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ETF甄选 | 猪价反弹叠加转基因作物初审通过，农牧类ETF领涨，消费类ETF表现亮眼

(512690.SH) 【全球智能手机出货量同比转增，AI驱动换新需求】消息面上，IDC数据显示，2023Q4全球智能手机出货量3.26亿部，同比8.5%/环比7.7%，结束了连续9个季度的同比下滑实现高个位数增长。同时，IDC等机构预测2024年全球智能手机全年出货量实现同比个位数增长，且AI功能加成有望提前驱动换新需求。此外，华为即将发布的P70系列手机将配备麒麟9系5G平台，并搭载盘古大模型，云端/终端协同运行。国金证券表示，海外消费电子需求稳中向好，中国消费电子品牌出海的秘诀在于性价比+本地化，但是整体利润占比较低；看好AI赋能带动新一轮换机潮，国产品牌积极布局AI边端，份额、单价、利润率有望提升。相关ETF：消费电子50ETF(562950.SH)、消费电子ETF富国(561100.SH)、消费电子50ETF(159779.SZ)、消费电子龙头ETF(159769.SZ)、消费电子ETF(561600.SH) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-19

全球手机厂商“新革命”打响，AI手机成角逐新赛场，谁在奋力鏖战？

C预计，2024年全球新一代AI手机的出货量将达到1.7亿部，约占智能手机整体出货量的15%。仅在中国市场，2027年AI手机将达1.5亿部且占市场份额超过50%。海外手机巨头们摩拳擦掌，国内手机厂商们也在奋力直追。昨天，高通宣布推出第三代骁龙8s移动平台，并且支持终端侧生成式AI功能。该平台支持广泛的AI模型，包括目前主流的Baichuan-7B、Gemini Nano、Llama 2和智谱ChatGLM等大语言模型，支持参数模型最高达100亿。据悉，荣耀、iQOO、真我realme、Redmi和Xiaomi等主要OEM厂商和品牌将采用第三代骁龙8s，商用终端预计将在未来几个月内面世。对于AI手机的市场前景，中金公司表示，继 AIPC 后，AI手机在模型侧、硬件侧、操作系统及应用侧均存在产业升级趋势，未来 AI 手机或将重塑手机行业生态。在操作系统及应用侧：操作系统优化升级，移动端应用日新月异，商业模式有望跑通。端侧 AI 的运行需要大模型与操作系统、硬件及手机本地模型协同，AI agent与手机的结合也成为重要方向。从应用落地进展看，移动端的 AI 应用落地目前主要包括独立 APP、应用程序集成进手机、集成进语音助手，未来移动端 AI 应用商业模式有望逐渐成熟。长期来看，中金认为手机端或有望形成新的流量入口，深刻影响手机厂商商业模式。

格隆汇2024-03-19

铭基高科冲刺创业板，业绩存在波动，依赖前五大客户

司股东的净利润下滑，主要受下游3C行业出货量下滑，以及公司新能源业务研发及固定资产投入较高等因素影响，未来如果下游终端品牌出货量下滑，可能会影响公司的经营业绩。 2023年全年的经营业绩及同比变动情况，图片来源：第二轮审核问询函的回复报告期各期，铭基高科的主营业务毛利率分别为16.77%、12.68%、14.98%和15.04%，存在一定波动，且低于同行业上市公司主营业务毛利率平均值。公司与同行业上市公司主营业务毛利率对比情况，图片来源：招股书铭基高科面临着原材料价格波动风险，报告期内，公司的原材料成本占当期主营业务成本比例保持在50%以上，如果接插件类、电子类、线材类、铜材类及胶料类等主要原材料涨价，可能会影响公司的生产成本和盈利能力。 2 依赖前五大客户铭基高科的客户包括维沃、联想、华为、广达、纬创、戴尔、海康威视、宁德时代、亿纬锂能等。报告期各期，铭基高科向前五大客户（按同一控制下合并口径统计）的销售额占当期营业收入的比例分别为59.69%、56.90%、56.10%和48.46%，占比较大，主要由于下游主要应用领域计算机、手机等行业的客户市场份额较为集中所致，未来如果下游市场行情发生变化，或主要客户减少对公司产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。报告期各期末，铭基高科的应收账款账面价值分别约3.18亿元、2.74亿元、2.64亿元、3.19亿元，占期末流动资产的比例分别为45.07%、39.06%、38.11%、43.00%，占比较大，如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。值得注意的是，铭基高科存在未给部分符合条件的职工缴纳社会保险和住房公积金的情形。报告期各期末，公司养老保险缴纳比例分别为21.30%、88.57%、89.22%、79.25%，医疗保险缴纳比例分别为71.03%、77.69%、85.54%、79.73%，住房公积金缴纳比例分别为88.14%、91.91%、92.38%、82.79%，尽管缴纳比例有所提升，但仍存在被相关主管机构要求补缴的风险。

