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午评:
创业板
指
探底回升跌0.16%,电力行业持续领涨,赛道股午前反弹
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指跌0.71%,报10980.56点,
创业板
指
跌0.16%,报2208.21点,科创50指数涨0.61%,报1026.43点。沪深两市合计成交额6348.07亿元,北向资金实际净买入13.64亿元。两市46股涨停(含ST股),21股跌停。 行业表现方面,电力行业、燃气、光伏设备、公用事业、汽车整车等涨幅居前,互联网服务、文化传媒、软件开发、计算机设备、教育等板块跌幅靠前;题材方面,复合集流体、TOPCon电池、减速器、绿色电力等概念表现活跃。 热点板块盘点: 电力行业强势爆发,桂东电力、深南电A、豫能控股、建投能源、京能电力涨停,皖能电力、闽东电力、龙源电力等涨超5%。 机器人概念低开高走,银河电子、京城股份、南方精工、文一科技、新时达等陆续涨停。 复合集流体再度上行,双星新材、英联股份涨停,沃格光电、阿石创、东威科技、诺德股份等跟涨。 天然气板块受关注,南京公用涨停,佛燃能源、真兰仪表、春晖智控、申能股份等不同程度上涨。 汽车产业链活跃,一彬科技、中马传动涨停,赛力斯、金龙汽车、长安汽车等涨幅居前。 旅游酒店板块冲高回落,长白山涨停,大连圣亚、天目湖小幅上涨。 光伏概念午前反弹,宝馨科技、钧达股份、晶科能源、帝科股份、中信博、海优新材等纷纷上扬。 焦点股解析: 亚太实业涨停,公司称购买临港化工51%股权的对价款已全部支付完毕。 深兰控股拟入主,华脉科技股价涨停。 机构最新解读: 东北证券认为,经济和盈利预期改善、政策预期明显上升、外部冲击有限、估值和情绪处于低位,A股端午后可能延续震荡走势,下行空间有限(上证在前期低点和月线的支撑3100-3150左右就是强支撑)。 华鑫证券表示,AI仅为局部拥挤,还有不少细分行业处于低拥挤水平。AI主线地位不改,财报季业绩验证或有高低切。同时关注业绩边际上修且拥挤处于相对低位的上游半导体设备、半导体封测、光学元件和下游的数字传媒。此外,海外动荡倒逼国内稳增长发力,优选低拥挤象限中反弹阻力较小的行业。重点关注稳增长政策催化的相关细分方向,促内需相关的新能源车、家用电器、美容护理、商贸零售和食品饮料等,扩投资相关的储能、充电桩和智能电网等。 华安证券分析称,前期持续较长时间的交易主线TMT行情恐将出现调整分化,因此短期的行业轮动可能加剧,建议宜立足中长期维度进行配置,关注三条主线:一是下游应用爆发、算力需求更进一步的泛TMT结构性行情延续,重点关注逢调整即可配置的通信和电子,而计算机和传媒当前估值分位已经触及历史百分位的可比天花板,因此需待其估值充分消化后再进行配置;二是在长期维度内有望频繁上演的中特估主题性机会,经过一段时间的调整后,当前是较好的布局窗口期,重点关注建筑央国企等方向;三是基本面较稳定叠加前期悲观情绪释放较大幅度调整后,中长期具备配置价值的食品饮料及医药生物。
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金融界
2023-06-26
三大指数均跌超1%,AI概念深度回调,两市4200多股下跌
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指跌1.42%,报10901.27点,
创业板
指
跌1.33%,报2182.42点,科创50指数跌0.72%,报1012.91点。沪深两市合计成交额3211.76亿元,北向资金实际净买入7.4亿元。两市4200多股下跌,22股涨停(含ST股),9股跌停。 行业表现上,仅公用事业、汽车行业板块维持涨幅,计算机、传媒、通信、食品饮料、商贸零售等行业板块跌幅居前,题材方面,昨日涨停,地摊经济、华为汽车、绿色电力等概念较为活跃。
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金融界
2023-06-26
A股三大指数齐跌逾1%,两市超4100股下跌,汽车、电力等板块逆市上涨
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成指跌1.4%,报10903.37点,
创业板
指
跌1.32%,报2182.68点,科创50指数跌0.75%,报1012.57点。 沪深两市合计成交额3176.21亿元,北向资金实际净买入7.4亿元。 两市46股涨停(含ST股),21股跌停,超过4100只个股下跌。
