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杨德龙：巴菲特投资日本商社并不意味着看好日本经济

基于他一贯的投资理念，就是买低估值、高分红率的稳定增长的公司。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，不应过度解读巴菲特投资日本商社，日本经济已经低速增长了很多年，现在并没有太多的改观，巴菲特在回答投资者提问时明确表示，未来的投资主要还是在美国，他对海外市场投资一直是非常谨慎的。

金融界2024-05-05

山东高速获中泰证券买入评级，非经因素压制车流增长，经营业绩表现符合预期

改扩建项目有序推进，助力中长期成长性。分红政策稳健，重视股东回报。根据公司发布的《未来五年（2020-2024年）股东回报规划》，在符合现金分红条件的情况下，2020-2024年，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属母公司所有者净利润的60%。2020-2022年，公司现金分红比例均在60%以上；在受疫情影响业绩承压时，公司保证了每股股利不下降。根据公司发布的《关于推动公司“提质增效重回报”的公告》，未来公司将持续做好投资者回报工作，保持分红的稳定性和连续性。2023年，公司拟每股派发现金红利0.42元（含税），现金分红比例为61.66%，以2024年4月29日收盘价8.92元为基础，测算股息率约为4.7%。风险提示：宏观经济环境恶化风险、车流量下滑风险、收费政策调整风险、改扩建进度不及预期风险、投资收益不及预期风险、使用信息数据更新不及时风险。

金融界2024-05-05

中粮糖业获中泰证券买入评级，高业绩兑现高分红

5月5日，中粮糖业获中泰证券买入评级，近一个月中粮糖业获得1份研报关注。研报预计2024-2026年营业收入分别为334.2/360.3/399.1亿元（前值24-25年分别为334.56/361.41亿元）；归母净利润分别为17.09/23.36/34.76亿元（前值24-25年分别为/17.77/28.01亿元）。研报认为，国际糖价正处于一轮新周期牛市，历史经验推算的牛市结束在2027-2028年，国内万元糖价观点不变。伴随对外依存度的抬升，我国糖价与国际市场的联动将更加紧密，行业波动率加大考验国内制糖企业综合素质，商业模式多样、具有优秀风险管理能力以及成长空间的企业估值将得到抬升。受到消费市场需求不足以及整体农产品重心下移，当前国内糖价进入长牛的休整期，番茄业务将进入阶段性宽松局面。风险提示：国内外糖价下跌限制自产糖利润释放，进口利润恢复不及预期，番茄市场拓展遇瓶颈，历史规律失效，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时等风险。

金融界2024-05-05

周大生获上海证券买入评级，高股息低估值，黄金品类拉动增长

，营业收入贡献为73.49%。全年现金分红率高达78%，24年战略目标乐观增长。公司发布2023年度利润分配预案，2023年末公司每10股派发现金股利6.5元，合计派发现金股利约为7.1亿元，叠加此前派发的中期股利3.3亿元，全年现金分红率高达78%。发布2024年度财务预算主要指标，预计2024年度公司营业收入预计同比增长15%-25%，净利润预计同比增长5%-15%。2024年净增门店数量400~600家。风险提示：门店扩张不及预期风险；省代模式开展不及预期风险；行业竞争加剧风险；金价波动风险。

金融界2024-05-05

兔宝宝获国信证券买入评级，业绩高于预告中值，高分红价值凸显

一步改善，并拟10派5.5元（含税），分红率66.1%，同时公告2024年中期分红规划。2024Q1实现营收14.8亿元，同比+33.4%，归母净利润8.9亿元，同比+18.8%，扣非归母净利润8.0亿元，同比+38.3%，收入增长明显主因A类收入占比提升。风险提示：地产复苏不及预期；原材料价格大幅上涨；渠道拓展不及预期。

金融界2024-05-05

洋河股份获国海证券买入评级，业绩稳健增长，分红率显著提升

2024年5月5日，洋河股份获国海证券买入评级，近一个月洋河股份获得13份研报关注。研报预计2024-2026年营业收入分别为352.46/381.89/415.31亿元，归母净利润分别为106.95/116.10/126.29亿元。研报认为，洋河股份的品牌和渠道已基本实现全国化，核心竞争力不变，业内领先的优质基酒产能及储酒能力也足够支撑其未来的高端及次高端布局。公司重视员工激励，推动职能下放，考核奖罚分明，经营活力充分释放，继续看好公司未来的成长性。风险提示：1）消费复苏节奏受抑制；2）市场竞争加剧导致费用提升；3）经济大幅波动致白酒价格下滑；4）产品升级节奏不及预期；5）食品安全风险。

