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纳斯达克中国金龙指数微涨0.3%，蔚来飙升超5%领跑中概股

部分中国科技企业（如台积电）的AI芯片出口限制（自11月11日起）增加了市场不确定性，新能源和科技股表现因此分化。投资者对政策支持和经济复苏的预期推动了蔚来等个股的上涨，而腾讯音乐等消费类股票则受到短期获利回吐的压力。编辑总结纳斯达克中国金龙指数微涨0.3%，反映了中概股市场在宏观政策和企业基本面驱动下的复杂表现。蔚来的强劲上涨得益于充电网络扩张和新能源车市场信心，而爱奇艺和新东方通过AI与直播电商的结合展现了增长潜力。腾讯音乐虽短期回落，但其长期订阅用户增长前景依然稳健。中概股的未来表现将取决于国内经济刺激政策的落地、贸易环境改善以及企业盈利能力的提升，投资者需密切关注政策动态和财报数据。 2025年相关大事件 2025年6月10日：中美伦敦会谈开启，讨论贸易与技术合作，缓解市场对关税和供应链中断的担忧，中概股普遍上涨。 2025年5月29日：蔚来能源与极氪能源达成充电网络互联合作，提升新能源车用户体验，蔚来股价单日上涨4.22%。 2025年4月23日：阿里巴巴云发布Qwen2.5-Coder模型，超越部分闭源模型，提振市场对阿里AI技术的信心。 2025年3月20日：Trip.com发布2024年中国入境旅游报告，门票销售同比增长595%，中概旅游股受到市场关注。 2025年2月14日：纳斯达克中国金龙指数上涨2.27%，小鹏汽车和拼多多领涨，中概股迎来短期反弹。专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利分析师Andy Meng表示：“蔚来的充电网络扩张战略增强了其在新能源车市场的竞争力，但盈利压力仍需关注。”——引自彭博社 2025年6月9日，高盛集团分析师Ronald Keung指出：“爱奇艺通过AI优化内容推荐，预计2025年会员收入将保持稳定增长。”——引自CNBC 2025年6月8日，Wedbush证券分析师Alicia Reese评论：“新东方的教育+直播电商模式为其开辟了新的增长空间，预计2025财年盈利能力将进一步提升。”——引自雅虎财经 2025年67日，巴克莱银行分析师Jiong Shao表示：“腾讯音乐的订阅用户增长潜力可观，但短期内可能面临市场波动带来的压力。”——引自路透社 2025年6月6日，瑞银集团分析师Felix Liu指出：“中美贸易会谈的积极信号为中概股提供了短期支撑，但地缘政治风险仍是长期不确定因素。”——引自华尔街日报来源：今日美股网

