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格林美获国信证券增持评级，新能源材料出货持续增长
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4%/23%。研报认为，公司三元前驱体出货量快速增长，全球领先地位稳固。2023年公司三元前驱体销量为18.03万吨、同比+18%；毛利率为14.61%、同比-3.44pct。2023年公司8系及以上高镍前驱体等高端产品出货量为13.71万吨，占总出货量76%以上，高镍产品出货量位居全球第一。2024Q1公司三元前驱体出货量达到5.1万吨、同比+114%、维持快速发展态势。公司镍项目2023年开始陆续投产，有望贡献持续利润。2023年公司出货2.71万吨金属镍，超产率30%以上、镍钴锰回收率达到95%以上。2024Q1公司印尼镍项目出货1.05万吨金属，实现超产30%。在青美邦一期项目稳定生产以及二期项目陆续落地的推动下，2024年公司有望出货超过6万吨金属镍。“以旧换新”政策推出，有望助推公司废弃资源综合利用业务快速发展。风险提示：金属价格大幅波动；行业竞争加剧风险；电动车销量不及预期。
金融界2024-04-28
中矿资源获开源证券买入评级，Bikita降本初见成效，收购铜矿开启第二成长曲线
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，我们下调2024~2025年公司锂盐出货量指引，下调2024~2025年并新增2026年盈利预测，我们预计2024~2026年归母净利润分别为15.17、16.79、24.67亿元（2024~2025年此前预测值为18.47、21.38亿元）。公司在锂价底部周期通过降本增量稳定业绩，且新增布局铜板块，有望打开第二成长曲线。Bikita降本初见成效，关注津元汇兑损益影响。收购Kitumba铜矿和Tsumeb冶炼厂，多环节布局铜板块。Tsumeb冶炼厂目前精矿处理能力为26万吨/年，通过技术升级改造，预计精矿处理能力可提升至37万吨/年；Kitumba铜矿项目资源量丰富，增储潜力可观，据2015年预可研报告，该铜矿寿命约13年，生命周期内平均铜年产量可达到3.7万吨，现金成本为1.6美元/磅，全现金成本1.93美元/磅，具备成本优势。风险提示：项目扩建进度不及预期、海外政策风险、商品价格大幅下跌等。
金融界2024-04-28
开源证券：给予中矿资源买入评级
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，我们下调2024~2025年公司锂盐出货量指引，下调2024~2025年并新增2026年盈利预测，我们预计2024~2026年归母净利润分别为15.17、16.79、24.67亿元（2024~2025年此前预测值为18.47、21.38亿元），EPS分别为2.08、2.30、3.38元，当前股价对应PE分别为16.6、15.0、10.2倍。公司在锂价底部周期通过降本增量稳定业绩，且新增布局铜板块，有望打开第二成长曲线，维持“买入”评级。　　Bikita降本初见成效，关注津元汇兑损益影响　　2023年业绩大幅下滑主要系锂盐价格大幅下跌所致，但2024Q1业绩在锂盐价格环比下跌27.71%的背景下实现大幅改善，我们判断主要有以下三方面改原因：（1）2024Q1锂盐销量环比改善；（2）200万吨/年锂辉石产线于2023年11月达产，公司可通过控制锂精矿原料来源降低成本；（3）Bikita矿山于2024Q1先后接入光伏发电及大电，大大减少对化石能源的依赖，电力成本得到一定优化。但2024Q1公司财务费用大幅提升至1.36亿元，同比+245%，环比+541%，主要系津元大幅贬值带来的汇兑损失，4月津巴布韦发行了与黄金挂钩的结构性货币，关注后续货币贬值对财务费用的影响。　　收购Kitumba铜矿和Tsumeb冶炼厂，多环节布局铜板块　　Tsumeb冶炼厂目前精矿处理能力为26万吨/年，通过技术升级改造，预计精矿处理能力可提升至37万吨/年；Kitumba铜矿项目资源量丰富，增储潜力可观，据2015年预可研报告，该铜矿寿命约13年，生命周期内平均铜年产量可达到3.7万吨，现金成本为1.6美元/磅，全现金成本1.93美元/磅，具备成本优势。　　风险提示：项目扩建进度不及预期、海外政策风险、商品价格大幅下跌等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券程文祥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.46%，其预测2024年度归属净利润为盈利26.99亿，根据现价换算的预测PE为9.31。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为49.59。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
