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信达证券：给予聚和材料买入评级
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正面银浆。 2022 年，公司正面银浆出货量为 1,374 吨，成为行业历史上首家年正银出货量超过 1000 吨的企业，公司为光伏电池银浆行业的领先企业。近年来公司业绩持续增长， 2018-2022 年，营业收入从 2.18 亿元增长至 65.04 亿元，归母净利润从 0.05 亿元增长至 3.91 亿元， CAGR 达134%/197%。进入 2023 年，公司业绩维持稳定增长， 2023H1 公司营收41.81 亿元，归母净利润 2.69 亿元，同比增长分别达到 23.56%/24.71%。　　光伏需求高景气， N 型电池单位银耗提升带动银浆需求高增长。我们预计 2023-2025 年全球新增装机有望从 345GW 增至 544GW，年均复合增速达 25.5%，国内新增装机有望从 149GW 增至 273GW，年均复合增速达35.43%。 2022 年 TOPCon 与 HJT 等 N 型电池单位银耗相比 PERC 电池分别提升 76.9%/95.4%，随着 N 型电池未来持续放量，我们预计银浆需求将进一步提升，我们预计 2023-2025 年光伏银浆市场需求为 4739 吨/6396 吨/7928 吨， CAGR 为 29%。　　行业国产化进程加速，龙头市占率有望进一步提升。近年来国产正面银浆综合竞争力不断加强、进口替代步伐提速，国产正面银浆市场占有率预计由 2015 年度的 5%左右上升至 2022 年 80%。国产正面银浆格局较为集中， 2022 年 CR3 占比达到 84%， 2022 年聚和材料市占率达到 46%左右，位居行业第一。头部企业出货量增长迅速，近年来融资扩产顺利，聚和材料出货量从 2019 年的 210.56 吨快速提升至 2022 年的 1374 吨， CAGR 达87%，我们预计头部企业凭借技术优势、规模资金优势，市场集中度有望进一步提升。　　产能稳步扩张巩固龙头地位，研发能力保障 N 型电池银浆市占率持续领先。公司近年来产能持续扩张，我们预计 2023 年公司名义产能将达到3600 吨，有望加强自身的规模优势，市占率有望进一步提升；另一方面，公司为满足 N 型电池对银浆需求的要求，积极迭代研发新品，全面覆盖TOPCon、 HJT 不同技术路线的产品需求，实现了 TOPCon 成套银浆和HJT 银浆产品的量产供货，我们预计 2023Q3 公司 TOPCon 银浆的市占率可达 40-50%，高加工费的 N 型产品有望提升公司产品价值量，创造更多利润。　　盈利预测和估值。我们认为银浆行业将持续受益于 N 型电池的技术发展，公司为光伏银浆行业龙头，未来市占率有望持续提升，预计公司未来业绩将持续增长。我们选取同为银浆行业的帝科股份和苏州固锝作为可比公司，我们预计公司 2023-2025 年实现营收 105.37、 139.40、 163.14 亿元，同比增长 62.0 %、 32.3%和 17.0 %，归母净利 5.94、 8.08、 10.44 亿元，同比增长 51.8%、 36.1%和 29.2 %，对应 PE 为 19.85/14.59/11.30 ，首次覆盖给予公司“买入”评级。　　风险因素：光伏需求不及预期； N 型电池渗透率提升不及预期；原材料价格大幅波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券华鹏伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.96%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.88亿，根据现价换算的预测PE为20.06。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为103.04。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-10
欧洲车企在华“躺赢”的日子到头了！宝马和奔驰Q3在中国市场陷入困境
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供应链瓶颈的影响。”该公司报告称，全球出货量第三季度下降至510,600辆。中国的销售额同比下降12%。宝马表现较好，7月至9月全球零售量增长5.8%，达到621,699辆，但宝马Mini车型在中国的零售量下降1.8%。尽管乘用车销量在八月份恢复增长，但汽车制造商今年在中国的日子却因需求疲软和价格竞争加剧而举步维艰。宝马表示，尽管第三季度销量受到拖累，今年迄今在中国的销量仍增长了1.7%，而梅赛德斯-奔驰在华九个月的数据与去年同期持平。梅赛德斯-奔驰表示，今年迄今为止，其全球总销量比去年增长了2%，与上年全年销售指引一致。该公司没有透露详细的零售销售情况，但一位发言人表示，第三季度和过去九个月的零售销售情况均为乐观。宝马表示，今年迄今为止，其全球零售额增长了5.1%。
