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量化与主观投资结合的挑战：数据揭示行业现状
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观和纯量化私募的数量。主观投资依赖于分析师对宏观经济、行业及个股基本面的深入研究，而量化投资则通过统计规律捕捉市场信号。这两种模式在思维上存在显著差异，导致融合难度大。人才储备不足是主观私募布局量化领域的一大难题。主观投资需要经验丰富的投研人员，而量化投资则需数学、统计学、计算机等多领域的专业人才。部分私募选择引入外部量化策略人才以加快转型步伐。例如，玄元投资在2021年宣布正式布局量化领域，并引入了资深量化团队。这种直接引入专业人才的方式，帮助玄元投资成功实现了转型。然而，并非所有私募都具备这样的能力。Wind数据显示，截至今年4月7日，有管理规模展示的存续私募证券投资基金管理人中，绝大多数管理规模在0-5亿元之间，占比高达84.9%。即便成功组建了量化团队，挑战依然存在。深圳某头部私募在初期豪掷重金引入资深量化团队后，产品净值反而一路回撤，公司管理规模也大幅缩水。这表明，单纯引入外部团队并不一定能解决问题，还需建立有效的内部协同机制。中海外钜融投资总监冯昊指出，数据治理也是关键。公司在最初尝试量化时，发现研究员的投资笔记直接喂给模型会导致偏差。后来，公司建立了“双轨制”培养体系，让量化团队学习产业知识，同时为研究员开设Python工作坊。冯昊建议，转型机构应先建立数据质量评估体系，再通过大模型做非结构化数据的知识萃取。王强作为华南地区某私募量化团队负责人，回忆起初涉量化投资时的艰难。他通过组建小团队，自己提供思路，程序员负责程序实现，逐步克服了沟通障碍。尽管如此，在具体投资决策中，仍会面临主观与量化冲突的问题。例如，模型提示出机会但大盘大跌时，很难说服自己按模型交易。一些较早探索主观+量化策略的头部私募，如少薮派投资，虽然利用市场回调机会增加了主动量化方法的选择，但旗下部分产品的业绩表现并不理想。这表明，如果不能找到一个完美的契合点，效果可能还不如单一策略。近年来，随着AI大模型技术的发展，主观+量化的融合变得更加可行。宝晓辉认为，大模型技术显著降低了融合难度，能够从原始数据中提取有意义的特征，发现传统量化模型难以捕捉的投资机会。冯昊则指出，大模型的出现拉平了普通人的及格分，降低了人才和数据壁垒，使主观更容易跨入量化的门槛。尽管有许多私募在积极探索，但融智投资FOF基金经理李春瑜认为，主观+量化融合并不会成为国内私募追逐的新趋势。一方面，融合难度较大；另一方面，私募本身的发展路径依赖问题也不容忽视。未来，如何更好地结合主观与量化，实现“1+1>2”的效果，仍是行业需要持续探索的方向。
金融界05-09 14:36
涨价概念股迎来退潮期！2倍大牛股一字跌停，近5亿资金急待出逃
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3.21元/股。双季戊四醇供不应求分析来看，中毅达的此轮爆炒与公司主要产品季戊四醇涨价有关。季戊四醇分为单季、双季，单季戊四醇传统下游涂料行业需求跟进乏力，价格涨幅有限。而双季戊四醇作为单季的副产品，可提取的产量较小，且需求表现良好，下游包括高端PCB光固化油墨、中高端涂料、高分子材料稳定剂等，涨价空间较大。我国季戊四醇的主要生产企业为湖北宜化、中毅达、金禾实业、云天化等。去年10月，季戊四醇出现供应扰动，内蒙古某企业3万吨季戊四醇产能停产升级，预计2026年才复产。今年6月，湖北宜化因长江环保问题，计划4万吨产能搬迁，行业产能进一步收缩。供需紧张格局下，双季戊四醇价格持续上涨。据百川盈孚，双季戊四醇5月8日的市场均价为75800元/吨，较上一工作日价格上调900元/吨，涨幅1.2%。市场主流成交价参考为6.5万-8.2万元/吨。近期部分厂家双季低端报价调涨，目前下游接受度较高，场内积极成交，但现货不足下仍签单排期拿货为主，个别企业在订单较多下仍控制或暂停接单。基于市场基本面利好持续，业者对后市看好心态依旧。对此，国信证券认为，考虑到行业库存水平较低，行业产能集中度较高，预计在龙头产能搬迁阶段，行业将出现较大供给缺口。看好此供需错配下单季、双季价格持续上行，建议关注相关标的。
格隆汇05-09 14:17
金融领域人工智能大模型应用新标杆陆金所控股推出智能客户尽调解决方案“智盾”
