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中原证券：给予华大九天买入评级

华大九天进行研究并发布了研究报告《中报分析：加快布局数字电路设计，多项产品迎来客户突破》，给予华大九天买入评级。　　华大九天(301269)　　投资要点：　　公司公布了2025年半年报：2025H1公司收入5.02亿元，同比增长13.01%；净利润307万元，同比下滑91.90%；扣非后净利润-1862万元，较上年同期减亏3263万元。　　加大了在数字电路设计领域的布局。公司作为国内EDA的行业龙头，此前的业务优势主要聚焦在模拟芯片领域。在EDA国产替代的大背景下，公司对标海外EDA三大巨头，着力实现全产品覆盖。2025年，公司在数字电路设计领域推出了4款新品，已经覆盖了该领域主要工具的近80%，为迎接国产替代需求提供了更加全面的产品保障。实现数字电路设计领域全覆盖，也就意味着公司将向着EDA最核心市场发力。　　凭借硬核创新突破关键技术壁垒，公司在数字芯片设计、存储芯片设计、先进封装及3DIC设计等EDA领域取得重大突破，相关产品已成功导入国内龙头芯片设计和制造企业的核心设计流程，有力支撑了客户的产品开发和大规模量产。　　2024年底以来，国内EDA行业进入动荡期，国产EDA企业迎来重大机遇。美国对华出口政策整体呈现多变状态，出口管制的执行方面态度总体强硬，增加了供给的不确定性。从海外巨头新思科技和楷登电子的最新财报来看，在全球EDA需求上升的大背景下，其来自中国市场的需求逆势下滑。2025年国内EDA行业股权交易频率加快，公司也在积极寻找投资标的。从行业下游来看，国产芯片进口替代趋势明显，形成更有利于国内EDA企业的发展环境。　　维持对公司买入的投资评级。积极看好产品力提升和国产化需求两大因素给公司带来的利好，预计25-27年公司EPS分别为0.35元、0.85元、1.43元，按8月21日收盘价119.4元计算，对应PE为341.80倍、140.28倍、83.23倍。　　风险提示：国产化推进不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为129.58。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-23 12:54

中移信息申请基于污染词元的大语言模型数据集保护专利，生成保护数据集

200000万人民币。通过天眼查大数据分析，中移雄安信息通信科技有限公司共对外投资了4家企业，参与招投标项目721次，财产线索方面有商标信息17条，专利信息466条，此外企业还拥有行政许可6个。中移系统集成有限公司，成立于1999年，位于石家庄市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本200000万人民币。通过天眼查大数据分析，中移系统集成有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息42条，专利信息457条，此外企业还拥有行政许可30个。中国移动通信集团有限公司，成立于1999年，位于北京市，是一家以从事电信、广播电视和卫星传输服务为主的企业。企业注册资本30000000万人民币。通过天眼查大数据分析，中国移动通信集团有限公司共对外投资了55家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息2219条，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可50个。中移信息系统集成有限公司，成立于2020年，位于北京市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本50000万人民币。通过天眼查大数据分析，中移信息系统集成有限公司参与招投标项目1478次，专利信息147条，此外企业还拥有行政许可11个。

金融界08-23 12:04

爱旭太阳能申请一种电池组件及光伏系统专利，优化光线利用

130000万人民币。通过天眼查大数据分析，天津爱旭太阳能科技有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目22次，专利信息1209条，此外企业还拥有行政许可153个。珠海富山爱旭太阳能科技有限公司，成立于2021年，位于珠海市，是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的企业。企业注册资本450000万人民币。通过天眼查大数据分析，珠海富山爱旭太阳能科技有限公司参与招投标项目108次，专利信息1055条，此外企业还拥有行政许可313个。浙江爱旭太阳能科技有限公司，成立于2016年，位于金华市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。企业注册资本569189.3935万人民币。通过天眼查大数据分析，浙江爱旭太阳能科技有限公司共对外投资了11家企业，参与招投标项目127次，专利信息1903条，此外企业还拥有行政许可60个。广东爱旭科技有限公司，成立于2009年，位于佛山市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。企业注册资本282347.488万人民币。通过天眼查大数据分析，广东爱旭科技有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目8次，财产线索方面有商标信息99条，专利信息1778条，此外企业还拥有行政许可44个。山东爱旭太阳能科技有限公司，成立于2023年，位于济南市，是一家以从事其他制造业为主的企业。企业注册资本450000万人民币。通过天眼查大数据分析，山东爱旭太阳能科技有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目22次，专利信息162条，此外企业还拥有行政许可15个。

