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日本政治“地震”恐引爆股汇债！全球市场继续“无视重力”，沃勒重申7月应降息

绩超预期，部分原因是美元走弱，这对美企出口利润有利。接下来一天经济和事件日程较为清淡。美联储理事克里斯托弗·沃勒重申支持本月底降息，理由是经济风险上升。不过，联邦基金期货显示7月30日降息几无可能，而9月降息的概率约为60%。今年预计总降息幅度为45个基点。周五可能影响市场的关键事件：德国6月生产者价格指数（PPI）德国财政部长克林贝尔和德国央行行长纳格尔在德班G20会议期间发言美国密歇根大学消费者信心调查

风起07-18 15:47

美元強勢施壓

大漲4.1%，顯示內需穩固。同時，6月出口價格環比上升0.5%，高於進口價格的0.1%，說明外需仍具韌性，也有助於緩解輸入型通脹壓力。最新數據顯示，截至當周的首次申請失業救濟人數下降至22.1萬人，不僅低於前值22.8萬（經修正），也優於預期的23.5萬，進一步印證了勞動力市場的緊張格局。此外，續請失業金人數雖微升至195.6萬人，但依舊低於市場預估，說明就業需求仍具支撐力。在這樣背景下，美聯儲維持利率不變的理由更加充足，也增強了市場對美元的中短期信心。技術面分析：從技術指標來看，歐元/美元空頭力量依然主導市場。MACD的DIFF與DEA線繼續徘徊在零軸之下，且雙線同步下滑，顯示出趨勢性空頭動能仍在釋放。與此同時，綠柱明顯拉長，預示著下行動能增強。RSI指標維持在34附近，雖尚未進入極端超賣區間，但其持續向下的軌跡也表明當前市場尚未出現明顯的超賣反轉信號，整體技術情緒仍偏空。整體走勢結構呈現典型的“弱勢反彈、強勢回落”格局。此前價格曾短暫上探至1.1720一線，但很快受阻回落，未能企穩於關鍵阻力位之上。隨後接連下挫，擊穿1.16整數關口，並進一步觸及1.1556低位，基本回吐此前漲幅，形成“下跌中繼”的典型走勢形態。從趨勢形態看，歐元/美元在4小時週期圖上維持在一個結構清晰的下降通道中運行。布林帶三軌同步朝下，價格靠近下軌區域波動，呈現出加速下跌的特徵，暗示市場短期動能持續偏弱。匯價目前仍處於通道底部附近運行，短期內空頭情緒未見明顯緩解。展望後市，當前支撐區域位於1.1550至1.1530區間，若進一步跌穿這一帶，將可能打開下行空間至1.1453這一前期震盪平臺位。相對而言，短期反彈的阻力集中在1.1645及1.1720兩個階段性高點，若無有效突破，歐元仍難以扭轉目前的偏弱格局。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #歐元/美元 #美元強勢 #美聯儲利率 #零售銷售

Moneta_Markets07-18 15:40

含军工量最高的航空航天ETF天弘(159241)近2日涨超5%，年初至今份额暴增80%，高居同类第一！国防军工增长大周期有望提升行业估值

Autocraft达成10亿美金合作，出口350架低空飞行器；同时正与中东其他客户洽谈数十亿美金战斗机出口项目。申万宏源指出，国防军工行业订单正逐级有序传导，业绩拐点或将至。当前国防军工基本面进入上行大周期，内需因军队建设处于“机械化 + 信息化”冲刺期，未来有望切入“智能化 + 无人化”周期，提升国内需求；军贸方面，全球地缘政治变化使军贸需求扩大，我国产品性能和供给能力获认可，军贸供需将共振，造就大格局。该机构认为，国防军工增长大周期有望提升行业估值，军贸重塑全球格局与国内建设大周期打开国防军工大空间，“科技平权”有望获更高估值。随着市场关注度提升和十五五规划推进，结合军队换装大周期和军贸新格局，国防军工有望实现基本面和行业估值双击。建议持续加大国防军工关注度。对于普通投资者而言，借助ETF产品是高效参与军工领域投资的重要途径。航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天航空行业指数，高度聚焦战机和卫星产业链等航空航天核心发展方向，样本公司与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合，成分股深度参与商业航天等新兴领域，受益于政策与市场的双重推动。亮点一：“含军工量”第一跟踪指数98.2%的成分股属于申万一级国防军工行业，“含军量”远超军工龙头、中证国防、中证军工等传统军工宽基指数。亮点二：“无人机含量”第一跟踪指数成分股中，航天彩虹、中无人机、洪都航空、北方导航、华力创通等均深度参与无人机，是全市场无人机含量最高的指数。亮点三：“含航量”第一跟踪指数精准覆盖了空天产业链。其中，航空装备、航天装备、航海装备的权重合计超过69%，是全市场“含航量”最高的军工指数。亮点四：“军工+科技”，聚焦空天力量国证航天航空行业指数成分股科技属性更强，估值逻辑更清晰，更贴合军工向航空航天高端化发展的趋势。从近1年业绩表现看，国证航天航空行业指数收益率，跑赢传统军工指数，收益表现更高。亮点五：营收增速预期更高从wind预测的2025年营收增速看，国证航天航空行业指数2025年预期营收增速，预期超过传统军工指数。（数据来源：Wind，截至2025.7.17）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 15:18