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出专属模型，通过多模型串联机制实现材料分析、自动查错与风险提示的精准化——这套技术路径与人民银行科技司司长李伟提出的“构建金融大模型矩阵”理念不谋而合，既保留了大模型的通用智能，又通过行业数据训练填补了“知识鸿沟”。在获得客户授权的前提下，配合OCR技术对申请材料、走访数据的自动化识别提取，以及机器学习对内外数据的特征学习和样本训练，系统实现了申请维度准确率93%，照片识别及字段识别准确率99%的突破。不仅如此，大模型还创新性地利用串行组合模型原理，将多个模型进行串行叠加，实现多个模型的性能聚合，有效提升了最终模型的精度，为复杂场景下的金融领域人工智能大模型应用提供了坚实保障。与此同时，大模型也针对特定场景进行了优化，使手写字体识别率达98%，让非结构化数据处理能力跃上全新台阶。值得关注的是，“智盾”创新性引入端侧AI能力，借助手机端直接完成信息提取，在降低算力依赖的同时，提升了一线操作的便捷性。这种“数据采集在端、智能分析在云”的模式，既符合监管对数据安全的要求，又以轻量化部署推动技术普惠，为中小金融机构提供了可复制的智能化转型样本。效率与风控双提升：重新定义信贷服务“精准度” 技术创新的最终价值，在于对业务本质的重塑。“智盾”上线后，不仅通过可视化输出让尽调过程更透明，更以标准化流程解决了人为操作失误、合规性难保障等痛点。当AI承担起事务性、流程化的材料处理工作，人工工作量由单人每天120分钟减少至12分钟，信贷人员得以将精力聚焦于策略制定与客户沟通，实现了人民银行倡导的“人从事更具战略性、创新性业务”的人机协同愿景。这种转型在小微企业融资场景中尤为显著——通过智能尽调的多维度交叉验证，金融服务小微企业“敢贷、愿贷、能贷、会贷”长效机制得以加速建立，金融服务的“最后一公里”被技术有效打通。作为平安集团金融科技生态的重要一环，陆金所控股的探索从未止步。从在业内率先推出AI智能贷款解决方案“行云2.0”，使最少零文字输入、全程AI面对面服务体验、大幅降低等待时间等效果得以实现，到如今“智盾”系统的落地，其始终以“客户为中心”推进技术融合：对内，通过大模型解放生产力，提升员工效能；对外，以精准服务触达传统金融难以覆盖的客群，践行普惠金融理念。正如陆金所控股技术相关负责人所言，公司将持续加大技术投入，利用DeepSeek、Qwen等通用模型赋能公司数字化、智能化业务转型，不断提升金融服务的普惠性、精准性和安全性，为行业智能化转型贡献力量。行业启示：在政策与技术的共振中迈向新范式 “智盾”的实践，不仅是单一机构的技术突破，更折射出金融行业转型的深层逻辑：当监管政策为创新划定跑道，技术落地便有了明确的靶心；当人工智能与金融场景深度耦合，传统业务流程便获得了重构的可能。从监管层“做深做实融资协调工作机制”以助力稳企业稳经济，到基层机构以智能尽调提升小微企业融资服务能力，政策与技术的双向赋能正在形成闭环。在这个“数据即生产力”的时代，陆金所控股的探索证明：真正有价值的金融科技，从来不是技术的堆砌，而是对行业痛点的精准响应。随着《民营经济促进法》等政策红利释放，以及更多如“智盾”般的创新成果涌现，金融行业正加速从“经验驱动”向“智能驱动”跃迁。当技术的温度与政策的力度同频共振，一幅“科技赋能实体、普惠润泽民生”的金融新图景，正在我们眼前徐徐展开。
金融界05-09 14:06
美元主导地位瓦解！传奇交易员：比特币年底升至15万美联储政策发生重大转变
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望引发了加密货币多头的热情，但一些市场分析师仍敦促谨慎。分析平台CryptoQuant链上数据显示，比特币已进入“谨慎区”，已实现利润已达到历史高位。尽管这些指标尚未预示市场见顶，但它们确实预示着潜在的短期波动。 CryptoQuant分析师指出：“投资者正在获利了结，这在牛市后期很常见。但除非我们看到已实现亏损大幅增加，否则这并不一定是看跌信号——这只是意味着我们应该预期上涨路径会更加波动。” (来源:CryptoQuant) 尽管存在警告，市场情绪依然乐观。机构投资者的兴趣日益浓厚，宏观经济环境正在发生变化，政策制定似乎越来越愿意将资产价格稳定作为地缘优先事项。
颜辞05-09 13:55
大宗商品交易：掌握全球市场机会，成功运用原油与金属投资
