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音频 | 格隆汇7.10盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

集装箱船锚泊等待； 9、全球二季度PC出货量增长3%，苹果增长21%； 10、贝佐斯对亚马逊套现超8.6亿美元； 11、戴森或在英国裁员约1000人； 12、俄印同意运用本国货币发展双边结算系统；大中华区要闻： 1、瑞银：香港甲级写字楼空置率已高过1998至1999年互联网泡沫时期； 2、瑞银列出A股首选股名单：投资主题包括高股息率、优质国企、科技等； 3、程序化交易委托将有新要求，券商有权拒绝高频交易中的异常交易行为； 4、铁矿石港口库存接近历史高点往年4月中下旬的去库存行情并未如期出现； 5、隆基绿能：预计上半年净亏损48亿元-55亿元同比转亏； 6、TCL中环：预计上半年净亏损29亿元-32亿元，同比转亏； 7、TCL科技：上半年净利同比预增180%-210%； 8、赣锋锂业：上半年预亏7.6亿元-12.5亿元同比转亏； 9、农夫山泉：控股股东拟增持不超20亿港元； 10、台股收涨0.09%再创历史新高，台积电续创历史新高； 11、台湾6月出口同比23.5%，进口同比33.9%，均远超预期； 12、华西证券：预计上半年净利润同比下降91.42%-93.33%； 13、国务院食安办成立联合调查组，彻查罐车运输食用油乱象问题； 14、A股乔锋智能、港股如祺出行等3股上市； 15、北上资金大肆净买入A股141亿元，创4月26日以来新高； 16、南下资金连续第二日净卖出汇丰，继续净买入工行和建行； 17、公告精选︱上半年超额完成倍增计划，产品结构向上明显赛力斯：上半年净利润预盈13.9亿元到17.0亿元；隆基绿能：上半年预亏48.00亿元到55.00亿元； 18、公告精选(港股)︱万科企业(02202.HK)预计中期净亏损约70亿到90亿元； 19、A股避雷针︱路维光电：兴森股权拟大宗交易合计减持不超过2.00%股份；万科A：上半年预亏70亿元-90亿元同比盈转亏。

格隆汇2024-07-10

格隆汇公告精选(港股)︱万科企业(02202.HK)预计中期净亏损约70亿到90亿元

科技(02382.HK)：6月手机镜头出货量1.09亿件同比增长19.6% 港龙中国地产(06968.HK)上半年实现合同销售金额约27.08亿元江山控股(00295.HK)：上半年太阳能发电站总发电量16.42万兆瓦时中粮家佳康(01610.HK)6月生猪出栏26.3万头【医药创新】中国同辐(01763.HK)：中核承影(西安)医疗设备新型伽玛射束立体定向放射治疗系统成功获批国家药品监督管理局(NMPA)医疗器械注册证君实生物(01877.HK)：JS125获得药物临床试验申请受理通知书【收购出售】越秀地产(00123.HK)联合体以22.3亿元成功竞得上海市杨浦区长白社区地块【增发供股】信能低碳(00145.HK)拟配售最多3391万股筹资约490万港元【增减持】农夫山泉(09633.HK)：控股股东养生堂拟增持不超20亿港元H股股份万科企业(02202.HK)骨干管理人员拟自筹资金2亿元增持公司A股北京北辰实业股份(00588.HK)：控股股东北辰集团拟增持不超7000万元A股股份金科服务(09666.HK)董事长夏绍飞增持10万股H股【回购注销】腾讯控股(00700.HK)7月9日耗资10亿港元回购264万股美团-W(03690.HK)7月9日耗资5亿港元回购437万股汇丰控股(00005.HK)7月8日耗资2.01亿港元回购299.6万股友邦保险(01299.HK)7月9日耗资7974.5万港元回购155万股小米集团-W(01810.HK)7月9日耗资4918万港元回购300万股中国软件国际(00354.HK)7月9日耗资4130万港元回购1000万股广汽集团(02238.HK)7月9日耗资4079.5万港元回购1545.6万股贝壳-W(02423.HK)7月8日耗资300万美元回购60.85万股恒生银行(00011.HK)7月9日耗资1984万港元回购20万股保诚(02378.HK)7月8日耗资179.3万英镑回购24.9万股复星医药(02196.HK)7月9日耗资1063.3万元回购48.2万股A股

