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恒力期货能化日报20240814

113万吨，环比下降0.4%。炼厂周度出货量36.6万吨，环比下降3%，山东现货3520（0）。风险提示：宏观因素影响芳烃 PX 方向：谨慎看涨盘面： 1、PX09合约收盘价8084(+78, +0.97%)，持仓减少5459手至5.25万手(多空减仓)； 2、PX 9-1月差-18（+24），PX09-CFRC -7（-45）； 3、仓单2（-）。基本面： 1、实货：下午PX商谈价格僵持，纸货9月在986，10月在988，1月在989均有卖盘报价； 2、估值与利润：MOPJ价格为686美元/吨（+11），PXN $292(-12)； 3、供给：供应增加，国内PX负荷上升至86%附近（+1.6pct）；亚洲PX装置负荷下降至77.2%附近（-0.3pct），中国台湾FCFC 2# 72万吨PX装置于8月12日附近重启，恒逸文莱150万吨PX装置8月11日停机一周，开机后计划提升至满负运行； 4、需求：上周PTA负荷上升至83.8%（+4.1pct），本周恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修；其中PTA-5生产线于8月17日开始停车检修，涉及产能250万吨；汉邦石化220万吨PTA装置8月12日计划外短停；台化兴业150万吨PTA装置8月11日升温重启； 5、下游：TA现货加工费299(+75)，TA09盘面加工费305（+14），长丝产销8成略偏下，短纤平均产销61%。策略：可适量套利多PX空原油。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：谨慎看涨理由：装置检修+需求旺季预期。逻辑：今日09合约以5600点收盘，较昨日结算价上升62点，涨幅1.12%，日内减仓44783手至59.06万手，TA9-1价差为-24（-4）。现货方面，今日主流现货基差在09-2，8月主港在09-5~10附近商谈；PTA现货加工费在299元/吨附近（环比+33.3%）；供给方面，上周PTA负荷上升4.1%至83.8%，本周恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修；其中PTA-5生产线于8月17日开始停车检修，涉及产能250万吨；汉邦石化220万吨PTA装置8月12日计划外短停；台化兴业150万吨PTA装置8月11日升温重启；需求方面，上周下游聚酯负荷为87%（+1.3pct）；加弹、织造及印染的开机率分别为71%、59%和67%。江浙涤丝今日产销有所分化，至下午3点半附近平均产销估算在8成略偏下，轻纺城市场总销量724万米（-42）。策略：关注9/1正套机会。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：等待企稳反弹理由：主港周度累库。逻辑：今日EG2409合约收盘价4537（+1），日内减仓13273手至18.22万手，EG9-1价差为-46（+3）。现货方面，现货主流围绕09升水46左右商谈，9月下期货基差在09合约升水62-65元/吨附近，商谈4602-4605元/吨，下午几单09合约升水64元/吨附近成交。华东主港地区MEG港口库存约61.36万吨（隆众资讯），相较上期累库2.28万吨；供给方面，乙二醇上周整体开工负荷上升至65.36%（+2.01pct），其中煤制乙二醇开工负荷63.06%（+2.79pct）；需求方面，上周下游聚酯负荷为87%（+1.3pct）；加弹、织造及印染的开机率分别为71%、59%和67%。江浙涤丝今日产销有所分化，至下午3点半附近平均产销估算在8成略偏下；轻纺城市场总销量724万米（-42）。策略：无风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡调整，注意阶段性反弹风险，09短期关注下方1980-2000支撑，01注意1900支撑逻辑：1.现货端，主流地区工厂报价稳势延续，下游跟进谨慎，成交一般 2.供应方面，高温下装置停车较多，供应短时有所下滑。八月仍有新增投产计划，河南延化80万吨年产装置已经投产，若陕西龙华的80万吨年产计划同样兑现，日产或新增6000吨，较去年供应相对充足。需求方面，高温和环保等因素下工业依旧按需采购，农需扫尾阶段，高塔复合肥有启动预期，目前工农衔接未形成集中采买，秋季肥尿素消耗量一般，整体实际需求仍较为分散。本周企业库存量32.43万吨，较上周增加0.56万吨，环比增加1.76%，累库幅度不如预期。整体而言，当前供应和政策压力仍存，短时利好驱动暂不明显，秋季肥需求未集中启动，但市场上仍有阶段性逢低采购现象，加上出口相关的消息面炒作情绪，盘面预计短期震荡运行，注意向上修复基差以及情绪影响下下游逢低采买带来的反弹，也需要继续关注延后的秋季复合肥启动状况。出口若持续受限，中长期上方压力较大。向上驱动：下游刚需，低位库存向下驱动：淡储，保供稳价风险提示：出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：超跌修复。理由：市场情绪企稳+换月结束，估值有待修复。逻辑：换月已正式完成，同时市场情绪略有缓和，盘面走势回暖。现货方面，港口和内地皆出现不同程度的反弹。太仓价格回升至2435-2450元/吨，华东周边抬涨也较为积极，陕西、河南、内蒙古价格均有低位反弹。基本面博弈点暂无变化，供应反弹压力vs需求何时提振（包括个别沿海烯烃重启预期），在盘面走势企稳后，MA2501上的预期暂无法证伪会给予行情一个“底”。目前，超跌修复已有迹象，但反弹高度短期受限。策略：低多MA2501，短期仅博弈反弹修复；若有沿海烯烃重启落地，反弹空间放大。风险提示：油价异动；关注沿海烯烃动态。建材化工纯碱方向：震荡偏弱行情跟踪：当前纯碱沙河送到价在1720元/吨左右，今日仓单增加2759张，仓单数量已到达历史峰值水平1.4万张左右，短期部分碱厂由于库存压力以及订单弱等问题存在降负荷行为，整体碱厂开工下滑，但在目前库存水平充足以及下游持续减产的情况下，影响力不大，情绪面偏弱，在碱厂检修放量之前预计难有反弹驱动。整体大趋势上看，夏季过后碱厂供需面支撑均减弱，当前浮法和光伏玻璃自身基本面持续恶化，导致冷修增多，且当前上下游纯碱库存相对充裕，后续即使有补库带来的价格反弹趋势预计仍会相对偏弱，长周期看现货价格预计往氨碱法现金流成本靠近，后续主要关注纯碱是否在价格低点能通过降负荷的方式进行挺价。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期向下驱动：光伏玻璃冷修、下游亏损、下游原料库存偏高策略建议：反弹偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪：沙河现货价格下跌至1300元/吨以下，供给虽维持高位，但由于高库存压力叠加现货亏损压力，部分产线的计划外冷修增多，近期冷修产线较为集中，目前玻璃现货市场处于弱稳局面，但下游订单走弱，短期补库后好转延续迹象不明确，且受到低价地区仓单压制，价格仍在下探，在玻璃日熔量降至16.5万吨以下之前，预计供需仍难平衡。目前刚需端，下游订单环比走弱，截至7月底，玻璃下游深加工企业订单天数9.7天，环比半个月前-3%，原片储备天数8.4天，较上期-0.8天，自下而上看，地产链条上深加工资金情况每况愈下，深加工已处于产能出清的初步阶段，玻璃厂也需要放大冷修量来适应长周期的弱需求，目前的冷修量仍难维持供需平衡。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：估值偏低，谨防低位反弹风险风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-08-14