金融界2024-05-05

洋河股份2023年营收331.26亿元，“绵柔年份老酒战略”打开发展新空间

增速分别达8.05%、11.85%。分红是企业向投资者传递积极信号、增强投资者信心、提升市场价值和品牌形象的重要方式，也体现了企业对于自身业绩的底气和担当。洋河股份现金分红额长期排在行业前列，今年其也是打算继续延续前几年的高比例分红传统。自2009年上市以来，洋河股份已累计派发现金红利423亿元（税前），约占实现归属于上市公司股东净利润总额的52%。而2023年度，按照该公司分红预案，其现金分红占当期归属净利润比例进一步提升。洋河股份披露的2023年度权益分配预案显示，其拟以总股本150644.51万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币46.60元，合计派发现金红利人民币70.20亿元，占同期归母净利润的比例为70.09%，不送红股，不进行资本公积转增股本。高端化布局打开发展空间过去20多年，洋河股份凭借持续的产品迭代、渠道营销变革，以及战略调整，逐步成长为行业龙头企业。如今的洋河股份依旧在主动求变，并通过产品的多价位布局打造增长新引擎。白酒行业一直以来都存在高端白酒不足、中低端过剩的矛盾。洋河股份在推行多品牌战略以来，也在加快推进高端化进程。据了解，洋河股份产品可划分为中高档酒和普通酒，而中高档酒是拉动该公司营收规模和利润上涨的关键。 2023年，洋河股份包括梦之蓝·手工班、梦之蓝M9、梦之蓝水晶版、苏酒、天之蓝等在内的中高档酒收入高达285.39亿元，同比增长8.82%。与此同时，普通酒的收入增速同样喜人，去年收入为39.5亿元，同比增长20.70%。当下，若问哪款产品一直备受市场的青睐与认可，洋河股份的梦之蓝·手工班不得不提。洋河梦之蓝· 手工班作为洋河600余年历史积淀和酿造技艺的集大成者，是洋河的扛鼎之作，更是业内的匠心典范。梦之蓝· 手工班能在从千元价位脱颖而出，得益于洋河股份一直遵循的老酒战略。在近日举行的第十一届封藏大典上，洋河股份也是正式发布了“绵柔年份老酒战略”，让年份老酒有标准、可溯源，让消费者体验高品质年份酒的独特魅力。洋河股份的绵柔年份老酒能够引领行业，离不开其长期以来在酿酒产品、储藏、人才等方面积累的优势。换句话说，正是洋河股份自身的硬实力造就了老酒、名酒。具体来看，洋河股份产区坐落在“中国白酒之都”——宿迁，“三河两湖一湿地”成就了洋河酿造绵柔型白酒不可复制的生态环境。除坐拥优质产地外，洋河还拥有10平方公里酿酒产业园、20万吨白酒产能、100万吨左右的原酒储存能力，以及60万吨以上高品质原酒储存，这些都是公司未来发展的基本保证。过去一年，洋河股份在白酒市场深入调整期，展现出了良好的发展韧性，实现了营收和净利润的稳健增长，与品牌影响力的持续提升。展望未来，随着洋河股份在产品矩阵、渠道建设等方面的持续发力，该公司有望继续保持领先地位，为白酒行业的繁荣发展贡献更多力量。

金融界2024-05-05

7X今晚正式上线（加入7X∞为币圈不公而战）

（燃烧模式终结者、双卖模式终结者、持币分红模式终结者）加入7X，为币圈不公而战 1、5月5日晚上7时7分开盘，务必21秒后交易，单笔购买7777枚以内，违反该规则全杀！ 2、可以买无数笔，持仓，卖不限！祝大家都有好运！第一个未上线就丢弃权限的项目无预售、无私募、无预留、无MINT，公平公正公开发射 LP底池已扔黑洞、合约已开源并安全审计、管理员权限已丢弃投资有风险，入市须谨慎。本资讯仅为理财资讯。来源：金色财经

