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开盘：沪指涨0.2%，创业板指跌0.12%，雅下水电概念、工程机械、民爆概念持续爆发

上涨：锂基于矿权审核趋严、钴基于刚果金出口禁令、稀土是战略性提升与短缺预期共振。基本金属上涨行情中，铝的关注点是红利、铜的关注点是成长性;此外建议关注加工板块。钢铁交易逻辑或从炉料让利为主转向供给收缩与炉料下跌共同改善行业景气度。中信建投：可控核聚变产业进入发展快车道预计将对产业链产生积极影响中信建投表示，上交所举办可控核聚变产业沙龙，国内首台商业直线型聚变装置成功点亮等离子体，我国可控核聚变产业多条技术路线齐头并进，随着技术的持续突破、项目融资的持续开展、政策层面重视程度的持续提升，我国可控核聚变产业进入发展快车道。目前相关项目的招标采购正在加速开展，预计将对产业链产生积极影响。对于托卡马克技术路线，建议关注超导带材/磁体、堆内构件、结构件、电源系统、辅助加热系统等环节相关上市公司，对于Z-FFR及FRC技术路线，建议关注电源系统环节具备核心竞争力的相关上市公司。天风证券：银行股短期调整不改长期向好逻辑天风证券表示，7月11日以来银行股价明显回调，截止7月18日银行指数累计下跌3.41%，股价回调或主要受以下三项因素影响：前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”策略加大短期抛压以及近期部分银行股东高位减持可能对市场情绪有一定影响。本轮回调后，天风证券认为银行股估值长期修复向好趋势依然不变，具体原因如下：1、2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期，具体而言：其一，净息差边际企稳。其二，非息收入有望持续改善。其三，置换债“早发快用”、一揽子金融政策落地等持续缓解银行资产质量压力，行业整体拨备充足仍能反哺利润。2、资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续，具体而言：低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势凸显;高股息板块中，银行低估值优势显著;增量资金持续涌入，带动银行板块估值明显修复。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行;国股行中重点推荐工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行。

