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摩根大通一季度营收460亿超预期，股票交易激增48%，戴蒙警告美国经济动荡
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通各业务板块表现分化，以下为主要板块的分析及数据对比：业务板块收入/利润同比增长驱动因素市场交易 97亿美元 +21% 股票交易收入激增48%，创历史新高消费与社区银行净利润44.25亿美元 -8% 信用卡冲销率升至3.58%，存款下降资产与财富管理净利润15.83亿美元 +23% 管理资产规模增至4.1万亿美元投资银行费用22亿美元 +12% 市场波动影响并购与IPO 市场交易业务表现尤为抢眼，收入达97亿美元，同比增长21%。其中，股票交易收入飙升48%至38亿美元，创历史纪录，远超预期。固定收益交易收入增长8%至58亿美元。杰米·戴蒙近期表示：“市场波动为交易业务提供了机遇，但客户在不确定性加剧时更趋谨慎。” 消费与社区银行（CCB）承压，净利润同比下降8%至44.25亿美元。信用卡净冲销率升至3.58%，反映消费者财务压力初现。存款余额下降导致利息收入减少，部分被财富管理费增长抵消。花旗银行零售业务分析师张丽近期评论：“信用卡冲销率上升可能是经济放缓的早期信号，需密切关注。” 资产与财富管理（AWM）保持强劲势头，净利润增长23%至15.83亿美元，管理资产规模达4.1万亿美元，净流入900亿美元。高盛财富管理专家李文表示：“全球高净值客户对多元化投资的需求推动了资产管理业务的增长。” 投资银行费用同比增长12%至22亿美元，但因市场波动影响并购和IPO，增幅低于预期。戴蒙指出：“投行客户面对波动性增加时更加谨慎，这对业务构成挑战。” 风险与展望摩根大通对未来风险保持高度警惕，一季度信贷成本达33亿美元，其中净冲销23亿美元，同比增长19%，主要来自信用卡业务；准备金净增9.73亿美元，反映对经济前景的谨慎预期。公司为潜在贷款损失计提33亿美元准备金，同比激增75%，显示其对借款人违约风险的担忧。杰米·戴蒙在4月8日致股东信中警告：“地缘政治紧张、持续通胀和高财政赤字可能导致经济动荡，关税政策或进一步加剧不确定性。”他强调维持“堡垒式资产负债表”的重要性，称：“超额资本和流动性是应对潜在冲击的关键。” 展望全年，摩根大通预计净利息收入约945亿美元，略高于此前预期；总支出维持在950亿美元。公司预计经济环境可能继续承压，但凭借多元化业务和稳健资本，具备较强的抗风险能力。戴蒙在4月9日接受FOX商业频道采访时表示：“衰退概率已升至60%，企业需为多种情景做好准备。” 编辑总结摩根大通一季度财报展现了其在复杂环境下的盈利韧性，股票交易收入创纪录增长，资产管理业务持续扩张，资本实力稳固。然而，消费银行业务的疲软和信用卡冲销率上升暗示消费者财务状况可能面临压力。信贷准备金大幅增加反映了对经济不确定性的高度警惕，结合戴蒙对地缘政治和通胀的警告，表明银行在乐观业绩背后仍保持审慎。市场对财报的积极反应显示投资者对其核心业务的信心，但宏观风险可能限制股价上行空间。未来，全球经济走势和政策变化将成为影响摩根大通表现的关键变量。名词解释 CET1比率：核心一级资本充足率，衡量银行抵御风险的能力，监管要求通常为7%。净冲销：银行确认无法收回的贷款损失，从账面中剔除的部分。管理资产规模：资产管理业务中客户委托管理的资金总额，反映业务规模和市场信任度。股东回报率（ROE）：净收入占股东权益的比例，衡量企业盈利效率。 2025年相关大事件 2025年4月11日：摩根大通发布一季度财报，营收460亿美元超预期，股票交易收入激增48%。（来源：公司财报） 2025年3月20日：美联储维持利率不变，市场对降息预期降温，摩根大通股价波动加剧。（来源：彭博社） 2025年2月15日：摩根大通宣布与Visa合作推出新数字支付平台，强化零售业务竞争力。（来源：路透社） 2025年1月10日：杰米·戴蒙在达沃斯论坛警告全球经济面临“新冷战”风险，呼吁加强金融韧性。（来源：CNBC）机构点评 “摩根大通的交易业务表现证明其在市场波动中的独特优势，但消费信贷压力需警惕，可能预示经济放缓。” ——花旗银行分析师 Susan Katz，2025年4月11日 “股票交易收入的爆发式增长反映了摩根大通对市场时机的精准把握，资本实力为其提供了战略灵活性。” ——高盛首席策略师 David Kostin，2025年4月10日 “戴蒙对经济的谨慎表态与准备金大幅增加一致，显示银行在为潜在衰退做准备，投资者应关注风险敞口。” ——摩根士丹利经济学家 Ellen Zentner，2025年4月9日 “资产管理业务的强劲增长表明摩根大通在高净值客户市场的领先地位，长期增长潜力可期。” ——瑞银财富管理专家 Michael Ryan，2025年4月11日 “尽管业绩超预期，宏观不确定性可能限制银行股估值，摩根大通的多元化业务是其抗风险的关键。” ——巴克莱银行分析师 Jason Goldberg，2025年4月10日来源：今日美股网