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金融界
2023-06-26
开盘:沪指跌0.65%
创业板
指
跌1.21%,算力方向领跌,ChatGPT概念股多数低开
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指跌0.86%,报10963.62点,
创业板
指
跌1.21%,报2185.15点;科创50指数跌0.89%,报1011.15点。盘面上,同步磁阻电机、页岩气、船舶制造、减速器等板块涨幅靠前,混合现实、风电设备、算力概念、液冷概念、东数西算等板块跌幅靠前。 市场热门股中,新时达(5天4板)高开3.74%,汽车产业链的中马传动(4天3板)高开6.17%、长春一东(4天3板)低开3.84%。 ChatGPT概念股多数低开,昆仑万维跌超5%,汉王科技跌超3%,三六零、海天瑞声、汤姆猫、拓尔思等纷纷低开。 三达膜高开近5%,公司发喜报称总经理千金勇夺2023福建省高考物理类状元。 全球市场 今日,富时中国A50指数期货开盘涨0.1%。港股恒生指数开盘跌0.23%。日本日经225指数开盘下跌0.4%,至32,647.08点;东证指数下跌0.2%。韩国KOSPI指数开盘基本持平,报2,568.65点。人民币兑美元中间价较上日调降261点至7.2056,创2022年11月10日以来新低。 上周五美股下跌,当周,标普500指数跌1.39%,道指跌1.66%,纳指跌1.44%。美股三大股指均录得3月10日以来最大周跌幅。周五当天欧股主要指数收盘普跌,欧洲斯托克50指数跌0.76%。 机构观点 平安证券指出,关注业绩修复方向。一方面,主要指数估值仍处于历史分位35%以下,配置性价比仍高,股债收益比也指向一个相对高位;另一方面,当前国内经济复苏动能仍然偏弱,流动性仍然相对宽裕。尽管假期期间,外部风险仍有扰动,但是风险释放后结构性机会在增加。结构上,建议继续看好数字经济TMT和“中特估”两大投资主线,同时关注中报业绩超预期以及超跌反弹的板块机会。 中信建投表示,前期我们提出市场将构筑“W”型复合底部,降息利好兑现后市场在悲观预期下出现回调,我们认为这提供较好布局机会,后续库存周期见底与政策持续发力依然值得期待,且市场具备宏观流动性托底和权益资产高性价比投资价值。重点关注方向:1)政策受益方向及前期超跌方向;2)顺周期属性高ROE方向;3)增量资金流入偏好的方向。行业推荐:汽车、家电、机械设备、食品饮料、半导体、传媒、通信、计算机等。
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金融界
2023-06-26
资金流入复合集流体、汽车零部件等板块
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成指跌2.18%报11058.63点,
创业板
指
跌2.62%报2211.84点。两市共计成交10219亿元,较上个交易日缩量681亿元。盘面上,复合集流体、汽车零部件、减速器、电力等板块涨幅居前,手机游戏、传媒、AIGC、ChatGPT等板块跌幅居前。 盘后龙虎榜数据显示:南方精工(002553)获普通席位买入,总买入净额为1.18亿元;新时达(002527)获买一主买,总买入净额为6545.71万元;秦川机床(000837)获2家机构买入,总买入净额为4467.14万元;威士顿(301315)获西藏自治区资金买入,总买入净额为3122.17万元;惠伦晶体(300460)获实力游资买入,总买入净额为2576.45万元。
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金融界
2023-06-26
A股头条:华为大消息!供应链公司已向Mate60供货;俄罗斯24小时惊天大逆转,瓦格纳撤军;中信证券推荐军工股
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全线下挫,沪指跌超1%,中证1000、
创业板
指