港股早讯丨阅文集团上半年收入约41.91亿元，星展重申统一企业中国“买入”评级

内订单随产业的良好复苏愈趋常态化，鞋履出货量上升9.9%至1.21亿双。 2. 碧桂园服务 (06098.HK)预计上半年收入约209亿元至212亿元，上一年同期收入约为207亿元；净利润14.7亿元至16.5亿元，同比下滑33.7%-40.1%。 3. 阅文集团 (00772.HK)上半年收入约41.91亿元，同比增长27.7%；净利润约5.04亿元，同比增长33.9%。 4. 复旦张江 (01349.HK)上半年收入约4.08亿元，同比减少21.94%；净利润7047.3万元，同比增长2.97%。 5. 德康农牧 (02419.HK)预计上半年净利润约17.13亿元至18.13亿元，同比扭亏为盈。 6. 华润置地 (01109.HK)前7月累计合同销售1402亿元，同比减少25.2%。国内外要闻 1. 国内经济政策焦点从中共中央政治局会议到各部委、地方的工作部署，下半年经济工作的重点将聚焦在“培育壮大新兴产业和未来产业”，如智能网联汽车、新材料、生物制造和低空经济等领域。地方政府正在积极推进这些重点领域的企业发展，以增强新动能和新优势。 2. 二手房市场动态中指研究院数据显示，2024年1-7月，15个重点城市的二手房住宅成交量为59万套，同比下降2.8%。7月成交量为9.9万套，环比增长2.9%，同比增长42.5%。价格方面，7月百城二手住宅均价环比下跌0.74%，已连续27个月下跌，同比下降6.58%。 3. 清洁能源建设指数中国电力建设企业协会数据显示，2024年第二季度中国清洁能源建设景气指数（CEPI）为110.23，同比下降0.51点，环比下降2.98点，但仍处于较景气区间。 4. 生猪市场动态产业链数据显示，8月12日，国内主流市场的大猪出栏加权日均价为20.93元每公斤，较前一天上涨0.98%。 5. 欧佩克经济预期欧佩克最新月报维持2024年、2025年全球经济增长预测在2.9%不变；将2024年美国经济增速预估从2.2%上调至2.4%；2025年经济增速预估维持在1.9%不变；同时维持欧元区经济增长预测在2024年的0.7%和2025年的1.2%不变。大行评级 1. 大摩：太平洋航运（02343.HK）大摩将太平洋航运目标价下调至2.76港元，但维持“增持”评级来源：今日美股网

今日美股网2024-08-14

南北水 | 南水净卖出A股超25亿元，北水连续14日加仓腾讯

商好明年的供应交付计划，包括价格、每月出货量等。北水关注个股中国移动今日涨1.48%。中国移动通信集团江苏有限公司南通分公司以 1800000 元中标南通经济技术开发区推进全国社会治安防控体系示范城市创建技防建设项目标段 5（二次）。腾讯今日涨0.96%。公司将于08月14日发布最新财报，市场普遍预测，腾讯有望实现营收1605.54亿元人民币（下同），同比增长7.6%；每股收益为4.26元，同比增加58.15%。建设银行今日跌0.36%。建设银行公告，2024年第一次临时股东大会审议通过发行不超过500亿元总损失吸收能力非资本债券的议案。经监管机构批准，近日在全国银行间债券市场发行了2024年总损失吸收能力非资本债券，并于2024年8月12日完成发行。

格隆汇2024-08-13

山西证券：给予聚辰股份买入评级

事件点评　　市场需求回暖叠加公司多产品出货量快速增长，带动公司业绩大幅改善。2024年上半年公司实现营收5.15亿元，同比增长62.37%，上半年营收创出历史同期最好成绩主因系下游市场需求的回暖，以及公司持续进行技术　　升级并不断加强对产品的推广和销售。上半年，公司在SPD产品、NORFlash产品以及汽车级EEPROM产品的出货量同比均实现了高速增长，其中NORFlash产品销量超过1.7亿颗，二季度出货量环比增长超过100%。同时，公司在工业级EEPROM产品和音圈马达驱动芯片产品上进行了成功的产品线迭代，带动产品出货量同比取得较快速增长。　　高附加值产品销售占比提升，盈利能力显著增强。2024年上半年公司毛利率为54.70%，同比增长7.22pcts，毛利率增长主因系公司SPD产品、汽车电子、工业控制等高附加值市场产品的销售占比提升。2024年上半年，公司积极进行欧洲、韩国、日本等海外重点市场的拓展，汽车级EEPROM产品成功导入多家全球领先的汽车电子Tier1供应商。2024年上半年公司净利润率为26.76%，同比增长9.25pcts，原因一是公司毛利率上升，二是受收入端基数影响，公司销售费用率/管理费用率/研发费用率均有所下降，2024年上半年公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为5.12%/5.12%/15.96%，同比分别-0.80pct/-1.59pcts/-6.88pcts。　　NORFlash空间广阔和DDR5渗透率提升带动SPD出货量增长共同助力业绩持续向好。公司配套DDR5内存模组SPD产品，已在行业主要内存模组厂商中取得大规模应用，并占据先发优势，随着个人电脑市场的回暖和服务器市场受益于算力需求爆发带来的出货量增长，DDR5内存模组需求量和渗透率将持续提升。根据TrendForce数据，三季度DDR5渗透率有望达到60%，叠加下游内存模组厂商库存水位的改善，公司SPD业务规模有望环比持续增长。同时，NORFlash产品作为公司出货量增速最快的产品，目前还处于起步阶段，公司较成熟玩家还有足够大的增长空间，加上公司NORFlash产品的快速迭代，未来随着公司的市场份额和品牌影响力不断提升，有望和SPD产品一起助力公司业绩未来持续增长。　　投资建议　　预计公司2024-2026年EPS分别为2.14/3.24/4.39元，对应公司2024年8月9日收盘价48.9元，2024-2026年PE分别为22.9/15.1/11.1倍（可比公司2024-2026年PE一致预期分别为38.9/28.4/23.1倍）。考虑短期DDR5渗透率提升带来SPD产品销量增长，长期公司NOR Flash市场份额提升和汽车级EEPROM等高附加产品占比提升，上调“买入-A”评级。　　风险提示　　产品推广不及预期风险，DDR5渗透率不及预期风险，国际贸易摩擦进一步加剧风险，宏观经济变动风险，汇率变动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安舒迪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.92%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.13亿，根据现价换算的预测PE为25.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为79.97。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-08-13