稀土成为中美关税谈判筹码！中国国安部质控海外势力窃取行为

，北京在与美国的贸易谈判后同意审查稀土出口申请。中国国家安全部没有点名具体国家，但指责外国势力策划走私这些被北京视为战略资产的物资。近年来，中国曾将稀土资源作为与华盛顿关税谈判的筹码。 “国家安全部”周五(7月18日)在官方微信发文称：“近年来，境外间谍情报机关及其代理人企图勾连、煽动境内不法人员，通过寄递等方式窃取我稀土相关物项，严重危害我国家安全。” 中国在中美贸易战期间利用其在稀土金属和稀土磁体生产上的主导地位，向美国施压。稀土广泛用于制造电动汽车等产品。此前，北京收紧稀土出口管制后，福特汽车被迫削减一家工厂的产量，欧盟同样依赖从中国进口稀土，管制措施也加剧了中欧关系紧张。安全部门称，他们挫败一起某未具名国家非法囤积稀土的企图。该国通过承包商将包裹错误标注为“非中国制造”，并谎报产品成分和内容物。国家安全部还披露其他涉嫌走私稀土的手法，包括将稀土粉末掺在瓷砖原料中，或者装在标注为“机械零件”的水瓶里出口。安全部门呼吁公众积极举报与稀土资源相关的可疑行为。上个月，中美确认达成协议，暂停征收严厉关税。此前，北京承诺处理稀土出口许可证申请，美国则同意取消对部分先进人工智能芯片等技术的管制。缓和迹象提升了双方达成更广泛协议、以及特朗普总统与中国国家主席习近平今年会晤的可能性。

风起07-18 15:17

稀土板块全天强势，稀有金属ETF、稀土ETF易方达和稀土ETF涨超3%

原因主要有两个，中美贸易谈判趋缓，稀土出口有望恢复。以及稀土中报业绩预期亮眼。今年4月，7 类中重稀土实施出口管制，出口全面收紧；5月12日中美日内瓦经贸会谈超预期，市场开始关注稀土出口是否会放松；5月13日，有消息称中国已向4家稀土制造商发放出口许可；5月20日，有消息称已经有至少6家企业拿到了商务部发放的稀土两用物质出口许可证件，另有多家上市公司稀土出口许可证的审批流程正在不断推进；6月5日，商务部表示对符合规定的稀土出口许可申请，中方将予以批准；6月10日，中美经贸磋商机制首次会议在伦敦历时逾6小时后结束，白宫经济顾问哈塞特(Kevin Hassett)表示，美国团队希望与中国在稀土问题上握手言和。6月11日消息，中美经贸磋商：中方同意开始向美出口稀土，美国则取消自日内瓦会议以来对中国产品实施的出口管制。 6月12日，商务部新闻发言人表示，中国充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中信建投6月12日研报表示，受出口或逐步放松预期影响，市场上调稀土原料报价。参考此前国内锗、镓、锑等出口管制金属价格走势，多数金属在出口管制后初期价格下跌或持稳，海外价格快速上涨，随着出口许可发放，金属出口逐步恢复，国内价格锚定海外高价明显上涨，内外价差收敛以国内上涨方式进行。因此，后续稀土出口管制放松或对价格上涨呈助推作用，稀土板块迎估值提升之后再迎利润增厚双击。业绩方面，7月10日，北方稀土发布半年度业绩预告，预计2025年上半年实现归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%。业绩增长主要得益于稀土产品价格企稳回升，以及公司优化产品结构、降低成本等措施。目前包括华宏科技、北方稀土、宁波韵升、有研新材、金力永磁、横店东磁、盛和资源、中国稀土、广晟有色、中科三环在内的10家稀土永磁行业上市公司披露上半年业绩预告。其中，华宏科技预计上半年净利同比增长3047%-3722%。环比表现方面，中科三环预计Q2净利环比增长59%-185%，宁波韵升预计Q2净利环比增长42%-163%。湘财证券指出，一方面是供给收缩预期的强化，另一方面是出口管制放松带来的需求边际增量，相关稀土资源企业有望受益稀土资源价格上涨带来的机会。目前A股有4只稀土ETF，均跟踪稀土产业指数，规模最大的是稀土ETF嘉实，最新规模为30.23亿元，其次是华泰柏瑞稀土ETF，最新规模是14.53亿元。从费率角度来看，稀土ETF易方达的成本最低，管理费率+托管费率为“0.15%+0.05%”，合计为0.2%/年。从资金流角度来看，自5月28日以来，稀土ETF嘉实、华泰柏瑞稀土ETF分别净流入8.61亿元和3.79亿元。