跌超2%。沪指3浪结构反弹展开后,出现三连阴,吃掉了8日以来的大部分涨幅,再度跌破大型震荡平台的下轨。后市可关注3168点,如果跌破则反弹确认结束,下一目标指向3000点。端午假期期间外围股市普遍下跌,并且尚未出现超预期的大利好,节后大盘仍将承压,投资者密切关注会否破位。 题材掘金 虚拟电厂:近日,北京、河北等国内多地持续高温天气,电网用电负荷随之快速攀升,用电高峰有所提前。截至6月24日16时,华北电网最大负荷达28148万千瓦,创今年入夏以来负荷新高,相比去年同期最大负荷增长4.83%。 标的:恒实科技(300513)、经纬股份(301390) 工业互联网:工业互联网专项工作组办公室近日印发的《工业互联网专项工作组2023年工作计划》提出,将推动出台工业互联网标识解析体系规模发展政策文件。加大对工业互联网领域相关企业投资融资力度。鼓励有条件的金融机构在业务范围内与工业互联网企业按照依法合规、风险可控的原则开展合作。《工作计划》包括网络体系强基行动、标识解析增强行动、平台体系壮大行动、数据汇聚赋能行动等十一项行动任务。。 标的:科大智能(300222)、微智能(001339) 燃气:近日,四川、青海等国内多地开展城镇燃气安全隐患专项排查整治,要求统筹推动老旧燃气管网改造工作,压实企业安全生产主体责任,督促企业做好老旧燃气管道改造全过程安全管理,进一步做好燃气管道巡线巡查,及时解决占压、泄漏等安全隐患。 标的:友发集团(601686) 、金洲管道 (002443) 、正元地信 (688509) 公告精选 【重大事项】 凯赛生物:拟定增募资不超66亿元 招商局集团将间接入股 东北证券:收到中国证监会《行政处罚决定书》 大地海洋:决定继续推进公司重大资产重组 宏润建设:中标杭州市城市轨道交通4号线工程项目 高能环境:联合中标武汉市土壤污染修复项目 【增减持】 盛视科技:特定股东、部分董事、高管拟减持股份 晶华新材:实控人拟减持公司不超3%股份 泰和科技:枣庄和生拟减持公司不超1.06%股份 汉王科技:副总裁徐冬坚计划减持不超14万股 交易提示 【新股申购】 1.朗威股份(创业板) 申购代码:301202 发行价格:25.82 发行市盈率:63.45 申购评级:谨慎申购 2.华信永道(北交所) 申购代码:889592 【限售解禁】
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金融界
2023-06-26
重大转机!A股下周变盘?
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%,上证指数失守3200点,深证成指和
创业板
指
更是跌逾2%。假期内,全球股市纷纷跳水,主要股指普遍表现不佳,金融资产价格波动加大。 6月26日,A股即将开市,假期休市期间的海外波动对A股有何影响?时间即将来到下半年,A股“七翻身”的转机是否到来?投资路径又会发生什么变化? 全球市场“急刹车” A股端午假期休市期间,海外并不平静,全球金融资产价格波动加大。 消息面上,一方面,美联储主席鲍威尔本周表示,尽管央行上周没有加息,但美国可能在2023年再加息一到两次,给市场情绪带来负面影响。另一方面,欧洲多个央行宣布加息,其中英国央行和挪威央行双双加息50个基点,加息幅度超市场预期,对全球资产价格波动起到了推波助澜的作用。 首先,全球主要股指普遍下跌。 当地时间周五,美股三大股指集体收跌,较上周触及一年多来最高水平后开始回落,其中纳指下跌1.01%,结束了连续8周的上涨。大型科技股多数收跌,如年内股价翻倍的英伟达和特斯拉分别下跌1.9%、3.03%。中概股多数收跌,纳斯达克中国金龙跌2.69%。 与此同时,全球其他主要股指自阶段性高位纷纷回调。俄罗斯RTS指数、东京日经225指数、澳大利亚标准普尔200指数跌幅居前,分别下跌1.53%、1.45%、1.37%。德国DAX指数和法国CAC40指数连续5个交易日全部收跌。 其次,汇率和利率表现不佳。 汇率方面,波动仍在,未见企稳迹象,美元指数创一周新高,日元连跌6日,续创七个月新低,离岸人民币一度失守7.22。利率方面,美债收益率周五下跌,2年期和10年期美债之间的倒挂利差扩大至1%以上,被认为是经济衰退的信号。 此外,原油价格也出现下跌,WTI原油期货本周累计下跌幅度超3%,原因是近期多家央行集体加息,市场担忧全球经济放缓的压力可能会减少燃料消耗。避险资产走势亦承压。受美元指数走高影响,黄金价格一周下跌超2%,创三个月新低,白银价格连跌5日,全周跌幅近7%,亦创三个月新低。 至于全球市场“急刹车”的原因,市场普遍认为是投资者对美联储加息反复无常以及经济前景的担忧引发了全球资产价格大幅波动。随着通胀和加息力度不断升级,不少国家经济衰退阴霾重新浮现。野村证券驻东京策略师Naka Matsuzawa认为:“全球央行现在比几个月前更加鹰派。市场已经开始消化更多的加息次数和更晚的降息时间,这就是股市下行的驱动力。” A股或面临变盘 对国内股市而言,在海外波动的影响下,A股“跟跌不跟涨”的情况居多,本次全球市场的集体调整或给节后行情带来影响,指数向上运行的道路或有曲折。