；华特气体预计今年前三季度净利润1.73亿元-1.94亿元，同比增加68%-88%；扣非后净利润同比增加85%-105%。　　市场人士认为，半导体公司接下来的三季报和年报业绩预计整体仍将比较亮眼。　　短期承压无阻产业加速趋势　　总体而言，出口限制的问题对于我国半导体部分产业链公司带来了一些挑战，但是在逆全球化背景下，我国半导体产业链依旧具有结构性的投资机遇。资金逆势抄底，也正是体现出了对我国半导体企业长期发展的乐观。　　此外，10月11日晚间，盛美上海和海光信息也先后发布公告，解释了美国政府新的出口限制对公司的影响，二者均表示不会产生实质影响。　　盛美上海公告称，美国商务部产业安全局宣布了《出口管理条例》一系列细则。上述新规对公司总体影响可控，不会对公司正常经营产生实质影响，公司将持续关注并积极与相关部门和机构做好沟通。　　海光信息公告称，目前公司的生产经营正常。经初步评估，该事项不会对公司短期内运营及财务状况产生较大不利影响，长期影响需要公司进一步评估。　　目前，国内半导体行业正在加速发展，半导体产业的发展逻辑发生了重大转变，全球化分工合作在逐渐降低，在外部环境不确定性增加的情况下，全产业链自主可控预计会超越产业周期，成为未来国产半导体产业的发展主线。未来数年将会是我国半导体设备和材料企业发展的黄金时期。　　天风证券指出，目前我国在半导体设备零部件/设备/材料领域已逐渐走出一批优秀的领军企业，产品陆续通过国内产线如中芯/华虹/长存/长鑫的产线验证，考虑到本次出口管制的影响，预计产业链国产化会再次加速，相关国产厂商有望迎来发展机遇。后续投资将出现四大主线：　　1)半导体材料设备：正帆科技/雅克科技/沪硅产业/华峰测控/北方华创等；　　2)代工封测：华虹半导体/中芯国际/长电科技/通富微电；　　3)IDM：闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技；　　4)半导体设计：纳芯微/东微半导/海光信息等。
证券之星2022-10-12
昨夜今晨 | 纳指年内二度跌入熊市！华尔街大佬：美股可能再跌10%
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示，该国将从周二开始分阶段取消对活鸡的出口限制。出口限制的放松有望缓解严重依赖进口的新加坡当地的鸡肉紧缺状况。 Kiandee周一在一份声明中表示，马来西亚将允许每月出口180万只活鸡，这是360万只活鸡总出口限制的50%。俄乌局势 1、俄方宣布“不对称”反制据俄新社报道，俄副外长里亚布科夫11日警告华盛顿和其他西方国家“局势不受控升级的危险性”。他再次指责西方“持续不断给基辅大规模援助，在北约国家境内培训乌克兰军人，实时提供情报”等行为，因此，“俄罗斯将被迫采取反制措施，包括不对称措施”。 2、乌克兰在基础设施遭打击后再次请求美国提供ATACMS导弹美国杂志《外交政策》报道，乌政府在俄罗斯袭击其基础设施后，再次呼吁美国提供射程达300公里的“陆军战术导弹系统（ATACMS）”弹道导弹，以及“灰鹰”无人机和F-15、F-16战斗机。 3、G7加大干预，“对抗将继续” 路透社11日称，G7领导人当天举行线上紧急峰会，泽连斯基通过视频发表演讲，他呼吁G7领导人给予乌克兰足够的防空能力、对莫斯科实施新的严厉制裁，并再次排除了与俄总统普京举行会谈的可能性。他还呼吁G7支持乌克兰在白俄罗斯边境的防御任务。 4、波兰呼吁在白俄罗斯公民离境据路透社和美国《华尔街日报》10月10日报道，波兰政府在其网站上发布的旅行者指南中说，建议在白俄罗斯的波兰公民“利用可用的商务和私人手段”离境。波兰还建议本国公民不要前往白俄罗斯。公司新闻 1、Meta公布全新元宇宙头显起售价达到1500美元当地时间周二，Meta平台举办年度Connect大会，向外界展示其“元宇宙”愿景的软硬件建设情况。作为发布会最重要的环节，最新旗舰MR设备Meta Quest Pro也在今天登场。