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这篇文章将介绍大宗商品交易的基础知识，分析影响价格的关键因素，以及在Ultima Markets平台上如何利用这些交易机会。大宗商品的基本概念 1. 什么是大宗商品？大宗商品是指市场中具有高交易量、规模大、需求稳定的商品，这些商品常见于能源、金属和贵金属等领域。这些商品的价格变动通常与全球经济动态密切相关，因此它们被广泛交易并且具有良好的流动性。具体来说，大宗商品包括：能源商品：如原油、天然气等，它们通常是全球经济的动力来源，对价格的变动有直接影响。贵金属：如黄金、白银等，这些商品通常在市场不稳定时期作为避险资产而受到青睐。工业金属：如铜、铝等，它们主要用于制造业，因此与全球需求和经济增长有很大关联。 2. 大宗商品如何交易？大宗商品的交易主要通过期货市场进行。期货市场允许投资者以保证金的方式进行高杠杆交易，这使得它们能够在市场波动中获得更多的机会。交易者通过期货合约来买入或卖出某个商品，预测其未来价格变动来获利。影响大宗商品价格的主要因素 1. 供需关系供需是大宗商品价格波动的最主要因素之一。如果需求增加而供应受限，价格将上涨。反之，当市场需求下降或供应增加时，价格则会下降。以原油为例，OPEC报告显示，随着全球需求增长，2021年原油市场迎来价格回升。 2. 政治与经济情况政治因素，尤其是能源生产地的地缘政治事件，对大宗商品的价格影响深远。例如，中东地区的政治局势可能导致原油供应中断，这会推高油价。同样，全球经济数据，特别是美国的GDP增长和失业率，也会影响金属价格。 3. 天气与自然灾害天气条件或自然灾害对大宗商品市场的影响也非常大，特别是能源和农业商品。飓风、干旱等极端天气现象可能会影响石油产量、天然气供应以及农产品的生产，从而使这些商品的价格波动。如何在Ultima Markets平台进行大宗商品交易在选择大宗商品交易平台时，交易者需要选择一个稳定且功能强大的平台。Ultima Markets提供了一系列优势，帮助您在大宗商品市场中获取更多交易机会。 1. 强大的交易工具 Ultima Markets平台为交易者提供高效的交易工具，包含实时市场数据、专业分析工具以及技术指标。这些工具有助于您在大宗商品市场中做出明智的交易决策，无论是短期还是长期交易者。 2. 高杠杆与低成本平台提供灵活的杠杆选择和较低的交易成本，这对于希望放大回报的交易者尤其重要。高杠杆允许您以较少的资金进行大宗商品交易，同时控制风险。 3. 安全可靠的交易环境 Ultima Markets的交易环境稳定且透明，平台提供多层次的安全保障措施，保障您的资金安全。同时，平台拥有全天候的客服支持，帮助您解决交易过程中的任何问题。如何在大宗商品交易中获利 1. 抓住市场波动的机会短期交易者通常会根据市场的即时波动来进行交易。这些波动通常由经济数据、地缘政治事件或突发事故引发。例如，当全球经济增长加速或某些重要事件发生时，您可以根据这些信息快速做出反应，进行短期交易。 2. 基于基本面的长期交易长期投资者则通常关注市场的基本面分析，通过理解商品供应链、需求趋势等来进行长期投资。例如，当全球经济增长预期提高时，需求增长的商品，如铜和铝，会吸引长期投资者持有这些商品。 FAQ：大宗商品交易常见问题解答 1. 如何预测大宗商品的价格走势？大宗商品价格的走势受到多种因素的影响，包括全球经济数据、地缘政治事件和市场供需状况。分析这些因素并结合技术指标，可以帮助预测价格走势。 2. 如何开始大宗商品交易？您可以在Ultima Markets平台上开设一个真实账户或者模拟账户来开始大宗商品交易。通过这些账户，您可以选择合适的商品并根据市场走势进行交易。结论大宗商品交易是一个充满机会的市场，尤其在全球经济不确定性增加时，投资者可以通过交易金属、原油等商品来规避风险并获取回报。在Ultima Markets平台上，您不仅能够进行稳定的交易，还可以利用其提供的高杠杆和低成本交易优势，进一步提升投资回报。
Ultima_Markets05-09 13:54
警惕大行情突袭！美联储三把手重量级登场黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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#黄金技术分析##外汇技术分析#FX168财经报社(亚太)讯周五(5月9日)亚市尾盘，美元指数位于100.65附近；现货黄金在昨日暴跌后有所反弹，目前金价位于3313美元/盎司附近。Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周五最新撰文，对黄金、美元指数、欧元/美元、欧元/日元、美元/日元、澳元/美元、英镑/美元以及美元/人民币后市走势进行前瞻分析。美元指数周四上涨，在美国与英国达成双边贸易协议后，市场情绪受到安抚，美元兑避险货币日元与瑞郎走强。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周四收盘攀升0.73%，至100.64，美国总统特朗普周四宣布与英国达成一项“突破性”贸易协议，该协议保留对包括汽车在内的英国进口商品征收10%的基准关税。因英美贸易协议提升市场风险偏好，加之美元和美债收益率大幅攀升，现货黄金周四收盘暴跌58.25美元，跌幅1.73%，报3305.89美元/盎司。