不过,当前A股估值已经极低,海外波动的影响或许有限。中国外汇投资研究院副院长赵庆明指出,目前市场几乎没有下跌的空间了。 事实上,A股每隔7-8年都会迎来一轮大级别的牛市行情,今年恰逢5178点8周年,市场普遍认为下半年A股将有重大转机。2023年下半年能否迎来牛市起点?条件是否已经具备?这些从A股本身数据或许可以一窥端倪。 第一,当前市场信心缺失,估值位于低点。 从整体估值看,尽管当前多数指数估值水平与去年10月底仍有一定差距,但也都回到了历史低位。红利指数市盈率为5.7倍,沪深300的市盈率为11倍,上证指数的市盈率为11倍,显著低于A股历史上各时期的估值。 第二,情绪方面,当前股市情绪已接近历史底部水平。 对比当前与2022年10月底市场处底部时的情绪水平,可以发现各类情绪指标显示当前市场情绪已调整至历史底部。从大类资产比价指标看,股市情绪已明显弱于债市。 截至2023/06/21,当前A股风险溢价率(1/全部A股PE-10年期国债收益率)为3.00%、处于2005年以来从高到低26%分位;当前A股股债收益比(全部A股股息率/10年期国债收益率)为0.77、处05年以来从高到低1%,接近去年10月底水平。可见当前市场对股市的风险偏好已处在低位。 第三,从交易指标看,当前交易热度出现明显下滑,部分指标显示当前市场情绪已接近2022年10月底的水平。 从周换手率看,周换手率于5月初开始回落,当前周换手率(年化)为277%,已接近2022年10月市场底部时的276%。从成交情况看,全部A股成交量已从5月初的高点回落,当前全A成交量为714亿股,已经接近去年10月底时市场成交量697亿股。 资金流向也提供了观测各类投资者情绪变化的窗口,目前投资者情绪回落明显。以公募基金为例,偏股型公募基金新发规模处低位徘徊,4、5月偏股型基金发行规模分别为261亿元、336亿元,已经明显低于13年以来历史同期均值(501亿元、554亿元)。 在当前“底部”行情下,A股后续能否迎来向上突破的转机? 综合市场观点,目前多数机构认为节后A股依旧处于筑底过程中,市场需要不断的大幅震荡来消化上方的压力。不过,顺学樘创始人、前华泰金控首席策略分析师邱实认为,目前市场已经处于一个相对平衡的状态,可能面临变盘,后面要等一些政策空间。 对A股而言,转机或许并不遥远。 目前,六月只剩最后一个交易周,面对即将到来的下半年,中信建投认为,下半年中国经济将周期性反弹。中国经济周期性较强,经济危机后的每一轮周期时长相对稳定(3.5年),如果把2019Q4作为最近一轮基钦周期的起点,按照周期规律,2023Q2将是基钦周期下行的尾声,随后将开启新一轮周期。 根据多维度的领先指标,经济环比和同比将在下半年进入持续上行,意味着下半年中国经济将周期性反弹,届时指数反弹速度可能不及“去年底-今年初”这一阶段,但反弹的持续性会更强。 哪些行业有望迎来拐点? 整体而言,今年以来股价与基本面背离,随着经济和盈利回升,未来投资主线将回归基本面。随着中报季来临,市场对于业绩的关注度将会提升,哪些行业有望迎来观点? 参考行业景气度、盈利能力、盈利预期、筹码分布、估值水平、交易分析、周期阶段、赛道价值等八大维度,招商证券判断了各行业业绩修复的可持续性。综合而言,可重点关注业绩高增(景气具备进一步修复空间、需求增量改善)、未来业绩有望出现拐点的方向。具体包括: 【消费电子】需求边际改善,复苏迹象初显。全球半导体销售额跌幅略有企稳,部分区域增速出现拐点。库存持续去化且资本开支计划较为谨慎。需求端复苏较慢但也出现一些积极信号。由于行业库存压力持续减轻、新增产能有限等,下半年需求边际继续改善将会进一步提振行业景气度。 【家电】换新和新装需求不错,成本压力减轻,渠道囤货意愿积极。四部门联合发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》,深入开展家电以旧换新和扎实推进绿色智能家电下乡活动。奥维云网显示6月空调排产量同比增长38.6%,高温天气以及补贴促销活动等带动空调需求提升,线上销量同比高增。 【通信设备】运营商最新资本开支计划向算力投资倾斜,加强数字经济建设。2023年中国联通/中国移动/中国电信资本开支中算力方面的投资占比则是提升至19.4%/24.7%/38.4%。预计下游通信设备将会受益于运营商在算力方面的资本开支提升。信息传输软件和信息技术服务业用电量同比修复。 【传媒】6月游戏版号发放数量为89个,自去年12月至今基本稳定在80-90个之间。常态化发放有助于游戏更新速率加快并带动板块业绩修复。2023Q1传媒业绩实现正增长,AI应用落地、游戏版号常态化发放、电视剧制作备案公示数量回暖、疫后票房收入回暖将带动行业收入和盈利继续改善。 【汽车零部件】多个中观景气指标回暖,政策落地提振需求。5月汽车产销回暖,新能源汽车渗透率再次上行,出口保持高增,整车终端优惠幅度增大等。汽车零部件板块库存压力相对较小,且需求端保障性较强。