根据官网介绍，Meta Quest Pro上附带10个先进的VR/MR传感器、配置12GB RAM以及高通骁龙XR2+处理器。起售价也达到1499.99美元，将于10月25日发售，10月28日开始发货，目前在官网已经可以预定。资本市场对这款设备也反应平平，Meta全天收跌3.92%。而从去年Connect大会宣布改名以来，公司的股价累计下跌近60%。 2、股价从最高点跌去80%，“特斯拉劲敌”Rivian还有戏吗？在美国新能源汽车资本市场，Rivian虽然车卖得不多，但因一直被视为“特拉斯劲敌”而受到追捧，然而近日，Rivian股价暴跌超过7%至3个月低点，距离刚上市几天内达到的最高点179.47美元跌去了超80%。该公司股价短线暴跌的原因在于，终于开始交付的Rivian，如今几乎要召回全部车辆。具体而言，根据 Rivian向美国国家公路交通安全管理局提交的一份文件，这家总部位于加利福尼亚的公司正在召回大约12200辆汽车，原因是“车辆前悬架上的紧固件松动”。据悉，自2021年底开始生产以来，Rivian生产了约13000辆卡车。据估计，该缺陷存在于其1%的车辆中，可能会导致噪音和振动，并在最极端的情况下导致驾驶员失去转向控制。 3、英特尔、谷歌云发布E2000数据中心芯片 10月11日，英特尔与Alphabet旗下谷歌云发布了一款专门为数据中心设计的E2000芯片，帮助昂贵的CPU承担打包数据的工作，从而增加数据中心的安全和效率。 4、美国劳工部提议调整承包商定义优步等零工经济公司暴跌美国劳工部周二发布提案，拟将“经济上依赖公司”的劳动者定义为雇员，而不是独立承包商，新规有望在明年落地。受此影响，原本盈利能力就很有限的优步、Lyft收盘时跌幅均超过10%。 5、谷歌与Coinbase达成合作周二盘前，谷歌宣布与加密货币交易平台Coinbase达成合作，预计从明年开始部分用户可以使用加密货币购买云服务。作为合作的一部分，Coinbase同意将部分业务转移到谷歌云上。受此影响，Coinbase周二上涨4.65%。 6、迪士尼延后多款电影上线时间据媒体报道，娱乐业巨头迪士尼周二确认延后多款热门大作的上映时间。其中《复仇者联盟：秘密战争》延后半年至2026年5月1日，新的死侍电影也推后两个月至2024年11月，神奇四侠电影则推后三个月至2025年2月。
老虎证券2022-10-12
中美新冷战！美国对华芯片销售骤降25% 允许“放缓两家非中国芯片商出口限制”
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路透消息，美国允许放缓两家非中国芯片商出口限制。据业内消息人士称，美国政府周二允许至少两家在中国经营的非中国芯片制造商在其供应商未申请许可的情况下获得受限制的商品和服务，从而减轻了对中国芯片行业进行新一轮打击的负担。 (来源:USNews) 华盛顿提高对中国技术的战争赌注，美国的新制裁在某些方面比冷战时期的管制更具限制性。美国国务卿布林肯(Antony Blinken)在5月的外交政策重要演讲中表示，美国并不在寻找与中国的新冷战。“我们不会试图阻止中国作为大国发挥作用，也不会阻止中国或任何国家发展经济或促进其人民的利益。” Foreign Policy提到，那时就是这样。随着上周宣布对向中国销售半导体的全面新控制措施，拜登政府对北京的态度现在看起来越来越多地借鉴了冷战的剧本。美国商务部表示，将大幅扩大拒绝向中国提供先进半导体和其他关键技术的行动。新的限制措施将于 10 月 21 日全面实施，远远超出以往的任何措施，旨在将中国冻结在半导体发展的落后状态，并切断中国公司与美国行业专业知识的联系。“说得委婉些，中国公司基本上回到了石器时代，”华兴资本董事总经理告诉英国《金融时报》。新措施将阻止对人工智能、超级计算机和其他关键技术的发展至关重要的半导体的销售，并扩大对中国制造先进芯片所需设备的禁令。这种芯片不仅对最新的武器至关重要，而且还具有广泛的商业应用，从医疗保健到自动驾驶汽车。