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应用材料美股夜盘跌近3% 美国扩大对华出口限制预计2026财年损失6亿美元
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导读目录美国扩大对华出口限制及新规内容应用材料营收与股价影响行业背景与美国对华半导体政策编辑总结常见问题解答美国扩大对华出口限制及新规内容根据 www.Todayusstock.com 报道，美国商务部工业与安全局于9月29日发布了新规，扩大了受出口限制的企业范围。新规要求，被列入黑名单的公司若持股至少50%的子公司，同样将受到限制，从而阻止受制裁企业通过关联公司规避限制。应用材料（AMAT.US）表示，该规定将直接影响其对中国客户的产品出口和技术支持服务。应用材料营收与股价影响应用材料在周四提交的监管文件中预计，这项政策将在截至2026财年（次年10月）造成约6亿美元的营收损失。夜盘交易中，公司股价因此跌近3%，反映投资者对出口受限带来的潜在盈利压力的担忧。公司指出，对中国客户供应产品和提供支持的限制日益严格，这将对其海外业务增长造成不利影响。行业背景与美国对华半导体政策美国政府连续几届以国家安全为由，限制半导体设备对华出口，旨在阻碍中国发展本土芯片供应链能力。同时，美国尝试推动其他国家对应用材料的海外竞争对手采取类似限制措施，形成国际合作压力。业内人士认为，此类出口限制不仅影响企业营收，也可能导致全球半导体供应链重组，加剧中美技术摩擦。编辑总结应用材料面临的出口限制进一步扩大，将在2026财年造成约6亿美元营收损失，夜盘股价跌近3%。这一政策反映美国对华半导体出口管控的持续加强，也凸显中美科技摩擦对全球半导体企业盈利能力和供应链布局的潜在影响。投资者需关注政策进展及公司应对策略。常见问题解答问1：美国新规对应用材料出口的具体影响是什么？答：新规扩大了出口限制企业范围，要求被列黑名单的公司持股50%以上的子公司同样受限制，这意味着应用材料对中国客户的产品供应和技术支持将受到更严格管控。问2：预计营收损失有多少？答：应用材料预计截至2026财年将造成约6亿美元的营收损失。问3：股价受到何种影响？答：在夜盘交易中，应用材料股价跌近3%，显示市场对出口受限带来的盈利压力的担忧。问4：此类政策背后的原因是什么？答：美国政府以国家安全为由，限制半导体设备出口，意在阻碍中国本土芯片供应链发展，同时推动其他国家对海外竞争对手采取类似限制。问5：该政策对全球半导体行业可能带来哪些影响？答：可能导致供应链重组，影响企业海外营收增长，并加剧中美科技摩擦，增加企业在国际市场运营的不确定性。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:11
美国政府停摆与金融市场最新动态：非农就业数据、特斯拉交付创新高、OpenAI估值破5000亿
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yChem子公司给伯克希尔，应用材料受出口管制影响2026财年收入损失6亿美元，Rivian下调全年交付量指引，AST SpaceMobile与加拿大贝尔合作推出卫星移动通信服务，NEBIUS支持微软大语言模型开发。港股前瞻与阿里巴巴调研分析紫金黄金国际将于10月15日收市后纳入恒生综合指数。岚图汽车递交港股上市申请，目标为高端新能源市场。摩根大通将阿里巴巴H股目标价由165港元上调至240港元，分析师预计中国生成式AI将加速落地，未来3年从工具试用转向代理自动化。今日关注经济数据北京时间20:30，美国9月失业率、平均每小时工资及季调后非农就业人口将公布；21:45，美国标普全球服务业PMI发布；22:00，美国9月ISM非制造业PMI发布。日本央行行长植田和男及纽约联储主席威廉姆斯分别在不同场合发表相关讲话。编辑总结当前，美国政府停摆、金融监管机构运营受限以及非农就业数据发布临近，对全球金融市场和投资者情绪产生直接影响。