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证券之星
2023-06-25
债市早报:流动性稳中偏松,债市延续回暖势头
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集体深度调整,当日上证指数、深证成指、
创业板
指
低开低走,分别下跌1.31%、2.18%、2.62%,上证指数跌破3200点,两市成交额约1万亿,北向资金净流出6.41亿元,超4100只个股下跌。当日申万一级行业指数仅公用事业微涨0.22%,其余行业均绿盘运行,其中AI板块暴跌,传媒深跌7.35%,计算机深跌4.29%,通信、电子跌逾3%,明显领跌其他行业。 【转债市场指数集体收跌】6月21日,相较于权益市场深度调整,转债市场主要指数虽然延续震荡走弱,但表现出较强抗跌性,中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.46%、0.38%、0.60%。当日转债市场情绪明显减弱,日成交额649.98亿元,较前一交易日减少87.78亿元。当日超八成转债个券下跌调整,494只个券中仅87只上涨,404只下跌,3只持平。当日,仅新港转债逆势大涨8.71%,贝斯转债、智尚转债涨超4%,商络转债涨超2%,其余上涨个券涨幅有限;当日,凯发转债、一品转债跌逾7%,永鼎转债、新致转债跌逾6%D,斯莱转债、润达转债跌逾5%,跌幅明显。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 下周,海泰转债、纽泰转债拟于6月27日开启申购。 6月21日, 岱美股份公开发行可转债申请获证监会同意注册批复,三羊马公开发行可转债申请获深交所上市委审议通过,派克新材发行可转债申请获上交所受理,亿田智能发行可转债申请获深交所受理。 6月21日,科华转债公告不下修转股价格,且自本次董事会审议通过之日起未来六个月内(即2023年6月22日至2023年12月21日),如再次触发下修条款,均不提出向下修正方案;纵横转债公告不下修转股价格,且自本次董事会审议通过之日起未来六个月内(即2023年6月22日至2023年12月21日),如再次触发下修条款,均不提出向下修正方案;科达转债公告不下修转股价格,从2023年6月22日开始重新起算,若再次触发下修条款,届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使下修权利;英力转债公告不下修转股价格,且自本次董事会审议通过的次一交易日起至 2023 年9月30日,如再次触发下修条款,均不提出向下修正方案;康医转债、药石转债、爱玛转债公告预计满足转股价格修正条件。 6月21日,东方金诚将“帝欧转债”信用评级由AA-调低至A+,联合资信将“维尔转债”信用评级由AA-调低至A+。 (四)海外债市 1. 美债市场: 6月23日,各期限美债收益率普遍下行。其中,2年期美债收益率下行6bp至4.71%,10年期美债收益率下行6bp至3.74%。 数据来源:iFinD,东方金诚 6月23日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在97bp不变;5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至17bp。 6月23日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率小幅下行1bp至2.21%。 2. 欧债市场: 6月23日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅下行。其中,德国10年期国债收益率下行13bp至2.41%;法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行14bp、13bp、11bp和5bp。 数据来源:英为财经,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至6月23日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
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金融界