在一项新颖的举措中，这些行动还禁止美国公司和公民与中国实体合作进行先进的半导体设计、研究或制造。“这比阻止我们购买设备更令人震惊，”一家中国国有企业的一位官员说。由于中国在全球电子产品供应链中如此不可或缺，以及西方科技公司的利润，华盛顿一直试图在将北京视为经济伙伴和地缘政治对手之间找到平衡。但现在已经做出了选择：在这一代人中，第一次削弱中国对美国来说比与中国合作更重要。报道写道：“今天，人们记住冷战主要是因为它的核毁灭幽灵，这可能在当前俄罗斯与西方围绕乌克兰的冲突中再次出现。但从本质上讲，冷战是一场经济斗争。美国及其盟国制定了一个全面，尽管远非无懈可击的出口控制系统，旨在限制向苏联及其盟国出售先进技术，如计算机、电信设备和机床。特别是，用于制造从简单的汽车零件到先进的航空航天部件的所有东西的机床，对于20世纪的工业经济来说就像半导体制造设备对于今天的核心一样，最先进技术的基石。既定的冷战目标是限制苏联获得具有商业和军事用途的双重用途技术，但实际上，出口管制是一种更广泛的经济战形式。他们的目的不仅是阻止苏联发展其军事能力，而且是减缓其作为先进工业经济体的增长速度。” 尽管有布林肯的说法，美国现在采取的越来越多的措施旨在减缓中国作为高科技经济体的发展。除了过去几年实施的一系列限制措施之外，包括美国努力拒绝向中国电信巨头华为及其附属公司提供最新一代芯片，美国正在采用那种广泛的技术出口，这是美国的核心特征。自入侵乌克兰以来，俄罗斯目前面临更广泛的限制。“这一举动令人震惊的是，他们已经组装了一系列工具，”一位未透露姓名的美国芯片行业高管告诉英国《金融时报》。“他们不仅仅针对军事应用，他们想方设法阻挠中国科技力量的发展。” 美国政府已经明确表达自己的担忧，尽管美国及其在欧洲和东亚的盟友在最复杂的计算相关技术方面保持着显着优势，但运行速度更快已不足以保持领先地位。在上个月的一次演讲中，美国国家安全顾问沙利文(Jake Sullivan)他表示，美国必须“重新审视长期以来在某些关键技术上保持相对于竞争对手的相对优势的前提。” 他称这种方法为“滑动规模”，美国曾试图确保其领先竞争对手几代人。“这不是我们今天所处的战略环境，”他补充说。“鉴于某些技术的基础性质，例如先进的逻辑和存储芯片，我们必须尽可能保持领先优势。”这一目标导致一项双管齐下的战略，即加大美国对科学研究和关键商品生产的投资，这是最近通过的CHIPS，也就是美国芯片与科学法案的目标，同时否认中国目前需要西方技术来推动自身的技术进步。在某些方面，不断演变的对华出口管制制度比西方在冷战期间设计的更为广泛。旧冷战时期的控制只是为了减缓苏联和中国的军事能力，但新的行动有更广泛的目标。美国商务部一位高级官员不仅提到了对中国军事现代化的担忧，而且还提到中国“正在利用这些能力来监视、跟踪和监视自己的公民”。这位官员说，新的限制“将保护美国的国家安全和外交政策利益，同时也发出一个明确的信息，即美国的技术领导力关乎价值观和创新。” (来源:Foreign Policy) 到目前为止，拜登政府就像之前的特朗普政府一样，只看到了来自美国高科技公司的适度抵制。但控制制度越是扩大，政府和美国公司之间的冲突就会越尖锐。公告发布后，美国芯片制造商的股票暴跌；受影响最严重的公司，如英伟达和先进微设备公司的股票下跌近60%今年。中国是全球最重要的半导体出口市场，美国芯片公司的商业成功在很大程度上取决于能否进入中国市场。2021年，尽管对华为和其他公司施加了限制，但由于在新冠大流行期间消费者呆在家里，对中国制造的笔记本电脑、视频游戏和其他家用技术的需求猛增，美国对中国的芯片销售激增。中国公司还囤积了芯片，以应对美国未来的出口限制。但到2022年，美国的销售额却直线下降，可能是由于控制扩大和中国经济疲软的共同作用；今年到目前为止，对中国的芯片销售额下降25%，半导体设备的销售额下降15%。波士顿咨询集团估计，全面禁止美国向中国销售芯片将使美国半导体公司损失其全球市场份额的18%和37%的收入。
小萧2022-10-12
AMD：经济衰退担忧已被消化