Dan19772023-10-10
每日钢市：10家钢厂降价，个别焦企业提涨，钢价弱势运行
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态方面，当前需求仍未有明显好转，贸易商出货量不足预期，对后市信心不足。综合来看，原料价格下跌，当前成本支撑力度减弱，预计11日全国冷轧板卷现货价格或将震荡偏弱运行。中厚板：10月10日，全国24个主要城市20mm普板均价3919元/吨，较上个交易日下跌16元/吨。10日期货盘面震荡走低，市场交投低迷，整体成交不佳。基本面短期暂无明显变化，供应端，近期钢厂检修情况增多，钢厂高炉开工下滑，日均铁水高位出现回落，供应小幅收紧，存在延续下滑预期，焦炭开启新一轮提涨，铁矿石价格维持高位水平，成本端支撑较强；需求端库存累库明显，后市市场信心不足，下游终端多按需补库为主，缺少上行动力，基本面矛盾或进一步加剧。综合来看，预计11日国内中厚板价格震荡趋弱运行。三、原燃料每日价格行情铁矿石：10月10日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格弱势下行。贸易商报价积极性尚可，报价随行就市为主，并不惜售，远期市场询报情绪尚可，10、11、12月PB份均有成交，现货基差在i01+90附近，买盘方面，多数钢厂以消耗库存为主，少量钢厂有刚需补库，询盘较少。目前PB粉主流在909-910；卡粉主流在1000-1005；PB块主流在1125-1130。（单位：元/湿吨）废钢：10月10日，全国45个主要市场废钢平均价2501元/吨，较上一交易日价格下调20元/吨。10日全国废钢市场普遍下跌。鉴于钢厂终端需求不给力的情况下，废钢价格被迫下滑，市场恐跌趋严。且个别钢厂进行检修或减产，废钢需求持续低迷，因此贸易商出货速度放快，废钢加工基地仍以快进快出节奏为主。综合来看，成材端无法支撑钢厂利润上行，短期废钢市场走势持续偏弱，预计11日废钢市场价格稳中偏弱运行为主。焦炭：10月10日，焦炭市场稳中偏强运行。10日山西、内蒙地区个别焦企对焦炭价格提出上调，主流焦钢企业暂未回应。原料端部分煤种价格仍处于高位，焦企采购偏谨慎，目前焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行，焦企生产积极性一般，部分焦企依旧维持限产状态。需求方面，由于铁水保持高位，焦炭刚需支撑强，叠加4.3米焦炉去产能，焦炭供应下降预期存在，预计国内冶金焦市场稳中偏强运行。内蒙古源通煤化集团有限责任公司研究决定：从2023年10月11日零时起，国标二级焦炭、三级焦炭场地价格各提涨100元/吨。四、钢材市场价格预测过去几周美国国债收益率飙升，加上近期中东地缘摩擦升温，均将抑制全球经济增长，偏空大宗商品市场，本周初国内商品期货市场普遍下跌。同时，节后下游终端补库积极性一般，钢材需求表现偏弱，部分钢厂因亏损或扩大减产力度，又利空原燃料价格。短期内，钢市供需两弱，成本下移，钢价或偏弱运行。后期重点关注国内钢厂检修减产动向，一旦供给端明显收缩，钢厂库存去化顺畅，钢价则有望迎来反弹行情。
我的钢铁网2023-10-10
港股率先吹响反攻号角，回购风暴持续，或为见底信号？港股互联网ETF(513770)飙涨近2%！华为概念继续飞
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第二！市场热点上，华为或计划明年手机出货量达7000万部，鸿蒙系统受众或相应大幅增加。中国银河证券在近期的研报中表示，目前鸿蒙操作系统更新到了4代，从操作性能上看，流畅性提升20%，续航增加30分钟，并加入了大模型的元素，已成功的实现了从手机单设备到全场景多设备的操作系统，成为全球发展速度最快的操作系统。此外，消息面上，工信部等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，要求完善算力综合供给体系，提升算力高效运载能力，强化存力高效灵活保障，深化算力赋能行业应用，促进绿色低碳算力发展，加强安全保障能力建设，计算机板块或大受提振。国海证券指出，算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，算力基础设施是新型信息基础设施的重要组成部分，对于助推产业转型升级、赋能科技创新进步等具有重要意义。资料显示，金融科技ETF（159851）跟踪的中证金融科技主题指数第一大权重行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。其第二大权重行业为非银金融（券商），占比超10%，成份股主要为互联网券商。指数“弹力出众”，2019年以来多轮反弹领先主流宽基指数。数据来源：沪深交易所。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，金融科技ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-10-10