2023-06-25
【深市基金】之创业板系列二:因“新”而兴,价值回归再出发
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值回归再出发! 受新能源板块影响 今年
创业板
指
表现承压 今年以来,A股市场结构化行情明显,一边是在各项新政的暖意烘托下,以人工智能、数字经济为首的相关题材轮番活跃,而另一边曾经持续高光的新能源则连绵阴跌。从宽基指数表现对比来看,
创业板
指数
一直保持弱势震荡,跌幅近6%,表现一般。 如果拆分
创业板
指
的行业分布来看,目前权重行业主要为电力设备、医药生物、电子等领域,其中电力设备、医药生物权重占比分别为36%和21%,今年表现排名靠后。因此在本轮成长行情下,
创业板
指
表现不佳。 图:
创业板
指
申万一级行业分布 数据来源:Wind,截至2023/5/31 如果从指数电力设备的细分行业构成来看,电池权重占比达到26.4%,光伏设备权重占比达到8.2%,其余为风电设备、电网设备等。拆分成份股表现来看,涉及光伏和锂电板块的个股跌幅居前,权重股中仅宁德时代、晶盛机电和新宙邦实现正收益。 表:
创业板
指数
电力设备行业权重股业绩表现 数据来源:Wind,截至2023/6/2 存量资金博弈下 电新受调仓和未来预期影响 资金面来看,今年新能源板块低迷的主要原因在于:首先随着过去3年的优异表现,前期公募基金的仓位整体较高,主动权益类基金持股比例平均为88.60%,较上季度末的87.96%有小幅提升。高仓位下叠加市场存量资金博弈行情,因此基金的仓位配置对板块有较大影响。 图:主动权益类基金历史持股仓位与前 10 大重仓仓位 数据来源:Wind,国海证券,统计区间:2011Q1-2023Q1 由于前期公募基金配置新能源的比例较为集中,今年在人工智能和中特估的行情持续发酵下,一季度仓位有所调整。根据基金一季报披露数据,主动权益基金加仓排名靠前的行业为计算机、电子、食品饮料和通信,减仓靠前的行业为电力设备及新能源、国防军工和银行。 图:2023 Q1主动权益基金的加减仓行业前五名 数据来源:Wind,截至2023/3/31 另一方面,公募基金的大幅减仓反映了机构投资者对未来需求放缓、中游材料环节供需格局恶化和产能过剩的担忧。从电新行业的2022年和23Q1业绩来看,2022年行业营业收入同比+41.4%,增速提升8.8pct,在2021年基础上稳中有进,但23Q1略有下滑。 图:电新行业营收与归母净利润同比增速 数据来源:Wind,截至2023/3/31 归母净利润也同样反映出增速减弱的迹象,尤其是在2019-2022连续三年的高增速和2022年的高基数下,行业增速有所下滑,但仍然可以看到行业的净利润增速要大于收入端,反映出盈利能力仍然较强。 市场日历效应下 后续更关注基本面 近年来随着市场机构投资者占比的提升,市场对于基本面、业绩增速、景气趋势和产业趋势愈发看重。尤其在每年二三季度,随着上市公司一季报披露结束以及更多经济数据的出炉,各行业订单和排产数据也相继公布,投资者会沿着景气趋势和业绩边际改善的方向进行布局。 图:过去十年4-9月左右优势行业表现(%) 数据来源:Wind,招商证券 从历史数据来看,2018-2022年的每年4-9月占优势的行业主要集中在TMT(电子、计算机)、泛新能源(电新、有色、化工、 汽车)、食品饮料,主要源于能源革命、信息革命带来产业的真实景气回升和基本面业绩的高速增长与兑现,因此产业持续受到投资者青睐。 图:国内月度新能源汽车销量(万辆) 数据来源:中汽协 如果从基本面来看,新能源产业进入二季度已有明显的改善。首先在政策端,6月2日召开的会议提到:“研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施,延续和优化新能源车车辆购税减免政策”。后续随着相关政策的出台,将进一步稳定市场预期,释放新能源汽车消费潜力。 图:锂盐(上)与多晶硅(下)价格走势变化(万元/吨) 数据来源:Wind,海通证券、东方证券,截至2023/6/2 另一方面,自2023年4月下旬开始,锂价以及开始持续实现反弹,表明需求的回暖带动锂盐需求。此外锂价相比去年的回落,有助于中下游产业链降低成本,增强盈利能力。光伏方面,市场担忧的硅料供给快速释放带来价格的回落,目前悲观预期目前已基本纳入股价。 图:国内累计新增光伏装机 数据来源:国家能源局 由于产业链价格持续下降,目前下游光伏装机需求高涨,光伏产业链景气度较年初有所提升。从产业链利润分布看,当前上游硅料供给仍稳步提升,价格持续下降,组件、硅料价格差有望拉大,带来产业链中下游及辅材环节整体利润体量的扩张。 