今日美股网04-12 00:10
特朗普关税冲击波：美国顶级养老金四天蒸发1690亿美元，Equable警告现金流危机
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市场冲击概况养老金损失详解长期风险分析编辑总结名词解释 2025年相关大事件机构点评市场冲击概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，4月2日，特朗普宣布对所有国家实施10%的“基准关税”，并对贸易逆差较大的国家施加更高的“对等关税”。这一政策引发全球金融市场剧烈波动，美股指数应声暴跌。短短四个交易日（4月3日至4月8日），标普500指数下跌近15%，市场恐慌情绪迅速蔓延。据非营利机构Equable Institute报告，美国前25大州和地方公共养老金基金在这一波冲击中账面价值蒸发约1690亿美元。今年以来，这些基金累计损失已达2490亿美元。特朗普在4月3日白宫演讲中表示：“关税将重塑美国制造业，保护工人利益。”然而，市场反应显示，投资者对关税引发的经济不确定性充满担忧，养老金资产首当其冲受到重创。养老金损失详解美国前25大公共养老金基金管理着全美约三分之二的公共养老资产，是退休体系的核心支柱。以下为损失情况对比分析：时间段损失金额（亿美元）主要资产类别驱动因素 4月3日-4月8日 1690 公共股票关税政策引发市场恐慌 2025年年初至今 2490 公共股票为主宏观不确定性加剧 Equable Institute指出，4月3日至4月8日的损失主要集中在公共股票投资，占基金总损失的绝大部分。报告基于各基金4月8日的资产报告，结合标普500指数表现推算得出。摩根士丹利首席投资官迈克尔·威尔逊表示：“关税政策导致的短期市场调整对机构投资者影响显著，尤其是高度暴露于美股的养老金。”与此同时，固定收益和私募股权等其他资产类别也受到波及。例如，KKR和阿波罗全球管理等私募股权公司股价自4月2日起下跌约20%，反映市场对私营企业估值的担忧。长期风险分析养老金基金的长期稳定性依赖于持续的现金流和资产增值，而关税政策带来的不确定性可能加剧以下风险：风险类型潜在影响应对挑战现金流紧张高退休金支出与低投资回报需调整资产配置经济衰退资产价值持续缩水增加多元化投资通胀压力进口成本上升侵蚀回报增持抗通胀资产 Equable Institute警告，若关税导致长期经济衰退，现金流危机将尤为严峻，尤其是对那些退休者比例高、资金缺口大的基金。2025年初，美国公共养老金平均资金覆盖率仅为80.2%，未偿还债务高达1.37万亿美元。哈佛大学经济学家格雷戈里·曼昆表示：“关税可能推高通胀并削弱经济增长，养老金等长期投资将面临更大压力。”此外，市场对全球供应链中断的担忧加剧，可能会进一步压缩基金回报。Equable建议基金管理人重新评估风险敞口，增加对冲策略以应对波动。编辑总结特朗普关税政策引发的市场动荡对美国公共养老金体系构成严峻挑战。前25大基金在短短四天内损失1690亿美元，凸显了宏观政策对长期投资的深远影响。Equable Institute的报告揭示了养老金体系的脆弱性，尤其是资金覆盖率低和高退休支出的双重压力。关税可能带来的通胀和衰退风险进一步加剧了现金流挑战，迫使基金管理人重新审视资产配置策略。尽管短期损失属账面波动，长期影响取决于经济走向和政策调整。未来，全球贸易环境和国内财政政策将是决定养老金稳定性的关键变量，投资者需保持高度警惕。名词解释公共养老金：由州或地方政府管理的退休金计划，为公共部门员工提供退休保障。资金覆盖率：养老金资产与未来支出义务的比率，反映偿付能力。账面损失：资产市值因市场波动暂时下降，未实现为实际损失。标普500指数：追踪美国500家大型公司股价表现的指数，反映美股整体趋势。 2025年相关大事件 2025年4月9日：Equable Institute发布报告，美国前25大公共养老金四天内损失1690亿美元。 2025年4月2日：特朗普宣布对所有国家征收10%基准关税，美股指数大幅下挫。 2025年3月15日：美国商务部发布贸易逆差数据，显示2024年逆差扩大至7800亿美元。 2025年2月10日：标普500指数因关税预期波动，养老金基金调整美股敞口。