今日美股网06-12 00:11

经济学人：中美在伦敦的谈判主要是互相恐吓对方

敦，美国希望中国兑现“暂停或取消”稀土出口限制的承诺，缓解最为突出的汽车制造业供应链紧张。这种“需求的不对称”，甚至体现在两国领导人身上。此次伦敦会议，是在6月5日特朗普与习近平通话之后举行的——这是特朗普就职以来两人首次通话。特朗普称那是一次“非常不错”的通话。但显然，这是习近平并不急于接听的电话。这并不是美国最初设想的贸易战局面。4月2日，特朗普宣布大规模关税措施后说，各国都在“舔他屁股”以求达成贸易协议。中国则采取了不同的方式，以牙还牙地实施反制关税。中国领导人表现出宁愿让本国经济承受风险，也要对抗特朗普的决心。虽然中国的反制措施本身对美国影响有限，却诱使特朗普进入一轮又一轮疯狂升级，威胁到两国经济的剧烈动荡。最终，美国认识到无法承受自我造成的痛苦，也顺势让中国得以缓解压力。在4月之前，许多经济学家原本以为，如果特朗普真的落实关税威胁，中国的出口将会崩溃，货币也会暴跌。的确，中国对美出口在4月和5月大幅下降，较2024年同期两个月总计下跌28%。但总体出口却增长了6%，原因是对欧洲和东南亚的出口增加。与此同时，中国货币对美元的汇率比4月2日之前还更坚挺。这场局势不仅展现出中国的抗压能力，也显露出特朗普对经济痛苦的容忍度有限，还揭示了中国最有力的经济武器之一。 4月，中国对七种稀土实施出口限制，比如铽和镝，这些元素能让电动车引擎和风力发电涡轮中的磁体在高温下运转。这种中断引发了警觉。5月底，福特在伊利诺伊州芝加哥的SUV工厂停工。汽车与设备制造商协会，一个游说团体，警告称这种局势可能导致更大范围的生产中断。这个组织联名上书指出，缺乏这些元素和磁体将阻碍大量汽车零部件的生产。这些投诉表明，中国对美国拥有强有力的“卡脖子”能力。业内早已知晓这一点，但白宫可能未曾完全意识到。过去两个月的情况堪称一次“武器测试”，展示了中国经济施压工具的威力。日内瓦会谈后，美国原希望中国彻底取消这些限制。但中国政府转而开始审核稀土出口许可的申请，只向被批准的买家出售这些产品。然而，这一流程缓慢而不透明，由一个人手紧张的部门负责，这个部门正被大量申请压得喘不过气来。这些拖延让美国官员非常愤怒。美国财政部长斯科特·贝森特说：“也许是中国系统的故障，也许是故意的。” 特朗普则毫不含糊。他在自己的社交平台上写道，中国“完全违背了与我们的协议”。短期内，美国几乎无法缓解中国这方面的控制力，因为建设一条替代供应链至少需要三年时间，且仍无法满足所有需求。有时，摆脱卡脖子的最佳方式，是建立自己的卡脖子手段。美国已有几个选项。过去一个月，官员已警告芯片设计软件公司不要向中国出售产品，宣布将吊销在美中国学生的签证，还阻止了中国国产客机所需关键零部件的出口。若中国加快稀土审批，美国大概率将缓和这些措施。这场贸易战并未如特朗普所愿展开。无论是美国还是中国，都无法彻底击败对方。两国仍彼此依赖，尽管方式不同。这个现实，中国早就清楚，现在也应已让双方都明白。他们谁也无法取得决定性胜利，也不会彻底放下武器。更可能的情形是，双方不断调动和收回各自扔出去的经济武器，以牵制对方。这种模式，“老约克公爵”恐怕也不会感到陌生。来源：加美财经

加美财经06-12 00:00

中美谈判结果细节稀少：市场不敢太高兴！马斯克后悔了，CPI风暴来袭

特尼克表示，实施计划应解决稀土和磁铁的出口限制，但再次没有提供具体细节。澳大利亚联邦银行的货币策略师Carol Kong表示：“尽管细节不多，只要双方还在谈判，我认为市场会感到高兴。” 她说：“双方达成全面贸易协议仍然会非常困难，并且将需要很长时间。那种全面的协议通常需要几年才能达成，所以我对在伦敦会议上达成的框架协议是否会是全面的表示怀疑。” 债券投资者也在等待当天稍后进行的390亿美元10年期国债拍卖，焦虑是否会有外国买家参与。10年期美国国债收益率变化不大，维持在4.4898%。美元保持稳定。美元兑日元略微走强，交易价格为145.05。欧元下跌了0.1%，至1.1422美元，使美元指数上升至99.091。 CPI风暴来袭周三发布的消费者价格数据（CPI）可能会强化美联储对进一步降息的观望态度。交易员们越来越认为，政策制定者今年只会降息一次，因为经济增长表现出韧性且通胀依然顽固。经济学家预计，关税传递对大多数进口商品的影响将适度，预计通胀（不包括波动较大的食品和能源类别）在4月上涨0.3%后，将再次上涨0.3%。被认为是更好地衡量基础通胀的指标——核心CPI预计将首次加速，年率为2.9%。如果数据高于预期，将会打击市场对美联储进一步降息的预期，并可能导致债券抛售。市场目前预计美联储在下周或7月的会议上不会降息，但预计9月降息的可能性为60%。纽约梅隆银行的外汇和宏观策略师Geoff Yu表示：“目前预计不会对市场产生太大影响，但如果出现重大意外，可能会增加影响的范围。我们预计在下周关键央行会议前，需要进行一些仓位调整，因此市场将更关注数据。”

