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寒武纪跌超2%，官方最新发声！科创芯片50ETF(588750)最新融资余额抬升！DeepSeek静待更新，中金：算力“硬通货”，国内AI链飞轮或重启

抢筹”阶段】中金公司指出，从算力视角分析这一新模型不乏亮点：Token使用效率显著提升、定价体系大幅下降、上下文能力跃升至400K。效率上的“省”、价格上的“低”与能力上的“强”，一方面压低了单次调用成本，另一方面以更长上下文与更广用户覆盖提升整体调用密度与瞬时资源占用，由此可明显推高对算力的实际需求，形成“降本—扩容—增需”的良性循环。模型迭代本身就是当前大模型行业算力需求增长的主要源头之一。大模型行业领军者正通过技术迭代及客户粘性，使得追赶者不得不进行“算力抢筹”来避免被时代淘汰。（来源于中金公司20250813《算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【国产大模型不甘示弱，算力芯片等AI链或重启飞轮！】中金公司指出，国内大模型加速追赶，看好开源SOTA模型更新后国产算力市场表现。国内业者虽在模型端与海外能力依然存在一定差距，但整体水平仍在推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，算力与模型互相促进。后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展，国内AI产业链飞轮有望重启，二级市场投资情绪也有望得到提振。（来源于中金公司20250813《算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长】天风证券指出，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，建议关注存储/功率/代工/ ASI/ SoC业绩弹性, 设备材料、算力芯片国产替代：存储板块预估3Q25存储器合约价涨幅持续高增，企业级产品持续推进，带动龙头公司季度业绩环比增长明确，利基型存储25Q3有望开启涨价。功率模拟板块市场复苏信号已现，2季度业绩增速喜人。晶圆代工龙头开启涨价，2-3季度业绩展望乐观，3季度预期稼动率持续饱满。端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一二季度业绩已体现高增长，叠加2季度末3季度初AI眼镜密集发布，后续展望乐观。 ASIC公司收入增速逐步体现，Deepseek入局助力快速发展。CIS受益智能车需求及龙头手机新品发布带动需求迭升。设备材料板块，头部厂商2025Q1及部分Q2业绩表现亮眼，同时国产替代持续推进+行业在新一轮并购重组及资本运作推动下加速资源整合，助力本土头部企业打造综合技术平台并强化全球竞争力。（来源于天风证券20250812《海外龙头及国产代工最新业绩总结，关注旺季下的涨价、扩产、复苏》）【科创芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块AI需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。其中，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达97.12%%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。国盛证券表示，根据全球半导体观察及SEMI数据，目前基本可以覆盖半导体制造流程的各阶段所需（除光刻机外），我国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（来源于国盛证券20250417《半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起》）看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 11:18

香港医药ETF(513700)涨近2%领跑医药板块，脑机接口催化行情

eepseek”时刻。2) 摩根士丹利分析指出特朗普拟议药品阶梯关税对中国原料药企业影响有限，跨国药企加速本土化布局，市场反应或趋平淡。截至08月13日10:59，香港医药ETF（513700.SH）上涨1.97%，其关联指数港股通医药C（930965.CSI）上涨2.60%；主要成分股中，信达生物上涨5.04%，百济神州上涨3.49%，石药集团上涨3.98%，药明生物上涨2.30%，药明康德上涨4.50%。券商研究方面，中信建投指出医疗器械板块在持续四年下跌后于25年迎来反弹，主要驱动因素包括集采政策优化带动高值耗材和IVD领域估值修复，以及港股器械公司创新属性强化带来的license-out潜力。该机构特别提及港股18A医疗器械公司中堃博医疗、华检医疗等因创新产品上市实现商业化，年初至今涨幅超300%；同时归创通桥、微创医疗等利润端改善显著的公司涨幅均超75%，反映出行业政策边际改善下业绩确定性与估值修复逻辑。财通证券则关注到医药板块整体表现优于港股大盘，认为创新技术突破及出海加速是核心催化因素。关联产品：香港医药ETF（513700），联接基金（A类 021088，C类 021089，I类 022844）关联个股：信达生物（1801）、药明生物（2269）、百济神州（6160）、康方生物（9926）、中国生物制药（1177）、石药集团（1093）、京东健康（6618）、三生制药（1530）、药明康德（2359）、翰森制药（3692）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 11:18