格隆汇07-18 15:07

最新资金净流入1.70亿元，30年国债ETF(511090)规模创近1月新高！

行或择机恢复国债买卖操作呵护流动性、抢出口效应逐步弱化以及降息概率提升等利多因素影响，债券市场做多胜率提升。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 14:37

30年国债ETF博时(511130)午盘飘绿，久期杠杆放大收益，机构：做陡曲线正当时

看，经济数结构呈现生产偏强、内需偏弱、出口增速具有一定韧性的分化特征，不过未来外贸仍具有很大不确定性，叠加当前内需偏弱的现状也不容忽视，基本面对债市偏支撑的状况暂未扭转。本周资金面情况较为关键，流动性扰动增多，当前税期央行增加公开市场投放明确体现呵护态度，维护资金面平稳，期债情绪转稳定，日内股债跷跷板效应影响债市波动，目前期债整体处于窄幅区间震荡中。单边策略上建议区间操作，逢调整建议适当多配，关注资金面和央行公开市场操作情况。曲线策略上可适当博弈做陡。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，备受投资者关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-18 14:18

ETF盘中资讯|超百亿主力资金狂涌！有色金属领涨两市！有色龙头ETF（159876）盘中涨超2.6%，刷新年内高点！

求具备长期韧性，看好铜价中枢上移。预计出口逐步放开、需求持续增长、供给刚性下，稀土价格有望迎来上涨。从估值水平来看，截至6月底，中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置，低于中证有色金属指数上市以来周频市净率数据的中位数2.52，估值较低，配置性价比较高。未来产业「金属心脏」，现代工业「黄金血液」！按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-18 13:37

本周中国央行投放的短期资金为1月来最多，释放什么信号？

金环境，以支撑经济，因为经济仍容易受到出口回落和国内消费信心疲弱的影响。澳新银行资深策略师邢兆鹏表示，央行本周加大短期流动性投放，主要是为了应对政府债券发行和税款缴纳带来的压力。 7月是中国缴税的重要月份，除了增值税和所得税等每月缴纳的税款外，还有印花税、环境保护税等季度税种集中在7月中旬缴纳。此外，政府债券的大量发行也在吸走市场流动性。华创证券在研报中预计，本月政府债券净发行量可能达到约1.6万亿元，同比增加近1万亿元。不过，澳新银行的邢兆鹏认为，央行不太可能持续向银行体系注入资金，因为大部分税款已于7月15日缴纳完毕。

风起07-18 13:29

中美重大信号！特朗普对华芯片出口管制突然大转向或与中国进行“大交易”