阿特斯获中泰证券买入评级，盈利超预期，看好海外市场+大储放量
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能产品业务确认收入超18亿元，确认收入出货量1GWh，储能业务作为公司第二主业今年开始放量，2024年储能出货有望达6-6.5GWh，将成为公司另一业绩增长极。产能扩张持续进行，看好高盈利市场韧性。公司持续布局一体化产能，预计到2024年末，公司拉棒/硅片/电池片和组件产能将分别达到50/50/56/61GW。研报认为，公司美国市场组件出货占比10%-15%，2024年一季度北美市场出货量已提升至20%，美国市场贸易政策限制预计将持续存在，高盈利市场的出货弹性有望提升公司整体盈利能力。风险提示：产能扩张不及预期；行业竞争加剧；新增订单不及预期等风险。
金融界2024-04-28
中泰证券：给予捷佳伟创买入评级
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。　　（1）HJT：产业拐点临近，公司出货量产型HJT整线设备成长可期。当前HJT组件功率领先TOPCon一个档位（15W以上），非硅成本高出后者0.1-0.15元/W，而银浆占HJT非硅成本的40%以上，随着铜电镀技术的成熟，HJT与TOPCon非硅成本差距将缩小至0.05元/W以内，叠加设备降本，HJT较TOPcon的性价比拐点有望来临。短期由于电池片持续降价，目前各类新技术电池均处于亏损状态，因此24年HJT电池扩产节奏预计将放缓，但作为光伏先进技术之一，长期来看HJT仍有望成为各个大厂重点布局方向。在HJT路线上，公司已在RF微晶P工艺方面取得突破，基于双面微晶的12BB异质结电池平均效率达到25.1%，电池良品率稳定在98%以上，公司的大产能射频板式PECVD预计将比市面上主流设备减少1-2个微晶P腔体。2023年10月，公司顺利发货HJT整线设备到全球知名光伏企业，本次出货采用整线交钥匙（Turn-key）方式，从全段的主设备到自动化均为公司提供，标志着公司HJT设备交付能力达到新的高度，竞争实力凸显。　　（2）钙钛矿：行业潜力巨大，公司设备处于领跑地位。目前单结钙钛矿电池制备设备端，单GW投资额达10亿以上，预计未来将降至5-7亿，即2025年钙钛矿设备市场空间有望达到150-200亿。公司在钙钛矿设备领域处于行业领先地位，已具备钙钛矿及钙钛矿叠层MW级量产型整线装备的研发和供应能力，设备种类涵盖RPD、PVD、PAR、CVD、蒸发镀膜及精密狭缝涂布、晶硅叠层印刷等核心工艺设备，2023年公司五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备成功下线。　　（3）半导体：国内清洗设备空间约百亿，批量导入客户放量可期。在全球清洗设备市场，美日韩等国外公司占据领先地位，国内正在快速突破。2022年，国内清洗设备行业规模约为97.83亿元。公司拥有4到12寸槽式及单晶圆刻蚀清洗湿法工艺设备，能够满足第三代半导体、微机电、后端封装、集成电路IDM和晶圆代工厂所需的湿法工艺需求，销售订单不断增加。此外，公司成功研制出碳化硅高温热处理设备，并通过预验收后顺利发往国内半导体IDM某头部企业，为公司拓展第三代半导体装备业务奠定了坚实基础。　　（4）锂电真空专用设备：公司自主研发的双面卷绕铜箔溅射镀膜设备成功下线，首卷4.5μm复合铜箔成功出腔，并且提出复合集流体整线铜箔解决方案，为公司在复合集流体真空设备市场打开了新局面，积极推动复合集流体在新能源锂电行业的发展应用。　　维持“买入”评级。预计公司2024-2026年归母净利润为25.34/33.82/39.95亿元，同比分别增长55%、33%、18%，对应的PE分别为8.6、6.5、5.5倍，维持“买入”评级。　　风险提示：TOPCon扩产进度不及预期、光伏政策变动风险、市场竞争逐渐加剧风险、技术路线变更风险、经营规模持续扩张引致的管理风险、应收账款坏账风险、存货滞压或跌价风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券朱宇航研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.82%，其预测2024年度归属净利润为盈利28.54亿，根据现价换算的预测PE为7.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为84.22。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
顺络电子：感谢您对公司持续成长的关注