【TradingKey财经早餐】中美谈判与CPI加速标普纳指创记录！以太坊暴涨9%，财报有“瑕疵”的Circle和CoreWeave股价巨震，大型金融股创新高

日发表的关于消费者承担大多数关税成本的分析报告，特朗普表示，事实表明多数情况下消费者甚至没有支付这些关税，主要是公司和政府、许多是外国公司和政府在买单。他表示，高盛及其CEO David Soloman很久以前就市场反应和关税本身做出了错误预测，Soloman应该出去找个新经济学家或者专心当DJ，不要再费心经营大型金融机构了。美国7月关税收入创新高：美国财政部周二发布，7月海关关税收入增长至280亿美元，同比增长273%；本财年迄今，关税收入共计1420亿美元。但当月财政赤字仍达到2910亿美元，同比增长10%，为历史上单月赤字第二高的记录。美国国债突破37万亿美元：据美国财政部数据，美国国债规模现已突破37万亿美元，创下历史新高。专家警告美国财政道路不可持续；CBO在2020年曾预计，突破37万亿美元可能等到2030财年之后。以太坊ETF火热、ETH财库公司争夺“一哥”：8月11日周一，9只在美国上市的ETH 现货ETF吸引了10.2亿美元的净流入，创去年7月上市以来的历史最高，单日首次突破10亿美元关口。以太坊财库公司持续增加以太币作为企业核心资产，Bitmine Immersion最新以300657枚以太币、价值11.3亿美元的规模超过SharpLink Gaming，后者近日宣布募集4亿美元以推升其以太币财库价值至30亿美元以上。以太币价格近一个月上涨约57%。 Circle财报惊艳但也有瑕疵：“稳定币第一股”Circle（CRCL）发布了上市以来的第一份财报，二季度营收年增53%至6.58亿美元，超过预期的6.473亿美元；但受IPO费用5.91亿美元的影响，二季度净亏损录得4.82亿美元；调整后EBITDA增长52%至1.26亿美元，超过预期。 USDC流通量激增90%至613亿美元，市场份额提升595个基点至28%。 Circle股价冲高16%后仅收涨1.27%；宣布计划发行1000万股股票后，盘后走低5%。 CoreWeave利润失色：“英伟达亲儿子”、AI云计算公司CoreWeave二季度营收大增206.7%至12.13亿美元，超过预期的10.8亿美元；但每股亏损-0.6美元，预期-0.52美元。虽然该公司上调了全年营收指引区间，但三季度的营业利润指引不及预期，拖累CoreWeave股价盘后跌超10%。 Perplexity提议收购谷歌Chrome：成立于2022年的AI公司Perplexity提议以345亿美元收购谷歌的Chrome浏览器，后者目前因反垄断问题面临拆分风险。值得注意的是，345亿美元的报价甚至比Perplexity自身180亿美元的估值还要高，市场预计Chrome价值在200亿至500亿美元不等。原文链接