格隆汇2024-07-09

AI硬件需求持续增长，股票先行？

AI需求增加研究机构预测AI PC年出货量到2028年可能增长超过3倍 AI PC占总PC出货量比例有望从今年的19%增至2028年的70%-80% AI基础设施投资加速微软、谷歌、亚马逊等科技巨头大幅增加AI资本支出北美主要云服务商资本支出预计从2023年的1400亿美元增至2024年的2000亿美元行业前景:AI服务器市场高速增长预计全球AI服务器出货量将从2023年的120.5万台增至2026年的236.9万台年复合增长率达25% 高速连接器需求激增 AI时代对数据传输速率要求大幅提升，高速背板连接器和I/O连接器需求持续增长多元化算力发展 AI服务器和高速交换机等产品技术迭代加快；市场需求推动相关公司业务持续增长

老虎证券2024-07-09

苹果引爆“果链”，消费电子概念迎狂欢时刻

之下，苹果今年5月国内 iPhone 出货量增长 40%，延续了4 月的反弹势头。另外，在6月的苹果开发者大会上，苹果正式推出个人智能化系统Apple Intelligence，并将集成于iOS 18等新一代的系统中。同时，还牵手OpenAI ，将 ChatGPT 也深度集成在苹果产品矩阵中。这也意味着，预装了iOS 18的iPhone16系列将会在秋季发布会上带来全新的AI功能，从而有望吸引众多用户换机升级，提振今年以来疲弱的iPhone销量。摩根士丹利分析师认为，苹果AI的引入将激发消费者更新换代的需求。由于需要强大的AI算力提供支持，目前支持AI的机型仅有 iPhone 15 Pro和 iPhone 15 Pro Max两款，手持老款iPhone的用户如果想体验苹果AI，就必须更换iPhone 16系列。果链机会来了？苹果上调备货目标，说明其对新机的信心增强，果链也有望迎来投资机遇。市场研究数据显示，全球目前约有14亿部存量iPhone，但其中iPhone15 Pro及以上型号占比还不到10%，约为1.4亿部。如果未来三年存量用户渗透率达到30%，即4亿多部的换机需求；扣除掉约1亿部存量，也还有平均每年1亿部的换机缺口，所以需求空间相当的大。这种规模的换机需求也是在过去3-5年的中未曾出现过的。 Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，相信在一季度表现好于预期之后，iPhone增长的乐观迹象正在各个市场形成，二季度将是中国市场最后一个负增长的季度，增长的转机将从三季度开始。中国市场仍是苹果的增长关键。该分析师指出，从iPhone16开始，这一关键地区将再次实现增长。随着苹果AI推动硬件的升级以及换机周期，苹果产业链正迎来投资机遇。信达证券认为，苹果发布的Apple Intelligence彰显了公司AI战略的长期性、前瞻性、完备性。借助在用户体验方面多年积累的经验和技术， Apple Intelligence或有助公司打造差异化的竞争优势。作为消费电子行业标杆企业，苹果有望再次引领消费电子行业的AI成长浪潮。此外，苹果前期在中国销量下滑，短期内有一定复苏但其估值仍处于相对低位。进入下半年后，苹果新机即将发布，受到的销量冲击或比去年更加缓和，当前果链机遇值得重视。招商证券也认为，苹果AI仅从iPhone15 Pro系列开始支持，有望推动老用户换机，预计2024年iPhone整体出货应相对平稳或仅有个位数下降，且叠加后续创新机型，2025年-2027年望走出持续上行趋势。苹果未来三年望迎向上创新周期，建议把握产业链优质公司布局良机。苹果AI模型加速消费终端升级，有望推动新一轮换机周期。

格隆汇2024-07-09

ETF甄选 | 各地自动驾驶进度“提速”，我国5G基站占全球超60%，智能驾驶、5G通信类ETF表现亮眼

费电子行业开始复苏，平板、手机、PC等出货量均呈现上升趋势。Canalys统计数据显示，2024年一季度全球平板电脑市场出货量达3370万台，增长率为1%；台式机和笔记本电脑总出货量同比增长2.9%，达5700万台；智能手机出货量同比增长10%，达到2.962亿部。国金证券表示，全球半导体月度销售额持续向好，电子产品进入三季度拉货旺季。AI云端算力需求旺盛，英伟达B系列芯片正在积极备货，有望在四季度大批量出货。AI为消费电子赋能，有望带来新的换机需求。继续看好AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控受益产业链。相关ETF：消费电子ETF(159732)、消费电子ETF富国(561100)、消费电子ETF(561600)、消费电子50ETF(562950)、消费电子50ETF(159779) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-09