金融界07-23 09:37

格力电器：7月21日接受机构调研，雪球调研团参与

化及多元化布局，公司自主品牌产品收入占出口总额近 70%，领先行业，彰显了格力品牌的全球影响力。根据欧睿国际数据，2024年格力分体式空调零售量位居全球第一。自主创新方面，针对全球极限天气市场和节能环保要求，格力推出超高温制冷（68℃）和超低温制热（-40℃）空调，采用自主压缩机技术，解决了中东高温制冷及欧美市场能效与低温制热难以兼顾的行业难题。渠道建设方面，公司采用“品牌授权+区域代理”模式，已在全球建立近 500家自主品牌代理商网络，后续将继续加大自主品牌推广和服务网点建设。本土化布局方面，公司计划试点建设海外区域销售公司，逐步完善海外智能制造基地布局，形成产销研一体化的国际化生产基地。自主品牌推广方面，以 GREE、TOSOT、KINGHOME 三大品牌梯队出海，自主品牌在中东地区、东欧多国、巴西、印尼、加拿大等市场占比均超 20%。多元化布局方面，海外市场已从单一空调扩展至冰箱、洗衣机、环境电器等，推动格力从专业空调制造商向综合型工业企业集团转型。问：渠道改革进展情况如何？答：近年来，公司通过大力推进渠道变革，实现了销售渠道的扁平化和数字化升级，将传统多层级渠道精简为 1-2级，缩短了渠道链路，显著提升了市场响应效率与渠道掌控力，优化了价值分配，实现了价值链整体效能提升，为提升公司经营业绩提供了有力支撑。问：如何看待空调行业特性？答：空调行业作为成熟的家电细分领域，其特性深刻影响着市场格局与企业的战略选择。空调行业的特性决定了企业需在技术研发、质量管控、产业链整合、服务体系及抗周期能力上持续深耕，才能在激烈竞争中保持优势。耐用品属性空调属于典型的耐用品，使用寿命长，消费者购买时对可靠性、安全性要求极高，且对售后安装、维修等服务依赖性强，要求企业必须建立成熟的线下服务队伍。季节性与周期性空调需求受气候和房地产周期影响显著，呈现明显的季节性波动；同时叠加消费需求和政策导向，行业整体呈现“平稳增长与阶段性调整”交替的周期性特征。产业链协同性上游依赖压缩机、电机、换热器等核心部件供应的稳定可控；中游为整机组装，考验制造效率与品控能力；下游覆盖家用、商用、工业等多场景，需求差异化明显。具备核心部件自研自制能力、全产业链整合能力的企业，能更好地控制成本、保障供应链稳定，并快速响应不同市场需求。价值竞争明显行业进入存量竞争阶段后，技术差异、品牌力、产品力、服务体系成为关键壁垒。格力凭借“掌握核心科技”的技术标签、十年免费包修的质量承诺以及渠道改革带来的效率优势，在激烈的行业竞争中实现了领先行业的盈利能力。问：格力钛与公司其他业务有何协同效应？答：目前格力钛业务主要涵盖新能源商用车、专用车、储能及电池业务，在钛酸锂领域具备技术优势。格力钛研发的钛酸锂电池系列产品，具有长寿命、高安全、耐宽温、大倍率、快充放等特征，被广泛应用于新能源汽车以及工商业园区、通讯基站、电网调频、轨道交通、船舶岸电、家庭住宅等储能领域，尤其在高寒、高海拔等极端工况下以及对安全性要求较高的应用场景下具有独特优势。格力钛新能源汽车已在北京、天津、成都、南京、洛阳、西安、武汉、长沙、青岛、杭州、哈尔滨、海口、珠海等全国 240 多个城市运营。公司充分发挥与格力钛的协同效应，推动汽车空调、汽车电机、汽车电控、电子元器件等工业制品以及工业机器人等智能装备在汽车行业的应用，促进公司工业制品业务转型升级和市场推广。问：公司十年免费包修政策实施情况及影响？答：公司自 2021年起在行业内率先推出内销家用空调“十年免费包修”政策，彰显了格力基于技术创新和质量保证的品牌自信、持续引领行业服务标准的领跑实力，以及助力中国制造高质量发展的责任担当。全链路品控体系从供应商准入到原材料入厂（设立行业唯一的筛选分厂）、从核心部件自研自制（如压缩机、电机）到生产环节的严格把控，公司构建了覆盖全产业链的质量管控体系，确保产品超低故障率，为长期包修提供了硬件支撑。持续自主技术创新依托完善的研发体系和“不设上限”的研发投入、近 13万项专利和 48 项国际领先技术，公司在产品可靠性、稳定性、耐用性上持续突破，为“十年免费包修”政策落地提供坚实的技术支撑。消费者层面大幅延长了售后保障周期，超越行业常规的包修期限，切实降低了消费者的使用顾虑与长期维护成本，增强了品牌信任度。行业层面推动空调行业竞争向“价值战”转变，倒逼行业重视质量与服务升级，而非单纯依靠低价抢占市场，引领了行业健康发展方向。品牌层面进一步巩固了公司“质量为先”的品牌标签，强化了高端、可靠的品牌认知，为品牌力支撑下的多元化拓展奠定了用户基础。格力电器（000651）主营业务：从事空调器及其配件和生活电器及其配件的生产及销售。格力电器2025年一季报显示，公司主营收入416.39亿元，同比上升13.78%；归母净利润59.04亿元，同比上升26.29%；扣非净利润57.17亿元，同比上升26.34%；负债率62.67%，投资收益-3323.74万元，财务费用-11.04亿元，毛利率27.36%。该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级22家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为56.39。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-23 09:07

特朗普刚刚重大宣布：与日本达成贸易协议！“这可能是有史以来规模最大协议”