外媒曝美国国防部将禾赛科技移出“黑名单”，禾赛回应：尚未得到确认不予置评，公司与任何国家的军方都没有关联

47%。截至 23Q2，激光雷达累计出货量已超过 190000台，收入和激光雷达交付量高于其他六家美国上市激光雷达企业的总和。然而，今年1月，美国国防部更新“中国军事企业”名单中，包括禾赛科技以及旷视、依图、长江存储、东方网力、中国电信等16家在美国直接或间接经营的中国企业被新增进去。美国国防部称，根据美国国会《2021财年国防法案》第1260H条的法定要求，新增了“中国军事企业”的名单，称目的是对抗中国的军民融合战略。这一决定在当时引发了广泛争议，禾赛相关负责人第一时间对媒体表示，禾赛不符合“涉军企业”定义，禾赛所有产品都仅限民用，且与任何国家的军方都没有业务往来，因此这件事对禾赛的业务没有实质性影响。禾赛始终致力于减少事故、挽救生命，让全球出行更安全。同时，禾赛还在其官方投资者页面发布公告称：“禾赛所有的激光雷达产品都被美国商务部工业和安全局分类为EAR99，证明这些产品不适合任何军事应用。” 今年5月，禾赛科技对五角大楼提起了诉讼，指责其没有足够证据将公司列入黑名单，并认为此举是“武断且反复无常”的。禾赛科技在起诉书中说，“在把禾赛科技加入这个清单之前，美国国防部连个通知都没给，更没有给该公司任何解释和辩护的机会”。禾赛科技的律师强调，该公司的产品完全是商业和民用的，和中国政府或军方没有任何关系。而且美国国防部这么做，还影响了该公司在美国建厂的计划，导致相关谈判全停了。而此次五角大楼决定将禾赛科技从黑名单中移除，主要是基于美国政府律师的担忧。据知情人士透露，美国政府律师认为，根据2021年立法中概述的标准，将禾赛科技列入黑名单的理由可能经不起法律审查。这一决定不仅是对禾赛科技的一次正名，也是美国国防部在面对法律挑战时的一次妥协。《金融时报》评论称，这一反转对美国国防部来说是一次尴尬的经历。今年初刚刚将禾赛科技列入黑名单，短短几个月后就不得不将其移除，这无疑暴露了美国国防部在决策过程中的一些问题。同时，这也让美国国会和公众开始重新审视其对中国企业的审查政策是否过于严苛和武断。中国驻美大使馆对五角大楼的这一决定表示欢迎：“很高兴看到美方纠正歧视性做法，为中国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境”。这一决定也引发了业界的广泛讨论，有分析认为，随着中美经贸关系的不断发展，双方应该在平等和尊重的基础上加强合作，共同推动全球经济的繁荣和发展。