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据网上公开数据，以下各年度全球智能手机出货量分别如下（数据统计机构来源不同会略有差异）: 2013年 10.042亿部（首次超过10亿部） 2017年 14.724亿部（历史最高点） 2020年 12.92 亿部 2021年 13.548亿部 2022年 12.1 亿部 2023年 11.42 亿部公司以上年度的销售额分别为： 2013年 10.2 亿元 2017年 19.9 亿元 2020年 34.8 亿元 2021年 45.8 亿元 2022年 42.4 亿元（公司成立23年，销售收入唯一出现下滑的年份） 2023年 50.4 亿元 1.2023年对比2013年，智能手机数量增长了13.7%，公司销售收入增长了394.1%； 2.2021年对比2020年，智能手机数量增长了4.9%，公司销售收入增长了31.6%； 3.2022年对比2021年，智能手机数量下滑了10.7%，公司销售收入下滑了7.4%； 4.2023年对比2022年，智能手机数量下滑了5.6%，公司销售收入增长了18.9%； 5.2023年对比2017年，智能手机数量自高点下滑了22.4%，公司销售收入增长了153.3%；通过以上对比分析，可以清晰的发现，公司销售收入增长速度明显高于智能手机增长速度。2023年对比2017年全球智能手机出货量达到历史最高点以后下滑了22.4%，但公司销售收入依然保持增长，2023年较2017年销售收入同比增长达到153.3%。以上数据表明，虽然智能手机业务对公司业务有重要影响，但是公司业务有自身发展逻辑，与智能手机数量变化不完全正相关，仅仅通过智能手机数量变化简单预测公司未来，很明显会有误导。二.公司自2012年，已经预见了智能手机市场将在未来5年左右时间达到饱和，所以一直在提前积极布局新的产业，包括汽车电子、5G通讯、数据中心、精密陶瓷、光储等业务领域，并且给公司带来实实在在的业绩。三.公司作为全球领先的电子元件企业，通过电感产品的良好口碑，积累了全球领先客户群储备，构建了材料、设计、工艺、装备、测量技术的多维度基础能力，为各战略市场的新产品顺利开发奠定了物理基础。四.公司产品开发已经完成“从产品导向转型为客户需求导向”，通过深度分析挖掘客户核心需求，引导新产品立项和开发，不仅是电感系列产品持续扩充创新，磁性器件系列产品、微波器件系列产品、精密陶瓷系列产品齐头并进，同样取得突破性进展，得到了众多全球领先企业的广泛认可。持续能力提升的同时，增加了客户粘性且推动了业务成长。五.公司始终保持持续学习状态，通过IPD，提升研发效率；通过全面经营预算，保证运营目标达成、提升运营效率。公司成立至今已发展20余年，除2022年以外，各年度均保持了销售规模的持续增长，自2007年上市以来，销售额年度复合增长率达24%。企业的成长是系统性工程，希望以上回答能够帮助投资者加深对公司的业务理解。感谢您的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
东吴证券：给予泓禧科技买入评级
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报告，2023年全球PC市场第二季度的出货量环比增长，2023年第四季度，全球个人电脑市场出货量同比增长3%，结束了连续七个季度的同比下滑。第四季度台式机和笔记本总出货量增至6530万台，其中笔记本电脑出货量5160万台。Canalys预测，2023年市场对Windows10的支持已经接近尾声，为用户迁移到AI PC提供了机会。随着AI功能的优势日渐明显，商业应用将激增，到2025年，商用PC出货量将超过1亿台。到2027年，AI PC出货量将超过1.7亿台，其中近60%将部署在商用领域。我们预计，在整体行业回暖的大潮中，公司在高精度电子线组件、微型扬声器等细分赛道市占率稳固，且有望进一步提升，公司业绩增速料将超过行业增速。　　持续加大东南亚产能布局。公司紧跟行业机会，伴随重点下游客户如惠普、联想等PC厂商，积极在东南亚扩产布局。近期公司对全资子公司越南泓禧投资总额由1,000万美元增加至1,400万美元，持续加码体现了公司对业务发展的信心。　　盈利预测与投资评级：鉴于公司发展稳健，市场恢复情况符合预期，我们维持之前盈利预测，并新增2026年数值，预计2024-2026年归母净利润分别为0.57/0.76/0.85亿元，同比增长49.1%/33.4%/11.2%。对应2024年4月26日收盘价，公司2024-2026年PE分别为15.95/11.95/10.75倍。在整体行业复苏的背景下，公司估值明显偏低，因此我们维持“买入”评级。　　风险提示：市场竞争加剧风险、人力资源风险、客户集中风险、汇率波动风险、发出商品余额较大风险、公司关联方较多的风险。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
天风证券：给予东软集团中性评级