5%的关税。海关数据显示，对美国的汽车出口是日本经济的基石，占2024年日本出口总额的28.3%。在与日本达成协议的几个小时前，特朗普宣布与菲律宾达成协议，对菲律宾出口征收19%的关税。这一系列行动发生在特朗普8月1日征收所谓“对等”关税的最后期限前几天，该关税将影响数十个贸易伙伴。特朗普于4月份首次宣布对几乎所有美国贸易伙伴征收全面关税的计划，但由于市场强烈反对，他迅速将计划搁置90天，以便达成协议。然而，在此期间，美国只达成少数几项协议，特朗普反而在即将到来的最后期限前单方面对一些国家征收关税。尽管特朗普及其顾问最初表示计划与贸易伙伴同时举行谈判，但特朗普对反复的谈判毫无耐心，反而表示他更倾向于直接为其他经济体设定关税。最近几周，特朗普已发出一系列信函，设定关税水平，并正在推进针对铜、半导体和药品等行业的行业特定税。在与欧盟和印度等主要经济体继续进行谈判的同时，特朗普表示，约150个较小国家将面临10%至15%的统一税率。

tqttier07-23 08:16

【欧股收评】美欧贸易僵局与财报失利双重打压市场情绪，欧股下挫

切观察贸易不确定性及欧元近期走强对欧洲出口导向型企业的影响。根据LSEG汇编的数据，尽管欧洲企业盈利预期略有改善，但整体仍预计同比下降0.3%。相比之下，去年同期STOXX 600成份公司第二季度平均盈利增长3.0%。在周一交易中，法国实验室耗材制造商Sartorius Stedim Biotech（萨托利斯斯德汀生物技术）公布半年报后股价大跌8.1%，位列STOXX 600跌幅榜前列。瑞士香精巨头Givaudan（奇华顿）由于瑞郎今年已累计上涨14%，导致其上半年销售额未达预期，股价下跌5.4%。主要银行股方面，Julius Baer（瑞士宝盛银行）受贷款减值拨备和出售巴西财富管理子公司相关费用拖累，上半年利润承压，股价下跌2.1%。投资者同时也对美欧长期谈判迟迟未果感到不安。欧盟或将宣布一揽子更广泛的反制措施，加剧与美国的贸易摩擦。 City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示：“如果美国方面正式实施30%的关税，并伴随欧盟反制措施，将严重打击本已脆弱的欧元区增长前景。” 投资者本周关注重点还包括商业活动调查数据以及欧洲央行（ECB）的最新货币政策决议。市场普遍预期欧央行将维持利率不变。 “在美欧贸易关系尚不明朗之前，欧洲央行实际上处于‘束手束脚’的状态。”Cincotta补充道。个股方面，Akzo Nobel（阿克苏诺贝尔）因下调2025年核心利润预期，股价下跌3.4%；瑞士巧克力制造商Lindt & Spruengli（瑞士莲）则因巧克力价格大幅上涨导致上半年销量承压，股价下跌6.4%。亮点方面，英国餐饮集团Compass Group（康帕斯集团）宣布以15亿欧元（约合17.5亿美元，包括债务）收购欧洲高端餐饮服务商Vermaat Groep，股价应声上涨5.4%。意大利银行Banco BPM上涨1.2%，此前意大利证券监管机构再度延长对UniCredit（裕信银行）收购其股份计划的审查期30天。市场目光也将聚焦于欧洲市值最大的科技企业SAP（思爱普），该公司财报将在晚些时候公布。