周五，投资者将迎来大量美联储官员讲话，其中美联储“三号人物”威廉姆斯讲话最受关注，预计将引发市场大行情。北京时间周五20:30，纽约联储主席威廉姆斯将在2025年雷克雅未克经济会议上发表主旨讲话。随后，北京时间周五23:30，威廉姆斯将在胡佛货币政策会议(通过预先录制的视频)发表讲话。分析师指出，假如威廉姆斯发表措辞鹰派的言论，可能推动美元走强，从而打压黄金和其它主要非美货币。威廉姆斯同时在联邦公开市场委员会(FOMC)兼任副主席，与美联储理事一样拥有永久的投票权，被视作美联储的“三号人物”。在货币政策方面，威姆斯的话语权仅次于主席鲍威尔。在纽约联储主席前，威廉姆斯还曾担任过近7年的旧金山联储主席。此外，北京时间周五18:45，美联储理事库格勒将就最大化就业发表讲话。北京时间周五20:30，里奇蒙联储主席巴尔金将参加一场炉边谈话。北京时间周五22:00，芝加哥联储主席古尔斯比将在美联储一个活动上致欢迎词和开幕词。 Kshitij咨询服务团队就黄金和主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：黄金金价在未来几周似乎容易进一步跌向3200-3100美元/盎司。 (黄金日线图来源：Kshitij) 美元指数受美英贸易协议消息影响，美元指数大幅上升至100.854的高点。现在，只要保持在100.50之上，那么近期的升势可能会延伸到101-102区域之间的阻力位。只有在未能维持涨势的情况下，才有可能再次被拉入100.50-99.0区间。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元下滑至1.12下方的1.1196，之后略有回升。如果汇价决定性地跌破1.12，那么在接下来的几个交易日里，可能容易将跌势延伸向1.11-1.10。密切关注当前水平附近的价格走势，看看下跌是否会进一步扩大，或者1.12-1.14的区间是否会保持完好。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元继续在160-164/65区间内交易。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元已突破140-145的区间，如果持续下去，可能会测试146-147附近的较高阻力位。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币正如预期的那样上涨，但可能面临7.26的即期阻力位。尽管无法攻克该阻力，那么该货币对仍有可能再次回落。只有强劲突破7.26，才能维持当前看涨走势。密切关注当前水平附近的价格走势。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元与我们看涨向0.655-0.66的观点相反，该货币对再次滑落至0.64下方。如果不能立即突破0.64，短期内可能会将该货币对进一步拉向0.635-0.630。在走势进一步明确之前，暂时保持0.655-0.660的目标。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元在1.35-1.32区间内走低。如果跌破1.32，可能会为汇价跌向1.30打开大门。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
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tqttier05-09 13:51
淳厚基金调研普门科技，旗下淳厚现代服务业C(011350)近一年回报达13.82%
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品研发投入方面，公司将积极推动中速发光分析仪、发光试剂项目的研发进度，完善体外诊断业务的产品矩阵；同时升级迭代现有产品，使其保持市场竞争力。营销渠道建设方面，公司将围绕“终端为王”的营销战略，坚持市场精耕细作，整合市场资源，提升渠道覆盖与专业化水平，加强区域市场的覆盖能力；同时加快海外本土化建设，强化本土化市场推广以及市场销售、用户服务能力，助力海外市场稳步拓展。 6、美国关税政策是否影响公司原材料采购？答：美国关税政策对公司原材料采购的影响有限。公司在过去几年着力推进原材料自制以及进口替代工作。自制原材料方面，糖化血红蛋白系列产品已经实现试剂原材料自产，电化学发光试剂的关键原材料自主研发工作正在有序推进；外购原材料方面，公司已经实现大部分原材料的进口替代，同时推动供应链资源整合，与多家战略供应商建立深度合作，防控供给风险。