金融界08-23 11:24

道森钻采等申请带过滤筒旋流除砂器专利，实现对气液混合物快速多次除砂过滤

本15000万人民币。通过天眼查大数据分析，成都道森钻采设备有限公司参与招投标项目8次，专利信息15条，此外企业还拥有行政许可27个。苏州道森钻采设备有限公司，成立于2020年，位于苏州市，是一家以从事有色金属冶炼和压延加工业为主的企业。企业注册资本24900万人民币。通过天眼查大数据分析，苏州道森钻采设备有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目189次，财产线索方面有商标信息19条，专利信息135条，此外企业还拥有行政许可7个。苏州道森钻采设备股份有限公司，成立于2024年，位于苏州市，是一家以从事专用设备制造业为主的企业。企业注册资本15800万人民币。通过天眼查大数据分析，苏州道森钻采设备股份有限公司共对外投资了1家企业，专利信息6条，此外企业还拥有行政许可8个。中石化中原石油工程设计有限公司，成立于1993年，位于郑州市，是一家以从事专业技术服务业为主的企业。企业注册资本10000万人民币。通过天眼查大数据分析，中石化中原石油工程设计有限公司共对外投资了2家企业，参与招投标项目2807次，专利信息246条，此外企业还拥有行政许可25个。

金融界08-23 11:15

谦信化工集团申请醋酸乙酯废气回收利用系统专利，实现吸附塔吸附捕集废气

本60176万人民币。通过天眼查大数据分析，泰兴金江化学工业有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目28次，专利信息241条，此外企业还拥有行政许可44个。珠海谦信新材料有限公司，成立于2020年，位于珠海市，是一家以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业。企业注册资本30000万人民币。通过天眼查大数据分析，珠海谦信新材料有限公司参与招投标项目15次，专利信息107条，此外企业还拥有行政许可102个。谦信（荆门）新材料有限公司，成立于2023年，位于荆门市，是一家以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业。企业注册资本50000万人民币。通过天眼查大数据分析，谦信（荆门）新材料有限公司参与招投标项目41次，专利信息18条，此外企业还拥有行政许可48个。谦信化工集团有限公司，成立于1993年，位于江门市，是一家以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业。企业注册资本28900万港元。通过天眼查大数据分析，谦信化工集团有限公司共对外投资了4家企业，参与招投标项目2次，财产线索方面有商标信息9条，专利信息121条，此外企业还拥有行政许可29个。

金融界08-23 11:14

美国采用哪种方式储备比特币？市场为何高度关注该问题？

文将深入探讨美国可能采用的储备方式，并分析市场为何如此关心该问题。特朗普：预算中性储备比特币 2025年3月2日，美国总统特朗普（Donald Trump）宣布将五种加密货币纳入「加密货币战略储备」，分别是比特币（BTC）、以太币（ETH）、瑞波币（XRP）、索拉纳（SOL）与艾达币（ADA）。 3月7日，特朗普签署行政命令，要求将美国此前通过刑事、民事等渠道没收的大约20万枚BTC转为美国加密货币战略储备资产，并要求商务部与财政部研究「预算中性」方式扩充储备规模。对此，白宫的「加密货币沙皇」萨克斯（David Sacks）大赞「不会花费纳税人一毛钱」。 8月15日，贝森特再次强调将以预算中性方式储备比特币，其发文表示「财政部致力于探索预算中性的途径来获取更多的比特币以扩大储备，并履行总统的承诺，使美国成为世界比特币超级大国。」然而，美国迄今为止仍然没有制定出所谓的「预算中性」方案。【贝森特发布的推文，来源：X】美国储备加密货币的策略有哪些？性策略，比如捐赠、关税、出售黄金（XAUUSD）或石油（USOIL）储备购买BTC等等。《比特币时代与大丰收》一书的作者Adam Livingston提议美国政府每月从贸易关税产生的盈余中抽取一部分资金用于购买比特币。此外，联准会曾在一份报告中探讨了利用黄金储备的估值收益购买比特币进行储备。对于上述的中性预算储备策略，美国方面并没有做出回应，未来可能真如BitMEX联合创办人Arthur Hayes所说一样「没什么新意，只是说说而已。」今年3月，特朗普宣布将推动加密货币战略储备之后，Arthur Hayes对此事件发表了该评论，暗示该加密货币储备计划只是一个噱头，并没有实际性的作用。市场为何高度关注美国储备策略？美国储备比特币的策略，不只是资产配置，更是一种政策信号。不同的储备形式，代表着美国对比特币合法性的认可程度存在天壤之别。无论美国未来采用哪种储备途径，都可以归类为两类，分别是购买与非购买，它们具有不同的含义，可能产生不同的影响，具体如下：策略类别购买非购买途径使用财政收入、关税收入、石油/黄金收益等购买捐赠、没收、挖矿、加密税收等等讯号级别最强信号温和信号美元战略意图这是一种极具攻击性的防御策略。它传达的信息是：不仅要维持美元在物理世界的霸权，还要在数字世界中夺取并控制最新的价值储存制高点。犹豫不决或被动持有，是一种战略迟疑，可能给其他竞争对手（如韩国、中国）留下了空间，让其通过CBDC或其它数字资产战略抢占先机，可能从长远上侵蚀美元的霸主地位。供需结构大量比特币被国家级实体从流通领域中永久移除（锁入冷钱包），导致市场流动性急剧枯竭，供应短缺会结构性推高价格。并不会对流通市场造成很大的影响，仅仅是从一个钱包转移至另一个钱包，对二级市场的直接冲击相对温和且分散。市场解读「数字黄金」地位得到终极背书。这意味着美国官方将比特币视为与黄金、外汇同等的主权级战略储备资产。这不是投机，而是长达数十年的国家战略布局。美国将比特币视为一种有潜力的金融资产，但并非核心战略储备。它更像是一种财政投资行为，类似于投资一支高成长性科技股。影响全球所有国家央行和主权基金都将被迫紧急重新评估其资产配置，可能引发一场全球性的「抢币竞赛」。这为其他机构投资者提供了合规路径和信心，但不会引发主权国家级的恐慌性购买。市场会将其解读为「美国认可其投资价值，但未认可其货币地位」。结语简而言之，市场之所以高度关注美国的「储备形式」，是因为形式本身就是一种强大的政策语言。前者可能引发一场全球金融地震，彻底重塑市场；后者则会巩固现有格局，最多推动市场温和上涨，甚至不涨反跌。因此，对于任何投资者来说，理解美国「如何做」的细微差别，比知道他们「做不做」更重要。原文链接