同时，多家企业公布财报和业务调整，如特斯拉交付创新高但未来需求存在不确定性，亚马逊和波音面临战略调整，OpenAI估值创历史新高。投资者需关注政策、供应链及宏观经济变化带来的潜在风险和机遇。常见问题解答问：美国政府停摆对就业数据发布有何影响？答：停摆导致劳工统计局延迟发布部分数据，但9月就业数据已完成收集并可能按计划发布。长期停摆可能影响政府职员就业稳定性和市场信心。问：美股近期科技股表现如何？答：整体表现稳健，部分中概股和半导体股强势反弹。英伟达、AMD、RGTI等公司刷新历史纪录，但特斯拉短期承压，下跌5.11%。问：特斯拉交付创新高是否意味着销量持续增长？答：虽然第三季度交付创历史新高，但美国补贴退坡可能导致10月需求下降，销量增长存在不确定性。问：波音777X推迟交付会带来何种影响？答：延迟交付可能导致非现金会计费用25-40亿美元，对波音在长途航空市场份额争夺及财务表现产生负面影响。问：OpenAI股份出售对市场有何意义？答：OpenAI估值达到5000亿美元，显示人工智能行业投资热度持续升温，吸引全球资本关注，同时为员工提供流动性。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:11
英伟达向阿联酋出口AI芯片协议受阻：黄仁勋与白宫高层挫折曝光
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导读目录英伟达对阿联酋AI芯片出口协议概况协议延误及对公司与政府影响协议落实关键因素与政府决策英伟达对阿联酋AI芯片出口协议概况根据 www.Todayusstock.com 报道，英伟达与阿联酋签署的数十亿美元人工智能芯片出口协议自今年5月公布以来，在签署近五个月后出现明显停滞。这份协议原计划通过阿联酋投资换取每年数十万枚英伟达芯片，旨在彰显美国以出口为导向的新科技战略，同时推动本土AI产业影响力。协议的核心目标包括：阿联酋每年向美国承诺大规模投资，以换取技术和芯片供应。该协议原本被视为美国推动全球AI出口和产业领导地位的重要战略举措。协议延误及对公司与政府影响延误导致对公司高管和政府高层均产生挫折感。知情人士透露，黄仁勋以及白宫人工智能事务主管戴维·萨克斯对协议未能按计划推进感到不满，他们原本希望快速展示美国在全球AI出口中的领导力。延误不仅影响企业战略，也使部分政府官员对协议落实前景感到困惑，尤其是无法明确延迟原因时。黄仁勋和英伟达高管曾私下向其他政府官员表达对进度缓慢的不满，而萨克斯等政府人员同样对当前执行效率表示关切。协议落实关键因素与政府决策协议能否顺利落地主要取决于美国商务部长卢特尼克的策略与决策。知情人士称，商务部批准对协议落实至关重要，但不同官员对卢特尼克的角色存在分歧：官员立场观点支持者卢特尼克未阻碍协议，延误属于正常审批流程批评者卢特尼克的策略和进度拖慢了协议落实速度协议最终能否兑现，将直接影响美国以出口为导向的AI政策和英伟达在国际市场的战略布局。编辑总结英伟达与阿联酋的AI芯片出口协议延误凸显了企业与政府间政策协调的复杂性。协议本意是展示美国在全球AI领域的出口领导力，但因内部审批和策略分歧，落实进度受阻。投资者和政策观察者需关注商务部的最终决策以及协议对未来技术出口战略的潜在影响。常见问题解答问：英伟达与阿联酋的协议为何延迟？答：协议延迟主要源于美国内部审批流程和商务部策略执行问题。部分政府官员对卢特尼克部长的决策效率存在不同看法，但官方尚未明确延误原因。问：延迟对英伟达有何影响？答：协议停滞可能影响英伟达在中东市场的布局和年度芯片销售计划，同时影响其展示美国新科技战略的机会。问：白宫高层对此有何反应？答：白宫人工智能事务主管戴维·萨克斯对协议延误表示不满，强调推进国际AI战略的重要性，并希望加快协议落实。问：卢特尼克部长在协议中扮演何种角色？答：商务部长卢特尼克的批准对协议落实至关重要。支持者认为延迟属正常流程，批评者认为其策略和进度拖慢了协议执行。问：协议最终前景如何？答：协议是否顺利落地取决于商务部审批和政府内部协调情况。一旦落实，将增强美国AI出口战略和英伟达国际影响力。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:11