日)报道称，就在几年前，拜登政府还宣称出口管制是一项“新的战略资产”，旨在帮助美国在先进技术领域保持对中国的“尽可能大的领先优势”。如今，美国总统特朗普(Donald Trump)正在颠覆这一策略。本周，白宫突然改变立场，告知芯片制造商英伟达公司(Nvidia Corp.)，可能很快会恢复销售其技术水平较低、专注于中国的H20人工智能加速器。美国超微半导体公司(AMD)也从美国商务部获得类似的保证。美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)在解释这一决定时表示，美国政府希望中国开发商“沉迷于”美国技术，同时坚称美国不会向中国出售“我们最好的产品”。他表示，这需要一项更加平衡的政策，让美国“领先他们一步，这样他们才能继续购买我们的芯片”。这一战略转变激怒了华盛顿的对华鹰派，也引发一个关键问题：在特朗普为今年晚些时候与中国国家主席习近平会晤做准备之际，美国将在多大程度上撤销以国家安全名义实施的一系列限制世界最大经济体之间商业往来的措施？科技投资者、美国互联资本(Interconnected Capital)创始人Kevin Xu表示：“H20芯片出口管制明显放松，可能预示着未来的发展。目前，中美之间潜在的科技大交易已经摆在桌面上，涉及的筹码种类繁多：半导体制造设备、稀土、电池技术、人工智能芯片，甚至包括相互的市场准入。”Kevin Xu曾在奥巴马政府任职。 (截图来源：彭博社) 尽管美国距离取消对中国的大部分限制(包括从出口管制到投资限制再到制裁)还有很长的路要走，但特朗普最近的行动为重新定义两国之间的经济关系打开了大门；而就在几个月前，他刚刚对中国征收了145%的关税，将两国推向脱钩的边缘。日内瓦和伦敦的谈判随后达成“贸易战停火”协议，美国同意降低关税并放松出口管制，以换取用于制造智能手机、电动汽车和高科技武器等产品的稀土磁铁。尽管特朗普的首个任期改变了华盛顿的讨论重点，将焦点转向中国构成的威胁，但特朗普在传统的国家安全问题上始终采取交易性立场，立场相对宽松。特朗普淡化了TikTok的隐私问题，并在大选期间发表言论，欢迎中国汽车制造商在美国建厂。欧亚集团(Eurasia Group)高级分析师Dominic Chiu表示：“他在意识形态上并不执着于在所有地方都实施管控。因此，如果他将此视为一个筹码，可以用来在稀土和其他方面迫使中国做出让步，那么他就会这么做。” 这一举动进一步增强了两国在近期一系列外交活动中建立起来的友好关系，其中包括美国国务卿卢比奥(Marco Rubio)和中国外交部长王毅在马来西亚举行的友好会晤。主持此前贸易谈判的美国财政部长贝森特(Scott Bessent)预计将在“未来几周内”与中国国务院副总理何立峰会面，并暗示美国可能会延长8月12日中美关税的“最后期限”。目前，双方正朝着达成一系列协议(即便无法达成一项重要协议)的方向迈进，届时可能会举行领导人会晤。分析人士猜测，此次会晤可能在10月底于韩国开幕的亚太经合组织峰会前后举行。卢比奥上周与中国外长王毅会晤后表示，中美领导人可能会举行会谈，但没有设定具体时间表。他表示，双方必须“营造良好的氛围，并达成合适的成果”。他还表示，“双方都有强烈的意愿这样做。” 对特朗普政府而言，这些目标可能与总统第一任期的策略非常相似：确保中国大规模采购美国商品，以解决持续存在的贸易逆差。他还可能要求中国采取更多行动，遏制芬太尼前体的流动——特朗普周三称赞北京方面已在这一领域取得“重大进展”。华盛顿还在寻求解决视频应用TikTok在美国业务的未来问题，并保证北京方面不会将其对稀土和其他关键矿产的控制权“武器化”。中国则有一份雄心勃勃的愿望清单。其中包括彻底取消美国关税，包括与芬太尼相关的20%关税，以及特朗普第一任期内遗留的、被拜登维持的关税。北京方面还可能推动放宽投资限制，更重要的是，进一步放松美国的出口管制，因为北京认为美国的出口管制是直接试图扼杀其技术进步。前美国驻香港总领事、亚洲集团(The Asia Group)合伙人Kurt Tong表示，拜登对科技采取了不容商榷的“小院高墙”的做法，而特朗普则有不同的关注点，并希望证明他的交易策略可以为美国人民带来成果。 Kurt Tong说：“特朗普关心贸易、赤字、对美投资以及与中国的相处。” 这可能使欢迎中国对美投资——这也有助于重新平衡双边贸易）对特朗普来说成为一个有吸引力的想法，正如他在竞选演讲中提到的那样。兰德公司中国研究中心(RAND China Research Center)副主任Gerard DiPippo说道：“总的来说，在我们这里，这是一个被禁止的建议。然而，如果说有一位总统可能会这么做，那就是特朗普。”

tqttier07-18 12:45

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