机构点评 “特朗普的关税政策引发市场剧烈反应，养老金的短期损失只是冰山一角，长期现金流风险更值得关注。” ——高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年4月9日 “公共养老金高度依赖美股表现，关税导致的波动暴露了资产配置的脆弱性，需增加全球分散投资。” ——贝莱德投资策略师 Laura Martin，2025年4月10日 “市场对关税的反应可能被放大，但若经济陷入衰退，养老金的资金缺口将显著扩大。” ——摩根士丹利分析师 Michael Wilson，2025年4月8日 “通胀和供应链中断可能侵蚀养老金回报，基金需增持抗通胀资产以应对长期风险。” ——瑞银全球财富管理专家 David Lefkowitz，2025年4月9日 “养老金体系的结构性问题在关税冲击下暴露无遗，未来需改革投资策略以确保可持续性。” ——花旗银行养老基金顾问 Susan Katz，2025年4月11日来源：今日美股网
今日美股网04-12 00:10
美国3月PPI同比增2.7%低于预期，环比降0.4%创17个月最大降幅
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策提供了重要参考，以下为政策背景及影响分析：背景影响市场预期特朗普关税政策推高通胀预期短期影响有限美联储利率路径降息概率上升 6月降息概率超70% 特朗普近期宣布暂缓部分对等关税，缓解了市场对通胀急升的担忧。3月PPI数据低于预期，进一步降低了对关税推高物价的恐慌，为美联储维持宽松政策提供了空间。市场预计，美联储将在5月会议上维持4.25%-4.50%的利率区间，6月降息概率升至超70%。摩根大通经济学家迈克尔·费罗利表示：“PPI走低为美联储提供了更多灵活性，短期内可能继续按兵不动以观察贸易政策进展。” 行业影响 PPI数据反映了生产端价格变化，对各行业影响不一，以下为主要行业表现对比：行业价格变化潜在影响能源价格下降1.5% 生产成本降低食品价格持平利润率稳定制造业价格微跌0.2% 竞争压力缓解能源价格下降1.5%，为PPI环比下降的主要驱动因素，利好运输与制造业成本控制。食品价格保持稳定，未受禽流感等因素显著影响。制造业价格小幅下跌0.2%，显示需求疲软但成本压力减轻。瑞银分析师乔纳森·皮格尔表示：“能源价格回落为生产企业提供了缓冲，但消费品价格的稳定性可能限制零售商的提价空间。” 编辑总结美国3月PPI数据低于预期，同比增2.7%为半年低点，环比降0.4%创17个月最大降幅，显示生产端通胀压力显著缓解。数据公布后，美股上涨、美债收益率回落，市场对美联储6月降息的预期进一步升温。特朗普暂缓关税的决定为通胀降温创造了有利条件，但贸易政策的不确定性仍可能影响长期价格趋势。能源价格下跌为企业成本控制提供了空间，而食品与制造业价格的稳定性反映了需求疲软下的平衡状态。未来，投资者需关注消费价格指数（CPI）数据及贸易谈判进展，以判断通胀路径和美联储政策方向。名词解释 PPI（生产者价格指数）：衡量生产者在商品和服务首次商业交易中的价格变化，反映生产端通胀压力。同比：与去年同期相比的数据变化，反映长期趋势。环比：与上月相比的数据变化，反映短期波动。美债收益率：美国国债的回报率，反映市场对利率和通胀的预期。 2025年相关大事件 2025年4月11日：美国3月PPI同比增2.7%，环比降0.4%，低于预期，市场对降息预期升温。 2025年4月9日：特朗普宣布暂缓部分对等关税，美股三大指数单日大涨超10%。 2025年3月13日：美国2月PPI同比增3.2%，环比持平，通胀压力引发市场关注。 2025年2月10日：美联储维持利率不变，强调需更多数据评估关税对通胀影响。机构点评 “3月PPI数据低于预期，表明通胀压力正在减弱，为美联储保持政策灵活性提供了空间。” ——摩根大通经济学家 Michael Feroli，2025年4月11日 “PPI环比大跌反映了能源价格的短期冲击，市场可能高估了关税的通胀效应。” ——花旗银行首席投资官 David Bailin，2025年4月11日 “生产端价格回落为企业成本控制创造了有利条件，但需警惕需求疲软对利润的挤压。” ——瑞银分析师 Jonathan Pingle，2025年4月11日 “PPI数据提振了市场对降息的信心，但贸易政策的不确定性仍可能推高未来物价。” ——高盛经济学家 Jan Hatzius，2025年4月11日 “能源与制造业价格下降为经济提供了缓冲，短期内美股仍有上行空间。” ——巴克莱分析师 Emily Chen，2025年4月11日来源：今日美股网
今日美股网04-12 00:10
美股周涨5%：特朗普缓关税，AppLovin、Palantir飙20%，金价创新高