TradingKey08-13 11:08

黄金昨日剧烈震荡，今日关注昨日高低点，黄金行情走势分析

点，但都迎来了强势反弹；这符合我们昨日分析，在周一大跌后虽然空头强势，但是短期答复付下跌后，短线指标超卖严重，需要反弹。不经过反弹修正的下跌，是不健康的下跌，容易引起多头突破并且强势的反击；昨日走势，基本符合我们预期。　　　　周三现货黄金小时图、 1.每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《zyzd1123》钉钉《kp116688》　　　　因此，今日的话，短线我们先看多头反弹，第一3340~42区域支撑，坚守这里看反弹；向下破位则关注昨日低点3330区域再反弹。上方的话，3360~62区域重点压力，也是短期多空强弱分界线，进一步是3375~80区域；遇重大消息影响的话，不排除去一次3400~3410区域，但不看好上破。　　　　因此，短线先逢低做多，拉高继续布局空头；上周3407即3400以上空单持有，锁定利润，拉高出多留空即可。参考制定交易策略，盘中我们及时跟进。　　　　现货黄金指标解析：①周一大阴之后昨日收线十字星，所以今日就得关注昨日低点3331的支撑，跌破代表加速下跌走势价格向下试探下轨和抛物转向点3300-3282一线。指标macd金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，代表价格震荡向下运行。目前日线均线缠绕中轨也说明了价格的震荡，短期关注3357-3366一线阻力　　　　②4小时当前macd死叉缩量，灵动指标sto双线粘合震荡。短期关注均线MA60和中轨附近*对应3353和3366-70一线。③小时线当前macd金叉缩量震荡，灵动指标双线粘合，代表价格震荡走势。目前上方关注3358-3361的*。　　　　综合而言：黄金日内关注昨日高低点即可，上破昨日高点可能向3373附近运行，同样下破昨日低点会进行加速下跌。　　　　策略：【1】3355-58附近空，防守3364，目标看3342-3332破位看3312-3302。　　　　【2】上破3363后回撤3352-54附近多，看3362-3372-3380（如果上破63没回撤直接到3372-74可以空，看到3362-3354一线）　　　　【3】3334-35附近轻仓多，损3327，目标看3342-3352

金油控盘大师08-13 11:00

3674点攻破，沪指强势逼空！国盛金控两连板，“牛市旗手”券商ETF(512000)涨逾1%，近5日吸金超6亿元

的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 10:59

CXO与创新医疗器械双起舞，全市场首支港股医疗ETF(159366)强势上涨超2.5%

基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-13 10:59

中国债券市场正持续吸引外资关注，30年国债ETF（511090）早盘小幅下跌

指数，被动型资金持续流入中国市场。桂林分析认为，在美国宏观政策不确定性的环境下，越来越多的国际投资者开始考虑增加对非美元资产的配置。由于对资产组合带来的投资分散化和低相关性方面的好处，中国债券就成为了一个很自然的选择。从目前外资的配置结构来看，截至2025年3月末，国际投资者一共持有约6000亿美元的中国债券。据桂林介绍，外资当前的配置重点是国债，持仓规模达3000亿美元，占外资总配置的一半。根据瑞银内部对各国央行客户的最新调查显示，各国央行今年将继续增持人民币和欧元资产。桂林认为，在这一大趋势下，人民币资产已成为国际投资者的首选配置方向之一。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。“基金有风险，投资需谨慎”

证券之星08-13 10:58

ETF盘中资讯|华为AI技术犀利！为啥最先用于金融？资金买点已现？科创人工智能ETF（589520）盘中涨超1%突破上市高点

信办于7月31日约谈了英伟达公司。市场分析人士指出，若隐患坐实，将直接威胁中国云计算、AI、智慧城市等关键领域的数据主权与系统安全。网信办约谈英伟达，释放国家筑牢芯片安全防线的信号，倒逼国内算力基础设施加速国产化替代。招商证券表示，国内部分客户对于未来购买英伟达H20等芯片还会反复权衡和博弈，长期建议持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-13 10:58

ETF盘中资讯|降息预期再升温，“港股科技双雄”携手走强！港股互联网ETF（513770）涨近2%，阿里巴巴领涨3%

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金融界08-13 10:58

特朗普怒了！炮轰高盛关税预测有误：CEO不如改行去当DJ

月CPI通胀率同比维持在2.7%，低于分析师原本预计的更高的2.8%。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔采取观望态度评估关税对通胀的影响之际，美联储一直维持利率不变。特朗普将周二的数据视为一种胜利的信号。特朗普在“真相社交”上写道：“事实已经证明，即便在这个阶段，关税也没有造成通胀，也没有给美国带来其他问题，除了大量现金流入我们财政部的金库。” 所罗门只是最新一位遭到总统攻击的首席执行官。上周，特朗普还批评了英特尔首席执行官陈立武，要求他辞职。在周一于白宫与陈立武会面后，特朗普似乎改变了对他的看法。

风起08-13 10:55

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