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产，与众多国内外厂商保持深度合作，整体出货量持续提升；出海业务增长显著，年内新增定点金额约为上年同期3倍；公司在智能座舱域控制器、车载无线终端和C-V2X车端集成方案各项成绩为国产厂商第一，T-Box市场份额居国产第一。　　设立科技研究院，持续推进AI等领域创新。2023年，公司设立东软魔形科技研究院，专注推动大语言模型系统工程战略。公司推出“AI+医疗”领域的垂域大模型“添翼医疗领域大模型”，以及一系列“AI+医疗行业应用”，包括飞标医学影像标注平台4.0、虚拟内窥镜等，其中，飞标医学影像标注平台已在多家知名医疗机构得到应用，多个AI+应用已在数个标杆项目中实现应用。公司持续重配研发，2023年，公司研发费用10.32亿，同比增长12.16%，新增软件著作权447件，申请专利187件，授权专利175件，其中发明专利授权153件，同比增长46%。　　持续驱动智慧城市建设，加速民生数据要素深度布局。公司以“数据要素”为核心，通过全栈技术融合，主动融入“生态共同体”，协助构建端到端的算力基础设施，驱动新型智慧城市建设。公司已在沈阳、锦州等地分别与政府联合组建了数据公司并陆续开始投入运营，深度参与国家平台及海南、内蒙古、苏州、南通等多个省市的医保数据治理工作。　　投资建议：公司联营公司仍处于投入期，亏损对于公司利润影响高于原先预期，调整公司盈利预测，2024年归母利润由6.17亿元，下调至2.84亿元，同时预计2025-2026年归母利润为预计为4.17/5.56亿元，调整为“持有”评级　　风险提示：公司降本增效不及预期风险、汽车智能化不及预期，市场竞争加剧，宏观经济风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券杨蒙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.5亿，根据现价换算的预测PE为39.29。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为10.46。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
民生证券：给予天合光能买入评级
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强的韧性，总体看公司业绩符合预期。　　出货量同比高增，产能持续扩张　　2023年公司组件出货量达到65.21GW，同比+51.33%，24Q1出货约15GW。截至2024Q1公司组件累计出货量已突破205GW，其中210组件累计出货量突破120GW。产能方面，截至2023年底公司拉晶、切片、电池片和组件产能分别达到55/55/75/95GW，其中包括了东南亚6.5GW一体化产能。根据公司规划，2024年底产能将达到60/60/105/120GW。　　分布式系统、支架、储能系统齐发力，持续推进“光储融合”业务布局　　2024年公司分布式系统出货9.6GW，同比+54.8%；光伏支架出货9.6GW，同比+118.2%，其中跟踪支架出货4.6GW，公司在2023年发布全新升级开拓者1P跟踪支架产品，与700W+组件完美适配，相比630W组件，平坦地形下两者结合的典型工况下可降低0.038元/W的BOS成本，IRR增益高达0.4%；集中式光储系统业务实现重大突破，其中国内风光储项目指标获取量高达6.2GW，储备量8.5GW，稳据民企开发前列；储能方面，公司实现上下游垂直一体化布局，储能电池、直流电池舱及交直流产品组合产能达到12GWh。　　投资建议　　公司持续发挥全球化品牌以及渠道优势，组件出货量有望持续提升。同时，公司加速布局分布式、支架、储能等业务，有望为公司业绩带来强力支撑。预计公司24-26年实现收入1111.28/1351.47/1550.77亿元，归母净利44.51/63.54/80.24亿元，EPS为2.04/2.92/3.68，对应PE10x/7x/6x，维持“推荐”评级。　　风险提示　　原材料价格波动风险、下游行业景气度波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券郭亚男研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.19%，其预测2024年度归属净利润为盈利57.07亿，根据现价换算的预测PE为7.85。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为33.73。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
阿特斯获民生证券买入评级，深耕高盈利的美国市场，储能业务有望放量
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元。研报认为，公司一体化产能持续扩张，出货量有望持续提升，储能系统业务也有望迎来放量。风险提示：下游需求不及预期，原材料价格波动，市场竞争加剧等。
金融界2024-04-28

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