港股率先吹响反攻号角，回购风暴持续，或为见底信号？港股互联网ETF（513770）飙涨近2%！华为概念继续飞
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第二！市场热点上，华为或计划明年手机出货量达7000万部，鸿蒙系统受众或相应大幅增加。中国银河证券在近期的研报中表示，目前鸿蒙操作系统更新到了4代，从操作性能上看，流畅性提升20%，续航增加30分钟，并加入了大模型的元素，已成功的实现了从手机单设备到全场景多设备的操作系统，成为全球发展速度最快的操作系统。此外，消息面上，工信部等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，要求完善算力综合供给体系，提升算力高效运载能力，强化存力高效灵活保障，深化算力赋能行业应用，促进绿色低碳算力发展，加强安全保障能力建设，计算机板块或大受提振。国海证券指出，算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，算力基础设施是新型信息基础设施的重要组成部分，对于助推产业转型升级、赋能科技创新进步等具有重要意义。资料显示，金融科技ETF（159851）跟踪的中证金融科技主题指数第一大权重行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。其第二大权重行业为非银金融（券商），占比超10%，成份股主要为互联网券商。指数“弹力出众”，2019年以来多轮反弹领先主流宽基指数。数据来源：沪深交易所。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，金融科技ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
金融界2023-10-10
10月10日涨停复盘：A股高开低走，华为概念再度逆流而上
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万至7000万部手机，相比今年和去年的出货量翻了一番。另外，全球汽车巨头奔驰宣布与华为达成合作协议，将在其汽车中使用华为的鸿蒙车机系统。可以看到鸿蒙概念作为一个分支也逆势逞强。涨停梯队：欧菲光（3天3板）、达华智能（3天3板）、冠石科技（3天3板）热点板块——算力概念驱动因素：工信部、国资委等六部委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，到2025年预计将建设300EFLOPS算力，并推动关键行业应用，助力形成产业正循环。涨停梯队：莲花健康（3天3板）、真视通（2天2板）、立方数科（首板）六、市场情绪
金融界2023-10-10
收评：沪指跌0.7％，北向资金净卖出近55亿元，华为概念股再度逆势爆发
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重要板块综述消息称华为或计划明年手机出货量达7000万部，华为概念午后再度发力，新炬网络、智云股份、恒铭达、达华智能、嘉环科技、欧菲光、亚厦股份、智度股份、冠捷科技、合力泰、冠石科技等涨停。鸿蒙概念走强，测绘股份、国华网安、常山北明、金溢科技、盛通股份涨停，润和软件、芯海科技、软通动力、传智教育等涨幅居前。华为汽车概念分化，圣龙股份、沪光股份、赛力斯、上海沿浦、天奇股份涨停，博俊科技、德赛西威、北汽蓝谷、西上海、郑煤机等纷纷下跌。充电桩概念较为活跃，永贵电器、宝馨科技涨停，双杰电气、可立克、香山股份、奥特迅等上涨。算力概念受利好提振，立方数科、莲花健康、超讯通信、真视通涨停，朗科科技、拓维信息等涨超5%。采掘行业震荡上行，贝肯能源涨停，仁智股份、博迈科、准油股份、通源石油等不同程度上涨。中字头板块低迷，中材国际、中钢国际、中工国际跌停，中铁工业跌超9%，中国交建、中国海诚跌超8%。重点公司异动拟购买大唐微电子71.79%股权并出售资产，大唐电信涨停。拟提前赎回“中钢转债”，中钢国际跌停。新股N浩辰上市破发，收盘跌超14%。