Gartner: 全球服务器出货量上涨，浪潮信息市占率11.3%居全球前二

407.5亿美元，同比增长59.9%，出货量282.0万台，同比增长5.9%。浪潮信息蝉联全球前二，中国第一，服务器出货量全球市场占比11.3%，同比增长50.4%，TOP5厂商增速第一。当前，全球仍处于AIGC爆发阶段，为不断优化提升AI大模型能力，超大规模数据中心加速落地，基于GPU、ASIC、FPGA等多种加速芯片的AI服务器需求持续上涨，拉动了全球服务器市场销售额强劲增长。Gartner预计至2027年AI服务器市场规模将保持高速增长，年复合增长率达30%。值得关注的是，2024年第一季度，超大规模云服务提供商也在加快生成式AI与金融、通信、公共事业等更多传统企业应用的结合，一切计算皆AI。为了支撑千行百业最广泛的场景，让AI大模型应用与云、大数据、数据库等通用场景实现更为紧密高效的融合，通用服务器也在发生"智"变。这类更智能的通用服务器需求大幅度增长，也拉动2024年第一季度全球服务器市场出货量的上涨。从地域来看，随着宏观经济的复苏，第一季度出货量上，成熟亚太地区增长12.5%，新兴亚太地区增长6.5%，拉丁美洲同比增长3.9%，大中华地区同比增长30.3%，领涨全球。面向人工智能算力范式不断革新，浪潮信息全面拥抱智慧时代，升级元脑品牌，为千行百业的智慧化创新提供更智能、更绿色的算力支撑。AI大模型训练领域，浪潮信息拥有全系领先的AI服务器，支持国内外主流的AI加速芯片，可面向应用优化，实现AI计算系统超过80%的实际算力利用率，并通过计算策略优化可实现性能99%线性扩展；针对AI大模型与通用场景融合的应用需求，浪潮信息通用服务器支持具有AI加速功能的处理器，采用张量并行策略提升服务器计算效率，并通过NF4量化、嵌套量化等技术压缩模型权重参数，在业界首次实现服务器基于通用处理器，支持千亿参数大模型的运行，加速大模型智能涌现。在绿色低碳方面，浪潮信息创新研发全液冷冷板、浸没式冷板等多种新型高效散热技术，实现服务器产品全栈液冷覆盖。目前，浪潮信息全球化布局不断加快，拥有8个全球研发中心、14个全球制造中心及50多个业务分支机构，服务器产品技术及方案能力被全球客户广泛认可。