金融界2024-08-13

《工业机器人行业规范条件》修订，将给产业带来什么影响？

研发经费的相关表述数据来源：工信部出货量方面，根据国家统计局数据，2024年上半年，我国工业机器人产量为28.3万套，同比增长9.6%。而从结构上看，2024年上半年行业分化明显，其中家电、电子、汽车、金属制品行业需求持续释放，而光伏、锂电大幅下滑，主要与各市场的终端市场需求相关。2024年，我们可以看到消费类行业的市场需求开始逐渐回升，但新能源类需求会带来短期压力，从长远角度分析，工业机器人行业将继续展现出其“成长性与周期性”的双重特性，目前仍处于快速发展期，随着各行业自动化水平的不断提升，长期发展势头保持积极。创新方面，近期英伟达、特斯拉、Figure皆传来人形机器人的进展消息，而人形机器人的首先应用场景就是工业场景。首先，7月31日英伟达GR00T公布重大突破，利用Apple Vision Pro解决机器人领域最痛苦数据扩展难点，为人形机器人发展提供更多数据支撑。其次，8月2日特斯拉人形机器人工程师在X平台上表示Optimus机器人将在数周内更新。此外，8月3日，Figure机器人公司宣布第二代人形机器人Figure 02将于8月6日亮相并发布了预告视频，可以看到Figure 02的设计更加新颖、关节和手部构造更为简练，比第一代Figure 01展现出更加贴近人类的外观和风格。机器人产业正在演绎高速成长性，我国机器人产业在政策支持下亦有望迎来快速发展。工业机器人作为现代制造业的关键技术之一，有望提高生产效率和产品质量，是推动工业自动化和智能制造发展的重要力量。随着技术的不断进步，工业机器人在灵活性、智能化和协作性方面的提升，为制造业的创新和转型提供了强有力的支持，有望成为全球工业升级的重要部分。但对于普通投资者而言，参与机器人产业发展的过程中，产业链研究难度较大，直接投资机器人相关公司的风险和门槛较高，通过投资相应指数是一种较为便捷的选择，比如国证机器人产业指数相关ETF产品，能较好反映沪深市场中机器人产业上市公司的整体表现。图：国证机器人产业指数行业分布数据来源：Wind，数据截至2024年8月5日注：按申万一级行业分类以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-13