金色财经2024-05-05

海澜之家获开源证券买入评级，2023年业绩亮眼且延续高分红

润29.5亿元（+37%），2023年分红率91.1%，2023Q4收入59.6亿元（+21.9%），归母净利润5.0亿元（+23.3%）。2024Q1收入61.77亿元（+8.7%），归母净利润8.87亿元（+10.4%）。考虑消费信心仍在恢复中以及2023Q3男生女生剥离的1.6亿元一次性收益，我们略下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润31.5/35.3/38.8亿元（原为31.9/36.1亿元），预计主品牌线下稳健、电商高增、海外稳步推进，运动板块持续增长，预计2024H1分红比例不低于70%，维持“买入”评级。研报认为，2023年主品牌亮眼，线上毛利率大幅提升，2024Q1线上高增且毛利率稳健。风险提示：线上增长、线下店效恢复、其他品牌进展不及预期。

金融界2024-05-04

开源证券：给予海澜之家买入评级

息更新报告：2023年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1稳健增长》，本报告对海澜之家给出买入评级，当前股价为9.11元。　　海澜之家(600398)　　2023年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1稳健增长，维持“买入”评级　　公司2023年收入215.3亿元（+16%），归母净利润29.5亿元（+37%），2023年分红率91.1%，2023Q4收入59.6亿元（+21.9%），归母净利润5.0亿元（+23.3%）。2024Q1收入61.77亿元（+8.7%），归母净利润8.87亿元（+10.4%）。考虑消费信心仍在恢复中以及2023Q3男生女生剥离的1.6亿元一次性收益，我们略下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润31.5/35.3/38.8亿元（原为31.9/36.1亿元），EPS为0.7/0.7/0.8元，当前股价对应PE为13.9/12.4/11.3倍，预计主品牌线下稳健、电商高增、海外稳步推进，运动板块持续增长，预计2024H1分红比例不低于70%，维持“买入”评级。　　2023年主品牌亮眼，线上毛利率大幅提升，2024Q1线上高增且毛利率稳健（1）分品牌：2023年海澜之家收入164.6亿元（+19.7%），占比79.3%，毛利率45.2%（+2.96pct）提升主要系直营占比及电商毛利率提升；团购收入22.8亿元（+1.48%），占比11%，毛利率46.8%（-1.78pct）；其他品牌收入20.2亿元（+5.85%），占比9.7%，毛利率50.2%（-2.0pct）。2024Q1海澜之家/团购/其他品牌收入同比+6.46%/+54.2%/-25.07%，团购高增主要系出货与客户确认时差导致，其他品牌下降主要系男生女生2023Q3剥离，毛利率分别同比+0.6/-0.65/+3.25pct。（2）分渠道：2023年线上收入32.6亿元（+14.1%），占比15.7%（-0.25pct），毛利率+8.2pct至48.15%，海外收入2.7亿元（+24%），占比1.3%，毛利率68.9%（+2.6pct），高于国内主要系海外产品定价包含运费；2023年直营/加盟收入+49.3%/+10.5%，毛利率分别-0.55pct/+1.55pct至62.6%/40.3%。2024Q1线上收入+34%至8.47亿元，毛利率-0.04pct至47.6%，直营/加盟收入+13.9%/+0.38%，直营/加盟毛利率分别+2.3/-0.65pct至63.2%/41.7%。　　门店：2023年主品牌净增/男生女生剥离，2024Q1主品牌直营占比持续提升截至2023年线下总门店6877（-16.33%），净关1342家，其中海澜之家5976家（+34）其中直营净拓198家，其他品牌901家（-1376）其中直营净闭93家。截至2024Q1末海澜之家5954家（-22）直营净开15家，直营占比较2022年提升3.2pct至21.3%，2023Q1末其他品牌892家（-9）其中加盟净开1家。　　2023年男生女生剥离及联营企业增厚利润，存货周转及现金流状况良好（1）盈利能力：2023年毛利率+1.6pct至44.5%，期间费用率25.8%(+1.5pct)，净利率为13.7%（+2.1pct），提升显著主要系联营公司斯搏兹（控股40%）贡献投资收益3402万元以及男生女生剥离带来一次性收益1.6亿元。2024Q1毛利率+2.1pct至46.7%，期间费用率24.0%（+1.3pct）带动净利率为14.4%（+0.2pct），斯搏兹贡献投资收益994万元。（2）营运能力：截至2024Q1存货规模为82.2亿元（+6%），存货周转天数240天（-6），2023年末品牌可退货存货占比84.8%（+13pct），经营性现金流净额为13.8亿元（-3.9%）。　　风险提示：线上增长、线下店效恢复、其他品牌进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，源达信息史伟龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.71%，其预测2024年度归属净利润为盈利32.5亿，根据现价换算的预测PE为13.46。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为9.75。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-04

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