格隆汇2024-03-19

新质生产力——人形机器人有望成为“新引擎”

近期，高盛研究分析师预测全球人形机器人出货量将有望在2031年实现100万台的关键量级突破，2035年人形机器人的出货量有望达140万台、市场有望达380亿美元。我国机器人产业链相关公司在全球中具有显著的供应链优势，尤其是在传感器、执行器等核心环节中。我国有望凭借产品全面性、规模制造能力和降本能力，结合人工智能的商业化进展，持续受益于人形机器人这一革命性产品。而普通投资人对于大量机器人相关企业并非非常熟悉，个股投资难度较大，可以通过投资对应指数产品，如机器人100ETF（159530）等，参与到人形机器人这一新质生产力的发展中。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-19

平安证券：给予宁德时代买入评级

名全球第一；2023年公司全球储能电池出货量市占率40%，连续3年排名全球第一。我们预计2024年公司出货量达491GWh，同比+25.9%，其中动力电池系统402GWh，储能电池系统89GWh。　　2023Q4电池单价持续下降导致公司2023Q4营收同比下行。2023Q4公司营收和归母净利润同比下滑10.16%/1.23%，主要系原料锂盐价格持续下行导致锂电销售单价下行。根据鑫椤资讯数据，2023年12月29日方形铁锂电池包/方形三元（高镍）电池包销售均价分别降至0.600/0.805元/Wh，比2023年9月28日均价减少13.0%/10.6%。　　公司海外业绩实现高增。2023年公司境外收入1309.92亿元，同比提升70.29%，毛利率25.19%，同比提升3.73pcts。根据SNE Research数据，2023年公司海外动力电池装机量约为87.8GWh，略低于LGES，同比增长72.5%，市占率达到27.5%，同比+4.7pcts，预计2024年公司海外市场占比持续提升。　　公司经营性现金流强劲，将派发220.60亿元现金分红。公司现金储备充足，2023年公司经营活动产生的现金流量净额达928.26亿元，同比提升51.65%；2023年底公司现金及现金等价物余额为2381.65亿元，同比提升51.09%。在良好的业绩和现金流下，本年度公司拟实施高分红政策，拟向全体股东每10股派发现金分红50.28元（含税），合计派发现金分红220.60亿元，派发总金额同比提升258.40%。　　投资建议：受欧美新能源汽车推广力度放缓及上游锂盐原材料价格大幅下降影响，我们下调公司24-25年盈利预测，预计24-25年公司归母净利润分别为573.01/692.1亿元（原预测值为607.01/747.17亿元，分别下调5.6%/7.4%），新增2026年归母净利润预测，预计2026年公司归母净利润为791.89亿元，对应3月18日收盘价PE分别为14.7/12.1/10.6倍，考虑到公司作为行业龙头，技术壁垒深厚叠加规模效应突出，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示：1）市场需求不及预期风险：随着全球新能源汽车渗透率进一步提升，市场需求增长率将可能放缓，将影响新能源汽车产销量，进而对锂电池行业的发展产生不利影响。2）技术路线变化风险：全球众多知名车企、电池企业、材料企业、研究机构等纷纷加大对新技术路线的研发，若出现可产业化、市场化、规模化发展的新技术路线和新产品，产业链现有企业的市场竞争力将会受到影响。3）原材料价格波动风险：动力电池材料受锂、镍、钴等大宗商品和化工原料价格的影响较大。若原材料价格大幅上涨，对中下游电池材料和电芯制造环节的成本将形成较大压力。4）市场竞争加剧风险：近年来锂离子电池市场快速发展，不断吸引新进入者参与竞争，同时现有产业链企业也纷纷扩充产能，市场竞争日趋激烈，目前行业内企业未来发展面临一定的市场竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券陈无忌研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.7%，其预测2024年度归属净利润为盈利452.2亿，根据现价换算的预测PE为18.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级26家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为229.26。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-19