美通社2024-07-09

这个方向，终于迎来转机

还未彻底扭转。 2023年全球智能手机出货量同比下降3.2%，降至11.7亿部，是十年来最低的全年出货量。与其他手机厂商相比，iPhone的销量份额虽然得到提升，但在竞争逐渐激烈的高端手机市场，iPhone去年在中国市场出现了罕见的发售即降价的现象。令人担忧销量会不断下滑的迹象是不断延长的换机周期。在此之前，全球智能手机的换机周期从一年半（18个月）变成了4年多（51个月）。也就是说，如果你在2019年买了一款iPhone 11的话，那就得等到去年才会考虑换新机，尽管智能手机已经升级了4代。受行业影响，过去三年消费电子产业链企业的业绩和股价都遭遇重创，营收、利润双降，患有“果链依赖症”的企业更是哀鸿遍野，陷入亏损局面。换机周期的提速需要更大的驱动力，在如今特别注重性价比的环境之下，需要更高性能才能适配的应用来打开硬件升级的天花板。折叠屏一度曾作为高端机的下一个主流方向，但是去年迄今，手机市场的主流玩家们纷纷将砝码押向一个新的概念。这个概念就是，AI手机。这使得今年果链的复苏，有不少预期的成分在里面。果链企业二季度的市值修复有两个重要的原因。其一是Q1智能手机市场延续了去年下半年以来开始的增长，并且从供应链企业的业绩中得到印证。 IDC报告显示，2024年第一季度，全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.89亿台，已连续第三个季度增长。代工面积最大的立讯精密一季度归母净利润24.71亿元，同比增长22.45%，而且还预告了上半年利润增速，同样在20%-25%的区间范围里。手机制造商蓝思科技，一季度实现营业收入154.98亿元，同比增长57.52%，创历年同期新高；归母净利润3.09亿元，同比增长379.02%。凭借业绩反弹高度，蓝思今年一直保持着上涨趋势。其二，则是AI手机端的催化。年初至今，继三星发布首款植入谷歌Gemini大模型的Galaxy S24后，早已按捺不住的苹果在6月10号召开的WWDC推出新版iOS 18，宣告Apple Intelligence的诞生。苹果的鲇鱼效应自不用说，从切入生成式AI赛道，到为秋季即将推出的新版iPhone 16造势，AI毫无疑问将是最大的卖点，这不单单意味着换机周期有望再次加速，而且AI的使用也将惠及手机硬件价值量的提升，从而开启新一轮的创新内卷，具体的升级方向，《苹果AI落地，这个板块杀回来了！》已经讨论过。经历一波不小的修复之后，三四季度再看果链企业，应该关注哪些？ 02 关键节点今年智能手机市场稳步复苏，但苹果落人一步，一季度竟然出现同比9.6%的下滑。随着换机周期的延长，此前整个年度销量预期将只有2.2亿部。 AI与手机厂商的高端化战略完美地契合，使用AI手机的门槛固然不低。苹果方面，目前只有搭载A17仿生芯片的iPhone 15 Pro系列，以及配备M1及以上芯片的iPad和Mac，才能完美运行“Apple Intelligence”。所以说，要用只能换最新的，还得是顶配。如果AI功能的导入成功将人们的消费注意力转向新机型的话，那么今年的销量预期很有可能要进行修正，而且未来2-3年的换机需求也将得到支撑。推算一下，全球现有约14亿iPhone用户，但其中iPhone15 Pro及以上型号占比还不到10%，约为1.4亿部。如果三年后AI在存量用户里的渗透率提高到30%，那么未来三年内将有大概4亿部的换机需求，扣除掉约1亿部存量，也还有平均每年1亿部的换机缺口，所以需求空间相当的大。明年iPhone的增量从哪里找？苹果将推出iPhoneSE第四代，加上iPhone 17因为芯片、内存等大幅升级带来新增需求，一共有望带来2000-3000万的增量，乃至2.4-2.5亿部，增长幅度看起来也相当可观。经过二季度的上涨之后，果链主要企业目前已经完成了低位修复，像立讯、鹏鼎、蓝思这类确定性较强的企业首先受到追捧。而随着换机潮的迹象越加清晰，数量级的增长也已初步计入预期，这个时候一些业绩弹性更大的标的将脱颖而出。虽然果链股价位置仍处于相对底部，但真正面临市场检验的时间，其实在9月苹果新品发布会之后。如果缺少可观的排产、出货量或业绩支撑的话，中间这段时间往往容易出现分歧。其次，iPhone 16的销售情况是否能够超出市场预期，也是最容易出现分歧的地方。因为一旦四季度的销量超出市场预期，并可能导致对明年iPhone出货量的预估上调，对果链股价将是极大的支撑。但担忧随之而来的零部件成本上升（如电池、散热等）可能导致整体售价提高，也会进而影响销量。最后，当AI功能成为iPhone高端机的标配之后，下一代新机型零部件和价格的最终确认，供应商份额如何分配等问题，将在明年一季度逐步尘埃落定。以上三个时点，构成了下半年预判果链投资机会的关键节点。这两天苹果和果链共振的背后原因，便是iPhone 16系列的备货目标有所上调的消息传出，对产业链公司也就意味着订单的增加。 03 增长曲线不再单一市场对“果链”的隐忧，除了iPhone日渐下滑的出货量，另一方面则与供应链的稳定性挂钩。和苹果深度绑定诠释了硬币的两面，过去欧菲光被剔除果链、歌尔被砍单，让市场看到大客户依赖的风险。从果链业绩中可以看出分化，立讯靠围绕苹果产业链的并购整合不断扩大业务线，牢牢占据“果链一哥”的位置，而22年被动降低依赖的歌尔发力VR领域，在元宇宙退潮后面临需求不振，导致业绩蒙尘。虽然短时间内，苹果订单的多寡仍是影响供应商业绩的关键因素，但果链超高速发展的红利期已过，供应链风险越发得到企业关注，于是纷纷开始探索新的领域。主营手机玻璃盖板的蓝思科技抓住了汽车电子玻璃市场的机遇，去年对苹果的销售占比从2022年的331.4亿下滑至315亿元，但新能源汽车及智能座舱类业务同比增长39.47%，占比上升至9.17%，毛利率（15.47%）也与手机业务接近（15.64%），贡献了新的增长。总的而言，对于在果链中规模、利润分配更具优势的企业而言，换机潮一旦爆发，在预期推动和利润循环的正向循环之中，二十倍的估值可能远非上限。过去一年的AI浪潮里，英伟达、台积电、工业富联们都诠释了这一点。