TradingKey08-23 11:05

南瑞继保等申请适用于构网型变流器测试的可控电源调制系统及方法专利，实现调制效果真实性的增强

120000万人民币。通过天眼查大数据分析，南京南瑞继保电气有限公司共对外投资了14家企业，参与招投标项目1362次，财产线索方面有商标信息107条，专利信息4540条，此外企业还拥有行政许可54个。南京南瑞继保工程技术有限公司，成立于2001年，位于南京市，是一家以从事专业技术服务业为主的企业。企业注册资本150000万人民币。通过天眼查大数据分析，南京南瑞继保工程技术有限公司参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息2条，专利信息4125条，此外企业还拥有行政许可17个。常州博瑞电力自动化设备有限公司，成立于2005年，位于常州市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。企业注册资本120000万人民币。通过天眼查大数据分析，常州博瑞电力自动化设备有限公司参与招投标项目957次，财产线索方面有商标信息30条，专利信息1211条，此外企业还拥有行政许可70个。

金融界08-23 11:04

费控提效驱动Q2环比减亏超40%，晶澳科技现金流稳步改善，三重举措蓄力复苏

不是单纯节衣缩食，而是系统工程。”业内分析人士曾评价道，“当行业毛利率跌破生死线时，晶澳科技能把期间费用率压缩到5.23%，本质上重构了光伏制造的商业逻辑。” 作为资金密集型行业，充沛的现金周转如同维系企业生存的血液。晶澳科技经营性现金流净额连续三个季度改善，二季度单季净流入达37亿元。截至今年上半年，该数据超45亿元。连续的现金流改善，显示了晶澳科技在资金管理上的高效，也反映了其有效控制了成本和支出。证券之星注意到，晶澳科技已连续15年保持经营性现金流为正，一定程度上为应对行业波动提供了充足“弹药”，充分展现出公司在资金运营和财务管理上的卓越能力。三重组合拳筑战略信心安全垫证券之星注意到，晶澳科技随半年报同步推出股权激励计划和回购计划。显而易见，行业调整期，晶澳科技逆周期启动“激励+回购”机制。根据股票期权方案和员工持股计划，晶澳科技业绩考核目标将以2024年净利润为基数，2025年净利润实现减亏不低于5%，2026年净利润实现转正。能够在行业低谷期开启股权激励，将业绩目标锚定为“2025年减亏5%并在2026年实现盈亏平衡”，属实是一个有力且积极的信号。而逆周期进行人才战略卡位，聚焦可持续发展动能，充分表明晶澳科技未来向上发展注入动力的战略自信和定力，对业绩考核指标的完成持积极态度。根据回购方案，晶澳科技拟在未来12个月内斥资不低于2亿元(含)且不超过4亿元(含)集中竞价回购股份，此次回购股份将全部用于股权激励。晶澳科技选择在现有估值区间展开的回购动作，既是管理层对内在价值的主动捍卫，更是布局下一轮周期的战略信号。此外，根据前期公告，晶澳科技还在积极推进可转债价格下修推进债转股。7月，晶澳科技决定将“晶澳转债”的转股价格由38.22元/股向下修正为11.66元/股。转股门槛降低，将加速债转股进程，提升转股价值及流动性，降低持有人持有成本，修正后转股价较公告日股价形成转股套利空间，切实维护投资者利益，为公司中长期价值增长奠定基础。同时，此举可以减少等额有息负债并同步增厚净资产，形成负债率双降效应。据测算，转股压力释放后，晶澳科技资产负债率预计下降至70%以下的安全阈值，公司资本结构得以持续改善。公司此番“低位回购+转股优化+股权激励”的三重奏策略，既可以将负债率压降至安全阈值，更以真金白银构筑战略信心安全垫。蓄力周期反转机遇近期，国家层面密集出台的供给侧结构性改革政策，以及央企的采购动向，为光伏行业注入了新动能。在政策持续发酵背景下，主链N型各产业环节产品价格触底反弹，多晶硅、硅片及电池片价格明显回升，组件价格小幅上涨，价格传导已经初见成效，供给侧改革产生正面催化。众所周知，2024年行业价格全年持续下行，组件价格从高位超过1元/W震荡下行，年底击穿0.6元/W红线。