机构最新解读东北证券分析称，3100点附近的市场适宜保持一定的耐心，但显著介入的时机尚需量价等信号的释放比如连续2-3日的量价齐升K线形态出现。方向上，三季报披露期需要关注业绩较好且估值较低的部分医药食品等、景气度低位且存在改善预期的华为产业链和科创卡脖子主题以及兼具一带一路的部分低估值基建题材等。光大证券认为，在8月大部分经济数据有所好转之后，9月制造业PMI重回荣枯线上方，说明国内宏观经济复苏动能进一步增强，这是当前大盘坚守底部支撑的最大“底气”。全年来看，经济压力最大的时候已经过去，四季度基本面有望稳步修复。当前各大指数的绝对点位够低，投资者预期也不高，是左侧布局的较好窗口。配置上，宏观经济弱复苏，叠加高层政策定力较强，均利好科技风格演绎。方正证券表示，大盘自3418点回调以来留下了三个向下跳空“缺口”，大盘回调空间有限，再度回调后有望走出探底回升走势。操作上，轻指数、重个股、逢低关注军工、医药、AI、新能源汽车、新能源、有色、石油石化、华为产业链及底部高β股，回避外资重仓股及高位破位运行股。
金融界2023-10-10
华为计划明年将智能手机出货量提高到7000万部
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万至7000万部手机，相比今年和去年的出货量翻了一番。多位供应链经理和分析师表示，自今年早些时候以来，华为还一直在增加镜头、相机、印刷电路板和其他零部件的库存，以实现这一目标。
金融界2023-10-10
IDC：第3季度全球PC出货量环比增长11%，联想以23.5%的份额排名第一
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布统计数据，2023年第3季度全球PC出货量环比增长11%，出货量6820万台。联想以1600万台的成绩位列第一，市场占有率达23.5%。惠普市占率19.8%，同比下降13.4%。
金融界2023-10-10
回天新材：目前广州回天通信电子新材料扩建项目按计划推进中
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器行业有哪些应用？想了解在该行业占公司出货量高的主要应用领域。感谢回复！回天新材董秘：您好，公司电子胶类产品应用广泛，细分应用领域涉及通讯电子（5G通讯）、消费电子（手机、智能穿戴、平板）、电源、逆变器、储能、家电、照明、显示屏、汽车电子、充电桩以及半导体封装等。其中逆变器等应用领域与行业头部客户均有深入合作，出货量快速提升，市场占比不断扩大，在消费电子、汽车电子等细分市场上积极开拓、抓住进口替代的风口，业务持续上量。感谢关注！投资者：您好，请问回天新材的优质粘胶剂是否应用于航空航天，国产大飞机919是否得到了回天的供货支持，公司在航空产业的市场空间有多大？回天新材董秘：您好，公司相关产品应用于航空航天领域。国产替代是大势所趋，公司致力于胶粘剂国产化的合作研发，着力推动实现航空航天新材料生产技术的自主可控，公司拥有胶粘新材系统解决方案，综合竞争力居行业前列，市场空间广阔。感谢关注！投资者：请问公司今年以来产品原材料价格对公司毛利率影响如何？华为手机订单大增对公司产品销售影响如何？赛力斯目前是公司的客户吗？回天新材董秘：您好！公司密切关注原材料价格走势，应对原材料市场变化，并综合考虑市场竞争、经营战略等因素，优化产品结构、调整产品价格，保障公司盈利水平。公司与通信电子、新能源汽车行业主要客户建立了长期稳定的合作关系，业务态势良好。感谢关注！投资者：3季度光伏行业依然高增长，回天光伏用胶占据近半份额，请问公司向国外进军的情况如何？回天新材董秘：您好！公司不断巩固光伏应用领域优势竞争地位，保持市场份额高位稳定，并持续开拓新客户；公司在越南及海外市场销售额逐年提升，今年计划在越南投资建设光伏背板生产基地，更好地服务海外光伏客户，有利于进一步开拓海外光伏背板市场，优化公司光伏背板产品生产能力及产品结构，强化公司行业竞争地位，目前项目正稳步推进中，感谢关注！投资者：请问广州部分项目延迟到年底投产，目前已投产的设备良率如何？国庆期间项目进度如何？回天3季度的业绩是否依然保持良好的增长势头？回天新材董秘：您好！目前广州回天通信电子新材料扩建项目按计划推进中。公司生产经营正常，各项业务推进良好，具体业绩数据请关注将于2023年10月28日披露的三季度报告。感谢关注！投资者：公司有军工方面的产品或者合作的企业回天新材董秘：您好！公司军工用胶粘剂产品主要有高性能环氧树脂粘接剂，耐高温有机硅粘接剂，导热及三防材料等，军工项目推进进程加快。具体合作客户因涉及保密协议不便透露，感谢关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-10

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