8月13日证券之星午间消息汇总：多地中小银行下调存款利率

。下半年通常为行业经营旺季，创新周期下出货量增长，稼动率有望提升，AI手机创新化、高端化或带来产品平均售价的提高和毛利率的改善。

证券之星2024-08-13

恒力期货能化日报20240813

113万吨，环比下降0.4%。炼厂周度出货量36.6万吨，环比下降3%，山东现货3520。风险提示：宏观因素影响芳烃 PX 方向：谨慎看涨盘面： 1、PX09合约收盘价8062(+96, +1.21%)，持仓减少2658手至5.8万手(多空减仓)； 2、PX 9-1月差-42（-26），PX09-CFRC 41（-108）； 3、仓单2（-16）。基本面： 1、实货：下午PX商谈价格略有反弹，实货10月在972/983商谈，9/10换月在-4有买盘；纸货1月早些在977有成交； 2、估值与利润：MOPJ价格为675美元/吨（+3），PXN $304(-7)； 3、供给：供应增加，国内PX负荷上升至86%附近（+1.6pct）；亚洲PX装置负荷下降至77.2%附近（-0.3pct），中国台湾FCFC 2# 72万吨PX装置于8月12日附近重启，恒逸文莱150万吨PX装置8月11日停机一周，开机后计划提升至满负运行； 4、需求：上周PTA负荷上升至83.8%（+4.1pct），本周恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修；其中PTA-5生产线于8月17日开始停车检修，涉及产能250万吨；汉邦石化220万吨PTA装置8月12日计划外短停；台化兴业150万吨PTA装置8月11日升温重启； 5、下游：TA现货加工费222(+45)，TA09盘面加工费291（-14），长丝产销160-170%，短纤平均产销71%。策略：可适量套利多PX空原油。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向：谨慎看涨理由：下游产销回暖、需求旺季预期。逻辑：今日09合约以5572点收盘，较昨日结算价上升56点，涨幅1.02%，日内减仓57228手至63.58万手，TA9-1价差为-20（+12）。现货方面，今日主流现货基差在09-9，8月中上主港在09-5附近商谈；PTA现货加工费在222元/吨附近（环比+25.3%）；供给方面，上周PTA负荷上升4.1%至83.8%，本周恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修；其中PTA-5生产线于8月17日开始停车检修，涉及产能250万吨；汉邦石化220万吨PTA装置8月12日计划外短停；台化兴业150万吨PTA装置8月11日升温重启；需求方面，上周下游聚酯负荷为87%（+1.3pct）；加弹、织造及印染的开机率分别为71%、59%和67%。江浙涤丝今日产销局部放量，至下午3点半附近平均产销估算在160-170%，轻纺城市场总销量766万米（-116）。策略：关注9/1正套机会。风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇方向：等待企稳反弹理由：下游产销回升，主港周度累库。行情回顾：今日EG2409合约收盘价4547（+21），日内减仓9152手至19.55万手，EG9-1价差为-49（-9）。现货方面，现货主流围绕09升水45左右商谈，9月下期货基差在09合约升水60-65元/吨附近，商谈4604-4609元/吨附近。华东主港地区MEG港口库存约61.36万吨（隆众资讯），相较上期累库2.28万吨；供给方面，乙二醇上周整体开工负荷上升至65.36%（+2.01pct），其中煤制乙二醇开工负荷63.06%（+2.79pct）；需求方面，上周下游聚酯负荷为87%（+1.3pct）；加弹、织造及印染的开机率分别为71%、59%和67%。江浙涤丝今日产销局部放量，至下午3点半附近平均产销估算在160-170%；轻纺城市场总销量766万米（-116）。