美国政府关门冲击就业数据发布：沃伦呼吁按计划公布非农报告，美债收益率波动
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BEA）同样暂停运作，影响10月初的进出口数据以及月底的GDP和通胀数据发布。美债收益率波动与市场反应受就业数据发布延迟消息影响，美国10年期国债收益率一度跌至4.0807%，日内回落超过1.5个基点，但随后上涨至4.1251%，创日内高点。两年期美债收益率回落至3.54%下方，日内涨幅约0.6个基点，2/10年期收益率利差维持在约53.43个基点附近。政府关门对经济数据收集和投资者决策的影响政府关门造成信息真空，扰乱了投资者、经济学家、首席执行官和美联储官员依赖的重要数据。由于BLS数据暂停发布，市场不得不依赖替代来源，如ADP公司周三发布的私营部门就业报告显示，9月就业人数意外下降，显示就业市场疲软仍在延续。这一月度就业报告被认为是美国最关键的经济数据之一，对美联储10月28-29日的政策会议有直接参考价值。白宫方面则将政府关门责任归咎于民主党。白宫发言人Kush Desai表示：“企业、家庭、政策制定者和市场依赖及时而准确的公共数据来决策。不幸的是，民主党为非法移民福利问题阻碍预算，导致政府关门和经济数据延迟。” 编辑总结当前，美国政府关门导致劳工统计局关键就业数据未能及时发布，加大了市场不确定性和投资风险。沃伦及前BLS局长强调数据已收集完毕，按计划发布的必要性突出。美债收益率波动反映市场对经济信息不确定性的敏感性。投资者和政策制定者需关注政府关门持续时间对经济决策和货币政策的潜在影响。常见问题解答问：政府关门对就业数据发布有何影响？答：由于BLS停止运作，原定发布的9月非农就业数据未能按计划公布，市场必须依赖其他替代数据，如ADP私营部门报告，增加了数据不确定性。问：沃伦在信中提出了什么主要观点？答：沃伦强调数据已收集完成，总统必须按计划发布，以确保美联储能准确评估劳动力市场情况，并避免影响利率决策和家庭经济。问：美债收益率受此次事件有何反应？答：10年期美债收益率日内最低跌至4.0807%，随后反弹至4.1251%，两年期收益率回落至3.54%以下，显示投资者对关门导致的数据延迟保持高度敏感。问：政府关门对其他经济数据有何潜在影响？答：除就业数据外，GDP、通胀、进出口等关键经济数据的收集和发布也可能延迟，增加市场对美国经济状况评估的不确定性。问：白宫如何看待数据延迟问题？答：白宫发言人将责任归咎于民主党，称其阻碍预算导致政府关门，从而影响关键经济数据发布和市场决策。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:11
国际油价创多月最大周跌幅，欧佩克+会议前供应过剩忧虑加剧
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供应过剩：欧佩克+产能恢复和中东原油出口增加可能加剧市场供给压力。需求不确定性：全球经济增长放缓可能限制石油需求上升。地缘政治因素：任何地区冲突或制裁措施都可能影响供应稳定性。下表对比了布伦特与WTI近期价格走势及跌幅：原油类型当前价格本周跌幅布伦特原油 64美元/桶 -8% WTI原油 61美元/桶 -7.5% 编辑总结国际油价本周出现显著下跌，受欧佩克+增产预期和全球供应过剩担忧推动。布伦特和WTI均呈下行趋势，多家机构预测短期内油价可能继续承压至50美元附近。投资者应关注欧佩克+会议结果及全球经济数据，以评估原油市场未来走势和潜在投资机会。常见问题解答问：为何本周国际油价出现最大跌幅？答：本周油价大幅下跌主要受到欧佩克+可能增产、全球供应过剩以及市场对需求不确定性的担忧影响。