欧罗巴06-11 19:13

中国笼统评价伦敦会谈，特朗普将大肆宣传！黄金反弹逼近3350，等待CPI风暴

国贸易休战重回正轨，并取消中国对稀土的出口限制。但谈判没有提供持久解决长期贸易分歧的迹象。中国副总理何立峰最新表示，中方对中美经贸问题的态度和立场是明确的、一贯的。中美经贸关系的本质是互利共赢，中美在经贸领域合则两利、斗则俱伤。贸易战没有赢家，中方不愿打，但也不怕打。双方应通过平等对话、互利合作解决经贸分歧，中方对经贸磋商是有诚意的，也是有原则的。 forexlive指出，中国只是提供一些笼统的评论。这再次表明，双方可能对过去两天的事件有不同的解读。正如之前所提到的，任何放松出口控制的举措不过是为了促进更为严肃的贸易谈判而做出的微小善意表示。但可以预见，美国，尤其是特朗普，可能会在接下来的日子里对此大肆宣传。 4月，美国和中国互相加征关税，引发贸易战。经过上个月在日内瓦的谈判，双方同意将关税从三位数的水平减少。 Exinity Group的首席市场分析师Han Tan表示：“市场清楚地意识到，主要经济体之间达成贸易协议的道路并不简单。只要全球贸易紧张局势有升级的风险，或者即使只是持续较长时间，黄金仍然应该受到支撑。” 美国消费者物价指数报告预计将在香港时间周三晚间20:30发布，这可能为投资者提供更多关于美联储政策路径的指导。美国5月消费者价格数据可能也会显示出关税对价格的初步上涨压力，尽管分析师认为，这一影响完全显现可能需要几个月时间。分析师的中位预测是总体CPI上涨0.2%，核心CPI上涨0.3%，这将分别推动年增长率升至2.5%和2.9%。如果数据高于预期，将会打击市场对美联储进一步降息的预期，并可能导致债券抛售。市场目前预计美联储在下周或7月的会议上不会降息，但预计9月降息的可能性为60%。 Tan补充道：“市场预计CPI数据将出现上升，这应该会抑制美联储降息的可能性。” 根据路透社的多数经济学家调查，美联储将在未来几个月内保持利率不变，因为特朗普总统的关税政策可能会导致通胀反弹的风险仍然存在。在其他方面，现货白银下跌0.1%，至36.54美元，徘徊在13年多来的最高点附近。瑞银在一份报告中表示：“我们预计白银将在未来几个月达到38美元。市场的赤字考虑和美元走弱是推动更高价格的关键——测试40美元是可能的。”

欧罗巴06-11 18:52

决策分析：中美全面协议恐需几年完成！市场谨慎欢迎，美元等待CPI及债券拍卖

特尼克表示，实施计划应解决稀土和磁铁的出口限制问题，但再次没有提供具体细节。摩根士丹利资本国际（MSCI）除日本外的亚太股市指数上涨0.5%。日本日经指数上涨0.5%，澳大利亚股市上涨0.1%。政策刺激和外国需求的预期帮助韩国股市上涨0.9%，创下近三年半来的新高。中国蓝筹股上涨了0.8%，而人民币维持在7.1869美元附近。#决策分析# 曾因贸易动荡遭受重大损失的投资者对此作出谨慎的反应，标准普尔500期货和纳斯达克期货均下跌0.3%。美国股市周二收盘上涨，投资者押注美中贸易谈判将带来积极结果。欧洲股市反应较为谨慎，欧元区50指数期货下跌0.4%，富时指数期货下跌0.2%，德国DAX指数期货下跌了0.6%。 “尽管细节不多，只要双方还在谈判，我认为市场会感到高兴，”澳大利亚联邦银行的货币策略师Carol Kong表示。 “这仍然会非常困难，双方达成全面贸易协议将需要很长时间，”她补充道。“这种全面的协议通常需要几年时间才能达成，所以我对在伦敦会议上达成的框架是否能成为全面协议持怀疑态度。” 法律也是一个障碍，联邦上诉法院在周二允许特朗普总统最严厉的关税继续生效，同时审查下级法院的裁决，阻止这些关税的实施。拍卖焦虑货币市场的反应同样平淡，美元指数上升至99.115。美元兑日元持平在144.97。欧元下跌0.1%，至1.1417美元。债券投资者有其他担忧，10年期美国国债收益率变化不大，维持在4.476%。当天稍后将举行390亿美元的10年期国债拍卖，市场焦虑是否会有外国买家参与。由于美国预算赤字和债务庞大的问题，再加上白宫不稳定的贸易政策，投资者要求更高的期限溢价来持有美国国债。美国5月消费者价格数据可能也会显示出关税对价格的初步上涨压力，尽管分析师认为，这一影响完全显现可能需要几个月时间。分析师的中位预测是总体CPI上涨0.2%，核心CPI上涨0.3%，这将分别推动年增长率升至2.5%和2.9%。如果数据高于预期，将会打击市场对美联储进一步降息的预期，并可能导致债券抛售。市场目前预计美联储在下周或7月的会议上不会降息，但预计9月降息的可能性为60%。在商品市场，黄金上涨0.6%，至3,341美元。油价在接近七周来的最高点之后小幅回落，等待美国库存数据。布伦特原油下跌10美分，至每桶66.77美元，而美国原油下跌4美分，至64.94美元。