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重塑广告市场，创新驱动长期增长。”花旗分析师托马斯·辛格尔顿称：“AppLovin在AI广告优化领域的领先地位将持续扩大其市场份额。” Palantir（PLTR.US）周涨近20%，市值逼近2100亿美元。特朗普承诺的近1万亿美元国防预算及国防部长赫格塞斯的确认激发市场热情。Palantir核心业务依赖美国国防部，预算增长将直接扩大合同规模。瑞银分析师约瑟夫·斯帕克表示：“Palantir的AI军工应用在政府采购中独具优势，预算利好将推动其估值持续攀升。” 黄金避险热关税不确定性与通胀放缓推高黄金避险需求，矿业股表现亮眼，以下为两家龙头企业对比：公司周涨幅业务范围驱动因素纽曼矿业超15% 金、铜、银等金价创历史新高金田超17% 金、铜、银避险情绪升温纽曼矿业（NEM.US）周内上涨超15%，其在美洲及内华达州的多元化金属开采业务增强了盈利能力。金田（GFI.US）周涨超17%，在南非、加纳等地拥有高效金铜矿产资源。金价因通胀放缓及关税担忧升至历史高位，市场预期年内三次降息及潜在第四次降息进一步利好黄金。经济学家彼得·希夫表示：“金价坚挺与低油价叠加，为金矿企业创造了理想盈利环境。”渣打银行贵金属分析师莉莉·王称：“关税引发的经济不确定性将持续推高黄金吸引力，矿业股仍有上涨空间。” 关税政策影响特朗普的关税政策调整深刻影响市场情绪，以下为政策变化及市场反应对比：政策动作市场反应潜在影响暂缓部分关税三大指数暴涨缓解通胀与供应链压力寻求贸易协议科技股领涨稳定全球市场预期周三，特朗普宣布暂缓部分关税，扭转市场对贸易战升级的恐慌，标普500指数单日上涨创近年纪录。周四，他表示希望与中国达成协议，提振科技与消费品板块。财政部长贝森特称，贸易政策将更具可预测性，增强投资者信心。市场对长期贸易环境仍持谨慎态度。摩根大通首席经济学家迈克尔·费罗利表示：“贸易谈判的进展将决定市场反弹的持续性，短期乐观情绪占据主导。” 编辑总结本周美股在特朗普关税缓和的推动下强劲反弹，三大指数涨幅均超3%，纳斯达克因科技股表现突出涨超5%。AppLovin与Palantir凭借AI技术与国防预算利好暴涨近20%，黄金避险需求推高纽曼矿业与金田股价，金价创新高进一步巩固矿业板块吸引力。特朗普寻求贸易协议的表态缓解了供应链与通胀担忧，但长期政策不确定性仍可能引发波动。未来，贸易谈判结果、降息预期及国防预算落实将是市场走势的关键变量，投资者需保持敏锐观察以捕捉结构性机会。名词解释对等关税：根据贸易伙伴对美关税水平施加的报复性关税，旨在平衡贸易关系。避险资产：在经济不确定性下保值能力强的投资品，如黄金、国债等。国防预算：政府为军事活动分配的资金，直接影响国防相关企业收入。 AI广告优化：利用人工智能提升广告投放精准度，增强收入增长潜力。 2025年相关大事件 2025年4月10日：特朗普表示希望与中国达成贸易协议，科技板块受提振大涨。（来源：白宫声明） 2025年4月9日：特朗普宣布暂缓部分对等关税，美股三大指数单日暴涨超10%。（来源：彭博社） 2025年3月20日：美国通胀数据放缓，金价突破每盎司2550美元，创历史新高。（来源：路透社） 2025年2月15日：特朗普承诺国防预算接近1万亿美元，Palantir市值快速攀升。（来源：CNBC）机构点评 “AppLovin的AI广告技术展现出强劲增长潜力，非游戏广告将成为其盈利新引擎。” ——摩根士丹利分析师 Brian Nowak，2025年4月10日 “Palantir在国防预算扩张中的战略定位使其成为AI军工领域的核心受益者。” ——瑞银分析师 Joseph Spak，2025年4月9日 “金价创历史新高为纽曼矿业与金田提供了坚实支撑，避险需求将推动矿业股持续走强。” ——渣打银行分析师 Lily Wang，2025年4月8日 “特朗普的关税缓和为市场提供了短期喘息，但贸易谈判的不确定性可能引发新的波动。” ——高盛经济学家 Jan Hatzius，2025年4月10日 “科技股在本周反弹中表现抢眼，但宏观风险可能限制其估值进一步扩张。” ——花旗银行分析师 Thomas Singleton，2025年4月9日来源：今日美股网
今日美股网04-12 00:10
美股盘前速递：三大期指微涨，科技中概股领跑，金价再创新高，FDA政策引爆医药股