投资者预期短期供应增加，导致油价承压。问：欧佩克+会议对油价有何影响？答：欧佩克+会议将决定11月产量政策，若组织加速增产，将增加市场供应压力，可能进一步打压油价。反之，如维持产量或减产，则可能对油价形成支撑。问：布伦特原油与WTI价格差异说明了什么？答：布伦特原油通常反映欧洲和亚洲市场价格，而WTI主要参考北美市场。当前两者均呈下跌趋势，说明全球油市普遍承压，而地区差异反映运输、库存及需求因素不同。问：未来油价可能下跌至多少？答：多家华尔街投行预测布伦特油价可能跌至每桶50美元区间。市场风险主要包括供应增加、全球经济增长放缓以及地缘政治因素。问：投资者应如何应对当前油市波动？答：投资者需关注欧佩克+会议结果、全球库存数据及需求变化。可采取分散投资策略，适度配置能源相关资产，同时留意短期价格波动风险，防止集中暴露于单一市场。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:10
美股盘前：量子计算股延续涨势应用材料受出口限制影响承压
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子计算概念股继续上涨应用材料面临芯片出口限制冲击量子计算与半导体板块走势对比编辑总结常见问题解答量子计算概念股继续上涨根据 www.Todayusstock.com 报道，美股量子计算概念股盘前延续昨日的强劲走势。QBTS盘前上涨近4%，QUBT和Rigetti Computing (RGTI)涨幅均超过3%。值得注意的是，RGTI在前一交易日大涨18.59%，成为市场焦点。分析人士指出，量子计算板块的上涨主要受到投资者对前沿技术的乐观情绪推动，特别是在人工智能和高性能计算需求不断上升的背景下，资金加速流入相关企业。应用材料面临芯片出口限制冲击与量子计算股上涨形成对比的是，应用材料公司（Applied Materials, AMAT）盘前下跌近3%。公司预警称，由于美国扩大对芯片出口的限制，预计将对其营收产生持续冲击，2026财年营收或减少6亿美元。应用材料作为全球领先的半导体设备供应商，其主要市场之一正受到政策限制，投资者担忧未来业绩增长的不确定性。尽管前一交易日股价仍上涨2.69%，但政策风险已开始对其估值构成压力。量子计算与半导体板块走势对比当前市场在前沿科技和传统半导体之间呈现出明显分化：量子计算股因技术前景和资金炒作持续走强，而半导体设备商则受政策风险拖累。以下表格展示了主要相关个股的近期表现：公司/代码板块最新涨跌幅驱动因素 QBTS 量子计算 +4%（盘前）资金关注前沿技术 QUBT 量子计算 +3%（盘前）科技情绪带动 RGTI 量子计算 +18.59%（前一交易日），+3%（盘前）市场资金追捧 AMAT 半导体设备 -3%（盘前），+2.69%（昨日）美国扩大芯片出口限制编辑总结整体来看，市场出现结构性分化：量子计算概念股继续受益于技术前景与投资热情，而应用材料等半导体设备龙头则因政策压力承压。投资者需要关注宏观政策变化与科技应用落地的节奏，才能更好把握板块轮动机会。常见问题解答问1：为什么量子计算股近期表现活跃？答：投资者对人工智能和高性能计算需求的预期提升，使得量子计算被视为长期增长赛道。此外，量子技术的突破性研究不断出现，进一步增强了市场信心。问2： RGTI的股价为何大幅波动？答： RGTI因其在量子计算应用上的潜力而成为投机资金关注的对象，前一交易日上涨超过18%。短期波动较大，主要由市场情绪驱动，而非基本面大幅改善。问3：应用材料营收下降的原因是什么？答：美国政府扩大了对半导体设备的出口限制，导致应用材料在关键市场的销售受阻。公司预计2026财年营收将因此减少约6亿美元，反映出政策对业绩的直接冲击。问4：半导体设备公司未来会如何应对政策风险？答：可能通过多元化市场布局、加大对本土客户支持以及研发投入来减轻影响。但短期内，出口限制仍会对营收与盈利能力造成压力。问5：投资者应关注哪些风险与机会？答：风险方面包括政策监管收紧、量子计算企业商业化不确定性等；机会方面则在于前沿科技长期成长潜力。合理配置，关注行业龙头与具备技术壁垒的企业，是较稳健的策略。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:10