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。另一方面，英伟达也警告说，美国对华的出口限制可能会导致该公司的销售疲软。鉴于最近22年Q3季度业绩预期不及业绩指引，这可能让22年Q4季度的指引会进一步降低风险，因为指引中将考虑到较弱的市场环境。此外，在我看来，市场的共识是相对较高的，衰退共识达成后，投资AMD的风险可能会进一步降低。 2022年第二季度业绩的教训我认为22年第二季度的业绩可以让我们有机会重新审视22年第三季度的数据。在22年第二季度，AMD预计PIC市场将在15%左右下降，这与我对AMD的预测相比有2.5%的阻力。尽管如此，该公司22年第二季度的业绩基本达到了预期，甚至维持了全年预期。更重要的是，AMD的PC终端收入同比增长25%，而英特尔同比增长-25%。虽然这是因为AMD的销售价格越来越高。在服务器领域，AMD确实以每季度约10万台的速度增长，过去5 - 6个季度都是如此，销售价格也同比上涨了20%。虽然我认为我们确实看到了服务器CPU收入在本季度减速，但就单位增长而言，它仍然符合我的预期。因此，服务器在22年第二季度似乎仍然保持强劲，我认为这部分没有什么不好的。持续增长的数据中心从22年第二季度的结果可以看出，服务器收入在第二季度继续强劲，没有任何负面影响，这在22年第三季度继续保持，数据中心部门继续满足市场预期。这意味着市场对数据中心市场的预期是正确的，我们很可能不会看到这个市场有太大的损失。此外，我认为AMD在数据中心领域的市场份额仍将继续增长。考虑到英特尔的数据中心业务在未来几年看起来非常不合适，这将直接导致AMD的爆发，因为它在很长一段时间里，可以继续抓住机会。因此，我认为AMD在数据中心领域拥有强大的竞争地位，应该会有稳定的增长前景。 AMD的主要担忧仍然是供应状况。AMD将太依赖台积电了，而英特尔打算通过专注于自己的代工业务来解决这个问题。总结随着对经济衰退的担忧被定价到股票中，AMD的回报其实还挺好的。因为根据AMD的Bloomberg估计，它的交易价格仅为2023年市盈率的15倍。在18年-22年期间，市盈率高达30-60倍，现在AMD简直算得上清仓大甩卖。当然也不是没有风险的。宏观经济方面，由于近35%的收入来自PC终端市场，因此宏观经济环境的衰弱将导致PC终端市场的实质性放缓，从而削弱AMD的收入增长。因此，如果宏观经济环境恶化，我们看到严重的低迷或长期衰退，这将意味着PC终端市场的需求可能比预期更弱，导致AMD的营收和盈利预期降低。而市场份额上，虽然AMD已经相当成功地占据了一定的市场份额，但它确实与有实力的公司竞争，这可能会增加竞争压力，以提高自己的市场份额。随着英特尔和英伟达分别在微处理器和显卡市场与AMD展开竞争，在这些细分市场绝对有丧失重要市场份额的风险。而客户方面，由于索尼和微软的营收占AMD总收入的35%，如果其中一家或两家的订单出现实质性疲弱，我对AMD的估值就会受到影响，这可能会对AMD的股价产生负面影响。 $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ $英伟达(NVDA)$
老虎证券2022-10-10
新一批对华出口禁令即将来袭！美国料首次瞄准非军用芯片三星和SK海力士免受禁令限制
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称，美国商务部计划本周发布新的对华技术出口限制措施，可能会拒绝美国供应商向长江存储科技有限公司(YMTC)和长鑫存储技术有限公司(CXMT)等生产先进DRAM或闪存芯片的中国公司发送设备的请求。不过，消息人士称，向在华制造先进存储芯片的外国公司出售设备的许可申请将逐案审查，可能允许它们获得设备。 “目标不是伤害非本土公司，”一名知情人士表示。白宫和商务部拒绝置评。SK海力士、三星电子、长江存储和长鑫存储均未回应置评请求。周四，中国驻华盛顿大使馆将即将出台的规定称为“科技霸权”。