策略：无风险提示：油价异动、终端淡季快速兑现。煤化工尿素方向：震荡调整，注意阶段性反弹风险，09短期关注下方1980-2000支撑，01注意1900支撑逻辑：1.现货端，主流地区工厂报价稳势延续，下游跟进谨慎，成交一般 2.供应方面，高温下装置停车较多，供应短时有所下滑。八月仍有新增投产计划，河南延化80万吨年产装置已经投产，若陕西龙华的80万吨年产计划同样兑现，日产或新增6000吨。需求方面，高温和环保等因素下工业按需采购，农需月底扫尾阶段，高塔复合肥有启动预期，目前工农衔接未形成集中采买，秋季肥尿素消耗量一般，整体实际需求仍较为分散。本周企业库存量32.43万吨，较上周增加0.56万吨，环比增加1.76%，累库幅度不如预期。整体而言，当前供应和政策压力仍存，短时利好驱动暂不明显，秋季肥需求未集中启动，但市场上仍有阶段性逢低采购现象，加上出口相关的消息面炒作情绪，盘面预计短期震荡运行，注意向上修复基差以及情绪影响下下游逢低采买带来的反弹，也需要继续关注延后的秋季复合肥启动状况。出口若持续受限，中长期上方压力较大。向上驱动：下游刚需，低位库存向下驱动：淡储，保供稳价风险提示：出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：等待超跌修复。理由：市场情绪欠佳+换月承压，等待估值修复。逻辑：周初开市仍有惯性下跌，但换月即将结束，盘面波动将收敛。现货方面，内蒙古南北线价格窄幅回落至2010-2070元/吨，关中和华东周边跌幅较明显；港口基差略走弱至09-5，绝对价格已回落至2400元/吨左右。基本面上，供应反弹压力vs需求何时提振（包括个别沿海烯烃重启月起）不变，盘面仍更多体现为恐慌情绪助跌的结果，但远月预期暂无法证伪。等待市场情绪出清后，预计有超跌修复行情，但反弹高度短期受限。策略：观望，避开换月。风险提示：油价异动；关注沿海烯烃动态。建材化工纯碱方向：震荡偏弱行情跟踪：截止到周一，国内纯碱厂家总库存113.86万吨，较周四降0.53万吨，目前库存处于历史同期最高位，当前纯碱沙河送到价在1720元/吨左右，短期部分碱厂由于库存压力以及订单弱等问题存在降负荷行为，整体碱厂开工下滑，但在目前库存水平充足以及下游持续减产的情况下，影响力不大，情绪面偏弱，价格仍在寻底阶段，反弹驱动不足。整体大趋势上看，夏季过后碱厂供需面支撑均减弱，当前浮法和光伏玻璃自身基本面持续恶化，导致冷修增多，且当前上下游纯碱库存相对充裕，后续即使有补库带来的价格反弹趋势预计仍会相对偏弱，长周期看现货价格预计往氨碱法现金流成本靠近，后续主要关注纯碱是否在价格低点能通过降负荷的方式进行挺价。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期向下驱动：光伏玻璃冷修、下游亏损、下游原料库存偏高策略建议：谨防低位反弹风险风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪：沙河现货价格下跌至1310元/吨附近，供给虽维持高位，但由于高库存压力叠加现货亏损压力，部分产线的冷修增多，周末至周一已冷修四条产线，目前玻璃现货市场处于弱稳局面，但下游订单走弱，短期补库后好转延续迹象不明确，且受到低价地区仓单压制，价格仍在下探，在玻璃日熔量降至16.5万吨以下之前，预计供需仍难平衡。目前刚需端，下游订单环比走弱，截至7月底，玻璃下游深加工企业订单天数9.7天，环比半个月前-3%，原片储备天数8.4天，较上期-0.8天，自下而上看，地产链条上深加工资金情况每况愈下，深加工已处于产能出清的初步阶段，玻璃厂也需要放大冷修量来适应长周期的弱需求，目前的冷修量仍难维持供需平衡。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：估值偏低，谨防低位反弹风险风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-08-13