英伟达对阿联酋AI芯片出口协议推进延缓 CEO黄仁勋感到沮丧
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导读目录英伟达与阿联酋AI芯片出口协议现状美国商务部批准的关键作用各方利益相关者的观点与争议编辑总结常见问题解答英伟达与阿联酋AI芯片出口协议现状根据 www.Todayusstock.com 报道，英伟达（Nvidia）向阿联酋出口人工智能芯片的交易协议正面临延误。该交易价值数十亿美元，原定于5月宣布，阿联酋承诺在年底前向美国投资至少10亿美元，以换取同等价值的英伟达芯片。然而，截至目前，这笔投资仍未落实，协议推进迟缓，交易达成的不确定性显著增加。美国商务部批准的关键作用美国商务部的批准对于协议的顺利实施至关重要。出口AI芯片必须获得该部门许可，尤其涉及高端技术产品的跨境转移。媒体援引知情人士称，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）已敦促阿联酋在批准芯片出口前完成对美投资，但持久的谈判拖慢了交易进度。在这一过程中，英伟达CEO黄仁勋及多位高管曾私下向其他政府官员表达对批准策略和进展缓慢的沮丧，但一位高管表示，黄仁勋和公司整体并不关心交易的处理方式。各方利益相关者的观点与争议交易涉及多方利益：阿联酋高级政府官员表示，将推进协议，以1:1比例将其在美国的投资换取英伟达芯片；另一些消息人士认为，如果投资无法兑现，阿联酋将不得不单独支付芯片费用。媒体报道存在一定分歧：一方面称黄仁勋对延误感到沮丧，另一方面公司高管表示未抱怨。美国政府内部也存在分歧，有官员认为卢特尼克没有阻碍交易，但其他人认为其策略拖慢了进程。利益相关方立场/观点英伟达CEO黄仁勋私下对交易推进缓慢感到沮丧，但公司整体不抱怨美国商务部长卢特尼克敦促阿联酋完成投资，但被指拖慢进程阿联酋政府官员推进协议，可能以1:1比例用投资换取芯片，或另行支付芯片费用其他美国政府官员对卢特尼克的策略是否拖延交易存在不同看法编辑总结英伟达向阿联酋出口AI芯片的交易协议因投资未落实及美国商务部批准进度缓慢而面临延误。交易价值数十亿美元，牵涉多方利益，且存在不同观点。尽管CEO黄仁勋感到沮丧，公司高管表示整体不关注交易处理方式。未来协议能否顺利执行，取决于阿联酋投资落实情况及美国政府审批节奏。常见问题解答问1：英伟达与阿联酋的AI芯片协议为何延迟？答：协议延迟主要因为阿联酋承诺的对美投资尚未落实，以及美国商务部批准流程耗时，导致交易推进迟缓。问2：美国商务部在协议中扮演何种角色？答：美国商务部必须批准AI芯片出口，确保技术出口符合法规，审批进度直接影响交易能否顺利完成。问3：黄仁勋对交易延迟有何反应？答：媒体称黄仁勋私下感到沮丧，但英伟达高管表示，公司整体并不抱怨交易处理方式。问4：阿联酋如何履行协议？答：阿联酋计划以1:1比例将对美投资换取英伟达芯片，若投资未落实，可能需单独支付芯片费用。问5：交易最终能否达成存在何种不确定性？答：不确定性主要来自阿联酋投资是否落实以及美国商务部审批节奏。多方利益和政府内部意见分歧增加了交易达成难度。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:10
中国突传重磅！路透独家：马来西亚和中国讨论合资建稀土加工厂