Q4智能手机出货同比增长8.5%！消费电子ETF(159732)冲高，立讯精密涨3%

，根据IDC，2023Q4全球智能手机出货量3.26亿部，同比8.5%/环比7.7%，结束了连续9个季度的同比下滑实现高个位数增长。同时，IDC等机构预测2024年全球智能手机全年出货量实现同比个位数增长，且AI功能加成有望提前驱动换新需求。湘财证券表示，AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮AI基础设施建设的开启，将带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域复苏在望，半导体产业库存去化已有显著成效，需求端消费电子、工业领域的回暖迹象渐显。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-19

消费电子(561600.SH):荣耀首款AI PC来了，AI持续赋能消费电子终端

，2023年全年，全球个人电脑（PC）出货量总数为2.47亿台，同比下降13%。目前市场增长蓄势待发，AI PC将在接下来的电脑更新周期及之后提供额外动力。消费电子领先企业正在布局AI PC业务。3月4日晚间，苹果推出搭载M3芯片的AI笔记本电脑——新款13英寸和15英寸MacBook Air，起售价分别为为8999元和10499元。此前，有产业链人士表示，苹果新款AI笔记本电脑13英寸MacBook Air由闻泰科技等厂商制造，正在开足马力生产。 AI PC将带动PC市场增长兴业证券称，AI 投资热潮下，各大科技巨头积极将AI大模型应用在手机、PC、可穿戴设备等终端，AI PC、AI手机、智能眼镜和边缘侧AI渗透有望加速。根据Canalys预测，兼容AI的个人电脑有望在2025年渗透率达到37%，2027年兼容AI的个人电脑约占所有个人电脑出货量的60%，未来AI PC的主要需求来源为商用领域。同时AI PC将会为PC行业发展提供新动能，根据IDC的预测，中国PC市场将因AI PC的到来结束负增长，在未来5年中保持稳定的增长态势。 IDC预测，2024年全球PC出货量将达到2.654亿台，同比增长2%，核心驱动因素是即将到来的AI PC。到2027年底，全球AI PC的出货量将达到1.67亿台。华鑫证券认为，AI PC产业升级过程中，处理器芯片、内存、散热是主要受益领域，此外AI PC拉动PC行业出货量增长也有助于促进中游代工及品牌厂商的业绩增长。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年2月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为京东方A(000725)、立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、韦尔股份(603501)、传音控股(688036)、兆易创新(603986)、紫光国微(002049)、澜起科技(688008)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比50.62%。相关产品：消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-19

EVTank：2023年全球圆柱锂离子电池出货量同比微增3.5%至123.7亿颗

据显示，2023年，全球圆柱锂离子电池出货量同比微增3.5%至123.7亿颗。

金融界2024-03-19

Canalys：预估2025年全球AI PC出货量超过1亿台占PC出货总量的40%

PC的重大转变，预估今年全球AI PC出货量4800万台，占PC出货总量的18%。机构预估2025年全球AI PC出货量超过1亿台，占PC出货总量的40%；到2028年，全球AI PC出货量2.05亿台，2024年至2028年期间的复合年增长率将达到44%。

金融界2024-03-19

机构：预估 2025 年 AI PC 占全球 PC 出货量的 40%

的重大转变，预估今年全球 AI PC 出货量 4800 万台，占 PC 出货总量的 18%。该机构预估 2025 年全球 AI PC 出货量超过 1 亿台，占 PC 出货总量的 40%；到 2028 年，全球 AI PC 出货量 2.05 亿台，2024 年至 2028 年期间的复合年增长率将达到 44%。

金融界2024-03-19

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