其指责美国利用其“技术实力……阻碍和压制新兴市场国家和发展中国家的发展。” 此举可能缓解韩国存储芯片制造商最严重的担忧，即美国可能阻碍其在中国的制造业务，以阻止中国崛起，削弱长江存储，保护脆弱的美国存储芯片制造商。不过，它们仍担心，这种逐案审查标准远未明确为将美国设备运往它们的中国工厂开绿灯，可能会导致它们与监管机构就批准哪些发货发生争吵。中国存储芯片制造商所面临的一些新规定的细节此前没有报道过。新的限制措施针对的是中国的DRAM芯片和NAND芯片生产商。DRAM芯片在系统使用时保存来自应用程序的信息，NAND芯片用于数据和文件存储。消息人士称，向中国半导体企业运送设备的美国供应商如果向生产18纳米以上DRAM芯片、128层以下NAND Flash芯片或14纳米以上逻辑芯片的企业出售设备，则无需向商务部申请许可证。然而，向生产18纳米及以下DRAM芯片、128层及以上NAND闪存芯片或14纳米以下逻辑芯片的中国本土芯片制造商出售尖端技术的美国公司，将必须申请许可证，并将以严格的“推定拒绝”标准进行审查。消息人士补充称，美国供应商若向在华经营、生产同类芯片的非中国企业出售设备，也将面临许可证要求，但申请将逐案审查。据出口管制专家说，如果这些规定如预期的那样公布，将标志着美国首次通过出口管制来针对中国生产的不具有特殊军事用途的存储芯片，这代表着美国对国家安全的一种更广泛的看法。他们还将打击长江存储这家成立于2016年的新兴NAND芯片制造商。白宫在2021年6月的一份报告中表示，其扩张和低价产品对美国美光科技公司(Micron Technology Inc)和西部数据公司(Western Digital Corp)构成了“直接威胁”。美国商务部已经在调查长江存储是否违反了美国的出口管制，向中国电信公司华为技术有限公司出售芯片。苹果公司(Apple)正在对其芯片进行评估，以用于在中国销售的部分iPhone，这是美国议员和拜登政府的一个主要担忧。这些规定还可能损害正努力进入DRAM市场、有政府背景的中企长鑫存储。美国主要芯片设备供应商LAM Research Corp、Applied Materials Inc和KLA Corp可能会受到这些限制措施的打击。LAM和应用材料均未回应记者的置评请求。KLA Corp拒绝置评。韩国三星在陕西省有一家生产NAND闪存芯片的工厂。韩国竞争对手SK海力士已收购英特尔(Intel)位于大连的NAND闪存芯片制造业务，并在另一家中国工厂生产DRAM芯片。据咨询公司Yole Intelligence的Walt Coon说，SK海力士25%的NAND晶圆生产和三星38%的NAND晶圆生产在中国，SK海力士约50%的DRAM生产在中国。路透社此前曾报道称，美国正在考虑限制美国芯片制造设备向中国的存储芯片制造商出口，其中包括中电半导体，这是阻止中国半导体行业进步和保护美国公司的努力的一部分。路透社上个月还报道说，拜登政府计划在10月份扩大对美国向中国出口用于人工智能和芯片制造工具的半导体的限制。
夏洛特2022-10-07
欧盟对俄第八套制裁措施落地全面禁止向俄罗斯提供所有加密货币和相关服务
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一揽子计划中的其他制裁措施包括新的进出口限制、G7石油价格上限的实施以及对国有企业的限制。此外，还制裁了更多的寡头、高级军事官员和宣传人员。官方文件称：“欧盟继续确保其制裁不会影响俄罗斯向第三国的能源和农产品出口。” 俄乌战争对加密市场的影响随着能源和大宗商品价格飙升至创纪录水平，俄乌战争将全球通胀推高。结果，加密货币和全球股票市场面临压力，价格大幅下跌。自今年年初以来，比特币和以太坊下跌了60%以上。 BTC和ETH价格分别为20,208美元和1,365美元。与此同时，俄罗斯希望尽快将加密和加密采矿合法化。
楼喆2022-10-07

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