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能源车需求提振涨超7%和4%。瑞银科技分析师詹姆斯·李称：“中概股反弹反映了市场对贸易缓和的乐观预期，但长期表现需看政策落地。” 加密货币与黄金动态加密货币与黄金概念股盘前走高，以下为代表性资产表现对比：资产/公司盘前涨幅驱动因素比特币 3% 避险情绪缓和 Strategy (MSTR.US) 超4% 比特币价格反弹金田 (GFI.US) 超5% 金价创历史新高哈莫尼黄金 (HMY.US) 超4% 降息预期升温比特币重返82000美元/枚，盘前涨3%，带动Strategy、Coinbase等涨超4%和2%。现货黄金突破3230美元/盎司，创历史新高，推高金田与哈莫尼黄金盘前涨超5%和4%。市场预期年内三次降息及贸易战不确定性支撑了黄金吸引力。渣打银行贵金属分析师艾伦·张表示：“金价创新高反映了避险与降息预期的双重驱动，短期仍有上行空间。” FDA政策引爆医药股医药开发概念股因FDA政策变化盘前大涨，以下为代表性个股表现对比：公司盘前涨幅驱动因素 Simulations Plus (SLP.US) 超20% FDA放弃动物试验 Certara (CERT.US) 近19% 人类研究获支持 Recursion (RXRX.US) 近14% 创新药研发利好 FDA宣布逐步放弃动物试验，转向人类相关研究方法，刺激Simulations Plus、Certara和Recursion盘前分别涨超20%、19%和14%。该政策有望降低研发成本并加速单抗等药物审批。巴克莱医药分析师艾米丽·陈表示：“FDA政策转向将重塑医药研发格局，AI与数据驱动的公司将显著受益。” 银行股业绩亮点银行股因一季度财报超预期盘前走强，以下为主要银行表现对比：公司盘前涨幅关键数据摩根大通 (JPM.US) 超2.5% 营收460.1亿美元摩根士丹利 (MS.US) 超1% 营收177亿美元富国银行 (WFC.US) 超1.5% 营收201.5亿美元摩根大通一季度营收460.1亿美元超预期，净利息收入上调至945亿美元，盘前涨超2.5%。摩根士丹利营收177亿美元，股票交易业务亮眼，盘前涨超1%。富国银行营收201.5亿美元，预计全年净利息收入增长1%-3%，盘前涨超1.5%。高盛银行分析师理查德·布朗表示：“银行股财报显示稳健盈利能力，缓解了市场对经济放缓的担忧。” 全球宏观热点全球宏观事件持续影响市场情绪，以下为关键动态对比：事件市场反应潜在影响中国关税上调至125% 中概股仍上涨贸易战升级风险特朗普寻求协议科技股反弹缓解供应链压力欧盟威胁数字税科技股波动跨国企业成本上升美联储票委警告美元指数下跌滞胀担忧加剧中国将对美关税从84%上调至125%，但中概股盘前仍强劲，反映市场对贸易缓和的乐观预期。特朗普表示希望与中国达成协议，提振科技与消费板块。欧盟警告若90天谈判失败将对美科技公司征税，引发市场对跨国企业成本的关注。芝加哥联储主席古尔斯比称关税可能带来“滞胀性冲击”，美元指数跌破100，美债收益率升至4.45%。摩根大通首席策略师戴维·凯利表示：“关税不确定性仍是市场最大阻力，短期反弹难掩长期风险。” 编辑总结周五美股盘前三大期指微涨，科技与中概股领跑，FDA政策引爆医药板块，金价与比特币双双反弹，银行财报提振市场信心。特朗普缓关税及寻求贸易协议的表态缓解了供应链与通胀担忧，但中国上调关税、欧盟威胁数字税及美联储警告滞胀风险令市场保持谨慎。黄金突破3230美元/盎司创历史新高，显示避险情绪仍存。即将公布的3月PPI数据及美联储官员讲话将进一步影响市场预期。投资者需关注贸易谈判进展、通胀数据及货币政策信号，以判断反弹持续性及板块轮动机会。名词解释股指期货：基于股票指数的金融衍生品，反映市场开盘预期。中概股：在美国上市的中国企业股票，受政策与宏观影响较大。净利息收入：银行从贷款与投资中获得的利息收入减去存款利息支出。滞胀：经济停滞与高通胀并存的状态，对货币政策构成挑战。 2025年相关大事件 2025年4月11日：FDA宣布放弃动物试验原则，医药开发概念股盘前暴涨超20%。 2025年4月10日：特朗普表示希望与中国达成贸易协议，中概股与科技股大涨。 2025年4月9日：中国将对美关税上调至125%，市场关注贸易战升级风险。 2025年3月15日：金价突破3000美元/盎司，黄金股受避险需求推动走强。机构点评 “FDA政策转向将加速医药研发效率，AI驱动的公司如Simulations Plus将显著受益。” ——巴克莱分析师 Emily Chen，2025年4月11日 “中概股反弹反映了市场对贸易缓和的乐观预期，但关税风险仍需警惕。” ——瑞银分析师 James Lee，2025年4月11日 “金价创历史新高显示避险需求旺盛，黄金股短期仍有上行潜力。” ——渣打银行分析师 Alan Zhang，2025年4月11日 “银行股财报展现稳健盈利能力，缓解了市场对经济放缓的担忧。” ——高盛分析师 Richard Brown，2025年4月11日 “关税不确定性仍是美股最大阻力，短期反弹难掩长期波动风险。” ——摩根大通策略师 David Kelly，2025年4月11日来源：今日美股网