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，这将是一项重大的政策转变。中国已禁止出口其加工技术，以保护其在该行业的主导地位。马来西亚两名了解谈判情况的消息人士称，北京方面准备用其技术换取马来西亚尚未开发的稀土资源，以限制来自澳大利亚竞争对手莱纳斯稀土公司(Lynas Rare Earths)的竞争，后者在马来西亚中部彭亨州(Pahang)设有一家加工厂。由于此事敏感，接受路透社采访的四位消息人士均要求匿名。马来西亚自然资源和贸易部没有立即回应对此次谈判发表评论的请求。国库控股首席投资官希沙姆·哈姆丹(Hisham Hamdan)拒绝证实有关拟建稀土加工厂的谈判或计划，称现在“为时过早”，但他承认稀土是该基金正在探索的行业之一。哈姆丹周四在新加坡接受路透社采访时表示：“我们对行业进行了大量研究……我们很乐意探索并帮助政府，但这是在政府层面，对吧？所以我认为我们只能透露这么多了。” 由于国庆假期，代表政府处理媒体问询的中国国务院新闻办公室没有立即回应路透社的置评请求。计划面临的障碍一位马来西亚消息人士称，该计划面临几个障碍，例如中国担心马来西亚是否有能力为该工厂提供足够的原材料。两位消息人士称，马来西亚还担心潜在的环境影响和监管障碍，因为采矿活动通常需要获得州和联邦政府部门的批准和许可。马来西亚已表示不支持在永久森林保护区和集水区等敏感地区开采稀土。由于北京方面今年的出口限制导致主要汽车制造商和磁铁生产商的产量延迟，全球制造商正在争相寻找稀土的替代供应。据马来西亚政府估计，马来西亚拥有约1610万公吨稀土矿藏，但缺乏开采和加工技术。为防资源流失，马来西亚已禁止企业出口稀土原料，除了2022年特别批准的一个试点采矿项目。
tqttier10-03 15:43
中美最新重量级表态！美财长贝森特:下轮中美贸易谈判料有“相当大的突破”
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地位，迫使特朗普放松了对某些输华商品的出口协议管制。此前，双方刚刚达成协议，降低彼此之间征收的惩罚性高额关税。野村(Nomura)首席中国经济学家陆挺在给客户的报告中写道，北京方面新的谈判筹码是对美国大豆的进口禁令，“美国大豆现在对中国来说不那么重要了，这就是为什么北京方面有能力利用进口禁令作为谈判工具。” 中国呼吁美国取消“不合理”关税，为扩大贸易创造条件。彭博社本周援引一位知情人士的话报道，习近平还再次敦促美国改变几十年来描述其对台立场的旧说法，宣布反对台湾独立。上个月，习近平与特朗普通话时，敦促特朗普避免采取限制性贸易措施，并呼吁为中国企业在美投资创造“公平、非歧视”的环境。特朗普当时表示，双方在贸易、芬太尼、乌克兰战争和TikTok协议等方面都取得了进展。贝森特还表示，他周三在白宫椭圆形办公室与特朗普及农业部长罗林斯(Brooke Rollins)进行会晤，将在下周二宣布对美国农民，特别是对大豆生产商的实质性支持措施。贝森特说：“不幸的是，中国领导层决定将美国农民，特别是大豆农民，作为贸易谈判中的人质或棋子。” 贝森特表示，即将进行的谈判将在原定于11月10日到期的今年早些时候最高关税休战协议之前进行。特朗普周三在社媒平台贴文说，中国为了创造谈判筹码，拒绝购买美国大豆，他月底与习近平会面时将重点讨论这个议题。中国是美国大豆的最大买家，但至今未下单购买美国今年秋收的大豆。
风枫10-03 13:38
华安证券：给予杰克科技买入评级
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稳定。　　行业层面：缝制设备应用广泛，出口+自动化智能化驱动行业持续增长　　1）缝制设备行业运行整体平稳，出口增速亮眼。缝制机械行业以生产缝纫机为主，广泛应用于鞋帽、箱包、皮革玩具等需要裁剪、缝合和装饰等领域，是我国轻工业的重要构成部分。受下游用户对产品购置及产品升级需求影响，工业缝纫机行业呈现一定周期性波动特征，2024年我国工业缝纫机产量回升，2024年产量达685万台同比+22.3%。分内外销来看，2025H1工业缝纫机行业内销下滑，需求提质升级，受益于区域性需求提升行业出口增速亮眼。受产业转移、关税政策及部分区域消费回暖影响，海外鞋服产业规模不断扩大，海外市场需求释放拉升我国缝制设备出口提升，分国家来看，印度仍是我国目前最大的缝制设备出口市场，2025H1行业前六大出口市场出口额同比呈现30%以上大幅增长。　　