港股早讯丨广汽集团前7月累计销量为100.42万辆，美银证券维持太古A“买入”评级

2024年第二季度小米手机在日本市场的出货量显著提升，成功跻身市场前三名。公司财报公布今日，贝壳-W（02423.HK）、阅文集团（00772.HK）、裕元集团（00551.HK）、邱太科技（01478.HK）、361度（01361.HK）等公司将发布财报。新股动态同源康医药（02410.HK）将在8月12日至15日进行招股，发行价为12.10港元，每手500股，预计于8月20日上市。公司简讯精选 1. 广汽集团 (02238.HK)：前7月累计销量为100.42万辆，同比下降25.83%；7月汽车销量为14.12万辆，同比下降25.37%。 2. 金斯瑞生物科技 (01548.HK)：上半年传奇生物总收入2.805亿美元，同比增加155.8%；净亏损7798.9万美元，同比减少74.94%。 3. 新天绿色能源 (00956.HK)：前7月累计输气量37.7亿立方米，同比增加41.37%；累计完成发电量830.04万兆瓦时，同比减少6.00%。 4. 舜宇光学科技 (02382.HK)：7月手机镜头出货量为约1.15亿件，环比增加6.1%，同比增加20.7%；车载镜头出货量为881.1万件，环比增加15.3%，同比增加9%；手机摄像模组出货量为4389.5万件，环比增加5.5%，同比减少19.5%。 5. 汇丰控股 (00005.HK)：斥资约2.55亿港元回购股份406.08万股，回购价62.35-63.1港元。国内外要闻 1. 8月9日周五，国家统计局公布的数据显示，中国7月CPI同比增长0.5%，前值0.2%；PPI同比下降0.8%，前值-0.8%。 2. 中国房地产报最新发文指出，下个十年，我国仍处于城镇化建设速度有所放缓但仍有一定发展空间的阶段，叠加人口增速减缓以及存量人均住户套数相对平衡，意味着未来每年住房需求总量将逐步减少。预计“十五五”期间，全国住房需求可能从每年8亿-10亿平方米降至6亿-8亿平方米。 3. 关于降息，美联储有官员“放鹰”。美联储“鹰王”鲍曼称，美国通胀仍存上行风险，将对降息保持谨慎态度。本周美股将迎重磅数据，美国7月CPI数据将公布，这将是美联储下一次（9月）利率决议前公布的倒数第二份CPI报告。 4. 美国近半求职者需要一年多的时间才能找到新工作。44%的求职者已经失业超过12个月。约64%的求职者表示，找新工作比6个月前更加困难；71%的求职者表示，他们的财务状况比一年前更糟糕。大行评级 1. 美银证券：重申太平洋航运（02343.HK）“买入”评级，目标价2.85港元。 2. 美银证券：维持太古A（00019.HK）“买入”评级，目标价82港元。 3. 富瑞：维持华虹半导体(01347.HK)“持有”评级，目标价上调至20港元。 4. 美银证券：重申百济神州(06160.HK)“中性”评级，目标价升至109.6港元。 5. 中银国际：重申中国移动（00941.HK）“买入”评级，目标价降至82港元。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-13

重点关注丨料日内恒指持续回升，大型科技股本周开始公布业绩

2024年第二季度小米手机在日本市场的出货量显著提升，成功跻身市场前三名。公司财报公布今日，贝壳-W（02423.HK）、阅文集团（00772.HK）、裕元集团（00551.HK）、邱太科技（01478.HK）、361度（01361.HK）等公司将发布财报。新股动态同源康医药（02410.HK）将在8月12日至15日进行招股，发行价为12.10港元，每手500股，预计于8月20日上市。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-13

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