今日美股网04-12 00:10
黄金原油下周行情交易趋势分析及黄金最新操作策略建议
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连续好几天都看空或者看多，那又怎样呢？分析来分析去还不是对你们做单子有好处，善变是在这个市场上最有用的生活方式，就像狼的嗅觉一样，感受到危险立马就撤，难道你们认为那些上午看空下午趋势变了还打肿脸充胖子不告诉你，继续叫你耐心持有的老师才是最牛逼，最有身份，最有逼格的老师吗？这是什么逻辑，完全行不通啊，因为那是你的钱。大家要记住我今天说的话，善变不是错，赚钱才是王道！　　　　黄金下周行情趋势分析：　　　黄金消息面解析：周五（北京时间4月11日）美盘时段现货黄金交投于3235.07附近，金价周四大涨近3%，创下纪录新高至3190.52，美元下跌和贸易战升级推动投资者奔向避险黄金。本周，黄金的避险地位再次受到冲击。美国总统特朗普在关税议程上的反复无常的言论，引发美国股市、债市和美元的疯狂抛售，全球经济衰退的担忧席卷华尔街。即使在特朗普宣布暂停对数十个贸易伙伴加征关税90天后，风险和不确定性依然存在，目前所有中国进口产品的关税至少达到145%。周五仍有多位美联储官员将发表讲话，投资者需要予以关注，另外，需要留意3月PPI数据的表现，关注国际贸易局势和市场避险情绪的变化。　　　黄金技术面分析：黄金日线昨日收出一根涨幅超100美金的大阳线，这种单日涨幅力度在10多年来都极为罕见。今日又是周五，黄金价格3天时间涨幅达200多美金。那么今日还是要提前防范获利回吐出现。但是不管怎么回吐目前我们能做的就是回调买入。顶不要去猜，猜顶只会打乱自己的节奏。市场已经极度疯狂，今日早盘黄金再创新高，市场情绪彻底跟着关税战跑，技术分析苍白无力，只能控制好风险，降低仓位来操作。今天是本周最后一个交易日，也是黄金本轮上涨的第5个交易日，有变盘预期。当前行情已经进入加速赶顶阶段，今天重点关注3245-3250区域，关注冲高做空机会！　　　黄金四小时级别，这波上涨极其强势，一路攀涨没有回调，现在越过上周高点后站稳3200上方，技术指标方面金叉上扬，没有止步的迹象，在早盘的加速王启蒙觉得需要关注横盘整理宽度，若是有回落，也是我们上车做多的机会。小时级盘面，金价强势单边上涨，一路突破上周尾下跌途中的多个阻力位，现在离上周的高点已经50个点，虽然在布林带上轨停止涨势，但是指望回落可能有点奢侈。鉴于现在的消息面利好金价，我们今日稳健思路是等到回调再去做多看涨，上方不猜顶。建议现价3200上车看涨，保护10个点（现在短线波幅过大，止损稍微扩大，建仓可以减少手数），去看上方3250与3298两个目标位置。做空思路的话王启蒙认为是可以在美盘的时候考虑，如果亚欧盘的走势如我们预期上行，可以高位去布空看抛盘下跌，若金价并未如我们预期上行，那么欧盘我会另做分析。综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3255-3265一线阻力，下方短期重点关注3210-3200一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
王启蒙现货黄金04-12 00:02
同一家机构给出不同观点，另一个瑞银团队开始看好美股
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报告中，由首席投资官马克·黑弗利领导的分析师团队，却将美国股市评级上调至“具有吸引力”，并提出三个主要理由。首先，他们认为，特朗普暂停他所谓的“对等关税”降低了极端的经济和市场风险。尽管中国的关税上升至145%，但这一举动“表明特朗普政府在股票和债券市场动荡面前愿意改变立场，说明对市场压力仍有一定敏感性。其次，他们认为，消息面有望改善。虽然他们对与中国的争端可能扰乱供应链表示谨慎，并指出财政部的贝森特曾提到可能将中国公司从美国交易所除牌，这可能打击市场情绪。但考虑到多个国家已表示愿意谈判达成贸易协议，特朗普政府应当有多个交易可以推动。 “我们认为，谈判取得进展应当能鼓励投资者忽略短期内关税引发的经济疲软，转而关注2026年企业盈利增长的恢复。”瑞银全球财富管理团队表示。最后，他们指出，高波动期之后股票收益历史上通常为正。他们以芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）为参考指出，当VIX超过40时，标普500指数在接下来一年的平均涨幅为30%，上涨概率为95%。本周五早间VIX约为44，周中一度升至60。