云涌06-11 16:52

【日股收评】中美贸易协议刺激人气！日经225连涨4日，下周央行风暴来袭

中国解除对高科技领域至关重要的稀土矿物出口限制抱有乐观情绪。 Sumco是日经指数中表现最好的股票，紧随其后的是Socionext，上涨6.3%。日经指数中表现最差的股票是日野汽车，下跌18%，创下自2023年10月以来的最大单日跌幅。随着日元贬值，马自达汽车上涨1.2%，提振出口企业的股价。丰田汽车的卡车制造子公司周二表示，将发行新股，作为与三菱扶桑公司的合并协议的一部分。三菱UFJ eSmart证券的首席策略师Tatsunori Kawai表示，尽管特朗普总统反复无常的关税争端已大多被纳入全球股市定价，但日本股市尚未恢复到年初时的高位。在下周日本央行和美联储的会议后，日本的夏季奖金和公司股息可能成为推动国内股市上涨的关键催化剂。 “随着这些资金的到位，我认为市场的资金流入将继续，”Kawai表示，“在我们度过下周之后，我认为基本上更容易上涨并赶上美国股市。”

云涌06-11 16:29

中美贸易协议细节不多！市场反应不太热烈，美国CPI绝对爆点

团队声称它将解决中国对稀土矿物和磁铁的出口限制。至于北京得到了什么回报，目前尚不清楚。也不清楚这次停火是否会比上次更持久，这可能也是市场早期反应不太热烈的原因之一。周三(6月11日)美国和欧洲的股指期货下跌0.2%至0.6%，而亚洲股市则略有上涨。还有一个小问题是，4月2日的关税是否真的合法，联邦上诉法院允许关税保持有效，同时审查下级法院对其封禁的裁决。美元和美国国债变化不大，因为美国消费者物价指数（CPI）将在当天公布，任何意外的上升都会加剧滞涨担忧，进而对两个市场造成不利影响。分析师预计能源价格下跌将使总体CPI上涨0.2%，而核心CPI预计上涨0.3%。注意力将集中在关税是否出现在商品价格中，尽管全面影响可能要等到6月才能显现。波动性指标表明投资者对于高于预期的数字并未做好准备，因此任何符合预期的数据都会是一个宽慰。美国国债市场还将迎来10年期国债的拍卖，焦点将集中在间接投标者（包括外国央行）所占的比例。后者在5月拍卖中占71%，而主要承销商仅占8.9%。如果再次出现类似的情况，将会受到热烈欢迎。周三可能影响市场的关键发展：欧洲央行委员会成员Gabriel Makhlouf、Piero Cipollone、Philip Lane和Claudia Buch的讲话英国财政部长Rachel Reeves发布支出审查报告美国5月CPI数据