所以总体来看,下半年随着硅料及碳酸锂价格回落,产业链利润逐步从上游向中下游转移并体现在报表端,市场预期可能转好,需求端在下半年有望持续回暖。 长期的投资主线 北向资金持续流入 今年政府工作报告阐述了过去一年双碳领域的工作成果,在未来发展方向中持续强调关注新型能源体系建设和绿色能源发展,提出“积极稳妥推进碳达峰碳中和”,碳中和战略仍然是长期发展的主线。 图:实现碳中和将是持续长达40年的进程 数据来源:中金公司 从板块的交易拥挤度来看,电力设备经历过在达到历史较高水平之后,进入一个板块内部情绪扩散或者板块整体冲刺向上的阶段,换手率会逐步回落,对应情绪降温。当板块成交额占比回落到底部时,往往意味着性价比大幅提升,后续走势取决于是否有强基本面支撑。 图:电力设备的成交额占比变化与相比万得全A走势 数据来源:Wind,截至2023/6/5 在2021年3月、2022年4月行业均经历过情绪的低位,但随着基本面预期的向好,比如新能车销量的持续增加和光伏装机的大幅提升,行业均迎来新一轮上行机遇。目前从基本面来看,基本面仍然处于向好的态势中,展现出较强的确定性。当前拥挤度到达低位后,需求侧的回暖有望催化板块的中长期表现。 图:申万电力设备行业走势与北向资金净买入额 数据来源:Wind,截至2023/6/5 但是如果跟踪”聪明钱”的北向资金可以发现,今年以来在北向资金持续关注,在年初伴随着行业的大幅上涨持续流入。3月以来尽管行业表现持续下行,但是北向资金依然持续加仓,截至6月5日,今年以来累计买入317亿元,排名在所有申万一级行业的第一。 指数覆盖行业龙头 当前投资性价比高 目前
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覆盖多个电力设备领域龙头,包括动力电池领域的宁德时代、亿纬锂能,以及光伏设备领域的晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份等。指数内部的电力设备行业成份股来看,北向资金依然持续青睐。 图:北向资金净买入
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电力设备成份股情况 数据来源:Wind,截至2023/6/5 目前22只成份股截至6月5日,北向资金累计净买入266亿元,占整个行业净流入的84%,反映出成份股的龙头效应。具体来看,宁德时代(223亿)、晶盛机电(32亿)、阳光电源(13亿)、迈为股份(8亿)等成份股流入居前。 图:北向资金累计净买入
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的电力设备成份股 数据来源:Wind,截至2023/6/5 如果从前十大涉及电力设备成份股的业绩来看,排名靠前的权重股在去年和一季度营收与净利润同比高增的基础上,今年的营收和净利润有望继续保持较快的增速,彰显的龙头股在行业的核心竞争力。 图:电力设备权重股业绩情况 数据来源:Wind,预期数据截至2023/6/5 如果再从估值层面来看,目前22只成份股的整体估值水平仅26.6倍,估值分位数处于2016年末以来0.3%的分位水平,估值水平已经接近2018年市场底部当时的估值位置,充分显示出较好的中长期投资价值。目前电力设备作为
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的第一大权重行业,无论是需求端、盈利能力还是估值水平已展现出较强的基本面优势。 图:
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电力设备成份股市盈率(PE-TTM)及分位数 数据来源:Wind,截至2023/6/5
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金融界
2023-06-24
A股头条:鲍威尔重申加息以遏制通胀,美股AI股也大跌!证监会公布最新券商“白名单”;6月国产游戏版号公布
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全线下挫,沪指跌超1%,中证1000、