瑞银团队还指出，标普500指数在4月9日反弹了9.5%，是自2008年以来的最大单日涨幅，也是有史以来第三大单日涨幅。自1950年以来，曾出现13次单日上涨超过6%的情形，这些情形之后的一年中股票回报均为正，涨幅在10%至63%之间。此外，由于贸易担忧，投资者的看空情绪非常强烈。例如，美国个人投资者协会的最新调查显示，58.9%的受访者认为未来六个月股市将进一步下跌。前一周该调查显示看空情绪达到一年高点，为61.9%。 “值得注意的是，看空情绪在历史上通常是反向指标，当情绪数据超过60%时，标普500指数在随后的12个月内平均回报率为27%。”黑弗利团队表示。当然，他们仍然担心如果中国关税维持，经济可能会受到干扰，但在特朗普本周中改变关税立场后，他们认为发生严重经济衰退的风险已经降低，“我们将标普500指数的下行情景目标价上调至4500点（我们认为这更符合‘正常’衰退情形），此前为4000点（更符合类似全球金融危机的系统性危机）”。（市场观察）来源：加美财经
加美财经04-12 00:00
摩根大通公布的季度收益强于预期，但警告经济动荡，衰退可能性更大
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2亿美元。每股收益为5.07美元，超过分析师预期的4.63美元。营收增长8%，达到453.1亿美元。摩根大通首席执行官戴蒙表示：“经济正面临相当大的动荡。我们仍认为，在当前环境下保持多余资本和充足流动性是明智的。” 戴蒙和银行的经济学家此前表示，由于对中国的关税影响，以及特朗普可能进一步加征关税的风险，他们预计美国经济将在今年晚些时候陷入衰退。尽管特朗普在周三宣布暂缓加征关税，但摩根大通美国首席经济学家费罗利在周三给客户的报告中指出，“今年晚些时候实际经济活动，出现萎缩的可能性高于不萎缩。” 周三在福克斯商业频道的采访中，戴蒙对企业信心发出警告，特朗普在听到相关内容后，决定暂缓他的关税计划。戴蒙周五表示：“我们刚开始听到客户对关税的看法。对某些人影响重大，对另一些人则影响不大。” 富国银行和摩根士丹利也公布了超出预期的第一季度利润。但这两家银行的高管周五也表达了对未来的担忧。富国银行首席执行官沙夫表示，预计市场将持续波动并充满不确定性，经济将放缓。他虽然支持特朗普推动公平贸易的努力，但也指出此类“重大措施”存在风险。资产管理公司贝莱德的掌门人芬克在公布业绩时也表示，“客户谈话中占主导地位的，是对市场和经济未来的焦虑与不确定。” 不过，市场波动反而有利于银行的交易业务。今年第一季度市场剧烈波动，帮助摩根大通股票交易业务创下收入新高，因客户寻求退出或重新布局投资。股票交易收入同比增长48%，达到38亿美元。摩根士丹利股票业务收入增长45%，达到41.3亿美元。但近期的波动预计将冲击投行业务，因特朗普经济政策的不确定性抑制了交易达成。摩根大通投行费用收入增长12%，达到22亿美元，不过戴蒙警告客户开始变得更加谨慎。经济放缓很可能会波及摩根大通的核心银行客户，并抑制他们的支出。第一季度，摩根大通在Chase业务中为潜在损失额外拨备4.75亿美元，理由是经济前景发生变化。这拖累了消费银行的利润。戴蒙在周五与记者的电话会上表示，目前消费者仍在积极消费。他说，消费“保持相当稳定”，但其中部分可能是消费者在抢先购买，以应对未来可能加征的关税。另一项担忧是美国国债收益率上升。自4月2日的公告以来，美国政府债务在动荡时期作为“避风港”资产的地位有所下降。通常在市场波动加剧时，国债收益率会下降，但本周收益率实际上多次跳升，投资者正在抛售债券。戴蒙承认，一些投资者已经撤出国债市场，但他表示美国依然是金融支柱。他在周五对记者表示：“美国依然是这个星球上最繁荣的国家，拥有全球最深、最广的资本市场。在这个动荡的世界里，如果你要投资，美国依然是不错的选择。” 截至周四收盘，摩根大通股价年内下跌5%，表现好于下跌幅度达到两位数的其他银行。来源：加美财经
加美财经04-12 00:00
“不祥三元组”，为何本周美国资本市场特别让人担忧