风起06-11 16:06

美国为何难以摆脱对中国稀土依赖？稀土概念股有哪些？

易战中，先进半导体晶片和设计软件工具的出口限制是美国的筹码，稀土资源则是中国的贸易战王牌。中国在稀土资源量和稀土开发技术上（尤其重稀土元素）具有领先优势。据美国地质调查局（CSGS）数据，中国稀土储量占全球的超40%，巴西储量次之。【全球稀土资源分布，来源：USGS】稀土元素的开采和加工成本高、污染严重使得美国和欧洲国家对发展稀土产业链避而远之，但中国凭借资源禀赋、政治扶持、技术积累和产业链整合等构建了高效、低成本的稀土全产业链工业体系。据国际能源总署（IEA），全球61%的稀土矿产量来自中国，中国在加工领域控制着全球92%的稀土产量。据美国地质调查局报告，在2020年至2023年期间，美国70%的稀土化合物和金属进口以来中国。此外，全球90%的稀土磁铁产自中国。美国目前还不具备在重稀土元素提取后进行分离的能力。美国战略与国际研究中心（CSIS）表示，直到2025年初，美国在加州开采的所有重稀土元素都要运往中国进行分离。特朗普第一任期的负责出口管制的商务部助理部长Nazak Nikakhtar表示，对华稀土依赖是美国、乃至世界的致命弱点，中国一直在利用这一点。凯投宏观经济学家指出，对稀土和关键矿产的管制已经成为中国反击美国策略的一部分。 2025年4月4日，中国宣布暂停七种稀土金属及由其中三种金属制成的强力磁铁的出口要求出口商获得特别许可证。 CSIS警告称，美国尤其容易受到这些供应链的影响，若中重稀土元素出口彻底停止，美国将物理填补这一缺口。据5月底的一项调查显示，在受到稀土管制影响的企业中，超四分之三的企业仅能维持三个月的库存储备，届时许多企业将面临停工停产。美国为什么难以摆脱对华稀土依赖？实际上，在上世纪20年代至80年代，美国曾是全球最大稀土生产生产国。随着中国稀土产业链在规模和成本优势逐渐显现，美国稀土矿商退出市场，目前仅剩一座正在运营的稀土矿——加州芒廷帕斯（Mountain Pass），其产量约占全球稀土产量的15%。美国在稀土产业上被中国“卡脖子”，是供应链、技术、经济性和政策等多个因素造成的。 1、中国主导全球稀土产业链垄断开采和冶炼分离。上述提到，中国提供多数全球稀土原矿和冶炼与分离产能，积累的分离技术能够以较低成本将稀土转化为高附加值产品。美国虽有加州芒廷帕斯矿，但缺乏分离提纯能力。垄断磁铁制造。 90%以上的稀土永磁体（如钕铁硼）依赖中国出口，美国本土制造不足1%。 2、美国本土稀土开发成本高、环境压力大经济效益差。中国掌握高效低成本的溶剂萃取技术，拥有廉价且成熟的供应链，而因建设稀土分离厂建设往往需要5至10年的，美国稀土项目缺乏商业可行性。环保法规严格。稀土开采和冶炼过程中会产生放射性废料和有毒化学品，处理这些污染物成本高昂，严格的环保法规抑制企业投资意愿。 3、中国“稀土外交”与美国稀土“去战略化” 中美两国的战略看法分化。20世纪90年代后，美国视稀土不再具有战略重要性，逐渐放弃国内产能转而依赖进口。中国则通过一系列支持性政策发展稀土产业。在2010年中国对日本实施禁运后，中国采取政治行动并将江西重稀土矿产的监管权从地方政府转移至北京。美国卡内基国际和平基金会专家表示，近15年来，美国政策制定者几乎没有采取任何措施来解决对稀土、特别是稀土磁铁的依赖风险。高技术和军事产业依赖性增加。无论是汽车制造还是现代科技武器，稀土材料的需求激增，美国企业与中国稀土产业供应链的捆绑加深。 4、替代资源和回收技术不成熟尽管有研究试图用铁氧体磁铁等其他材料替代稀土永磁材料，但性能差距显著，短期内无法满足高端应用需求。另外，电子产品的稀土含量较低且分散，回收技术尚不成熟，难以形成规模化供应。美国做出了哪些减少稀土依赖的努力？近年来，随着各国意识到稀土资源的战略性意义，它们开始尝试采取行动来增强供应自主性、减少对华依赖性。在重返白宫不久后，美国总统特朗普积极推进与乌克兰达成矿场协议、“收编”加拿大、控制丹麦领土格陵兰岛（该地拥有全球第八大稀土元素储量）便是美国政府争夺全球稀土产业话语权的体现。特朗普在4月中旬签署的行政令要求，商务部将对稀土元素等进口材料进行“232调查”，为加征关税奠定基础。美国国防部在《2024年国防工业战略》设定了2027年发展能够满足美国所有国防需求的完整稀土元素供应链的目标。自2020年以来，国防部已投入超4.39亿美元。但CSIS表示，这些投入运营后产能仍远低于国防部独立供应稀土元素的目标。有专家表示，美国正在与澳洲稀土生产商的合作，以及巴西、南非、日本和越南等地正在扩充的稀土产能，都远无法为美国提供能够替代中国稀土依赖的方案。稀土概念股有哪些？ MP Materials（MP）是美国目前唯一拥有稀土开采、分离、冶炼和磁铁制造能力的企业，尽管分离技术较中国同行依然不具竞争力。美国唯一的稀土矿芒廷帕斯于1998年停产，经过几番周折，2017年芝加哥投资集团MP Materials收购该矿后次年重新运营。因生产成本高昂等因素，MP Materials在2025年一季度净亏损2260万美元。摩根史丹利6月将MP Materials股票评级上调至买入，理由是中美地缘政治紧张局势加剧关键矿物供应的不确定性以及作为中国以外垂直整合度最高的稀土企业，该公司对美国的战略价值将持续提升。另外，美国铀和稀土供应商Energy Fuels（UUUU）和NioCorp Developments（NB）也是稀土概念股的范畴。在不断扩大稀土版图后，Energy Fuels目前是美国第二大、世界第五大稀土生产商，其在2024年6月宣布位于犹他州White Mesa的冶炼厂已实现鐠钕分离工艺的商业化生产。 USA Rare Earth（USAR）是美国本土稀土产业复兴的重要参与者，目标是成为MP Materials的有力竞争对手。原文链接