2）行业产品向高端化、自动化发展，国产产品竞争力提升。随全球制造业向智能制造加速迈进，以及自动化控制、物联网、AI人工智能、人形机器人等技术不断演进，自动化和智能化将是缝纫机产业未来重要发展趋势。从缝制设备出口产品价格来看，受益于产品结构升级，大部分缝制机械产品出口均价呈上升态势，2025H1我国缝制机械设备出口均价达336.1美元/台，同比+5.08%。全球缝纫机市场竞争激烈，竞争主要存在于日本跨国企业及本土领先企业，日本企业目前仍掌握高端工业缝纫机核心技术，国内企业通过持续研发投入逐步向高端渗透，以杰克科技为首的中国企业市占率持续提升。　　公司分析：内稳外拓，公司竞争力有望持续提升　　1）深耕主业，成套智联产品彰显解决方案实力。工业缝纫机行业产业链协同加速，产品成套智联走向全面应用。公司是集成PDM、APS等智能制造软件系统及服装面辅料智能仓储、智能剪裁等软硬件为一体的服装智能制造成套解决方案服务商，提升客户粘性及行业竞争力。　　2）研发持续高投入，推动产品更新换代聚焦核心爆品。公司研发持续高投入，2024年公司研发投入达4.88亿元，同比+23.67%，研发创新实力强劲，在技术与产品层面加速突破。公司以市场需求为导向，聚焦核心单品解决客户痛点，推出快反王2、过梗王、快反王等多款核心爆品，成为公司拉动增长主引擎之一。核心爆品的推出也带动公司整体高端化及智能化转型，产品结构变化推升公司产品单价进一步提高，带动公司毛利率稳步提升。　　3）AI人工智能场景化应用提速，人形机器人及AI缝纫机等进一步打开向上空间。工业缝纫机行业自动化及智能化发展提速，公司布局战略性新兴产品，预计2026年下半年发布人形机器人，加快智能高端产品在服装产业的批量化应用。　　4）全球化战略纵深推进，海外市场持续突破。行业下游鞋服产业转移，海外市场增长空间广阔，公司推动“产品+渠道+大客户”三线突破，深化海外本土化运营，持续突破海外市场。2025年上半年，公司外销收入达17.85亿元，同比+22.8%，公司海外毛利率近年来也持续增长，彰显公司海外市场开拓成效显著。　　盈利预测与投资建议：　　我们预测公司2025-2027年营业收入分别为67.37/79.64/87.87亿元，归母净利润分别为9.9/11.83/13.54亿元，以当前总股本计算的EPS为2.08/2.48/2.84元。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为22.9/19.2/16.7倍。　　公司所处申万行业分类为机械设备-专用设备-纺织服装设备类，此细分品类包含公司总计12家，剔除其中缺少估值预测的公司，我们选取剩余4家公司作为可比公司，25-27年可比公司PE均值为29.4/24.4/20.4。　　考虑公司作为我国缝制设备领先企业，研发实力强劲，出口+AI+人形机器人助力市场持续外拓，公司有望凭借技术及管理优势持续扩张市场，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示行业与市场风险，公司经营及经销商风险，出口风险及汇率波动风险，固定成本逐步提升风险，台风等自然灾害风险，外部环境变化带来的不确定性风险，产品研发风险，产能扩张不及预期风险，业务扩张不及预期风险，应收账款回收不及时导致坏账风险，存货跌价风险，部分原材料供应及价格波动风险，下游需求不及预期风险，市场竞争加剧风险，投资收益波动风险，核心技术人员流动风险，研究数据更新不及时，不能及时显示企业变动风险等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为62.26。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-03 12:11

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