行业陷入全产业链成本倒挂，企业亏损严重。2025年得益于政策驱动，供给端出清带来的议价权修复以及N型技术路线占比提升和市场的自我调节，价格逐步走出低谷，呈现温和回升趋势。市场观点普遍认为，光伏底部信号已现，随着政策组合拳持续发力和市场自我调节，有望为光伏企业带来价格修复、技术溢价、行业整合的三重利好，从而迎来基本面的困境反转。产业链盈利回归理性，市场集中度也将进一步向具备资金、技术优势的头部企业倾斜。同时，对高效组件的集中采购也显示出央企对技术升级的支持，标志着光伏市场从“低价驱动”向“价值驱动”的转型。这种对高效产品的偏好，与晶澳科技的技术路线亦高度契合。在此背景下，具备成本、技术、资金三重优势的头部企业迎来发展机遇。截至2024年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配，直接、有效地控制产品的质量、性能和耐用性并降低了供应链风险。晶澳科技凭借全产业链布局，在价格回升周期中能够更快享受各环节盈利修复红利。数据显示，晶澳科技2025上半年实现出货33.79GW，截至2025半年度，全球累计出货量近300GW。有分析表示，晶澳科技的半年报，是一份典型的“周期底部样本”：表面亏损，实则暗藏环比改善、现金流回血、费用管控的关键转折点。光伏行业的残酷出清也终将孕育出新秩序——当CR5集中度突破70%、N型渗透率持续攀升时，具备成本、技术、资金三重优势的龙头，更易顺势成为周期反转的赢家。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)

证券之星08-23 10:04

东吴证券：给予同花顺买入评级

I技术对海量金融数据进行深度挖掘与智能分析，为机构投资者提供更全面、精准的投研支持。④发布全球首个深度融合实际业务的大模型金融评估基准BizFinBench，涵盖数值计算、链式推理、信息抽取、趋势预测与知识问答五大核心能力。　　盈利预测与投资评级：基于资本市场活跃度持续向好，利好公司各项业务收入增长，我们小幅上调此前盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为26/34/43亿元（前值为24/31/39亿元），分别同比+41%/+32%/+26%，对应PE分别为84/64/51倍，维持“买入”评级。　　风险提示：业务发展不及预期，AI技术及应用发展不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为344.75。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-23 09:54

张津镭：鲍威尔引爆黄金大涨，下周一开盘操作指南！

注市场对鲍威尔讲话的进一步解读：机构和分析师可能会对鲍威尔的讲话进行更深层次的剖析，任何关于美联储政策路径的新观点都可能影响周一开盘的市场情绪。另外，特朗普称未来50天内将完成对家具产品的关税调查。若周末有更多关于关税的细节或强硬信号释放，可能增加市场不确定性，利好避险资产黄金。　　因此，下周一操作上若市场进一步强化鲍威尔讲话鸽派，或周末出现重大风险事件，金价开盘突破站稳3380后可直接做多看3400一线。若解读鲍威尔言论偏鹰派，或地缘风险进一步缓和，那么金价跌破3360后可直接反手做空，看3340-3330一线。当然，若周末无明显催化剂，市场维持观望，那么黄金周初大概率将会在3350-3380区间震荡，到时短线高空低多即可。　　总之，黄金市场目前处于关键的技术节点，未来一周的走势可能为第四季度行情奠定基调。各位金友应保持灵活，密切关注基本面变化与技术信号的配合，做好风险管理，理性应对市场波动。关注公種号张津镭，免费实时盈利喊单，需要合作的朋友请关注咨询。关注公众号张津镭（zjl348）或者直接加本人微信（zh888779）免费一对一指导，实时盈利喊单，需要合作的朋友请关注咨询。

黄金分析张津镭08-23 09:53

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