埃尔瓦07-23 04:08

美加关税战升级：加拿大抵制导致美酒销量暴跌谈判进展仍未明

抵制风波：加拿大“下架”美国产品，美酒出口暴跌66% 在政治火药味之外，加拿大已在消费市场展开实际反击。安大略省酒类管制局（LCBO）早在3月便宣布，不再销售美国酒类产品，以回应特朗普对加征关税的举措。结果迅速显现。根据加拿大烈酒行业协会（Spirits Canada）分析，从3月至4月底，美国酒类在加拿大市场的销量暴跌66%，在安大略省更是锐减80%。这一抵制不仅重创美国生产商，也连带导致加拿大国内烈酒销售总量下降13%。该协会首席执行官卡尔·布里克（Cal Bricker）直言，这种“双向冲击”对两国烈酒行业构成“严重威胁”。 “买本地”情绪升温，民间抵制蔓延面对不断升级的关税战，加拿大国内“经济爱国主义”情绪升温。安大略省省长道格·福特（Doug Ford）呼吁民众拒绝美国商品：“从今天开始，买加拿大制造的一切。这比任何报复措施都更有效。”他强调，加拿大是美国的最大客户，“不需要对任何人低头”。与此同时，加拿大本地品牌也加入这场“贸易反击战”。拥有150多年历史的Moosehead Breweries推出名为“总统特供装”（Presidential Pack）的限定包装——每组包含1,461罐啤酒，寓意是“陪你熬过特朗普任期的每一天”。该公司市场总监Karen Grigg表示：“面对未来四年可能的政治不确定性，一罐地道的加拿大啤酒，可能是你最值得信赖的‘日常装备’。” 分析：贸易谈判窗口迫近，美加关系进入新临界点加拿大是美国第二大食品出口市场，也是美酒类产品仅次于欧盟的第二大出口目的地。根据美国蒸馏酒理事会数据，2023年美国对加酒类出口额为2.62亿美元。分析人士指出，若8月1日前无法妥善解决争端，新的关税措施不仅将进一步压缩美加双边贸易空间，也可能引发连锁反应，波及更多行业与供应链合作关系。当前，卡尼政府所面临的不仅是时间压力，更是民意与政策的多重博弈。是否能够在倒计时中拿下一个平衡各方利益的协议，仍存诸多变数。

佳华16807-23 04:03

美再次强化对菲关系，特朗普宣布贸易协议已定、军事合作在途

达成一项新的贸易与军事协议，菲律宾将对出口至美国的商品支付19%的关税，而美国方面则免除对菲律宾商品的关税。美国总统特朗普在社交媒体表示：“菲律宾总统费迪南德·马科斯（Ferdinand Marcos Jr.）和他的众多代表们刚刚离开白宫。这是一次美好的访问，我们达成了贸易协议，菲律宾将与美国开放市场，零关税。菲律宾将支付19%的关税。此外，我们将在军事上共同努力。我很荣幸能和这位总统在一起。他在他的国家很受尊敬，这是他应该得到的。他也是一个非常优秀、强硬的谈判者。” 特朗普补充道，该协议还包含美菲军事合作内容：“此外，我们将在军事上共同努力。” 不过，截至目前，菲律宾政府尚未正式确认是否已签署该协议。美国白宫与菲律宾驻华盛顿大使馆也尚未回应媒体有关特朗普声明的置评请求。双方表态不一致，协议细节成疑值得注意的是，就在特朗普发表声明前数小时，他在白宫椭圆形办公室中曾表示：“我们非常接近达成一项贸易协议，实际上是一项很大的协议。” 当时，马科斯总统坐在特朗普身旁。他在会谈中提到，表示美国正在支持菲律宾实施“自力更生国防计划”。 “这个计划旨在让我们能够独立自主，应对未来任何可能发生的情况。”马科斯说道。外交观察人士：协议细节仍存悬而未决之处由于菲律宾方面尚未发表正式声明，该协议是否已经正式达成仍不明朗。尤其值得关注的是：菲律宾是否认可“19%关税”安排，以及其适用范围；美方所称的“零关税”是否涵盖全部美国产品；双方军事合作将以何种形式展开，是现有防务协定的延伸，还是另起新约；此举是否会对南海地缘政治格局及中菲关系造成进一步影响。分析人士指出，这一突然宣布的协议若属实，将意味着菲律宾进一步向美国靠拢，尤其是在经济和安全政策层面。背景补充：美菲关系逐步升温近年来，美菲关系有所升温。美国多次强调对《美菲共同防御条约》的承诺，并在菲律宾部署更多军事资源。此次特朗普版本的“贸易+军事双重协议”若得以落实，将标志着美菲双边关系向更深层次迈进。不过，协议实际内容与执行仍需以官方正式文件或联合声明为准。市场与外交界仍在密切关注马尼拉方面的下一步表态。

佳华16807-23 03:00

厦门星链优材科技有限公司成立，注册资本2000万人民币

瓷制品销售；贸易经纪；国内贸易代理；进出口代理；销售代理；货物进出口；技术进出口；五金产品零售；厨具卫具及日用杂品零售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。企业名称厦门星链优材科技有限公司法定代表人陈少华注册资本 2000万人民币国标行业科学研究和技术服务业>科技推广和应用服务业>技术推广服务地址厦门市同安区集和路190号6楼606单元企业类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-7-22至无固定期限登记机关