淳厚现代服务业C（基金代码：011350）是淳厚基金旗下的一只股票型基金，成立于2021年8月24日。现任基金经理由薛莉丽和顾伟共同担任，其中薛莉丽自2021年8月24日起任职，总管理规模达21.17亿元。该基金主要投资于现代服务业上市公司，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。截至2025年5月8日，淳厚现代服务业C近一年回报达13.82%，超过同期股票型基金收益均值。从风控能力来看，截至2025年5月8日，近三年基金最大回撤为23.91%，排名同类股票型基金前15%；基金最大回撤修复天数为98天，排名同类股票型基金前10%。从持有人结构来看，根据2024年年度报告数据，该基金的机构持有人比例达15.49%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-09 13:46
南一交易：3326附近空获利，3313减仓了！
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弹继续空了！具体实时思路关注南一后续分析一根K线走乾坤，来回转换心无闷。【下图是我们部分实盘观摩账户的整体记录】南一独创狼兵战法八大条件 1. 顺大势（4小时以上级别） 2. 有空间的（格局以及日内空间） 3. 合理的止损（15分钟或半小时调整） 4. 结构上的突破剩下4条可添加本人获取！南一自悟短线交易心理人最大的烦恼就是记性太好，如果能够忘记过去（失败和荣耀）那么每一天都将是新的开始，大家有没有发现，每当我们以重新来过的心态去面对挑战时，我们刚开始一般都不会做的太糟糕。我们做交易也是如此，交易初期的心态往往是最好的，就像初恋一样，虽然青涩但是甜蜜。所以我建议每2-3个月都重新换一个新账户。尤其是账户大幅盈利翻了几倍的情况下，我个人认为都需要换一个新账户，忘掉这些过去的辉煌。重新用第一个账户的本金去完成同样的目标，其他利润全部出掉。每天只赚5美金并不难，难的是坚持，难的是一直保持清醒，难的是守住本心，不被诱惑。希望大家都能这个市场大赚。，但是南一每天只想赚5美金。现在关注南一的朋友，可以私信进我们的粉丝群获取! 实盘群现在已经来到了 8群。需要免费跟单的朋友可以私信！
南一交易員05-09 13:39
南一交易：黄金现价3326附近空了！
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随行情调整）具体实时思路关注南一后续分析一根K线走乾坤，来回转换心无闷。【下图是我们部分实盘观摩账户的整体记录】南一独创狼兵战法八大条件 1. 顺大势（4小时以上级别） 2. 有空间的（格局以及日内空间） 3. 合理的止损（15分钟或半小时调整） 4. 结构上的突破剩下4条可添加本人获取！南一自悟短线交易心理人最大的烦恼就是记性太好，如果能够忘记过去（失败和荣耀）那么每一天都将是新的开始，大家有没有发现，每当我们以重新来过的心态去面对挑战时，我们刚开始一般都不会做的太糟糕。我们做交易也是如此，交易初期的心态往往是最好的，就像初恋一样，虽然青涩但是甜蜜。所以我建议每2-3个月都重新换一个新账户。尤其是账户大幅盈利翻了几倍的情况下，我个人认为都需要换一个新账户，忘掉这些过去的辉煌。重新用第一个账户的本金去完成同样的目标，其他利润全部出掉。每天只赚5美金并不难，难的是坚持，难的是一直保持清醒，难的是守住本心，不被诱惑。希望大家都能这个市场大赚。，但是南一每天只想赚5美金。现在关注南一的朋友，可以私信进我们的粉丝群获取! 实盘群现在已经来到了 8群。需要免费跟单的朋友可以私信！
南一交易員05-09 13:08
直击2024年报 | 南京银行交出三份答卷：业绩答卷向上向好，改革答卷守正创新，责任答卷彰显担当
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比增长3.73个百分点。中泰证券等机构分析指出，南京银行基本面稳健，业绩显著回暖，管理层优秀，经营所在区域经济发达，未来将持续稳健发展可期。展望2025年“十四五”规划收官之年，董事长谢宁表示，南京银行集聚改革转型动能，强化战略支撑水平，朝着“打造国内一流的区域综合金融服务商”的战略愿景奋力迈进。在多元业务发展方面，南京银行将坚持特色化、差异化经营策略，持续巩固和提升科创金融、投行业务、绿色金融等优势领域竞争力；同时，大力拓展财富管理、普惠金融、养老金融、国际业务等新的业务增长点。此外，南京银行还将运用数字科技，提高业务线上化水平，推动金融“五篇大文章”与“五大银行”建设深度融合，实现高质量发展。
金融界05-09 12:46

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