TradingKey06-11 14:18

逆市买入，半导体ETF(159813)盘中申购超1.3亿份

敦举行关税问题谈判，美国已表示愿意取消出口限制，以换取中国放松稀土出口限制，对自主可控主体方向有所冲击和影响。但是也有积极面显现，消费电子方面：任天堂Switch2时隔8年开启首发，发售4天全球销量突破350万台，创历史最快销售记录！消费电子悦己消费开启新篇章。此外，Ray-Ban Meta引领AI眼镜产品加速落地，今年将迎来新品爆发式增长。AI眼镜通过摄像头、麦克风、传感器等实现视觉、听觉、触觉等多模态交互,拓展用户的使用场景，从手机端的屏幕交互升级为语音操控、手势控制、高清拍摄、眼动追踪等第一视角的无感交互方式，因此成为端侧AI的理想落地场景。Counterpoint预计全球智能眼镜市场将于2025-2029年维持CAGR超60%。无论外部环境如何，自主可控逻辑是必然化的。天风证券指出，自主可控的第一个逻辑是国家政策多年布局下的积累，顶层设计重视，现代化产业体系建设要求固链、补链、延链，顶层设计对自主可控领域重视程度高;自主可控的第二个逻辑是国产化替代，即中国对美反制措施可能推升中国对美进口商品价格，导致对美依赖度较高的商品种类出现供给缺口，国内供给端替代供给缺口下相关板块有望看到盈利驱动下的业绩改善。关联产品：半导体ETF（159813），联接基金（A类 012969，C类 012970，I类 022863）关联个股：中芯国际（688981）、海光信息（688041）、寒武纪-U（688256）、北方华创（002371）、韦尔股份（603501）、澜起科技（688008）、中微公司（688012）、兆易创新（603986）、长电科技（600584）、紫光国微（002049）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-11 14:07

打包科创板AI产业链上中下游 AIETF富国正在发行中

片设计权重占比超50%。在海外算力芯片出口限制和国内政策助力算力芯片自主可控的双重驱动下，国产算力芯片机遇爆发，“国产芯”含量高的科创AI指数受益或更为显著。这一点从本轮AI投资浪潮中可见一斑。自9.24以来，成长风格反弹较大，科技板块涨幅突出。尤其是年初DeepSeek横空出世后，其自主可控、开源和低成本的特性为国产算力芯片带来需求的大幅扩张，人工智能相关板块表现占优。自2024年9月至2025年2月，科创AI指数涨幅高达113.47%，优于中证人工智能产业指数（77.17%）、创业板人工智能指数（88.58%）的同期表现，展现出较高的弹性。而且作为生长于科创板这块“硬科技”试验田上的AI主题指数，科创AI指数的成分股均为科技创新型企业，相较于其他主流AI指数更为重视研发投入，更有望攻克包括算力自主可控在内的“卡脖子”领域。Wind数据显示，截至今年一季度末，科创AI指数研发费用占比为20%，高于创业板指（5%）、中证人工智能产业指数（10%）、科创50（9%）和科创综指（13%）的同期研发费用占比，有助于构筑技术壁垒，引领AI行情。展望后市，AI ETF 富国的拟任基金经理殷钦怡认为，本轮AI行情后续可能还有较大的演绎空间。参考过去的移动互联网和新能源车行情，渗透率是行情转折的关键指标。目前AI的渗透率还有很大提升空间，叠加国产替代空间广阔、扶持政策频出、流动性维持宽松等多方面的利好因素，本轮行情或有较强的持续性，自主可控方向值得重点关注。对于看好这一方向的投资者而言，AIETF富国或更能把握国产算力崛起的机遇，配置价值凸显。

金融界06-11 09:17

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