格隆汇2024-07-09

恒力期货能化日报20240709

14万吨，华东与山东去库较多。炼厂周度出货量37.8万吨，环比增加8%，华东和华北出货量增加，山东现货3570（0）。7月份南方雨过天晴，道路施工旺季来临。风险提示：宏观因素影响芳烃 PX 方向：震荡行情回顾：今日PX价格偏弱，PX2409合约收盘价8558。成本端，石脑油在714美金附近，PX加工费在316美金附近。供应方面，本周中国PX装置负荷上升至87.8%附近，亚洲PX装置负荷上升至75.18%。供应端，福化80万吨装置已出产品，威联石化200万吨重启后进一步提负；需求端，本周PTA负荷下降至77.1%附近，恒力大连250万吨PTA装置6.29检修，海南逸盛200万吨、独山能源250万吨重启，中泰120万吨推迟重启。向上驱动：1.PTA负荷回升；2.库存去化；向下驱动：1.PXN维持高位；2.PX-MX回升明显策略：无风险提示：油价大幅波动风险。 PTA 方向：震荡行情回顾：今日PTA期货跌后震荡，现货市场商谈氛围一般。成本端，PXN位于316美金/吨附近，PTA加工费在432元/吨附近，PTA加工费有所回落；供应端，供应端，本周PTA负荷下降至77.1%附近，恒力大连250万吨PTA装置6.29检修，海南逸盛200万吨、独山能源250万吨重启，中泰120万吨推迟重启；需求端，聚酯开工率在87.7%附近，聚酯产能上调至8317万吨，终端织造目前负荷调整至73%附近，下游订单较为分化，继续关注下游终端开工情况以及订单情况。向上驱动：1. PTA出口较好；2. TA自身库存去化；向下驱动：1. 聚酯负荷下滑策略：无风险提示：油价大幅波动风险。乙二醇方向：看涨行情回顾：今日乙二醇期货冲高回落，EG2409合约以4712点收盘。华东主港地区MEG港口库存约66.7万吨附近，环比上期下降7.3万吨；供应端，本周乙二醇开工负荷65.54%（+0.54%)，其中煤制乙二醇开工负荷在69.06%（-1.08%）；油制方面，吉林石化16万吨6月中旬起停车至10月中旬，北方化学20万吨7.10起计划检修一个月；煤化工方面，陕西榆林化学180万吨装置7.8因装置故障降负，预计10天左右，红四方30万吨、山西沃能30万吨均有停车计划；海外装置方面，美国南亚82.8万吨已重启；需求端，聚酯开工率在87.7%附近，聚酯产能上调至8317万吨，终端织造目前负荷调整至73%附近，下游订单较为分化，继续关注下游终端开工情况以及订单情况。向上驱动：1. 国产装置检修逐步落地；2.下游开工维持较高水平；向下驱动：1. 月底前进口有回升预期；策略：低多风险提示：原油大幅波动风险。煤化工尿素方向：震荡整理，关注区间2000-2250 逻辑：1.现货端，周末成交一般，厂家开始降价吸单，主流山东临沂市场价2290元/吨，下调20元/吨。供应方面，供应恢复缓慢，较去年仍有所增加，七月还有新增投产计划，日产或将新增4800吨。需求方面，工业按需采购，复合肥秋季生产还未全面启动，少量补货，需求以农需为主。降雨增多后农需会有增量，但较为分散，且旱涝急转下不确定因素增加。需求增量支撑一般。整体而言，当前供应和政策压力仍存，下方有低位库存、需求支撑，短期盘面预计震荡运行，中长期上方压力较大 2. 7月8日，印度招标价格CFR西海岸最低350.5美元，东海岸最低365美元（折算国内2295）。国内尚未有企业参与印度招标，低库存加上政策施压，短时出口可能性不大。向上驱动：下游刚需，企业库存下降向下驱动：淡储，保供稳价风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：回调。理由：远期利空压制，高度有限。逻辑：港口基差维持偏弱走势，约09-30/-25。目前，库存已累积至80万吨出头，累库进程及抵港恢复至高位将继续抑制基差，同时拖累盘面估值。内地价格在周初表现尚可，内蒙古价格微涨，约2100-2120元/吨，个别区域窄幅回落。但供应端有装置重启压力，需求端暂无明显提振，内地局部检修对盘面支撑作用有限。观点上，盘面有窄幅回落空间，最终还是一个承受利空压力的筑底，关注2500点支撑。另外，关注持仓波动，新一轮增仓将决定短期方向。策略：短空，不追空。风险提示：油价异动；关注近期抵港情况。建材化工纯碱方向：暂观望行情跟踪：目前碱厂现货最低价在2100元/吨，下游因前期已有所采购原料，当前买货积极性不高，碱厂待发订单天数增加至12天，库存端虽然仍在历史高位，但库存压力主要在轻碱，重碱库存压力不大，且随着碱厂签单状况好转，现货供需端边际改善中，目前供给端，部分计划外检修出现，后续随着夏季高温，不排除计划外检修继续出现，需求端，轻重碱下游以及部分期现商当前均有补库，目前供需端的支撑较前期是在增强的。从供给端的装置不稳定性来看，进入夏季供给端的主动权掌握在上游端，中游以及下游都会相对被动一些，纯碱进入7-8月底部支撑较前期是增强的，但考虑到轻碱下游补库还没放量，轻碱这部分压力还是比较大，整体向上驱动并不强，即刚需端光伏玻璃的点火延续也能给到重碱持续支撑，而向上空间的打开需要碱厂供给端计划外变动增多或者轻碱下游补库放量。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：2000-2100逢低多风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：暂观望行情跟踪：目前现货价格仍以偏弱为主，沙河现货价格在1500元/吨，湖北现货价格最低价已降至1440元/吨，目前玻璃产销随着价格下跌一定程度好转，但并非刚需端好转，中下游的投机情绪占主导，短期需求转好仍集中在中游和下游的库存周转层面，刚需端看，下游订单目前还处在走弱的阶段，同时也在降自身原片库存，整体玻璃仍在受到自下而上的负反馈中。中期看，目前除沙河外，其他区域下游库存较干，旺季之前下游的补库驱动是存在的，地产端看，目前地产销售已有所好转，但从地产销售好转——地产资金端好转——下游深加工回款好转——玻璃需求好转这一链条作用仍需要时间，所以7-8仍以季节性旺季预期为主要向上驱动。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：1500附近逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-07-09