金融界07-23 01:37

弱美元、强财报？二季度财报季乐见“外汇顺风”，可口可乐不例外

业以美元计价的海外市场收入，也提振美国出口商品的竞争力，这两因素的结合有助于抵消美国加征外国商品关税带来的负面影响。据路透社报道，近期李维斯（LEVI）、奈飞（NFLX）、百事可乐（PEP）、3M公司（MMM）等公司公布的二季度中无不报告了一个情况，即由于美元贬值，它们盈利有所增长或上调年度预期。据7月22日周二可口可乐（KO）公布的财报，该公司净营收和调整后每股盈利超过市场预期。得益于弱势美元，可口可乐将全年调整后每股盈利增速从2%~3%上调至3%。可口可乐首席财务官在电话会议上表示，该公司意识到汇率变动给公司业绩带来了有利变化，预计这还需要一段时间才能看到全部好处。有投资经理表示，特朗普计划（含关税）的全部意义在于试图让美元走弱，从而增加美国跨国公司的国际销售。据LSEG数据，在近二十年，美元每贬值1%，标普500指数成分公司的每股盈利增长0.6个百分点。要知道，标普500指数公司约38%的收入源于国际市场。另据高盛的模型，美元每贬值10%，标普500指数每股盈利增长2%至3%。这一汇率机制在2017年至2018年美股盈利超预期增长的过程中得以体现。随着Mag 7财报将从本周开始陆续公布，高盛也预告，这七家巨头企业业绩同样会见证外汇顺风。科技板块是标普500指数中唯一一个超半数收入源于非美国市场的板块，七巨头的海外收入敞口占比接近50%。不过仍需注意，美元疲软造成国内需求的下滑、以及美元意外反弹等因素依然对美国企业未来业绩增加不确定性。原文链接

TradingKey07-23 00:57

国家能源局严查煤矿超产致港股煤炭板块异动上涨，意味着行业供应收紧或将推升煤价

75.HK +16.28% 焦煤采掘与出口兖矿能源 01171.HK +6.35% 动力煤、焦煤生产南戈壁 01878.HK +6.11% 蒙古煤炭资源开采中煤能源 01898.HK +5.89% 煤炭与电力综合能源资本市场普遍将政策趋严视为供给端收缩的前奏，特别是在当前高温用电负荷增加的背景下，煤炭资源的重要性被进一步放大。供给受限预期增强，煤价中短期或面临支撑根据业内分析，监管收紧直接打击非法或超限产能，可能导致煤炭供应阶段性下滑。尤其在焦煤市场，本身就存在供需紧平衡的问题，因此市场预期此次政策将对煤价形成明显支撑。此外，随着夏季用电高峰持续、工业补库需求上升，动力煤价格亦可能因供应扰动出现阶段性上涨。政策监管常态化下的投资机会与风险从中长期角度来看，煤炭板块在监管常态化背景下呈现“强者恒强”的格局。拥有合规产能、现金流稳健的大型煤企更具稳定性与抗风险能力，因此更易获得资金青睐。但投资者也需警惕高位波动风险，尤其在政策频繁扰动的背景下，投机性资金可能加剧板块波动，建议重点关注龙头企业基本面、成本控制能力与分红政策等核心指标。权威点评与总结整体来看，国家能源局核查煤矿生产行为，强化行业监管，是提升行业安全性与稳定性的举措，但也对短期市场供需产生直接影响。煤炭板块的异动反映市场对政策调控与供给端紧张的敏感性。在供需博弈背景下，煤炭股的配置价值有望持续释放，特别是合规运营的大型煤企可能享受政策红利与市场溢价。能源政策转向收紧供给，有助于规范行业秩序，但也可能短期推高煤价，投资者需关注结构性机会。 —— 中金公司能源研究部，2025年7月22日焦煤是刚性需求品种，一旦政策限制增产，将对焦煤价格形成强支撑。 —— 花旗大宗商品策略组，2025年7月22日大型煤企基本面稳健，政策利空出清后仍有中线配置价值。 —— 摩根大通大中华工业组，2025年7月22日常见问题解答 Q1：国家能源局发布了什么政策？ A1：要求对所有超能力生产煤矿进行核查，违规者将被责令停产整改，目的是防控煤矿安全风险与压减超产。 Q2：为什么煤炭股突然上涨？ A2：市场预期政策将导致煤炭供给减少，从而推高煤价，带动煤炭企业利润预期改善。 Q3：哪些煤炭企业受益最多？ A3：拥有合法合规产能、成本控制力强的大型煤企如兖矿能源、中煤能源、蒙古焦煤等受益最明显。 Q4：此轮上涨是否具有可持续性？ A4：短期受政策驱动，但中长期仍需观察煤价走势、政策动态及企业实际产销情况。 Q5：煤炭板块还有投资机会吗？ A5：有，尤其是现金流充裕、治理结构清晰、具分红能力的龙头煤企，具备长期配置价值。来源：今日美股网