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，美国股票、债券和美元的价值同时下跌，分析人士称之为“不祥三元组”。而且不止如此。越来越多的市场观察人士指出，这种市场动态更常见于脆弱的新兴市场，不应该出现在全球最大的股票和债券市场，以及全球主要储备货币所在的美国。因为这种市场动态——即股票、债券和货币同时下跌——通常反映的是投资者信心的崩溃或对基本面严重担忧的情况。在脆弱的新兴市场，这种情况较常见，通常是由于政策失误、政治不稳定、通胀失控或外部冲击所致。投资者在这些市场中面临较高的风险，因此一旦信心动摇，资本可能迅速撤离，导致资产价格全面下跌。而美国是全球最大、最成熟的股票和债券市场，也是全球主要储备货币发行国，通常被视为“避风港”。在压力时刻，全球资金往往流入美国资产，因此同时看到美股、美债和美元都大幅下跌，是非常不寻常的。在正常市场条件下，货币通常会随着债券收益率的变化而升跌。逻辑上，收益率越高，把财富存放在这个市场的吸引力就越大，因为回报更高。但当投资者认为持有这些资产带来的更高回报无法抵消风险时，这种关系就会崩溃。美国国债收益率正朝着自2001年以来最大单周涨幅迈进，目前已上涨约45个基点，价格大幅下跌。与此同时，美元相较于一篮子主要货币下跌了3%。上一次出现主要货币大跌而其债券收益率却飙升的情况是在2022年9月，当时英国前首相特拉斯的预算方案失败，引发英国市场剧烈动荡。这迫使英格兰银行紧急干预，并导致特拉斯仅在位49天便下台。人们嘲笑说，她的首相任期甚至没一颗生菜“活得更久”。（路透）来源：加美财经
加美财经04-12 00:00
Shein 的廉价快时尚模式在特朗普关税下面临困境，IPO窗口正在关闭
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“可能Shein得从头再来，”研究与分析公司M Science的分析师说，“几乎可以肯定，他们会涨价，否则撑不下去。” Shein没有回应置评请求。由于特朗普只终止了中国的低价值免税，Shein仍可通过其他国家免税向美国发货。Shein此前鼓励部分供应商将工厂迁至越南，但特朗普上周宣布对越南商品征收46%关税。周三，特朗普批准大多数关税延期90天，同时加征中国商品关税。总部位于广州的Shein与中国竞争对手Temu的代工厂负责人林凯茜（音译）表示，她已暂停在越南设厂的计划。 “搬过去未必就是一劳永逸的解决方案，”她说。林凯茜还表示，她已找到澳门和越南的两个合作伙伴，可以暂时帮助发货到美国。特朗普最初在2月尝试终止中国的免税政策，但为了让商务部建立货物检查和征税系统，不得不推迟执行。现在总部设在新加坡的Shein曾表示，免税政策对公司成功并非关键。尽管如此，在这两个月的缓冲期内，Shein已紧急做出准备。 Shein的服装平均价格比快时尚竞争对手Zara和H&M低20%到35%，在过去两个月已对部分商品提价。 Shein和Temu上的8位卖家表示，美国订单在3月比1月下降了20%到50%。在特朗普发布最新关税决定后，为Shein和Temu等公司运送包裹到美国的物流公司负责人罗（音）表示，他周一收到的订单量骤降至1600单，远低于日均4000单。 “一旦加上关税，人们可能转回使用亚马逊，特别是因为亚马逊的配送速度更快，”罗说。根据特拉华大学时尚与服装研究教授卢胜(音）的说法，在新关税下，从中国进口的服装总税率可能接近150%。 Shein在中国没有客户，但与中国数千家工厂合作，支撑起其海量、廉价的服饰供应，并快速响应消费者瞬息万变的需求。公司近年来持续推进供应链多元化，现在也在巴西和土耳其设有生产基地，更贴近其北美和欧洲的消费者。知情人士表示，近几个月来，Shein一直在与美国的制造商洽谈，在当地生产部分服装。Temu目前在美国的订单中，已有超过三分之一由在美国拥有库存的卖家完成发货。广州是Shein众多供应商的所在地，广州的商务官员罕见地公开对中共控制的报纸表示，Shein正在加大对中国的投资，并否认供应商正在撤离中国。尽管如此，高盛分析师周一将Temu的销售总额预测下调最多三分之一，降至630亿美元至840亿美元之间。 Temu由中国电商公司拼多多控股所有，没有回应置评请求。去年，根据野村经济学家的估算，从中国发往美国、价值在低于免税门槛下的小包裹总额达460亿美元，占美国自中国进口总额的11%。尽管美国是Shein最大的市场之一，但Shein的销售遍及150多个国家。在一个拥有超过200名在Shein或Temu上向美国消费者销售商品的商家的微信群中，卖家们正在制定应急方案。 “如果不能卖到美国也没关系，还有其他不错的市场，”中国厨具卖家王说。不过，Shein在全球也遇到了监管和政治问题。欧盟也在推动取消低价值免税条款，一些国家已经取消了类似的漏洞。知情人士表示，Shein在2024年的营收增长了19%，达到大约380亿美元，低于过去几年40%以上的增幅。自纽约上市计划失败以来，Shein加大了对合规的重视，以应对政治和监管方面的挑战。其伦敦IPO申请自去年6月以来一直等待中国监管机构的批准。 “特朗普的关税和其他政策正在关闭IPO的窗口，”一位接近北京政策制定层的人士表示。来源：加美财经
加美财经04-12 00:00

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