半导体行业景气边际改善趋势明显，芯片设备ETF(560780)盘中涨近2%

回暖、行业持续复苏，在手订单增多，带动出货量增长；二是AI等新的市场需求带动、新产品放量，促使毛利率提升等。招商证券认为，当前半导体板块景气边际改善趋势明显，AI终端等创新产品渗透率望逐步提升。从确定性、景气度和估值三因素框架下，重点聚焦三条主线：1）把握AI终端等消费电子和智能车等新品带来的产业链机会；2）关注叠加AI算力需求爆发的自主可控逻辑持续加强的GPU、封测、设备、材料等公司；3）把握确定性+估值组合，可关注望受益于行业周期性拐点来临的设计公司。芯片设备ETF(560780)，场外联接(A类：020639；C类：020640)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-09

港股开盘：恒指跌0.25%、科指跌0.11%，科网股普遍走低

24/2025/2026年iPhone出货量或达2.25+/2.4+/2.5+亿部，步入出货上行通道。展望后续，苹果创新大年的幕布正在拉开，坚定看多苹果软硬件创新周期。中银证券：先进制程晶圆厂台积电营业收入同比重回正增长轨道，高性能计算构成营业收入主要支撑。集成电路制造行业复苏趋势出现分化，中国大陆成熟制程晶圆厂销量和稼动率回升趋势更为确定。随着前道领域稼动率的回升，后道封测行业的需求也有望水涨船高。

金融界2024-07-09

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