今日美股网07-23 00:12

日美贸易谈判在8月1日关税大限前僵持不下，或引发供应链重组与出口冲击

关税提案，若双方无法达成协议，日本对美出口商品将于2025年8月1日起被征收高达25%的全面关税，远高于当前的10%基准税率。分析人士指出，若谈判破裂，受影响的不仅是汽车与电子产品等传统支柱出口品类，更可能对日本整体贸易盈余结构构成深远冲击，并迫使企业启动供应链重组。选举失利加剧谈判压力，日本政府处境微妙谈判压力还受到国内政治因素影响。刚刚结束的周日日本参议院选举中，由首相Shigeru Ishiba（石破茂）领导的执政联盟惨败，政治不确定性加剧。反对派质疑政府在对美谈判中妥协过多，民众也对政府处理通胀与就业问题表现出不满情绪。赤泽团队此时必须在维持国家利益与避免贸易冲突之间寻找极其微妙的平衡点。美国财政部长Bessent则表示：“我们的首要任务不是日本政府的内部运作，而是为美国人民争取最好的协议。” 这一表态释放出美国谈判立场将保持强硬的信号。谈判关键节点与关税变化概览项目详情最新会谈时间 2025年7月21日晚会谈地点华盛顿，美国商务部日方代表 Ryo Akazawa（赤泽亮正）美方代表 Lutnik（商务部长）关税当前税率 10% 若谈判失败后的税率 25% 谈判轮次第八轮权威点评与总结日美贸易谈判正处在关口。8月1日的关税大限既是政策时间线，更是市场与企业的心理分水岭。若无法及时达成协议，受累的不仅是双边贸易数据，还将波及全球制造业价值链稳定。日本方面因选举失利而承压，美方则继续保持强势谈判姿态。从长期来看，此次谈判结果将深刻影响亚洲对美出口模式、跨国企业布局与区域金融市场风险偏好。日美贸易关系已步入转折期，若关税上调落地，将重塑东亚出口链格局。 —— Goldman Sachs 贸易研究部，2025年7月22日日本政府在国内政治失利后处于谈判弱势，若未能确保关键产业豁免权，或导致制造业外迁。 —— Nomura Global Strategy，2025年7月22日美国当前重视制造回流议程，对外采取压迫式谈判，短期市场波动不可避免。 —— Bank of America Securities，2025年7月22日常见问题解答 Q1：日美本轮贸易谈判从何时开始？ A1：从2025年4月启动，目前已进行至第八轮。 Q2：8月1日的“关税大限”具体指什么？ A2：若谈判未达成协议，美国将于8月1日起对日本输美商品全面上调关税至25%。 Q3：主要受影响的行业有哪些？ A3：汽车、电子、机械设备等对美依赖度高的出口行业将首当其冲。 Q4：为何选举结果影响谈判？ A4：执政联盟选举失利削弱了谈判代表的国内政治支撑，限制其谈判灵活性。 Q5：美方是否愿意让步？ A5：目前来看，美方强调“以美国利益为中心”，暂未透露任何妥协意愿。来源：今日美股网

今日美股网07-23 00:11

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