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跌超2%。沪指3浪结构反弹展开后,出现三连阴,吃掉了8日以来的大部分涨幅,再度跌破大型震荡平台的下轨。后市可关注3168点,如果跌破则反弹确认结束,下一目标指向3000点。 题材掘金 核电:我国第四代先进核能技术研发取得关键节点进展,位于甘肃省武威市的2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆近日已获得由国家核安全局颁发的运行许可证。获取运行许可证后,上述实验堆即可进行首次装料,由此进入“带核运行”状态。 标的:宝色股份(300402)、海陆重工(002255) 大模型:6月20日,国家互联网信息办公室发布《互联网信息服务深度合成管理规定》(以下简称《规定》),《规定》第十九条表明,具有舆论属性或者社会动员能力的深度合成服务提供者,应当按照《规定》履行备案和变更、注销备案手续。深度合成服务技术支持者应当参照履行备案和变更、注销备案手续。 标的:科大讯飞(002230)、三六零(601360) 公告精选 【重大事项】 浪潮信息 000977:控股股东及其一致行动人持股比例下降7.09% 渤海租赁 000415:AALL拟向空客公司采购20架A330NEO系列飞机 海天瑞声 688787:拟定增募资不超7.9亿元 用于AI大模型训练数据集建设等项目 因赛集团 300781:拟定增募资不超6.45亿元 用于营销AIGC大模型研发与应用等项目 中国中冶 601618:拟向特定对象发行优先股募资不超150亿元 华友钴业 603799:拟投建高镍型动力电池用三元正极项目 【并购重组】 绿康生化 002868:拟定增募资不超13亿元 合康新能 300048:拟向美的集团定增募资不超14.73亿元 领益智造 002600:终止筹划发行全球存托凭证 拟发行可转债 【增持减持】 无锡振华 605319:拟以5000万元-1亿元回购股份 璞泰来 603659:拟以2亿元-3亿元回购股份 埃夫特 688165:股东及其一致行动人拟合计减持不超6%公司股份 迅捷兴 688655:联讯德威拟减持不超5.45%公司股份 云南白药 000538:江苏鱼跃拟减持不超2%公司股份 德恩精工 300780:实控人拟减持公司不超1.83%股份 当虹科技 688039:大连虹途拟减持不超2.9%公司股份 华康股份 605077:福建雅客拟减持不超1.15%公司股份 *ST京蓝 000711:股东殷晓东拟减持不超1% 汉得信息 300170:实际控制人拟合计减持不超2%公司股份 森霸传感 300701:公司实控人拟间接减持不超1%股份 公牛集团 603195:阮学平拟减持不超2%公司股份 东威科技 688700:特定股东拟减持不超1.37%公司股份 【其他事项】 恒瑞医药 600276:注射用瑞卡西单抗药品上市许可申请获受理 中伟股份 300919:拟投建11万吨正极材料高镍前驱体项目 亚太股份 002284:取得新能源汽车项目定点 东阳光 600673:控股子公司狮溪煤业取得采矿许可证 *ST庞大 601258:将在6月30日终止上市暨摘牌 泰山石油 000554:与国网电动汽车、泰安供电公司签订战略合作协议 欣旺达 300207:子公司欣动力获8家企业16.5亿元增资 芳源股份 688148:与盟固利签订《战略合作协议》 广联航空 300900:中标中机身壁板组件装配生产线招标项目 东方生物 688298:取得3款主要产品的境外认证 微导纳米 688147:签署3.86亿元TOPCon电池设备销售合同 八一钢铁 600581:拟投资建设HyCROF工艺技术商业化示范项目 安图生物 603658:6款产品获得医疗器械注册证 中京电子 002579:子公司中京新能源拟增资扩股引入战投格金八号 山外山 688410:一次性使用血液灌流器取得医疗器械注册证 桂东电力 600310:拟变更证券简称为“广西能源” 博世科 300422:中标烧碱及废水处理装备供货及配套技术服务项目 *ST紫鑫 002118:深交所拟决定终止公司股票上市交易 可川科技 603052:合资公司不涉及800G高速光模块业务 ST龙净 600388:收回华泰保险股权转让款14.1亿元 科华生物 002022:降钙素测定试剂盒获医疗器械注册证 中际旭创 300308:控股股东拟不超1%股份参与转融通证券出借业务 科大国创 300520:拟转让控股子公司国创智能部分股权 新华锦 600735:拟1.61亿元收购新材料公司100%股权 宁德时代 300750:拟使用不超过78亿元闲置募集资金进行现金管理 奥飞数据 300738:控股股东拟协议转让公司5%股份
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金融界
2023-06-22
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